纪要涉及的行业 游戏行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **政策变化** - 中国游戏行业政策重大变化，版号属地审批试点铺开，加速供给端增长，最近几个月版号持续创新高，但 AI 驱动头部游戏集中度提升，中小企业难获份额 [1][4][5] - 苹果反垄断调查或迫使其开放侧载和三方支付，降低渠道费用，参照欧盟或美国方案，行业净利率将提升 40%或 66% [2][18][19] 2. **产品生命周期** - 规则类（如 MOBA、消除类等）和策略类（如回合制、SLG 类型）产品生命周期较长，规则类不卖数值不易通胀，策略类迭代快、内容消耗少，强调策略思考与社交关系链 [1][5] 3. **行业增速** - 中国游戏行业虽受政策主导影响，但整体增速跑赢社零和 GDP 增速，与日本、美国等发达国家相比仍有优势 [1][6] 4. **AI 技术影响** - AI 技术显著加快 2024 年游戏版本更新频率，同一产品版本更新次数翻同期四倍，但上线数量仅占过审数量 10%左右，驱动头部游戏集中度持续提升 [7] 5. **不同类型游戏特点** - 休闲竞技类游戏抗通缩能力强，不卖数值，平均用户付费比 MMORPG 和 ARPG 便宜约 1/10，如《和平精英》《开心消消乐》《王者荣耀》等 [1][10] - 高尔夫赛道新游戏通过降单减客策略实现增长，如 DNF、无尽冬日等 [11] 6. **市场份额与趋势** - 中国手游市场份额占全球约 1/3，从 2018 年的 22%提升至 2024 年的 28%，政策鼓励出口转内销提升单项目抗风险能力，中国厂商逐渐侵蚀海外市场份额 [14] - 中国移动端占全球移动游戏多数市场份额，但预算投入向重度主机和 PC 端倾斜，头部厂商采用 UE5 引擎开发，实现多端同频、多渠道同步上线 [17] 7. **企业表现** - 腾讯在电竞赛道占据主导地位，加权半衰期远高于网易和米哈游，今年将推出《Valorant》手游 [1][9][21] - 巨人网络在休闲竞技品类中表现突出，超自然项目突破 300 万 DAU，有望发展成长青树项目 [13] - 心动公司拥有 TapTap 平台，老游戏上半年环比增长，暑期将推心动小镇周年庆版本 [21] - 华通公司的模拟经营加合成类游戏 Tasty Traveler 持续海外畅销，每月创历史新高 [21] - 凯英公司在渠道层面持续推浙江盒子，今年推广传奇 996 盒子及其他情怀类产品 [21][22] 8. **暑期重点项目** - 三七互娱的斗罗大陆、猎魂世界 7 月 11 号上线，预期全年流水 5 - 6 亿元，第一波流水稳定，可维持约三个月周期 [23] - 吉比特的九牧之野、完美世界的一环一环及无限大等竞品流量及其他指标数据表现优异，无限大竞品上线预期慢，有时间窗口优势 [23] 9. **网易端游发力点** - 网易今年在端游领域发力，燕云等产品表现出色，将提升整体市场表现，巩固领先地位 [24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 手游产业认为手游需达 500 万 DAU，端游需达 200 万 DAU 才能维持生存，中小企业难突破，如元梦之星销售费用达十几亿 [12] 2. 2024 年全球游戏市场榜单前 16 名中，12 个席位由中国厂商开发的游戏占据，中国厂商主导地位加强 [15] 3. 2025 年中国在休闲游戏领域预计会有所突破 [16] 4. 2025 年 1 月一周全球性畅销榜单中，前十流水里中国厂商占据 6 个席位，创下新高 [17] 5. 苹果税调整对腾讯小程序 IOS 端、心动 TapTap、传奇类马甲包等平台有积极影响，提升相关企业利润率 [20]

公司战略转型 - 乐元素以《开心消消乐》等休闲游戏闻名 此次推出二次元游戏《白银之城》标志着向年轻用户市场的战略拓展 [1] - 公司并非首次涉足二次元赛道 曾开发《梅露可物语》《偶像梦幻祭》及虚拟偶像企划 具备相关经验积累 [2] - 上海团队规模超700人 多项目并行开发 《白银之城》作为重点3D项目获得充足资源支持 [15] 产品表现与市场反馈 - 首曝PV在B站播放量超600万 全球全平台预约人数突破200万 市场热度达到B站全站第1 [5] - IGN YouTube频道播放量超120万 玩家反馈包含长篇建设性意见 显示高度参与度 [5][6] - 采用UE5引擎打造维多利亚时代场景 融合写实场景与二次元角色 美术风格引发行业讨论 [5][10] 研发进展与挑战 - 项目处于"工业化前夜"阶段 首曝主要目的为验证玩法方向 核心玩法聚焦"侦探推理"机制 [8] - 技术团队正攻克UE5多平台优化问题 首曝实机已出现掉帧现象 承诺将提供优秀体验 [12] - 承认面临《原神》等竞品压力 强调内容向游戏需持续更新 正在建立工业化生产体系 [13][15] 美术风格定位 - 采用写实材质光影还原维多利亚时代气质 区别于传统二次元渲染 追求新艺术运动美学 [10] - 角色设计坚持非写实风格 以维持二次元情感共鸣 场景与角色美术割裂问题引发玩家质疑 [5][10] 团队构成与行业认知 - 核心成员来自成功二次元项目 公司持续招聘相关人才 打破"非二次元"刻板印象 [17] - 认为二次元赛道本质是内容驱动 需构建独特世界观与角色故事 满足用户情感需求 [18]

中国互联网行业2024年Q4数据洞察 1. 头部APP用户规模 - 即时通讯领域微信以10.78亿MAU稳居榜首 [2] - 综合电商平台淘宝MAU达9.57亿，支付宝支付结算类MAU达9.25亿 [2] - 短视频平台抖音MAU突破8.4亿，高德地图以8.4亿MAU领跑地图导航类 [2] - 输入法领域搜狗输入法MAU6.11亿，百度搜索引擎MAU6.66亿 [2] - 本地生活服务美团MAU4.92亿，社区交友小红书MAU2.22亿 [2] 2. 高增长赛道 - 抖音商城MAU同比增长6689.64%至2398.78万 [5] - AIGC类应用文心一言MAU增长64.53%至1224.06万 [5] - 短剧平台红果免费短剧MAU达15786.86万，同比增长551.04% [5] - 汽水音乐MAU742.11万，同比增长111.93% [5] - 米家智能家居MAU9369.18万，同比增长27.34% [5] 3. 微信小程序生态 - 生活服务类美团外卖小程序MAU超2.02亿 [8] - 社区团购快团团MAU1.92亿，票圈视频MAU1.75亿 [8] - 办公类腾讯文档MAU1.61亿，金山文档MAU1.27亿 [8] - 金融服务微邮付MAU1.52亿，微信记账本MAU1.1亿 [8] 4. OTT市场格局 - 云视听极光活跃设备量1209.92万台，芒果TV537.52万台 [10] - 小米OTT终端活跃设备量580.41万台领先行业 [11] - 银河奇异果户均单日使用时长达127.28分钟 [12] 5. 内容产业表现 - 剧集《庆余年2》以9403.82万播放量登顶 [18] - 综艺《披荆斩棘4》播放量1703.27万次领跑 [21] - 短视频平台快手广告收入586.55亿元 [15] - 社交广告微博收入48亿元，小红书22.51亿元 [15] 6. 私域流量运营 - 米家智能家居私域用户937.18万行业第一 [25] - 美妆领域DIOR私域用户267.39万 [27] - 可口可乐私域用户462.05万领跑食品饮料 [29] - 安踏运动品牌私域用户627.1万 [32] - 路易威登奢侈品私域用户119.35万 [34] 7. 新能源汽车市场 - 比亚迪活跃车辆835.38万辆遥遥领先 [36] - 特斯拉中国活跃车辆211.61万辆 [36] - 理想汽车活跃车辆111.36万辆 [36]