本报（chinatimes.net.cn）记者谢碧鹭 北京报道 随着2025年前三季度收官，10月中下旬A股正式进入三季报及三季度预告披露高峰期，市场对上市公司 业绩表现的关注度持续升温。Wind数据显示，截至10月22日收盘，已有146家A股公司率先披露三季报 预告，其中121家实现业绩预喜，整体传递出积极的经营信号，为判断全市场三季度业绩走向提供了重 要参考。 从具体表现来看，此次预告亮点频现。预喜阵营中，60家公司预计前三季度净利润实现翻倍，5家公司 净利润最高增幅突破10倍，部分企业增幅甚至超20倍，成为业绩"黑马"。同时，9家公司成功实现从亏 转盈，以"逆袭"姿态跻身预喜行列，展现出强劲的业绩修复能力。 另外，在行业维度上，有色金属与化工板块表现尤为突出。两大行业内多家企业凭借产品涨价、产能释 放、需求回暖等因素，交出远超预期的业绩答卷。 超八成公司业绩预喜 随着2025年前三季度的结束，自10月中下旬起，便进入了三季报和三季度预告的披露高峰期。 除了上述三家利润规模领先的企业外，奥比中光、中科三环、康达新材也凭借扎实的业绩表现实现扭 亏。其中，奥比中光预计前三季度归母净利润在1.08亿元左右；中科 ...

公司业绩表现 - 前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为3.5亿元至3.8亿元，同比上年增加2057.62%至2242.56% [2][3] - 今年上半年营业收入为288.03亿元，同比增加16.05%；归属于上市公司股东的净利润为2.51亿元，同比增长48.83% [5] - 业绩预告发布后，公司股价于10月14日涨停，报收11.32元/股，并于10月16日继续上涨至12.72元/股 [3] 业务与产品 - 公司业务涵盖铜基新材料和军工碳材料两大板块，产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材以及特种热工装备等六大品类 [3] - 铜基新材料主要应用于5G通讯、AI算力、机器人、新能源汽车、光伏能源、电力装备、消费电子等热门领域 [4] - 通过子公司顶立科技和天鸟高新切入军工材料领域，天鸟高新上半年营业收入为2.76亿元，净利润为2979.07万元；顶立科技上半年营业收入为3.14亿元，净利润为6846.69万元 [7] 增长驱动因素 - 业绩快速增长得益于产品升级与技术改造项目有序投产，产能释放有效驱动了公司产销规模与营业收入的持续增长 [5] - 下游需求火热，机器人、新能源汽车等细分领域的迅猛增长对铜基新材料的需求急剧攀升 [5] - 公司产能利用率保持在100%的水平，制造成本优势明显 [6] 产能扩张项目 - “年产5万吨高精铜合金带箔材项目”和“年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）”计划今年年内建成投产，将实现紫铜带箔的量产 [6] - “2万吨新能源汽车及机器人电子信号用超细铜导体项目”和“4万吨高性能新能源轻合金（铝导体）及超细微微铜导体项目”也计划于今年建成投产，将满足客户对AI算力数据屏蔽线等日益增长的需求 [6] 子公司上市进展 - 公司持有顶立科技约67%的股份，为其控股股东，并一直谋求顶立科技上市 [7] - 顶立科技的IPO申请于2024年12月下旬获北交所受理，拟募集资金7.04亿元，主要用于扩产和建设研发中心 [7][8] - 北交所已对顶立科技下发第二轮问询，关注其以每年营收同比增长30%的幅度测算流动资金缺口的合理性，因其2022年至2024年营业收入复合增长率为19.61%，2024年营业收入仅同比增长1.6% [8]

A股上市公司前三季度业绩预告，正加速披露。 例如领益智造，预计前三季度实现归母净利润18.9亿元至21.2亿元，同比增长34.10%至50.42%。三季度 AI终端产品进入新品发布季，公司三季度新产品开始量产交付及产线稼动率提升，使得公司整体利润 实现较快增长。公司海外工厂收入大幅增长，盈利能力有所提升。 前海开源基金首席经济学家杨德龙分析认为，三季度科技板块行情进一步扩散，算力、算法、人工智能 等科技创新板块轮番上涨。很多科技股实现了翻倍涨幅，赚钱效应明显。有业绩支撑的企业可能脱颖而 出，无业绩的则可能会回落。 三季报陆续披露 今晚，英维克、中宠股份、雅葆轩等公司也披露了三季报。 Wind数据显示，截至10月13日20时，A股共有75家上市公司披露前三季度业绩预告。其中，略增18家、 扭亏4家、预增41家，预喜比例高达84%。 10月13日晚，16家上市公司披露前三季度业绩预告。楚江新材预计前三季度归母净利润同比增长 2057.62%至2242.56%。 多家公司业绩大幅预喜 楚江新材业绩预告显示，预计前三季度实现归母净利润3.5亿元至3.8亿元，同比增长2057.62%至 2242.56%。 公开资料显示 ...

A股前三季度业绩预告披露概况 - A股上市公司前三季度业绩预告正加速披露 截至10月13日20时 共有75家上市公司披露前三季度业绩预告 [1] - 已披露业绩预告的公司中 略增18家 扭亏4家 预增41家 预喜比例高达84% [1] - 10月13日晚间有16家上市公司集中披露前三季度业绩预告 [1] 部分公司业绩大幅预增详情 - 楚江新材预计前三季度归母净利润为3.5亿元至3.8亿元 同比增长2057.62%至2242.56% [1][3] - 楚江新材业绩增长原因为产品升级与技术改造项目有序投产 产能释放驱动产销规模增长 以及产品附加值和核心竞争力提升 [3] - 晨光生物预计前三季度归母净利润为2.78亿元至3.14亿元 同比增长344.05%至401.55% 非经常性损益影响金额约6000万元 [3] - 晨光生物主要植提类产品收入和毛利额同比增长 棉籽类业务行情回暖实现扭亏为盈 [3] 科技板块公司业绩与市场表现 - 领益智造预计前三季度归母净利润为18.9亿元至21.2亿元 同比增长34.10%至50.42% [4] - 领益智造三季度业绩增长得益于AI终端产品进入新品发布季 新产品量产交付及产线稼动率提升 海外工厂收入大幅增长 [4] - 三季度科技板块行情扩散 算力 算法 人工智能等科技创新板块轮番上涨 很多科技股实现翻倍涨幅 [4] 已披露三季报公司财务数据 - 英维克前三季度营业收入约40.26亿元 同比增长40.19% 归母净利润约3.99亿元 同比增长13.13% [6] - 英维克第三季度营业收入约14.53亿元 同比增长25.34% 归母净利润约1.83亿元 同比增长8.35% [6] - 中宠股份前三季度营业收入38.6亿元 同比增长21.05% 归母净利润约3.33亿元 同比增长18.21% [6] - 中宠股份第三季度营业收入约14.28亿元 同比增长15.86% 归母净利润约1.3亿元 同比下降6.64% [6] - 雅葆轩前三季度营业收入约4.19亿元 同比增长55.9% 归母净利润约4871.88万元 同比增长36.59% [6] 后续三季报披露安排与投资观点 - 齐峰新材 聚灿光电 小商品城 我乐家居等公司计划于10月15日披露三季报 [7] - 市场进入政策及业绩布局窗口期 建议关注港股科技 国产算力 机器人 电池及大众消费龙头等主线低位板块 [7]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [4] 核心观点 - 公司是国内铜基材料龙头企业，近年来加速高端化转型，业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块 [2][11] - 碳纤维业务充分受益于武器装备批产放量，高端装备受益于依托航空航天、半导体等产业升级，公司业务多点开花 [4][87] - 预计2025-2027年分别实现营业收入601.54/665.38/722.55亿元，归母净利润7.11/10.05/13.67亿元，同比增速209.3%/41.3%/36.0% [4][87] 国内铜基材料龙头，加速高端化转型 - 公司产品包括精密铜带、铜导体材料等六大产业，精密铜带年产能超30万吨，位居国内第一 [2][11] - 2025年上半年实现营收288.03亿元，同比增长16.05%；归母净利润2.51亿元，同比增长48.83% [2][15] - 2024年营收537.51亿元，但归母净利润2.30亿元，同比下降56.57%，主要受铜价波动等因素影响 [15] - 公司产品结构以铜基材料为主，2024年收入占比96%，但高端装备、碳纤维业务毛利率高达37.57%，未来占比提升将显著拉动整体盈利 [22] 天鸟高新：航空航天碳纤维预制体核心供应商 - 天鸟高新是国内飞机碳刹车预制体、特种纤维立体仿形预制体及碳纤维热场预制体的原创企业 [2][26] - 承担着国内所有生产飞机碳刹车单位的碳纤维预制体，以及几乎全系列航天固体火箭发动机喷管喉衬纤维预制体供应 [2][26] - 2024年实现营收6.21亿元，2025年上半年营收2.76亿元，工厂生产线满负荷运转，产能规模显著提升 [29][30][31] - 未来将核心受益于：常态化演练推动军机刹车盘需求释放、民机后装市场拓展及C919前装市场放量、导弹批产加速、低轨组网拉动火箭需求 [2][31] 顶立科技：特种热工装备领先企业，拟分拆上市 - 顶立科技是国内特种热工装备领域领先企业，产品主要用于航天航空、核工业和半导体等领域 [2][58] - 2024年实现营收6.48亿元，归母净利润1.17亿元；2025年上半年营收3.26亿元，同比增长1.65% [62][63][64] - 公司拟于北交所分拆上市，拟募资7亿元，用于扩充智能热工装备产能及布局金属基3D打印零件 [2][66][67] - 在第三代半导体用关键材料与装备方面围绕“四高两涂一装备”布局，高纯碳粉已实现批量销售 [59] 鑫海高导：铜导体细分龙头，进军机器人及AI算力领域 - 鑫海高导产品广泛应用于高速链接铜缆数据屏蔽层、机器人线束、数据通讯等领域 [3][78] - 在传统机器人和人形机器人领域均有布局，0.10mm规格级超细铜导体已实现全面量产，0.05-0.08mm规格产品已具备规模化量产条件 [3][78] - 公司可转债募投项目将于年内投产，将进一步优化产品结构及盈利能力 [76] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年EPS分别为0.44/0.62/0.84元，对应2025年10月9日10.06元/股收盘价，PE分别为23/16/12倍 [4][87][88] - 公司当前估值低于可比公司平均水平，具备投资吸引力 [89]

财务与负债管理 - 流动负债占绝大部分，短期借款增加因业务规模增长及铜价上涨导致营运资金需求增加[1][2] - 公司流动资产足以覆盖流动负债，流动性风险可控，有稳定还款计划及银行授信支持[2] - 上半年净利润2.5亿元，其中基础材料业务1.8亿元（72%），新材料业务0.7亿元（28%）[4] 业务布局与产能建设 - 铜基材料产品应用于5G通讯、AI算力、机器人、新能源汽车、光伏等领域[5][6] - 在建项目包括年产5万吨高精铜合金带箔材、年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建（二、三期）、2万吨新能源汽车及机器人超细铜导体、4万吨高性能新能源轻合金项目，均计划年内投产[2][4][8] - 子公司鑫海高导产品应用于高速链接铜缆数据屏蔽层、机器人线束，客户包括莱尼、福斯集团等[2] 子公司发展与上市进展 - 顶立科技处于北交所IPO反馈意见回复阶段，生产99.9999%高纯碳粉（已批量销售）和高纯硅粉（中试阶段）[3][4][9] - 天鸟高新上半年营收2.8亿元，毛利率43.98%，受军品结算时间影响业绩暂降[4][7] - 天鸟高新为山东道普安供应碳陶刹车盘碳纤维预制体，后者年产30万盘碳陶刹车盘[4][5] 技术研发与新兴领域 - 顶立科技在第三代半导体领域布局"四高两涂一装备"，提供碳化硅制备用高纯材料[2][9] - 碳陶刹车盘研发已送样并进行台架试验，依托天鸟预制体和顶立装备优势[8] - 顶立科技为固态电池电解质粉体提供热工装备，已实现客户交付[9] 市场与客户合作 - 铜基材料客户包括安费诺（精密铜带、导体材料）[9] - 机器人领域产品已批量供货卡迪夫、新亚电子、缆普电缆等企业[6] - 商业航天领域：天鸟高新供应火箭发动机喷管喉衬预制体，顶立科技提供热工装备及复合材料构件[6] 股价与市值管理 - 公司未收到5%以上股东或高管减持通知[3] - 已制定市值管理制度，采取增持、回购、分红等措施维护市值稳定[3][4] - 三季度业绩未预告，称生产经营正常[3][7]

机器人领域布局 - 公司在传统机器人和人形机器人领域均有布局 [1] - 铜导体产品已批量供货于浙江卡迪夫、新亚电子、缆普电缆、派纳维森、万马集团、鑫宏业等线束企业 [1] 5G通讯及智能互联应用 - 精密铜带成功拓展至5G通讯及智能互联领域 [1] - 产品批量应用于屏蔽罩、高速连接器、集成电路引线框架等关键部件 [1] - 支撑高频信号传输需求 [1] 海洋工程领域突破 - 新开发异形铜导体切入海洋工程赛道 [1] - 广泛适配船用电缆、海上风电及海底电缆等中高压传输场景 [1] - 实现高端铜材在深海科技领域的突破 [1] 高端铜材应用拓展 - 铜板带材业务持续向高端升级 [1] - 精密黄铜带、紫铜板带等产品进入5G通讯连接器、消费电子等新兴应用场景 [1] - 产品覆盖汽车高压线束、数据中心服务器内部等多环节导电需求 [1]

项目投资 - 控股子公司江苏天鸟拟投建空天复合材料高性能纤维预制体产业化项目 投资额3亿元 建设周期12个月 [1] - 项目将配置预制体专用设备90台（套） 新增飞机碳刹车预制体生产线3条 预计年产值达6亿元 [1] - 目标产品为碳纤维、石英纤维等高性能纤维预制体 配套新一代航天装备需求 同时扩产碳/碳、碳陶刹车材料用碳纤维预制体 [1] 市场前景 - 航空刹车预制体订单逐年递增 国产大飞机、支线客机及进口通用类航空飞机国产碳刹车预制体需求大幅增长 [2] - 新能源汽车碳陶刹车盘渗透率提升带动预制体订单快速增长 [2] - 商业航天、低空领域快速发展将带来新的市场增量 [2] 公司业务 - 江苏天鸟主营飞机碳刹车预制体、特种纤维立体仿形预制体及碳纤维热场预制体等业务 承担国内主要飞机碳刹车单位及航天固体火箭发动机喷管喉衬纤维预制体供应 [1] - 公司业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块 产品包括精密铜带、铜导体材料等六大品类 [2] 财务表现 - 2023年至2025年累计收到江苏天鸟分红款超2.3亿元 [2] - 2024年上半年预计实现净利润2.4亿元至2.9亿元 同比增长42.35%至72% 扣非后净利润2亿元至2.5亿元 同比增长75.43%-119.29% [3] 资本运作 - 2018年12月完成收购江苏天鸟90%股权 完善军工碳材料业务布局 [2] - 子公司顶立科技正在推进北交所上市 已进入交易所第二轮问询阶段 [3]

项目投资 - 控股子公司江苏天鸟拟投建空天复合材料高性能纤维预制体产业化项目 投资额3亿元 建设周期12个月 [1] - 项目将配置预制体专用设备90台(套) 新增飞机碳刹车预制体生产线3条 预计年产值达6亿元左右 [1] - 目标产品为碳纤维 石英纤维等高性能纤维预制体 配套新一代航天装备高性能结构复合材料需求 兼顾碳/碳 碳陶刹车材料用预制体生产线扩能 [1] 市场前景 - 航空刹车预制体订单"十四五"期间逐年递增 国产大飞机 支线客机碳刹车及进口通用航空飞机国产碳刹车预制体需求大幅增长 [2] - 新能源汽车碳陶刹车盘渗透率提升带动该领域预制体订单快速增长 [2] - 商业航天 低空领域快速发展将带来新市场增量 [2] 业务布局 - 江苏天鸟主营飞机碳刹车预制体 特种纤维立体仿形预制体及碳纤维热场预制体 承担国内几乎所有飞机碳刹车单位碳纤维预制体供应 [1] - 公司业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块 产品包括精密铜带 铜导体材料 铜合金线材 精密特钢 碳纤维复合材料和特种热工装备及新材料等六大品类 [2] - 2018年12月完成收购江苏天鸟90%股权 完善军工碳材料业务布局 2023年至2025年累计收到江苏天鸟分红款超2.3亿元 [2] 财务表现 - 2024年上半年预计实现净利润2.4亿元至2.9亿元 同比增长42.35%至72% [3] - 扣非后净利润2亿元至2.5亿元 同比增长75.43%—119.29% [3] - 业绩增长得益于产品升级改造项目投产达产带动产销规模稳定增长 以及产品档次和附加值提升增强市场竞争力 [3] 资本运作 - 下属子公司顶立科技积极推进北交所上市进程 已进入交易所第二轮问询阶段 [3] - 分拆上市将释放子公司价值 提升上市公司整体估值水平和股东回报潜力 [3]

公司业务与产品 - 公司铜基材料主要包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材及精密特钢等，应用于新能源汽车、光伏能源、电力装备、新一代信息技术、消费电子、先进轨道交通、智能制造和国防军工等领域 [2] - 精密铜带下游应用于汽车连接器、光伏组件、LED支架、电缆包带、电子电器连接器等产品 [2] - 高端铜导体下游应用于汽车线束、充电桩连接线、机器人线束、轨道交通线缆、光伏汇流排等产品 [2] - 铜合金线材下游应用于精密磨具切割线、电子电器接插件、五金配饰等产品 [2] - 公司精密铜带和高端铜导体产品在半导体集成电路制造领域已有应用，制成的产品广泛应用于电子信息产业，覆盖5G、LED、电子通信、消费电子、信息技术、计算机网络、电力电网等领域 [2] - 江苏天鸟是国内最大的碳纤维预制体研发制造企业，产品广泛应用于航空航天、国防军工、新能源、新能源汽车、光伏、半导体等领域 [3] - 江苏天鸟核心产品为特种纤维预制体，主要分仿形预制体、刹车预制体和热场预制体三大类 [3] - 芜湖天鸟主要产品为热场复合材料，碳/陶、碳/碳刹车盘等碳纤维复合材料及制品 [3] - 子公司顶立科技研制出一系列适用于多种工艺的特种热工装备，广泛应用于石墨、石英、高性能陶瓷制备的关键工艺环节 [4] - 公司主营业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和特种热工装备及新材料等六大品类 [4] 财务表现 - 公司2025年一季度主营收入131.46亿元，同比上升21.77% [5] - 归母净利润1.32亿元，同比上升28.45% [5] - 扣非净利润1.28亿元，同比上升73.13% [5] - 负债率59.48%，毛利率3.4% [5] - 财务费用5526.39万元，投资收益-1847.98万元 [5] 机构观点与预测 - 最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家 [6] - 过去90天内机构目标均价为13.29元 [6] - 国金证券预测2025年净利润7.12亿元，2026年9.21亿元，2027年10.90亿元，目标价14.16元 [8] - 塩海证券预测2025年净利润5.22亿元，2026年6.22亿元，2027年7.95亿元 [8] - 国盛证券预测2025年净利润7.11亿元，2026年8.95亿元，2027年10.57亿元 [8] - 中金公司预测2025年净利润7.24亿元，2026年8.80亿元，目标价12.41元 [8] - 近3个月融资净流入7660.01万，融券净流入53.94万 [8]