美国铜关税政策调整 - 美国总统签署公告对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品征收50%关税 生效时间为8月1日 涉及铜管、铜线、铜棒、铜板、管件、电缆等 [1] - 铜输入材料(铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜等)和铜废料不受关税约束 [1] - 最初市场预期关税覆盖所有铜类型 但最终政策范围缩小 仅针对加工品 [4] 铜价市场反应 - Comex 9月期铜合约暴跌20.4%至每磅4.445美元 较LME期铜升水从3000美元以上缩至104美元 [2][4] - LME指标期铜微跌0.03%至每吨9,695.5美元 [3] - 对冲基金认为短期LME期铜将转为升水 但长期因库存减少和关税影响 Comex溢价可能重现 [2] 贸易流向与价格评估 - 此前美国铜高溢价吸引全球铜矿资源流入 贸易商曾集中抢运货物避税 [4] - 分析师指出当前Comex铜价4.5美元/磅已回归至关税前合理水平 [4]

美国股市 - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.47%报44901.92点，标普500指数涨0.4%报6388.64点，纳指涨0.24%报21108.32点 [1] - 大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超3%，微软涨0.55%，谷歌涨0.53%，苹果涨0.06%，英伟达跌0.14%，脸书跌0.3%，亚马逊跌0.34% [1] - 中概股多数下跌，陆控跌超12%，小赢科技跌超10%，大全新能源跌约7%，小马智行涨近5%，水滴公司涨近4% [1] 欧洲股市 - 欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.32%报24217.5点，法国CAC40指数涨0.21%报7834.58点，英国富时100指数跌0.2%报9120.31点 [1] 贵金属市场 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.04%报3338.50美元/盎司，COMEX白银期货跌2.29%报38.33美元/盎司 [1] 原油市场 - 美油主力合约收跌1.45%，报65.07美元/桶，周跌1.48%；布伦特原油主力合约跌1.11%，报67.60美元/桶，周跌2.42% [1] 外汇市场 - 纽约尾盘，美元指数涨0.19%报97.67，离岸人民币对美元收盘报7.1681 [1] 基本金属市场 - 伦敦基本金属全线下跌，LME期锡跌1.40%报34140.00美元/吨；LME期镍跌1.29%报15265.00美元/吨；LME期铜跌0.82%报9796.00美元/吨；LME期铝跌0.60%报2631.00美元/吨；LME期锌跌0.51%报2829.00美元/吨；LME期铅跌0.10%报2020.50美元/吨 [1] 债券市场 - 美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.91个基点报3.928%，3年期美债收益率涨0.27个基点报3.872%，5年期美债收益率跌1.23个基点报3.948%，10年期美债收益率跌0.99个基点报4.388%，30年期美债收益率跌1.03个基点报4.930% [1] - 欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨1.3个基点报4.633%，法国10年期国债收益率涨0.7个基点报3.383%，德国10年期国债收益率涨1.4个基点报2.713%，意大利10年期国债收益率涨0.2个基点报3.550%，西班牙10年期国债收益率涨0.8个基点报3.311% [1]

美国股市表现 - 道指跌0.7%，标普500指数涨0.07%，纳指涨0.18% [1] - 热门科技股涨跌不一，特斯拉跌超8%，IBM跌超7%，英伟达、亚马逊、博通涨超1% [1] - 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.54%，名创优品涨超8%，小鹏汽车涨超1%，百度、理想汽车跌超2%，哔哩哔哩跌超4% [1] 欧洲股市表现 - 德国DAX指数涨0.23%，法国CAC40指数跌0.41%，英国富时100指数涨0.85% [1] 贵金属市场 - COMEX黄金期货跌0.77%报3371.3美元/盎司，COMEX白银期货跌0.55%报39.285美元/盎司 [1] 原油市场 - 美油主力合约收涨1.39%报66.16美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.96%报68.48美元/桶 [1] 外汇市场 - 美元指数涨0.29%报97.49，离岸人民币对美元跌35个基点报7.1555 [1] 基本金属市场 - LME期铜跌0.77%报9854.50美元/吨，LME期锌跌0.75%报2840.50美元/吨，LME期镍跌0.66%报15470.00美元/吨，LME期锡跌0.55%报34660.00美元/吨，LME期铅跌0.44%报2023.00美元/吨，LME期铝跌0.19%报2646.00美元/吨 [1] 债券市场 - 2年期美债收益率涨4.89个基点报3.918%，3年期美债收益率涨4.48个基点报3.869%，5年期美债收益率涨3.52个基点报3.961%，10年期美债收益率涨1.79个基点报4.398%，30年期美债收益率涨0.21个基点报4.940% [1] - 法国10年期国债收益率涨7.9个基点报3.376%，德国10年期国债收益率涨6.3个基点报2.699%，意大利10年期国债收益率涨8.9个基点报3.548%，西班牙10年期国债收益率涨7.8个基点报3.304%，英国10年期国债收益率跌1.2个基点报4.620% [1]

①美国三大股指全线收涨，道指涨1.14%，标普500指数涨0.78%，纳指涨0.61%； ⑨美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.03个基点报3.870%，3年期美债收益率涨4.74个基点报 3.824%，5年期美债收益率涨4.22个基点报3.926%，10年期美债收益率涨3.58个基点报4.380%，30年期 美债收益率涨1.95个基点报4.938%； ④欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.83%，法国CAC40指数涨1.37%，英国富时100指数涨 0.42%； ⑩欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨6.5个基点报4.632%，法国10年期国债收益率涨3.6个 基点报3.298%，德国10年期国债收益率涨4.9个基点报2.636%，意大利10年期国债收益率涨2.8个基点报 3.459%，西班牙10年期国债收益率涨2.5个基点报3.225%。 ⑤国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.34%报3397.50美元/盎司，COMEX白银期货跌0.09% 报39.52美元/盎司； 责编:陈玉尧 | 审核:李震 | 监审:古筝 ⑦纽约尾盘，美元指数跌0.15%报97.20，离岸人民币对 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内大宗商品市场周二玻璃、纯碱等六大品种主力合约涨停，黑色系夜盘焦煤涨11%、焦炭涨5.29%，核心动力为政策信号与供应收紧预期 [2][46] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金涨1.10%、白银涨0.83% [3][48] - 国际油价微跌，美油跌0.76%、布伦特原油跌0.66% [4][48] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌等均有涨幅 [4][48] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆等有跌有涨 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 《农村公路条例》9月15日起施行，推动农村公路高质量发展 [8] - 2025年二季度末金融机构人民币贷款等相关余额及增长情况公布 [8] - 市场对人民币无明显单边预期，交易理性有序 [9] - 美国相关财长、总统等对贸易、美联储等发表观点和言论 [10][11][12] - 美联储理事强调货币政策独立性与透明度问责 [13] 能化期货 - 美财长称下轮美中会谈或讨论中国购油问题，中方回应 [15] - 截至7月21日当周国内沥青社会库库存增0.3%、厂库库存减2.6% [15] 金属期货 - 有色金属行业座谈会肯定上半年成绩，后续支持行业发展 [17][18] - 6月中国氧化铝出口环比降17.71%、同比升8.95% [18] - 2025年5月全球精炼铜市场供应过剩9.7万吨 [18] 黑色系期货 - 部分钢厂计划7月23日上调焦炭价格 [20] - 中国47港进口铁矿石库存总量增加，部分区域累库、部分下滑 [20] 农产品期货 - 俄罗斯削减2025年小麦产量和出口量预估 [22] - 马来西亚6月棕榈油出口量高但库存升至18个月高点 [24] - 预计2025年新棉单产同比增2.5% [24] - 预计马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量较上月同期减35.99% [25] - 7月国内大豆库存连续两周高位下滑 [25] - 7月7 - 13日生猪收购和白条肉出厂价格环比涨、同比跌 [25] - 欧盟2025/2026年度部分农产品进口量低于去年同期 [26] - 预计到2034年印度糖产量有望增长至4070万吨 [28] - 巴西7月大豆等出口量有预估调整 [28] 金融市场 金融 - A股高开上证指数5连阳创新高，市场成交额扩大，部分板块涨跌不一 [30] - 香港恒生指数等收涨，南向资金净流入 [30] - 科创板开市6周年相关上市、募资和市值情况 [30] - 二季度中央汇金增持ETF规模超2000亿元 [31][32] - 7月海外机构调研上市公司集中在部分行业 [32] - 中邮保险举牌，年内保险公司举牌创五年新高 [32] - 上交所对*ST亚振异常交易投资者采取监管措施 [32] - 上交所与中证指数公司将发布指数 [33] - 商汤科技计划进军具身智能领域 [33] 产业 - 国家数据局上半年建设数据标注基地等，下半年布局集聚区试点 [34] - 7月多款国产和进口游戏获版号 [36] - 国产游戏《明末：渊虚之羽》登上Steam热销榜 [36] - “北京燃油车禁入网约平台”消息不实 [36] - 上半年我国造船相关指标保持全球领先 [36] - 上半年电信业务收入同比增长1% [37] 海外 - 特朗普要求美联储降息，多次批评鲍威尔 [38] - 美国财长称关税收入可观，力挺鲍威尔任期并审查职能 [38] - 美国议员要求对鲍威尔提出刑事指控 [40] - 美国将退出联合国教科文组织 [40] - 欧盟若未与美国达成关税协议将反制 [40] - 泰国与美国贸易协议谈判及税率情况 [40] - 马来西亚关税待遇诉求及保留态度 [40] - 日本央行可能维持基准利率不变 [40] - 世卫组织将发布治疗成人肥胖症新指南 [41] 国际股市 - 美国三大股指涨跌不一，中概股普遍上涨 [43] - 欧洲三大股指涨跌不一，市场波动受多因素影响 [43] - 可口可乐二季度营收和每股收益好于预期 [43] - 通用汽车二季度营收和利润下降 [44] - 洛克希德马丁二季度业绩不及预期并下调收益预期 [45] 商品 - 同隔夜夜盘市场走势中大宗商品相关情况 [2][46] - 俄罗斯农业部粮食产量和出口量预测 [48] 债券 - 国内现券期货弱势，债市受商品和股市牵制 [49] - 6月末境外机构持有银行间债券情况 [50] - 亚投行发行熊猫债创纪录，熊猫债累计规模破万亿 [50] - 日本超长期日债吸引外资流入 [52] - 美债收益率全线走低 [52] 外汇 - 上半年人民币对美元汇率升值1.9%，市场交易理性 [53] - 人民币对美元汇率及中间价情况 [54] - 美元指数下跌，非美货币多数上涨 [54] 今日事件 - 今日有多项经济数据发布、会议召开、展会举办、企业上市和财报公布等安排 [56]

美国股市表现 - 道指跌0 04%，标普500指数涨0 14%，纳指涨0 38% [1] - 热门科技股多数上涨，谷歌涨超2%，Meta、博通、亚马逊涨超1% [1] - 热门中概股涨跌不一，虎牙大涨16%，蔚来涨近3%，拼多多涨超2%，理想汽车跌超4%，京东跌超1% [1] 欧洲股市表现 - 德国DAX指数涨0 08%，法国CAC40指数跌0 31%，英国富时100指数涨0 23% [1] 贵金属市场 - COMEX黄金期货涨1 55%报3410 30美元/盎司，COMEX白银期货涨2 02%报39 24美元/盎司 [1] 原油市场 - 美油主力合约收跌0 41%报65 78美元/桶，布伦特原油主力合约跌0 36%报69 03美元/桶 [1] 外汇市场 - 美元指数跌0 64%报97 83，离岸人民币对美元收盘报7 1709，较上一交易日上涨101 0个基点 [1] 基本金属市场 - LME期镍涨1 92%报15510 00美元/吨，LME期锌涨0 92%报2844 50美元/吨，LME期铜涨0 91%报9867 00美元/吨，LME期锡涨0 69%报33675 00美元/吨，LME期铝涨0 44%报2641 00美元/吨，LME期铅涨0 25%报2015 00美元/吨 [1] 美债市场 - 2年期美债收益率跌1 05个基点报3 8523%，3年期美债收益率跌2 25个基点报3 8104%，5年期美债收益率跌2 63个基点报3 9132%，10年期美债收益率跌3 38个基点报4 3757%，30年期美债收益率跌3 93个基点报4 943 [1] 欧债市场 - 英国10年期国债收益率跌7 1个基点报4 601%，法国10年期国债收益率跌10 4个基点报3 292%，德国10年期国债收益率跌8 3个基点报2 611%，意大利10年期国债收益率跌10 1个基点报3 447%，西班牙10年期国债收益率跌9 6个基点报3 212% [1]

LME期铜收涨82美元，报9860美元/吨。 LME期铝收涨17美元，报2646美元/吨。 LME期锌收涨20美元，报2838美元/吨。 LME期铅收涨4美元，报2014美元/吨。 LME期镍收涨305美元，报15523美元/吨。 LME期锡收涨366美元，报33811美元/吨。 | LME期钴收平，报33335美元/吨。 | | --- | ...

美国股市表现 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.52%，标普500指数涨0.54%，纳指涨0.74% [1] - 大型科技股多数上涨，微软涨逾1%，英伟达涨近1%，谷歌涨0.33%，亚马逊涨0.31%，苹果跌0.07%，脸书跌0.21%，特斯拉跌0.7% [1] - 热门中概股多数上涨，联掌门户涨超10%，蔚来涨逾6%，理想汽车涨超6%，传奇生物涨近6%，大全新能源涨超5%，路特斯科技涨逾5% [1] - 跌幅方面，禾赛科技跌逾8%，脑再生跌超2%，BOSS直聘跌逾1%，携程集团跌超1% [1] 欧洲股市表现 - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.51%，法国CAC40指数涨1.29%，英国富时100指数涨0.52% [1] 贵金属与原油市场 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.41%报3345.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.83%报38.44美元/盎司 [1] - 国际油价强势上扬，美油主力合约收涨1.72%报66.31美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.55%报69.58美元/桶 [1] 外汇与基本金属市场 - 纽约尾盘，美元指数涨0.36%报98.64，离岸人民币对美元跌45个基点报7.1847 [1] - 伦敦基本金属收盘全线上涨，LME期锌涨0.98%报2737.50美元/吨，LME期锡涨0.83%报33070.00美元/吨，LME期铜涨0.45%报9678.00美元/吨 [1] 债券市场表现 - 美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨1.06个基点报3.896%，3年期美债收益率涨0.83个基点报3.872%，5年期美债收益率涨0.01个基点报3.989%，10年期美债收益率跌0.80个基点报4.449%，30年期美债收益率跌0.53个基点报5.007% [1] - 欧债收益率多数下跌，德国10年期国债收益率跌1.3个基点报2.672%，意大利10年期国债收益率跌0.8个基点报3.532%，西班牙10年期国债收益率跌0.6个基点报3.288%，英国10年期国债收益率涨1.5个基点报4.653%，法国10年期国债收益率持平报3.377% [1]

LME金属期货价格变动 - LME期铜价格上涨32美元至9666美元/吨 [1] - LME期铝价格持平报2578美元/吨 [1] - LME期锌价格上涨26美元至2737美元/吨 [1] - LME期铅价格下跌4美元至1973美元/吨 [1] - LME期镍价格上涨70美元至15096美元/吨 [1] - LME期锡价格上涨215美元至33014美元/吨 [1] - LME期钴价格持平报33335美元/吨 [1]

LME金属期货价格变动 - LME期铜价格下跌10美元至9635美元/吨 [1] - LME期铝价格下跌3美元至2578美元/吨 [1] - LME期锌价格上涨14美元至2711美元/吨 [1] - LME期铅价格下跌20美元至1976美元/吨 [1] - LME期镍价格下跌120美元至15026美元/吨 [1] - LME期锡价格下跌513美元至32799美元/吨 [1] - LME期钴价格持平于33335美元/吨 [1]