活动概况 - 吉林省贸促会联合吉林市人民政府、吉林省政府驻北京办事处在北京举办"第十五届中国—东北亚博览会推介会暨投资吉林市—碳纤维产业对接会"，旨在利用中国国际供应链促进博览会平台促进合作 [1] - 活动邀请第三届链博会中外客商、全国各地贸促会代表、在京专业商协会及企业家代表参会，现场播放博览会宣传片并介绍筹备情况 [1] 吉林市投资环境与产业方向 - 吉林市重点推介低空经济和碳纤维产业合作方向，吉林化纤集团介绍企业发展现状及未来规划 [1] - 对接会设置产品展示区，展出人造丝、腈纶纤维、竹纤维、碳纤维及复材制品，包括无人机桨叶、箱包、球拍等终端应用产品 [1] 吉林省贸促会战略意图 - 吉林省贸促会作为政府与企业及国际市场的桥梁，推动吉林化纤集团作为新质生产力代表参加链博会，展示传统纤维与碳纤维产业链 [2] - 通过先进制造链馆参展及专场推介活动，促进吉林省先进制造与投资合作对外交流，助力碳纤维复合材料产业高质量发展 [2]

江苏体育用品出口表现 - 2023年1-5月江苏体育用品及设备出口额达68亿元 同比增长7 8% [1] - 南京金豹运动器具实业有限公司足球出口额同比增长36% 产品销往欧美 东南亚 大洋洲等地 客户包括超级碗 NBA及欧洲三大足球俱乐部 [1] - 南通凯旋体育用品有限公司1-5月足球 排球 篮球等产品出口额超900万元 覆盖18个国家和地区 海外销量占比达80% [1] 企业智能化与产品创新 - 南通铁人运动用品有限公司通过智能化生产模式整合研发 销售 采购环节 持有近900项国家专利 产品线覆盖跑步机 划船机 瑜伽垫等 [2] - 镇江航燕体育用品有限公司采用智能审核+自助打印原产地证模式 前4个月出口澳大利亚产品享惠超28万元 订单排至7月 [2] - 南通凯旋体育用品有限公司引入高弹性 耐老化环保材料提升竞争力 南通铁人每周处理30-40批紧急订单 通关时效最快8小时 [1][2] 国际赛事与市场拓展 - 江苏金陵体育器材股份有限公司业务覆盖体育器材 场馆建设 赛事保障 服务奥运会 世锦赛等国际赛事 客户遍及80余国 [3] - 南京金豹运动器具实业有限公司专业生产体育用球20余年 南通凯旋体育与国际运动品牌长期合作 [1] - 镇江航燕体育用品有限公司羽毛球 球拍等轻量化装备出口增速显著 尤其对澳大利亚订单增长明显 [2]

人工智能在体育用品行业的应用 - 舒华体育推出搭载人工智能系统的训练器 可根据身体参数和测试结果生成个性化运动处方 [2] - 舒华体育新品变感跑台跑步机运用AI技术实时监测跑姿数据 智能调节跑台软硬度并提供多种仿真跑感模式 [2] - 三柏硕人工智能投篮系统通过摄像头捕捉动作轨迹 生成投篮角度 屈膝程度等数据并提供个性化训练方案 [2] 体重管理与健康监测技术 - 西安维塑科技3D智能体测镜利用AI视觉技术生成三维人体模型 检测体态问题并提供改善方案 [3] - 设备结合专业级身体成分分析技术 可检测膝关节 骨盆位移等静态体态指标 [3] 新材料与跨界技术应用 - 天津冻一动科技推出零下110摄氏度超低温冷疗仓 采用电制冷技术缓解运动后肌肉酸痛 [3] - 希飞碳纤维体育装备联盟展示滑雪板 球拍等10余类碳纤维产品 推动轻量化材料应用 [3] - 北京约顿气膜公司模块化气膜场馆建设周期仅30天 能耗较传统场馆降低2/3 [3] 展会规模与行业趋势 - 2025中国国际体育用品博览会展览面积达16 37万平方米 吸引1800余家企业参展 [1] - 海外买家累计进场超4000人次 境外VIP买家意向采购金额超过9000万美元 [4] - 科技推动体育用品制造业向智能制造升级 加速向全球产业链中高端延伸 [3][4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 亚玛芬体育25年第一季度业绩强劲，收入和利润均超预期，得益于始祖鸟和Salomon鞋类市场加速以及冬季运动装备业绩扎实，且FY25Q2延续强劲势头 [1] - 鉴于第一季度的上行空间以及持续的运营和财务势头，公司提高了全年收入和每股收益预期 [3] - 调整盈利预测，预计公司FY24 - 26年收入、调整后净利和对应EPS均有提升 [4] 各部分总结 公司25年第一季度业绩 - 营收15亿美元，同比+26%，调整后毛利率58%，同比+3pct，调整后OPM16%，同比+5pct，调整后净利1.5亿美元，同比+196%，摊薄后EPS 0.27美元 [1] 户外性能盈利及各维度情况 - 分品类，技术服装营收7亿美元，同比+32%，调整后OPM24%，同比+1pct；户外营收5亿美元，同比+29%，调整后OPM15%，同比+10pct；球拍营收3亿美元，同比+13%，调整后OPM7%，同比+3pct [2] - 分地区，美洲营收同比+12%，大中华区营收同比+43%，EMEA营收同比+12%，亚太营收同比+49% [2] - 分模式，批发营收同比+12%，DTC营收同比+39% [2] - 门店方面，技术服装直营220家，同比+30家，户外243家，同比+104家，球拍55家，同比+36家；技术服装同店增长+19%，户外+28%，球拍+12%，拓店以及同店增长驱动DTC高增 [2] - 库存13亿美元+15%，净债务5亿美元 [2] 上调25年指引 - 全年营收同比+15 - 17%，毛利率56.5 - 57%，OPM11.5 - 12%，摊薄后EPS0.67 - 0.72美元；技术服装营收增长20 - 22%，OPM21%；户外增长10%，OPM10%；球拍增长中单，OPM3 - 4% [3] - FY25Q2指引：营收同比16 - 18%，OPM3 - 4%，摊薄后EPS 0 - 0.02美元 [3] 调整盈利预测 - 预计公司FY24 - 26年收入分别为60亿美元、69亿美元、79亿美元（原值52亿美元、60亿美元、69亿美元） [4] - 调整后净利3.8亿美元、5.1亿美元、6.3亿美元（原值为2.4亿美元、3.9亿美元、5.4亿美元） [4] - 对应EPS分别为0.69美元/股、0.92美元/股、1.14美元/股（原值为0.5美元/股、0.8美元/股、1.1美元/股） [4] - 对应PE分别为54X、41X、33X [4]

南京消费市场一季度表现 - 一季度南京限额以上单位粮油食品类、日用品类、体育娱乐用品类商品零售额分别增长21.7%、11.1%、19.6%，呈现基本盘稳固与消费升级双重特征 [1] - 全市全体居民人均可支配收入24411元，同比增长4.5%，增速较去年同期提高0.4个百分点 [6] 便民生活圈建设成效 - 截至2023年12月南京完成166个一刻钟便民生活圈建设，覆盖220个社区，商业网点数量达33773个 [2] - 生活圈内品牌连锁店铺占比36.1%，服务253.2万常住居民，综合满意度达97.86% [2] - 粮油食品类和日用品类零售额增长21.7%、11.1%，反映民生消费需求旺盛 [3] 体育消费升级趋势 - 一季度体育娱乐用品类零售额增长19.6%，运动装备需求显著提升 [4] - 迪卡侬南京夫子庙店创新"循环经济新业态试点"，运动防晒类产品销量领先 [4] - 迪卡侬计划2025年在南京新增2家实体店，百家湖新店正在筹备 [6] 消费与产业协同发展 - 迪卡侬通过"产品消费—服务体验—社交互动"闭环与水游城商圈形成差异化协同 [6] - 商业业态多元化发展推动消费与产业良性循环，体育经济注入实体消费新活力 [6]