宁波海关查获万余只侵权玩偶 含《疯狂动物城》等热门IP 编辑：熊思怡 查验关员在现场发现，这批货物中既有标注"DISNEY"和"MINISO"联名商标的尼克狐、羊副市长等《疯 狂动物城》角色玩偶，也有塑封包装印有"POPMART"商标的"哭娃"等泡泡玛特经典形象玩偶。经知识 产权权利人确认，上述货物均为未经授权的侵权商品。 "侵权玩偶不仅侵害权利人合法权益、扰乱市场秩序，还可能存在安全隐患。"北仑海关驻穿山办事处查 验三科副科长万勇介绍，这类非法生产的玩偶常使用劣质原材料，在化学添加剂、填充物安全性、小零 件牢固度等方面不符合国家标准，可能威胁儿童健康。 此次查获是宁波海关"潮玩产业知识产权海关保护专项行动(2025)"的重要成果。宁波海关综合业务处副 处长张安卿介绍，今年1—11月，该关共查扣涉嫌侵权货物1021批次，数量达2839.1万件，案值9058.9万 元人民币，数量和案值均位居全国海关首位。(完) 来源：中国新闻网 中新社浙江宁波12月15日电 (张斌)电影《疯狂动物城2》热映引发周边产品消费热潮，部分不法分子借 机制售侵权商品牟利。宁波海关15日发布消息称，近日其所属北仑海关在集装箱查验中，查获 ...

12月8日，泡泡玛特开盘闪崩，暴跌近10%，股价已从高点回落40%左右，为六周多来最大跌幅。与8月高点相比跌约40%，市值蒸发超1800亿港元。 市场人士指出，投资者担忧其在美国"黑五"促销期间的销售表现可能不及预期。 此前11月13日晚，泡泡玛特Labubu新品上市，热度明显下降，其在二级市场的溢价已明显回落。其中隐藏款溢价幅度缩水超50%，而3.0及4.0常规款在二 手平台售价已跌破官方零售价。 晨星分析师表示："美国销售可能走弱，会打击市场对泡泡玛特增长前景的信心。"在公司此前披露其美国地区三季度销售同比暴增逾1200%之后，海外销 售的延续性一直是投资者重点关注的指标。 原价159元的why so serious系列多款在二手平台上已破发，部分已跌超90元。 另一方面，近期海外做空报告频发，基于短期数据波动的景气投资人做空力量较强。部分外资机构预测明年中国及海外市场将出现10%—20%的下滑，市 场对未来业绩不确定性的担忧升温，进而引发估值下调与情绪恐慌，推动股价下跌。 信达证券消费团队表示，高频数据无法反映真实销售全貌：该数据基于信用卡、借记卡抽样调查，且月度数据存在后期实时修正可能；此外，其预收款 ...

走私查获物品类别 - 荣成海关查获进口货物集装箱夹藏走私物品十几种，包括泡泡玛特玩偶2431个、高端显卡60个、苹果手机屏幕总成及配件922个、芯片112474个、减肥产品32520粒、玻尿酸5种1614支、肉毒素8种5025支、苦苣菜100千克、旧电子产品275千克 [1][2] - 青岛胶东机场海关查获旅行团成员走私物品，包括泡泡玛特玩偶4盒、运动鞋3双、香水20瓶、挎包4件、折叠自行车1辆、键盘套装1件，共计33件，涉案价值达3.7万余元 [3] 走私方式与意图 - 走私分子通过将物品混合夹藏在集装箱内，试图逃避缴税和海关监管，夹藏物品包括涉税商品、需特殊许可进口商品以及禁止进境商品 [2] - 不法分子利用旅行团导游委托旅客分散携带超量物品入境，具有主观逃避海关监管意图以进行代购谋利 [3] 走私物品处置方式 - 查扣走私物品分类后有多种去向，包括无害化销毁、移交相关行政主管部门处理以及公开拍卖 [4] - 需销毁物品由海关交由专业机构进行无害化处置，方式包括焚烧、填埋和拆解，并对销毁过程全程监督录像 [5] - 符合变卖条件的涉案财物在案件结案后进行公开拍卖，青岛胶东机场海关一批98件物品通过网络拍卖方式处理，拍卖所得价款全额上缴国库 [6] - 罚没的文物、濒危动植物及其制品均移交给行政主管部门依法处理 [7] 旅客携带物品监管 - 进出境行李物品需符合合理自用要求，对已申报但超量或超额的普通进境旅客，海关采取征税放行或退运处理 [7]

走私查获物品类型与数量 - 荣成海关查获一起进口货物混合夹藏走私案件 走私物品包括泡泡玛特玩偶2431个 高端显卡60个 苹果手机屏幕总成及配件922个 芯片112474个 减肥产品32520粒 玻尿酸5种1614支 肉毒素8种5025支 苦苣菜100千克 旧电子产品275千克 [1][2] - 青岛胶东机场海关查获旅行团成员未申报携带物品入境 包括泡泡玛特玩偶4盒 运动鞋3双 香水20瓶 挎包4件 折叠自行车1辆 键盘套装1件 共计33件 涉案价值达3.7万余元 [5][6] 走私方式与动机 - 走私分子通过将货物夹藏在申报为“明星小卡”“图册”等10项普通商品的集装箱内进行偷运 申报数量仅714件 [1] - 走私物品中 玩偶、显卡、手机等属于涉税商品 减肥产品、肉毒素等需要特殊许可才能进口 旧电子产品则被禁止进境 走私目的是逃避缴税和海关监管 [4] - 旅行团导游委托四名旅客分散携带物品入境 用于代购谋利 导游作为了解规定的从业人员 其行为带有主观逃避海关监管意图 已构成走私 [6][8] 查扣走私物品处置方式 - 查扣走私物品处置方式包括无害化销毁、移交相关行政主管部门处理、公开拍卖等 [7][9] - 需要销毁的物品由海关集中交由专业机构进行无害化销毁 销毁过程全程监督并录像留存备查 [9] - 无害化处置方式包括焚烧、填埋和拆解 例如问题地图、淫秽漫画等印刷品及未获检疫准入的初级动植物产品一般焚烧 未腐败变质食品可破碎后填埋 塑料和电子制品则进行拆解 [11][13] - 涉及走私犯罪的涉案财物罚没后 符合变卖条件的将进入公开拍卖环节 例如青岛胶东机场海关近期对一批98件物品（涉及挎包、首饰、手表等）进行了公开拍卖 [14][16] - 公开拍卖主要采用网络拍卖方式 拍卖前相关信息通过网络和报纸公告7天以上 拍卖所得价款由拍卖公司直接全额上缴国库 [17][19] - 对于罚没的文物、濒危动植物及其制品等 均移交给行政主管部门依法处理 [20] 旅客携带物品相关规定 - 根据相关法规 进出境行李物品应当符合合理自用要求 已申报的普通进境旅客如携带超量或超额物品 海关将对准许进境的行李物品征税放行或退运 [21]

文章核心观点 - 公司穿越周期的能力根本上取决于其组织能力而非外部环境，组织是决定公司在周期上行或下行中表现的关键内部变量[1][2][45][47] - 通过将周期（外部性）和组织（内部性）作为横纵轴线构建四象限模型，可以清晰展示不同公司在震荡时代的典型表现[3][6][45] 四象限模型分析：周期上行 + 组织进化 - 蜜雪冰城通过重构商业模式实现低价与高利润并存，其核心是卖原材料而非赚加盟费，拥有最低开店成本及100%自产自销的供应链，毛利率和净利率在新茶饮行业位居前列，收入相当于同赛道2-4名总和[10][11][12][13] - 泡泡玛特成功押注K型分化上端并通过出海实现全球化组织力，其“零售娱乐化”模式能适应情绪的潮汐效应，确保公司始终留在牌桌并有机会抽中好牌[14][15][16] 四象限模型分析：周期下行 + 组织进化 - 瓶子星球（江小白母公司）在传统酒业萎缩周期中通过战略转型找到第二曲线，2019年锚定“新酒饮”战略并学习丹纳赫DBS模式实施JOS系统工程，实现连续21个月增长[20][21][22][23][24] - 美的通过“去家族化”和信奉组织大于个人的理念改造为科技生态公司，十年间市值从不足千亿增长5倍至5000亿以上，同期格力市值不足其一半且营收仅为美的40%[26][27][28] 四象限模型分析：周期上行 + 组织退化 - 娃哈哈因组织以“老厂长”为中心而无法制度化移交管理权，在瓶装水行业上行周期中因接班问题浪费时机，凸显个人凌驾于组织的弊端[30][31][32] - 李宁在品牌重塑战略中判断屡屡失误，包括年轻化方案、定价策略及单品牌路线，市值较2021年高点缩水80%以上，为本土四大运动品牌中下滑最快，创始人频繁复出显示系统失灵[34][35][36] 四象限模型分析：周期下行 + 组织退化 - 康师傅面对外卖市场替代及高铁普及导致的方便面需求年均减少10亿份的下行周期，采取涨价、守旧产品及收缩成本策略失效，在底线市场被反超[39][40][41] - 三只松鼠作为“淘品牌”未能适应流量见顶周期，代工轻资产模式导致品控风险，2022年因315事件损失25亿营收，出现增收不增利，将零食第一股地位让予盐津铺子[42][43]

三星DDR4生产计划调整 - 三星决定将DDR4 DRAM生产时间延长至2026年12月，原计划2024年内停产 [2] - 延期生产因DDR4需求暴涨，公司战略转向应对HBM竞争压力 [2] 泡泡玛特知识产权事件 - 二连海关查获718个涉嫌侵权泡泡玛特商标的玩偶，货物已被依法扣留 [3] - 侵权玩偶及包装未经授权使用"POP MART"标识，权利人已申请海关知识产权保护 [3] 信宸资本并购基金动态 - 新一期人民币并购基金募集规模超45亿元，落地苏州工业园区 [4] - 基金投资人包括政府引导基金、保险资金、母基金等，市场化机构占主导 [4] - 未来将依托长三角产业集群优势推动产融结合 [4] 智元机器人高管变动 - 联合创始人闫维新即将离职，内部人士称其资源与公司发展阶段不匹配 [5] - 离职或反映公司技术路线分歧及学术与商业化平衡难题 [5] 农药行业政策影响 - 农业农村部"一证一品"政策将优化农药市场秩序，借证租证产品面临淘汰 [6] - 原药质量合规性重要性提升，头部制剂企业及登记证多的公司竞争力增强 [6] 家电行业景气度分析 - 国补资金推动行业高景气，空调需求因夏季高温增长显著 [7] - 黑电均价提升、面板降价、扫地机利润率改善、两轮车销量高增 [7] - 龙头企业份额与利润率表现突出，二三季度业绩预期稳健 [7] TPG收购Infomedia - TPG以4.214亿美元（6.509亿澳元）收购Infomedia，每股溢价30% [8] - 交易通过协议安排进行，董事会一致建议股东批准 [8] 稀土永磁电机技术突破 - 国内首条稀土盘式电机智能示范线投产，首款产品厚度仅6毫米 [9] - 轴向磁通电机高性能引发关注，标志高端稀土永磁电机产业化关键进展 [9] 电影票房与生物技术 - 《南京照相馆》票房突破17亿元 [10] - 剑桥实验室将大肠杆菌密码子从64减至57，新菌株Syn57助力抗病毒药研发 [11] 人工智能与区块链动态 - OpenAI发布GPT-oss-120b/20b开放权重模型，支持文本生成与代码编写 [12] - 京东币链否认退出香港稳定币业务，称正在进行牌照申请准备 [13]

澳门经济表现 - 2025年第二季度GDP为1003.8亿澳门元，同比增长5.1%，上半年实现同比增长1.8% [1] - 一季度GDP下降1.3%，但在一系列中央惠澳政策带动下经济稳中向好 [1] - 旅游业持续增长，不断拓展发展新空间，为澳门发展注入活力 [1] 旅游经济表现 - 第二季度访澳旅客上升近两成，带动服务出口明显回升 [2] - 上半年入境澳门旅客逾1921万人次，同比增长14.9% [2] - 珠海市旅客同比增长高达57.0%，大湾区珠三角九市旅客逾701万人次，增长25.7% [2] - 香港特区、台湾地区旅客分别达364万人次、46万人次，同比分别增长1.1%及14.0% [2] 旅游产业升级 - 澳门"旅游+"持续发力，旅游内容日益丰富，产业链延长，带动作用显著 [3] - 游客呈现年轻化、家庭化趋势，带动旅游消费与服务发展日益多元 [3] - 引进人气IP、引客流进社区的"双引"措施初见成效 [3] 文旅融合发展 - 澳门历史城区申遗成功20周年，22处历史建筑及8个广场前地成为重要旅游资源 [4] - 国际美食之都嘉年华等活动着力挖掘呈现澳门多元文化特色 [4] - 各类文化活动如端午龙舟赛、国际帆船赛、澳门国际艺术双年展等持续上演 [5][6] 区域发展与投资 - 横琴粤澳深度合作区发展进入第二阶段，吸引越来越多投资与人才 [7] - 今年前5个月，深合区企业累计增值税发票金额同比增长15.91% [7] - 制造业、信息软件服务业、金融业等累计开票金额同比分别增长33.37%、37.88%、9.95% [7] - 澳门新一届特区政府明确提出要通过建设四个重大工程项目为长远发展增动能 [8]

港股市场中期业绩预告概况 - 截至7月18日，近120家港股上市公司发布业绩预告，其中37家预增、14家扭亏、9家略增，整体预喜率为50.85% [1] 业绩预增公司分析 泡泡玛特 - 预计上半年收入增长不低于200%，盈利增长不低于350% [3] - 增长驱动因素：品牌及IP全球认可度提升、产品多样化、各区域市场收入高速增长、海外收入占比提升优化毛利、规模效应及成本管控强化盈利能力 [3] 华宝国际 - 预计上半年税前利润1.512亿至1.772亿元，同比增长91.3%至124.3% [3] - 增长主因：2024年同期存在商誉减值等合计约0.975亿元拨备，本期无类似减值 [3] 锅圈 - 预计上半年净利润1.80亿至2.10亿元，同比增长111%至146% [4] - 增长驱动：收入持续增长叠加运营效率优化，小区央厨战略推进带动门店网络扩张及经营效能提升 [4] 其他预增公司 - **周黑鸭**：预计上半年总收入12亿至12.40亿元（同比降1.5%至4.7%），但利润增长55.2%至94.8%至0.90亿至1.13亿元，主因门店结构优化、单店销售提升、原材料成本下行及费用管控 [4] - **十月稻田**：预计经调整净利润不低于2.83亿元（同比增90%+），受益于产品创新、渠道合作深化 [5] - **安德利果汁**：预计归母净利润1.87亿至2.14亿元（同比增40%-60%），因浓缩果汁订单需求大增 [5] 业绩预减公司分析 康宁医院 - 预计上半年归母净利润同比下降25%-35%，主因住院每床日开支下降致收入减少 [7][8] - 2024年全年营收16.54亿元（同比+3.63%），但归母净利6561万元（同比-23.7%），受医保结算差额及成本增加拖累 [8] 信义系公司 - **信义光能**：预计上半年净利润同比降56%-66%，因太阳能玻璃售价大跌、供过于求及资产减值 [8] - **信义玻璃**：预计净利润同比减55%-65%，主因浮法玻璃需求疲软、价格受压及联营公司溢利减少 [8]

知识产权侵权事件 - 北京海关在大兴机场查获一名旅客携带952个印有"POP MART"标识的未授权玩偶及1586件包装材料出境 [1] - 旅客承认携带物品目的是用于境外售卖谋利 [1] - 经权利人确认这批货物侵犯了泡泡玛特商标权 [1] - 海关已依法扣留全部侵权货物并启动知识产权保护程序 [1] 泡泡玛特品牌保护 - 公司积极通过海关渠道打击跨境侵权行为 [1] - 该事件显示泡泡玛特IP商品在海外市场存在盗版流通风险 [1] - 查获规模达952个玩偶和1586件包装材料表明侵权商品已形成批量化流通 [1]

泡泡玛特玩偶海关查获事件 - 昆明长水机场海关查获违规携带泡泡玛特玩偶427盒 共计3086个 [2][4] - 查获物品涉及同一架进境航班的10名旅客 均存在超量携带行为 [4] - 旅客自述携带目的是代购牟利 通过分散携带逃避海关监管 [5] 事件涉及的行业动态 - 泡泡玛特玩偶跨境代购需求旺盛 存在灰色产业链条 [5] - 海关监管趋严 对超量携带行为采取立案处置措施 [5] 注：文档6内容与泡泡玛特及海关事件无关 故跳过