公司股价与市场反应 - 公司股价在交易时段午前上涨超过3%，截至发稿时上涨2.78%，报229.2港元，成交额为1222.07万港元 [1] 核心业务突破与订单 - 公司获得一笔价值21亿元人民币的订单，将向沙特阿拉伯和卡塔尔市场交付7500台高端定制智能重卡 [1] - 公司智能重卡业务旨在适应沙特的高温沙漠环境，并匹配沙特“2030愿景”的零碳发展需求 [1] - 公司中东业务以沙特为核心，并辐射卡塔尔、阿联酋等国 [1] 业务聚焦场景 - 公司业务聚焦于四大场景：商用车自动驾驶、智慧交通、智慧矿山、智能环卫 [1] 公司战略与资金用途 - 公司计划将港股上市所筹集的资金用于未来5年内的研发 [1] - 上市所筹资金将用于提高公司在国内外的商业化能力，并加强其与全球客户的合作 [1] - 部分资金将用于旨在整合产业链上下游资源的潜在投资及并购机会 [1] 行业与政策背景 - 成都市作为国家智能网联“车路云一体化”应用试点城市，正在加速布局智能网联汽车产业 [1]

公司股价与市场动态 - 希迪智驾(03881)股价午前上涨超过3%，截至发稿时上涨2.78%，报229.2港元，成交额为1222.07万港元 [1] 核心业务进展与市场突破 - 公司获得一笔价值21亿元人民币的订单，将向沙特阿拉伯和卡塔尔市场交付7500台高端定制智能重卡 [1] - 公司港股上市并获中东大额订单，被视为重大突破 [1] - 公司中东业务以沙特为核心，辐射卡塔尔、阿联酋等国，聚焦商用车自动驾驶、智慧交通、智慧矿山、智能环卫四大场景 [1] 战略与行业背景 - 成都作为国家智能网联“车路云一体化”应用试点城市，正在加速布局智能网联汽车产业 [1] - 公司智能重卡产品旨在征服沙特的高温沙漠环境，并精准匹配当地“2030愿景”的零碳发展需求 [1] 资金用途与未来规划 - 根据招股书披露，公司拟将上市集资所得用于未来5年内的研发 [1] - 募集资金将用于提高国内外商业化能力及进一步加强与国内及全球客户的合作 [1] - 募集资金将用于旨在进一步整合产业链上下游资源的潜在投资及并购机会 [1]

公司股价与市场动态 - 希迪智驾股价午前上涨超过3%，截至发稿时上涨2.78%，报229.2港元，成交额为1222.07万港元 [1] 核心业务进展与订单 - 公司获得一笔价值21亿元人民币的订单，将向沙特阿拉伯和卡塔尔市场交付7500台高端定制智能重卡 [1] - 公司智能重卡业务旨在适应沙特的高温沙漠环境，并匹配沙特“2030愿景”的零碳发展需求 [1] - 公司中东业务以沙特为核心，辐射卡塔尔、阿联酋等国，聚焦商用车自动驾驶、智慧交通、智慧矿山、智能环卫四大场景 [1] 行业与政策环境 - 成都作为国家智能网联“车路云一体化”应用试点城市，正在加速布局智能网联汽车产业 [1] 公司战略与资金用途 - 公司已在香港上市，并计划将上市集资所得用于未来5年内的研发 [1] - 集资所得将用于提高国内外商业化能力及加强与全球客户的合作 [1] - 集资所得将用于旨在整合产业链上下游资源的潜在投资及并购机会 [1]

文章核心观点 - “十四五”期间，成都通过“政策筑基、通道拓维、产业赋能”构建起“蓉品出海”新格局，推动外贸规模跨越式增长，并实现从“产品输出”向“技术输出”、“品牌输出”的升级，为西部开放型经济发展树立标杆 [1] 政策支持体系 - 成都市商务局联合多部门推出“品牌培育+平台搭建+服务升级”三维政策体系，对企业参加国际展会给予展位费补贴，对重点出口品牌提供培育资金 [2] - 2025年1-10月，成都市商务局市场化推动全市超3000家次企业参加国际展会和经贸促进活动300余场，取得意向订单超200亿元 [2] 物流与通道建设 - 空中通道：成都国际及地区定期直飞航线拓展至82条，跻身全国第四、中西部第一，构建“洲际10小时、亚洲5小时”航程圈，2024年货邮吞吐量突破100万吨 [3] - 地面通道：中欧班列累计开行超3.6万列，联通境外131个城市，帮助TCL、京东方等企业将物流时效从海运40天压缩至10余天，仓储成本降低30%以上 [3] - 海外节点：截至2025年，成都已在中亚、非洲、东南亚布局8个海外展销中心、60余个海外仓，形成“班列+航线+海外节点”的物流闭环 [3] 产业与出口表现 - 成都聚焦电子信息、医药健康、新能源等重点产业培育“出海主力军”，例如成都中建材光电材料有限公司碲化镉发电玻璃成功销往多国，2025年前三季度产品出口额同比增长34.6% [3] - 2025年1至10月，成都高新技术产品出口增长14.6%，平板电脑、笔记本电脑等“成都造”产品出口位居全国前列 [4] - “新三样”产品出口增长10.2%，其中光伏产品出口增长186.8%，锂离子蓄电池出口增长126.7% [4] 技术创新驱动 - 希迪智驾在2025成都—沙特工业合作对接会上与沙特企业达成21亿元智能重卡采购协议，其智能重卡搭载自主研发技术，能应对沙漠高温等极端场景 [5] - 极米科技2024年上半年海外收入4.5亿元，同比增长28%，其创新智能产品年销量突破27万台 [5] - 民航成都物流技术公司的“大型机场行李处理系统”获400万元资金扶持及首台（套）保险护航，2024年营收超9亿元 [6] 品牌与模式升级 - 极米科技在德国、美国设立区域总部，入驻全球超6000家门店，2024年与圣罗兰推出联名产品，产品覆盖100多个国家和地区 [6] - 成都自贸试验区推进制度型开放，例如“食药同源”制度创新帮助成都山岚食品有限公司顺利完成试点商品进口并签下新订单 [6] - 成都自贸试验区创新“保税+航空”模式，2025年6月落地四川首单境外飞机保税维修业务，双流区区块航空产业具备全球主流适航维修和拆解资质 [6] 跨境电商发展 - 成都跨境电商年交易规模从2016年的23亿元增长到2025年的1208.7亿元，年均增速达64.1%，成为西部地区唯一交易规模超千亿元的城市 [7] - 2025年1-10月，成都跨境电商交易规模为1125.45亿元，同比增长11.26%，公服平台新增备案企业263家，累计达3786家 [7] 外贸规模与市场拓展 - 2024年成都外贸进出口实现8390亿元，同比增长12.1%，占四川外贸总值的逾八成，跃升中国西部“外贸第一城” [8] - 截至2025年10月，成都实现出口额4035.9亿元，同比增长7.8% [8] - 2025年前10月，川货蓉品出口销售至全球230个国家和地区，其中成都进出口超过7000亿元、同比增长3.4%，成都高新综保区进出口继续位居全国综保区第一 [8] 开放影响与辐射效应 - 成都通过中欧班列集结中心枢纽体系，带动重庆、西安等西部城市共享物流资源 [9] - 自贸试验区11项制度创新成果在全国复制推广，航空产业链集成创新经验被报送国务院参考 [9] - 5000余家外资企业集聚成都，2024年外商直接投资16.71亿美元，国际友城超240个，外国领事机构23家 [9]

文章核心观点 - “十五五”期间是中国从交通大国迈向交通强国的关键时期，将加速完善现代化综合交通运输体系，重点围绕“大通道、大网络、大枢纽”建设，并通过六大科技创新工程推动新质生产力在交通领域落地 [1][2][4][12] - 完善现代化综合交通运输体系的五大关键词是安全、便捷、高效、绿色、经济，其目标不仅是基础设施的物理联通，更是通过前瞻性布局为科技创新与实体经济高质量发展铺设“快车道” [1] - 交通物流的重要性在“十五五”期间被提升到前所未有的高度，各级交通运输管理部门首次制定专项规划，核心任务是降低全社会物流成本，目标到2027年将社会物流总费用与GDP的比率降至13.5%左右 [7][8] 国家综合立体交通网建设 - 国家综合立体交通网将加快完善，打造大通道、大网络、大枢纽，多个标志性工程如平陆运河（投资727亿元，全长134.2公里，计划2026年底建成）将投入使用 [2][3][4] - 中国交通多项排名世界第一，拥有全球最大的高速铁路网（覆盖97%的50万人口以上城市）和高速公路网（覆盖99%的20万以上人口城市），每天约1.8亿人次跨区域出行，每秒6000个快件进入寄递渠道 [1][4] - 建设重点包括优化完善综合立体交通网络（推进“6轴7廊8通道”主骨架、形成“八纵八横”高速铁路网）、统筹推进综合交通枢纽建设（强化京津冀、长三角等国际性枢纽集群）、提升发展质效（推进基础设施数智化改造和多网融合） [5] 交通物流降本增效 - 降低物流成本是“十五五”重点任务，2025年前三季度中国社会物流总费用14.2万亿元，与GDP比率为14.0%，目标到2027年降至13.5%左右，预计2025年全社会物流成本有望降低3000亿元 [7][8][11] - 降本路径包括优化运输结构（目标到2027年铁路货运量占比提高至11%）、深化基础设施“硬联通”（如西部陆海新通道）和创新规则标准“软联通”（推广“一单制”“一箱制”多式联运，已开发119个产品） [9][10] - 国际运输通道体系将强化，提高中欧班列发展水平，增加全程时刻表班列数量，推动铁路国际联运单证物权化 [10] 科技创新工程应用 - “十五五”期间将全面部署落地六大创新工程：大通道货车智能驾驶、内河货运船舶自主编队航行、公路重大灾害智能管控处置、公路自由流收费、高速磁浮系统、低空陆空协同 [12] - 低空物流已实现应用，例如峰飞航空的无人货运eVTOL效率较传统陆运提升50%，且零碳排放；无人机在公路巡检（如贵州案例提升巡检效率78%）和水域监管（如哈尔滨案例提升巡查效率40%）中广泛应用 [12][13][14] - 人工智能深度赋能，交通运输部启动“十百千”创新行动，聚焦十大关键领域，目标到2027年建成一批标志性创新工程，到2030年关键核心技术自主可控 [13][15] 市场潜力与发展方向 - 中国航空市场潜力巨大，近年航空人口每年新增约4000万人，保持两位数增速，尚有9亿人未乘过飞机，预计2030年前后中国将超过美国成为全球第一大航空市场 [3] - 交通能源融合是重要方向，以高速公路为典型场景构建“光储充换”一体化系统，推动净零碳排放；同时增强多元化运输供给，发展都市圈同城化交通和城乡一体化交通 [6]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、增持等）[1] 报告核心观点 - 中国智能物流车行业在数字化转型浪潮下进入快速发展期，电商物流与即时配送需求激增、人工成本上升推动自动驾驶、智能调度等技术在末端配送、园区运输等场景加速落地 [2] - 2025年是智能物流车商业化应用的关键年份，行业通过技术迭代、场景拓展和生态协同，推动产业链上下游加速整合 [2] - 物流行业降本增效需求迫切，社会物流总费用占GDP比重为14-15%，较美国7-8%存在差距，政策驱动下预计2025年将降低全社会物流成本3,000亿元 [3][6][8] - L4级自动驾驶技术实现从测试到量产的突破，核心零部件成本大幅下降，推动智能物流车整车价格降至2万元，为规模化应用奠定基础 [3][26][28] - 无人物流车末端配送市场规模预计从2025年的5.1亿元快速增长至2030年的83.4亿元，车辆需求从1万辆增长至16.3万辆 [5][49] 行业发展驱动力 - 政策支持体系完善：自2021年起密集出台自动驾驶与无人配送政策，从示范应用、标准建设到2025年全面推广，形成完整支持体系 [15][16] - 路权开放持续推进：从2021年北京首次颁发无人配送车合法"路权"开始，多地出台实施细则，形成从试点到推广的发展格局 [18][19] - 技术成熟与成本下降：L4级自动驾驶技术从2021年"双子星"测试车发展到2025年前装量产车 [22][23]；ADAS激光雷达价格从2021年1万元降至2024年2,600元（降幅74%）[26][28]；锂电池组价格指数从2015年100降至2024年25（降幅75%）[28]；无人配送车整车价格从2019年100万元降至2025年2万元 [28] - 市场需求倒逼转型：快递单价从2021年初10.2元/件降至2025年5月7.2元/件（降幅29.4%），而末端派费占比持续上升（如申通从57%升至63%），迫使企业采用智能快递柜、无人配送等方案降本增效 [11][13] 市场规模与资本布局 - 中国已建成17个国家级示范区和3.2万公里测试道路，无人配送车规模达三位数 [5] - 无人物流车末端配送市场规模2025年预计为5.1亿元，2030年达83.4亿元，车辆需求从1万辆增至16.3万辆，在60%装载率下单票成本可降至0.9元 [5][49] - 资本市场积极布局：2024年物流业投融资132亿元中智能驾驶占比36% [5]；2025年初L4领域企业如九识智能、新石器等获得大额融资 [5] 竞争格局与产品形态 - 市场主要由新石器、行深智能等头部企业主导，产品覆盖低速（≤25km/h）至高速（>60km/h）车型，总体规划产能超20万台 [4] - 主流产品包括新石器X3 Plus/X6系列、行深智能绝地/P3/P6系列、九识Z5/Z8系列、京东无人配送车及金龙客车DIDO等，形成从即时配送到工业物流的完整矩阵 [33][45] - 干线物流智能化提速：赢彻科技L4自动驾驶重卡测试里程从2022年7月600万公里增至2024年1月10亿公里 [41]；卡尔动力KargoBot Space搭载1,026kWh电池组，配合换电网络实现800公里以上续航 [42] 技术标准与定义 - 无人配送车具备L4级自动驾驶功能，按最高速度分为低速（≤25km/h）、中高速（≤60km/h）及高速型（>60km/h）[30][31] - 行业已建立ISO 22737等多层次标准体系，并通过T/CMAX 117.1-2021、T/ITS 0202-2021等标准明确技术要求和运行安全规范 [4][30]

无人驾驶出租车运营情况 - 上海临港首批无人驾驶智能网联出租车向公众开放 覆盖主城区高校 办公 商业等58个点位 营运时间每日8时-20时 [3] - 收费规则为小于5公里起步价16元 超过5公里里程费用4元/公里 无其他费用 [3] - 乘客通过"临港出行"小程序预约 流程与滴滴打车相似 上车后需输入手机号后四位确认身份 [3] 上海Robotaxi发展现状 - 上海市共发放24张无驾驶人智能网联汽车牌照 临港占14张 成为国内核心试验田 [5] - 临港新片区开放386平方公里产城融合区551 7公里自动驾驶测试道路 22家企业364辆车开展测试 [5] - 41辆车获无驾驶人路测牌照 其中14辆(10辆出租车 4辆重卡)取得示范运营资质 [5] 应用场景拓展 - 客运场景包括临港主城区运营 临港至浦东机场高快速路示范应用 智能公交定制班线 [5] - 货运场景实现"一站一桥一港"集装箱转运全自动化 东海大桥 洋山港区域闭环作业 [5] 政策与规划 - 上海将深化"产业-场景-制度"联动机制 完善智能网联汽车政策标准体系 [6] - 2025世界人工智能大会发放新一批示范运营证 标志上海进入示范运营阶段 [6] - 计划2027年开放2000平方公里区域 5000公里道路 浦东新区年内全域开放(不含陆家嘴) [6] 企业动态 - 小马智行获新牌照 目前Robotaxi集中在浦东金桥和花木区域 未进入临港 [7]

公司运营与货量增长 - 安徽分拨中心当前吞吐量已接近去年旺季水平 预计高峰期单日操作货量达6000吨 [1] - 2025年上半年运营效率和经营效益同比提升 货量实现双位数增长 [1] - "3300"产品货量增速显著高于总货量 推动产品结构优化 [1] - 票均重从去年全年84公斤优化至今年上半年75公斤 [3] 产品策略与盈利能力 - "3300"产品（300公斤以内免特殊加收费）属于高毛利产品 其占比提升有助于平衡总利润 [3] - 小票零担货值更高 客户愿意支付更高单公斤物流费用 叠加增值服务提升毛利率 [3] - 小票货物更适合标准化操作与自动化分拣 降低单位运输和处理成本 [3] 成本控制与效率提升 - 临沂分拨中心上线自动化设备后单公斤成本下降约6% [4] - 安徽分拨中心通过精细化管理（效率提升、人员重构）应对6000吨吞吐量挑战 [5] - 干线运输车队规模约9900辆 智能重卡占比提升（当前100辆 年底达300-500辆） [7][9] 技术应用与创新 - 探索九识Z10无人车（载重1.4吨 续航60公里）在快运场景的应用 [6][7] - 智能重卡在500-1000公里段可减少50%人力成本 油耗节省3%-5% [9] - 激光雷达成本从万元级降至千元级 智能重卡经济性提升 [9] - 计划2024年置换300-500辆智能重卡 2025年置换800-1000辆 [9] 行业竞争与战略 - 快运行业竞争加剧 运输价格承压 新玩家加入加剧市场环境 [5] - 公司坚持价值竞争路线 通过服务优化和成本管控提升客户体验与运营效率 [5] - 预计行业集中度将进一步提升 公司目标巩固市场地位 [5]

2025世界人工智能大会及自动驾驶发展 - 2025世界人工智能大会以"智能时代同球共济"为主题在上海开幕，同期举办"模数引领，智行未来"AI赋能自动驾驶创新发展论坛 [1] - 新一批智能网联汽车示范运营牌照发放，5个联合体、8家企业获颁牌照，包括上海锦江出租汽车服务有限公司、上海友道智途科技有限公司等 [1] - 运营牌照覆盖两大业态共4款车型，依托前期数百万公里运营里程和海量实证数据 [1] - 上海智能网联汽车示范运营迈入常态化、规模化新阶段，推动L4级自动驾驶技术大规模商业化应用 [1] 上汽集团获双牌照及业务进展 - 上汽集团成为行业唯一一家获得乘用车和商用车领域"双牌照"的企业，旗下上汽智己汽车和上汽友道智途双双获颁牌照 [2] - 上汽智己Robotaxi累计订单超过30万单，自动驾驶行程达数百万公里，将启动上海国际旅游度假区至浦东国际机场的L4级Robotaxi专线试运行 [2] - 上汽友道智途将开启国内商用载货领域L4级自动驾驶商业运营，洋山港智能重卡商业运营集装箱量突破50万标准箱 [2] 自动驾驶企业商业化进展 - 小马智行在上海构建全国最具示范效应的自动驾驶商业化网络，将联合上海锦江集团逐步向公众开放自动驾驶出行服务 [3] - 文远知行获批在上海开展主驾无人公开道路载人自动驾驶出行示范应用，Robotaxi业务已覆盖全球3国9城 [3] - 上海市累计开放测试道路里程突破2700公里，覆盖部分内环范围的中心城区 [3] 上海自动驾驶产业基础及规划 - 2024年上海汽车产业规模以上产值达7035亿元，新能源汽车累计推广量1645万辆，稳居全球城市首位 [4] - 上海集聚9家整车企业、600余家零部件企业，汇聚超过15万名高端人才 [4] - 上海将推动500辆数据采集网约车落地运行，年内采集数据预计超过1000万个clips [4] 上海高级别自动驾驶引领区计划 - 发布《上海高级别自动驾驶引领区"模速智行"行动计划》，目标到2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区 [5] - 计划到2027年实现L4级自动驾驶载客突破600万人次、载货超过80万标准箱，开放道路超5000公里，覆盖区域达2000平方公里 [5]

自动驾驶牌照发放 - 2025世界人工智能大会在上海开幕，论坛同期举行新一批智能网联汽车示范运营牌照发放仪式，覆盖智能出租与智能货运两大业态共四款车型 [1] - 上汽智己汽车联合享道出行、上汽友道智途获颁牌照，上汽集团成为行业唯一获得乘用车和商用车"双牌照"的企业 [1] - 小马智行获得新一批牌照，构建了全国四大一线城市自动驾驶商业化网络 [1][4] - 文远知行携手奇瑞汽车、锦江出租获批在浦东新区开展主驾无人公开道路载人自动驾驶示范应用 [1][5] 企业商业化进展 - 上汽智己Robotaxi累计订单超30万单，自动驾驶行程达数百万公里，将启动上海国际旅游度假区至浦东机场L4级Robotaxi专线试运行 [3][4] - 上汽友道智途开启国内商用载货领域L4级自动驾驶商业运营，洋山港智能重卡商业运营集装箱量突破50万标准箱 [4] - 小马智行将联合锦江出租在浦东新区金桥和花木核心区域逐步开放自动驾驶出行服务 [4] - 文远知行Robotaxi进入全球第10城，已在3国9城实现运营或测试，安全运营天数超2000天 [5] 上海自动驾驶规划 - 上海发布《模速智行》行动计划，目标2027年基本建成全球领先高级别自动驾驶引领区 [6][7] - 计划实现出租、重卡、公交等场景L4级自动驾驶规模化应用，目标600万次载客及80万次集装箱运输量 [7] - 规划开放区域达2千平方公里道路超5千公里，实现枢纽、科技园区及景区跨域联通 [8] - 目标L2/L3级车型占汽车生产比例超90%，L4级实现量产，构建完整产业生态 [8] - 2024年上海汽车产业规模以上产值达7035亿元，新能源汽车累计推广量164.5万辆全球城市首位 [8]