报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告跟踪了2025年12月22日 - 2025年12月26日国内外“双碳”领域重要动态，涉及碳配额交易和双碳前沿技术，欧美碳市场价格有涨有跌、成交量下降，全国碳市场成交量和金额上涨，国内试点碳市场交易有变化，还介绍两项双碳前沿技术成果[2][5] 根据相关目录分别进行总结 国际碳交易市场跟踪 - 欧洲碳配额价格及成交量：EUA现货价格从12月22日的85.22欧元/吨涨至12月23日的86.31欧元/吨，周涨幅1.28%；受圣诞节闭市影响，上周EUA现货成交27.80万吨，较前一周降44.51% [6] - 美国碳配额价格及成交量：EUA期货价格从12月22日的85.47欧元/吨涨至12月24日的85.99欧元/吨，周涨幅0.61%；上周EUA期货总成交58.70百万吨，较前一周降65.01%；UKA期货价格从12月22日的64.11英镑/吨涨至12月26日的64.72英镑/吨，周涨幅0.95% [9] - 韩国碳配额价格及成交量：KAU25现货价格从12月22日的10150韩元/吨降至12月26日的9990韩元/吨，周降幅1.58%；上周KAU25现货成交46.24万吨，较前一周降29.68% [13] 国内碳市场跟踪 - 全国碳市场碳配额成交量及成交均价：上周全国碳市场碳配额（CEA）累计成交1565.56万吨，累计成交金额11.22亿元，成交量和成交金额较前一周涨幅为60.92%和93.63%；截至12月26日，上周CEA日成交均价为71.36元/吨，较前一周涨19.66% [16] - 国内各试点省市碳市场碳配额周成交均价：上周国内试点碳市场碳配额周成交均价除湖北省HBEA外均上涨，福建省FJEA涨幅最大达10.63%；与上月同期相比，各试点碳市场碳配额周成交均价涨跌不一，北京市BEA涨幅最大达7.01%，深圳市SZA跌幅最大达15.66% [18] - 国内各试点省市碳市场碳配额成交量及成交金额：上周国内试点碳市场碳配额交易集中在天津市、湖北省和广东省碳市场，其周交易量占全部试点碳市场周交易总量的77.82%；天津市、北京市和湖北省碳市场成交金额占全部试点碳市场周交易总金额的76.55%；上周国内各试点碳市场周交易总量为75.94万吨，较前一周涨88.70% [19] 双碳前沿技术跟踪 - 全球首制甲醇双燃料动力智能超大型油轮交付：12月22日，“凯拓”轮在辽宁大连成功交付，是大连造船自主研发的第八代超大型油轮，总长约333米，适航性强、适港性佳、低排放和智慧运营；采用国产甲醇双燃料主机和甲醇燃料供给系统，相比常规燃油，二氧化碳排放最高减少92%，硫氧化物排放减少99%，颗粒物减少90%；搭载智能船基平台等系统，提升船舶智慧运营经济性、高效性和安全性 [23] - 世界首个原生电力专业大模型发布：近日，怀柔国家实验室与南方电网公司联合主办发布会，正式发布NWHR电力生产大模型（AI EPS V1.0），是世界首个从底层架构源头创新的原生电力大模型，是按电力系统特性打造、专属于电力系统的专业大模型，是人工智能在电力生产垂直领域应用的重大进展 [23]

行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 风电行业：新能源非电利用的航运需求可期，采用甲醇动力的“凯拓”轮交付表明航运领域氢氨醇应用需求正在逐步打开，前瞻布局氢氨醇业务的风电整机企业有望构建新的成长曲线[6][10] - 光伏行业：华能集团调增高效光伏组件采购占比，取消低效组件招标，高效组件预估采购容量由2.5GW调整为3.5GW，此举可能是响应反内卷政策要求的重要举措，光伏行业反内卷深度推进，组件产业链盈利水平有望迎来修复[6][31] - 储能与氢能行业：国家发布促进光热发电规模化发展意见，目标到2030年光热发电总装机规模力争达到15GW左右，度电成本与煤电基本相当，光热发电作为兼具调峰电源和长时储能双重功能的发电方案，有望迎来提速发展[7][43][44] 分行业总结 风电 - **市场表现**：本周（2025.12.22-2025.12.26）风电指数上涨5.97%，跑赢沪深300指数4.02个百分点，板块PE_TTM估值约26.26倍[4][11] - **重点事件**：全球首艘甲醇双燃料动力智能超大型油轮“凯拓”轮成功交付，总长约333米，可运载约210万桶原油，采用国产甲醇双燃料主机和供给系统[6][10][27] - **行业动态**：国家能源局指导意见支持扩展新能源非电应用，推动绿色氢氨醇在煤化工、冶金、航运等重点领域应用[6][10] - **产业链数据**：本周国内中厚板价格环比上涨1.1%，铸造生铁价格环比下降1.0%[16] - **招标与价格**：2025年前三季度国内风机招标总量为152.8GW，其中海上招标97.1GW，陆上招标55.7GW[19]；近期海上风电风机中标单价范围在2435元/kW至4595元/kW之间[22][24] - **海外与公司动态**：美国特朗普政府叫停五个共6GW海上风电项目[26]；明阳集团与越南Vingroup签署2GW风机订货协议[28]；金风科技预中标中广核新疆500MW风电项目，投标报价9亿元，折合单价1800元/kW[28] 光伏 - **市场表现**：本周申万光伏设备指数上涨6.75%，跑赢沪深300指数4.80个百分点，板块市盈率约47.07倍[4][32] - **细分板块**：光伏电池组件指数上涨5.15%，光伏加工设备指数上涨7.76%，光伏辅材指数上涨5.20%[4][34] - **重点事件**：华能集团2026年光伏组件框架采购招标变更，高效组件（转换效率23.8%及以上）预估采购容量由2.5GW调增至3.5GW，目前市面上满足该效率要求的产品较少[6][31][41] - **政策环境**：市场监管总局开展光伏行业价格竞争秩序合规指导，要求发电企业招标坚持优质优价[6][31][41] - **产业链数据**：本周N型182-183.75mm单晶硅片价格环比上涨5.9%，182-183.75mm TOPCon电池片价格环比上涨13.3%，182*182-210mm TOPCon双玻组件价格环比上涨0.7%[38] - **装机与出口**：2025年11月国内光伏新增装机21.27GW[41]；2025年1-11月国内光伏组件出口规模呈现月度波动[40] - **公司动态**：隆基绿能为欧洲最大BC电站（450MW）供应高效组件Hi-MO 9[42] 储能与氢能 - **市场表现**：本周储能指数上涨6.3%，跑赢沪深300指数4.35个百分点；氢能指数上涨3.38%，跑赢沪深300指数1.43个百分点；储能板块整体市盈率为31.46倍，氢能板块为35.97倍[4][45] - **重点事件**：国家发布《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，设定2030年装机达15GW目标，当前度电成本约0.6元，目标是与煤电成本（约0.35元/千瓦时）基本相当[7][43][44] - **行业基础**：截至2024年底，我国累计建成光热发电0.8GW，在建3.3GW，规划约4.8GW[7][44] - **储能招标与成本**：2025年11月国内完成储能系统招标29.7GWh，单月招标容量同比增长85%；2小时储能系统平均报价为0.594元/Wh，4小时系统为0.494元/Wh[58] - **逆变器出口**：2025年1-11月，我国逆变器出口金额共计586亿元，同比增长9%；11月单月出口54亿元，同比增长26%[59] - **公司动态**：宁德时代与韩国Enchem签署五年电解液供应协议，总交付量35万吨，估值超70亿元人民币[67]；海博思创子公司拟投资20亿元建设智能绿色储能工厂项目[68] 投资建议 - **储能**：推荐布局国内外大储的阳光电源、上能电气；分布式储能推荐德业股份，建议关注通润装备[7][71] - **锂电**：电池环节推荐宁德时代、鹏辉能源；材料环节建议关注海科新源、佛塑科技[7][71] - **风电**：建议重点关注金风科技、明阳智能、运达股份；深远海、漂浮式相关建议重点关注东方电缆、亚星锚链、天顺风能、海力风电[7][71] - **光伏**：BC电池趋势重点关注帝尔激光、隆基绿能、爱旭股份；反内卷可能优化组件、硅料环节竞争，关注通威股份等；关注布局储能的组件头部企业隆基绿能、天合光能[7][71]

科技前沿突破 - 国防科技大学磁浮团队在两秒内将吨级试验车加速至700公里/小时，创造了全球最快的超导电动磁悬浮试验速度纪录 [1] - 全球首艘甲醇双燃料动力智能超大型油轮“凯拓”轮成功交付，总长约333米，可运载约210万桶原油，采用国产主机和燃料供给系统 [2] - 中国宝武首条百万吨级近零碳钢铁产线全线贯通，每年可减碳超314万吨，相当于再造2000平方公里森林 [3] 能源与重大工程进展 - 我国海上最大油田渤海油田2025年累计生产油气当量突破4000万吨，创历史新高 [6] - 全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”完成非核冲转试验，为后续并网发电奠定基础 [8] - 我国单机容量最大抽水蓄能电站——浙江天台抽水蓄能电站首台机组并网发电 [13] - 我国首个百万千瓦级海上光伏项目——山东东营垦利100万千瓦海上光伏项目全容量并网，为全球最大开放式海上光伏项目 [17] - 我国在建海拔最高双曲拱坝电站叶巴滩水电站首批机组正式投产发电 [19] 交通基础设施扩容 - 广湛高铁建成通车，广州白云站至湛江北站最快1小时32分可达 [20] - 汕汕高铁全线贯通运营，正线全长162公里，设计时速350公里 [21] - 包银高铁实现全线贯通运营，内蒙古巴彦淖尔市、乌海市进入高铁时代 [22][23] - 西延高铁开通运营，我国高铁运营里程突破5万公里 [24] - 沪渝蓉沿江高铁武汉至宜昌段开通运营，形成江汉平原与鄂西地区间的快速客运通道 [25] - 杭衢高铁开通运营，为长三角城际快速交通网增添新动脉 [26] - 安岚高速建成通车，成为陕西与重庆间重要的省际通道 [27] - 乌尉高速公路通车，其天山胜利隧道为世界最长高速公路隧道，乌鲁木齐至库尔勒驾车时长由7小时缩短至3.5小时 [28] - 苍昭高速公路通车，结束了沿线1万多名群众依赖渡船出行的历史 [29] - 贵平高速正式通车，为贵州新增一条纵贯南北、直通北部湾的出海大通道 [30] - 我国首个“6车道改12车道”高速公路改扩建项目——京台高速齐河至济南段建成通车，标志着京台高速山东段全部完成升级改造 [31]

事件概述 - 2023年12月22日，全球首艘甲醇双燃料动力智能超大型油轮在中国辽宁大连交付 [1] - 该船由中船大连造船自主研发，标志着中国船舶工业在智能化、绿色化发展上迈出坚实一步，巩固了其全球领先优势 [1] 船舶技术规格与性能 - 该船为全球首艘甲醇双燃料动力智能超大型油轮 [1][2] - 船长约333米，型宽60米，一次可运载约210万桶原油 [2] - 相比常规超大型油轮，具备更优的适航性和适港性 [2] - 采用国产甲醇双燃料主机和甲醇燃料供给系统，可满足最新国际环保排放标准 [2] - 使用甲醇燃料相比常规燃料，二氧化碳排放最高能减少92%，硫氧化物排放最高能减少到99% [2] 智能化与运营 - 该船搭载了国内自主研发的智能船基平台及多套船用智能系统 [2] - 在运维、航行等方面实现了安全高效的智慧运营管理 [2] - 交付后将服务于中东到远东的航线 [2]

工业绿色低碳与“无废”建设 - 工信部与生态环境部联合组织开展工业绿色低碳典型案例征集工作，重点方向为“无废园区”和“无废企业”，旨在引导工业园区和企业推行无废生产方式，提高资源利用效率，实现工业固废源头减量和就地就近资源化利用 [2] - 第三轮第五批中央生态环境保护督察已完成进驻阶段工作，对北京、天津、河北3省（市）及中国华电、国家能源集团、鞍钢集团、中国宝武、中煤能源5家央企开展例行督察，并对8省（市）开展大运河生态环境保护专项督察 [2] 能源安全与生产 - 国务院安委办派出6个专项工作组，分赴全国12个重点地区，对废弃矿洞排查封堵整治、打击盗采盗挖矿产资源行为进行明查暗访，已完成对广西、湖北、贵州、辽宁、河南、湖南、福建等地的检查 [3] - 中国海油西江油田群24区开发项目成功投产，首次实现海上无人平台油气水混合物高温冷却外输，项目位于深圳东南约150公里，预计高峰日产原油超2300吨，提炼成汽油后可满足25万辆家用小汽车的日常用油需求 [7] 能源基础设施建设与投资 - 广西白龙核电一期工程主体工程正式启动，1号机组核岛开始首罐混凝土浇筑，项目规划建设6台百万千瓦级核电机组，总装机862万千瓦，总投资约为1200亿元，一期采用自主设计国产化的第三代先进核电技术 [3] - 南水北调东中线一期工程迎来全面通水11周年，已累计向北方调水超845亿立方米 [4] 能源技术革新与装备制造 - 全球首制甲醇双燃料动力智能超大型油轮“凯拓”轮在辽宁大连成功交付，该船由中船大连造船自主研发，总长约333米，可运载约210万桶原油，具有低排放和智慧运营等性能，将服务于中东—远东航线 [4] 国际能源动态 - 日本新潟县议会批准补充预算，将重启自2012年因地震关闭的柏崎刈羽核电站，该电站是日本最大的核电站 [5] - 美国近期在委内瑞拉附近国际水域拦截并登船检查了第三艘油轮，被拦截的“贝拉1”号油轮悬挂巴拿马国旗并受到美国制裁 [6] 能源市场价格 - 根据国家发改委通知，自12月22日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别降低170元和165元 [3]

行业监管与安全整治 - 国务院安委办派出6个专项工作组，分两批赴全国12个重点地区，对废弃矿洞排查封堵整治、打击盗采盗挖矿产资源行为进行明查暗访，已完成对广西、湖北、贵州、辽宁、河南、湖南、福建等地的检查 [4] - 工业和信息化部与生态环境部联合发布通知，组织开展工业绿色低碳典型案例征集，聚焦“无废园区”和“无废企业”方向，对园区和企业的成立年限、产业规划、工艺装备、固废管理及综合利用水平等提出了具体标准 [4] 能源生产与重大项目 - 中国海油宣布，我国海上最大油田渤海油田2025年累计生产油气当量突破4000万吨，创历史新高 [3][5] - 国家电投集团广西白龙核电项目1号机组核岛开始首罐混凝土浇筑，项目规划建设6台百万千瓦级核电机组，总装机862万千瓦，总投资约1200亿元 [5] - 中国广核集团广东陆丰核电项目2号机组完成核岛第一罐混凝土浇筑，项目规划建设6台百万千瓦级压水堆核电机组，已核准4台机组 [5] - 广西南宁抽水蓄能电站首批两台机组投产，该电站是“十四五”华南地区首个核准的抽水蓄能工程，总投资约80亿元，安装4台30万千瓦机组 [7][8] 绿色低碳与技术创新 - 全球首艘甲醇双燃料动力智能超大型油轮“凯拓”轮在辽宁大连成功交付，采用国产甲醇双燃料主机和供给系统，相比常规燃油，二氧化碳排放最高减少92%，硫氧化物排放减少99% [9] - 横跨天津、河北、山西、陕西、内蒙古、宁夏、甘肃7省（市区）13市的“沿黄充换电走廊”全线投入商业化运营，单向里程2243公里，是我国单向续驶里程最长的重卡充换电一体化货运廊道 [9] 电力设施与交易 - 安徽首座500千伏跨江电塔（肥西变电站至繁昌变电站线路工程长江大跨越南塔）爆破拆除，旨在为新的国家重大电力工程“让道” [11] - 在2026年电力外送交易中，黑龙江电力外送成交电量146.68亿千瓦时，同比增长19.3%，其中绿电外送成交电量34.31亿千瓦时，创历史新高 [13] 国际能源动态 - 日本新潟县议会批准补充预算，将重启柏崎刈羽核电站，该电站总装机容量约821.2万千瓦，是日本最大的核电站 [14] - 美国旧金山市发生大规模停电事故，影响约13万家庭和商户，约占当地电力公司客户总数的三分之一，首次停电导致约1万5千户居民和商户断电 [14]

12月22日交付的这艘油轮，作为全球首艘甲醇双燃料动力智能超大型油轮，由中船大连造船自主研发。船长约333米，型宽60米， 一次可运载约210万桶原油。 与常规超大型油轮相比，该船具备更优的适航性和适港性，采用的国产甲醇双燃料主机和甲醇燃料供给系统，还可以满足最新国际 环保排放标准。 央视网消息：12月22日，由我国自主设计、建造的全球首艘甲醇双燃料动力智能超大型油轮在辽宁大连交付，标志着中国船舶工业 在智能化、绿色化发展道路上迈出坚实一步，进一步巩固了在全球造船业竞争中的领先优势。 绿色环保 搭载多套智能系统 除了绿色环保，作为智能型超大型油轮，它还搭载了国内自主研发的智能船基平台及多套船用智能系统，在运维、航行等方面实现 了安全高效的智慧运营管理。接下来，这条船将服务于中东到远东的航线。 中船大连造船项目经理李吉明介绍，这条船使用了甲醇燃料，相比常规燃料，这艘船的二氧化碳排放最高能减少92%，硫氧化物排 放最高能减少到99%。 ...