公司概况与业务 - 中塑股份成立于2009年，注册地位于广东省东莞市长安镇，主营业务为改性工程塑料的研发、生产和销售 [2] - 产品应用于消费电子、储能、汽车、家居家电等行业，终端产品包括手机、智能穿戴设备、平板电脑及笔记本电脑、蓝牙音箱、储能电源、新能源汽车及家电 [2] - 报告期内（2023-2025年），公司75%以上营收来自高性能工程材料，特种功能材料收入占比从14.26%提升至23.45% [2] - 公司产品主要应用于消费电子领域，部分收入来自储能、汽车、家居家电等下游应用领域 [2] - 直接客户主要为零组件、模组和精密结构件制造企业，客户数量多且分散，面临主要客户变动风险 [3] - 客户包括比亚迪、华勤技术、立讯精密、中山嘉钦科技有限公司、深圳市长盈精密技术股份有限公司等 [3] 财务表现 - 2023年、2024年、2025年营业收入分别约5.37亿元、7亿元、7.49亿元 [2] - 综合毛利率分别为31.52%、30.63%和33.21% [2] - 净利润分别约0.79亿元、1亿元、1.26亿元 [2] - 2026年1-6月营业收入约4.43亿元，较上年同期增长31.38% [3] - 2026年1-6月归属于母公司所有者的净利润6063.52万元，较上年同期增长2.54% [3] - 公司预计2026年1-9月营业收入较上年同期增长40.27%至47.59% [3] - 预计2026年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期增长6.96%至16.53% [3] 行业与市场风险 - IDC数据显示，2025年国内智能手机出货量同比下降0.6%，2026年第一季度出货量同比下降3.3%，下游终端市场需求存在波动 [3] - 2026年受中东地缘冲突影响，公司主要原材料市场价格出现波动，对毛利率水平造成压力 [3] - 若公司未能有效对冲消费电子终端需求波动，或无法稳步推进新能源汽车、家居家电等领域客户开拓，可能影响业绩增速 [4] - 报告期内直接材料成本占主营业务成本比例均超90%，面临主要原材料价格波动风险 [4] - 原材料包括聚碳酸酯等塑料基材、助剂、色粉等，主要为石化产品，价格与原油及石化产品中间体价格相关 [5] - 供应商包括科思创集团、万华化学、厦门象屿股份有限公司、东莞市志炜塑胶原料有限公司、宁波天维新材料有限公司等 [4] IPO发行与募资 - 9月10日创业板新股申购，发行价格55.28元/股，发行市盈率22.2倍，低于行业市盈率28.53倍 [1] - 发行总数为1233.29万股，顶格申购需持有深市市值2.5万元 [1] - 网上发行数量极少，预计中签率较低 [1] - 2026年前8个月A股102家新股上市，首日涨幅在21.53%至1510.52%之间，首日平均涨幅约276% [1] - 前8个月网上发行平均中签率仅0.03%左右 [1] - 本次IPO拟募集资金约6.45亿元，用于高性能工程材料智能化生产基地建设项目、江西中塑生产基地扩建项目、新材料工程技术研究中心建设项目、补充流动资金 [5]

公司基本面与业务概况 - 中塑股份成立于2009年，注册地位于广东省东莞市长安镇，主营业务为改性工程塑料的研发、生产和销售 [2] - 产品应用于消费电子、储能、汽车、家居家电等行业，终端产品包括手机、智能穿戴设备、平板电脑、笔记本电脑、蓝牙音箱、储能电源、新能源汽车及家电 [2] - 报告期（2023-2025年）内，75%以上营收来自高性能工程材料，特种功能材料收入占比从14.26%提升至23.45% [2] - 产品主要应用于消费电子领域，部分收入来自储能、汽车、家居家电等下游应用领域 [2] - 直接客户主要为零组件、模组和精密结构件制造企业，客户数量多且分散，面临主要客户变动风险 [5] - 客户包括比亚迪、华勤技术、立讯精密、中山嘉钦科技有限公司、深圳市长盈精密技术股份有限公司等 [5] 财务表现与业绩预测 - 2023年、2024年、2025年营业收入分别约5.37亿元、7亿元、7.49亿元 [3] - 综合毛利率分别为31.52%、30.63%和33.21% [3] - 净利润分别约0.79亿元、1亿元、1.26亿元 [3] - 2026年1-6月营业收入约4.43亿元，较上年同期增长31.38% [3] - 2026年1-6月归属于母公司所有者的净利润6063.52万元，较上年同期增长2.54% [3] - 预计2026年1-9月营业收入较上年同期增长40.27%至47.59% [3] - 预计2026年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期增长6.96%至16.53% [3] 行业与市场风险 - IDC数据显示，2025年国内智能手机出货量同比下降0.6%，2026年第一季度出货量同比下降3.3%，下游终端市场需求存在波动 [5] - 2026年受中东地缘冲突影响，公司主要原材料市场价格出现波动，对毛利率水平造成压力 [5] - 若公司未能有效对冲消费电子终端需求波动，或无法稳步推进新能源汽车、家居家电等领域客户开拓，可能影响业绩增速 [5] - 若无法通过产品调价、产品结构及配方升级等举措及时、充分向下游传导原材料涨价成本，可能影响业绩 [5] 原材料成本与供应链 - 报告期内，直接材料成本占主营业务成本比例均超90%，面临主要原材料价格波动风险 [5] - 原材料包括聚碳酸酯等塑料基材、助剂、色粉等，主要为石化产品，价格与原油及石化产品中间体价格具有相关性 [6] - 供应商包括科思创集团、万华化学、厦门象屿股份有限公司、东莞市志炜塑胶原料有限公司、宁波天维新材料有限公司等 [5][6] - 2026年中东地缘政治局势紧张，原油及石化产品价格出现大幅波动，未来若主要原材料价格大幅上涨，可能影响经营业绩 [6] IPO发行与募资用途 - 中塑股份（301686）于9月10日申购，发行价格55.28元/股，发行市盈率22.2倍，低于行业市盈率28.53倍 [1] - 发行总数为1233.29万股，顶格申购需持有深市市值2.5万元 [1] - 网上发行数量极少，预计中签率较低，顶格申购能提高中签概率 [1] - 拟募集资金约6.45亿元，用于高性能工程材料智能化生产基地建设项目、江西中塑生产基地扩建项目、新材料工程技术研究中心建设项目、补充流动资金 [6]

公司新股发行信息 - 中塑股份于2026年9月10日（周四）在创业板进行网上申购，申购代码为301686 [2] - 发行价为55.28元/股，中一签（500股）需缴款2.76万元 [1] - 发行市盈率为22.20倍，低于参考行业市盈率28.53倍 [1][2] - 本次公开发行股票数量为1233.29万股，网上发行数量为273.75万股 [2] - 网上发行申购上限为2500股，顶格申购需配深市市值2.5万元 [1][2] - 募集资金总额为6.82亿元 [2] - 中塑股份是创业板今年以来发行股票数量最少的新股，在沪深两市新股中发行数量仅高于频准激光，中签率可能较低 [2] 公司主营业务与市场地位 - 中塑股份是国家级专精特新重点“小巨人”企业，主营业务为改性工程塑料的研发、生产和销售 [3] - 公司产品矩阵以高性能工程材料及特种功能材料为核心，业务覆盖消费电子、新能源汽车、储能、智能家居等行业 [3] - 终端产品包括手机、智能穿戴设备、平板电脑及笔记本电脑、蓝牙音箱、储能电源、新能源汽车及家电等 [3] - 公司积累了华为、三星、荣耀等终端品牌客户资源，并进入华勤技术、闻泰科技、比亚迪等龙头模组及制造厂商的供应商体系 [3] 公司财务业绩 - 2023年、2024年、2025年营业收入分别为5.37亿元、7亿元、7.49亿元 [3] - 2023年、2024年、2025年归母净利润分别为0.79亿元、1亿元、1.27亿元 [3] - 2026年上半年营业收入为4.43亿元，同比增长31.38% [3] - 2026年上半年归母净利润为0.61亿元，同比增长2.54% [3]

中塑股份（今日申购） - 公司是改性工程塑料领域国家级专精特新重点“小巨人”企业及广东省制造业单项冠军企业，专注于改性工程塑料的研发、生产和销售，客户覆盖消费电子、储能、汽车、家居家电等领域[2] - 直接客户包括比亚迪、富智康、华勤技术、闻泰通讯、龙旗科技、长盈精密、歌尔股份、瑞声科技、领益智造、立讯精密等国内主要零组件、模组和精密结构件制造企业，并进入三星、华为、小米、OPPO、传音、联想等终端品牌客户合格供应商资源池[2] - 2023-2025年营收分别为5.37亿、7.00亿、7.49亿元，归母净利润分别为0.79亿、1.00亿、1.27亿元[2] - 预计2026年1-9月营收7.67亿-8.07亿元，同比增长40.27%-47.59%；归母净利润0.99亿-1.09亿元，同比增长5.07%-15.26%[2] - 发行价格55.28元，所属行业为橡胶和塑料制品，发行市盈率22.20，行业市盈率28.53[4] - 申购上限0.25万股，主承销商为国信证券，总市值27.27亿元[4] - 可比公司包括金发科技（市盈率26.42）、会通股份（市盈率26.56）、江苏博云（市盈率53.70）[4] - 募投项目包括高性能工程材料智能化生产基地建设项目、江西中塑生产基地扩建项目、新材料工程技术研究中心建设项目、补充流动资金[4] 电科思仪（今日上市） - 公司是电子测量仪器领域“国家队”，国内产品门类最全、频谱覆盖范围最宽的企业，主要产品包括整机、测试系统、整部件等[3] - 是中国综合实力最强、收入规模最大的电子测量仪器研发制造企业，也是目前中国唯一能在微波/毫米波、光电、通信和基础测量仪器领域全方位对标国际领先企业的企业，总体技术水平国内领先，其中微波/毫米波测量仪器领域已达国际先进水平[3] - 2023-2025年营收分别为21.5亿、20.5亿、24.0亿元，归母净利润分别为1.9亿、2.7亿、4.4亿元[3] - 预计2026年1-9月营收15.2亿-16.8亿元，同比变化-5.00%至5.00%；净利润2.45亿-2.65亿元，同比变化-2.05%至5.95%[3] - 发行价格16.00元，所属行业为仪器仪表制造业，发行市盈率44.81，行业市盈率63.10[5] - 申购上限1.2万股，总市值148.46亿元[5] - 可比公司包括普源精电（市盈率123.68）、鼎阳科技（市盈率61.84）、坤恒顺维（市盈率152.01）[5] - 募投项目包括高端电子测量仪器生产线改造与扩产项目、新一代移动通信测试研发与产业化建设项目、技术创新中心建设项目、补充流动资金[5]