展会规模与参展企业 - 第138届广交会展位总数达7.46万个，参展企业超3.2万家，均创历史新高 [1] - 第一期展览总面积52万平方米，展位数量超2.5万个，参展企业约1.2万家 [5] - 汇聚5500多家出口展优质特色企业，其中拥有国家级高新技术企业、制造业单项冠军、专精特新“小巨人”等称号的企业约占当期参展企业一半，占三期优质特色企业总数的55% [5] 智能化与机器人产品展示 - 服务机器人专区人气颇高，千巡科技的巡检机器狗可在碎石地形和接近45度坡地行动自如 [3] - 视源股份的MAXHUB C3商用清洁机器人能在1万平米大型场景中自主巡航避障，自动作业续航维持4小时到6小时 [3] - 科大讯飞旗下聆动通用的具身智能采训推一体机器人可根据模型自行推理应用物品抓取轨迹 [3] - 江淮前沿技术协同创新中心的双髋助力外骨骼设备重量仅为3.5千克，续航达到4小时 [3] 家电与消费电子创新趋势 - 美的、格力、TCL等品牌携新产品亮相 [7] - TCL推出小蓝翼C7新风空调，首创可变睡眠温度曲线，结合毫米波雷达感知技术与AI遗传算法识别用户睡眠状态 [8] - 格力电器带来全新一代GMV9系列中央空调产品，运行温度范围达-35℃至60℃，并应用AI节能技术 [8] - 广州工控集团携超200件展品亮相，旗下万宝冰箱的双门直冷系列机型在尼日利亚、肯尼亚等市场销售火爆 [8] 前沿技术与未来展望 - 本届广交会首次设立智慧医疗专区，将于第三期开展，吸引手术机器人、智能监测及可穿戴设备等领域的47家企业参加 [10] - 高科技企业参展占比提升，展示的出口产品具有高性价比，备受国际市场青睐 [11]

中国消费市场宏观趋势 - 政策层面将全方位扩大国内需求列为重点任务之首，并持续加码提振消费专项行动 [1] - 中国已是全球第二大消费市场和进口市场，年消费额近50万亿元，进口额超过20万亿元 [2] - 2024年1至8月社会消费品零售总额累计达32.39万亿元，同比增长4.6%，较去年同期提升1.2个百分点 [2] - 消费结构正从传统衣食住行向高品质、体验型、智能化需求跃迁，智能终端、文化IP、健康服务等新型消费快速增长 [2] - 中国居民消费支出占GDP比重为39.6%，最终消费支出对经济增长贡献率为44.5%，均低于国际平均水平，显示巨大增长潜力 [3] 浙江企业的机遇与行动 - 浙江民营经济活跃、制造业发达，一批企业已率先探路，推动浙江成为消费变革的前沿阵地 [2] - 宇树科技与长城汽车联手推出机器狗与越野车组合，涂鸦智能为孩子王开发AI玩偶并在2周内售出3万多个，宇视科技从B端/G端市场转向C端 [3] - 杭州评出的十大“科技新特产”包括深海豚Easleep脑机智能安睡仪、数字气味播放器等，展示了强大的创新力与“政府搭台、企业唱戏、市场买单”的新机制 [4] 企业转型面临的挑战 - 调查的浙江企业中仅30%有产品成熟落地，50%处于打磨产品阶段，20%在徘徊观望 [5] - 主要问题包括消费需求难以精准捕捉、产品叫好难叫座、长期定力与短期内卷难以平衡 [5] - 根本症结在于供需错位引发的结构性矛盾，如何将潜在供需匹配转化为真实市场交易是核心命题 [5] - 价格战仍是难以回避的现实，企业需在卷赢价格与获得合理利润以投入研发之间取得平衡 [8] - 消费领域利润微薄，新品走红后仿品蜂拥而至蚕食市场，易陷入投入大、回报慢、利润薄的恶性循环 [10] 企业破局的新思维与实践 - 长线思维：麒盛科技计划从硬件制造商转型为健康服务商，基于每日睡眠数据提供长期健康服务；回车科技以更大耐心布局细分市场，与教育、医疗机构合作研发冥想头环 [13] - “入口”思维：智瀚星途通过机器狗在文旅、安防等场景进行高频、沉浸式交互，以捕捉痛点、积累数据；微泰医疗将动态血糖监测仪延伸至马拉松、健身房等场景，从治已病迈向防未病 [14][15] - 合作思维：全进科技从C端转向为传统健身器材商提供智能化服务，催生“社区微型健身房”新业态；尚选科技通过与传统服装品牌合作，推出生物基控温技术新品，实现差异化突破 [17]

公司战略定位 - 公司以"算潮甬动 AI共生"为主题 立足AI"供给者、汇聚者、运营者"三重定位 展现赋能经济社会数智化转型的领先成果 [1] - 公司积极推进"云智算一体化"发展 深度融合算网基础设施与人工智能核心技术 围绕算力多元化、算网一体化、全域AI化三个关键方向强化产业实践 [5] - 公司以科技创新为核心牵引 加速"AI+产品"规模化落地 推进全量产品与服务嵌入AI能力 [9] 基础设施能力 - 在宁波建成5G基站超2.1万座 新增5G-A基站超2000座 千兆光网实现全域覆盖 万兆光网试点全面启动 [5] - 网络基础设施全面支撑通算、智算服务实现端到端秒级响应与调度 保障算力服务高效稳定 [5] - 成为全球海陆缆资源新增最多的运营商 新增海外机柜1.1万个 [5] 技术产品展示 - 展示人形机器人"小天" AI视觉巡检机器狗 机械臂等智能设备 [3] - 自主研发"九天"通用基础大模型 支持云边端侧全场景应用 具有高安全、高可控、全国产、全行业四大核心优势 [7] - 在"中国移动云智算一体化宁波站"中提供智能交互、大模型应用与云智算服务沉浸体验 [3] 客户服务与生态建设 - 为吉利、均胜等企业全球化战略提供安全可信、全球智联的信息化基础底座 [5] - 汇聚产业链上下游力量 形成多类型模型、多领域能力、多场景智能体的生态布局 [5] - 为超10亿个人客户、2.8亿余家庭客户提供智能化、个性化的新型信息服务 [9] 未来发展路径 - 通过构建开放、共赢的智算新生态 持续推进"人工智能+"行动 [9] - 以算力为基、AI赋能、数据驱动 全面助力数字中国建设 [9]

河南制造业数字化转型实践 - 河南制造业企业如利源集团、孟电水泥、思念食品正优先将数字化、智能化技术应用于提升工厂安全水平和运营效率，尤其是高危作业环节[2] - 通过部署机器人、无人机和构建数字孪生系统等技术手段实现高危岗位的"换人"操作[2] - 一个机器人能顶3名工人，充电两小时就能巡检两小时[2] 利源集团的智能化应用 - 利源集团5G调度中心通过超级大屏展示工厂各环节生产实时数据及数字孪生系统，实现生产指挥和调度管理[3] - 通过5G专网实现设备运行数据毫秒级同步至虚拟模型，帮助快速定位故障并告警[5] - 能源效益提升15%，人均劳效提高20%[5] - 配电室巡检机器人正在测试，未来计划推进焦炉地下室机器人巡检[6] - 5G五车联锁系统将传统需要15人的作业缩减至每车1-2人[13] 孟电水泥的智慧矿山建设 - 运用数字孪生技术为整个矿区构建三维模型，整合矿区状态、边坡监测、开采情况等信息[8] - 引入无人挖掘机和无人运输系统，实现从无人驾驶装车到无人运输的全流程作业[8] - 第一批配备四台无人设备：一台无人驾驶挖机、两台无人驾驶矿卡和一台无人机[10] - 无人机执行全域巡检，实时回传数据辅助掌控矿区安全态势[10] 思念食品的无人化应用 - 部署"无人三件套"：巡检无人机、巡检机器狗及AGV无人转运车[10] - AGV无人转运车最大载重可达十吨，目前一期配备一辆，二期将继续规划[11] - 实现食品生产关键工序自动化，生产协同效率提升30%，综合成本降低20%[12] - 1台巡检机器狗替代3名巡检工人，1辆AGV无人转运车替代4-5名工人[13] 数字化转型的成效与影响 - 企业将数字化技术优先应用于存在辐射、毒气、垮塌等风险的高危作业环节[2] - 无人化作业目前主要部署于高危场所测试阶段，尚未大规模铺开[12] - AI和机器人技术创造便利与效率的同时，也带来劳动力市场变革的挑战[13]

财务表现 - 25年Q1营收5 1亿元 同比+0 9% 归母净利润0 6亿元 同比+35 7% [1] - 毛利率32 5% 同比+0 4pct 归母净利率11 2% 同比+2 9pct [1] - 25年Q1期间费用1 1亿元 同比-0 8% 费用率22 4% 同比-0 4pct [2] - 经营性现金流净流出3 7亿元 比去年同期多流出1 3亿元 [2] - 25年Q1末存货8 7亿元 较年初+9% [2] 业务发展 - 储能业务在手订单8亿元 国研院备案项目超60亿元 预计25年营收大幅增长 [1] - 智能设备板块布局新型电力系统产品 无人机 机器人业务与云深处等合作 未来在电网落地应用潜力大 [1] - 已完成3省检测业务并购 储能国研院成立 参股粤储能 新疆粤水电 [1] - 南网旗下未上市优质资产丰富 有望与公司业务协同 [1] 管理层变动 - 新任董事长姜总履历丰富 曾任南网集团办公厅 广东电网及地市供电局职位 行业影响力强 [1] - 姜总任职7年期间公司营收利润实现十倍增长 牵头组建广东省新型能研究院 获批全国唯一制造业创新中心 [2] 盈利预测 - 维持25-27年归母净利润预测4 59 6 29 8 61亿元 同比增速26% 37% 37% [2]