6月26日，中基协数据显示，截至2025年5月底，我国境内公募基金资产净值合计33.74万亿元，较4月末增 长0.62万亿元，续创历史新高。 增减幅方面，除了混合基金规模稍有下降外，股票基金、债券基金、货币基金和QDII基金的规模均较4月底有 不同程度的增长。其中，货基和债基再度延续了4月份的增长势头，净值分别环比增加了4071.30亿元、2218.76 亿元，增幅分别约为 2.91%和 3.38%；QDII基金和股票基金净值也实现小幅增长，分别较4月底增加了102.54 亿元、34.31亿元，环比增幅约为1.59%和0.07%。 公募基金总规模再创新高 6月26日，中基协数据显示，截至2025年5月底，我国境内公募基金管理机构共164家，其中基金管理公司149 家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计33.74万亿元，较4月末增长 0.62万亿元，环比增幅为1.89%。 具体来看，5月份，股票基金、混合基金、债券基金、货币基金和QDII规模分别为4.58万亿元、3.57万亿元、 6.78万亿元、14.40万亿元和6542亿元。其中，货基和债基再度延续了4月份的增长势头，净值分 ...

● 本报记者 王宇露 业内人士表示，此次新型浮动管理费率产品将基金管理费与投资者的持有期限及持有期间的基金业绩表 现挂钩，充分提升投资者对投资体验的获得感。新产品费率模式深度绑定投资者和基金管理人的利益， 激发基金管理人不断提升投资能力，完善投研体系。这不仅为投资者带来了新的选择，同时标志着公募 基金在费率改革方面迈出了实质性一步。 今年以来新成立基金逾500只 Wind数据显示，截至6月3日，今年以来已有522只新基金成立（仅统计初始份额），合计发行份额达 4166.13亿份。 指数产品持续扩容 Wind数据显示，以认购起始日统计（仅统计初始份额），共有36只基金于本周（6月3日至6日）发行。 其中，股票型基金有13只，指数产品仍然占据主导地位，包括国联中证A50联接A、博时国证大盘成长 ETF、工银中证港股通汽车产业主题ETF、华富中证港股通创新药指数A等11只被动指数型基金；1只增 强指数型基金工银中证A500增强策略ETF；1只普通股票型基金易方达科智量化选股A。指数产品持续 扩容，使得投资者的工具日益丰富，这些基金的发行也为市场注入了源源不断的增量资金。 此外，本周新发基金中，还包括11只混合型基金 ...

债券型基金主导市场 - 5月债券型基金发行份额达362.11亿份，占总发行份额的55.07%，平均单只规模18.11亿份，利率债、政策性金融债等低风险品种占比超八成[3] - 汇安裕宏利率债A以60亿份发行规模居首，国泰中债优选信用债指数A和民生加银恒悦分别以59.99亿份和59.90亿份紧随其后[3][4] - 中长期纯债型基金因不涉股票市场、提供稳定收益，成为机构投资者资产配置的"稳定器"[4] ETF发行持续萎缩 - 2月至5月ETF发行规模连续四个月下降，从1月340.14亿份逐月缩减至5月110.68亿份，创5个月内新低[7] - 5月新发ETF聚焦数字经济、科创板等主题，工银中证诚通国企数字经济ETF以9.07亿份居首，但前十名中仅3只规模超5亿份[8][9] - 科创板相关ETF覆盖半导体、生物医药等细分方向，富国上证科创板50成份ETF以3.16亿份领先，但募集效率差异显著[9] 权益类产品结构性分化 - 股票型基金5月发行265.87亿份占比40.43%，建信上证科创板综合联接A以19.55亿份表现突出，但红利策略、AI主题基金普遍规模低于5亿份[11] - 混合型基金总募集29.52亿份占比4.49%，单只平均仅2.68亿份，机构偏好纯债产品而个人投资者倾向行业主题导致"两头不讨好"[11] - 另类投资基金、QDII、REITs等创新品类5月无新发，FOF基金仅募集0.10亿份，显示复杂结构产品接受度低迷[12] 政策与市场动态 - 首批9只信用债ETF获准成为质押式回购担保品，提升资金使用效率并增强信用债ETF投资价值[5] - 市场风险偏好收缩背景下，投资者更关注底层资产透明度，REITs等受宏观政策影响较大的产品短期难获大规模配置[12]

具体来看，20只新发债券型基金合计募集362.11亿份，占总发行份额的55.07%，单只平均规模达18.11 亿份。其中，利率债、政策性金融债、中高等级信用债等低风险产品占比超八成。 从产品募集情况来看，汇安裕宏利率债A以60亿份的发行份额拔得头筹，国泰中债优选投资级信用债指 数A和民生加银恒悦紧随其后，发行份额分别为59.99亿份和59.90亿份。这些债基的热销，反映出投资 者在当前市场环境下对稳健收益的追求。 5月公募基金发行市场继续上演"冰与火之歌"。证券时报记者梳理发现，债券型基金以55.07%的发行比 例强势主导市场，而ETF发行规模则遭遇年内四连降，单月仅募资110.68亿份。与此同时，权益类产品 中，科创板、数字经济等主题基金逆势吸金，但混合型基金发行面临"两头不讨好"，折射出市场风险偏 好持续收缩的现状。 华南某公募人士认为，5月的公募发行市场是求稳与求变的角力场。当债券基金用稳健收益筑起安全 垫，ETF权益类产品需在细分赛道中寻找规模增长的破局点。 机构资金扎堆债基品种 数据显示，5月份95只基金合计发行657.59亿份，债券型基金成为当之无愧的主角，发行份额不仅在各 类基金中遥遥领先，而且 ...

发行规模居前基金仍以债基为主 512只 截至5月28日，今年以来已有512只新基金成立，合计发行份额达4060.84亿份。其中，新成立股票型基 金317只，发行份额1648.46亿份。 ● 本报记者 王宇露 今年以来，新成立基金发行份额已超过4000亿份。其中，股票型基金的发行份额达1648.46亿份，占比 显著上升至40.59%；债券型基金的发行份额占比则有所下降，不过发行规模居前的产品仍以债券型基 金为主。整体来看，权益类基金成为基金公司的发行重点，其中被动指数产品的发行更是占据绝对主导 地位。展望后市，新型浮动费率产品有望成为基金公司未来的布局重点。 华夏上证科创板综合联接A发行份额达48.92亿份，是今年首发规模最大的权益类基金。易方达上证科创 板综合联接A发行份额达43.62亿份，也位居今年首发权益类基金规模前列。 权益类基金占比持续提升 值得注意的是，股票型基金明显成为基金公司今年布局的重点，尤其是被动指数产品。2024年全年债券 型基金的发行份额占比为70.19%，今年以来这一数据显著下降，股票型基金的发行份额占比则从 21.14%显著上升至40.59%。 今年以来新成立的317只股票型基金，包 ...

业内人士指出，债基的高认购规模与当前环境下投资者避险情绪升温直接相关，低风险的固收类资产成 为资金"安全垫"，叠加债券市场收益率相对稳定，为债基提供了良好的配置窗口期。 值得关注的是，债基托管人结构呈现"中小银行特色"。例如，汇安裕宏利率债A由苏州银行托管，民生 加银恒悦由渤海银行托管，与被动指数型基金集中于大行托管的模式形成差异，反映出中小金融机构在 债基生态中的积极参与。随着货币政策维持宽松基调，市场预期债基或继续担当发行市场"压舱石"，尤 其是高信用等级债券产品，有望持续吸引风险偏好较低的投资者。 从发行端看，以基金认购起始日为统计口径，上周共有34只新基金进入发行期，覆盖被动指数型、偏股 混合型、中长期纯债型等多元品类。其中，被动指数型基金以10只的发行数量成为主力，占比近三成， 凸显公募管理人通过被动投资工具精准捕捉市场热点的布局思路。 具体来看，科技与产业升级主题成为被动指数型基金布局的重点方向。 5月第二周（5月12—18日）新基金发行市场中，债券型基金展现出强劲的吸金能力，成为规模贡献的核 心力量。 数据显示，上周新成立基金总数23只，发行份额合计240.04亿份，其中，中长期纯债型、被动指数 ...