裁员计划与成本削减 - 公司正在实施有史以来最大规模裁员计划 全球已有约4000名员工接受遣散方案离职 [3] - 公司首席执行官希望优厚的离职补偿能鼓励约3万名员工自愿离职 官方目标到2027年通过外包决策等方式每年节省约50亿欧元 [3] - 补偿方案采用梯度设计 与职级和工龄挂钩 并设置"加速奖金"激励员工尽早决策 资深管理人员最高可获50万欧元补偿金 [5] - 裁员计划主要针对工程师、行政和IT领域员工 相关员工可在2026年3月之前申请 [7] - 公司计划到2027年削减生产和固定成本各约10% 德国本土工厂减产10万辆 [7] 市场表现与销量下滑 - 公司2025年第三季度全球销量为52.53万辆 同比和环比分别下滑12%和4% 前三季度累计销量为160.16万辆 同比减少9% [12] - 中国市场第三季度销量仅为12.51万辆 同比下滑高达27% 较第二季度19%的同比降幅进一步扩大 [12] - 美国市场销量下降17%至7.08万辆 [12] - 欧洲市场销量微增2% 其中德国本土市场增长3% 西班牙增长5% 波兰大幅增长20% [13] - 南美和海湾国家市场表现强劲 销量分别实现45%和33%的增长 [13] 价格压力与市场竞争 - 公司多款车型价格出现暴跌 奔驰A级经销商报价最低为12.56万元 相当于厂商指导价25.13万元的五折 [9] - 奔驰C级经销商报价为18.28万元 相当于厂商指导价33.48万元的五五折 [9] - 新能源车型价格同样暴跌 奔驰EQA经销商报价16.1万元 相当于指导价32.2万元打五折 [9] - 以奔驰A级200L时尚型为例 其价格从8月的15.77万元进一步下探至10月的13.78万元 两个月内终端售价降幅接近13% 最低折扣击穿五折 [10] - 销售负责人坦言销售受到中国市场环境影响 公司正被比亚迪和小米等本土厂商以功能丰富且价格更具竞争力的电动车蚕食市场份额 [12][13] 行业背景与同行对比 - 德国汽车业整体业绩出现下滑 宝马汽车集团上半年销售收入为677亿欧元 同比下降8% 税后净利润40亿欧元 同比下降29% [7] - 大众汽车集团上半年销售收入为1584亿欧元 税后利润同比下降超过38%至44.77亿欧元 [8] - 大众汽车集团早在2024年12月就宣布到2030年将裁员超3.5万人 约占员工总数四分之一 预计到2030年每年节省15亿欧元劳动力成本 [8] - 与宣布裁员计划的同行不同 宝马集团今年并未宣布裁员计划 [7] 后续影响与公司应对 - 在职场社交平台上已出现大量公司员工活跃求职 主要流向造车新势力、科技公司及其他外资车企的相近岗位 [4][5] - 因价格暴跌和市场竞争激烈 公司多家门店相继关闭 涉及上海、杭州、唐山、德州等多地 闭店原因包括授权终止和业务调整 [9] - 公司正加速产品更新 未来规划包括2026年初上市的全新纯电GLC、新一代CLA及其猎装版、电动C级轿车以及G级敞篷版等高端车型 [13] - 公司在美国市场采取了主动调整库存水平的措施 以减轻关税上涨带来的冲击 [12]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文|《BUG》栏目 闫妍 梅赛德斯-奔驰（下称"奔驰"）近日正在实施其有史以来最大规模的裁员计划。 有报道称，截至目前，全球已有约4000名员工接受遣散方案离职，其中资深管理人员最高可获得50万欧 元（超400万元人民币）的补偿金。 此前，奔驰首席执行官康林松（Ola Källenius）表示，希望这份优厚的离职补偿能够鼓励约3万名员工 自愿离职。官方希望到2027年，通过外包决策等方式，每年节省大约50亿欧元。 针对本轮裁员的具体人数与赔偿方案，《BUG》栏目已向梅赛德斯-奔驰中国官方寻求置评，但截至发 稿前，暂未获得任何回应。 国内现大量奔驰员工求职贴 据多家外国媒体报道，德国汽车巨头梅赛德斯-奔驰今年4月开始的"自愿离职计划"开始落实。目前，已 经有大约4000名员工通过"自愿遣散计划"离职。 补偿金额被曝采用梯度设计，与职级、工龄紧密挂钩，还特别设置"加速奖金"激励员工尽早决策，最高 赔偿可达"N+11"，资深管理人员最高可获50万欧元（约合人民币410万元）补偿金。 多款车型价格下跌 今年八九月份，《次世代车研所》栏目发现，奔 ...

销量表现 - 7月在华零售量26653辆 环比下降超40% 创近5年新低并首次跌破2.7万辆关口 [2] - 与宝马40190辆和奥迪37600辆的销量差距显著拉大 [2] - 上半年累计销量29.32万辆 同比下降14% 二季度销量同比下降19% [4] 财务表现 - 上半年销售收入663.77亿欧元 同比下降8.6% [4] - 税后净利润26.88亿欧元 同比下降55.8% [4] 市场竞争 - 国内自主品牌如问界/理想/极氪在30万元以上价格段抢占市场份额 [4] - 智能驾驶系统未跻身第一梯队 奥迪已与华为合作推出搭载ADS的车型 [4] 价格策略 - 多款车型大幅降价 上海地区A级车最低五折(12.56-15.77万元) C级车五五折 [4] - 新能源车型EQA和EQB均打五折 [4] 渠道影响 - 唐山/德州/东营等多地经销商门店关闭 车主权益受损影响品牌口碑 [4] - 降价潮导致经销商经营困难形成恶性循环 [4] 行业挑战 - 传统豪华车企面临汽车产业变革挑战 需加快电动化/智能化转型 [5] - 过度依赖品牌溢价可能导致市场竞争乏力 [5]

传统豪华品牌在中国市场面临挑战 - 奔驰、宝马、奥迪在中国市场销量大幅下滑 奔驰上半年税后净利润同比下滑55.8% 中国销量29.32万辆同比下滑14% 奥迪在华销量同比下滑10.2% 纯电动车型销量仅7897辆 宝马销量同比降幅超10% 净利润同比减少29% [2] - 新豪华品牌如问界、理想通过电动化和智能化优势冲击传统豪华市场 年轻消费者购车观念转变 更看重科技感和实用性而非品牌光环 [2] - 奔驰多款车型大幅降价 部分车型最低打5折 唐山、东营、洛阳等多地奔驰门店关闭 [2] 传统豪华品牌战略调整 - 奔驰调整电动化战略 不再坚持全面电动化 采取燃油车与电动车长期共存策略 因欧美充电基础设施落后影响电动车购买意愿 但该策略难以适应中国快节奏电动化市场 [3] - 奔驰智能化策略因市场而异 中国消费者对智能化接受度和付费意愿最高 欧美消费者更关注隐私和数据安全 [3] - 奔驰聚焦五大核心技术领域：电子电气架构（自主掌控）、动力总成（延续品牌基因）、自动驾驶（安全豪华）、智能座舱（人性化体验）、数据安全与管理（用户信任） [8][9] 技术研发与合作策略 - 奔驰采用"核心技术自研+通用技术合作"模式 电子电气架构、动力总成调校、自动驾驶算法以自研为主 数据安全、芯片、大模型领域倾向与专业企业合作 [10][11] - 奔驰明确不自研电芯 通过与宁德时代、比亚迪合作整合电池资源 重点研发电机和电控系统 [12] - 芯片策略强调软件优化而非自研 通过软件最大化释放芯片算力 相同芯片在优秀软件驱动下可发挥近100%性能 [11] 产品设计与豪华理念革新 - 奔驰坚持"与时共进"设计理念 追求历久弥新的经典设计 保持高品牌辨识度 即使去掉车标也能被消费者识别 [5] - 科技应用强调人性化体验 不做技术堆砌 所有技术服务于安全、舒适与便捷 延续"以用户为中心"的科技逻辑 [6] - 奥迪以灯光科技作为豪华载体 数字矩阵式LED大灯实现光束控制和交互投影 车内交互强调简化操作减少用户思考成本 [6] - 宝马聚焦驾驶豪华传承 电动车型保留"人车合一"操控质感 iDrive系统以驾驶员优先为交互核心 [7] 中国市场本土化与全球反哺 - 中国成为全球汽车产业"创新健身房" 奔驰学习新势力敏捷开发方式 考虑在中国自主开发下一代平台以加速全球产品迭代 [13] - 中国市场的技术开发经验具备全球借鉴价值 包括快速开发软硬件、低成本技术落地等 [13] - 中国开发的智能座舱、后排娱乐系统等配置在合规前提下可引入欧美市场 智能驾驶技术突破也可向海外渗透 [13] - 中国市场技术趋势反映全球共性需求 对便捷、愉悦、智能出行的追求不分国界 中国验证成功的技术多数能跨越地域差异 [14]

奔驰车型价格暴跌 - 奔驰A级、C级、EQA、EQB等多款车型近期大幅降价，最低折扣达五折 [1][4] - 上海地区奔驰A级经销商报价12.56万起，较指导价25.13万降50% [5] - 奔驰C级经销商报价18.28万起，较指导价33.48万降45% [5] - 新能源车型EQA报价16.1万较指导价32.2万降50%，EQB最低报价17.6万较指导价35.2万降50% [6] 奔驰门店大规模关闭 - 唐山、东营、洛阳等多地奔驰门店突然关闭，官方称部分因业务调整 [2][9] - 4月已有上海、杭州、长兴等地门店关闭，车主面临维权困难 [8] - 某4S店关闭后公告显示因授权调整，承诺由其他门店承接服务 [14] - 车主担忧服务连续性，反映新店不接受老店赠送的保养服务 [10][15] 奔驰业绩大幅下滑 - 2025年上半年销售收入663.77亿欧元同比下滑8.6%，二季度营收331.53亿欧元同比下滑9.8% [24] - 上半年税后净利润26.88亿欧元同比下滑55.8%，二季度净利润9.57亿欧元同比下滑68.7% [24] - 全球汽车销量107.63万辆同比下滑8%，纯电动车销量8.73万辆同比下滑14% [25] - 中国市场上半年销量29.32万辆同比下滑14%，二季度销量14.04万辆同比下滑19% [27] 产品竞争力问题 - 智能化进展滞后，MBOS系统开发进度落后，正扩建中国软件团队 [17] - 被车主批评以落后技术收费，如远程控制功能三年续费1698元 [18][19] - 高德导航续费一年698元，后轮转向/音效/灯效等均需额外付费 [21] - 新能源转型不力，在中国新能源车占比达44.3%的背景下缺乏爆款车型 [29] 区域市场表现 - 德国市场销量9.81万辆同比下滑2%，欧洲市场30.83万辆同比下滑3% [26] - 北美市场销量15.75万辆同比下滑6%，美国市场14.20万辆同比下滑6% [26] - 亚洲市场销量38.90万辆同比下滑16%，中国为跌幅最大单一市场 [26][27]

核心观点 - 奔驰在中国市场面临严峻挑战，表现为价格体系崩溃、经销商网络收缩、财务业绩显著下滑，其根源在于电动化与智能化转型落后，无法适应激烈的本土竞争[1][2][10][11] 价格体系与车型折扣 - 多款主力车型出现大幅降价，奔驰A级经销商报价低至12.56万元，较厂商指导价25.13-27.57万元最低相当于打五折[1][2] - 奔驰C级经销商报价为18.28-23.88万元，较指导价33.48-38.06万元相当于五五折[2] - 新能源车型价格同样暴跌，奔驰EQA报价16.1万元（指导价32.2万元），奔驰EQB最低报价17.6万元（指导价35.2万元），均相当于五折[2] 经销商网络收缩 - 多地奔驰门店突然关闭，涉及唐山、东营、洛阳、上海、杭州等地，官方回应部分原因为业务调整或授权终止[1][3] - 门店关闭导致车主服务权益受损，部分门店赠送的保养服务不被新店承接，车主面临维权困难[3][5] - 有公告显示门店关闭系奔驰授权调整所致，并指定了服务承接门店，但车主对后续服务的可持续性表示担忧[5] 财务业绩表现 - 公司2025年上半年销售收入为663.77亿欧元，同比下滑8.6%，第二季度营收331.53亿欧元，同比下滑9.8%[10] - 上半年税后净利润为26.88亿欧元，同比大幅下滑55.8%，第二季度净利润仅为9.57亿欧元，同比暴跌68.7%[10] - 上半年全球汽车总销量107.63万辆，同比下滑8%，纯电动车销量8.73万辆，同比下滑14%[10] 区域市场表现 - 中国市场成为全球销量下滑最严重的区域，上半年累计销量29.32万辆，同比下滑14%，第二季度销量14.04万辆，同比下滑19%[10] - 其他主要市场也出现下滑，德国销量下滑2%，欧洲市场下滑3%，北美市场下滑6%，但跌幅均小于中国市场[10] 产品与技术挑战 - 公司在电动化转型方面落后，当前仍高度依赖燃油车，而中国新能源汽车销量占比已突破44.3%[11] - 智能化进展缓慢，自研MB.OS系统开发进度落后，公司正扩建中国软件和智能座舱团队以加速研发[6] - 多项车载互联功能在三年免费期后需付费使用，被指技术收费模式落后，例如高德在线导航一年698元、远程控制功能三年1698元等[6][8][9]

价格体系与促销活动 - 奔驰A级厂商指导价25.13-27.57万元 经销商报价12.56-15.77万元 最低折扣达五折 [2] - 奔驰C级厂商指导价33.48-38.06万元 经销商报价18.28-23.88万元 折扣约五五折 [2] - 新能源车型EQA厂商指导价32.2万元 经销商报价16.1万元 EQB指导价35.2-42.8万元 经销商报价17.6-25.1万元 最低均为五折 [3] 销售网络变动 - 唐山 德州 东营等多地奔驰门店因授权终止或业务调整关闭 [5] - 上海 杭州 长兴等地门店4月已出现关闭现象 车主售后服务出现断层 [4] - 官方回应称原厂服务可跨店使用 但门店定制服务需与原店协商 [6] 财务表现 - 2025年上半年销售收入663.77亿欧元 同比下滑8.6% 第二季度营收331.53亿欧元 同比下滑9.8% [13] - 上半年税后净利润26.88亿欧元 同比下滑55.8% 第二季度净利润9.57亿欧元 同比下滑68.7% [13] - 全球汽车销量107.63万辆 同比下滑8% 纯电动车销量8.73万辆 同比下滑14% [13] 区域市场表现 - 中国市场上半年销量29.32万辆 同比下滑14% 第二季度销量14.04万辆 同比下滑19% 为全球跌幅最大市场 [13] - 德国市场销量9.81万辆 同比下滑2% 欧洲市场销量30.83万辆 同比下滑3% [13] - 北美市场销量15.75万辆 同比下滑6% 其中美国市场14.20万辆 同比下滑6% [13] 产品与服务策略 - 车载功能如远程控制 高德导航等需付费订阅 导航服务一年698元 三年1498元 六年2698元 [12] - 互联组合包六年售价4598元 包含导航 远程控制及无限流量服务 [12] - MB.OS系统开发进度落后 中国研发团队正扩编以加速软件本地化 [8] 行业竞争环境 - 中国新能源车销量占比达44.3% 但奔驰新能源车型因智能化落后未能形成市场竞争力 [14] - 国产车企在电动化与智能化领域快速迭代 对传统豪华品牌形成显著替代压力 [8][14]

车型价格大幅下调 - 奔驰A级厂商指导价25.13-27.57万元 经销商报价12.56-15.77万元 最低相当于五折[3] - 奔驰C级厂商指导价33.48-38.06万元 经销商报价18.28-23.88万元 相当于五五折[3] - 新能源车型奔驰EQA厂商指导价32.2万元 经销商报价16.1万元 打五折[4] - 奔驰EQB厂商指导价35.2-42.8万元 经销商报价17.6-25.1万元 最低打五折[4] 经销商网络收缩 - 唐山 东营 洛阳等多地奔驰门店突然关闭 原因为授权终止或业务调整[1][6] - 上海 杭州 长兴等地4S店此前已出现闭店现象 导致车主服务权益受损[5] - 部分关闭门店由鹏龙行集团承接售后服务 但车主对服务连续性存忧[10][11] 财务表现显著下滑 - 2025年上半年销售收入663.77亿欧元 同比下滑8.6%[17] - 税后净利润26.88亿欧元 同比下滑55.8% 其中二季度净利润9.57亿欧元同比下滑68.7%[17] - 全球汽车销量107.63万辆同比下滑8% 纯电动车销量8.73万辆同比下滑14%[17] 区域市场表现分化 - 中国市场上半年销量29.32万辆同比下滑14% 二季度销量14.04万辆同比下滑19%[19] - 亚洲市场整体销量38.90万辆同比下滑16% 德国市场销量9.81万辆同比下滑2%[18] - 欧洲市场销量30.83万辆同比下滑3% 北美市场销量15.75万辆同比下滑6%[18] 产品竞争力面临挑战 - 新能源转型滞后 纯电动车销量下滑幅度高于整体水平[17][20] - MB.OS系统开发进度落后 正扩建中国软件研发团队[12] - 高德导航续费三年1498元 远程控制功能三年1698元 被指收费策略落后[13][15]

奔驰A级车型生产调整 - 奔驰延长A级两厢车生产周期至2028年 但三厢版已于2024年早些时候停产[1] - 高性能AMG系列A35和A45车型因M139发动机无法满足欧7标准将停售 停售时间未定[3] - 生产转移至匈牙利凯奇凯梅特工厂 德国拉施塔特工厂将生产新款CLA系列[3] 中国市场销售现状 - 国产长轴版仍在售 含2025款A180L(25.13万) A200L(27.57万)及AMG A35L(41.66万)[3] - 终端大幅降价 A200L落地价降至16-19万元 A35L落地价约32-35万元[3] - 2025年1-6月累计销量7651辆 较2023年46864辆和2024年29728辆持续下滑[4] 历史市场表现与竞争格局 - 第一代A级(1997-2004)累计销售110万辆[5] - 2018年国产长轴版上市 轴距2789mm较奥迪A3长159mm 较宝马1系长119mm[6] - 2019年奔驰A级销量6.8万辆 超越宝马1系(4.5万辆) 但低于奥迪A3(8.5万辆)[8] 行业环境与战略调整 - 2019年乘用车市场销量2144万辆(同比-9.6%) 新能源渗透率仅4.7%[6] - 公司调整2030年电动化战略 转为燃油车与电动车长期共存策略[8] - 紧凑型车仍是维持销量关键 欧洲市场对燃油A级需求较高[8] 新产品动态 - 新款CLA纯电动版订单旺盛 德国交付需等待至2026年 汽油版将于年底推出[3]

奔驰A级停产计划反转 - 奔驰原定2026年停产的A级车型将延期至2028年生产 [4] - 生产主管约尔格·布尔泽确认这是A级车的"最后一轮生产" [5] - 延期决定源于欧洲市场对入门燃油车的持续旺盛需求 [6] 奔驰A级停产背景 - 奔驰首席技术官薛夫铭3月明确表示第四代A级将是最后一代 [9] - 奔驰计划将紧凑级车型从7款缩减至4款 [10] - 停产后的入门级车型将由基于MMA平台的CLA轿车接替 [10][11] 欧洲市场表现 - 2025年前五个月奔驰A级在欧洲销量27772辆，同比下降15% [16] - 销量仍高于大多数同级竞争对手 [16] - 欧洲市场对A级需求旺盛促使公司调整停产计划 [20] 奔驰战略调整 - 拉施塔特工厂将专注于MMA平台新车型生产 [17] - A级最后两年生产可能转移至匈牙利工厂 [17] - 延期生产是为MMA平台车型腾出产能的战略缓冲 [18][21] 未来产品规划 - 新一代CLA轿车将率先推出混动和纯电版本 [11] - MMA平台将支持混动与纯电动力系统 [21] - 紧凑车系未来将集中在CLA轿车、猎装版及小型SUV [11][17]