监事会会议决议 - 第十届监事会第十次会议于2025年8月20日召开 全体9名监事出席 会议以现场与通讯结合方式举行[1] - 会议全票通过《2025年上半年总裁班子工作报告》《2025年半年度报告及其摘要》《未来三年股东回报规划》《2025年半年度利润分配方案》《募集资金存放与使用情况专项报告》五项议案[1][2][3][5][9] - 监事会确认半年度报告编制符合法律法规 内容真实准确完整 未发现违反保密规定的行为[3] - 会议通过取消监事会及废止《监事会议事规则》的议案 拟由董事会审计委员会承接监事会职权[10] 关联交易框架协议 - 公司与新增关联方福建省工业控股集团签订三年期日常关联交易框架协议 因福建省国资委将福建冶金80%股权无偿划转至省工控集团 使其成为公司间接控股股东[16][17] - 协议涵盖采购销售、服务提供、资产租赁等日常交易类型 年交易总额需经董事会或股东大会审议披露[25][26] - 定价原则按国家收费标准、市场价格、成本加合理利润或历史标准执行[27] - 董事会以4票同意0反对通过该议案 关联董事回避表决 尚需股东大会批准[18][21] 关联方财务数据 - 省工控集团注册资本800亿元 2025年6月末总资产16,077.75亿元 负债9,071.61亿元 净资产7,006.14亿元 资产负债率56.42%[22][52] - 2025年上半年营业收入5,148.11亿元 净利润215.53亿元[22][52] 2025年关联交易预计调整 - 因关联方变更及业务需求 将2025年日常关联交易预计总额从222,065万元上调至264,075万元 增加42,010万元[47] - 调整包含三部分：将福建冶金关联方整体变更为省工控集团（交易金额不变）、增加与中钨高新交易42,000万元、新增与五矿集团劳务交易10万元[47] - 董事会逐项审议通过调整议案 关联董事均回避表决 需提交股东大会批准[37][38][40][45]

股价表现 - 8月20日开盘报24.00元，最高触及24.84元，最低下探23.44元，最终收于23.81元，较前一交易日下跌2.50% [1] - 盘中出现快速反弹，9点57分时5分钟内涨幅超过2%，报价24.76元 [1] 业务概况 - 公司主要从事稀土矿采选、冶炼分离、深加工业务，产品应用于新能源、新材料、节能环保等领域 [1] - 业务涵盖从上游资源开发到下游应用的全产业链，是稀土行业重要企业 [1] 资金流向与交易数据 - 8月20日主力资金净流出8.23亿元，近五个交易日累计净流出10.85亿元 [1] - 当日成交量为237.24万手，成交金额达56.99亿元，换手率为13.53% [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入88.56亿元，同比增长0.22%，归属净利润9.10亿元，同比增长791.93%，EPS为0.74元，加权平均ROE8.38%，同比上升7.38个百分点 [2] - 2025年Q2实现营业收入47.42亿元，同比增长3%，归属净利润7.63亿元，同比增长365% [2] - 2025年上半年投资收益6.2亿元，同比增加5.7亿元，主要是完成对太阳谷的控股合并产生的投资收益 [2] 家禽饲养加工板块 - 2025年上半年鸡肉生食销售量66.09万吨，同比增长2.5%，家禽饲养加工板块实现营业收入46.74亿元，同比下滑8.17%，毛利率6.34%，同比上升2.37个百分点 [2] - 受鸡肉市场价格同比下滑影响，营收同比有所下滑，但通过降本增效举措，使得业务维持良好盈利水平 [2] - 2025年上半年综合造肉成本同比下降超10%，主要得益于公司自有种源"901+"性能提升和内部使用占比提升，以及各环节生产效率的提升 [2] 食品加工板块 - 2025年上半年食品加工板块实现营业收入36.93亿元，同比增长19.10%，毛利率18.42%，同比下降0.88个百分点 [3] - 深加工产品销售量17.45万吨，同比增长13.21% [3] - 2025年上半年坚定推进全渠道策略，逆势扩大市场份额，C端零售渠道同比增长超30% [3] 战略布局 - 完成对太阳谷的控股合并，安徽太阳谷成为公司的全资子公司，新增年产能6500万羽 [3] - 有助于公司发挥种源自主可控与全产业链布局的协同优势，加速对太阳谷的深度整合与技术、管理赋能 [3] 机构预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润12.53/14.03/17.32亿元，对应EPS为1.01/1.13/1.39元 [4] - 目前股价对应2025年PE为17倍 [4] - 该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家 [7] - 过去90天内机构目标均价为20.71 [7]

业绩表现 - 2025年上半年预计归母净利润8.5亿至9.5亿元 同比增长732.89%至830.88% [1][2] - 扣非归母净利润3.3亿至4.2亿元 同比增长256%至353.35% [2] - 业绩增长主要来自全渠道策略推进、市场份额扩大、成本端优势巩固及太阳谷控股合并带来的非经常性收益5.4亿至5.5亿元 [1][3] 业务发展 - 1至5月深加工产品累计销量增长约9% 深加工产品占比持续提升 [1][2] - C端零售渠道持续高速增长 出口及餐饮渠道稳健增长 高价值渠道占比稳步提升 [2] - 计划2025年养殖产能提升至10亿羽 当前产能已接近8亿羽 [1][4] 成本控制与技术优势 - 新一代自研种鸡"圣泽901Plus"自用比例提高 综合造肉成本显著下降 [3][4] - 种鸡研发投入持续加大 提高生产性能和抗病能力 [4] - 2020至2024年研发费用合计4.84亿元 推动全产业链技术升级 [5] 战略布局 - 实施"圣农十四五规划" 目标食品销售额增至130亿元 祖代种鸡产能占国内市场40% [4] - 通过自建及收并购方式扩张 加快"数字圣农"建设 [4] - 完成太阳谷控股合并 发挥种源自主可控与全产业链协同优势 [3]

业绩表现 - 公司预计上半年实现归母净利润8 5亿元至9 5亿元 同比增长732 89%—830 88% [2] - 扣非净利润3 3亿元至4 2亿元 同比增长256 20%—353 35% [2] - 以预告归母净利润中值计算 上半年盈利有望创近五年新高 [2] 业绩增长驱动因素 - C端零售渠道持续高速增长 出口及餐饮渠道各板块实现稳健增长 高价值渠道占比稳步提升 [2] - 成本端优势进一步巩固 精益化管理深入 新一代自研种鸡"圣泽901Plus"自用比例提高 综合造肉成本显著下降 [2] - 完成对太阳谷的控股合并 产生投资收益约5 4亿元至5 5亿元 太阳谷经营效率显著提升 [2] 产品销售情况 - 2025年1—5月 生食产品累计销量稳定增长 深加工产品累计销量增长约9% 深加工产品占比持续提升 [2] 股价表现 - 公司在1月13日盘后披露2024年年报业绩预告 4月11日盘后披露2024年度报告 其间上涨幅度超过20% [3] - 近期连续6个交易日小幅上涨 累计涨幅5 74% 最新价较年内高点仍有14 86%的回撤 [3]

营收与毛利率 - 有色金属采选业2024年营收43.75亿元，毛利率41.18%，同比增2.14个百分点[2] - 有色金属深加工业2024年营收1.14亿元，毛利率29.57%，同比减10.86个百分点[2] - 国内地区2024年营收46.31亿元，毛利率40.42%，同比增2.25个百分点[4] 产品产量 - 锡精矿2024年产量6964.68金属吨，同比增7.15%[7] - 锡锭2024年产量11301.05吨，同比增57.05%[7] - 锌精矿2024年产量54110.95金属吨，同比增17.87%[7] - 锌锭2024年产量33940.80吨，同比增27.74%[7]

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入约55.84亿元，同比增长43.51%，归属于上市公司股东的净利润约6.87亿元，同比增长271.16% [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约6.97亿元，同比增长275.62% [3] - 总资产约66.55亿元，同比增长16.66%，归属于母公司所有者的净资产约48.33亿元，同比增长15.19% [3] - 生猪产品营收约37.98亿元，同比增长81.53%，毛利率23.42%，同比增加20.81个百分点 [5] 生猪业务 - 2024年销售生猪227.15万头，同比增长49.40%，其中对外销售193.44万头，对集团内部屠宰企业销售33.71万头 [5] - 养殖成本从2024年1月的14元/公斤降至2025年2月的12.4元/公斤，完全成本目标定为12元/公斤 [5][6] - 成本下降主要来自饲料成本降低0.4元/公斤，猪仔成本降低0.2元/公斤，费用摊销降低0.1元/公斤 [5] 主营业务分产品 - 生猪产品贡献最大营收37.98亿元，毛利率23.42% [8][9] - 猪肉制品及猪副产品营收13.87亿元，毛利率15.52%，同比增长10.49个百分点 [8][9] - 饲料产品营收2.92亿元，毛利率22.33%，同比下降41.31% [8][9] - 深加工产品营收5219.97万元，毛利率-17.63% [8][9] 饲料业务 - 2024年饲料销售60.05万吨，其中外销6.89万吨，内销53.16万吨 [10] - 现有饲料生产基地年产能160万吨，分布在云南和广西 [7][10] - 计划加大饲料配方研发力度，优化原料采购策略，提升产能利用率 [11] 行业与战略 - 2024年生猪价格呈现季度性波动，全年盈利性显著改善 [2] - 生猪市场供需格局向好，能繁母猪存栏量下降，行业产能调整与盈利改善 [10] - 公司坚持全产业链发展战略，专注生猪产业链一体化 [5]