扫码可订阅产业日报 欢迎加入 睿兽分析会员 ，解锁 AI、汽车、智能制造 等相关 行业日报、图谱和报告 等。 1.【机构：Q3数据中心GPU出货环比暴增145%】机构JPR报告指出，第三季度全球数据中心GPU出 货规模环比增幅达145%，而PC GPU（含独显与核显）出货则呈现温和增长态势，环比增长2.5%、 同比增长4%。（新浪科技） 2.【LG化学宣布开发出全固态电池商用化核心技术】11月25日，LG化学宣布开发出大幅提高全固态 电池性能的核心技术，以均匀控制其核心材料固态电解质粒子的大小。与使用现有电解质的电池相 比，采用新技术的电池基本容量增加了约15%，高倍率放电容量增加了约50%。本次研究由LG化学 新一代材料研究院联合韩国汉阳大学Taeseup Song教授研究团队共同进行。相关研究成果已于学术 期刊杂志《Advanced Energy Materials》上进行发表。（界面新闻） 3.【深圳新添一座低空超级工厂】11月24日，零重力飞机工业ZG-ONE鹊飞低空超级工厂暨线下旗 舰展厅启动发布会在蛇口举行。现场，零重力飞机工业与两家公司签订了采购80架ZG-ONE鹊飞订 单，这标志着零重力公司面 ...

国内多家品牌金饰克价涨至1315元 11月25日，国内黄金饰品价格对比显示，多家黄金珠宝品牌公布的境内足金首饰价格较昨日有所上调， 周生生报价1315元/克，周大福报价1312元/克，老凤祥报价1315元/克，老庙黄金上海区域克价为1315 元，六福珠宝报价1310元/克。（智通财经） 建设银行上调87只代销公募基金风险等级 11月25日，建设银行发布公告称，根据《证券期货投资者适当性管理办法》《基金募集机构投资者适当 性管理实施指引（试行）》《商业银行代理销售业务管理办法》等规定要求，为切实履行适当性义务， 保护投资者权益，该行遵循公募基金产品风险等级评定孰高原则，并持续开展产品风险等级动态评估工 作。近期已调整部分代销公募基金产品风险等级。北京商报记者梳理调整清单发现，此次共涉及87只产 品，风险等级均有所上调：其中32只原"中低风险"产品调整为"中风险"，55只原"中风险"产品调整 为"中高风险"。建设银行提示，调整后部分客户风险承受能力评估等级可能存在与产品风险等级不匹配 情况，请投资者及时关注。（北京商报） 充电宝新规将落地业内人士：成本或提升20%-30%现有3C产品仍可登机 三星AR眼镜专利曝光 ...

陈立武将人工智能称为 "英特尔最重要的优先事项之一，也是最令人振奋的机遇领域"，并表示这 些机遇 "不仅存在于传统通用计算领域"（即中央处理器 CPU），"还存在于由智能体人工智能和 物理人工智能驱动的推理工作负载等新兴领域"。 "为抓住这些机遇，我们必须果断行动，利用自身规模和生态系统，确立英特尔作为下一代人工智 能驱动工作负载首选计算平台的地位，" 陈立武在备忘录中写道。 如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来 源： 内容 编译自 CRN ，谢谢 。 据 CRN 获悉，英特尔首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）周一向员工宣布人工智能负责人萨钦・卡 蒂（Sachin Katti）离职时承认，卡蒂领导的人工智能及先进技术团队 "近几个月经历了重大变 动"。 卡蒂于今年 4 月被陈立武任命为首席技术与人工智能官，负责英特尔的人工智能战略及路线图。 他同日在 X 平台表示，将加入 OpenAI，为这家 ChatGPT 开发商的通用人工智能目标搭建计算基 础设施。 卡蒂此次离职前不久，刚详细阐述了英特尔挑战英伟达在人工智能基础设施市场主导地位的新战 略。这家芯片制造商十多年来一直难以制定并执行成功的加速计 ...

公司战略与产品发布 - 高通宣布推出两款用于数据中心的人工智能芯片AI200和AI250，预计将分别于2026年和2027年投入商业使用 [1] - 两款芯片对应的AI推理优化解决方案可提供更高内存容量和优秀的AI推理优化 [1] - 高通选择以机架级性能、高内存实现快速的生成式AI推理为核心方向，强调其在能效、总拥有成本等方面的优势 [1] - 首批AI机架解决方案将于2026年起部署于中东客户"HUMAIN"公司的数据中心 [1] - 为强化AI领域布局，高通于今年6月宣布以约24亿美元收购为数据中心设计半导体技术的Alphawave Semi公司 [2] 市场反应与财务表现 - 受AI芯片发布消息提振，高通公司股价在当地时间10月27日一度涨超20%，创2019年以来最大单日涨幅 [1] 市场竞争格局 - 在全球人工智能计算芯片市场，英伟达长期稳居主导地位，其数据中心GPU产品线涵盖AI训练与推理方向 [1] - 英伟达凭借强大的硬件性能及成熟的软件生态（包括CUDA、TensorRT等）形成了深厚的技术与生态壁垒 [1] 业务多元化战略 - AI芯片将成为高通多元化战略的关键延伸，公司目前营收主要依赖以芯片产品为主的半导体业务 [2] - 高通半导体业务由三大板块组成，分别是手机终端、汽车和物联网，其中手机芯片仍贡献约七成营收 [2] - 汽车与物联网业务的增长有利于减少高通对智能手机业务的依赖 [2] 技术优势与市场挑战 - 高通拥有成熟的系统级芯片的设计能力，这为其切入AI市场提供了技术优势 [2] - 英伟达的市场与生态壁垒极高，高通AI200/AI250的具体性能指标、功耗表现等数据尚未公布 [2] - 数据中心设备采购周期漫长、验证复杂，高通从产品发布到实现规模化营收仍需时间 [2]

小鹏汽车人形机器人技术 - 公司公布人形机器人专利 旨在通过改进机械臂设计提高拟人效果 [2] - 专利设计包括机器人主体 可活动连接的机械臂及驱动结构 以增加机械臂活动自由度与灵活性 [2] 英特尔数据中心GPU产品线 - 消息称公司除已知的Jaguar Shores外 还在开发另一款未公布的数据中心GPU [2] - 新款服务器GPU功耗需求更低 预计可能于明年面世 [2] 比亚迪阿塞拜疆市场拓展 - 公司与当地合作伙伴交付首批50台电动大巴 为300台订单的一部分 [2] - 位于苏姆盖特工业园的大巴工厂计划自2027年起开启完全散件组装生产模式 [2] 全球VR头显市场动态 - 2025年上半年全球VR头显出货量同比下滑14% 主要因消费级市场需求持续低迷 [2] - Meta保持市场显著领先地位 上半年占据约80%市场份额 [2] - 预计2025年下半年随着观影类与光波导类新品量产 AR智能眼镜市场竞争将加剧 [2]

美股市场开盘表现 - 美股三大指数集体高开 道指涨0.45% 纳指涨0.08% 标普500指数涨0.2% [1] 半导体行业动态 - 格芯股价涨超11% 受美国计划出台芯片生产新规以降低对海外依赖的消息推动 [1] - 英特尔股价涨超3% 有报道称公司接触台积电寻求投资或合作 [1] - 英特尔除"Jaguar Shores"外还在开发另一款数据中心GPU [2] - 摩根大通预计全球存储市场将在2027年前保持结构性增长 HBM4等新产品进展、制造工艺突破及边缘AI需求将成为未来关键看点 [2] 汽车行业动态 - 特斯拉美股盘前一度跌近1.5% 欧洲汽车制造商协会数据显示8月份特斯拉电动汽车在欧洲的注册量同比下降约23% 为连续第八个月下滑 [2] - 小鹏汽车美股盘前涨近5% 公司宣布正式进入瑞士、奥地利、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚五国市场 [2] 科技公司合作 - Meta公司正与谷歌云部门洽谈 考虑使用谷歌的Gemini大模型提升其广告业务 [2]

英伟达战略方向 - 人工智能和机器人技术被视为公司潜力最大的两个领域 代表数万亿美元增长机会 [1] - 公司目标驱动数十亿个机器人 数亿辆自动驾驶汽车和数十万个机器人工厂 [1] - 公司定位从芯片公司转变为"AI基础设施"或"计算平台"提供商 [2] 业务发展情况 - 汽车和机器人部门季度销售额达5.67亿美元 同比增长72% [2] - 该部门目前占公司总收入约1% [2] - 公司提供AI芯片以外的产品 包括软件 云服务和网络芯片在内的解决方案 [2] 财务表现 - 公司市值突破3.7万亿美元 超越微软成为全球市值第一 [2] - 销售额从2023财年270亿美元飙升至去年1305亿美元 [3] - 分析师预计今年销售额将接近2000亿美元 [3] 产品与技术 - 推出Drive芯片平台和Cosmos人形机器人AI模型 [2] - 未来大量应用软件需要数据中心AI芯片及自动驾驶汽车和机器人芯片 [2] - 所有移动的东西都将由机器人驱动 下一个领域是汽车 [2]

公司战略与愿景 - 公司致力于推动数十亿个机器人、数亿辆自动驾驶汽车和数十万个机器人工厂由英伟达技术驱动 [1] - 人工智能和机器人技术被视为公司潜力最大的两个领域，代表数万亿美元增长机会 [1] - 公司定位从芯片公司转型为"AI基础设施"或"计算平台"提供商 [3] 业务表现与增长 - 汽车和机器人部门季度销售额达5.67亿美元，同比增长72% [3] - 该部门目前占公司总收入约1%，但增速显著 [3] - 公司总销售额从2023财年270亿美元飙升至去年1305亿美元 [4] - 分析师预计今年销售额将接近2000亿美元 [4] 产品与技术布局 - 公司产品线扩展至AI芯片以外的软件、云服务和网络芯片解决方案 [3] - 推出Drive芯片平台和Cosmos人形机器人AI模型 [3] - 数据中心AI芯片将用于训练大量应用软件，同时支持自动驾驶汽车和机器人芯片 [3] 市场地位与股价 - 公司股价创新高，市值突破3.7万亿美元，成为全球市值第一企业 [3] - 公司数据中心GPU需求持续推动业绩飙升 [4] 行业趋势预测 - 未来所有移动物体将由机器人驱动，汽车是下一个重点领域 [3]

美国衰退预期交易对中国资产的影响 - 海外衰退预期交易对中国资产影响有限，但若演变为真实衰退交易则影响范围和强度将显著扩大[1] - 美国若陷入真实衰退可能短期冲击中国权益资产，但中长期或将使中美经济周期走向共振，带来核心资产配置机会[1] - 构建了涵盖宏观"软/硬"数据、企业核心经营数据和信心领先指标的跟踪体系以应对潜在影响[1][2] 美国当前经济状况 - 美国经济呈现硬数据强劲但软数据转弱的迹象，CPI稳定、新增非农就业整体稳定，但制造业和服务业PMI环比走弱、消费者信心指数大幅回落[3] - 4Q24样本公司中55%的核心经营指标仍在加速，但分析师预测1Q25和2Q25能继续加速的公司占比将明显下降至33%和43%[3] - 美股上市公司主要经营指标保持加速，但分析师预测已开始系统性下调[1] 行业与公司经营数据 - AMD数据中心GPU出货量4Q24同比增长183%，但增速较3Q24的548%明显放缓[5] - NVIDIA数据中心GPU营收增速从1Q24的427%放缓至4Q24的93%[5] - 投资银行业绩表现强劲，高盛、摩根大通和摩根士丹利4Q24保荐收入分别同比增长69%、55%和27%[5] - 消费信贷行业信用损失准备金变化显著，Synchrony Financial 4Q23同比增长21%，4Q24同比下降2%[5] - 科技巨头资本开支分化，Microsoft 4Q24 Capex同比增长97%，而META 4Q24 Capex同比增长88%[5] 衰退交易阶段特征 - 美股衰退预期转变为真实衰退交易的关键节点是企业EPS开启连续下滑[7] - 典型衰退周期可分为三个阶段：衰退预期交易(只跌估值)、第一轮衰退交易(估值和业绩双杀)、第二轮衰退交易(业绩大幅下滑)[7] - 融资行业(投行、消费信贷)的业绩/股价表现是历轮衰退交易中最领先的信心周期指标[8] - 在标普500跌幅超过8%的阶段，投行和消费信贷公司在下跌周期前1/4时间的平均跌幅分别达-7%和-5%，累计跌幅达-26%和-28%[8] 近期关注重点 - 美股即将迎来财报密集披露期，建议重点关注投资银行和消费信贷行业的核心顺周期公司经营数据和管理层指引[13] - 需密切跟踪美股科技公司资本开支情况以及核心宏观数据变化[13] - 关键数据发布包括ISM制造业PMI、非农就业、CPI、零售销售月率等[14] - 重要公司财报日程包括JP Morgan(4月11日)、摩根士丹利(4月19日)、Microsoft(4月24日)、META(4月26日)等[14]