胡润至尚优品报告核心观点 - 报告揭示中国高净值人群生活方式、消费习惯及品牌认知的转变与偏好，被视为面向高净值人群品牌的ISO [1] - 高净值人群对待消费和投资的态度更加理性稳健，更重视生活品质提升和体验价值，未来一年物质消费计划减少10%，服务体验消费计划增加12% [2][3] - 报告基于大规模持续调研，过去22年累计调研超过1.1万位千万资产中国高净值人士，是相关领域规模最大的调研 [3] 高净值人群画像与生活方式 - 平均居住面积205平方米，家中平均常住4.1人，平均每天睡眠6.7小时，每周运动超过2小时 [2] - 每月陪伴家人6.3天，与家人聚餐最青睐粤菜，与朋友聚餐首选日本料理 [2] - 主要放松方式为温泉/SPA/足疗、运动以及阅读冥想等独处时光 [2] - 平均每天喝一杯咖啡，上午偏好红茶，下午偏好绿茶和岩茶，傍晚偏好熟普洱和白茶 [2] - 每周工作45小时，每月出差6.9天，每年拥有假期21天 [2] 消费与投资偏好 - 未来一年物质消费计划减少10%，服务体验消费计划增加12% [2] - 未来一年投资方向中，黄金位列第一，其次是境外投资（如美股、港股）、基金和保险 [2] - 境外资产平均占可投资资产的15% [2] - 75%的高净值人群考虑自我教育/继续深造，其中U35人群多考虑MBA，U40人群多考虑在线学习平台 [2] 旅行、教育与财富目标 - 最近一年平均出境5次，其中出国旅游2.1次，境外出差2.9次 [2] - 最青睐的境外城市中，中国香港绝对第一，其次是新加坡 [2] - 平均计划子女留学年龄为16岁 [2] - 平均期望在47岁实现财富自由 [2] 高端市场与品牌洞察 - 中国拥有千万资产的高净值家庭数量超过200万户，其中长三角地区占比30% [3] - 拥有亿元资产的超高净值家庭数量超过12万户 [3] - 拥有千万可投资资产的家庭数量超过100万户 [3] - 极氪品牌荣获最青睐的中国新能源豪华品牌奖项，极氪9X荣获中国豪华旗舰SUV最佳表现 [1]

极氪9系车型市场表现与定位 - 极氪009光辉上市后，市场上每销售两台四座超豪华产品，就有一台是极氪009光辉 [3] - 极氪9X的用户中，80%以上来自高端豪华品牌，拥有50万以上豪华车型的用户达到70% [6] - 极氪009拿下2024年度纯电MPV、40万以上MPV和40万以上纯电全品类市场的“三料冠军”，并在2024年1-9月累计销量稳居中国40万以上MPV销量冠军、40万以上纯电全品类销量冠军 [6] - 极氪9X最终售价46.59万元起，最高配曜黑版定价59.99万元，其车内配置在传统欧美豪华车中是对标百万级车型的配置 [10] 行业“9系大战”与旗舰时代 - 从极氪009光辉到极氪9X的“9系豪华双旗舰”成型期间，传统车企、造车新势力以及BBA都纷纷跟进自己的9系车型，包括问界M9、奔驰迈巴赫S900、蔚来ES9、理想i9等 [6][7] - 2025年出现的“9系大战”标志着“拐点已至”已成为车企的集体共识，中国新能源车将进入旗舰时代 [7] - 9系车型被定义为品牌的旗舰车型，是车企最先进技术和研发成果的集大成者 [7] 极氪的核心竞争优势 - 公司内部在开发新车时有一道生死线：如果开发新品不能比现有市场上的产品具备30%的成本优势，那就无需考虑 [11] - 依托吉利大版图，公司具备“人无我有，人有我优，人优我换”的差异化定位能力 [18][19] - 公司继承了来自沃尔沃和领克的技术与安全基因，具备显著的技术和安全优势 [19] - 公司至今累计交付已超过56万台，并在重大事故中展现出高安全性，被誉为“公路坦氪” [21] 吉利集团战略整合 - 2024年9月，吉利发布《台州宣言》，围绕“战略聚焦、整合、协同、稳健、人才”五大核心举措推动品牌整合与资源优化 [22] - 极氪科技股东大会以94.2%高票通过与吉利汽车的合并协议，标志着“一个吉利”战略进入收官阶段 [22] - 战略整合旨在改变过去品牌“小而散、散而乱”的现象，将资源凝聚形成协同优势 [23] 中国新能源汽车市场前景 - 公司认为其主要竞争对手一定在中国，理由包括国家能源安全战略推动、中国作为全球最大市场提供的实践机会以及中国已形成最强的产业链优势 [24][25] - 当前中国新能源市场呈现百家争鸣局面：比亚迪三电最强，问界智驾系统最强，而极氪机械素质最强，在豪华汽车领域抢夺话语权 [26] - 多元化的市场竞争刺激技术进步，激活多元市场需求，最终推动中国新能源车迈入“旗舰时代” [27]

关海涛离职事件 - 极氪科技集团CBO关海涛离职，结束两年多极氪生涯 [1] 关海涛职业背景与成就 - 关海涛职业生涯横跨3C数码、互联网、快消行业，曾任荣耀中国区CMO、副总裁，带领荣耀登顶互联网手机第一品牌 [2] - 在荣耀期间系统化重塑营销团队，打赢30余场关键战役，品牌认知度提升至90%以上，斩获国内外营销大奖80余项 [2] - 率先搭建行业DSP平台实现营销费用高效管控，在电商领域重构营销服一体化体系，贡献全渠道八成以上利润 [3] 极氪品牌营销业绩 - 关海涛2023年加盟极氪，以互联网思维重构汽车营销体系，助力极氪一年内登顶20万元以上纯电品牌销量冠军 [4] - 2023年交付11.8万辆，同比增长65% [5] - 2024年销量突破22万辆，同比激增87% [5] - 2024年每10辆猎装车有7辆是极氪001，成为最快突破25万台交付的中国纯电车型 [5] - 极氪单车均价近30万元，最高售价达90万元 [5] - 在四座超豪华MPV细分市场，每卖出两台就有一台是极氪009光辉 [4][5] - 极氪三年完成美股IPO，成为史上最快上市新造车企业，上市首日股价大涨34% [5] 极氪营销策略 - 营销哲学为守正出奇，坚持产品营销第一位，推动001FR、007、009光辉等明星车型上市 [5] - 极氪001超越奔驰、宝马主力车型，成为豪华轿车市场新王者 [5] - 品牌端借势周鸿祎、孙红雷、刘嘉玲等IP营销，使极氪009光辉成为顶流人士首选 [5]

销量表现 - 吉利汽车前8月总销量189.71万辆，同比增长47% [2][4] - 8月单月销量25.02万辆，同比增长38% [2][4] - 极氪科技前8月累计销量33.39万辆，同比增长14.61% [2][7] - 极氪品牌2025年以来连续6个月月销量超4万辆 [3][8] 品牌细分表现 - 吉利品牌前8月销量156.32万辆，同比增长57% [2][4] - 极氪品牌前8月销量12.53万辆，同比增长3% [2][4] - 领克品牌前8月销量20.86万辆，同比增长23% [2][4] - 前8月纯电动车销量69.42万辆（同比+162%），插电混动车销量30.84万辆（同比+63%） [4] 财务表现 - 2025年上半年营收1502.8亿元，同比增长27% [4] - 上半年净利润92.9亿元，同比下降14% [4] - 核心归母利润66.6亿元，同比增长102% [5] - 毛利率达16.4%，总现金水平588亿元 [5] - 极氪科技2025年上半年总营收494.5亿元，整车营收420.12亿元（同比+8%） [9] 产品与战略动态 - 极氪9X预售1小时订单达42667辆 [8] - 下半年计划推出5款混动产品，目标全年销量300万辆 [6] - 极氪科技完成领克51%股权收购，形成极氪科技集团 [6] - 吉利汽车拟以23.99亿美元收购极氪剩余股份，实现全资控股 [7] 行业地位与里程碑 - 吉利汽车市占率与头部车企差距缩小至4个百分点内 [5] - 极氪6月实现第50万辆量产车下线，创豪华纯电品牌最快纪录 [8] - 领克累计交付突破150万辆，加权成交价达18.9万元 [8] - 极氪科技上半年综合毛利率20.6%（同比+2.6pct），整车毛利率17.3%（同比+5.8pct） [8]

财务业绩 - 第二季度总营收274.31亿元 整车销售收入229.16亿元同比增长2.2% [1] - 第二季度综合毛利率20.6%创历史新高 同比增长2.6个百分点 整车毛利率17.3%创新高 同比提升5.8个百分点 [1] - 上半年总营收494.50亿元 综合毛利率20.0%同比提升2.7个百分点 [1] - 研发费用率7.8% 销管费用率12.3% 同比双降 [1] 销量表现 - 上半年全球累计交付新车244,877台同比增长14.5% [1] - 极氪6月第50万台量产车下线 猎装车型累计下线突破30万辆 [1] - 领克累计交付量突破150万台 全品类产品加权成交价达18.9万元 [1] - 领克三年保值率达54.58% 共9款车跻身榜单前十 [1] 产品与技术 - 推出极氪007GT猎装轿跑与领克900旗舰SUV 后者上市百天交付破2万台 7月销量达6680台 [2] - 浩瀚-S纯电架构正式发布 首款车型极氪9X将于8月底预售 [2] - 领克10 EM-P预售价19.2万元起 预售24小时订单破万 [2] - 全球首发V4极充兆瓦桩 单枪峰值功率1.3兆瓦 峰值电流1300A [2] 充电网络 - 自建充电站1683座 极充站993座 极充桩4689根 [2] - 三方优质桩规模突破138万枪 覆盖中国大陆所有地级市 [2] - 中国香港充电地图上线 覆盖全港核心商圈 [2] 全球化进展 - 进入全球60多个市场 全球门店数量超1200家 用户规模突破200万 [3] - 中国香港豪华汽车品牌销量榜首 哈萨克斯坦纯电品牌销量冠军 埃及纯电品牌销量前三 [3] - 极氪009在中国香港及泰国MPV细分领域销量冠军 [3] - 领克进入多米尼加/老挝/埃及/墨西哥/哈萨克斯坦市场 领克08 EM-P登陆欧洲 [3]

里程碑事件 - 极氪品牌第50万台量产车（极氪009光辉）于6月16日在杭州湾极氪5G智慧工厂下线 [3][5] - 从2021年10月首台极氪001量产至第50万台下线仅用44个月，刷新豪华纯电品牌最快纪录 [4][6] - 极氪001累计交付近30万台，蝉联25万以上中国品牌纯电销冠 [4][7] 产品与技术布局 - 产品矩阵覆盖豪华纯电轿跑、MPV、SUV等细分市场，平均每年推出两款新车 [7] - 极氪009光辉占中国四座超豪华产品销量的50% [7] - 2025年三季度将上市全尺寸超豪华SUV旗舰极氪9X [8] - 累计研发投入超235亿元，实现整车架构、三电、智能驾驶等全栈自研能力 [4][9] - 2025年将发布浩瀚超级电混技术，整合纯电、混动和增程技术优势 [9] 市场表现与财务数据 - 平均单车价格近30万元，最高售价达90万元 [9] - 2024年前5个月销量7.4万辆，同比增长9% [4][17] - 2023年交付量11.87万辆，同比增长65% [13] - 2024年极氪科技集团总营收1138.9亿元（同比增长39%），整车营收945.6亿元（同比增长48%） [15] - 2024年极氪品牌销量22.21万辆（同比增长87%），领克品牌销量28.54万辆（同比增长30%） [16] 全球化与渠道建设 - 产品进入全球40多个国家和地区，在中东、澳洲、东南亚热销 [10] - 截至2025年5月全球门店超550家（国内480家聚焦一二线城市） [11] - 自建充电站1628座（含939座800V极充站），第三方充电枪接入量突破130万 [11] 资本运作与战略整合 - 2024年5月纽交所IPO募资4.41亿美元，45%资金用于研发及产品扩展 [13] - 2025年完成领克51%股权收购，领克成为极氪非全资附属公司 [14] - 2025年目标销量71万辆，未来两年剑指百万级产销规模 [15]

比亚迪无线充电专利 - 比亚迪公布"无线充电系统、方法、车辆及可读存储介质"专利 该技术无需多次电磁能量转换 提高能量利用率并降低损耗 [1] - 该专利涉及无线充电技术领域 将为电动车充电便利性提供重要支持 提升消费者体验 [1] 极氪量产里程碑 - 极氪第50万辆量产车下线 车型为极氪009光辉 仅用44个月达成该里程碑 [2] - 该成就刷新全球豪华纯电品牌最快量产纪录 体现生产效率和品牌吸引力 [2] - 反映出中国汽车行业向高端化转型的趋势 [2] 文远知行Robotaxi合作 - 文远知行与Uber及迪拜RTA签署合作协议 将在迪拜落地商业化Robotaxi出行服务 [3] - 服务将于2023年内上线Uber平台 首批进行有安全员商业运营和纯无人测试 [3] - 计划2026年第一季度实现纯无人商业运营 目前已启动路测工作 [3] 奇瑞设立物流公司 - 奇瑞与芜湖交投、安徽港口集团共同成立安徽省港铁物流发展公司 注册资本4.5亿元 [4] - 公司经营范围包括国际道路货物运输、港口经营、国际班轮运输等 [4] - 该布局可能提升奇瑞在车辆运输和物流管理方面的效率 增强供应链灵活性 [4] 深蓝汽车起火事件 - 深蓝S05在维修站发生冒烟起火 经查为维修人员操作失误导致动力电池高压短路 [5] - 公司强调事件为外力导致的意外 并非车辆问题 无人员受伤 [5] - 事件可能影响消费者信心 凸显电动车维护操作安全的重要性 [5]

比亚迪无线充电专利 - 公司公布"无线充电系统、方法、车辆及可读存储介质"专利 涉及无线充电技术领域 通过减少电磁能量转换次数提高能量利用率并降低损耗 [1] - 该技术有望提升电动车充电便利性 增强消费者体验 反映公司在电动车技术创新方面的持续投入 [1] 极氪量产里程碑 - 极氪第50万辆量产车(极氪009光辉)在杭州湾智慧工厂下线 自2021年10月首车交付后仅用44个月达成 刷新全球豪华纯电品牌最快量产纪录 [2] - 该成就体现公司生产效率与品牌吸引力 同时反映中国汽车行业向高端化转型的趋势 [2] 文远知行Robotaxi合作 - 公司与Uber及迪拜RTA签署协议 将在迪拜部署商业化Robotaxi服务 计划2023年内上线Uber平台 2026年Q1实现纯无人商业运营 [3] - 目前已在RTA指导下启动路测 首批车辆将进行有安全员运营和纯无人测试 合作可能推动全球智能出行行业发展 [3] 奇瑞物流领域布局 - 奇瑞联合芜湖交投等成立安徽省港铁物流发展公司 注册资本4.5亿元 业务涵盖国际运输、港口经营及投资活动 [4] - 新公司可能优化车辆运输与物流管理效率 增强供应链灵活性 显示公司在物流领域的战略拓展 [4] 深蓝汽车安全事件 - 江苏南通维修站发生深蓝S05冒烟起火事件 经查系维修人员操作失误导致电池高压短路 无人员伤亡 [5] - 公司通过官方渠道快速回应 强调事件属外力意外 非车辆质量问题 但仍需关注电动车维护操作规范 [5]

速度含金量 - 极氪品牌第50万台量产车009光辉下线，用时44个月实现销量突破50万台，刷新豪华纯电车型销量最快纪录 [2] - 2022年交付超7万辆，2023年达11.89万辆，2024年大涨87%至22.2万辆，成为国内豪华纯电车型年度销量冠军 [3] - 极氪009光辉国内每销售两台四座超豪华产品就有一台是009光辉，成为纯电MPV、40万元以上MPV、40万元以上纯电全品类三料销量冠军 [3] - 极氪001累计交付近30万台，蝉联25万元以上中国品牌纯电销冠 [3] - 极氪7X上市后两个月蝉联20万元级中国纯电SUV销量冠军，发布75天交付突破30000台，创豪华纯电车型交付最快纪录 [3] - 极氪已形成涵盖主流豪华细分领域的完整产品矩阵，包括极氪001、极氪007、极氪009等7款车型 [3] - 2024年5月10日极氪在美国纽交所挂牌上市，成为最快IPO的造车新势力和最快上市的中国新能源车企 [4] - 截至5月底极氪全球门店超550家，国内门店近480家，聚焦一、二线城市，近期引入合伙人模式加速渗透三、四线城市 [4] 品牌含金量 - 极氪单车成交均价接近30万元，覆盖20万元到90万元价格区间 [6] - 极氪009光辉起售价78.9万元，典藏版达89.9万元，居2024年度四座超豪华车型销量冠军 [6] - 极氪7X在欧洲市场实现人民币40万元以上成交价格 [6] - 极氪9X价格剑指百万元级别，成为上海车展"人气王" [6] - 一季度极氪品牌毛利率达21.2%，具备豪华品牌财务表现 [6] - 极氪进入40多个国家和地区，成为唯一在全球五大洲实现交付的中国豪华品牌 [7] - 极氪009在马来西亚、泰国等地登顶豪华MPV销量榜单 [7] 技术含金量 - 截至2024年极氪累计研发投入超235亿元，2024年研发投入同比增长16.14%，累计有效专利2277件 [8] - 极氪布局"三个800"全生态解决方案，包括全栈800V高压系统、800V超快充电池和800V超快充网络 [8] - 极氪全球量产首发四电机分布式电驱，神盾金砖电池全球充电速度最快 [8] - 神盾金砖电池通过220项系统级测试和682项零部件测试，15项远超行业标准 [8] - 共享吉利SEA浩瀚架构，涵盖模块化电池布局、电驱动系统集成等专利 [8] - 极氪智舱完成DeepSeek深度融合，即将发布浩瀚超级电混技术 [8]

核心观点 - 极氪在44个月内实现50万台量产车下线 创全球豪华纯电品牌最快纪录 平均单车价格接近30万元 标志中国自主品牌在高端豪华市场实现突破 [1][3][4] 产品与市场表现 - 极氪001以超过25万元单价成为2024年25万价位以上纯电车型销量冠军 并推动全球猎装车年销量从四位数提升至接近15万辆 其中极氪001占比70% [6][7] - 极氪009光辉起售价78.9万元 稳居2024年四座超豪华车型销冠 [8] - 极氪7X获中国品牌20万元以上纯电SUV销冠 海外市场成交价超40万元 [10] - 极氪9X计划下半年推出 目标对标路虎揽胜、奔驰GLS及宝马X7级别车型 [10] 技术研发与产业链 - 累计研发投入超235亿元 全栈自研浩瀚架构 实现800V神盾金砖电池、碳化硅电驱等三电技术突破 [12][13] - 智能化领域部署千里浩瀚智能辅助驾驶及座舱端侧AI大模型离线技术 [12] - 依托吉利全球化体系 具备整车架构、电子电气架构等全栈自研能力 [13] - 杭州湾5G智慧工厂实现全流程数字化管理 支撑"上市即交付"的高效产能 [13] 品牌战略与全球化 - 通过科技感设计契合新生代用户需求 极氪7X吸引年轻家庭 极氪009光辉获企业领袖及明星用户认可 [12] - 进入全球40多个国家和地区 成为唯一在五大洲交付的中国豪华品牌 [13] - 以香港为跳板拓展全球市场 极氪7X于6月26日正式登陆香港 [13] 行业意义 - 打破传统豪华品牌垄断 证明中国品牌可通过技术代际领先实现价值竞争而非价格战 [10][12] - 改写猎装车等细分市场规则 从新势力玩家转型为行业领跑者 [7][15] - 为中国汽车工业树立高端化标杆 掌握"价值定义权" [15]