文章核心观点 - 泰康保险集团创始人陈东升新书《战略决定一切》总结其三十余年商业实践 提出“战略决定一切”的核心观点并强调企业竞争本质是战略的竞争 [5][6] - 泰康通过三次重大战略调整 从做大做强到价值转型 最终形成“支付+服务+投资”三维协同的新寿险商业模式 为行业转型提供方向 [8][9][10] - 新寿险模式基于对长寿时代的判断 以实体医养康宁服务为新主业 构建大健康产业生态 彻底改变传统人身保险商业模式的底层逻辑 [10][12] 战略演进与制定 - 制定战略需具备大时空观 即站在万米高空和百年时空观察世界 创业赛道选择长期看人口、中期看结构、短期看宏观 [7] - 泰康早期通过“率先模仿”向海外先进企业学习 引入美国CCRC模式并吸取美国寿险业教训 打造大健康产业生态 [8] - 公司面对诱惑坚守专业化发展道路 强调战略决定一切 一切服从战略 只做战略的事 不做非战略的事 [8] - 公司自1996年成立以来经历三次重大战略调整 包括2001年加入WTO后快速全国布局做大规模 2009年开启价值转型回归寿险本源 以及2017年形成深耕寿险产业链、打造大健康产业生态的全新战略 [9] 新寿险商业模式 - 新寿险模式是“支付+服务+投资”三维结构 相对于传统“负债+投资”二维模式是根本性变革 [10] - 实体医养康宁服务成为新主业 公司已在全国35个城市完成42家医养融合养老社区布局 其中20家投入运营 五大医学中心全部落地 “幸福有约”客户突破22万人 HWP队伍超过2.3万人 [10] - 模式将行业从销售驱动转向服务驱动 以客户为中心 以服务推动传统寿险销售 [11] - 模式融合养老金金融、养老产业金融和养老服务金融 构建养老金融发展新模式 是发展养老金融的最佳实践 [12] - 模式实现传统寿险业要素创新配置 推动行业高质量转型升级 培育新质生产力 [12] - 模式切实服务民生和实体经济 增强寿险业民生属性 让公司成为大健康、大民生工程的核心骨干企业 [12] 行业影响与评价 - 在当前经济增速放缓、人口老龄化加剧、利率下行的背景下 寿险业需寻找新增长引擎与价值定位 [14] - 泰康的“支付+服务+投资”新寿险模式被视为行业高质量发展的“范式转换器”和保险业实现“科技+金融+产业”良性循环的“参照系” [14]

11月11日，"中国财富的守正与出新"泰康2025年度财富论坛举办，在泰康30周年之际，焕新发布泰康家 族办公室客户服务体系，聚焦"天行健、地势坤、人长久、和致远"核心理念，融合泰康"支付+服务+投 资"新寿险生态，依托"幸福有约"产品服务体系，为中高净值家族提供全生命周期服务，助力实现健康 无忧、财富永续与家族兴旺的美好愿景。 泰康家办： 立足本土，为中国家族而生 泰康家族办公室构建了"天地人和"四大核心服务体系，以综合法税服务平台加固夯实，精准覆盖家族创 富、守富、传富全流程需求。 天行健：专业投资陪伴，穿越周期稳健增值 战略根基： 泰康的创新与深耕 寿险业作为经济"减震器"和社会"稳定器"，具有不可替代的社会价值。2024年，我国人身险公司赔付支 出达1.15万亿元，资金运用余额超30万亿元，累计为实体经济提供支持超28.8万亿元，彰显了行业在长 期资本形成、社会保障优化中的重要作用。 在这一宏观背景之下，泰康幸福有约横空出世，它是首款将虚拟保险和实体医养结合的产品，是突破了 保险产品边界的伟大创新。这一创新既来源于泰康创始人陈东升先生对于初心的坚持，从实践人生的自 我期许，到创办人寿保险企业实业报国， ...

国家战略与行业背景 - 国家“十五五”规划建议明确提出积极应对人口老龄化，健全养老事业和产业协同发展政策机制，优化基本养老服务供给 [1] - “十四五”期间，党中央将积极应对人口老龄化上升为国家战略，对金融行业明确提出“培育银发经济”、发展“养老金融”等重点任务 [1] “新寿险”商业模式创新 - 公司创新提出“新寿险”商业模式，将传统寿险的“负债端”和“投资端”二维结构，延伸加入医养康宁“服务端”，构建“支付+服务+投资”三端协同模式 [2] - 支付端和服务端结合产生乘数效应和价值效应，高品质养老社区支持产品销售，支付端为服务端提前锁定客户 [2] - 投资端和服务端结合起到基石作用，大规模、长期性保险资金与医养康宁实体投资相匹配，成为撬动大健康基础设施建设的基石 [2] - 该模式推动公司寿险主业持续平稳向好，使保险向全生命周期健康养老解决方案提供者转型升级 [3] 公司财务与业务表现 - “十四五”期间，公司总资产复合增速达16.9%，净资产复合增速达26.9%，截至2025年8月总资产超1.9万亿元 [3] - 规模保费收入稳步提升，原保险保费收入中新单保费实现翻番增长 [3] 养老金金融布局 - 公司深度参与养老金三支柱体系建设，大力发展第三支柱商业养老保险 [4] - 截至2025年9月，公司商保年金被保险人189万人，累计已交保费3144亿元 [4] - 公司首批参与多项养老金保险试点，将20款产品纳入“个人养老金保险产品目录”，8.6万客户通过个人养老金账户投保超11亿元 [4] 养老服务金融布局 - 公司创新“保险产品+医养服务”全生命周期服务模式，通过“幸福有约”“健康有约”产品线实现“保单即服务入口” [5] - 公司积极承办长期护理保险试点，累计参与33个长护试点城市，承保超7820.2万人次，享受待遇超189.5万人次，理赔金额超15.5亿元 [5] 养老产业金融布局 - “十四五”期间，公司累计投资567亿元于养老、健康及银发经济领域，完成全国37城47个医养项目布局 [5] - 医养项目总建筑面积近500万平方米，可容纳超8.6万名老人，已开业运营24城27家，入住超1.8万名老人 [5] - 公司5大医学中心全部开业，规划床位超5000张，总诊疗人次突破880万人次 [5] 医养融合与健康管理 - 公司打造“一简二暖三快”的康乃馨理赔服务体系，“十四五”期间累计理赔超406亿元，累计处置突发灾害事件超360起 [6] - 公司打造“健康保险+健康管理+健康服务”三位一体健康闭环，截至2025年6月末，医疗险核心有效被保人超1100万人次，累计赔付11.11亿元 [6] - “十四五”期间，健康管理服务累计超1500万人次，实付服务费用超8亿元 [6] 实体服务与生态协同 - 泰康长寿社区以活力养老等为特色，社区居民预期寿命延长3至5年，跌倒发生率比居家下降40% [7] - 公司创新推出健康财富规划师职业体系，目前HWP队伍超3万人，该职业品牌荣获“北京知名商标品牌”称号 [7] - 公司已形成覆盖大健康产业上、中、下游的全产业链布局，投资范围涵盖医疗服务、生物制药等多个领域 [7]

行业背景与政策环境 - 中国60岁及以上老年人口截至2024年末已超过3亿，预计2035年将突破4亿[5] - 2025年3月出台的《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》明确要求养老金融强化银发经济金融支持，服务多支柱养老保险体系发展[5] - 传统保险产品普遍侧重资金积累，难以应对养老服务供给稀缺和可持续性不足的现实挑战[5] 公司商业模式创新 - 公司自2012年起率先推出"幸福有约"产品，成功落地"寿险支付+养老服务"新模式[1] - 公司商业模式以支付、服务、投资三端协同的"新寿险"模式引领行业高质量发展[1] - 公司打破传统寿险固有模式，让医养康宁服务成为新主业，开创寿险业新局面[5] 核心产品与服务 - "幸福有约"计划包含"长寿有约"和"健康有约"两款产品[7] - "长寿有约"采用"年金险+养老社区确认函"模式，将虚拟保险支付与实体医养服务结合[7] - "健康有约"依托公司自建直付医疗网络和全国五大医学中心，链接优越就医体验和优质医疗资源[7] 医养实体布局 - 公司养老社区"泰康之家"已完成全国37城46个项目的布局，进入重点城市网络化布局阶段[8] - 公司打造"旗舰CCRC社区-城心机构-社区+居家业务"三位一体的"城市养联体"模式[8] - 公司2007年试水养老服务，2009年率先获得保险业养老社区试点资格[5] 公益战略与普惠养老 - 公司推出"幸福溢彩公益保单计划"，每售出一份"幸福有约"保单即向泰康溢彩公益基金会捐赠300元[1][9] - 该计划从人才培养、物资捐助、价值引领等关键点入手，探索"保险+公益"新模式[9] - 公益模式创新打造险企、代理人、客户三方共同参与的机制，以更可持续、专业、透明方式践行"商业向善"[14] 公益项目成果 - "溢彩培训"项目累计培训养老从业人员和居家照护人员13.8万人[11] - "溢彩千家"项目已资助养老机构448家，捐助适老康复设备3.5万件，累计帮助超9.3万名老人[12] - "溢彩星光"项目累计资助34家社会组织开展社区助老服务，服务各类老人超5万人次[15] 市场落地与影响 - 2025年10月17日，首批91位客户在浙江参加幸福溢彩公益保单计划[2] - "幸福有约"保单的用户增长轨迹印证了其市场吸引力[7] - 公司通过保单创新为养老行业高质量发展和构建老年友好型社会注入动力[16]

行业变革趋势 - 健康险企业突破传统卖保单单一业务框架 深入拓展健康管理领域 推动消费者从被动医疗向主动健康理念转变 [1] - 多家险企大力布局健康管理行业 包括国寿成立注册资本3.23亿元的健康管理公司 太保和阳光人寿等也投资设立相关企业 [3] - 行业打出健康险+健康管理组合拳 通过增强配套服务让消费者获得保障的同时享受健康相关服务 [3] 企业实践案例 - 人保健康运用自有资金2亿元投资设立全资健康管理公司 [1] - 中国平安2025年上半年财报显示 其2.47亿个人客户中63%享有医疗养老生态圈服务权益 超1300万寿险客户使用健康管理服务 [3] - 泰康保险将支付与医养服务深度融合 推出对接养老社区的幸福有约保险产品 [4] - 大童保险服务推出覆盖事前事中事后三大场景的整合式健康服务 与保险服务形成互补 [4] 市场发展动因 - 健康险市场持续壮大 DRG与DIP医保改革构建基础医保托底商保分层供给的新格局 带来产品创新机遇 [5] - 商业健康险创新药品目录制定为医疗险发展增添动能 [5] - 利率持续走低使寿险业务利差损压力提升 健康险成为重点布局领域 2023年健康险重回快速增长通道 医疗险保费增长动力强劲 [5] - 健康险业务质量优于寿险业务 [5] 政策环境支持 - 2024年保险业第三份国十条明确提升健康保险服务保障水平 推动商业健康险与健康管理深度融合 [5] - 《健康保险管理办法》将健康管理服务与合作单独列章 允许保险产品与健康管理服务相结合 提供健康风险评估和干预等系列服务 [5] 战略价值分析 - 通过主动干预降低健康风险 减少理赔支出 提升盈利水平 [6] - 增强客户黏性 差异化产品竞争力 顺应监管从事后赔付转向事前预防的趋势 [6] - 健康管理领域已成为险企必选项而非可选项 [6] 产品创新方向 - 依据健康数据设计差异化保费或保障范围 个性化趋势凸显 [6] - 强化预防性服务理念 融入体检咨询等增值服务 [6] - 推出动态定价模型 按客户健康行为调整费率 激励健康生活方式 [6] 国际经验借鉴 - 国际成熟市场中健康管理已深度融入保险体系 成为不可或缺组成部分 [6] - 国内险企需强化数据整合能力 打通医疗健身等多源数据实现精准风控 [6][7] - 推进服务闭环建设 参考国际联合健康模式 从支付方向保险+服务一体化转型 [6] - 深化科技应用 利用AI物联网等技术优化健康干预效率 [7]

泰康保险集团2025年上半年业绩表现 - 泰康资产管理规模突破4.5万亿 半年新增3000亿 较2024年末的4.2万亿稳步增长[2][3] - 泰康资产营收30.05亿 同比增长8.34% 净利润13.16亿 同比增长20.67%[3] - 第三方资产管理规模超2.6万亿 较2024年末增长4% 养老金管理规模超1.1万亿 较2024年末增长约10%[3] - 企业年金管理规模超6300亿 居市场前列 巩固国内最大养老金投管机构之一的地位[3] 保险子公司经营情况 - 泰康人寿保险业务收入1309.73亿 同比下滑5.8% 但净利润159.97亿 同比增长164.5%[6] - 泰康人寿投资收益率从2024年上半年1.38%上升至2025年上半年1.8% 同比提升0.42个百分点[6] - 泰康养老实现净利润4.22亿 扭转2024年上半年亏损14.5亿的局面 投资收益率1.29% 综合投资收益率2.71%[7] - 泰康养老二支柱年金受托管理资产规模超6000亿 个人养老金客户超22万人 服务企业超5500家 保费规模超30亿[7] - 泰康在线保险业务收入72.52亿 同比增长5.76% 净利润1.95亿 同比增长近1000% 创历史同期新高[7] - 泰康在线投资收益率1.42% 综合投资收益率2.04% 较2024年同期均有提升[7] 保险资管行业趋势 - 保险资管行业规模在大资管行业中位居第一 2024年末保险资金运用余额33.26万亿[4] - 保险资管在整体资管行业中的份额从2016年11.46%上升至2024年末21.18%[4] - 保险资管机构在长期资金运用、大类资产配置、固收投资及合规风控上具备先天优势[4][5] - 保险资管机构普遍发力第三方业务 2021-2023年系统内保险资金占比持续下降 第三方资金占比持续上升[5] 新寿险模式与长寿生态 - 新寿险模式通过"资金-服务-盈利"闭环实现 将保险资金转化为实体服务再卖回给客户[8] - 泰康在全国37个城市布局45个养老项目 23城26家社区投入运营 在住居民超18000名[8] - "保险+养老服务"绑定模式有效拉动保费增长 2023年卖出20万份与养老社区绑定的储蓄险"幸福有约"[8] - "幸福有约"产品件均价200万 为泰康带来4000亿保费规模 且连续11年持续增长[8] - 泰康资产通过科技赋能自主研发投资管理平台 实现全品种、全规则、全流程的覆盖和集中管理[9] - 新寿险模式面临重资产、长周期、高运营要求等挑战 包括投资回报慢、利率敏感、运营复杂等[10] 行业背景与市场环境 - 2025年"渐进式延迟退休"方案落地 叠加"长寿时代"来临[2] - Z世代开始前置养老规划 在资金安全与品质生活间寻求平衡[2] - 2025年上半年全国保险业原保险保费收入3.74万亿 同比增长5.3% 其中人身险公司原保险保费收入2.77万亿 同比增长5.4%[6]

公司核心理念 - 公司基于以人为本的向善理念发展出尊重生命、关爱生命、礼赞生命的生命价值观[1][2] - 公司将理念转化为企业行动 坚持将发展融入时代需求 致力于改变国人对生命的态度和养老生活方式[1][2] - 公司成立二十九年来将商业向善融入企业基因 践行理念向善、事业向善、公益向善三大维度[2][5] 养老产业布局 - 公司2007年起前瞻性布局养老产业 率先将CCRC养老社区模式引入国内 成为保险业第一个养老社区投资试点[2] - 公司构建高品质无缝衔接全生命周期医养康宁服务体系 泰康之家在全国布局36城44个项目 其中23地26家养老社区已开业运营 服务超1.8万名居民[2] - 公司打造旗舰CCRC社区-城心机构-社区+居家业务三位一体的城市养联体模式 形成多方位全链条服务体系[2] 公益事业成就 - 公司建立起系统化多元化公益矩阵 形成溢彩助老、乡村振兴、公共卫生、艺术公益、教育公益、大事件公益六大公益板块[3] - 截至2025年6月 公司及员工累计用于公益事业款项超22.9亿元[3] - 溢彩千家项目累计资助养老机构448家 捐助适老康复设备3.5万件 惠及超9.3万名老人[12] - 溢彩培训累计培训养老从业人员及居家照护人员13.8万人次[14] - 溢彩星光累计资助34家社会组织开展社区助老服务 累计服务各类老人超5万人次[14] 创新商业模式 - 公司推出行业首款连接虚拟保险和实体医养的创新产品幸福有约 历经13年沉淀成为全面满足客户全生命周期服务的核心保险产品[6] - 幸福溢彩公益保单计划采用保险+公益模式 客户每购买一份幸福有约 公司即向泰康溢彩公益基金会捐赠300元[6][7] - 该模式形成可量化可持续的公益资金来源 打造险企、代理人、客户三方共同参与的可持续性公益事业[6][7] 公益养联体建设 - 公司通过实施溢彩千家、溢彩培训和溢彩星光等项目构建多层次公益养联体[10] - 溢彩千家聚焦提升养老机构服务能力与环境品质 已落地4家单位社区智慧养联体 覆盖超过1.5万名老人[12] - 2023年7月发起溢起守护养老康护人才薪火计划公益活动 计划挖掘100名优秀养老服务从业者[14]

核心观点 - 保险行业健康管理布局迎来盈利收获期 头部机构平安健康实现业绩突破 总营收25亿元同比增长19.5% 归母净利润1.34亿元同比增长136.8% [1] - AI技术成为健康管理行业提质增效核心引擎 推动诊疗效率与运营效率提升 家庭医生客均服务成本同比下降超50% 中台运营效率提升约50% [1][2] - 健康管理服务推动保险业务从低频交易向高频服务转化 金融客户客均合同数为其他客户1.6倍 客均AUM达4倍 实现"流量-服务-支付"闭环生态 [7] 业绩表现 - 平安健康2025年上半年总营收25亿元 同比增长19.5% 归母净利润1.34亿元 同比增长136.8% [1] - 综合金融端及企业端企康业务收入同比增长30.2% 整体付费用户数同比增长35.1% [2] - 高毛利服务性收入占比提升4个百分点 平台收入占比稳步提高推动毛利率上行 [2] AI技术赋能 - AI辅助咨询问诊率约98% 重疾MDT治疗方案准确率近80% 日问诊承载量达400万人次 [1] - 研发投入1.6亿元占总费用22% 费用率6.5%保持行业较高水平 [3] - 计划下半年投入4000万元用于AI领域 拓展重疾多学科会诊辅助平台应用范围 [3] 行业战略升级 - 头部险企将AI提升至集团战略高度 中国平安构建五大实验室九大数据库 推动全集团向"数据决策"转型 [4] - 中国人保推动"六个统一"科技底座建设 强化AI能力统一规划与部署 [5] - 中国太保启动"AI+"战略 通过科技赋能为传统业务注入新动能 [5] 健康管理需求 - 中国慢性病患者超3亿人 老龄化率突破20% 催生健康管理刚性需求 [6] - 健康管理服务向上衔接健康保险养老保险 向下带动医院绿通护理服务 实现客户全生命周期覆盖 [6] - 2030年商业健康险市场规模预计超1万亿元 护理险有望突破2000亿元 [8] 生态体系构建 - 泰康人寿构建"保险+医养"生态 依托36城44个养老社区及五大医学中心实体布局 [7] - 中英人寿打造"N+健康生活"计划 通过营养市集健康讲座传递健康理念 [7] - 太平洋健康险"医赔通"工具直付医疗机构突破1200家 实现健康干预从治疗前移至预防 [7]

公司战略与商业模式 - 公司构建"支付+服务"闭环模式 将保险承诺转化为实体医养社区解决方案 客户可提前锁定终身体验权[4] - 公司通过三大核心模块实现战略可视化 包括泰康之家展示全国社区实时运营数据 幸福有约演算保险支付与医养服务关联模型 HWP模块呈现全链路培训体系[7] - 公司养老社区并非单纯居住空间 而是融合医疗 养老与金融等多元服务的综合性生态系统[8] 市场机遇与行业定位 - 银发经济正以每年万亿级市场规模崛起 中国2.6亿老年人面临品质养老服务结构性缺失[4] - 公司实体医养社区解决品质养老服务缺失痛点 提供24小时生命体征监测系统 社区医院急诊响应时间压缩至8分钟[4] - 公司通过健康财富体验中心四大板块展示战略布局 包括泰印象 泰长寿 泰健康和泰富足板块[7] 人才发展与团队建设 - HWP吸引多领域人才转型 包括保险精英 90后从业者和地产专业人士[4][8] - 团队成员实现快速职业进阶 有案例显示三个月内从行业新人晋升为"泰星"[8] - 团队将抽象养老愿景转化为具象生活场景 运用地产行业服务理念提供全维度家庭养老解决方案[8] 运营体系与基础设施 - 公司采用全自有团队运营模式 包括保安等岗位均为自建团队[4] - 数字沙盘全息投影技术展示养老社区运营数据 包括床位饱和度和医疗资源调配等实时信息[5][7] - HWP培训体系涵盖全科医学知识库和客户需求智能分析系统等专业支持工具[7]

公司荣誉与品牌建设 - HWP获评"2024年度北京知名商标品牌" [2] - 泰康人寿深圳分公司作为HWP项目首批试点机构，自2018年底项目启动以来致力于打造高素质专业化团队 [2] 新寿险模式与产业布局 - 公司创新构建"支付+服务+投资"三端协同新寿险模式，从产业布局、产品创新与服务升级三方面开辟养老金融新路径 [2] - 将医养康宁实体与服务作为新主业，整合碎片化医疗、养老资源，构建全生命周期"无缝对接"的医养服务体系 [2] - 充分发挥保险资金作为"耐心资本""长期资本"的特性，推动医养康宁基础设施建设 [2] - 泰康之家养老社区在全国36个城市建设44个项目，入住居民超1.7万人 [3] - 五大医学中心已全部投入运营，提供超5000张医疗床位 [3] 财务与经营表现 - 公司十年保费复合增长率超10%，是"老六家"中增速稳定且快速的险企 [3] - 2024年实现营业收入2711.01亿元，同比增15.3% [3] - 保险业务收入2283.24亿元，同比增12.4% [3] - 总资产达18539.31亿元，同比增25.8% [3] - 净利润147.19亿元，同比增7.4% [3] - 综合偿付能力充足率335%，核心偿付能力充足率231% [3] 产品创新与服务升级 - "幸福有约"形成四大产品体系及六大私享服务，可对接保险金信托、家族办公室 [4] - 推出"长寿有约+健康有约"双有约解决方案 [4] - "长寿有约"通过"年金险+入住养老社区确认函"模式打造与生命等长的现金流 [4] - "健康有约"通过"健康保险+健康管理+健康服务"模式连接优质医疗资源 [4] - 已有20款保险产品纳入"个人养老金保险产品目录" [5] - 累计服务个人养老金客户5.1万人，专属商业养老保险覆盖1.85万客户 [5] HWP队伍建设与服务生态 - 打造健康财富规划师（HWP）高素质服务队伍，具备保险、医疗健康、财富管理综合能力 [5] - 搭建专属"招募、训练、激励、成长"管理体系，从十大维度深度赋能HWP [5] - 泰康人寿深圳分公司HWP团队规模突破千人，成员包含博士、硕士等高层次人才 [5] 行业趋势与战略定位 - 养老金融是支付能力、服务供给与产业布局的深度融合 [6] - 在老龄化加速背景下，公司以长期主义打磨长寿时代寿险养老服务链 [6] - 持续秉承"医养融合"理念，坚定深耕养老金融，引领行业创新发展 [6]