深度 | 中国农产 品批发市场"四 十不惑"：从马 路市场到全球枢 纽_南方+_南方 plus "1984年，山东 寿光向北京送出 第一车蔬菜； 2024年，北京新 发地市场2024年 总交易量达1580 万吨，交易额达 1306亿元。这40 年，我们让中国 人从'吃不 上'到'吃得好'； 下一个40年，要 让世界因为中国 市场而更丰 饶。"在全国城 市农贸中心联合 会成立40周年之 际，全国城市农 贸中心联合会会 长、世界批发市 场联合会理事会 理事、亚太地区 工作组主席马增 俊在接受《南方 农村报》专访 时，用这样一句 话，为中国农产 品批发市场 的"不惑之年"写 下注脚。 全国城市农贸中心联合会会长、世界批发市场联合会理事会理事、亚太地区工作组主席马增俊。 四十年间，中国 农产品批发市场 从无到有、由弱 至强，已成长为 保障国民"菜篮 子"供应、推动 农业现代化与城 乡融合的关键支 柱。截至目前， 全国亿元以上交 易规模的农产品 批发市场已达 1249家，织就了 一张贯通农业生 产与城市消费的 庞大流通网络。 站在四十周年的 历史节点，全国 农贸联作为这一 历程的核心亲历 者与行业推动 者，其洞察与思 ...

财务业绩与预测 - 预计2025-2027年营业总收入分别为73.3亿元、84.4亿元、95.9亿元，同比增速分别为13.3%、15.1%、13.6% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.1亿元、4.9亿元、5.6亿元，同比增速分别为78.9%、19.4%、13.7% [1] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.15元、0.18元、0.20元 [1] 业务运营与战略 - 公司采用“单品单厂”模式，自建7家工厂覆盖调味料、丸滑、水产等品类，2022年产能达到2.5万吨 [1] - 2024年收购华鼎冷链完善全国冷链网络，覆盖290个城市 [1] - 公司精细化运营，提升多店加盟商，门店广泛分布于低线城市 [1] - 积极拓展抖音等新渠道，2024年线上爆品套餐实现翻倍以上增长 [1] - 通过毛肚自由套餐等爆品引流，单店收入同比实现恢复 [2] - 无人零售模式已覆盖2000家门店以延长营业时间 [2] 门店网络与单店模型 - 公司初步完成万店网络布局 [1] - 中性情景下公司门店总数有望达到1.9万家，增量主要来自下沉市场 [2] - 测算单店回本周期在省会、地级、县级市分别为12.2个月、17.9个月、20.1个月 [1] 效率与盈利能力 - 未来整合供应链效率释放后，盈利空间有向上可能性 [1] - 公司资本开支从2022年2.5亿元降至2024年1.5亿元 [2] - 规模效应有望降低费用，净利率有改善空间 [2] - 对标ROE约21%的日本神户物产 [2]

乡村片区建设进展与目标 - 宜居宜业和美乡村片区建设进入第二年 目标为一年开局起步 两年打好基础 三到五年初见成效 [1] - 计划到2025年底高质量建成3000个宜居宜业和美乡村 40个宜居宜业和美乡村片区 [7] - 计划到2030年实现农村基本具备现代生活条件的目标 [7] 乡村环境与风貌提升 - 通过微改造和巧提升打造新乡景 例如路网黑化 水网连通 见缝插针绿化美化 一户一策改善住房 [2] - 统筹推进农田 道路 水系等基础工程建设 一体推进城乡基础设施互联互通 公共服务共建共享 [2] - 片区内和美乡村占比达57% 优化山水 田园 村落等空间要素 推进自然风貌 建设风貌 村容村貌协同塑造 [3] - 南京市江宁片区以80公里旅游大道为纽带 打造12座鲜花驿站 呈现一村一景 四季花开的景观 [3] 乡村产业发展与转型 - 产业联合联动成为实现共同富裕的先行区 苏中苏北地区依托农业龙头企业培育农产品区域公用品牌 苏南地区运用新理念新技术提升传统产业并发展新兴产业 [4] - 积极培育果蔬 花卉 畜禽 水产等特色产业 连片扩大土特产种植养殖规模 大力发展农产品精深加工 [5] - 围绕特色农业 民俗文化 山水风光发展旅游服务 规划建设农文旅综合体 一二三产融合项目 [5] - 宿迁市耿车镇从垃圾镇变身生态镇 做强绿色家居 多肉花卉 直播电商 快递物流四大产业 [4] - 宿迁市朱海休闲运动小镇以水环境整治为抓手 以渔文化为主线 主打休闲运动 乡村度假等四大业态 [6] 片区运营与长效发展机制 - 推动农村基础设施 公共服务 人居环境 乡村产业提档升级 完善乡村运营管护长效机制和多元模式 [7] - 无锡市构建政府统筹+国资平台+整村运营+多元主体片区运营体系 推动美丽乡村向美丽田园经济转型升级 [7] - 泰州市姜堰区坚持全域规划 梯次发展 在点上重点打造村庄 在团上联动发展村庄 在片上推进四大主题功能区建设 推动基础设施 产业发展和公共服务一体化提升 [7]

核心观点 - 云浮市通过举办RCEP产业合作大会等系列活动 深化与RCEP成员国合作 并将其视为加快发展的突破口 [1][2][6] 产业合作与推介 - 本届RCEP产业合作大会重点推介现代农业 绿色建材 金属智造三大千亿产业集群 并首次将贵金属千亿产业纳入重点推介范畴 [2] - 云浮市着力打造千亿级现代农业产业集群 形成畜牧 南药 粮油等十大现代农业产业 2024年该集群产值842.9亿元 预计2025年将突破1000亿元 [5] - 大会新增现代农业食品展 旨在展示名优农产品全产业链成果 深化与RCEP成员国资源对接 打造农业品牌新名片 [6] 贸易与跨境电商表现 - 2024年云浮对RCEP成员国贸易总额占全市进出口比重提升至27.1% RCEP成员国已连续三年成为云浮第一大贸易伙伴 [2] - 2025年1-8月云浮市跨境电商贸易额增长197% 增速排广东省第1位 跨境电商经营主体较2023年增长17% [2] - 2025年前8个月云浮对马来西亚进口增长70% [3] 合作平台与园区建设 - 云浮将与马来西亚共建双边境外经贸合作园区 并揭牌中国（广东云浮）-马来西亚（柔佛新山）RCEP产业合作园区及6大RCEP主题园区 形成"1个境外园+6个主题园"布局 [3] - 合作园区旨在为云浮企业搭建直通马来西亚等RCEP国家的国际化合作平台 增强贸易韧性 促进产业链供应链融合 [4] - 云浮市实施《云浮市建设RCEP产业对接合作区三年行动实施方案（2024-2026年）》 去年举办超80场经贸活动 逐步形成对接RCEP"一合作区四基地"的对外开放新格局 [2] 展会活动与联动效应 - RCEP产业合作大会期间将同步举办第二十二届云浮国际石材科技展览会 第十六届云浮石文化周 第三届金属智造产业暨不锈钢餐厨具博览会 [1] - 第三届金属智造产业暨不锈钢餐厨具博览会将在广交会（餐厨具展）前10日左右举办 首次公开多款新品 为全球采购商提供"提前看样 先行选品"的窗口 [1] - 云浮国际石材科技展览会通过"文化IP+石材工艺"深化情感连接 首次推出云浮石材IP形象"石小宝" 并邀请越南 泰国等国代表参展 [5] - 广东省贸促会通过海外渠道资源宣传云浮石材产业 近两年成功促成20多批次海外经贸代表团赴云浮考察 达成合作金额超过8000万元 [4][5] 国际参与与合作 - 本届大会邀请了东盟国家部长级官员 驻华大使馆官员 RCEP成员国海外商协会代表参会 外宾数量较去年增长70% 实现RCEP国家全覆盖 [2]

节日消费市场总体表现 - 昌吉州节日消费市场呈现货源丰富、供应充裕、购销两旺、秩序井然的火热图景 [1] - 市场呈现平稳有序状态，大型商超和农贸市场一片繁忙，购物市民络绎不绝 [1] 商品供应与储备情况 - 昌吉市园丰农副产品交易市场各类商品日均交易量约2800吨，蔬菜水果日均储存量约4000吨，牛羊肉日均储存量超2000吨 [3] - 吉木萨尔县和奇台县各大商超节令商品储备充足，品类齐全，保证每日新鲜到货 [3] - 汇嘉时代、华洋广场等大型商超节日热销品储备量达日常的2至3倍 [6] 政府监管与支持措施 - 昌吉州各地市场监管部门加强市场巡查与监管力度，保障商品质量安全和价格稳定 [4] - 吉木萨尔县市场监督管理局持续加强巡查，严厉打击违法行为 [5] - 玛纳斯县商务和工信局通过简化审批流程、落实扶持政策支持市场主体创新发展 [5] - 商务部门启动“菜篮子”商品日监测机制，实时跟踪价格与供需动态 [6] 促销活动与市场活力 - 玛纳斯县各大商超推出换购、折扣、抽奖等促销活动，超市优惠力度大，生意红火 [6] - 昌吉州推出玛纳斯县碧玉文化节、奇台县沙漠露营等30多场活动以扩大消费规模和提升品质 [6] - 汇嘉时代昌吉购物中心的“胖东来”自主调改店正式营业，成为节日消费新地标 [6]

核心观点 - 国庆期间山东省枣庄市生活必需品市场供应充足，主要商品价格呈现稳定或涨跌互现的态势 [1] 粮油价格 - 面粉价格为2.44元/500克，粳米价格为3.09元/500克，较上周同期价格持平，较上月同期价格分别上涨4.28%和4.11% [1] - 鲁花花生油(5升桶装)价格为156.58元，较上周价格持平，较上月同期价格下降0.32% [1] 肉禽蛋及水产品价格 - 猪肉精瘦肉价格为14.28元，五花肉价格为13.77元，较上周同期价格分别上涨1.24%和1.91% [1] - 猪肉后腿肉价格为11.42元，排骨价格为27.90元，较上周同期价格分别下降1.86%和1.76% [1] - 牛肉价格为31.88元，白条鸡价格为11.95元，较上周价格持平 [1] - 鸡蛋价格为3.74元，较上月同期价格上涨6.32%，较上周同期价格下降5.25% [1] - 水产品价格基本稳定，带鱼19.74元，鲫鱼10.20元，鲤鱼9.80元，鲅鱼11.43元，虾34.38元 [1] 蔬菜价格 - 监测的17种蔬菜均价为3.10元，较上周同期价格下降0.82%，较上月同期价格上涨5.63% [2] - 蔬菜价格10种下降6种上升1种持平，其中茄子价格2.75元，青辣椒价格4.20元，较上周同期分别下降11.29%和12.58% [2] - 芹菜价格2.86元，较上周同期价格上涨39.32% [2] 水果价格 - 监测的5种水果均价为3.46元，较上月同期价格下降0.88%，较上周同期价格上涨2.26% [2] - 水果价格2种上升2种下降1种持平 [2]

节日市场供应保障 - 多地市场管理方积极协调商户提前备货并拓宽进货渠道以确保各类商品供应充足 [3] - 商务部将启动节日期间生活必需品日报监测制度并指导各地加强产销衔接以拓展采购渠道 [11] - 各地有关部门联合对库存及需求进行预估并制定相关预案以营造安全有序的市场环境 [5] 节前消费市场表现 - 生鲜市场呈现供需两旺价稳物丰态势蔬菜供应形成本地与外地互补格局 [7] - 时令蔬菜水产月饼等时令美食和商品成为季节主角受到消费者追捧 [1][7] - 北京某超市针对节日需求上新螃蟹特色月饼等新品商品总体备货量达平日3倍以上 [9] 主要市场交易活跃度 - 深圳福田农批市场日均来货3000吨日均人流量达4.2万人次显示市民开启节前备货模式 [9] - 黑龙江哈尔滨哈达农贸市场作为重要蔬果供应基地各类商品礼盒供应充足 [12] - 边城黑河消费市场提前升温早上7时大早市已人头攒动并吸引俄罗斯游客购物 [12]

这份文档是高盛（Goldman Sachs）关于中国农业板块（特别是生猪养殖业）的季度研究报告 以下是基于文档内容的详细分析 涉及的行业与公司 * 行业聚焦于中国农业板块 特别是生猪养殖业 同时涵盖其他动物蛋白（禽类 牛肉 水产 蛋类）饲料 种子 动物保健和化肥等相关子行业[1][2][3][31] * 覆盖的主要上市公司包括 * **生猪养殖**：温氏股份（Wens Foodstuff Group 300498 SZ） 新希望（New Hope Liuhe 000876 SZ）[26][70] * **饲料与多元化农业**：海大集团（Guangdong Haid Group 002311 SZ） 大北农（Dabeinong 002385 SZ）[3][26][70] * **动物保健**：瑞普生物（Ringpu Bio-Technology 300119 SZ） 安迪苏（Bluestar Adisseo 600299 SS）[70] * **种子**：隆平高科（Longping High-Tech 000998 SZ） 登海种业（Denghai Seeds 002041 SZ）[70] * **化肥**：盐湖股份（Qinghai Salt Lake Industry 000792 SZ）[70] 核心观点与论据 生猪供应纪律与行业展望 * 核心主题是跟踪中国生猪产能控制的执行情况 行业反馈和高频数据显示 对生猪出栏体重的控制和二次育肥行为的消除正按政策指引进行 但能繁母猪存栏量的削减进展缓慢[1][11][14] * 能繁母猪存栏量在2025年7月环比持平 但仍比农业部（MoA）的控制目标高出5% 要达到目标 需在2025年6月基础上再削减150万头（即5%）[5][41] * 预计增量措施将出台以支持2026年的供应目标 包括可能取消政府补贴 对产能扩张的信贷/贷款 renewal 设限 限制资本市场融资以及更严格的环境和土地要求[12] * 预测到2026年 生猪供应将同比减少5% 导致出现2%的供应缺口（对比2025年下半年3%的供应过剩） 因此 预计行业养殖利润率将改善0 9元/公斤[1][13] * 修正后的基准生猪价格预测为：2025年下半年14 3元/公斤 2026年14 8元/公斤（比当前水平高14%） 2027年15 3元/公斤[1][13][25] * 支持供应收紧的具体数据点： * **出栏体重**：样本猪场的平均出栏体重从6月的126公斤/头降至9月中的123公斤/头（相当于期间行业供应减少1%） 主要生产商计划在未来3-6个月内进一步将体重降至120公斤/头[14][21] * **二次育肥**：二次育肥销售占样本猪场总销售的比例从4月峰值的6%降至8月的1% 一些主要生产商（占2025年上半年国内产量的21%）已自2025年6月起停止二次育肥销售[14][19][22] * **饲料与疫苗**：母猪饲料销售在2025年第三季度环比增长1-6% 母猪疫苗销售环比持平 暗示母猪存栏量稳定[14] 其他动物蛋白与饲料市场趋势 * 国内主要蛋白质价格和利润率趋势分化：禽类和牛肉价格复苏（因进口减少） 水产品和蛋类价格平稳 利润率趋势类似[2][7][8] * 下游消费疲软 体现在压榨利润收缩 蛋氨酸价格和API指数走弱 以及整体饲料增长减速[2] * 2025年7月牛肉进口量同比下降9% 至130万吨 支持了价格复苏[62][63] 投资建议与盈利修正 * 维持对**大北农（DBN）** 的买入评级（因其生物技术种子盈利能见度改善）和**海大集团（Haid）** 的买入评级（因其水产饲料增长和禽饲料潜在复苏）[3][26] * 对温氏股份（Wens）和新希望（New Hope Liuhe）维持中性评级[26] * 鉴于生猪基准价格假设下调（部分被快于预期的成本削减所抵消） 下调了覆盖范围内生猪相关股票（温氏 新希望 大北农 海大）的盈利预测：2025年下调1-12% 2026年下调6-24% 2027年下调2-7%[26] * 海大集团的盈利受影响较小 因其生猪养殖业务仅占2026年总利润的11%[26] 大宗商品与全球市场 * **玉米**：预计全球25/26年度将出现1100万吨（占市场0 9%）的供应缺口（24/25年度为3 2%的缺口） 2025年第三季度CBOT玉米价格环比下降12% 但同比上升2%[32][33][36] * **大豆**：预计全球25/26年度将有100万吨（占市场0 1%）的供应盈余（24/25年度为2 0%的盈余） 2025年第三季度CBOT大豆价格环比和同比分别下降3%[34][35][38] 其他重要内容 * **成本控制**：主要生产商的总单位生猪成本在2025年第三季度预计为12 0-13 0元/公斤 显著低于2024年第一季度的14 5-15 5元/公斤 显示成本控制取得进展[20][23] * **下游指标**：样本屠宰企业的冷冻猪肉库存2025年第三季度环比持平 9月鲜猪肉销量同比增长17%[43][44][47][48] * **饲料添加剂**：国内兽药API价格指数依然疲软 反映出供应压力和需求疲弱[66][67][68] * **风险提示**：报告详细列出了覆盖公司的关键风险 包括生猪价格的不确定性 新项目扩张的执行风险 生物安全与疾病控制的操作风险 以及行业竞争和需求变化等[29]

公司新设与业务布局 - 江苏张氏家豪养殖有限公司于近日成立[1] - 法定代表人为张家豪[1] - 注册资本为1000万人民币[1] 经营范围与产业覆盖 - 许可项目包括水产养殖 酒制品生产 酒类经营 茶叶制品生产[1] - 一般项目包括中草药种植与收购 保健食品销售 地产中草药购销 茶叶种植 食品互联网销售 水产品零售与批发[1] 业务模式与经营特点 - 采用多元化产业布局 涵盖农业种植 水产养殖 食品加工及销售[1] - 覆盖从原材料种植到终端销售的完整产业链[1] - 包含线上线下相结合的销售渠道[1]

行业活动概览 - 成都举办2025年绿色食品精深加工产业链融合对接采购大会 吸引全国300余位行业代表参会[1] - 活动由成都市经信局市新经济委 成都市商务局指导 成都市农产品市场流通协会等主办 郫都区人民政府承办[3] 参会企业阵容 - 吸引中粮 益海嘉里 新希望 正大 通威 伊利等国内大型精深加工企业参与[4] - 涵盖海吉星 雨润等头部批发市场 永辉 红旗等连锁商超 及京东 淘宝等电商平台[4] 采购规模数据 - 成都农产品供应链协会发布采购清单总金额达29.5亿元 涵盖15个大类产品[8] - 具体采购量包括蔬菜22万吨 猪肉3万吨 大米2万吨 奶制品80万箱[8] 战略合作签约 - 15家龙头企业现场签约达成战略合作 采购金额近2亿元[9] - 合作聚焦耙耙柑 羊肚菌 鸡蛋等绿色生态农产品精深加工领域[9] 产业发展目标 - 推动农业生产供应链 精深加工链 品牌价值链"三链"同构发展[3] - 以擦亮"天府粮仓"招牌为核心 打造全国影响力的"川字号"食品产业集群[9]