市场表现 - 通信ETF（515880）8月22日盘中涨幅超过4% 成交活跃 显示市场资金对通信板块持续关注 [1] - 光模块等细分龙头个股涨幅居前 带动整体指数走高 板块内部呈现较强共振效应 [1] - 通信ETF近10日资金净流入超16亿元 产业预期升温背景下配置需求快速积累 [1] 行业驱动因素 - DeepSeek发布新版本大模型DeepSeek-V3.1 采用UE8M0 FP8参数精度 针对下一代国产芯片设计 [2] - AI大模型迭代加速落地 带动数据中心与云计算算力需求持续扩张 [2] - 海外云服务厂商上调资本开支预期 直接利好上游光模块和光通信设备供应链 [2] 产业链景气度 - 光模块作为AI算力基础设施核心环节 市场景气度快速抬升 [2] - 部分龙头企业订单饱满 带动板块情绪修复 [2] - 海外需求确认与国内AI落地进程形成双重驱动 强化光通信产业链景气度判断 [2] 技术发展与竞争力 - 国内龙头企业在800G和1.6T光模块研发与量产取得突破 产品迭代加速 [2] - 技术水平与国际接轨并实现部分超越 [2] - 光器件 芯片和封测等环节协同发展 整体产业链竞争力持续增强 [2] 投资标的特征 - 通信ETF（515880）光模块含量超40% [2][3] - "光模块+服务器+铜连接+光纤"合计占比超过70% [3] - 基金规模超55亿元 有望充分受益于AI算力需求爆发 [3]

数字经济发展 - "十四五"时期我国数字基础设施、数字技术创新、数字经济等发展迅速，处于世界领先地位 [1] - 截至2025年6月底，我国算力总规模位居全球第二，带动相关产业链需求快速发展 [1] 卫星互联网发展 - 我国卫星互联网低轨08组卫星发射成功，同时以一箭11星方式成功将吉利星座04组卫星发射升空，标志着我国互联网快速发展 [1] 低空经济 - 低空经济作为数字经济与制造业融合发展的典型场景，正带动新一轮基础设施建设热潮 [1] - 通信运营商凭借在网络连接领域的天然优势，已率先进入多个低空经济试验区和先行示范区 [1] 通信行业机遇 - 我国算力快速发展带动相关产业链需求持续提升，同时卫星互联网快速发展，通信行业迎来新的发展机遇 [1] 通信ETF及指数 - 通信ETF（515880）跟踪的是通信设备指数（931160），该指数聚焦于通信设备制造领域 [1] - 通信设备指数从市场中选取涉及通信网络基础设施、传输设备及终端设备研发生产的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有较高的科技含量和成长潜力 [1] 基金产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817），国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818） [1]

中国低轨卫星网络建设进展 - 中国星网低轨卫星密集发射进入多场地协同阶段 截至8月13日已完成8次低轨卫星组成功发射 覆盖文昌、太原及海南商业航天发射场 形成跨场地调度能力[1] - 低轨星座组网自2023年12月启动后累计发射65颗正式卫星 下半年预计保持高密度发射态势 反映商业航天产业链中卫星制造与发射场能力渐趋成熟[1] 全球光通信与AI算力需求 - 全球光通信与AI算力领域需求强劲 Lumentum和Coherent财报显示数据中心业务收入同比显著增长[1] - 1.6T光模块等产品支持高性能AI数据中心建设[1] 通信行业市场表现 - 通信行业（申万）年内涨幅达30.73% 领跑市场[1] - AI与算力成为驱动行业增长的核心因素 产业链具备持续向上动能[1] 通信ETF产品特征 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数（931160） 选取涉及通信网络基础设施、通信终端设备及相关配套产品研发、生产和销售的上市公司证券作为指数样本[1] - 该指数成分股具有较高技术含量和创新能力 能较好体现通信设备行业整体发展趋势[1]

国新证券指出，国际电联明确提出6G需构建泛在连接的能力指标体系，核心目标是打破地理限 制，缩小数字鸿沟。我国正加速布局卫星互联网，重点覆盖"一带一路"国家和偏远地区，随着成本曲线 持续下探和终端生态完善，卫星互联网有望在未来三年内成为我国数字经济"新基建"的重要一极，并在 全球低轨宽带竞赛中占据关键席位。近期中国低轨卫星发射明显提速，"九天三发"成为我国卫星互联网 发展史上的闪亮坐标。通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局，经过近期行业反弹后，估值水 平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。 通信ETF（515880）跟踪的是通信设备指数（931160），该指数从市场中选取涉及通信网络基础设 施、通信终端及相关配套产品制造的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证 券的整体表现。该指数成分股聚焦5G、光通信等前沿技术领域，具有较强的技术研发能力和市场竞争 力。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818），国泰中证全指通信设 备ETF联接A（007817）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅 ...

华为AI技术发展策略 - 公司通过从大模型设计到基础设施的软硬协同构建全栈AI竞争力 [1] - AI发展策略从对标业界SOTA模型转向为自研昇腾硬件量身定制模型架构 通过双向协同解决AI模型规模化应用中的系统性问题 [1] - 在大模型层面推出两种创新路径：Pangu Pro MoE通过分组专家混合（MoGE）架构解决负载不均衡问题 Pangu Ultra MoE通过系统级优化适配昇腾硬件实现训练和推理协同优化 [1] - 新一代AI基础设施CloudMatrix核心技术是统一总线（UB）网络 通过分布式高速内存池降低跨节点通信性能差异 为上层软件创新提供物理前提 [1] - 随着大语言模型转向混合专家（MoE）稀疏架构 公司将专家负载不均衡作为软硬架构创新核心方向 关注点从单纯硬件或算法问题拓展至在自研硬件上高效解决AI系统工程问题 [1] 通信设备行业指数特征 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数（931160） 主要覆盖从事通信网络基础设施和通信终端设备等领域上市公司证券 [1] - 指数成分股具有较高技术含量和研发投入特征 行业配置侧重于5G和物联网等相关领域 [1]

通信ETF（515880）上一交易日净流入超0.5亿。 华龙证券指出，北美科技巨头资本开支的持续提升有望带动算力产业链需求持续增长，Meta和微 软均在加大AI投入，计划投资数千亿美元建设超大规模数据中心。我国大模型数量已达1509个，居全 球首位，将带动相关产业链需求提升。卫星互联网方面，我国成功发射低轨05组卫星，使用Ka等频段 载荷提供宽带通信服务，标志着星座组网建设迈入新阶段。AI快速发展叠加卫星互联网兴起，推动通 信行业需求持续增长。此外，我国5G基站总数达425.1万个，5G用户普及率超71%，300多个城市实现 5G-A覆盖，数字技术与实体经济深度融合，为通信设备制造等领域创造发展机遇。 通信ETF（515880）跟踪的是通信设备指数（931160），该指数聚焦于通信设备制造及相关服务领 域，成分股涵盖从事通信网络基础设施、通信终端设备等研发与生产的上市公司证券，以反映通信设备 行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具备较高的技术含量和成长性特征，能够较好地体现通信设 备行业的市场走势。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818），国泰中证全指通信设 备ETF联接 ...

OpenAI推出GPT-5 - OpenAI正式推出GPT-5，首席执行官山姆·奥特曼评价其为"此前所有模型的巨大飞跃"，并称GPT-4如大学生，GPT-5则是"真正的专家" [1] 通信行业发展趋势 - 通信海外算力产业链进展持续提速，算力基础设施持续投入背景下，光模块市场有望维持高景气度 [1] - 液冷技术方向值得关注，英伟达GB200到GB300进入量产交付将提升冷板用量 [1] - 微软、谷歌等巨头宣布新建数据中心将支持液冷技术，进一步推动相关需求 [1] - 通信行业在算力基础设施建设和AI技术驱动双重推动下呈现稳步增长态势 [1] 通信ETF及指数情况 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数（931160），该指数选取从事通信网络基础设施、通信终端及相关配套产品制造的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股具有较高技术含量和研发投入，代表中国通信设备制造业发展水平 [1] - 指数侧重配置电信设备、网络硬件等领域公司 [1] 相关基金产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）和国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817） [2]

行业趋势 - 通信海外算力产业链进展持续提速 光模块市场有望维持高景气度[1] - 液冷技术关注度提升 英伟达GB200到GB300芯片进入量产交付将推动冷板用量进一步增加[1] - 微软和谷歌宣布新建数据中心将支持液冷技术以提升能效[1] 资本支出 - Meta全年资本支出预期下限上调至660亿美元 重点投向服务器 数据中心与网络基础设施建设[1] - 微软单季资本开支达242亿美元创历史新高 计划新增数据中心容量并支持液冷技术[1] 指数构成 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数（931160） 选取通信网络基础设施和终端设备业务上市公司证券[1] - 指数成分股集中在5G 光通信 物联网等前沿技术领域 行业配置侧重信息技术与电信服务板块[1] 投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）和联接A（007817）[2]

通信ETF资金流向与行业动态 - 通信ETF（515880）上一交易日资金净流入2.1亿 [1] - 通信ETF跟踪通信设备指数（931160），成分股涵盖通信网络基础设施、终端设备及相关配套产品制造领域，具有高研发投入特征 [1] 通信行业驱动因素 - 海外算力产业链进展提速，光模块市场因算力基础设施投入维持高景气度 [1] - AI应用需求强劲拉动IT数据通信与通信网络增长，未来数年将持续推动行业业务扩展 [1] - 商业航天产业链完善，卫星互联网发射服务多元化发展，下半年发射进度或进一步提速 [1] 投资工具与指数关联 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接基金（007818、007817） [1] - 通信设备指数（931160）反映通信设备领域上市公司证券整体表现 [1]

通信行业发展趋势 - 海外算力产业链进展持续提速 光模块市场有望维持高景气度[1] - 商业航天产业链渐趋完善 千帆星座发射进度有望进一步提速[1] - 招标机制优化与技术门槛明确促进卫星互联网发射服务市场多元化发展[1] - 运营商资本开支提升及云服务扩容需求为通信设备行业提供持续增长动力[1] 通信设备指数特征 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数（931160）[1] - 指数涵盖通信网络基础设施 通信终端设备及相关配套产品制造领域上市公司[1] - 成分股具备较高技术含量和创新能力 反映通信设备行业整体表现[1] - 行业配置侧重通信技术与设备制造领域 整体风格偏向成长型[1] 相关投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817）[1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）[1]