文章核心观点 - 航空轮胎国产化研发项目在2025年底正式结题，标志着从核心材料、工业软件到动力学测试装置的全链条技术突破，正稳步推进产业化与适航认证，目标是实现国产大飞机的全面自主配套 [1][14] 行业背景与“卡脖子”问题 - 中国虽是全球第一大轮胎生产国，但民用航空轮胎此前全部依赖国外租用，按起降次数收费，且每只轮胎寿命仅约三个月 [3] - 天然橡胶作为关键原材料，80%以上依赖进口，自给率长期不足20% [3] 核心技术突破 - 材料突破：团队研发的第三代仿生合成橡胶在2022年取得实验室突破，其蛋白质含量精确可控，关键性能达到进口特级天然橡胶水平，并实现了工业化生产，批次稳定性好 [3] - 软件突破：自主研发的数字轮胎工业软件耗时三年完成，能精准预测轮胎薄弱点，通过数字仿真将研发周期缩短70%，该软件已向国内轮胎企业免费开放 [4][8] - 装置突破：建成了全球第二套、国内首套飞行起降动力学大装置，可模拟各种极端工况下的轮胎性能，已于2024年底完成竣工验收 [1][6] 研发历程与项目管理 - 项目始于2020年1月中国科学院“仿生合成橡胶”专项立项，要求三年建成航空轮胎大科学中心 [5] - 项目团队采用工程化思维管理科研，为每个节点设置多条并行路线以确保进度 [8] - 在疫情防控期间克服了设备沟通等挑战，例如连夜解决螺丝孔偏差问题以保证装置建设进度 [8] 产业化进展与未来规划 - 当前主要任务包括建造飞机轮胎工厂、争取适航认证标准，目标是在2026年实现装机应用 [10] - 团队计划建立航空轮胎产业化基地，推动最终的国产化替代 [9] - 黄埔材料研究院已孵化企业37家，其中规上企业12家，累计产值超17亿元 [8] 创新生态构建与行业影响 - 研究院与龙头企业成立联合研发中心（如与粤芯半导体、凌度智能合作），将市场需求直接导入研发，使转化周期缩短一半 [9] - 数字轮胎工业软件免费开放旨在带动整个行业升级，帮助有产能但缺乏高端设计能力的国内轮胎企业，实现从“大而不强”到“大而强”的转变 [8] - 团队正以动力学大装置为支点，将技术向低空经济、航空航天、生物医药、新能源等前沿领域延伸 [9] - 多个低空飞行器制造企业已在中心开展测试，相关企业正向粤港澳大湾区黄埔材料研究院集聚 [9] 研发主体成果 - 团队已掌握41项核心技术，并实现两项从“0到1”的原创突破 [1] - 广东粤港澳大湾区黄埔材料研究院在五年间凝聚了417名人才，申请知识产权507件 [8]

公司股价表现 - 1月14日，森麒麟股价下跌1.76%，报收20.64元/股，成交额4.03亿元，换手率2.71%，总市值213.83亿元 [1] - 公司股价已连续7天下跌，区间累计跌幅达6.61% [1] 公司基本情况 - 青岛森麒麟轮胎股份有限公司成立于2007年12月4日，于2020年9月11日上市 [1] - 公司主营业务为专注于绿色、安全、高品质、高性能子午线轮胎及航空轮胎的研发、生产、销售 [1] - 主营业务收入构成为：轮胎99.83%，其他(补充)0.17% [1] 主要流通股东动态 - 中欧基金旗下产品“中欧时代先锋股票A”位列公司十大流通股东 [2] - 该基金于三季度增持森麒麟300万股，截至三季度末持有1300.01万股，占流通股比例为1.82% [2] - 以1月14日股价计算，该基金当日浮亏约481万元，在连续7天的下跌期间累计浮亏约1898.01万元 [2] 相关基金产品信息 - 中欧时代先锋股票A成立于2015年11月3日，最新规模为100.69亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为4.02%，近一年收益率为68.19%，成立以来收益率为383.05% [2] - 该基金由基金经理周蔚文和罗佳明共同管理 [3] - 周蔚文累计任职时间19年66天，现任基金资产总规模336.59亿元，任职期间最佳基金回报605.04%，最差基金回报-45.31% [3] - 罗佳明累计任职时间6年199天，现任基金资产总规模143.43亿元，任职期间最佳基金回报79.57%，最差基金回报-26.67% [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月8日盘中，公司股价下跌2.05%，报21.45元/股，总市值222.22亿元 [1] - 当日成交额1.99亿元，换手率1.29% [1] - 当日主力资金净流出2097.79万元，特大单与大单买卖情况显示净卖出态势 [1] - 年初至今股价上涨1.32%，近5日涨0.61%，近20日跌1.29%，近60日涨14.64% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入64.38亿元，同比增长1.54% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为10.15亿元，同比减少41.17% [2] - 公司主营业务为半钢、全钢子午线轮胎及航空轮胎的研发、生产与销售，轮胎业务收入占比99.83% [1] - 公司A股上市后累计派现13.47亿元，近三年累计派现11.29亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.43万户，较上期减少6.29% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为11102股，较上期增加6.78% [2] - 截至2025年9月30日，中欧时代先锋股票A为第六大流通股东，持股1300.01万股，较上期增加300.00万股 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证500ETF为第九大流通股东，持股903.06万股，较上期减少18.76万股 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为青岛森麒麟轮胎股份有限公司，成立于2007年12月4日，于2020年9月11日上市 [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-轮胎轮毂 [1] - 公司涉及的概念板块包括轮胎、航天军工、奇瑞汽车概念、大飞机、通用航空等 [1]

核心观点 - “十四五”期间广西工业经济实现跨越式发展，规上工业总产值预计2025年达2.7万亿元，较“十三五”末增长约9000亿元，全部工业增加值预计超8000亿元，比2020年增长超五成 [1] 总体规模与增长 - 规上工业总产值预计2025年达到2.7万亿元，较“十三五”末增长约9000亿元 [1] - 全部工业增加值预计超8000亿元，比2020年增长超五成 [1] - 规上工业企业数量从2020年底的6500家突破至近1.1万家，总数位居全国前列 [5] 产业结构与支柱产业 - 已形成包括有色金属、汽车、电子信息等在内的十大千亿元支柱产业 [3] - 有色金属产业产值五年实现翻番，2024年预计突破4500亿元 [3] - 展望“十五五”，将聚焦打造有色金属及关键金属材料、新能源汽车及电池等制造业十大现代化支柱产业 [6] 新兴产业发展 - 以新能源汽车、新能源电池、风电装备、智能机器人为代表的新兴产业快速壮大 [3] - 新能源汽车产量从2020年的18.9万辆增长至2024年的80多万辆，产值翻了两番，其中微小型新能源汽车市场占有率全国第一 [3] - 新能源电池建成产能达150GWh，南宁已成为比亚迪国内最大的电池生产基地 [3] 智能化与数字化转型 - 累计推动5000多家企业实施“智改数转”，培育自治区级智能工厂377家 [3] - 2024年以来实施“人工智能+制造”行动，工业领域人工智能核心产业产值超过800亿元，新增智能产品258个 [3] - 打造291个“人工智能+制造”典型场景，建设25个工业高质量数据集，并出台专项支持政策，设立相关产业基金 [4] 绿色发展与资源利用 - “十四五”以来新增国家级绿色工厂105家、绿色园区11个，3个园区入选首批国家级零碳园区建设名单 [4] - 资源综合利用水平显著提升，已建成千亿元规模的再生资源综合利用产业 [4] 科技创新与产品开发 - 实施制造业创新能力提升工程，共支持23个关键核心技术产业化项目和46个制造业创新成果大规模工业化项目 [4] - 五年来培育了航天铝材、航空轮胎、氮化镓芯片等800多个工业新产品 [5] 对外开放与区域合作 - 连续三年与工业和信息化部共同举办中国产业转移发展对接活动，累计促成签约项目超千个，总金额逾9000亿元 [5] - 首创中国—东盟工业部长级高层对话机制，支持广西优质企业“出海”深化与东盟合作 [5] 项目投资与建设 - “十四五”以来累计实施亿元以上重点工业投资项目超5000个、“双百双新”产业项目1156个、“千企技改”工程项目3713个 [5] - 建立健全项目推进机制，统筹推进重大产业标志性工程、“双百双新”、“千企技改”三大项目平台 [5]

公司技术研发进展 - 玲珑轮胎拥有航空轮胎的技术储备并正在进行相关研究 [1] - 公司的航空轮胎项目目前处于开发阶段，尚未进入销售阶段 [1]

公司战略与规划 - 公司在非公路轮胎领域制定了"3+3"全球规划 [1] - 公司正通过提升产品技术性能、规格尺寸、销售渠道和区域等措施，以提升该板块的产销规模和业务占比 [1] 产品与市场 - 公司主要提供适配工程机械、道路运输、厂内运行等多种设备及车辆的非公路轮胎产品 [1] - 产品在耐久性、承载力及适应复杂工况方面具备较强综合实力 [1] - 产品已销售至亚洲、欧洲、非洲、南北美洲、大洋洲等多个国家 [1] 客户与业务 - 公司是三一重工、中国电建、中铁隧道、海螺水泥、酒钢集团等大型客户的长期供货商 [1] - 随着非公路领域布局推进和产销率提升，该板块将为公司带来新的利润增长动力 [1] 技术研发 - 公司已有航空轮胎的技术储备和研究，但目前尚未进入销售阶段 [1]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中下跌2.04%，报21.57元/股，成交额7794.76万元，换手率0.50%，总市值223.44亿元 [1] - 当日主力资金净流出108.51万元，大单买入759.47万元占比9.74%，卖出867.98万元占比11.14% [1] - 今年以来股价累计下跌10.39%，但近期表现分化，近5日跌2.75%，近20日涨6.73%，近60日涨12.87% [2] 公司基本概况 - 公司全称为青岛森麒麟轮胎股份有限公司，成立于2007年12月4日，于2020年9月11日上市 [2] - 主营业务为绿色、安全、高品质、高性能子午线轮胎及航空轮胎的研发、生产、销售，轮胎业务收入占比99.83% [2] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-轮胎轮毂，概念板块包括轮胎、航天军工、大飞机、通用航空、无人机等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为6.43万户，较上期减少6.29%，人均流通股11102股，较上期增加6.78% [2] - 截至9月30日，中欧时代先锋股票A为第六大流通股东，持股1300.01万股，较上期增加300.00万股 [3] - 截至9月30日，南方中证500ETF为第九大流通股东，持股903.06万股，较上期减少18.76万股 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1-9月实现营业收入64.38亿元，同比增长1.54%，归母净利润10.15亿元，同比减少41.17% [2] - A股上市后累计派现13.47亿元，近三年累计派现11.29亿元 [3]

公司对市场传闻的回应 - 公司于12月19日否认了关于其摩洛哥工厂出现重大质量事故、硫化失败导致损失超2000万欧元（约合人民币1.65亿元）的市场传闻，称其为恶意造谣的假消息 [1][3] - 公司表示摩洛哥工厂在正常生产运营中，并有海外优质客户正在现场调研参观，公司保留追究法律责任的权利 [1][3] - 受该市场传闻影响，公司股价在12月19日盘中最大跌幅达8.49%，收盘报21.17元/股，下跌5.87%，最新市值为219.3亿元 [3] 摩洛哥工厂项目进展 - 摩洛哥工厂项目于2022年12月公告，计划自筹资金2.97亿美元建设年产600万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目 [3] - 该工厂从2023年10月21日正式开工到2024年9月30日首批产品下线，仅用时11个月 [4] - 2025年1月，工厂处于产能爬坡阶段，预计当年可实现大规模产能放量，且客户意向订单远超产能放量计划 [4] - 2025年10月26日，公司表示正全力推进摩洛哥项目，预计第三、四季度有明显增量 [5] - 公司曾于2025年5月回应另一则火灾传闻，称丹吉尔工业区火灾系园区废料起火，未造成人员伤亡及财产损失，摩洛哥工厂正常生产并处于产能放量状态 [5] 公司经营与财务表现 - 公司营业收入稳定增长：2022年至2024年，营业收入分别为62.92亿元、78.42亿元和85.11亿元，同比分别增长21.53%、24.63%和8.53% [7] - 公司归母净利润增长显著但近期承压：2022年至2024年，归母净利润分别为8.01亿元、13.69亿元和21.86亿元，同比分别增长6.30%、70.88%和59.74% [7] - 2025年前三季度，公司实现营业收入64.38亿元，同比增长1.54%；归母净利润10.15亿元，同比下降41.17% [7] - 2024年度，公司高品质、高性能轮胎产品在海外市场订单持续供不应求，并稳健开拓国内市场 [7] - 2025年上半年，公司国内收入占营业收入比例为8.96%，出口及境外收入占比达90.87% [2][8] 公司全球战略与业务布局 - 公司专注于高性能子午线轮胎及航空轮胎的研发、生产与销售，产品涵盖乘用车、轻卡、重卡及特种轮胎 [6] - 公司制定了“833plus”战略规划：计划用10年左右时间在全球布局8座数字化智能制造基地（中国3座，泰国2座，欧洲、非洲、北美各1座） [1][8] - “833plus”战略还包括运行3座研发中心（中国、欧洲、北美）和3座用户体验中心，并择机并购一家国际知名轮胎企业 [8] - 公司致力于构建中国、泰国、摩洛哥的全球产能“黄金三角”布局，以增强全球化竞争能力 [4] - 公司认为，面对全球关税冲击等压力，中国头部轮胎企业凭借高品质、相对较低售价及优秀成本控制能力，竞争力将持续凸显 [7]

公司股价与交易表现 - 12月19日，森麒麟股价下跌5.02%，报收21.36元/股 [1] - 当日成交额为4.33亿元，换手率为2.74% [1] - 公司总市值为221.27亿元 [1] 公司基本情况 - 青岛森麒麟轮胎股份有限公司成立于2007年12月4日，于2020年9月11日上市 [1] - 公司主营业务为绿色、安全、高品质、高性能子午线轮胎及航空轮胎的研发、生产、销售 [1] - 主营业务收入构成中，轮胎业务占比99.83%，其他(补充)业务占比0.17% [1] 主要机构股东动态 - 中欧基金旗下产品中欧时代先锋股票A（001938）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度增持了300万股森麒麟股票，截至当时持有1300.01万股，占流通股比例为1.82% [2] - 基于12月19日股价下跌测算，该基金当日在该股票上的浮亏约为1469.01万元 [2] 相关基金产品信息 - 中欧时代先锋股票A（001938）成立于2015年11月3日，最新规模为100.69亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为50.35%，同类排名436/4197；近一年收益率为47.58%，同类排名436/4147；成立以来收益率为346.69% [2] - 该基金的基金经理为周蔚文和罗佳明 [3] - 周蔚文累计任职时间19年40天，现任基金资产总规模336.59亿元，任职期间最佳基金回报563.01%，最差基金回报-45.31% [3] - 罗佳明累计任职时间6年173天，现任基金资产总规模143.43亿元，任职期间最佳基金回报65.84%，最差基金回报-26.67% [3]

行业背景与产品特性 - 航空轮胎具有大承载、高速度、抗冲击三大显著特点，性能要求极为苛刻，需承受零下40摄氏度到零上70摄氏度的温度变化，并在飞机降落瞬间扛住几十吨以上的冲击力 [1] - 长期以来，中国民航飞机主要依赖租用国外航空轮胎，实现航空轮胎国产化是一代代科学家的攻关梦想 [1] 研发主体与基础设施 - 2020年1月，中国科学院“仿生合成橡胶”专项立项，计划建设航空轮胎大科学中心 [2] - 2020年2月，广东粤港澳大湾区黄埔材料研究院应运而生，承担航空轮胎动力学大装置建设等任务 [2] - 位于广州黄埔区的飞行起降动力学大装置主体建筑已建成，包含高52米的“竖向轮胎”和横向直径90米的“轮胎”结构 [2] - 2020年初，中国科学院长春应用化学研究所牵头组建了包含20家单位的科研攻关“国家队”，目标直指航空轮胎技术难题 [2] 技术测试与研发进展 - 测试装置中的航空轮胎高加速试验台可在最高时速600公里下进行模拟测试，为轮胎可靠性及使用寿命提供研究数据 [3] - 测试装置能模拟飞机降落场景，在提升轮胎转速的同时持续加大垂直方向压力进行极限考验 [3] - 飞行起降动力学大装置多台套装备已投入使用，完成了百余条航空轮胎测试，收集了大量起降运行数据 [3] - 研发的仿生橡胶航空轮胎在极端工作条件下，比天然橡胶制造的航空轮胎使用寿命提升35%以上 [3] - 科研团队自主研发出一套全新的数字轮胎工业软件，能通过力学驱动计算设计最优轮胎结构，大大缩短开发流程和时间 [3] - 科研团队已完成航空轮胎国产化技术全链条贯通和应用验证，实现了仿生橡胶和数字轮胎工业软件两项从“0到1”的原创性突破，掌握了41项核心技术 [4] 技术外溢与应用拓展 - 航空轮胎相关技术可以外溢到其他非公路轮胎、新能源汽车轮胎以及非轮胎行业（如空气弹簧、橡胶减震器）等领域 [5] - 飞行起降动力学大装置已具备测试验证航空轮胎、起落架系统和中小型整机设计制造性能及使役可靠性的能力 [5] - 黄埔材料院园区每年接待企业、科研院所等参观合作、科普教育达4200余人次 [6]