原标题：青岛： 将AI技术应用课开在建筑工地 日前，在青岛南京路1号项目现场，一场主题为AI技术在建筑工地应用的讲座，吸引了不少建筑工 人的关注。活动通过生动的案例和现场体验，让一线施工人员了解并熟练掌握智慧建造技术。 "目前AI技术已开始应用在安全施工、质量管控等各个场景。比如通过利用智能巡检机器狗代替人 工到施工现场危险区域进行工地巡检，通过AI分析危险源，实时监测现场的安全及质量隐患等。"现 场，中铁建工集团智能科技中心运维负责人张克磊进行了讲解。从原理到实际案例，他全方位地解读了 智能科技如何提升建筑施工效率与质量。 为了让工人更直观地感受智能科技，活动现场设置了体验环节。在VR安全教育区，工人们通过沉 浸式体验，感受违规操作带来的严重后果。 "平时我们接触新技术的渠道有限，项目部举办的这次培训，让我们迅速熟悉智能建造的场景，掌 握新技术应用，也进一步提升了安全施工意识。"一线建筑工人周金生说。 目前，新型智能科技与建筑施工一线应用仍存在脱节的情况。青岛南京路1号项目部在项目现场打 造了智慧展厅，在有限的施工空间内集中展示智能技术应用。项目团队还设置了工人服务站，定期开展 培训与实践活动，提升一线工人 ...

中国机器狗行业竞争派系 - 机器狗是基于仿生学、采用4条步行腿构成的四腿仿生机器人 不同领域产品需求差异大 细分市场竞争者分化明显 [1] - 行业代表性企业多分布于中东部地区 浙江、北京和江苏集中度最高 [3] 中国机器狗行业市场份额 - 2023年销量份额：宇树科技(66.46%)、蔚蓝智能(12.59%) 销售额份额：宇树科技(42.74%)、云深处科技(18.09%)、蔚蓝智能(9.53%) [6] - 市场集中度高 销量CR3达84.7% CR5达92.1% 销售额CR3为70.4% CR5为79.1% [9] 中国机器狗行业企业业务布局 - 建设工业(1997年注册)：西南/华东布局 多功能足式机器人应用于军事及巡检场景 2024年珠海航展展出多款产品 [12] - 晶品特装(2009年注册)：华东区域聚焦 开发侦查/排爆机器人 产品进入采购目录 同时研发电机驱动/机械臂等上游部件 [12] - 中坚科技(1997年注册)：91.98%收入来自海外 2024年推出灵容P1四足机器狗 应用于产业园区管理及特种作业巡检 [12] - 申昊科技(2002年注册)：华东区域为主 与警方合作研发具备面部识别/应急救援功能的机器狗产品 [12] - 光格科技(2010年注册)：华东/华南布局 AQR100四足智能巡检机器人支持全地形自主巡检 应用于电力/工业场景 [12] - 汉王科技(1998年注册)：45.71%海外业务 仿生机器狗预计2025年商业化 已亮相安防博览会 [13] - 景业智能(2015年注册)：华北/华东布局 与云深处合作开发"胡狼1号"机器狗 聚焦核应急/防卫等特种场景 [13] 中国机器狗行业竞争格局 - 五力模型分析：技术迭代快+头部集中导致同业竞争激烈 上游关键零部件依赖进口使供应商议价能力强 [13] - 下游需求分散但场景差异化 消费者议价能力中等 产品功能独特性降低替代品威胁 [13] - 政策推动降低准入门槛 新进入者威胁较高 传统机器人厂商可能横向扩张 [13]

重点项目建设进展 - 青岛航运贸易金融总部大厦项目正在建设240米超高层综合体，建成后将吸引航运、贸易、金融等企业总部进驻 [2] - 项目采用"三柱合一"创新结构，施工团队通过BIM建模和应力模拟将误差控制在3毫米内 [2] - 潍坊诸城东晓生物高端智能化大健康精深加工项目新建膳食纤维、益生元、淀粉糖等生产线，总产能达12万吨 [3] - 枣庄高新区复兴路项目已完成85%进度，预计7月竣工通车，建成后将提升居民出行和货物运输效率 [3][4] 行业技术应用 - 青岛航运贸易金融总部大厦项目首创"工人科技服务站"，利用VR技术进行安全培训 [4] - 智能巡检机器狗、AI摄像头和塔吊传感器等技术在工地应用，提升施工智能化和安全性 [4] 公司战略布局 - 东晓生物科技有限公司正多产品、跨行业、全产业链布局，打造全球影响力的合成生物制造产业创新高地 [3]

财务表现 - 25年Q1营收5 1亿元 同比+0 9% 归母净利润0 6亿元 同比+35 7% [1] - 毛利率32 5% 同比+0 4pct 归母净利率11 2% 同比+2 9pct [1] - 25年Q1期间费用1 1亿元 同比-0 8% 费用率22 4% 同比-0 4pct [2] - 经营性现金流净流出3 7亿元 比去年同期多流出1 3亿元 [2] - 25年Q1末存货8 7亿元 较年初+9% [2] 业务发展 - 储能业务在手订单8亿元 国研院备案项目超60亿元 预计25年营收大幅增长 [1] - 智能设备板块布局新型电力系统产品 无人机 机器人业务与云深处等合作 未来在电网落地应用潜力大 [1] - 已完成3省检测业务并购 储能国研院成立 参股粤储能 新疆粤水电 [1] - 南网旗下未上市优质资产丰富 有望与公司业务协同 [1] 管理层变动 - 新任董事长姜总履历丰富 曾任南网集团办公厅 广东电网及地市供电局职位 行业影响力强 [1] - 姜总任职7年期间公司营收利润实现十倍增长 牵头组建广东省新型能研究院 获批全国唯一制造业创新中心 [2] 盈利预测 - 维持25-27年归母净利润预测4 59 6 29 8 61亿元 同比增速26% 37% 37% [2]

来源：环球网 安全巡检"四足精灵"无惧危险禁区 广西移动联合广西钢铁集团打造的5G+AI智能巡检机器狗"铁蛋"已成新晋"安全卫士"。它依托物理实 体，通过搭载摄像头、红外传感器等设备，能够自主前往高温、高压、有毒有害等危险区域进行巡检维 护。四足结构使其在复杂环境下行动灵活稳定，可轻松跨越斜坡、障碍物，展现出强大的具身智能特 性，在钢铁行业工厂的复杂环境中，机器狗"铁蛋"能有效降低人工巡检风险，同时凭借5G专网实时回 传数据，提升工作效率。配备的语音互动功能，可使工作人员能通过语音指令远程调度其巡检路径，实 时对话获取设备运行状态，甚至在紧急情况下通过语音唤醒触发异常警报。"拟人化"交互模式不仅降低 了操作门槛，更实现了"身临其境"的智能化协作。 5G+AI智能巡检机器狗"超强业务能力"勇闯危险区 李德毅摄 防城港海关监管现场，5G智能巡查机器狗和5G云地面巡检机器人，更展现出"十八般武艺"成为海关人 员的得力助手，凭借高机动性和集成传感器，在前端自主执行伽马剂量率监测、核素识别及货物图像采 集等任务，并通过5G网络实时传输数据至末端平台，实现了远程精准操控与信息收集。可有效规避了 矿产品中潜在的有毒有害物质 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 25年Q1营收5.1亿元，同比+0.9％，归母净利润0.6亿元，同比+35.7%，毛利率32.5%，同比+0.4pct，归母净利率11.2%，同比+2.9pct，业绩符合市场预期 [8] - 在手储能订单充沛，智能设备业务成长性值得期待，预计25年公司储能业务营收有望大幅增长，智能设备板块无人机、机器人业务想象空间大，公司有望成为重要供应商，且公司通过资本运作完成业务并购和参股，南网旗下未上市优质资产或与公司业务形成协同效应 [8] - 董事长换任开启公司新起点，新任董事长履历丰富，行业及市场影响力强，干事创业动力足、创新意识强 [8] - Q1费用整体较少，经营性现金流净流出有所增加，25年Q1期间费用1.1亿元，同比-0.8%，费用率22.4%，同比-0.4pct，经营性现金流净流出3.7亿元，比去年同期多流出1.3亿元，25年Q1末存货8.7亿元，较年初+9% [8] - 维持公司25 - 27年归母净利润分别为4.59/6.29/8.61亿元，同比+26%/37%/37%，对应PE分别为36x/27x/19x，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|2,537|3,014|4,423|5,780|7,596| |同比（%）|41.77|18.77|46.78|30.68|31.43| |归母净利润（百万元）|281.27|365.05|458.65|628.80|860.65| |同比（%）|36.71|29.79|25.64|37.10|36.87| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.50|0.65|0.81|1.11|1.52| |P/E（现价&最新摊薄）|59.43|45.79|36.44|26.58|19.42| [1] 市场数据 - 收盘价29.60元，一年最低/最高价24.03/41.03元，市净率5.49倍，流通A股市值6,760.64百万元，总市值16,715.12百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产5.39元，资产负债率28.56%，总股本564.70百万股，流通A股228.40百万股 [6] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|3,854|5,450|7,023|9,136| |非流动资产|856|980|900|706| |资产总计|4,710|6,431|7,922|9,842| |流动负债|1,516|2,787|3,658|4,724| |非流动负债|168|160|152|145| |负债合计|1,685|2,947|3,809|4,869| |归属母公司股东权益|2,988|3,447|4,076|4,936| |少数股东权益|37|37|37|37| |所有者权益合计|3,025|3,484|4,113|4,974| |负债和股东权益|4,710|6,431|7,922|9,842| [9] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|3,014|4,423|5,780|7,596| |营业成本(含金融类)|2,085|3,166|4,181|5,548| |税金及附加|12|18|24|31| |销售费用|104|150|179|213| |管理费用|218|318|376|441| |研发费用|223|310|393|494| |财务费用|(16)|(32)|(43)|(59)| |加:其他收益|7|14|18|23| |投资净收益|23|21|31|42| |公允价值变动|1|0|0|0| |减值损失|(8)|(17)|(20)|(36)| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|411|510|700|958| |营业外净收支|(1)|(1)|(1)|(2)| |利润总额|410|510|699|956| |减:所得税|40|51|70|96| |净利润|371|459|629|861| |减:少数股东损益|5|0|0|0| |归属母公司净利润|365|459|629|861| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.65|0.81|1.11|1.52| |EBIT|374|461|627|871| |EBITDA|485|671|866|1,137| |毛利率(%)|30.83|28.43|27.66|26.97| |归母净利率(%)|12.11|10.37|10.88|11.33| |收入增长率(%)|18.77|46.78|30.68|31.43| |归母净利润增长率(%)|29.79|25.64|37.10|36.87| [9] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|368|988|991|1,274| |投资活动现金流|(665)|(495)|44|(34)| |筹资活动现金流|(200)|(11)|(10)|(9)| |现金净增加额|(497)|482|1,025|1,232| |折旧和摊销|111|210|238|267| |资本开支|(180)|(281)|(277)|(77)| |营运资本变动|(101)|320|132|150| [9] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|5.29|6.10|7.22|8.74| |最新发行在外股份（百万股）|565|565|565|565| |ROIC(%)|11.16|12.40|14.55|16.97| |ROE - 摊薄(%)|12.22|13.31|15.43|17.43| |资产负债率(%)|35.77|45.82|48.08|49.47| |P/E（现价&最新股本摊薄）|45.79|36.44|26.58|19.42| |P/B（现价）|5.59|4.85|4.10|3.39| [9]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 25年Q1营收5.1亿元，同比+0.9％，归母净利润0.6亿元，同比+35.7%，毛利率32.5%，同比+0.4pct，归母净利率11.2%，同比+2.9pct，业绩符合市场预期 [8] - 在手储能订单充沛，智能设备业务成长性值得期待，预计25年储能业务营收大幅增长，智能设备板块无人机、机器人业务想象空间大，公司有望成重要供应商，业务拓展完成3省检测业务并购等 [8] - 董事长换任开启公司新起点，新任董事长履历丰富，有较强影响力，干事创业动力足、创新意识强 [8] - Q1费用整体较少，经营性现金流净流出有所增加，25年Q1期间费用1.1亿元，同比-0.8%，费用率22.4%，同比-0.4pct，经营性现金流净流出3.7亿元，比去年多流出1.3亿元，25年Q1末存货8.7亿元，较年初+9% [8] - 维持公司25 - 27年归母净利润分别为4.59/6.29/8.61亿元，同比+26%/37%/37%，对应PE分别为36x/27x/19x，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|2,537|3,014|4,423|5,780|7,596| |同比（%）|41.77|18.77|46.78|30.68|31.43| |归母净利润（百万元）|281.27|365.05|458.65|628.80|860.65| |同比（%）|36.71|29.79|25.64|37.10|36.87| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.50|0.65|0.81|1.11|1.52| |P/E（现价&最新摊薄）|59.43|45.79|36.44|26.58|19.42| [1] 市场数据 - 收盘价29.60元，一年最低/最高价24.03/41.03元，市净率5.49倍，流通A股市值6,760.64百万元，总市值16,715.12百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产5.39元，资产负债率28.56%，总股本564.70百万股，流通A股228.40百万股 [6] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|3,854|5,450|7,023|9,136| |非流动资产|856|980|900|706| |资产总计|4,710|6,431|7,922|9,842| |流动负债|1,516|2,787|3,658|4,724| |非流动负债|168|160|152|145| |负债合计|1,685|2,947|3,809|4,869| |归属母公司股东权益|2,988|3,447|4,076|4,936| |少数股东权益|37|37|37|37| |所有者权益合计|3,025|3,484|4,113|4,974| |负债和股东权益|4,710|6,431|7,922|9,842| [9] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|3,014|4,423|5,780|7,596| |营业成本(含金融类)|2,085|3,166|4,181|5,548| |税金及附加|12|18|24|31| |销售费用|104|150|179|213| |管理费用|218|318|376|441| |研发费用|223|310|393|494| |财务费用|(16)|(32)|(43)|(59)| |加:其他收益|7|14|18|23| |投资净收益|23|21|31|42| |公允价值变动|1|0|0|0| |减值损失|(8)|(17)|(20)|(36)| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|411|510|700|958| |营业外净收支|(1)|(1)|(1)|(2)| |利润总额|410|510|699|956| |减:所得税|40|51|70|96| |净利润|371|459|629|861| |减:少数股东损益|5|0|0|0| |归属母公司净利润|365|459|629|861| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.65|0.81|1.11|1.52| |EBIT|374|461|627|871| |EBITDA|485|671|866|1,137| |毛利率(%)|30.83|28.43|27.66|26.97| |归母净利率(%)|12.11|10.37|10.88|11.33| |收入增长率(%)|18.77|46.78|30.68|31.43| |归母净利润增长率(%)|29.79|25.64|37.10|36.87| [9] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|368|988|991|1,274| |投资活动现金流|(665)|(495)|44|(34)| |筹资活动现金流|(200)|(11)|(10)|(9)| |现金净增加额|(497)|482|1,025|1,232| |折旧和摊销|111|210|238|267| |资本开支|(180)|(281)|(277)|(77)| |营运资本变动|(101)|320|132|150| [9] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|5.29|6.10|7.22|8.74| |最新发行在外股份（百万股）|565|565|565|565| |ROIC(%)|11.16|12.40|14.55|16.97| |ROE - 摊薄(%)|12.22|13.31|15.43|17.43| |资产负债率(%)|35.77|45.82|48.08|49.47| |P/E（现价&最新股本摊薄）|45.79|36.44|26.58|19.42| |P/B（现价）|5.59|4.85|4.10|3.39| [9]