公司层面，据智通财经，10月15日，海光信息发布A股半导体首份2025年第三季度业绩报告。公司于前 三季度实现营业收入94.9亿元，同比增长54.65%；实现归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%。除海 光信息外，今年三季度多家半导体上市公司业绩或迎增长之态势。海外方面，北京时间周三晚间，苹果 公司如期发布自研M系芯片的第五代新品，并在三台设备上首发。 东海证券表示，9月份全球半导体需求持续改善，PC、平板保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设 备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在9月或将继续复苏；供给端看，尽 管短期供给仍相对充裕，企业库存水位较高，但整体价格仍大多上涨，预计9月供需格局将继续向好。 细分赛道看，9月以苹果、小米、华为为代表的消费电子新品密集释出；存储芯片需求受AI应用以及数 据中心、客户端和移动领域日益增长，美光科技、闪迪等厂商均宣布涨价；目前中美关税政策有一定程 度的缓和，但在部分技术密集型领域（如AI芯片、半导体设备关键零部件等）美国政策仍或保持高 压，短期内外部政策下，部分依赖美国进口的产业成本高升，长期半导体国产化有望继续加速，建议逢 低关注细分板 ...

10月14日，A股三大指数集体高开，算力方向上涨。相关ETF方面，芯片ETF天弘（159310）涨 0.68%；成分股方面，佰维存储涨超11%，北京君正、江波龙、兆易创新等跟涨。科创综指ETF天弘 （589860）上涨0.68%；成分股中，壹石通、炬芯科技涨超11%，骄成超声等涨幅居前。截至发稿， Wind金融终端显示，芯片ETF天弘（159310）获2600万份净申购。 | | | 2.211 +0.015 +0.68% | | | 芯片ETF天弘 159310 | 本 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SZSE CNY 9:39:06 交易中 | | | | | | 通 融 / ● + | | 净值走势 | | | 天弘中证芯片产业ETF | 总量 | 1.24万 换手 | 0.22% | | 要比 | | 1.15% 变差 | 170 | 现手 | 16 里比 | 1.68 | | 四 | | 2.220 | 239 | 外盘 | 3714 内盘 | 8638 | | 英国 | | 2.214 | 2500 | 总额 | 272.55万 振幅 ...

10月13日，A股三大指数集体低开后回升。 相关科技ETF中，截至发稿，芯片ETF天弘（159310）跌幅收窄至0.74%。成分股中，华大九天涨超 16%，晶合集成、全志科技、龙芯中科等股上涨。值得一提的是，Wind金融终端数据显示，该ETF盘中 获净申购1000万份，上一交易日（10月10日）大幅"吸金"超7700万元。 此外，科创综指ETF天弘（589860）跌幅收窄至0.46%，成交额超1200万元。成分股中，金山办公涨超 12%，麒麟信安、富创精密、概伦电子等股涨超10%。 消息面上，据中证报，在2025中国移动全球合作伙伴大会上，工业和信息化部总工程师钟志红表示，坚 持创新引领，强化信息通信领域科技自立自强。前瞻布局6G技术研发，同步培育潜在应用生态，加快 高端算力芯片、工业多模态算法等技术攻关，打造高质量数据集，大力发展智能机器人、智能穿戴等新 一代智能终端，构建一体化全场景覆盖的智能交互环境，推动万物智联。 据智通财经，南京大学类脑智能科技研究中心研究团队提出了一种高精度模拟存内计算方案，并以此为 基础，研发出一款基于互补金属氧化物半导体工艺的模拟存算一体芯片。测试数据表明，该芯片创下了 模拟存 ...

市场表现 - 9月30日指数走强，存储芯片、AI应用等方向涨幅居前 [1] - 科创综指ETF天弘（589860）涨1.73%，成分股当虹科技涨超17% [2] - 电子ETF（159997）涨1.28%，成交额超2000万元，盘中频现溢价交易，成分股江波龙涨超16% [2] - 芯片ETF天弘（159310）涨2.2%，成交额超1400万元，近5日有4日获资金净流入，累计吸金超9000万元 [2] 机构观点与市场情绪 - 私募排排网调研数据显示，超六成私募机构计划重仓或满仓过节，传递出对节后市场的积极预期 [2] - 私募机构普遍对节后市场较为乐观，科技成长是共识度最高的方向 [2] - 天风证券复盘历史指出，2010-2024年国庆假期后20个交易日中证全指中位数涨幅为2.28%，胜率较高 [3] - 天风证券建议投资主线降维为三个方向：科技AI、经济修复下的牛市主线风格、低估红利崛起 [3] 行业动态与政策支持 - 2025天府人工智能产业生态大会在成都召开，首发"天府智能云"人工智能产业大脑，展现四川以"政策+技术"双轮驱动AI产业发展的路径 [3] - 银河证券表示，2025年上半年AI成为消费电子行业发展核心引擎，AI硬件迎来爆发元年，全球智能眼镜出货量同比大增，AIPC因集成专用NPU获增长动力 [4] - 方正证券认为，2025年以来半导体设备国产化进程加速，上半年中国半导体设备市场国产化率达21%，同比提升5个百分点 [5] - 大基金三期首投聚焦键合设备，拓荆键科获4.5亿元投资，华为昇腾AI芯片路线图推动先进制程需求 [5] - 国产设备商在先进封装、核心零部件等关键环节实现技术突破，行业呈现"政策助力、技术突破、需求拉动"的良性循环 [5] 相关ETF产品概况 - 科创综指ETF天弘（589860）紧密跟踪科创综指，该指数对科创板市值覆盖度约为97%，前十大权重股包括寒武纪-U、海光信息、中芯国际等 [3] - 电子ETF（159997）跟踪中证电子指数，覆盖半导体产品与设备生产、电脑存储与外围设备生产、电子设备制造等业务，是全市场唯一一只跟踪该指数的ETF [4] - 芯片ETF天弘（159310）跟踪中证芯片产业指数，十大重仓股包括中芯国际、北方华创、海光信息、寒武纪-U等，并配置有场外联接基金 [4]

芯片ETF市场表现 - 芯片ETF天弘（159310）9月18日上涨4.16% 盘中一度涨近6% 实时溢价率0.21% 流通规模9.60亿元暂居深市同标的第一 [1] - 科创综指ETF天弘（589860）同期上涨2.71% 实时成交额超7500万元 交投活跃 [2] 芯片ETF持仓结构 - 芯片ETF天弘跟踪中证芯片产业指数 十大重仓股包括中芯国际 北方华创 海光信息 寒武纪-U等龙头股 [2] - 科创综指ETF紧密跟踪科创综指 科创板市值覆盖度约97% 前十大权重股含寒武纪-U 海光信息 中芯国际等科技企业 [2] 华为芯片技术进展 - 华为计划2026年第一季度推出昇腾950PR芯片 第四季度推出昇腾950DT [2] - 2027年第四季度推出昇腾960芯片 2028年第四季度推出昇腾970芯片 [2] 政策与行业动态 - 商务部9月13日对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销调查 [3] - DeepSeek与阿里加大国产算力适配力度和采购比重 国内先进制程配套能力持续提升 [3] 机构观点 - 国信证券认为本土算力链正经历戴维斯双击 维持2025年电子板块在三大周期共振下"估值扩张"的乐观判断 [3] - 华创证券指出AI PCB需求大爆发 产业或迎史上最大扩产潮 设备行业进入黄金发展年代 [3] - AI基础设施投资力度及持续性有望远超历史产业变革 推动高多层 高阶HDI产品需求爆发 [3]

9月16日，A股三大指数盘初冲高回落，科创综指持续活跃，热门ETF中，科创综指ETF天弘（589860） 截至发稿上涨0.47%，盘中一度涨超1%，实时成交额超1700万元，交投活跃。成分股中，半导体概念 股涨幅靠前，其中，普冉股份"20CM"涨停，龙芯中科涨近14%。 值得注意的是，深市同标的规模第一的芯片ETF天弘（159310）截至发稿上涨0.77%，盘中一度涨超 1.8%，实时溢价率为0.07%。Wind最新数据显示，芯片ETF天弘（159310）最新流通规模为9.45亿元， 暂居深市同标的第一。 科创综指ETF天弘（589860）紧密跟踪科创综指，该指数于定位于科创板市场综合指数，对科创板的市 值覆盖度约为97%，成分股覆盖小市值硬科技企业，具有极强的表征性和突出的成长属性。前十大权重 股包括寒武纪-U、海光信息、中芯国际等科技龙头。 芯片ETF天弘（159310）跟踪中证芯片产业指数，十大重仓股包括中芯国际、北方华创、海光信息、寒 武纪-U等龙头股。此外，芯片ETF天弘（159310）还配置了场外联接基金（A：012552，C： 012553）。 消息面上，据科技日报，美国科学家研发出一款光基芯片 ...

科技板块市场表现 - 9月11日早盘科技板块集体走强 通信 半导体 电子元器件等板块涨幅领先[1] - 科创综指ETF天弘（589860）早间收盘涨4.15% 换手率超11% 盘中交投活跃[1] - 芯片ETF天弘（159310）早盘大涨超6% 十大权重股海光信息20CM涨停 寒武纪-U涨超10%[1] 指数与ETF产品特征 - 科创综指ETF紧密跟踪科创综指 该指数科创板市值覆盖度约97% 成分股覆盖小市值硬科技企业[1] - 科创综指前十大权重股包括寒武纪-U 海光信息 中芯国际等科技龙头[1] - 芯片ETF跟踪中证芯片产业指数 十大重仓股包括中芯国际 北方华创 海光信息 寒武纪-U等龙头股[1] 芯片产业动态 - 苹果发布首款自研蓝牙和WIFI芯片N1 iPhone Air将使用该芯片处理WiFi及其他任务[1] - 博通第三财季营收创同期新高 同比增长22% 超出分析师预期[2] - 博通第三财季AI芯片收入同比增长63%至52亿美元 预计第四财季将加速增长至62亿美元（环比增19%）[2] AI芯片发展趋势 - 博通大幅上调2026财年AI收入前景预测 预计届时AI业务将大幅改善 出货量强劲增长[2] - OpenAI与博通共同设计芯片计划明年上市 以减少对英伟达芯片的依赖[2] - ASIC在AI芯片市场占比或逐步提高 国产算力芯片 定制芯片IP服务商有望持续受益[2] 机构产业观点 - 申港证券指出OpenAI等大客户增加XPU芯片购买 建议关注国产算力芯片及定制芯片IP服务商[2] - 湘财证券认为博通财报验证ASIC强劲需求 阿里推进自研ASIC推理芯片验证国内产业趋势[2]

芯片板块市场表现 - A股芯片板块集体大涨 芯片ETF天弘(159310)涨1.92% 成交额超3700万元[1] - 中芯国际涨超11%创历史新高 瑞芯微涨超6% 澜起科技/复旦微电/寒武纪-U涨幅居前[1] - 芯片ETF天弘流通规模达11.06亿元 暂居深市同标的规模首位[1] 产品结构与配置 - 芯片ETF天弘跟踪中证芯片产业指数 前十大重仓股含中芯国际/北方华创/海光信息/寒武纪-U等龙头[1] - 寒武纪估算权重占比达12.26% 产品同时配置场外联接基金(A:012552 C:012553)[1] 行业基本面驱动因素 - 英伟达2026财年Q2营收467.43亿美元(同比+56%) 净利润264.22亿美元(同比+59%) 毛利率72.7%[2] - 英伟达CEO称中国市场年增长约50% 预计带来500亿美元商机 全球约50%AI研究人员位于中国[2] - 天风证券预计国内大模型企业将提高国产芯片采购规模 国产芯片供应链迎发展机遇[2] 国产化替代趋势 - TrendForce预测2025年中国AI服务器市场外采芯片比例将从63%降至42% 本土芯片占比提升至40%[2] - 上海证券指出GPU为核心智算中心建设空间广阔 建议关注相关硬件产业链标的[2]

市场行情表现 - 早盘A股震荡走强，行业轮动较快，AI应用、消费电子、CPO等方向涨幅居前 [1] - 热点快速轮动普涨行情下，散户投资者易出现收益跑不赢指数的局面 [1] - A股目前超5000只个股增加选股难度，创业板和科创板存在资金门槛限制 [1] ETF市场发展 - 中国ETF规模正式突破5万亿元大关 [1] - 越来越多投资者通过ETF进入市场，ETF成为普通投资者的优选工具 [1] - 行业ETF可帮助投资者捕捉板块整体上行机遇 [1] 重点ETF产品 - 机器人ETF（159770）为机器人行业代表产品 [1] - 计算机ETF（159998）覆盖计算机行业核心资产 [1] - 生物医药ETF（159859）布局生物医药板块 [1] - 芯片ETF天弘（159310）聚焦芯片半导体行业 [1] - 食品饮料ETF天弘（159736）覆盖食品饮料板块 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）布局航空航天产业 [1] - 证券ETF（159841）代表证券行业投资标的 [1]

市场表现 - A股沪指突破3800点 刷新2015年8月20日以来新高 [1] - 芯片股领涨 芯片ETF天弘(159310)涨7.74% 成交额超1600万元 [1] - 成分股海光信息及盛美上海20CM涨停 寒武纪-U涨超14% 中芯国际及景嘉微跟涨 [1] 产品规模 - 芯片ETF天弘(159310)流通规模10.03亿元 暂居深市同标的规模第一 [1] - 跟踪中证芯片产业指数 十大重仓股包括中芯国际/北方华创/海光信息/寒武纪-U等龙头股 [1] - 寒武纪估算权重占比达12.26% 配置场外联接基金(A:012552 C:012553) [1] 技术突破 - DeepSeek发布V3.1模型 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 专为下一代国产芯片设计 [2] - 基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片 助力国产算力生态建设 [2] 行业规模 - 2024年全球芯片市场规模5760亿美元 AI芯片占比11%超570亿美元 [2] - 预计2025年新一代AI芯片规模超1500亿美元 2027年全球AI芯片市场将达4000亿美元 [2] 行业趋势 - 2025年上半年技术创新推动国产大模型崛起 AI应用大规模落地 [3] - AI眼镜新品发布 智驾平权开启全民智驾时代 具身智能机器人进入量产阶段 [3] - 半导体行业延续复苏 自主可控需求增强 AI算力需求旺盛 [3] - 云侧AI算力硬件高速成长 端侧AI创新多样 AI推动半导体周期上行 [3] - 存储器市场回暖 定制化存储成趋势 国内存储模组厂商竞争优势提升 [3] 国产化进程 - 高端AI芯片国产化势在必行 除寒武纪/海光信息/华为外 其余国产AI芯片厂商加速渗透 [3]