2025年全球主要股指表现对比 - A股主要宽基指数全年表现全面超越美股对标指数 [1][5] - 沪深300指数全年上涨17.66%，表现略高于美股标普500指数的16.39% [1][2][5] - 创业板指全年上涨49.57%，科创50指数上涨35.92%，北证50指数上涨38.8%，涨幅均显著超越以科技股为主的美股纳斯达克指数的20.36% [1][5] - 沪指于10月28日突破4000点大关，创下近十年新高 [1] - 美股道琼斯工业平均指数全年上涨12.97% [2] 市场驱动结构与行业表现分化 - 美股市场呈现高度集中的“巨头驱动”格局，全年行情高度聚焦于“AI资本开支-算力产业链”单一主线 [6] - 以“科技七巨头”为核心的信息技术与通信服务板块是美股上涨的绝对引擎，其市值已占据标普500指数总市值近40%的历史高位 [6] - 剔除七大科技巨头后，万得美股500指数2025年涨幅为14.78%，明显落后于标普500指数16.39%的整体表现，显示市场广度收窄 [6] - A股市场呈现更为均衡与多极化的增长格局，行业表现“多点开花” [8] - A股材料行业全年上涨57.67%，信息技术行业上涨47.18%，工业行业上涨30.03%，构成“先进制造产业链”与“关键资源供应链”双轮驱动 [8] - 美股公用事业板块异军突起，反映出市场对稳定现金流资产及绿色能源转型基础设施的长期押注 [14] - 美股能源与材料板块涨幅温和，可选消费与必需消费板块明显落后，房地产板块表现最为疲弱 [14] A股十大牛股与驱动逻辑 - 2025年A股十大牛股年内涨幅均超过5倍，并涌现出两只十倍股 [11][12] - 上纬新材以1827.3%的涨幅位居榜首，核心逻辑为智元机器人协议入主，公司从传统化工跨界人形机器人 [12][13] - 天普股份以1645.4%的涨幅位列第二，核心逻辑为AI芯片公司“中昊芯英”借壳预期 [12][15] - 胜宏科技作为英伟达Tier1供应商，因PCB层数升级带动业绩激增，全年上涨586.0%，市值突破2600亿 [12] - 飞沃科技作为风电及新能源车紧固件龙头，因订单与利润激增，全年上涨581.7% [12] - 鼎泰高科作为全球PCB钻针“隐形冠军”，受益于AI服务器PCB层数增加带来的耗材需求，全年上涨567.1% [12] - 国产GPU企业“摩尔线程”、“沐曦股份”、“壁仞科技”、“燧原科技”在2025年末纷纷走向资本市场 [16] 美股科技主线与巨头表现 - 人工智能资本开支驱动的信息技术和通信服务板块构成贯穿美股全年的科技主线 [14] - 数据存储公司成为标普500指数最大赢家，西部数据、美光科技和希捷科技分别以268%、227%和219%的涨幅位列指数成分股涨幅前三名 [18] - 超大规模云服务商承诺在未来12个月投入超过4400亿美元建设AI基础设施，直接利好存储设备制造商 [18] - 2025年“科技七巨头”走势出现显著分化，仅谷歌与英伟达显著跑赢大盘 [21] - 谷歌全年累计上涨约65.41%，英伟达全年累计上涨约38.91% [21][22] - 微软、Meta、特斯拉、苹果、亚马逊等其他五家巨头涨幅在5.21%至15.53%之间，均未能超越标普500指数年度涨幅 [21][22] - 市场对美股科技巨头的定价逻辑从为AI“概念潜力”定价，全面转向为“利润兑现能力”定价 [22] - 英伟达的强势源于其在AI算力供应链中近乎垄断的地位及持续的业绩超预期 [23] - 谷歌的上涨动力来自于其“TPU+Gemini+云”的垂直整合模式展现出颠覆性潜力和成本优势 [26]

报告行业投资评级 - 强于大市 [3] 报告核心观点 - 数据中心是电力设备行业核心增量应用场景，其发展趋势直接驱动电力设备需求增长与技术迭代 [3][6] - 需引入AI行业多维度指标来前瞻判断数据中心供配电设备的需求拐点与强度，具体从需求端、供应链端、AI应用端三方面构建指标体系 [3][6] - AI数据中心（AIDC）建设推动固态变压器（SST）需求增长，因其能解决数据中心能耗和功率密度提升带来的挑战 [3] 需求端：资本开支延续高增态势 - **海外云厂商资本开支高增**：2025年第三季度，亚马逊、谷歌、META、微软、甲骨文五家海外大厂资本开支总和达996.17亿美元，同比增长80.39%，环比增长9.54% [3][7][8] - **海外厂商未来指引积极**：亚马逊2025年全年资本开支指引约1250亿美元，2026年将继续提升；谷歌将2025年全年指引上调至910-930亿美元，并明确2026年将显著增加；META将2025年指引上修至700-720亿美元，并预计2026年资本开支美元增幅将显著高于2025年；微软预计2026财年资本开支增速将高于2025财年，并计划在未来两年内将数据中心总规模扩大约一倍；甲骨文将2026财年资本开支预算锁定在约350亿美元，较前期预测大幅上修 [12] - **国内云厂商资本开支放缓**：2025年第三季度，阿里巴巴资本开支为315亿元，同比增长80.10%但环比下降18.55%；腾讯资本开支为130亿元，同比下降24.05%，环比下降32.05% [3][13] - **国内厂商战略未变，投资框架仍在**：阿里巴巴重申三年3800亿元的投资框架，并提示仍存上调空间，截至2025年9月末过去四个季度已落地约1200亿元；腾讯表示2025年全年资本开支会低于年初指引但高于2024年，开支下滑主要受供应链影响，AI战略未发生变化 [13][14] - **美国数据中心建设投资增速放缓**：2025年8月，美国私人部门数据中心建设支出达414亿美元，同比增长25.72%，较2024年同期80%以上的增速有所回落 [15] 供应链端：关键环节保持增长，价格印证需求旺盛 - **英伟达营收创历史峰值**：2025年第三季度，英伟达营业收入达3625.71亿元，环比增长24.63%，同比增长62.49%，其中数据中心产品占总营收比重超过85% [3][18] - **台积电营收保持同比增长**：2025年11月，台积电营收达3436.14亿新台币，同比增长24.5%，创历年同期新高，但环比下滑6.5% [3][24] - **核心组件价格大幅上涨**：DRAM现货价自2025年10月27日的17.25美元涨至12月26日的49.00美元，两个月内涨幅超过180%；2025年10月CPU价格指数为98.20，较9月的96.15小幅回升，印证服务器需求旺盛 [3][27] AI应用端：模型迭代与调用活跃，价格持续下降 - **大模型持续迭代更新**：近期，Mistral AI开源三款24B参数模型；阿里通义发布Qwen3-TTS-VD/VC模型，支持对语音的精细化调控；字节跳动推出形式化数学推理专用模型Seed Prover 1.5 [31] - **API调用量环比微降**：2025年12月16日至22日，OpenRouter平台统计的Token调用量为5.70T，环比下降2.56% [3][37] - **模型厂商市占率分布**：截至2025年12月22日至28日，Google以22.40%的市占率居首，其次是xAi（12.60%）、Anthropic（12.20%）、Deepseek（12.20%）、OpenAI（10.30%）和Xiaomi（6.80%） [37] - **头部应用月活用户情况**：2025年11月，ChatGPT以60.4亿的网站访问量位居全球AI应用第一，但访问量环比下降5.21%；阿里千问在当月全球AI应用月活用户增速榜中位列第一 [43][44] - **大模型推理价格持续下降**：2025年第三季度，随着Grok 4 Fast、GPT-5 nano等模型发布，在Artificial Analysis智能指数上得分超过40分的模型，其Tokens价格下降超过50% [3][46] 投资建议 - **核心逻辑**：AIDC建设推动固态变压器（SST）需求增长，2024年全球数据中心新增装机量约14GW，预计将保持高速增长 [3] - **推荐标的**：阳光电源（300274.SZ） [3] - **建议关注标的**：科华数据（002335.SZ）、科士达（002518.SZ）、科陆电子（002121.SZ）、麦格米特（002851.SZ）、金盘科技（688676.SH）、四方股份（601126.SH） [3]

AI芯片赛道近期市场表现 - AI芯片赛道成为近期一二级市场关注焦点，摩尔线程登陆科创板，上市首日股价最高涨超500%至688元/股，市值一度突破3000亿元 [2] - 沐曦开盘即报700元/股，市值直接站上3500亿元关口 [2] - 截至12月19日收盘，四家AI芯片公司市值分别为：摩尔线程3121亿元、沐曦2863亿元、寒武纪5347亿元、海光信息4744亿元 [3] 联想创投的投资布局与时机 - 联想创投同时是摩尔线程、沐曦、寒武纪、海光信息四家千亿市值AI芯片公司的股东 [2] - 该机构于2017年参与寒武纪A轮投资，是唯一连续参与其四轮融资的机构 [5] - 2021年，联想创投在摩尔线程和沐曦股份的A轮阶段入局，并于2025年在沐曦的C轮融资中继续加注 [5] - 2021年参与了海光信息IPO前的战略融资 [6] 联想创投的投资逻辑与核心能力 - 作为联想集团的CVC，其核心定位是为集团未来5-10年的创新方向进行前瞻性布局 [6] - 投资逻辑是站在未来10年的视角锚定当下投资方向 [6] - 前瞻性判断认为大算力将成为未来社会发展与国家竞争的重要基石，车载计算、机器人计算、AR/VR、IoT等新场景将催生未来10年数以百倍增长的算力需求 [7] - 每年花费2-3个月时间专注进行行业研究，期间不投资任何项目 [8] - 深度行研能力支撑了其早期投资的高命中率 [7][8] 构建互补的AI算力投资版图 - 投资布局并非押注单一技术路线，而是构建了互补的算力版图 [7] - 寒武纪（AI专用芯片）对应算法效率需求 [7] - 海光信息（x86兼容CPU）对应生态迁移需求 [7] - 摩尔线程（全功能GPU）对应图形渲染需求 [7] - 沐曦（数据中心GPU）对应高性能计算需求 [7] - 投资版图还囊括此芯科技、无问芯穹、后摩智能等其他算力企业 [9] 通过生态体系实现双向赋能 - 对于优质科技企业，发展到特定阶段后，产业资源比资金更为迫切 [12] - 联想创投的核心竞争力在于与生俱来的联想集团产业资源禀赋 [12] - 赋能模式是构建双向奔赴、价值共生的生态闭环 [12] - 一方面为被投企业提供场景、产研、技术与市场通道，另一方面被投企业也反哺联想创新算力底层能力 [12] - 寒武纪AI芯片已集成在联想AI服务器上，应用于智慧城市、医疗影像等场景 [13] - 海光信息的CPU与DCU产品为联想的科研计算、金融量化建模提供核心算力 [13] - 摩尔线程GPU芯片搭载于联想游戏本与专业工作站 [13] - 联想集团与沐曦联合推出“DeepSeek国产AI一体机”，打造芯片+硬件+软件一体化解决方案 [13] 未来投资方向 - 在保持对核心算力芯片关注的同时，正将目光投向下一代计算范式 [13] - 积极布局存算一体、量子计算、RISC-V、类脑计算等颠覆性技术 [13] - 在相关领域已投出华翊量子、图灵量子、进迭时空、铭芯启睿、清程极智等多家企业 [14]

联想创投在AI算力赛道的布局与策略 - 核心观点：联想创投凭借其产业资本（CVC）视角，在AI算力成为风口前即进行系统性早期布局，成功投资了寒武纪、海光、摩尔线程、沐曦四家关键公司，并构建了独特的“双向赋能”模式，从财务支持者转变为生态共建者 [2][3][4] 早期前瞻性投资布局 - 早在2016年，当多数VC还在观望时，联想创投就成为寒武纪的A轮投资方，并连续四轮跟投直至其上市 [2] - 2021年，在国产GPU尚处概念验证期时，联想创投投资了沐曦的A轮和摩尔线程的Pre-A+轮，同年还投资了海光 [2] - 公司是唯一一家同时投中寒武纪、海光、摩尔线程、沐曦这四家“AI算力王牌”企业的投资机构 [3] 全栈式互补技术矩阵 - 投资组合覆盖多元技术路径：寒武纪主打AI专用芯片，海光走x86兼容路线，摩尔线程做全功能GPU，沐曦聚焦数据中心GPU [4] - 四家公司在技术路径和产品定位上形成互补，对应了AI算力需求从中心化、通用化走向多元化、专属化与泛在化的趋势 [5] - 布局远不止四家，还包括比如此芯科技、后摩智能等十余家企业，涉及存算一体、RISC-V等前沿方向 [5] 独特的产业资本“双向赋能”模式 - 发挥联想集团的全球化资源优势，为被投企业提供场景、产研、技术与市场通道 [5] - 被投企业技术反哺联想：寒武纪芯片已集成于联想AI服务器，用于智慧城市、医疗影像；海光CPU/DCU用于联想超算集群，服务科研、金融建模；摩尔线程GPU适配联想游戏本与工作站；与沐曦联合推出“DeepSeek国产AI一体机” [5] 向下一代计算范式拓展 - 在保持对核心算力芯片关注的同时，积极布局下一代计算范式 [6] - 已开始投资存算一体、量子计算、RISC-V、类脑计算等颠覆性技术，代表企业包括华翊量子、图灵量子、进迭时空、铭芯启睿、清程极智等 [6] 行业角色演变 - 在中国半导体产业发展中，资本的角色正从“财务支持者”转向“生态共建者” [6] - 这映照出中国硬科技产业从单点突破迈向系统构建的新阶段 [6]

科技股市场展望 - 2025年迄今纳斯达克综合指数已录得约20%的涨幅 尽管年初经历了困难开局并在前三个月大幅回调[1] - 基于1950年以来的历史趋势 牛市一旦持续三年 往往平均会延长至八年 当前牛市于上月满三周年 主要科技公司强劲的季度报告表明纳斯达克的涨势具有可持续性[2] - 科技板块在2026年可能迎来又一个好年景 纳斯达克指数有望将当前势头延续至2026年[1][2] 英伟达 (NVIDIA) - 作为人工智能芯片领导者 其增长未见放缓迹象 2025年迄今股价上涨34% 交易价格约180美元[4] - 数据中心图形处理器需求持续超过供应 首席执行官黄仁勋指出 Blackwell芯片销售火爆 云端GPU已售罄 人工智能系统的普及持续推高其硬件需求[6] - 超大规模数据中心客户已表示可能在明年增加对英伟达AI芯片的支出[6] - 截至2026年底的五个季度内 公司有待履行的已预订订单价值3070亿美元 显著高于过去四个季度产生的1870亿美元营收[7] - 管理层在最新财报电话会上表示持续获得更多AI芯片订单 为满足巨大积压订单 正以稳健速度建立库存 上季度库存增长32% 供应承诺增长63%[9] - 分析师预测其2027财年每股收益将跃升58%至7.43美元 公司当前远期市盈率仅为23倍 低于纳斯达克100指数32倍的市盈率 市场可能因其预期的惊人增长而给予更高估值倍数[10] 应用数字 (APPLIED DIGITAL) - 2025年股价已飙升211%至约24美元 但较10月高点下跌约33%[12] - 公司业务为设计和建造运营面向AI和高性能计算的数据中心 目前正在北达科他州建设两个此类综合体[13] - 已将其数据中心以15年租约出租给CoreWeave和另一家超大规模提供商 预计到2027年在线容量将达到700兆瓦 而当前容量为286兆瓦[13] - 现有五年期租约代表潜在收入160亿美元 公司已获得50亿美元融资 将帮助其长期开发超过2吉瓦（即2000兆瓦）的数据中心容量 公司实际开发管道目前超过4吉瓦[14] - AI数据中心需求增长应为其未来几年后的增长铺平道路 公司当前市销率为28倍 若几年后其市销率降至8.4倍（与美国科技行业平均销售倍数一致）并实现分析师预期的9.7亿美元营收 其市值可能跃升至84亿美元 较当前水平高出27%[16][17]

数据中心GPU市场 - 第三季度全球数据中心GPU出货规模环比大幅增长145% [2] - 同期PC GPU（含独立显卡与集成显卡）出货呈现温和增长态势，环比增长2.5%，同比增长4% [2] 电池技术进展 - LG化学宣布开发出全固态电池商用化核心技术，通过均匀控制固态电解质粒子大小以提升性能 [2] - 采用新技术的电池与使用现有电解质的电池相比，基本容量增加约15%，高倍率放电容量增加约50% [2] - 该研究由LG化学与韩国汉阳大学研究团队共同完成，成果已在学术期刊《Advanced Energy Materials》发表 [2] 低空经济与电动航空 - 零重力飞机工业在深圳启动ZG-ONE鹊飞低空超级工厂暨线下旗舰展厅 [2] - 公司与两家客户签订80架ZG-ONE鹊飞电动垂直起降飞行器采购订单，产品将面向低空旅游场景 [2] - 作为核心发起单位，零重力飞机工业共建的“粤港澳大湾区低空产教创新中心”揭牌，旨在构建低空经济全链条创新生态圈 [2] 消费电子与AR设备创新 - 三星一款“增强现实可穿戴电子设备”获得美国专利授权，专利重点在于提升佩戴舒适度 [2] - 专利设计包含设备主体、镜腿部件及创新铰链结构，该铰链可将镜腿可旋转地连接至主体部分 [2]

黄金饰品价格 - 国内多家品牌金饰价格上调，周生生报价1315元/克，周大福报价1312元/克，老凤祥报价1315元/克，老庙黄金上海区域克价为1315元，六福珠宝报价1310元/克 [1] 公募基金风险等级 - 建设银行上调87只代销公募基金风险等级，其中32只原"中低风险"产品调整为"中风险"，55只原"中风险"产品调整为"中高风险" [1] 移动电源行业新规 - 《移动电源安全技术规范》国家标准进入落地倒计时，新规实施后行业整体成本或提升20%-30% [2] - 成本增量主要来自符合更高测试标准的优质电芯采购成本上升及线路板新增LCD屏幕或联机模块的硬件升级费用 [2] - 新标准实施后，用户此前购买的合规充电宝仍可正常使用，具备3C认证的充电宝在乘机时不受影响 [2] 数据中心GPU市场 - 第三季度全球数据中心GPU出货规模环比增幅达145% [2] - 第三季度PC GPU（含独显与核显）出货环比增长2.5%，同比增长4% [2] 科技公司动态 - 三星获得AR眼镜美国专利，专利涉及通过创新铰链设计提升佩戴舒适度 [3] - 华熙生物科学技术研究院（北京）有限公司新增简易注销公告，该公司由华熙生物全资持股 [3] 人工智能行业观点 - 美国知名空头迈克尔·伯里重申看空英伟达，将当前美国人工智能热潮称为"一场壮丽的荒唐之举"，并点名英伟达是预期AI行业泡沫破裂的前兆 [4] 医药公司运营调整 - 诺华中国回应解散县域团队传闻，称自2026年1月1日起将对县域业务运营模式进行调整，目前业务覆盖约1000个县域市场 [5] 公司高管与治理事件 - 阳光城副总裁陈霓因涉嫌行贿犯罪被实施留置 [5] - 梦洁股份发布声明称董事陈洁的"实名举报"内容为主观臆断或恶意捏造，公司已向公安机关报案并启动民事诉讼程序 [5] - 恒邦股份收到山东证监局行政监管措施决定书，因两名独立董事辞职后未能及时补选，导致独立董事占比低于三分之一 [7] - 科瑞思收到广东证监局行政监管措施决定书，指出公司在应收款项账龄计算、关联交易披露、募集资金管理和内幕信息管理方面存在违规行为 [10][11] 公司资本运作与项目 - 万科2027年11月到期美元债每1美元跌12美分至43.5美分，势创发行以来最大单日跌幅；2029年11月到期债券每1美元跌11美分至37.7美分 [6] - 北汽蓝谷向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复 [6] - 通鼎互联股东吴企创基计划减持不超过605.8万股公司股份，占总股本比例不超过0.49% [12] - 两面针子公司拟投资6885.22万元实施生产基地扩建项目 [14] - 维力医疗拟向全体股东每10股派发现金红利2元 [15] - 华锋股份控股股东筹划控制权变更，股票继续停牌 [16] 公司经营与中标情况 - 哈三联选举秦剑飞为公司第五届董事会董事长，诸葛国民为副董事长 [8] - ST华鹏全资子公司安庆华鹏长江玻璃有限公司大修项目已投入生产 [9] - 三星医疗全资子公司拟中标1.07亿元国家电网采购项目 [13] 证券市场表现 - 创业板指涨近2%，沪深两市成交额1.81万亿元，较上一交易日放量844亿元，全市场4300只个股上涨，95只个股涨停 [17] - AI应用概念、算力硬件概念、福建板块、抗流感概念表现活跃，养殖板块、军工概念调整 [17] - 截至收盘，沪指涨0.87%，深成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [17]

核心管理层变动 - 英特尔首席执行官陈立武宣布人工智能负责人萨钦·卡蒂离职，卡蒂将加入OpenAI [2] - 陈立武将亲自接管此前由卡蒂领导的人工智能集团和英特尔先进技术集团，监管即刻生效 [2] - 卡蒂的直接下属、数据中心人工智能高管索拉布·库尔卡尼离职加盟AMD，其职责由人工智能市场推广副总裁阿尼尔·南杜里接管 [4][5] 人工智能战略调整 - 陈立武将人工智能称为公司最重要的优先事项之一，机遇存在于传统通用计算领域以及由智能体人工智能和物理人工智能驱动的推理工作负载等新兴领域 [3] - 公司必须果断行动，利用自身规模和生态系统，确立作为下一代人工智能驱动工作负载首选计算平台的地位 [3] - 卡蒂在离职前阐述了英特尔挑战英伟达市场主导地位的新战略，涉及具备多处理器组件的高性价比系统，以应对智能体人工智能工作负载的不同环节 [10] 组织架构重组 - 此次领导层调整是陈立武近两个月来第二次借高管离职之机调整组织架构，旨在减少组织复杂性和官僚流程 [6] - 今年4月陈立武进行首次重大重组，调整高管团队打造更扁平化结构，将业务部门负责人改为直接向其汇报 [7] - 7月公司裁员波及15%员工，管理层级减少约50% [8] 产品与技术路线 - 英特尔发布160GB高能效数据中心GPU，作为新年度GPU发布周期的一部分 [10] - 新战略通过开放软件方法支持多家基础设施供应商，测试显示在英伟达GPU上运行预填充阶段、在英特尔加速芯片上运行解码阶段的系统性价比提升70% [11] - 公司目标打造可扩展的异构系统，为智能体人工智能工作负载提供无摩擦体验和最佳性价比 [11]

公司战略与产品发布 - 高通宣布推出两款用于数据中心的人工智能芯片AI200和AI250，预计将分别于2026年和2027年投入商业使用 [1] - 两款芯片对应的AI推理优化解决方案可提供更高内存容量和优秀的AI推理优化 [1] - 高通选择以机架级性能、高内存实现快速的生成式AI推理为核心方向，强调其在能效、总拥有成本等方面的优势 [1] - 首批AI机架解决方案将于2026年起部署于中东客户"HUMAIN"公司的数据中心 [1] - 为强化AI领域布局，高通于今年6月宣布以约24亿美元收购为数据中心设计半导体技术的Alphawave Semi公司 [2] 市场反应与财务表现 - 受AI芯片发布消息提振，高通公司股价在当地时间10月27日一度涨超20%，创2019年以来最大单日涨幅 [1] 市场竞争格局 - 在全球人工智能计算芯片市场，英伟达长期稳居主导地位，其数据中心GPU产品线涵盖AI训练与推理方向 [1] - 英伟达凭借强大的硬件性能及成熟的软件生态（包括CUDA、TensorRT等）形成了深厚的技术与生态壁垒 [1] 业务多元化战略 - AI芯片将成为高通多元化战略的关键延伸，公司目前营收主要依赖以芯片产品为主的半导体业务 [2] - 高通半导体业务由三大板块组成，分别是手机终端、汽车和物联网，其中手机芯片仍贡献约七成营收 [2] - 汽车与物联网业务的增长有利于减少高通对智能手机业务的依赖 [2] 技术优势与市场挑战 - 高通拥有成熟的系统级芯片的设计能力，这为其切入AI市场提供了技术优势 [2] - 英伟达的市场与生态壁垒极高，高通AI200/AI250的具体性能指标、功耗表现等数据尚未公布 [2] - 数据中心设备采购周期漫长、验证复杂，高通从产品发布到实现规模化营收仍需时间 [2]

小鹏汽车人形机器人技术 - 公司公布人形机器人专利 旨在通过改进机械臂设计提高拟人效果 [2] - 专利设计包括机器人主体 可活动连接的机械臂及驱动结构 以增加机械臂活动自由度与灵活性 [2] 英特尔数据中心GPU产品线 - 消息称公司除已知的Jaguar Shores外 还在开发另一款未公布的数据中心GPU [2] - 新款服务器GPU功耗需求更低 预计可能于明年面世 [2] 比亚迪阿塞拜疆市场拓展 - 公司与当地合作伙伴交付首批50台电动大巴 为300台订单的一部分 [2] - 位于苏姆盖特工业园的大巴工厂计划自2027年起开启完全散件组装生产模式 [2] 全球VR头显市场动态 - 2025年上半年全球VR头显出货量同比下滑14% 主要因消费级市场需求持续低迷 [2] - Meta保持市场显著领先地位 上半年占据约80%市场份额 [2] - 预计2025年下半年随着观影类与光波导类新品量产 AR智能眼镜市场竞争将加剧 [2]