核心财务表现 - 2025H1收入22.42亿美元，同比增长7% [2][4] - EPS收入7.04亿美元，同比增长9% [2][4] - 净利润0.63亿美元，同比增长304% [2][4] - 净利率2.81%，同比提升2.05个百分点 [2][6] - 毛利率11.55%，同比提升1.50个百分点 [6] - 分区域收入：北美11.38亿美元（+1.7%）、亚太6.87亿美元（+15.46%）、EMEA&LATAM 4.01亿美元（+9.56%） [2][4] 区域盈利结构 - 北美区EBITDA利润率7.56%，同比下降0.25个百分点 [2][4] - 亚太区EBITDA利润率16.84%，同比下降0.76个百分点 [2][4] - EMEA&LATAM区EBITDA利润率8.76%，同比大幅提升6.73个百分点 [2][4] - 海外盈利加速修复推动业绩反转 [2][4] 费用结构优化 - 研发费用率3.35%，同比下降0.89个百分点 [6] - 销售费用率0.49%，同比下降0.03个百分点 [6] - 管理费用率3.61%，同比上升0.18个百分点 [6] - 财务费用率-0.04%，同比下降0.14个百分点 [6] - 降本增效措施推动盈利能力改善 [6] 产品技术演进 - 转向系统ASP持续提升：C-EPS约1000元、R-EPS约2000元、SBW约4000元 [3] - 国内EPS渗透率超99%，2028年市场规模预计从380亿元增至480亿元 [3] - 线控转向（SBW）于2025年进入落地元年，适配L3+智能驾驶需求 [3][15] - 公司2022年获得首个大批量SBW订单，当前在手定点6个（含RWS/RWA） [3][17] 市场地位与客户结构 - 全球EPS市占率约20%，位居行业第二 [3][11] - 核心客户覆盖美系（通用/福特）、欧系（斯特兰蒂斯集团）及中系车企 [3][11] - 深度合作比亚迪、小鹏、理想等新势力车企 [3][11] - 产品搭载车型包括凯迪拉克Escalade IQ、福特Ranger、小鹏X9、理想Mega等 [13] 技术创新与订单突破 - 2017年推出随需转向系统及静默方向盘系统 [17] - 2021-2023年获CES创新奖等4项奖项 [17] - 2023年为全球整车厂提供集成SBW系统（含HWA/RWA） [18] - 2024年首次获得亚太区SBW订单及后轮转向（RWS）订单 [18] - 2024年首次获得北美电动车企RWA订单（用于L4级MaaS应用） [18] 业务扩展方向 - 推出电子机械制动系统（EMB），去除液压管路提升响应速度 [18] - 技术从底盘转向拓展至底盘线控运动控制领域 [18] - 小弹簧业务应用于车身内饰及内燃机，单车用量多且品类齐全 [16]

公司战略与定位 - 公司目标是实现顶尖悬架科技的普惠化，服务全球市场[1] - 以130亿元估值成为智能汽车底盘供应链唯一独角兽企业[1] - 全球年销售额约80亿元，服务50余家汽车品牌[1] - 近期战略聚焦扭转经营亏损，重回盈利轨道[1] 产品战略 - 实施大单品战略，聚焦MagneRide®磁流变悬架系统和EMB电子机械制动系统[2][4] - 削减战略关联度低、盈利前景模糊的产品[2] - 第四代MagneRide®贡献新增订单60%以上金额[4] - EMB系统为L3+自动驾驶提供全冗余硬件方案[5] 核心技术优势 - 第四代MagneRide®悬架系统实现每秒1000次实时阻尼调节[4] - 阻尼调节范围数倍于传统电磁阀减震器[4] - EMB系统车轮锁止时间缩短至75-100毫秒[7] - 采用非线性球盘设计，无需伺服机构或ESC模块[7] 供应链优化 - 原材料占比52%，显著低于行业70-80%水平[12] - 实施国产化策略，厂中厂模式降低磁线圈成本超60%[12][13] - 深汕工厂生产的MagneRide®价格已低于电磁阀悬架[8] - 与3家上游供应商合作实现生产线直达装配车间[13] 组织变革 - 引入华为式"铁三角"作战单元（销售+研发+交付）[14] - 全球裁员400人，管理层年轻化本土化[16] - 审批链条压缩至三人小组决策[14] - 工作节奏和效率显著提升[16] 行业地位与愿景 - 打破欧美企业在底盘线控技术垄断[17] - 中国首款应用MagneRide®的国产车型即将推出[4] - 全球研发创新中心将落地深圳[18] - 定位为支撑中国智能汽车黄金十年的关键支点[19]