本报讯(记者曹卫新)10月28日，永臻科技股份有限公司(以下简称"永臻股份（603381）")披露2025年第 三季度报告。报告显示，永臻股份前三季度实现营业收入90.49亿元，实现归属于上市公司股东的净利 润219.06万元。受行业等多重因素影响，永臻股份前三季度净利润出现了一定程度下滑。 作为全球光伏边框制造的龙头企业，永臻股份凭借其在成本、资金与产能布局方面的综合优势，持续抢 占市场份额，进一步巩固龙头地位。近期，永臻股份推出的股权激励计划明确提出，2025年至2027年公 司边框出货量目标分别不低于60万吨、80万吨和100万吨。 此外，储能业务作为永臻股份战略转型的重要落子，正在稳步推进并逐步贡献业绩增量。今年6月，永 臻股份宣布拟投资13.1亿元在内蒙古包头建设1.8GWh新型储能电站及配套220KV升压站，项目已于9月 完成备案，进入实质性推进阶段。 在巩固光伏主业的同时，永臻股份通过收购浙江捷诺威汽车轻量化科技有限公司(以下简称"捷诺威")， 成功切入液冷技术赛道，开启第二成长曲线。捷诺威所掌握的"扁挤压"技术，可生产内部流道精度更 高、结构更复杂的液冷板，完美适配高功率密度电芯的散热需求，目 ...

中证报中证网讯（王珞）10月27日晚，永臻股份披露2025年第三季度业绩报告。数据显示，公司前三季 度实现营收90.49亿元，同比增长57.81%，但受行业影响，前三季度归母净利润出现一定下滑。 作为全球光伏边框制造的龙头企业，永臻股份主业仍然展现出强大的收入增长动能，在此基础上，公司 正通过布局液冷、储能及机器人业务，积极构建多元增长曲线，为未来业绩反弹积蓄能量。 在巩固光伏主业的同时，永臻股份通过收购浙江捷诺威汽车轻量化科技有限公司，成功切入液冷技术赛 道，开启第二成长曲线。捷诺威所掌握的"扁挤压"技术，可生产内部流道精度更高、结构更复杂的液冷 板，完美适配高功率密度电芯的散热需求，目前已通过比亚迪、华为等头部企业的验证。公司已制定明 确的液冷板产能规划，目标在2026年底形成10万吨产能，部分产线预计于今年10月至11月率先投产， 2026年预计实现3至4万吨出货。随着AI算力需求爆发推动液冷技术普及，这一业务有望成为公司继光 伏边框之后的第二大业务板块，进一步提升整体盈利能力。 储能业务作为永臻股份战略转型的重要落子，正在稳步推进并逐步贡献业绩增量。今年6月，公司宣布 拟投资13.1亿元在内蒙古包头建 ...

电力供需与负荷 - 2024年7月16日全国用电负荷史无前例突破15亿千瓦，相当于约380亿盏40瓦照明灯同时点亮 [1] - 2024年7月中国单月用电量首次突破1万亿千瓦时，同比增长8.6%，超过日本全年或德国与法国全年用电量之和 [3] - 2024年1-8月中国互联网和相关服务业用电量同比增长29%，反映数字产业快速增长 [18] 发电能力与结构 - 2024年全国发电量超10万亿千瓦时，占全球总量三分之一 [10] - 截至2025年7月底全国累计发电装机容量达36.7亿千瓦，相当于160多个三峡电站装机容量 [10] - 光伏和风电装机容量连续10年位居全球首位，建成全球最大清洁发电体系，每用3度电就有1度是绿电 [10] 新型储能发展 - 新型储能技术如锂电池和压缩空气储能可将低谷期电力储存供高峰期使用 [10] - 重庆已投运12座集中式储能电站，总容量达140万千瓦，2024年夏季有84天调用新型储能保供 [12] - 截至2025年上半年中国新型储能装机规模约9500万千瓦，5年内增长近30倍，规模居世界第一 [12][14] 电力交易与跨区域调配 - 2024年中国电力市场化交易电量突破6万亿千瓦时，占总电量63% [14] - 特高压线路实现跨省电力高速输送，2025年7月《跨电网经营区常态化电力交易机制方案》获批推动国家电网与南方电网跨区交易 [14] - 浙江三分之一的电力依赖省外输入，夏季通过全国统一电力市场实现跨省余缺互济，保障用电需求 [16] 用电增长驱动因素 - 2024年7月用电量较2015年同期翻一番，反映经济持续回暖和产业结构向新向绿升级 [18] - 中国新能源汽车数量占全球一半以上，年充电量预计与三峡电站年发电量相当，充电基础设施数量达1734.8万个，是"十三五"末的10倍 [18]

宁夏储能项目废止事件 - 平罗县于9月29日废止4个新型储能项目 总规模800MW/1600MWh 原因为备案文件逾期 [2] - 此前大武口区于8月22日废止4个储能项目 总规模650MW/1800MWh 其中3个因备案逾期 1个因投资主体放弃 [2] - 两批次废止项目总规模达1.8GWh [2] 废止项目详情 - 宁夏含光新能源陶乐共享储能电站项目 规模200MW/400MWh 计划投资8亿元 备案时间2022年10月 [4][8] - 宁夏坤熠新能源曙光储能电站项目 规模200MW/400MWh 计划投资8亿元 备案时间2023年9月 [4][8] - 石嘴山市简森能源石墨烯复合电池储能电站项目 规模200MW/400MWh 计划投资6亿元 备案时间2023年9月 [4][8] - 北京吉兴智慧新能源平罗永乐储能电站新建项目 规模200MW/400MWh 计划投资6亿元 备案时间2023年8月 [4][8] 政策依据与行业背景 - 废止依据为宁夏发改委文件要求 备案超过两年未开工建设或未办理其他手续的 备案文件自动失效 [6] - 政策目的在于推动新能源产业高质量发展 促进资源节约集约利用 [6]

山东省新能源机制电价竞价结果 - 光伏机制电价为0.225元/千瓦时 机制电量比例80% 入选规模1.265GW 风电机制电价为0.319元/千瓦时 机制电量比例70% 项目规模3.5911GW 执行期限均为10年 [1][3] - 光伏机制电价较山东省燃煤标杆电价0.3949元/千瓦时下降43% 风电下降19.2% 对增量项目收益影响显著 [4] - 竞价光伏项目超3000个 仅1175个入选 远超政府设定的125%竞价充足率下限 反映供需关系失衡 [4] 行业盈利压力与投资转向 - 光伏电站需0.25元/千瓦时结算电价维持基本利润 但此次机制电价结合市场电价后综合水平低于0.2元/千瓦时 多数项目难以盈利 [4] - 分布式光伏项目因收益不足、电网容量限制等因素终止投资 例如豫能控股放弃分布式光伏及用户侧储能项目 [6] - 投资重点转向自发自用项目及源网荷储一体化工商业光伏 新型储能电站成为战略性布局方向 [7] 政策调整与市场机制改革 - 国家一周内出台4份文件 涉及电力现货市场建设、新型储能规模化及新能源就近消纳 明确细节要求 [2] - 新能源就近消纳模式调整输配电价机制 从按电量计费转向按接网容量缴费 提升资源利用效率并减轻电网调节压力 [7][8] - 136号文将储能电站与新能源投资松绑 独立储能新增装机占比超总规模一半 8月源网侧新增装机2.50GW/7.08GWh 同比增长22%/36% [10] 储能经济性与技术挑战 - 独立储能项目通过容量补偿及峰谷价差可获得经济性 河北模式资本金内部收益率达6.2% 内蒙古模式达14.8% [11] - 储能电站频发电网振荡事件 去年发生7次 多因调频控制设备问题 仅极少数电站通过调频服务获得可观利润 [12] - 新型储能预计2025年底装机超1亿千瓦 2030年达2亿-3亿千瓦 但需应对不同场景性能要求及设备可靠性挑战 [13] 新能源发展长期趋势 - 光伏部署速度可能放缓 2025-2035年年均增长预计18000万-24000万千瓦 受成本下降及并网限制影响 [13] - 煤电灵活性改造仍是"十五五"期间支撑新能源消纳的主力 需强化新能源等效可靠供应能力 [13] - 行业建议评估可再生能源容量置信度 加强灵活性资源规划 并将项目经济回报纳入政策保障考量 [14]

山东省新能源机制电价竞价结果 - 光伏机制电价为0.225元/千瓦时 机制电量比例80% 入选规模1.265GW [1][3] - 风电机制电价为0.319元/千瓦时 机制电量比例70% 项目规模3.5911GW [1][3] - 光伏机制电价较山东省燃煤标杆电价0.3949元/千瓦时下降43% 风电下降19.2% [4] 竞价结果对行业的影响 - 光伏综合电价水平低于0.2元/千瓦时 多数项目难以维持盈利 [4] - 超过3000个新能源项目竞争1175个入选席位 远超125%竞价充足率下限 [4] - 政策释放信号：山东光伏市场不需要过多投资者 资源将向风电倾斜 [4] 企业应对策略与市场变化 - 企业为争取资格报出超低价 成为眼下止损最优解 [5] - 分布式光伏项目因收益不足、电网容量限制等因素终止案例增加 [6] - A股上市公司豫能控股宣布放弃分布式光伏等投资收益不足的项目 [6] 就近消纳政策与实施挑战 - 新规将输配电价改为按接网容量缴费 提升资源利用效率 [7][8] - 项目面临余电上网限制、储能成本高、用电企业经营风险三大落地难题 [9] - 绿色金融机制缺位导致电费收缴困难 影响发电方积极性 [9] 新型储能发展态势 - 8月源网侧储能新增装机2.50GW/7.08GWh 同比增长22%/36% [10] - 独立储能新增装机占比超总规模一半 [10] - 河北模式独立储能项目资本金内部收益率达6.2% 内蒙古模式达14.8% [11] 储能技术挑战与系统要求 - 储能电站频发振荡事件 七次事故涉及调频控制设备 [12] - 不同应用场景对性能要求差异大 需深度理解电网特性 [12] 行业长期发展趋势 - 新型储能预计2025年底超1亿千瓦 2030年达2亿-3亿千瓦 [13] - 2025-2035年光伏年均新增装机预计1.8亿-2.4亿千瓦 [13] - "十五五"期间需强化煤电灵活性改造以支撑新能源消纳 [13] 政策规划建议 - 需科学评估可再生能源容量置信度及低出力风险 [14] - 应编制地区电力系统调节能力专项规划 [14] - 政策需保障投资者经济回报以避免规划与实际脱节 [14]

机制电价竞价结果及影响 - 山东省完成全国首个新能源机制电价竞价 光伏项目机制电价为0.225元/千瓦时(机制电量比例80%) 风电为0.319元/千瓦时(机制电量比例70%) 执行期限均为10年[1][4] - 光伏竞价结果显著低于行业预期 此前预期为0.26元/千瓦时 实际0.225元/千瓦时导致综合电价水平低于0.2元/千瓦时 难以维持项目基本利润[1][5] - 对比山东省燃煤标杆电价0.3949元/千瓦时 光伏和风电机制电价分别下降43%和19.2% 对增量项目收益产生重大影响[5] 竞价结果成因分析 - 光伏竞价出现价格踩踏 due to政策鼓励低价优先且光伏机制电量规模(1.265GW)远小于风电(3.5911GW) 超3000项目竞争1175个席位 远超125%竞价充足率下限[6] - 企业被迫报低价因136号文仅给3个月抢并网时间 为规避更低的市电电价风险 报最低价成为止损最优解[6] - 山东释放明确信号：优先发展风电而非光伏 短期内不需要过多光伏投资者[6] 项目投资趋势变化 - 分布式光伏项目出现终止潮 公开原因包括收益不足、电网容量不足及投标不足等[7] - A股公司豫能控股宣布放弃分布式光伏投资 因无法满足投资收益要求[7] - 未来市场聚焦优质项目 非技术成本大幅压缩 长三角等地区若成本控制在2元/瓦以内且正常报价仍可获利但收益收窄[7] 就近消纳模式发展 - 新政完善新能源就近消纳电价机制 将电量电费折算到容量电费 输配电价改为按接网容量缴费[9][10] - 新计费方式提升资源利用效率 负荷率高于平均的企业可节省电费支出[10] - 实际落地项目稀少 due to三方面限制：防逆流装置导致余电浪费、储能配置成本过高且存在安全风险、用电企业经营波动带来退出机制缺失[11][12] 新型储能发展态势 - 136号文推动储能投资从强制配储转向主动参与市场 8月源网侧新增装机2.50GW/7.08GWh 同比增长22%/36% 独立储能占比超一半[13] - 多省容量补偿机制使独立储能经济性提升 100MW/400MWH项目资本金内部收益率达6.2%-14.8% 高于国企6%-8%的收益要求[14] - 储能电站调频性能参差不齐 仅极少数电站能通过调频服务获利 设备质量和电网适配性成为关键[15] 行业长期发展展望 - 新型储能预计迎来爆发式增长 2025年底装机超100GW(1亿千瓦) 2030年达200-300GW(2-3亿千瓦)[15] - 2025-2035年光伏年均新增装机预计180-240GW 但部署速度将因成本下降、光热部署及并网限制等因素放缓[16] - "十五五"规划需根本转变思路 将新能源作为重要技术要素 重点评估容量置信度、灵活性资源及投资者经济回报[16]

核心观点 - 山东电网在夏季用电高峰期间成功应对1.3021亿千瓦的负荷峰值 通过新能源、外电和常规电源协同的"三驾马车"模式 结合坚强电网和新型业态 实现无感度夏保供 为全国能源转型提供示范 [1][2][5][8][11] 源侧保障措施 - 新能源出力与电网负荷同创新高 山东作为全国首个风光装机破亿千瓦的省级电网 组织80座主力风电场开展保供专项行动 推动732台风机（279.5万千瓦）在晚峰前完成消缺 实现主力风电全量健康运行 [2] - 外电入鲁最大达3480万千瓦 同比增长24% 通过省间现货交易增购400万千瓦 获得应急调度支援600万千瓦 创历史纪录 [2][4] - 火电新增6台机组投运（255.5万千瓦） 统筹103台机组（3881万千瓦）计划检修 实现60万千瓦及以上机组非停率和受阻率"双零"突破 [4][5] 电网基础设施 - 建成特高压"五交四直一环网" 包括全国首条"风光火储一体化"特高压工程庆东直流 形成我国最大省域特高压交直流混联大电网 [7] - 500千伏弥河站等12项度夏重点工程投运 5项输变电工程获中国电力优质工程奖 15项配电网项目获配电网优质工程 [7] - 负荷预测准确率达99.4% 新能源预测准确率达98.4% 均同比提升1.5个百分点 通过电网故障精准研判系统实现10千伏至1000千伏设备全景监控 [7] 新型业态应用 - 虚拟电厂建成33家 聚合容量468.2万千瓦 测试调节能力97.6万千瓦 21家参与电力现货市场 数量与规模全国前列 例如烟台商场空调微调降低500千瓦负荷 [10] - 新型储能电站144座 最大放电功率达803.59万千瓦 创全国省级电网纪录 有效支撑晚高峰运行 [11] - 建成13座车网互动充电示范站 将新能源汽车作为移动储能单元 [11] 系统建设进展 - 山东省新型电力系统研究中心于9月1日挂牌成立 标志系统建设进入新阶段 未来将打造全国领先的示范项目 [11]

用电量增长 - 7月份全国单月用电量首次突破1万亿千瓦时 同比增长8.6% [1] - 7月用电量相当于日本全年用电量总和 是2015年7月用电量的约两倍 [1] 电力供应保障 - 迎峰度夏期间全国电力负荷4次突破历史新高 国家电网经营区6个区域电网负荷同步创新高 [2] - 截至7月底全国累计发电装机容量达36.7亿千瓦 同比增长18.2% 相当于160多个三峡电站装机容量 [2] - 电煤、天然气等一次燃料供应充足 各类支撑调节性电源应开尽开 [2] 可再生能源发展 - 风电光伏新增装机占全球六成以上 构建全球最大可再生能源体系 [3] - 上半年可再生能源发电量同比增长15.6% 超过第三产业与居民生活用电量之和 [3] - 全社会用电量中每3度电有1度绿电 [3] 电网基础设施建设 - 已投运40余项特高压交直流工程 跨省跨区输电能力超4亿千瓦 [5] - 160多项迎峰度夏电网重点工程按期完工 [5] - 前7个月全国跨省跨区交易电量8558亿千瓦时 同比增长9% [6] 跨区域电力调配 - 哈密-重庆特高压工程送电 最大输送功率超重庆电网最大负荷10% [4] - 跨电网经营区常态化电力交易机制启动 超20亿千瓦时电能实现全国范围互济互保 [6] - 新疆光伏发电输送北京 西南水电输送华东地区 [6] 储能系统发展 - 新型储能装机规模5年增长近30倍 [7] - 粤港澳大湾区抽水蓄能机组单日最大调节电量突破1亿千瓦时 [7] - 江苏93座新型储能电站晚间放电规模相当于7000万盏100瓦灯泡同时点亮 [7] 需求侧管理创新 - 安徽开展居民节电响应活动 吸引543万户次参与 单日最大压降负荷99万千瓦 [8] - 四川投运首座"有序充放电"居民小区虚拟电厂 30辆车同时放电可覆盖小区商业变压器负荷 [8] - 通过分时电价和精准节电挖掘需求侧潜力 有效削减尖峰负荷 [7][8] 电力系统规模 - 1949年发电量43亿千瓦时 2024年发电量超10万亿千瓦时 约占全球三分之一 [8] - 已建成全球规模最大电力供应系统 [8]

政策背景与目标 - 国家能源局西北监管局发布《西北区域跨省电力中长期交易实施细则——新型储能交易专章（征求意见稿）》 以推动储能行业健康发展并服务西北新型电力系统建设 [2][3] - 政策旨在落实党的二十大及二十届三中全会关于全国统一电力市场建设的决策部署 发挥新型储能在促进新能源消纳和保障电力供应方面的作用 [3] 新型储能交易定义 - 新型储能交易是以新型储能电站充电电量和放电电量为标的物的电力中长期交易品种 [5] - 该交易属于西北区域跨省电力中长期交易的组成部分 由电力交易机构按年 月 月内等周期组织 [5] 参与主体资格 - 参与新型储能交易的经营主体限定为独立储能电站 需具备独立计量 控制技术条件并接入调度自动化系统 [6] - 非独立储能电站在满足条件后可转为独立储能电站参与交易 [6] 交易机制设计 - 独立储能电站以批发用户和发电企业双重身份参与交易 充电时视为批发用户 放电时视为发电企业 但不可同时以两种身份交易 [7] - 交易组织方式包括双边协商 挂牌和集中竞价三种市场化模式 [7] - 独立储能电站优先保障权益省的电力平衡和新能源消纳需求 仅在权益省有富余调节能力时参与跨省交易 [7] 价格与结算机制 - 充电和放电交易价格完全通过市场化模式形成 [7] - 向电网送电时 相应充电电量免除输配电价和政府性基金及附加 [8] - 结算依据调度实际执行结果进行 采用日清分 月结算方式 电量不滚动调整 [9] 合同灵活性 - 允许开展独立储能电站充电或放电电量的合同转让交易 需经合同转出方与转入方协商一致 [8]