市场行情与指数表现 - 1月15日三大指数集体下跌 中证芯片产业指数下跌1.13% [1] - 指数成分股中紫光国微涨停 佰维存储上涨近5% 江波龙上涨超2% 盛美上海与雅克科技上涨近2% [1] - 芯片ETF天弘（159310）当日成交额为634.27万元 实时溢价率为0.23% [1] 公司重大资本运作 - 紫光国微1月14日披露重组预案 拟通过发行股份及支付现金方式购买瑞能半导体100%股权 [1] - 交易涉及向南昌建恩等14名交易对方购买资产 并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 交易价格尚未确定 交易旨在整合功率半导体产品矩阵 补齐制造环节 完善半导体产业链布局 [1] 行业基本面与政策驱动 - 芯片ETF天弘跟踪中证芯片产业指数 在政策支持与需求爆发双轮驱动下 板块业绩持续高增 [1] - Wind数据显示 中证芯片产业指数2025年上半年归母净利润同比增长37.62% [1] 市场策略与板块轮动展望 - 海通国际认为市场连续上涨后本周或出现震荡 是继续布局春季行情的较好窗口 [2] - 上周A股表现强于美股 春季行情情绪锚回到A股资金面主线商业航天 [2] - 行情从商业航天扩散至AI应用、核聚变、机器人等方向 [2] - 上周市场由存力+算力量价齐升的半导体设备带动进入主升阶段 [2] - 后续行情有望向国产AI芯片、AIDC以及互联网板块扩散 [2] 科技融资与产品进展 - 摩尔、沐曦以及港股MiniMax等融资表现较为积极 [2] - 后续随着长鑫、宇树、昆仑芯、超聚变等IPO推进 有望进一步巩固“科技融资”叙事 [2] - DeepSeek据称将于2月发布V4模型 编程与推理等能力或将显著增强 有望推升市场对中国科技资产的风险偏好 [2]

市场表现 - 1月6日三大指数集体收涨，沪指再创十年新高 [1] - 芯片产业指数收盘上涨2.29%，中证电子指数上涨1.82% [1] - 芯片ETF天弘（159310）当日成交额超2000万元 [1] - 电子ETF（159997）当日成交额近8000万元，换手率5.73% [1] 相关ETF产品 - 芯片ETF天弘（159310）跟踪中证芯片产业指数，其指数2025年上半年归母净利润同比增长37.62% [1] - 电子ETF（159997）是全市场唯一跟踪中证电子指数的ETF，聚焦半导体、消费电子、AI芯片等硬科技领域 [1] 行业动态与公司事件 - 澜起科技（688008）于1月5日通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为中金公司、摩根士丹利、瑞银集团 [1] - 高通推出面向笔记本电脑的全新X2 Plus芯片 [2] 机构观点与行业展望 - 中山证券展望2026年，认为AI相关产业景气度有望维持，国产化加速有望带来国内半导体行业机会 [2] - 根据有关机构预测，2026年云计算巨头资本支出有望维持40%以上的增长 [2] - AI相关芯片国产化进程持续推进，有望带动国产设备材料公司股价表现好于电子行业整体 [2] - 国金证券表示，2026年全年全球存储芯片仍将供不应求，有望持续涨价 [2] - 预计2026年DRAM的位元供应量增幅约为15%至20%，而需求增速预计将达到20%至25%左右 [2]

市场行情表现 - 12月24日，中证电子指数盘中震荡，现涨0.45%，成分股中环旭电子涨超7%，天岳先进、圣邦股份、北京君正、顺络电子等跟涨 [1] - 中证芯片产业指数现涨0.25%，成分股中天岳先进、圣邦股份、北京君正、江波龙、卓胜微涨幅靠前 [1] - 相关ETF方面，电子ETF（159997）、芯片ETF天弘（159310）均上涨 [2] 行业动态与公司事件 - 受存储芯片价格快速上涨影响，苹果正扩大其iPhone存储芯片的三星采购占比，预计三星在iPhone 17所使用的低功耗动态随机存取存储器（DRAM）供应中占据约60%至70%的份额 [2] - 中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10%，预计涨价会很快执行 [2] - 由于之前存储产品价格过低，晶圆厂早已率先对其实施了涨价 [2] 行业基本面与数据 - 在政策支持与需求爆发双轮驱动下，芯片板块业绩持续高增，中证芯片产业指数2025年H1归母净利润同比增长37.62% [2] - 电子ETF（159997）作为全市场唯一跟踪中证电子指数的ETF，聚焦半导体、消费电子、AI芯片等硬科技领域 [2] 机构观点与行业展望 - 东海证券指出，2026年上半年电子行业大概率周期继续向上，结构性增长机遇依然在AI服务器、AI端侧、设备材料等细分赛道 [3] - 东海证券认为，2026年下半年需要密切关注存储价格波动、AI高投资高增长的持续性、需求复苏的持续性 [3] - 大同证券指出，本轮存储芯片的涨价趋势展现出超预期的持续性，标志着存储行业已进入新一轮上行阶段，主要由供给端的主动调控与需求端的结构性复苏共同驱动 [3] - 存储价格的持续上行，尤其是AI相关的高性能存储需求旺盛，使产业链相关企业有望直接受益 [3] - 价格上涨也可能逐步传导至消费电子供应链，推高智能手机、PC等终端的成本，对远期出货量构成潜在压力 [3] - 在当前的供需紧平衡格局下，预计此轮存储芯片的涨价动能在中短期内仍可能延续，建议对AI驱动下的存储周期与消费电子创新周期保持密切关注与审慎乐观 [3]

市场表现与交易动态 - 12月19日芯片板块盘中活跃，芯片ETF天弘（159310）溢折率0.07%，盘中频现溢价交易 [1] - 电子ETF（159997）截至发稿成交额超1200万元，换手率近1% [2] 行业基本面与业绩 - 中证芯片产业指数2025年上半年归母净利润同比增长37.62% [2] - 美光科技季度利润指引接近分析师预期的两倍，股价大涨10.2%，显示人工智能相关需求强劲 [2] - 费城半导体指数受带动上涨2.6% [2] 下游需求与产品动态 - 苹果计划在未来两年大幅扩展智能手机产品线，2027年秋季前可能发布至少七款新旗舰机型 [2] - 首款可折叠iPhone预计在2026年秋季发布 [2] 机构观点与投资机会 - 半导体行业存在扩产及国产化机会，国内晶圆厂存在明年扩产预期 [3] - 国内存储芯片双雄的资本化进程正在推进中 [3] - 可关注国产芯片制造商、设备商、国产算力以及国产替代的半导体材料 [3] - 上游涨价趋势仍在延续，供给收缩和需求结构性增长赋予价格上行弹性 [3] - AI算力扩张推动高端DRAM、HBM与企业级SSD需求持续强劲，存储行业已进入新一轮上行周期 [3] - 在原厂产能受限、库存快速去化、价格持续上修的背景下，看好存储大周期投资机遇 [3]

芯片ETF天弘市场表现 - 12月18日开盘，芯片ETF天弘（159310）下跌0.25%，报价为1.993元 [1] - 该ETF自2024年4月18日成立以来，累计回报率达到99.96% [1] - 该ETF近一个月的回报率为0.58% [1] 芯片ETF天弘持仓股表现 - 其重仓股中芯国际开盘下跌0.43% [1] - 重仓股寒武纪下跌1.19%，海光信息下跌0.99%，北方华创下跌0.84% [1] - 重仓股澜起科技下跌0.79%，中微公司下跌1.13%，豪威集团下跌0.60% [1] - 重仓股芯原股份下跌1.45%，长电科技下跌0.92% [1] - 重仓股兆易创新逆势上涨0.65% [1] 芯片ETF天弘产品概况 - 该ETF的业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为天弘基金管理有限公司，基金经理为洪明华 [1]

市场表现与资金流向 - 12月8日A股科技股走强，芯片板块活跃，科创综指涨超0.6%，成分股瑞可达、利元亨、长盈通等涨超10% [1] - 中证芯片产业指数涨超0.8%，成分股复旦微电、佰维存储、江波龙等涨幅居前 [1] - 截至12月5日，芯片ETF天弘（159310）近20日累计资金净流入超1200万元，净流率0.93%，在同标的中排名第一 [1] - 科创综指ETF天弘（589860）盘中溢价交易明显，溢折率0.07%，冲击三连涨 [1] 行业基本面与指数表现 - 芯片ETF天弘（159310）跟踪的中证芯片产业指数，在政策与需求驱动下业绩高增，2025年上半年归母净利润同比增长37.62% [1] - 科创综指ETF天弘（589860）紧密跟踪科创综指，该指数定位为科创板市场综合指数，覆盖小市值硬科技企业，成长属性突出 [1] - 科创综指前十大权重股包括寒武纪-U、海光信息、中芯国际等科技龙头公司 [1] 行业动态与技术进步 - 12月5日，北京完成首例“戒酒芯片”植入手术，该技术相比传统方法具有给药周期长、依从性好等优势，是现阶段治疗酒精依赖最有效的药物治疗技术 [2] - 12月7日，哈尔滨工程大学揭牌成立集成电路学院，聚焦“海洋芯片”自主研发，这是全国高校第一所船海核领域集成电路学院 [2] 行业前景与机构观点 - 华西证券认为，AI芯片国产化是长期必然趋势，当前是国产芯片发展的最佳时机 [2] - 机构持续看好先进制程制造、芯片架构升级对整体国产算力水平的拉动，有望推动国产算力份额持续提升 [2]

市场表现 - 12月1日A股市场计算机和芯片板块表现强劲，中证计算机主题指数上涨1.28%，中证芯片产业指数上涨1.97% [1] - 计算机ETF（159998）近5个交易日累计资金净流入超6000万元，芯片ETF天弘（159310）近20个交易日净流率为3.60% [1] - 成分股中，润泽科技涨超6%，拓邦股份、虹软科技、中科创达等多股涨超3%，北京君正20CM涨停，华润微、南大光电、晶晨股份等涨幅居前 [1] 行业基本面与政策驱动 - 芯片产业在政策支持与需求爆发双轮驱动下业绩持续高增，跟踪指数2025年上半年归母净利润同比增长37.62% [1] - 北京市发布《促进"人工智能+视听"产业高质量发展行动方案（2025—2029年）》，提出加强人工智能同文化建设、视听产业发展相结合 [2] - 交银国际建议12月行业配置关注AI与硬科技，包括算力产业链、光模块、消费电子及半导体设备等核心标的 [2] 具体投资方向与产品 - 计算机ETF（159998）跟踪的中证计算机主题指数覆盖软件开发、计算机设备、IT服务行业，能全面反映计算机行业整体表现 [1] - AI确定性较高的落地方向包括软硬结合的端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端大模型私有化部署 [1] - 字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，并与多家手机厂商在操作系统层面洽谈AI助手合作 [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一，创业板指收绿，CPO概念龙头股新易盛、中际旭创等冲高回落 [1] - 计算机ETF（159998）震荡收跌，但昨日继续获净申购1680万份，此前7个交易日累计净流入额已超1亿元 [1] - 芯片ETF天弘（159310）截至昨日收盘已实现四连涨，尾盘溢价交易明显，近10日累计吸金1207万元，净流率0.93%，排名深市同标的第一 [1] 行业前景与驱动因素 - 中证计算机主题指数覆盖软件开发、计算机设备、IT服务行业，确定性较高的AI落地方向包括软硬结合的端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端大模型私有化部署 [1] - 中证芯片产业指数在政策支持与需求爆发双轮驱动下，板块业绩持续高增，该指数2025年H1归母净利润同比增长37.62% [1] - 北京市国民经济和社会发展第十五个五年规划建议提出发展壮大高精尖产业，培育第六代移动通信、量子科技、生物制造、脑机接口等新增长点 [2] - AI进入深入普惠阶段，大规模基础设施投资的下一步将催生更多终端设备的发展和应用的发展 [2] - 计算机板块Q3业绩显示基本面已发生变化，云基建、AI、信创板块更为突出，2026年计算机AI商业化落地叠加基本面修复预期和国产大模型迅速突破，行业有望迎来重估 [2] - AI芯片国产化进程是长期必然趋势，当前是国产芯片发展最佳时机，先进制程制造、芯片架构升级有望推动国产算力份额持续提升 [2] 公司动态 - 联想集团已与核心零部件供应商签订最优合约，确保明年有足够的供应保障以应对存储芯片涨价潮 [2]

市场表现 - 11月27日A股三大指数集体走高，算力硬件方向走强，中证芯片产业指数上涨3.01%，成分股海光信息涨超7% [1] - 中证电子指数涨近3%，成分股环旭电子、生益科技等多股涨超5% [1] - 芯片ETF天弘近10日累计资金净流入1207万元，净流率0.93% [1] - 电子ETF近4个交易日累计获资金净流入1645万元 [1] 行业与政策动态 - 市场监管总局发布升级版“汽车芯片认证审查技术体系2.0”，同步上线国产汽车芯片认证审查专家库和认证审查数字化平台 [2] - 沐曦股份发布科创板IPO发行安排，拟发行4010万股，初步询价日2025年12月2日，申购日2025年12月5日 [2] 基本面与前景 - 芯片ETF天弘跟踪的中证芯片产业指数2025年H1归母净利润同比增长37.62% [1] - 电子ETF为全市场唯一跟踪中证电子指数的ETF，聚焦半导体、消费电子、AI芯片等硬科技领域 [1] - 国金证券指出CSP互联网科技大厂的高资本支出具有可持续性，AI商业模式逐渐闭环，继续看好AI核心硬件标的 [2]

板块表现 - 消费电子板块异动拉升，中证电子指数盘中走强，截至发稿涨1.7% [1][2] - 成分股长盈精密、燕东微涨超7% [2] - 中证芯片产业指数涨超1%，成分股燕东微、芯原股份、盛科通信-U、瑞芯微涨幅居前 [2] ETF资金流向 - 电子ETF（159997）成交额超1700万元，溢折率0.06%，频现溢价交易 [2] - 电子ETF连续三个交易日（11月21日至25日）获资金净流入，累计超1600万元 [2] - 芯片ETF天弘（159310）溢折率0.09%，盘中频现溢价交易 [3] - 芯片ETF天弘近10个交易日资金净流入超1400万元，居深市同标的ETF第一 [3] 行业基本面 - 中证芯片产业指数2025年H1归母净利润同比增长37.62% [3] - 电子行业2025年前三季度业绩同比向好，自主可控与AI算力双主线驱动 [4] - 集成电路制造、模拟芯片设计、数字芯片设计、印制电路板、光学元件等子板块归母净利润同比大幅增长 [4] 重要公司动态 - 华为于11月25日推出Mate80及Mate80 Pro系列新机型，起售价分别为4699元和5999元，首发搭载HarmonyOS 6操作系统，11月28日正式开售 [3] - 摩尔线程新股网上中签率为0.03635054%，482.66万户股民参与申购，发行价114.28元为年内科创板及A股最高，IPO预计募资80亿元，为年内科创板最大IPO [4] 投资关注方向 - 细分板块建议关注PCB、模拟芯片、存储芯片、晶圆代工、光学元件等业绩强劲的子板块 [4]