航空股市场表现 - 中国国航股价上涨2.8%至6.6港元 [1] - 南方航空股价上涨2.05%至5.48港元 [1] - 东方航空股价上涨1.69%至4.81港元 [1] - 美兰空港股价上涨1.06%至2.85港元 [1] 油价市场动态 - 国内原油期货主力合约最高报466.2元/桶，较一月前低点回涨超7% [1] - 原油市场供应过剩大势下油价重心有自然下行驱动 [1] - 地缘因素等不确定性对冲供应过剩压力，油价将维持震荡反复及高波动特征 [1] 航空行业运营状况 - 10月底换季影响弱于往年，航司客座率维持高位、票价维持同比上升 [2] - 国内公商保持活跃，国际航线量价两旺 [2] - 9-10月国际航线客座率或超80%，同比提升超3个百分点，驱动票价同比大增 [2] 行业盈利前景 - 油价、汇率迎来双重利好，四季度呈现"淡季不淡"趋势 [2] - 预计2025年四季度航空行业有望大幅减亏 [2] - 2026年行业盈利弹性有望释放 [2]

上海原油期货市场表现 - 上海国际能源交易中心原油期货主力2512合约日间盘收报458.7元，下跌0.82%或3.8元 [1] - 日间盘成交量为80193手，持仓量为29622手，日盘持仓减少1886手 [1] - 隔夜WTI原油期货结算价收涨0.15%，报60.57美元/桶 [1]

原油价格下跌 - 8月以来WTI和布伦特原油期货价格较7月底高点累计最大跌幅均超过10% [1] - 国内原油期货主力合约跌破500元/桶重要关口 [1] - 市场多头力量萎缩 空头氛围浓厚 [1] 供应端压力 - 欧佩克+自4月起连续4个月累计增产超过120万桶/日 9月进一步增产54.7万桶/日 [3] - 提前1年完成220万桶/日的供应恢复计划 战略重心从价格维稳转向市场份额 [3] - 美国能源信息署将今年全球原油供给增量预期从181万桶/日上调至228万桶/日 [3] - 全球原油供给过剩量预期被上调至164万桶/日 [3] - 美国批准雪佛龙在委内瑞拉开采石油 进一步增加全球供应 [3] 需求端疲软 - 美国驾驶季汽油需求连续4周低于900万桶/日 低于近5年均值 [4] - 2025年上半年中国汽油表观消费量7286万吨 同比下降6.24% [4] - 美国非农就业数据大幅低于预期 引发经济衰退担忧 [4] - 预计全年原油需求增量不足100万桶/日 [4] - 夏季石油消费旺季接近尾声 需求预期环比转弱 [4]

原油价格走势 - 8月以来国际原油价格呈现震荡下行趋势 WTI原油期货和布伦特原油期货较7月底高点分别下跌12.03%和10.73% 国内原油期货主力合约跌破500元/桶关口 较7月高点下跌10.43% [1][2] - 市场多头力量显著萎缩 WTI原油期货非商业净多持仓周环比减少14194张至141829张 布伦特原油期货基金净多持仓周环比减少19559张至230414张 空头氛围日益增强 [3] - 短期俄乌局势进展可能对油价形成扰动 但若持续缓和将削弱地缘风险对油价的支撑 [3][7] 供需基本面分析 - "欧佩克+"持续推进石油增产 提前1年完成220万桶/日的减产退出计划 未来仍有进一步增产可能 [4] - 主要能源机构大幅上调供给预期 EIA将今年全球原油供给增量预期从181万桶/日上调至228万桶/日 同时将供给过剩量预期上调至164万桶/日 [4] - 当前美国原油需求表现强劲 原油库存降至五年同期最低 炼厂开工率达96.9%创五年新高 对近期合约价格形成支撑 [4] 未来展望 - 季节性需求拐点临近 夏季消费旺季接近尾声 石油需求预期转弱 全年需求增量预计不足100万桶/日 [5][6] - 中长期原油市场将呈现供大于求局面 价格运行中枢可能逐步下移 布伦特原油可能回落至60-65美元/桶区间 [6][7] - 需重点关注"欧佩克+"产量实际兑现情况 以及俄罗斯、伊朗等国原油出口动态 [6]

地缘政治冲突升级 - 以色列于6月13日凌晨对伊朗发动大规模空袭，将中东再次推向冲突深渊 [1] - 本轮以伊冲突比以往更为激烈，存在升级风险，特别是以色列对伊朗核设施的进一步潜在打击可能引发更大规模对抗 [8] - 中东地区安全形势正在恶化，地缘政治格局面临深刻重构 [17] 原油市场反应 - 布伦特原油期货与美国WTI原油期货上周双双录得超过10%的惊人涨幅 [1] - 周一亚洲早盘涨势延续，国内原油期货大涨近6%，价格创近两个月新高 [1] - 华尔街巨头迅速作出反应，摩根大通将霍尔木兹海峡被封锁的“最坏情景”发生概率从7%提升至17%，并警告油价可能飙升至每桶120至130美元 [7] - 高盛上调短期油价预测，指出在最糟糕情况下油价可能突破100美元大关 [7] - 当前国际油价飙升更多由地缘政治风险溢价推动 [19] 霍尔木兹海峡的战略重要性 - 霍尔木兹海峡每日输送约2000万桶石油及相关产品，占据全球海运石油贸易量近五分之一 [3][10] - 中东地区石油产量约占全球40%，其石油出口量占全球出口总量60%，其中绝大部分需通过霍尔木兹海峡运输 [10] - 该海峡石油运输量约占全球海运石油贸易总量20% [10] - 日本高达90%、韩国高达85%的进口原油必须经过此海峡 [10] - 海峡最窄处仅有38.9公里，平均水深70米，最浅处仅10.5米 [9] 封锁海峡的潜在影响与可能性 - 伊朗议会国家安全委员会成员宣称德黑兰正在评估封锁霍尔木兹海峡可行性 [3] - 投资者对“伊朗封锁霍尔木兹海峡”可能性的判断从以色列空袭前24%一度飙升至40% [3] - 若海峡被封锁，全球原油供应将骤然减少五分之一，直接冲击全球贸易体系和能源供应安全 [10] - 多数专家认为伊朗真正下决心彻底关闭航道可能性不大，因伊朗自身也高度依赖石油出口维持经济运行 [10][11] - 伊朗更可能通过低烈度动作增加特定航线航行风险，或利用代理人支持胡塞武装在其他水域制造混乱 [12] 历史经验与油价波动 - 2025年2月伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡后，WTI和布伦特原油期货均录得近2%涨幅，亚洲市场出现恐慌性上涨 [13] - 2020年1月伊朗暗示可能封锁海峡后，WTI原油价格较前一交易日飙升近6%，布伦特原油大涨8.7% [15] - 1973年阿以战争引发石油禁运，油价短时间内暴涨288% [17] - 1979年伊朗伊斯兰革命导致油价从每桶约15美元飙升至30美元以上 [17] - 1990年海湾战争爆发后油价一度暴涨200% [17] 未来展望与专家观点 - 若冲突范围波及霍尔木兹海峡或影响其他主要产油国设施，国际油价可能在短期内出现大幅上涨 [15] - 油价上涨持续性取决于冲突烈度、范围及持续时间 [15] - 短期内以伊冲突态势仍将持续，双方似乎都无意轻易退让 [17] - 直接引发“第四次石油危机”可能性较小，封锁海峡代价越高昂则可能性越小 [18] - 中长期看，全球经济增速放缓、OPEC+潜在增产意愿及新能源替代效应可能使国际油价进入下行通道 [19]

国际原油价格大涨 - WTI原油期货一度涨超14%至77.62美元/桶，创今年1月21日以来新高，ICE布伦特原油期货也涨超13%，随后涨幅收窄至超6% [1] - 国内原油期货主力合约盘中触及涨停价535.2元/桶（创4月7日新高），收报529.9元/桶，涨7.9% [2] - A股石油板块大幅拉升，科力股份、德石股份、通源石油等涨停 [2] - 地缘风险是跳涨直接导火索，叠加美元走弱及基本面偏强形成多因素共振 [2] - WTI原油期货月差结构接近一年高位，显示近端价格受事件显著提振 [2] 国际黄金价格走高 - 伦敦现货黄金一度升破3440美元/盎司至3444.49美元/盎司，COMEX黄金期货最高达3467美元/盎司，均创4月22日以来新高 [2] - 沪金期货主力合约收报794.36元/克（涨1.72%），盘中突破800元/克，为5月9日以来首次 [3] - A股贵金属板块强势，晓程科技涨超11%，西部黄金涨停 [3] - 地缘局势恶化及美国经济数据回落（就业边际放缓、通胀缓和）共同推升避险情绪与降息预期 [3] 原油市场未来展望 - 短期或延续震荡上行，因美国消费旺季需求复苏叠加地缘风险，但欧佩克+增产预期仍存制约 [4] - 中期需警惕地缘缓和后的回落风险，沙特增产未达宣称水平，巴西等国供应增长或导致未来累库 [4] 黄金市场未来展望 - 货币属性、避险属性和金融属性共振利多，资金回流黄金市场，长期理论价值约3000美元/盎司 [4] - 地缘冲突初期金价通常涨幅8%-15%，叠加美联储转向与去美元化，下半年突破前高为确定性趋势 [5] - 央行增持黄金及机构配置需求形成支撑，短期若冲突持续或突破3500美元/盎司，甚至飙升至3800美元/盎司 [5]

国际油价飙升 - 中东地缘冲突升级引发原油供应链中断担忧，布伦特原油和WTI原油主力期货合约盘中涨幅一度超过13%，为3年多来最大单日涨幅 [1] - 国内能源期货跟涨，原油期货一度触及涨停，收盘大涨近8%，燃油期货涨超7%，低硫燃料油期货涨超5% [2] 油价上涨驱动因素 - 地缘风险成为核心驱动因素，市场情绪短期内支撑油价高位运行 [3] - 美国5月CPI数据低于预期导致美元走弱，叠加原油基本面偏强，进一步推升涨势 [3] - 伊朗供应中断担忧（当前出口水平约150万桶/日）和交易层面空单止损操作助推油价上行 [4][5] 油价短期走势分析 - 若地缘事件出现转机，布伦特原油价格高点或为80美元/桶；若矛盾升级，中枢可能抬升5-10美元/桶至85美元/桶以上；最坏情况下可能出现几十美元/桶极端涨幅 [3] - 技术面显示布伦特原油站稳70美元/桶关键位，短期看涨信号确认，阻力位在80-82 5美元/桶 [9] - WTI原油突破72美元/桶，若维持在66美元/桶上方则走势偏多，阻力位在80美元/桶附近 [9] 原油市场中长期逻辑 - 地缘事件对短期油价提振明显，但中期供需过剩压力未消除，局势缓和后油价或回落 [6] - 全球经济疲软或导致石油需求增长放缓，OPEC+7月增产41 1万桶/日，远期供应压力更大 [7] - 当前全球原油消费旺季来临，炼厂开工率攀升支撑需求，基本面提供短期支撑 [8]

原油期货及油气股表现 - WTI原油期货日内暴涨超7% 现报73 39美元 国内原油期货主力合约封涨停 报535 2元/桶 [1] - 油气股开盘大涨 通源石油20%涨停 贝肯能源 准油股份涨停 中曼石油 潜能恒信等多股跟涨 [1] 个股涨幅数据 - 科力股份涨幅达26 22% 股价39 95元 [2] - 通掠石沼涨幅19 91% 股价5 01元 [2] - 潜能恒信涨幅11 42% 股价22 25元 [2] - 贝肯能源涨幅10 03% 股价10 04元 [2] - 中曼石油涨幅7 50% 股价20 06元 [2] 油价实时动态 - WTI原油期货日内暴涨超7% 现报73 39美元 国内原油期货主力合约封涨停 报535 2元/桶 [2]

原油期货及油气股表现 - WTI原油期货日内暴涨超7%，现报73.39美元 [1] - 国内原油期货主力合约封涨停，报535.2元/桶 [1] - 油气股开盘大涨，通源石油20%涨停，贝肯能源、准油股份涨停，中曼石油、潜能恒信等多股跟涨 [1] 个股涨幅数据 - 科力股份涨幅26.22%，股价39.95 [2] - 通掠石沼涨幅19.91%，股价5.01 [2] - 潜能恒信涨幅11.42%，股价22.25 [2] - 贝肯能源涨幅10.03%，股价10.04 [2] - 中曼石油涨幅7.50%，股价20.06 [2] 其他行业动态 - 胖东来员工税后月均收入9000元，未来计划每周工作不超36小时，年假40天起 [6] - 哪吒汽车通知员工居家办公，董事长方运舟已前往桐乡 [6]