武汉市CPI结构性上涨与消费趋势 - 2025年1月武汉市CPI同比上涨0.5%，涨幅高于全国0.3个百分点，高于全省0.1个百分点 [1][4] - 智能化商品、升级型服务与新能源相关消费是价格结构性上涨的主要推手，折射出城市消费活力与产业转型韧性 [4] 数据存储设备价格飙升 - 2025年1月武汉数据存储设备价格同比大幅上涨85.3% [1] - 价格上涨主要受AI产业需求增长与存储设备供应结构性调整等叠加因素影响，导致市场供应紧张 [1] 服务消费市场活跃，文娱与体验式消费价格上涨 - 以盲盒手办为代表的其他文娱用品价格同比上涨1.3% [2] - 半自助游价格同比上涨4.0%，摄影服务价格同比上涨2.0% [2] - 网络影音服务价格同比上涨16.2% [2] 食品与能源价格变动分化 - 食品价格由前一个月同比上涨0.8%转为同比下降0.9% [2] - 鲜菜价格涨幅回落14.2个百分点，猪肉价格同比下降13.4% [2] - 汽油价格同比下降11.8%，但车用电力价格同比上涨7.6% [2] 新能源汽车普及带动相关消费 - 2025年武汉市新能源汽车渗透率超过60% [2] - 汽车保有量增长带动车用电力需求与价格上涨 [2]

价格指数基期轮换的背景与目的 - 基期轮换是价格指数编制的重要基础性工作，每5年进行一次，2026年开始编制和发布以2025年为基期的价格指数 [2] - 轮换旨在更新统计的“对比起点”，将对比基准从2020年更新为2025年，使统计数据更贴近当前生活，确保CPI更准确地反映居民消费结构的新变化 [2] - 随着经济社会发展，居民消费结构发生变化，需要及时调整CPI调查的“固定篮子”以纳入新消费内容，如新能源小汽车、智能家电、智能手环等 [3] 本轮基期轮换涉及的具体调整内容 - 调整内容主要包括调查分类目录、调查网点（企业）和代表规格品、分类权数和价格对比基期 [4] - CPI调查分类目录调整后仍为8个大类和268个基本分类，新增了住房安防设备、老年用品、洗碗机、车用电力、摄影服务、互联网医疗服务、医疗美容服务等反映消费新内容的分类 [4] - 修改了部分类别名称，如“食品烟酒”改为“食品烟酒及在外餐饮”，“旅游”改为“旅行社及其他旅游服务”，并新增计算出行服务价格指数这一衍生指数 [4][5] 本轮基期CPI调查的具体变化 - 全国CPI调查网点合计约12万家，调查规格品约62万种，覆盖范围较上轮基期进一步扩大 [6] - 为反映消费新模式，增加了会员制超市等新式零售场所、闪购等新兴即时零售平台等调查网点，并增加了智能无人机等代表规格品 [6] - 进一步优化了CPI数据采集方式，提升了网络交易价格、企业电子数据、行政记录等大数据应用占比 [6] CPI权数的确定与变化 - CPI权数是指按对比期价格购买“固定篮子”中各类商品或服务的支出占购买整个篮子所需支出的比重 [7] - 与2020年基期相比，2025年基期CPI各分类权数总体变动不大，但结构上服务权数有所上升，消费品权数有所下降 [7] - 从分类看，食品烟酒及在外餐饮、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务五个大类权数有所上升 [7] 基期轮换的政策影响与意义 - 在我国，许多政策的施行标准与CPI指标挂钩，例如价格补贴机制的启动 [8] - 更精准的CPI数据可以为利率调整、养老金、最低工资等民生政策的调整提供参考 [8]

CPI基期轮换的核心机制与目的 - 中国CPI和PPI每五年进行一次基期轮换 2026年开始编制和发布以2025年为基期的价格指数 本次是轮换后的首次数据发布[1] - 基期轮换是价格指数编制的重要基础性工作 旨在适应生产、流通、消费领域商品和服务交易结构的新变化[1] - CPI基期轮换对调查目录、调查网点、代表规格品及权数进行调整 以提高价格指数的代表性 更真实准确反映消费市场价格变动[2] 调查目录与覆盖范围的更新 - CPI调查目录在8个大类和268个基本分类数量不变的基础上 对部分分类进行删减、合并、拆分[2] - 新增了住房安防设备、老年用品、洗碗机、车用电力、摄影服务、互联网医疗服务、医疗美容服务等反映消费新内容的商品和服务分类[2] - 全国约12万个CPI调查网点同步更新 增加了会员制超市、闪购等新兴即时零售平台等调查网点[2] - 选取的代表规格品约62万种 比上轮基期覆盖面更广 智能无人机等新兴产品被纳入其中[2] 消费结构变化与权数调整 - 以2025年为基期 CPI八个大类权数分别为 食品烟酒及在外餐饮29.5% 居住22.1% 交通通信14.3% 教育文化娱乐11.4% 医疗保健8.9%[3] - 与2020年基期相比 本轮基期CPI各分类权数总体变动不大 但服务权数有所上升 消费品权数有所下降[3] - 权数调整契合当前中国民众从“买东西”向“买服务”的消费趋势转变[3] 基期轮换的影响与最新数据 - 经官方测算 本次基期轮换对CPI和PPI各月同比指数的影响平均约为0.06和0.08个百分点 总体较小[3] - 国家统计局最新数据显示 1月份中国CPI同比涨幅回落至0.2% 扣除食品和能源价格的核心CPI同比温和上涨0.8%[3]

2025年基期轮换后的首次物价数据发布 - 国家统计局发布了以2025年为基期的全国CPI和PPI数据，这是五年一次基期轮换后的首次发布 [1] - 1月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI保持温和上涨 [1] - 1月份PPI环比上涨0.4%，涨幅比上月扩大，同比下降1.4%，降幅持续收窄 [1] CPI与PPI数据详情及影响因素 - 1月份CPI同比涨幅回落主要受春节错月（上年同期基数较高）和国际油价变动影响 [8] - 1月份食品价格同比下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点，其中鲜菜价格上涨6.9%，但涨幅比上月回落11.3个百分点 [8] - 1月份能源价格下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点 [8] - 1月份核心CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.3%，为近6个月最高，显示居民消费需求持续恢复 [8] - PPI环比连续4个月上涨，同比降幅收窄，是全国统一大市场建设、需求增加及输入性因素综合作用的结果 [10][11] - 全国统一大市场建设带动水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨 [10] - 人工智能等数字化技术发展带动计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0% [10] - 国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2% [11] - 国际原油价格波动影响国内石油开采、精炼石油产品制造价格分别下降3.1%和2.5% [11] - 重点行业产能治理成效显现，非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延加工业、计算机通信和其他电子设备制造业价格同比降幅均比上月收窄 [11] 基期轮换的具体新变化 - 本次基期轮换对CPI和PPI各月同比指数的影响平均约为0.06和0.08个百分点，总体较小 [3] - 调查品类新增了住房安防设备、老年用品、洗碗机、车用电力、摄影服务、互联网医疗服务、医疗美容服务等反映消费新内容的商品和服务分类 [3] - 将“食品烟酒”类别名称修改为“食品烟酒及在外餐饮”，将“旅游”修改为“旅行社及其他旅游服务”，并新增计算出行服务价格指数 [3] - 全国CPI调查网点合计约12万家，调查规格品约62万种，范围进一步扩大，增加了会员制超市、闪购平台等新式网点及智能无人机等规格品 [3] - 进一步优化了CPI数据采集方式，提升了网络交易价格、企业电子数据、行政记录等大数据应用占比 [4] 新基期下的CPI权数调整 - 新基期权数更加贴合居民消费结构新特点，CPI中服务权数有所上升，消费品权数有所下降 [5] - 八大类2025年基期权数分别为：食品烟酒及在外餐饮29.5%、衣着5.4%、居住22.1%、生活用品及服务5.5%、交通通信14.3%、教育文化娱乐11.4%、医疗保健8.9%、其他用品及服务2.9% [5][6] - 食品烟酒及在外餐饮、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务五个大类权数有所上升 [6] - 在食品烟酒及在外餐饮大类中，食品权数下降，在外餐饮权数上升 [6] - 衣着、居住、生活用品及服务三个大类权数有所下降 [6]

1月份物价数据概览 - 1月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI保持温和上涨 [2] - 1月份PPI环比上涨0.4%，涨幅比上月扩大，同比下降1.4%，降幅持续收窄 [2] 基期轮换核心调整 - 基期轮换为国际惯例，每五年进行一次，本次以2025年为基期 [1][3] - 本次轮换对CPI和PPI各月同比指数的影响平均约为0.06和0.08个百分点，总体较小 [3] - 新增住房安防设备、老年用品、洗碗机、车用电力、摄影服务、互联网医疗服务、医疗美容服务等商品和服务分类 [3] - 将“食品烟酒”类别修改为“食品烟酒及在外餐饮”，将“旅游”修改为“旅行社及其他旅游服务” [3] - 新增计算出行服务价格指数 [3] - 全国CPI调查网点合计约12万家，调查规格品约62万种，范围进一步扩大 [3] - 增加会员制超市、闪购平台等调查网点，以及智能无人机等代表规格品 [3] - 优化数据采集方式，提升网络交易价格、企业电子数据等大数据应用占比 [4] 新基期权数变化 - CPI中服务权数有所上升，消费品权数有所下降 [5] - 食品烟酒及在外餐饮、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务五个大类权数有所上升 [5] - 食品烟酒及在外餐饮大类中，食品权数下降，在外餐饮权数上升 [5] - 衣着、居住、生活用品及服务三个大类权数有所下降 [5] - 八大类2025年基期权数分别为：食品烟酒及在外餐饮29.5%、衣着5.4%、居住22.1%、生活用品及服务5.5%、交通通信14.3%、教育文化娱乐11.4%、医疗保健8.9%、其他用品及服务2.9% [5] 1月份CPI变动分析 - CPI同比涨幅回落主要受春节错月影响和国际油价变动两方面原因 [6] - 食品价格下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点 [7] - 食品中，鲜菜价格上涨6.9%，涨幅比上月回落11.3个百分点，对CPI同比的上拉影响比上月回落约0.27个百分点 [7] - 能源价格下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点，对CPI同比的下拉影响比上月增加约0.06个百分点 [7] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.3%，为近6个月最高 [7] 1月份PPI变动分析 - PPI环比连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [8] - 全国统一大市场建设带动部分行业价格上涨：水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨；光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨1.9%；基础化学原料制造价格由下降0.1%转为上涨0.7%；黑色金属冶炼和压延加工业价格由下降0.1%转为上涨0.2% [8] - 需求增加带动相关行业价格上涨：计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0%；工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格分别上涨4.1%和0.3%；防寒服、羽绒加工价格分别上涨0.9%和0.8% [8] - 输入性因素影响：国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2%，其中银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3%；国际原油价格波动影响国内石油开采、精炼石油产品制造价格分别下降3.1%和2.5% [9] - 重点行业产能治理成效显现，部分行业供需结构改善，非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延加工业、计算机通信和其他电子设备制造业价格同比降幅均比上月收窄 [9]

国家统计局发布2025年基期CPI与PPI数据 - 国家统计局于2月11日发布了以2025年为基期的全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据，这是基期轮换后的首次数据发布 [1] 基期轮换的目的与意义 - 基期轮换是价格指数编制的重要基础性工作，旨在适应生产、流通、消费领域商品和服务交易结构的新变化，是国际惯例和通行做法 [2] - 我国CPI和PPI每五年进行一次基期轮换，2026年开始编制和发布以2025年为基期的价格指数 [2] - 轮换通过调整“固定篮子”和价格对比基期，以适应居民消费结构的最新变化，提高价格指数的代表性，更真实准确反映消费市场价格变动 [2] - 例如，随着居民越来越多地购买新能源小汽车，车用电力作为交通工具用能源被及时纳入CPI调查范围 [2] 本轮CPI基期轮换的具体调整内容 - 调整内容主要包括调查分类目录、调查网点（企业）和代表规格品、分类权数和价格对比基期 [3] - 调查分类目录进行了修订，参考了联合国《按目的划分的个人消费支出分类（COICOP）2018》和我国《居民消费支出分类2013》 [3] - 调整后，大类和基本分类个数不变，仍为8个大类和268个基本分类 [3] - 新增了住房安防设备、老年用品、洗碗机、车用电力、摄影服务、互联网医疗服务、医疗美容服务等反映消费新内容的商品和服务分类，扩大新经济新领域覆盖面 [3] - 将“食品烟酒”类别名称修改为“食品烟酒及在外餐饮”，将“旅游”类别名称修改为“旅行社及其他旅游服务” [3] - 新增计算出行服务价格指数，涵盖飞机票、火车票、在外住宿、交通工具租赁、旅行社及其他旅游服务等类别 [3] 调查网点、规格品与数据采集方式的优化 - 全国CPI调查网点合计约12万家，调查规格品约62万种，与上轮基期相比，调查覆盖范围进一步扩大 [4] - 增加了会员制超市等新式零售场所、闪购等新兴即时零售平台等调查网点，并增加了智能无人机等代表规格品 [4] - 进一步优化了CPI数据采集方式，网络交易价格、企业电子数据、行政记录等大数据应用占比得到提升 [4] - 2025年，各地按照选取的新基期规格品采集了一整年价格，为新基期指数计算提供比较基准 [4] 2025年基期CPI各大类权数及变化 - CPI权数测算遵循客观性、真实性和科学性相统一的原则，使用国际可比的方法进行测算 [5] - 食品烟酒及在外餐饮、衣着、居住、生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务八个大类的2025年基期权数分别为29.5%、5.4%、22.1%、5.5%、14.3%、11.4%、8.9%和2.9% [5][7] - 与2020年基期相比，本轮基期CPI各分类权数总体变动不大 [7] - 从结构看，CPI中服务权数有所上升，消费品权数有所下降，符合经济社会发展规律 [7] - 食品烟酒及在外餐饮、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务五个大类权数有所上升 [7] - 在食品烟酒及在外餐饮大类中，食品权数有所下降，在外餐饮权数有所上升 [7] - 衣着、居住、生活用品及服务三个大类权数有所下降 [7] 使用CPI权数的重要注意事项 - 需要注意区分权数的对比期，CPI权数根据不同的对比期可分为基期权数、环比权数和同比权数，分别对应定基指数、环比指数和同比指数 [8] - 一轮基期内，定基指数的权数固定不变，环比和同比权数会随着对比期价格变化而自动调整 [8] - 此次发布的13个类别的权数为基期权数，对应定基指数，其月度环比和同比权数会在此基础上随价格自动变化 [8] - 用户需根据需要使用对应权数，例如要测算猪肉环比价格变动对CPI环比指数的影响，应使用猪肉的环比权数，如果简单使用基期权数，测算结果会存在偏差 [8] 基期轮换对CPI和PPI数据的影响 - 基期轮换后，调查分类目录、调查网点和代表规格品、权数等变动均会对价格指数产生一定影响 [9] - 经测算，本次基期轮换对CPI和PPI各月同比指数的影响平均约为0.06和0.08个百分点，总体较小 [9]

国家统计局发布以2025年为基期的新CPI与PPI数据 - 国家统计局于2月11日发布了以2025年为基期的全国居民消费价格指数和工业生产者出厂价格指数数据，这是基期轮换后的首次发布 [1] 基期轮换的原因与目的 - 基期轮换是价格指数编制的重要基础性工作与国际惯例，旨在适应商品和服务交易结构的新变化 [2] - 中国CPI和PPI每五年进行一次基期轮换，2026年开始编制和发布以2025年为基期的价格指数 [2] - 轮换通过调整CPI调查的“固定篮子”以适应居民消费结构的最新变化，例如将车用电力纳入调查范围，以提高价格指数的代表性和准确性 [2] 本轮CPI基期轮换的具体调整内容 - 调整涉及调查分类目录、调查网点（企业）和代表规格品、分类权数和价格对比基期 [3] - 调查分类目录参考国际国内标准进行了调整，大类和基本分类个数保持8个大类和268个基本分类不变 [3] - 新增了住房安防设备、老年用品、洗碗机、车用电力、摄影服务、互联网医疗服务、医疗美容服务等反映消费新内容的分类 [3] - 将“食品烟酒”类别名称修改为“食品烟酒及在外餐饮”，将“旅游”修改为“旅行社及其他旅游服务” [3] - 新增计算出行服务价格指数，涵盖飞机票、火车票、在外住宿、交通工具租赁、旅行社及其他旅游服务等类别 [3] 调查网点、规格品与数据采集方式的更新 - 全国CPI调查网点合计约12万家，调查规格品约62万种，覆盖范围较上轮基期进一步扩大 [4] - 增加了会员制超市、闪购等新兴即时零售平台等调查网点，以及智能无人机等代表规格品 [4] - 进一步优化了CPI数据采集方式，提升了网络交易价格、企业电子数据、行政记录等大数据应用占比 [4] 2025年基期CPI各大类权数及变化 - 食品烟酒及在外餐饮、衣着、居住、生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务八个大类的2025年基期权数分别为29.5%、5.4%、22.1%、5.5%、14.3%、11.4%、8.9%和2.9% [6][7] - 与2020年基期相比，本轮基期CPI各分类权数总体变动不大 [7] - 结构上，CPI中服务权数有所上升，消费品权数有所下降 [7] - 食品烟酒及在外餐饮、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务五个大类权数有所上升 [7] - 在食品烟酒及在外餐饮大类中，食品权数下降，在外餐饮权数上升 [7] - 衣着、居住、生活用品及服务三个大类权数有所下降 [7] 使用CPI权数的注意事项 - 需区分权数的对比期，CPI权数可分为基期权数、环比权数和同比权数，分别对应定基指数、环比指数和同比指数 [8] - 一轮基期内，定基指数的权数固定不变 [8] - 环比和同比权数会随对比期价格变化而自动调整，测算特定类别价格变动对指数的影响时应使用对应的环比或同比权数，而非基期权数 [8] 基期轮换对价格指数数据的影响 - 经测算，本次基期轮换对CPI和PPI各月同比指数的影响平均约为0.06和0.08个百分点，总体影响较小 [9]

调查分类目录修订完成后，各地根据实际情况选取调查网点和具体的代表规格品。本轮基期，全国CPI 调查网点合计约12万家，调查规格品约62万种，与上轮基期相比，调查覆盖范围进一步扩大。为充分反 映居民消费新模式，不仅增加了会员制超市等新式零售场所、闪购等新兴即时零售平台等调查网点，还 增加了智能无人机等代表规格品。本轮基期还进一步优化了CPI数据采集方式，网络交易价格、企业电 子数据、行政记录等大数据应用占比得到提升。2025年，各地按照选取的新基期规格品采集了一整年价 格，为新基期指数计算提供比较基准。 权数测算也是CPI基期轮换的一项重要工作。CPI权数测算遵循客观性、真实性和科学性相统一的原 则，使用国际可比的方法进行测算。CPI权数测算完成后，按照采集好的新基期规格品价格对2025年指 数进行重新计算，作为新的对比基期。 2月11日，国家统计局发布了以2025年为基期的全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格 指数（PPI）数据，这是本次基期轮换后的首次数据发布。基期轮换涉及到哪些内容？本轮基期CPI调查 有哪些变化？对此，国家统计局城市司负责人接受采访时表示，价格指数基期轮换调整的内容主要包括 ...

财务表现 - 公司预计截至2025年6月30日止6个月税后净亏损不少于70万港元 而去年同期为税后净利润30万港元 同比由盈转亏 [1] - 预计收入同比减少不少于840万港元 从去年同期的3460万港元降至不高于2620万港元 同比下降至少24.3% [1] - 毛利润预计减少不少于260万港元 从去年同期的1080万港元降至不高于820万港元 同比下降至少24.1% [1] 成本结构 - 行政开支同比减少不少于140万港元 主要由于员工成本下降所致 [1] - 收入与毛利润下降主要因摄影服务业务收入减少 未能被行政开支节约所完全抵消 [1] 行业动态 - 摄影服务需求放缓源于旅行证件更新所需的身份证明照片需求下降 [1] - 行业面临价格竞争压力及特定场景下电子身份证明摄影服务的替代性冲击 [1]

财务表现 - 公司预计截至2025年6月30日止6个月税后净亏损不少于70万港元 而2024年同期为税后净利润30万港元 同比由盈转亏 [1] - 公司预计2025年上半年收入较2024年同期的3460万港元减少不少于840万港元 同比下降至少24.3% [1] - 公司预计2025年上半年毛利润较2024年同期的1080万港元减少不少于260万港元 同比下降至少24.1% [1] - 行政开支减少约140万港元 主要由于员工成本下降 部分抵消了收入下滑的影响 [1] 业务运营 - 收入及毛利润下降主要由于摄影服务业务收入减少 [1] - 收入减少原因包括：更新旅行证件的身份证明照片需求放缓 行业价格竞争加剧 以及特定场景下电子身份证明摄影服务的替代效应 [1]