截至2025年7月31日收盘，熊猫乳品股价报28.09元，较前一交易日下跌1.55元，跌幅5.23%。当日成交 量为106989手，成交金额达3.04亿元。 熊猫乳品主要从事浓缩乳制品的研发、生产和销售，产品包括炼乳、奶酪等乳制品。公司属于食品饮料 行业，注册地位于浙江省。 7月31日数据显示，熊猫乳品主力资金净流出3677.29万元，占流通市值的1.14%。 风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。 根据最新公告，公司持股5%以上股东宁波梅山保税港区宝升投资管理合伙企业计划在未来3个月内减持 不超过35万股，占公司总股本的0.2823%。 ...

国家准入管理 - 中国对进口乳品实施准入管理 海关总署对境外国家(地区)的食品安全管理体系和食品安全状况开展评估和审查后确定准入乳品名单 并在海关总署网站公布[2] 企业资质要求 - 境外乳品生产企业需由所在国家(地区)主管当局向海关总署推荐注册 通过注册后方可向中国出口[3] - 境外出口商或代理商及境内收货人需通过海关总署海关行政相对人统一管理子系统(3.0版)进行备案 备案后方可办理进口业务[3] 进口申报材料 - 需提供输出国家(地区)官方卫生证书和原产地证书(如需)[4] - 首次进口乳品需提供相应食品安全国家标准列明项目的检测报告 非首次进口需提供首次检测报告复印件及海关总署要求项目的检测报告[4] - 进口婴幼儿配方乳粉需提供《婴幼儿配方乳粉产品配方注册证书》[5] - 进口有机产品需提供有机产品认证证书 有机产品销售证 认证标志和产品标识[5] 货物放行与处置 - 经海关合格评定合格的进口乳品予以放行并出具《入境货物检验检疫证明》[6] - 不合格的进口乳品海关出具《检验检疫处理通知书》 企业需按要求处理[6] 产品包装要求 - 产品内外包装需标注生产企业在华注册编号或所在国家(地区)主管当局批准的注册编号[8] - 进口婴幼儿配方乳粉保质期截止日距报关日期不足3个月的不予进口[8] - 严禁进口大包装婴幼儿配方乳粉到境内分装 必须已罐装在最小零售包装中[8] - 婴幼儿配方乳粉中文标签必须印制在最小销售包装上 不得加贴[8] - 有机乳品包装需标有有机码 可通过国家市场监督管理总局平台查询[8]

行业整体表现 - 2024年A股19家乳制品行业公司总营业收入1848.27亿元，同比减少7.44% [1] - 14家公司营业收入下滑，前一年仅为6家 [1] - 归母净利润总额从130.97亿元下滑至95.76亿元，净利润下滑公司达13家 [1] - 行业面临供给过剩、需求走弱、库存偏高三大压力，导致生鲜乳价格持续下行 [1] - 乳业指数从2021年1月高点至2024年9月低点跌幅超50%，2024年9月起出现明显上涨 [1] 毛利率分析 - 19家上市乳品企业毛利率中位数25.31%，同比提升2.18个百分点 [2] - 毛利率30%以上公司5家：贝因美(42.95%)、阳光乳业(37.85%)、海融科技(35.03%)、伊利股份(33.88%)、均瑶健康(30.31%) [1][6] - 毛利率20%-30%公司7家：一鸣食品(28.55%)、熊猫乳品(28.40%)、新乳业(28.36%)等 [2][6] - 毛利率20%以下公司7家：光明乳业(19.23%)、品渥食品(17.66%)、天润乳业(16.76%)等 [2][6] - 12家公司毛利率下滑，西部牧业(6.80%)、贝因美(47.07%→42.95%)、庄园牧场(18.85%→15.78%)下滑最严重 [3][6] 净利率表现 - 19家上市乳品企业净利率中位数1.98%，同比下滑2.01个百分点 [4] - 净利率最高三家企业：阳光乳业(21.84%)、熊猫乳品(13.32%)、海融科技(10.18%) [4][6] - 5家公司净利率为负，包括皇氏集团(-33.41%)、庄园牧场(-18.75%)、西部牧业(-11.03%)等 [4][6] - 11家公司净利率下滑，光明乳业(3.14%→1.98%)、三元股份(2.81%→0.79%)、燕塘乳业(9.17%→5.95%)等区域乳企降幅显著 [4][6] 重点公司案例 - 熊猫乳品：炼乳细分龙头，2024年收入下滑19.29%但毛利率提升至28.40%，主因原材料成本下降及费用压缩 [2] - 光明乳业：区域乳企代表，毛利率19.23%远低于伊利，受低温产品运输成本高、牧业业务下滑拖累净利率 [5][6] - 均瑶健康：毛利率提升5.88个百分点至30.31%，但净利率由3.96%转负至-2.29% [2][6]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，形式为网上，时间是2025年4月30日15:00 - 16:00，地点在同花顺路演平台 [2] - 参与人员为线上参与2024年度及2025年一季度业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理李锡安，董事会秘书徐笑宇，独立董事唐善永 [2] 业务增长与发展规划 - 炼乳业务通过新增经销商、优化区域布局实现渠道下沉，加强研发创新满足细分市场需求，拓展大客户合作释放潜力 [3] - ToC业务规模较小，通过联营公司优鲜工坊布局，2024年实现两位数同比增长 [5] - 未来盈利增长驱动因素包括深挖炼乳业务潜力、强化大客户协同、培育奶油奶酪和植物基第二增长曲线 [14] 分红与利润分配 - 拟定2024年度利润分配预案，以124,000,000股总股本为基数，每10股派发现金红利6元（含税），共74,400,000元，需2025年5月9日股东大会审议批准 [4] - 将在2024年度股东大会审议通过利润分配方案后两个月内完成分配事宜 [20] 新品研发与销售 - 2024下半年以来推出奶油、奶酪、乳基底系列新品，部分已形成销售，上规模仍需时间 [6] 海外业务与关税 - 公司产品均在国内市场销售，关税调整不影响海外业务，生产经营正常 [7] 品牌建设与营销 - 专注炼乳领域，产品品类齐全，2024年获评“中华老字号”，持续开展产品开发、品牌推广、市场拓展，参与行业展会，未来开展多元化营销 [8] - 在拼多多、天猫、抖音、阿里巴巴开设旗舰店，产品多通过线上经销商销售 [9] 市值管理与制度 - 2025年4月16日董事会审议通过《公司市值管理制度》，采取措施保护投资者利益，提升经营水平和发展质量 [11] 收购进展 - 海南收购厂房股权价款已支付，工商变更完成，更名为海南椰达食品科技有限公司，正在进行场地改扩建 [12] 原材料价格与风险控制 - 建立成熟原材料采购策略和体系，通过储备供应商、开发替代原料、合同锁价降低采购成本波动风险 [13] 大客户情况 - 直销客户主要为大型食品制造企业，如古茗、香飘飘、李子园等 [16] 业绩情况与原因 - 2024年总营收7.64亿元，同比下降19.29%，归母净利润1.02亿元，同比下降5.98%，椰品与乳品贸易下滑大 [22] - 2025年一季度营收1.7亿元，同比下降8.27%，归母净利润1,361.34万元，同比下降48.76%，营收下降因贸易业务收缩，净利润下降因椰子类原材料成本提高等，毛利率25.05%，同比下降3.81个百分点 [17][18] 产品矩阵 - 以炼乳类产品为核心，有奶油、奶酪、乳基底、零食多元化产品布局 [19] 销售渠道与定制化 - 零售产品通过经销进入商超、便利店、零食量贩店，主推炼乳、奶酪爆米花等 [21] - 通过渠道细分、客户协同与技术创新开发定制化产品，未来整合资源提供更优质服务 [23] 回购与信息披露 - 如有回购事项将按规定及时履行信息披露义务 [24] 餐饮环境影响 - 受餐饮环境影响新店开设减少，产品通过经销商进入餐饮渠道，主要经销商未丢失，但订单量下降 [25] 管理费用情况 - 一季度管理费用上升因并购南杭药业费用及新公司可宝科技运营投入，预计全年三项费用率波动不大 [27] 电商平台策略 - 在主流电商平台开设官方旗舰店，开展场景化内容营销，通过官方媒体账号展示调饮配方、烘焙步骤等 [28] 业绩季节性 - 产品下游为食品消费，应用场景广泛，季节变化不明显，节假日消费增长，销售量受商家提前备货影响提高 [29] 二季度业绩展望 - 对二季度业绩保持谨慎乐观，后续进展关注公司公告 [30]