2025年服贸会环境服务专题 展会概况 - 2025年服贸会环境服务专题将于9月10日至14日在北京市石景山区首钢园7号馆举办，展览面积6600平方米，以"绿色生产力赋能地球家园"为核心主题 [1] - 招商招展工作已基本完成，50余家企业将线下参展，包括16家世界500强及行业龙头企业，形成"领军企业为链主、垂直产业链上下游联动"的展示格局 [2] 三大核心展示领域 - 新能源与能源低碳服务、环境生态服务与循环经济、绿色低碳数字化技术与服务 [2] - 重点展示智慧水利系统、AI智能固废焚烧系统、危化品运输管理服务等近30项"北京服务"代表性成果 [3] 会议论坛活动 - 计划举办9场会议论坛，包括3场主题论坛（生态环保产业服务"双碳"战略院士论坛、气象经济论坛、全球绿色经济发展论坛）及多场专题论坛 [2] - 全球绿色经济发展论坛将发布近10项重磅成果，包括《生态社区建设与评估导则》标准和"新能源汽车EPD(欧盟)平台" [8] 智慧水务创新成果 技术应用 - 展示"空天地水工"一体化感知系统、人工智能技术在水务工程中的解决方案 [5] - 重点呈现数字孪生水网、智能监测船、无人船等智慧水务软硬件技术 [6] 北京智慧水务建设进展 - 已整合水旱灾害防御、水资源管理、水务综合服务三大应用场景，搭建水务基础底座 [5] - 推进数字孪生密云水库、永定河及南水北调工程，建成密云水库调蓄工程等智能化管理系统 [5] 零碳园区与绿色经济 特色展馆 - "零碳园区"方案馆将集成展示全要素、全流程解决方案，由国际绿色经济协会联合近10家企业策划 [7] - 朝阳环境集团将展示AI智慧焚烧系统和城市废弃物协同处理全链条经验 [10] 行业合作 - 朝阳环境联合10家单位发起"可持续发展解决方案中国生态伙伴联盟" [10] - 论坛将成立"零碳园区解决方案生态伙伴综合体"等合作机制 [8]

央视网消息：在万米高空，遥感卫星同样感知着长江水质十年间的变化。您现在看到的是2015年4月拍摄于湖北咸宁段长江干支流的遥感 卫星影像，黄色越深代表主要污染物总磷的浓度越高；而这是10年之后，今年4月同一江段的影像，颜色由黄转青，表明总磷浓度大幅下降。 十年间，长江流域近万家化工企业关改搬转。污染源减少的同时，监管排污口的"天网"越织越密。截至2024年底，长江经济带累计排查了 14万公里河湖岸线，查出入河排污口18万余个，整治完成率约90%。 工作人员介绍，如果发现某一个断面监测因子超标，或者有异常上升，他们可以远程发送指令，让现场的无人机去上游进行污染的溯源排 查，更精准的识别污染源。 长100多公里的博阳河承接着德安、共青城两地工农业生产及生活用水排入，以前一直是江西省的水质"差生"。今年，江西在这条河流开 展一体化水质监测体系试点。通过布设全天候无人机、智能采样站等设备，博阳河污染溯源精度从公里级提升至百米级。 江西省生态环境监测中心水生态组组长刘敏表示，从采样到出报告，全程无人干预，精准测定总磷、氨氮等19项关键指标。应急响应时间 从原来24小时压缩至4小时，大大提高了效率。 越来越"智慧"的水环境 ...

投资评级与目标价 - 报告维持华测导航"强推"评级，目标价43.8元，较当前价36.89元存在18.7%上行空间 [2][3] - 基于2025年45倍PE估值，对应归母净利润7.6亿元预测 [7] 财务表现与预测 - **2025H1业绩**：营收18.3亿元（+23.5%），归母净利润3.3亿元（+29.9%），扣非净利润3.0亿元（+41.8%）[2] - **分季度**：Q2营收10.4亿元（+20.4%），归母净利润1.84亿元（+24.0%）[7] - **毛利率**：综合毛利率58.1%（-0.3pct），其中国内业务毛利率51.8%（-2.9pct），海外业务毛利率71.2%（+3.9pct）[7] - **费用率**：三项费用率24.8%（-2.1pct），其中销售费用率20.4%（+0.89pct），研发费用率14.6%（研发投入2.7亿元，+10.1%）[7] - **未来预测**：2025-2027年归母净利润预计7.6/9.9/12.9亿元，增速30.4%/30.7%/29.3%，对应PE 38/29/23倍 [2][7] 业务板块分析 - **地理空间信息业务**：收入3.6亿元（+87.6%），受益于激光雷达、无人机等产品国内外放量 [7] - **建筑与基建业务**：收入6.6亿元（+23.7%），高精度接收机市占率领先，数字施工产品进入欧洲/亚太市场 [7] - **机器人与自动驾驶**：收入1.1亿元（+43.8%），累计交付自动驾驶位置单元超60万套 [7] - **资源与公共事业**：收入7.0亿元（+3.1%），增速放缓因位移监测业务模式优化 [7] 海外布局与渠道 - 海外收入占比32.8%（6.0亿元，+35.1%），毛利占比40.1%（4.3亿元，+42.9%）[7] - 在匈牙利、日本等12个国家设分支机构，直销与经销网络协同 [7] 市场表现与估值 - 近12个月股价涨幅53%，跑赢沪深300指数（沪深300涨幅24%）[6] - 当前市盈率38倍（2025E），低于2024年50倍水平 [2][7]

1H25业绩表现 - 公司1H25收入18.33亿元，同比增长23.54%，归母净利润3.26亿元，同比增长29.94%，扣非净利润2.99亿元，同比增长41.80%，业绩符合预期 [1] - 2Q25单季度收入10.44亿元，同比增长20.42%，环比增长32.33%，归母净利润1.84亿元，同比增长23.99%，环比增长28.71% [1] 业务发展 - 建筑与基建/地理空间信息/机器人与自动驾驶业务1H25营收分别同比增长23.67%/87.61%/43.80%至6.59/3.59/1.14亿元，激光雷达、无人船等产品出海效果显著 [2] - 自动驾驶位置单元累计交付超过60万套，支撑公司规模扩张 [2] - 海外业务收入同比增长35.09%至6.02亿元，毛利率同比提升3.87个百分点至71.16% [2] 费用与研发 - 1H25期间费用率同比降低3.84个百分点至39.34%，其中研发费用率同比下降1.77个百分点至14.56%，管理费用率同比下降1.14个百分点至6.32% [3] - 1H25净利率同比提升0.88个百分点至17.81% [3] - 研发投入2.67亿元，在国内建立上海、武汉、南京及北京四个研发基地，在海外建立英国研发基地，重点布局GNSS核心基础部件 [3] 现金流与股东回报 - 1H25经营性现金流同比转正至1.34亿元 [3] - 公司上市至今已实施八次现金分红，2022-2024年累计派发现金分红6.15亿元，占近三年累计归母净利润的44.16% [4] 海外布局 - 海外业务收入占比同比增长2.81个百分点至32.82% [4] - 当前已在匈牙利、日本、新加坡等12个国家/地区设有分支机构，较2024年年报新增2个 [4] 盈利预测与估值 - 维持2025/2026年净利润预测7.29/8.92亿元，当前股价对应2025/2026年39.7x/32.5x市盈率 [5] - 上调目标价29%至42.7元（除权后），对应2025/2026年45.8x/37.4x P/E和15%的上行空间 [5]

公司技术实力与产品布局 - 公司是国内较早从事无人系统产品研发及推广应用的企业，掌握惯性导航、卫星通信、电子对抗、指挥控制等无人系统核心技术 [1] - 具备从核心部件到整机的全链条研发及生产能力，已成为行业领先的无人系统整机及核心部件供应商 [1] - 已形成低、中、高全谱系无人靶机、全天候多灾种全域灾情侦测无人机、无人船、无人车及亚音速固体火箭靶弹等核心产品 [1] - 突破高空大机动、超低空飞行、高速多机编队、多路抗干扰等关键技术 [1] 新产品与技术升级 - 完成一款高集成一体化反无人机产品的技术升级，可实现对无人机的监测、识别和反制 [1] - 反无人机产品能有效防范非法无人机侵入重点防护区域及以无人机为载体对重点区域投放危险物品、拍摄监管设施等行为 [1] 2024年财务表现与影响因素 - 2024年度公司无人系统毛利率较低 [1] - 毛利率下降主要受军队采购网禁采事件影响导致营业收入下滑 [1] - 产品分摊的固定费用增加以及市场竞争加剧导致部分订单销售单价下降 [1]

大会概况 - 2025国际无人机应用及防控大会在北京召开 主题为"领航全域 展翼未来" [1] - 大会特点为技术纵深探索 设置四大前沿技术专题会议：无人机系统技术 测控与通信导航技术 任务载荷与智能识别技术 智能无人控制技术 [1] 同期活动 - 举办十余场高规格行业交流会议 包括低空安全与无人机警务应用 地理信息服务低空经济安全发展 农业无人机应用 大中型无人机产业与航空应急救援等主题 [4] - 同期举办第六届中国国际无人机及无人系统博览会 展期3天 展区2万平方米 汇聚500余家全球顶尖展商 [4] - 博览会展示超千套产品 覆盖无人机整机 防控技术 低空经济装备全产业链 包括机器狗 机器人 无人车 无人船等 [4] 竞赛与人才培养 - 举办2025全国无人机创新技能大赛 设置六大竞技项目：应用技能赛 创新设计赛 应用场景赛 性能指标赛 空地协同赛 创意表演赛 [4] - 大赛目标为促进技术 研究 产业融合 推动低空经济发展 培养高水平复合型人才 [4]

产业集群发展 - 威海形成八大产业集群和十条优势产业链，聚焦主导产业聚链成势 [3] - 豪迈重型海洋装备产业园是乳山市针对海工装备产业链引进的重大项目之一，已吸引海立、中天、法骏、东方电气等知名企业落地 [2] - 乳山海工装备产业园在威海市特色产业园区运行评价中荣获第二名，预计今年产值突破30亿元 [2] 企业投资与增长 - 豪迈集团在乳山连续"三年三投"，第三期年产1.5万吨高端海工油气特材管路智能制造项目预计7月投产 [2] - 山东豪迈重型装备有限公司2023年产值2.5亿元，2024年暴涨至7.5亿元，预计今年增长20% [2] - 威海海神机器人无人智能设备基地项目总投资2亿元，达产后年产值约8000万元，并将聚集上游供应商 [3] 招商引资策略 - 威海市出台《威海市高质量招商引资三年行动计划》，将链式招商放在首位，配合九个招商图谱 [3] - 招商部门实行"招商+服务"一体推进模式，为威海海神智能科技有限公司挖掘并提供数十个应用场景和案例 [4] - 今年签约落地项目包括浙江德斯泰新能源新材料产业基地、上工申贝通用航空器制造基地等 [4] 产业链生态构建 - 威海从招企业转型升级到"塑生态"，通过引进龙头企业和高关联配套服务企业推动产业集聚 [3] - 威海海神智能科技有限公司以威海为主阵地辐射北方市场，并计划出海东北亚 [3] - 招商部门为海神产品出海制定便捷高效、成本适中的路线 [4]

科技赋能水上交通应急救援 - 演练首次采用飞行救生圈和灭火弹无人机等新型设备 飞行救生圈可承载500斤(4名成人) 以12米/秒速度精准投送救援 并配备防水云台相机与红外双光系统实现全天候搜救[3][5] - 无人船搭载多波束声呐系统实时扫描水下环境 形成三维模型辅助救援 参演设备总数达26台(套)[5] - 四川省通过装备更新实现从人力救援到科技赋能 飞行救生圈等设备已纳入防汛装备库 突破传统救援距离和风浪限制[5] 提升船员乘客应急处置能力 - 首次设置突遇风浪船舶自救科目演练 模拟游船遇险时船长调整船向减小受风面积 船员引导乘客穿戴救生衣分坐两舷平衡船体[6] - 四川省将应急处置能力纳入船员上岗考核 加强汛前培训与乘客安全意识宣讲 缩短救援黄金时间窗口[6] 完善水上交通安全管理体系 - 构建省、市、县、企四级应急管理体系 完善1+8预案系统 落实预警信息"喊醒叫应"机制[7] - 全省储备3.3万台(套)应急物资 87支专业救援队伍待命 强化自然灾害预警响应规程[7]

防汛准备措施 - 湖南沅江市组织村民清理300多公里大堤内外坡杂草，确保汛期巡堤查险无死角 [1] - 长江流域各省份自6月1日起全面进入汛期，积极备汛 [2] - 江西鄱阳湖康山大堤储备点防汛物资充足，包括防浪布192卷、铁锹58把、编织袋215009个等 [5] 科技赋能防汛 - 郴州临灾预警叫应系统通过大数据分析，预警效率提升20倍，预警接收时间从2小时缩短至5分钟 [4] - 系统接入7500多个通信基站和4万多个监控摄像头，实现精准风险区域圈定 [4] - 新乡市防汛演练采用无人船、无人机测流系统和水上救援机器人等高科技装备 [13][15] 中小河流防汛 - 江西分宜洋江镇成立防汛突击队，排查整改袁河沿线12处隐患点 [7] - 实行镇、村、组三级联动机制，重点盯防地质灾害隐患点和防洪易涝点 [7] 防汛演练与应对 - 江西瑞昌模拟封堵管涌、泡泉演练，采用反滤围井技术保护长江大堤 [9] - 黄河水利委员会预测2025年黄河中下游可能出现极端降水，河南加强防汛演练 [9] - 新乡市模拟黄河花园口站发生8000-10000立方米每秒洪水，完成8个科目的应急演练 [11]

外贸第一大省的韧性突破 - 广东2025年前4个月外贸同比增长4.9%，增速快于全国2.9个百分点，进出口、出口、进口规模均创历史同期新高，贡献全国增量的65.2% [2] - "五外联动"战略通过"外贸+外资"双向发力、"外包+外经"协同拓展、"外智"赋能产业升级，推动119个经贸代表团、超2300家企业走进"一带一路"国家等重点区域 [2][3] - 跨境电商成为关键支点，2024年进出口总额达7454亿元占全国超1/3，通过"跨境电商百县行"活动促成超千家县域企业与平台对接 [3] 产业带与跨境电商融合创新 - 番禺珠宝产业年进出口超400亿元占全球30%市场份额，通过"跨境电商+产业带"活动获得仓租补贴等政策支持 [4][5] - 头部跨境电商平台为珠宝企业提供"一站式"开店服务，帮助企业根据产品特性精准匹配平台 [5] - IEAE越南展吸引271家粤企参展，"粤贸全球"涉外法律服务展位提供公益法律支持，推动从"产品出海"向"规则护航"转型 [4] 科技与产业深度融合实践 - 南沙全空间无人体系项目实现万人级运营规模，覆盖海陆空无人化应用场景 [6] - 钛动科技AI工具使服装品牌素材生成时间从7天缩至2分钟，商品上架效率提升80% [7] - 树根互联工业AI实现秒级智能闭环管理，应用于企业管理和生产制造上百种场景 [7] 人工智能与机器人产业爆发 - 2024年广东人工智能核心产业规模超2200亿元，工业机器人产量达24.68万台套连续五年全国第一 [8] - 乐聚机器人一季度订单增长200%，产品覆盖科研、商服导览、工业分拣等场景并拓展海外市场 [8] - 广东省发布首批8款AI大模型和30个应用场景，成立人工智能与机器人产业联盟加速技术攻关 [8][9] 产业链升级与制度型开放 - 光信科技光谱检测技术推动中医药标准化生产，预计2025年营收翻番并布局消费级场景 [12] - 广东将建立东盟供应链合作机制，推出"粤链东盟"企业服务平台并在多国设立贸易投资中心 [10] - 完善粤港澳大湾区商事纠纷解决协作机制，促进三地规则衔接与机制对接 [11]