股价与交易表现 - 2025年2月6日盘中，公司股价上涨2.01%，报18.74元/股，成交额8.86亿元，换手率1.07%，总市值843.67亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入3967.20万元，其中特大单净买入2339.56万元，大单净买入1600万元 [1] - 公司股价年初至今下跌8.67%，近5个交易日上涨2.97%，近20日下跌10.03%，近60日下跌25.34% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务收入构成为：光伏相关产品65.86%，饲料、食品及相关产品32.89%，其他(补充)1.25% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入646.00亿元，同比减少5.38%；归母净利润为-52.70亿元，同比减少32.64% [2] - 公司自A股上市后累计派现251.92亿元，近三年累计派现169.23亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年12月19日，公司股东户数为29.35万户，较上期增加16.48%；人均流通股15337股，较上期减少14.15% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.36亿股，较上期减少2790.65万股 [3] - 同期，多只主要指数ETF（如华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、光伏ETF、华夏沪深300ETF）均位列公司前十大流通股东，且持股数量较上期均有减少 [3] 公司背景与行业分类 - 公司成立于1995年12月8日，于2004年3月2日上市，总部位于中国(四川)自由贸易试验区成都市高新区 [1] - 公司主营业务涉及水产饲料、畜禽饲料等的研究、生产和销售，以及高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-硅料硅片，所属概念板块包括水产品、太阳能概念、饲料、反内卷等 [1]

文章核心观点 - 通威农发作为全球领先的饲料生产商，为应对行业挑战，与施耐德电气合作引入Plant iT过程控制解决方案，成功构建了覆盖生产全流程的数字化体系，实现了从“质造”到“智造”的转型升级，生产效率提升25%，成本降低10%，为饲料行业数字化转型提供了实践范式 [1][4][5][6][7] 行业背景与挑战 - 中国饲料行业已从高速发展步入高质量发展阶段，2024年全国工业饲料总产量同比下降2.1%，为近五年来首次下降 [6] - 饲料行业整体毛利水平较低，企业面临质量、柔性、成本与监管并存的挑战 [2] - 特种水产饲料配方复杂，定制化需求显著，通威农发管理的饲料配方数量超过1万种，对生产柔性要求极高 [2] - 监管力度提升，水产、牛蛙等特种领域需要建立从原料到成品的全过程质量追溯体系 [3] 通威农发公司概况 - 通威农发是全球领先的水产饲料及重要的畜禽饲料生产企业，年产能超过1300万吨 [1] - 业务覆盖全国大部分地区，并延伸至越南、孟加拉、印度尼西亚等东南亚市场 [1] - 公司致力于推动产品全面提质升级，迈入饲料4.0时代，产出“口感有辨识度的高端产品” [6] 数字化转型的具体挑战 - **质量挑战**：传统依赖人工经验的生产模式难以支撑集团化运营，各工厂自动化水平参差不齐，人工操作存在串料等风险，且问题可能到养殖阶段才暴露，造成难以挽回的损失 [2] - **柔性生产挑战**：配方切换频繁、批次拆分复杂，传统自动化系统难以灵活应对超过1万种配方的管理需求 [2] - **成本管控挑战**：原料成本占比高达90%，但原有体系缺乏生产过程精细化数据支撑，成本核算依赖财务分摊估算，难以反映单批次的真实成本 [3] - **数据追溯挑战**：需要建立可审计、可追溯、可验证的透明生产链路以满足监管要求 [3] 数字化解决方案与实施 - 施耐德电气基于Plant iT过程控制解决方案，为通威农发构建了覆盖集团—工厂—产线全链条的数字化生产体系 [4] - 在工厂端，系统集成了中控系统与MES管控功能，实现了生产订单自动接收、配方自动分解、工段任务自动创建、投料任务自主排程以及批次在线跟踪 [4] - 在集团侧搭建了Connect组件，建立了集团与工厂的通讯链路，实现系统化数据采集和溯源 [4] - 该解决方案是Plant iT软件在饲料行业的首次应用落地 [6] - 目前已在通威农发江苏和重庆生产基地落地，未来将向国内外数十家工厂复制推广 [7] 数字化转型取得的成效 - **生产模式变革**：中控员只需分配工段任务和料仓，系统可实现工艺流程托管、料仓信息自动化及投料量自动计算，并自动记录运行情况和采集产量、能耗数据 [5] - **质量与标准化提升**：所有配方由总部统一管理，片区和工厂无法随意修改，保障了产品一致性与稳定性 [5] - **效率与成本优化**：项目实施后，生产效率提升25%，成本降低10% [5] - **数据驱动管理**：系统化采集与分析生产过程数据，能更及时识别原料损耗、异常返工及高能耗环节，为实现批次级成本核算和持续优化提供数据基础 [5] 解决方案的行业价值 - Plant iT解决方案具有功能完整、架构清晰、部署灵活的特点，契合饲料行业单厂投资规模有限、工厂数量多、运维资源有限的现实情况 [7] - 通威农发作为行业龙头，其数字化转型路径对整个饲料行业具有高度示范意义和“领头羊”效应 [6] - 该方案为食品饮料、制药、化工、酿酒等流程工业提供从设备控制到数据管理再到流程优化的全链条解决方案 [6]

股价与交易表现 - 2025年1月28日盘中，公司股价下跌2.05%，报19.10元/股，总市值为859.88亿元，当日成交额为5.82亿元，换手率为0.67% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出3334.95万元，其中特大单买卖占比分别为10.42%和9.77%，大单买卖占比分别为17.03%和23.41% [1] - 公司股价今年以来下跌6.92%，近5个交易日上涨3.30%，近20日下跌11.20%，近60日下跌24.24% [1] 公司基本概况 - 公司主营业务收入构成为：光伏相关产品占65.86%，饲料、食品及相关产品占32.89%，其他(补充)占1.25% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-硅料硅片，所属概念板块包括水产品、饲料、反内卷、预制菜、行业龙头等 [1] 股东与股权结构 - 截至2025年12月19日，公司股东户数为29.35万户，较上期增加16.48%，人均流通股为15337股，较上期减少14.15% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1.36亿股，较上期减少2790.65万股，华泰柏瑞沪深300ETF等多家指数基金股东持股数量也均较上期减少 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入646.00亿元，同比减少5.38%，归母净利润为-52.70亿元，同比减少32.64% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派现251.92亿元，近三年累计派现169.23亿元 [3]

公司近期经营与市场表现 - 在32周年庆典期间，公司饲料订购总量突破120万吨，预收款金额超过5亿元，虾苗订购量突破20亿尾 [5][6][7] - 2025年安徽粤海开业即创下3.7万吨的订货佳绩 [39] - 公司2025年多项业务指标实现同比增长，越南粤海投产标志着国际化迈出关键一步 [38][39] 公司发展历程与行业地位 - 公司成立于1994年，从一家地方饲料企业成长为拥有30多个分公司、员工超3000人的水产领军企业 [12][13] - 公司是中国现代虾料的开创者、海水鱼料技术的引领者，并在淡水鱼饲料等多个领域后来居上 [24][25] - 公司的发展历程体现了中国水产业从小到大的现代化进程 [30][31] 公司战略与技术成果 - 公司推动“三高三低”技术战略全面落地，2025年提出的目标是生长速度提升10%、饲料系数降低10%、养殖损耗降低50% [37][42][43] - 公司取得水产行业首例数据知识产权 [40] - 展望2026年，公司将推动“饲料+技术+服务+AI”融合，推广高效养殖模式，输出创富方案 [49][55][56] 公司未来规划与目标 - 董事长郑石轩表示，经过三年改革沉淀，2026年将是公司的爆发年，将实现大的突破 [52][54] - 在国内，公司将在做强饲料主业的同时，做精作强种业、动保、加工、品牌等板块 [57] - 在国际，公司将以越南为支点加速海外本土化战略，并通过并购优质项目增加利润增长点，为早日实现百亿、千亿目标奠定基础 [58][59][60]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，公司股价下跌2.04%，报20.15元/股，总市值为907.15亿元，当日成交额为8.44亿元，换手率为0.92% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出9225.47万元，其中特大单净卖出约4930.75万元，大单净卖出约4300万元 [1] - 公司股价近期表现疲软，年初以来下跌1.80%，近5个交易日下跌6.97%，近20日下跌3.13%，近60日下跌12.69% [1] 公司基本业务与行业 - 公司主营业务收入构成为：光伏相关产品占比65.86%，饲料、食品及相关产品占比32.89%，其他(补充)占比1.25% [1] - 公司主营业务涉及水产饲料、畜禽饲料等产品的研发、生产和销售，以及高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-硅料硅片，所属概念板块包括水产品、饲料、农村电商、BC电池、TOPCon电池等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入646.00亿元，同比减少5.38%，归母净利润为-52.70亿元，同比减少32.64% [2] - 截至2025年12月19日，公司股东户数为29.35万户，较上期增加16.48%，人均流通股为15337股，较上期减少14.15% [2] - 公司A股上市后累计派现251.92亿元，近三年累计派现169.23亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.36亿股，较上期减少2790.65万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第五大流通股东，持股4594.89万股，较上期减少206.57万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）、光伏ETF（515790）、华夏沪深300ETF（510330）分别为第七、第八、第九大流通股东，持股数量均较上期有所减少 [3]

业绩数据 - 2025年前9个月公司营收同比增长33.3%[52] - 2025年公司年化净资产收益率为25.9%[52] - 2025年前9个月公司净利润率为7.8%[52] - 2023 - 2025年9月，公司总营收分别为90.249亿、114.171亿、83.868亿和111.774亿元人民币，2024年和2025年9月同比增长26.5%和33.3%[57] - 2023 - 2025年9月，公司毛利润分别为11.683亿、17.301亿、12.743亿和18.738亿元人民币，2024年和2025年9月同比增长48.1%和47.0%[57] - 2023 - 2025年9月，公司毛利率分别为12.9%、15.2%、15.2%和16.8%[57] - 2023 - 2025年9月，公司研发费用分别为4060万、5720万、4130万和5190万元人民币，占同期营收的0.5%[62] - 2023 - 2025年9月，公司税前利润分别为4.227亿、8.646亿、6.622亿和10.371亿元人民币，利润率分别为4.7%、7.6%、7.9%和9.3%[82] - 2023 - 2025年9月，公司净利润分别为3.597亿、7.354亿、5.549亿和8.685亿元人民币，净利率分别为4.0%、6.4%、6.6%和7.8%[82] - 2023 - 2025年前九个月，饲料业务毛利润从11.418亿增至18.088亿元人民币，毛利率从13.1%增至16.7%[93] - 2023 - 2025年前九个月，养殖业务毛利率从9.8%增至26.9%[93] - 2023 - 2025年前九个月，动保业务毛利率从28.5%降至23.5%[93] - 2023 - 2025年9月公司总资产从52.41亿人民币增至77.24亿人民币，净流动资产从8.79亿人民币增至17.04亿人民币[97] - 2023 - 2025年9月经营活动产生的净现金流分别为6.76亿、8.60亿、0.39亿和3.00亿人民币[103] - 2023 - 2025年9月关键财务比率中，毛利率从12.9%增至16.8%，净资产收益率从14.7%增至25.9%[104] - 子公司2023、2024和2025年前9个月分别宣派股息7750万、2.30亿和4.61亿人民币[106] - 2023 - 2025年公司饲料业务原料成本分别为74.373亿人民币、90.839亿人民币、66.965亿人民币和87.287亿人民币，占销售总成本的94.6%、93.7%、94.2%和93.9%[187] 市场地位 - 2024年公司是亚洲（除东亚）第二大水产饲料供应商，产量为100万吨[44] - 2024年公司是越南第三大饲料供应商，产量为170万吨[44] - 公司是越南水产饲料排名第一的企业[52] - 公司是亚洲（除东亚）水产饲料排名第二的企业[52] - 公司是全球增长最快的大型饲料公司[52] - 2024年，公司水产饲料总产量101.1万吨，在亚洲（除东亚）水产饲料市场排名第二，市场份额6.5%[78] - 2024年，公司在越南饲料总产量172.5万吨，排名第三；水产饲料产量86.3万吨，排名第一，市场份额19.2%[78] - 2024年，公司在印尼水产饲料总产量11.4万吨，排名第七，市场份额6.7%[78] 业务情况 - 公司有超2600名销售与技术服务人员[52] - 公司南美白对虾/罗非鱼的饲料转化率为1.0 - 1.4/1.0 - 1.2，优于行业水平[52] - 2023 - 2025年前九个月，饲料产品销量从170.7万吨增至250.5万吨，平均售价从5095元/吨降至4326元/吨[85] - 饲料业务在各期营收占比超96%，2025年前九个月达96.9%[85] - 越南市场是主要营收来源，2023 - 2025年前九个月营收占比在59.8% - 70.6%之间[88] - 截至2025年9月30日，公司产品主要销往越南、印度尼西亚、厄瓜多尔和埃及等国家和地区[189] 未来展望 - 公司预计从[REDACTED]获得约HK$[REDACTED]百万的净收益[122] - 公司计划将约70.0%（HK$[REDACTED]百万）净收益用于扩大和优化制造网络[124] - 公司计划将约10.0%（HK$[REDACTED]百万）净收益用于部分偿还银行借款本息[124] - 公司计划将约10.0%（HK$[REDACTED]百万）净收益用于升级全球销售和服务网络[124] - 公司计划将约10.0%（HK$[REDACTED]百万）净收益用于营运资金和一般公司用途[124] 其他要点 - 公司已就上市后持续关连交易向联交所申请豁免并获批准[117] - 公司主要在亚洲（不包括东亚）、非洲和拉丁美洲开展业务，与海大集团业务区域划分明确[114] - 公司与海大集团在核心饲料、养殖和动物健康业务上地理市场清晰划分无重叠[115] - 公司于2025年9月17日在开曼群岛注册成立为豁免公司[131] - 公司普通股每股面值为1美元[157] - 业绩记录期为截至2024年12月31日的两年和截至2025年9月30日的九个月[160] - 截至最后实际可行日期，广东海大通过间接全资附属公司Rickworth BVI持有公司已发行股本的100%[112] 风险因素 - 公司产品售价受原材料价格、市场供需、经济状况、政府政策、动物疾病、天气、进出口限制等因素影响[185] - 公司饲料业务主要采用成本加成定价模式，若不能及时调整产品售价，可能影响毛利率和经营业绩[187] - 公司主要从第三方供应商采购饲料原料，供应商可能调整价格、中断供应，影响公司业务和财务状况[188] - 公司在多国运营面临法律、监管、运营、经济等风险，如不有效管理将影响业务和业绩[189] - 公司业务受多国工业法规约束，不遵守或不适应法规变化将增加成本，影响业务和经营业绩[194] - 动物疾病爆发、环境污染、消费者偏好变化可能导致公司产品销量和盈利能力下降[198] - 动物疾病爆发可能导致动物大量死亡、贸易限制，使客户采购量下降[199] - 法规变化可能要求公司重新配方产品、升级基础设施、改变审批流程、增加环保成本[200]

公司股价与交易表现 - 12月31日盘中，公司股价下跌2.05%，报20.58元/股，总市值为926.51亿元 [1] - 当日成交额为8.16亿元，换手率为0.87% [1] - 当日主力资金净流出1.09亿元，特大单净卖出1.27亿元，大单净买入0.17亿元 [1] - 公司股价今年以来下跌6.92%，近5日、20日、60日分别下跌2.19%、6.54%、7.67% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务收入构成为：光伏相关产品65.86%，饲料、食品及相关产品32.89%，其他(补充)1.25% [1] - 公司主营业务涉及水产饲料、畜禽饲料等产品的研发、生产和销售，以及高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-硅料硅片，所属概念板块包括水产品、饲料、农村电商、BC电池、乡村振兴等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至12月19日，公司股东户数为29.35万户，较上期增加16.48%，人均流通股为15337股，较上期减少14.15% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.36亿股，较上期减少2790.65万股 [3] - 截至同期，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、光伏ETF、华夏沪深300ETF分别位列第五、第七、第八、第九大流通股东，持股数量均较上期减少 [3] 公司财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入646.00亿元，同比减少5.38% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为-52.70亿元，同比减少32.64% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利251.92亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利169.23亿元 [3]

股价与交易表现 - 12月30日盘中，公司股价下跌2.05%，报21.07元/股，总市值948.57亿元 [1] - 当日成交额为2.24亿元，换手率为0.23% [1] - 当日主力资金净流出2155.70万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司股价今年以来下跌4.70%，近5个交易日上涨1.01%，近20日下跌5.73%，近60日下跌3.75% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-9月实现营业收入646.00亿元，同比减少5.38% [2] - 公司2025年1-9月归母净利润为-52.70亿元，同比减少32.64% [2] - 公司主营业务收入构成为：光伏相关产品65.86%，饲料、食品及相关产品32.89%，其他(补充)1.25% [1] - 公司A股上市后累计派现251.92亿元，近三年累计派现169.23亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至12月19日，公司股东户数为29.35万户，较上期增加16.48% [2] - 截至12月19日，人均流通股为15337股，较上期减少14.15% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.36亿股，较上期减少2790.65万股 [3] - 多家主要指数ETF（如华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、光伏ETF、华夏沪深300ETF）位列十大流通股东，且持股数量在报告期内均有所减少 [3] 公司背景与行业分类 - 公司成立于1995年12月8日，于2004年3月2日上市 [1] - 公司主营业务涉及水产饲料、畜禽饲料等产品的研发、生产和销售，以及高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-硅料硅片 [1] - 公司所属概念板块包括水产品、饲料、农村电商、BC电池、乡村振兴等 [1]

股价与交易表现 - 截至2025年12月25日收盘，唐人神股价报收于4.39元，较前一日上涨0.23% [1] - 当日成交额为4939.48万元，成交量为11.26万手，换手率为0.79% [1] - 12月25日资金流向显示，主力资金净流入259.68万元，游资资金净流出326.23万元，散户资金净流入66.55万元 [3][5] 公司业务布局 - 公司在海南省尚未布局生产加工业务 [2] - 公司在海南省有猪饲料和水产饲料的销售业务 [2] 公司治理与重大决议 - 公司于2025年12月24日召开了2025年第四次临时股东会，会议采用现场与网络投票相结合的方式举行，由副董事长陶业主持 [3] - 股东会审议并通过了八项议案，内容包括：2026年度向银行申请综合授信、开展融资租赁业务、对外提供担保、担保额度预计、开展套期保值业务、进行期货和衍生品交易、审议相关可行性分析报告、部分募投项目投资金额变更及延期 [3][4][5] - 湖南一星律师事务所为本次股东会出具了法律意见书，认为会议的召集、召开程序、出席人员资格、表决程序及结果均符合法律法规及公司章程规定 [3][4]

公司业务布局 - 公司在海南省开展饲料销售业务 具体包括猪饲料和水产饲料两类产品 [1]