值得注意的是，伯里的言论相较其旗下Scion资产管理公司公布的二季度持仓报告出现出现了转变，该公司在第二季 度的最多卖出标的为英伟达看跌期权(NVDA.US,PUT)，并且买入了Meta看涨期权(META.US,CALL)。 | 2025-06-30 | | | 2025-06-30 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | Top Buys (13F) | | Top Sells (13F) | | | | BY CHANGE IN % PORTFOLIO | BY > | BY CHANGE IN % PORTFOLIO | BY | | Name | | % | Name | % | | | | Change | | Change | | | UNH UnitedHealth Group I | 18.88% | NVDA NVIDIA Corp (PUT) | 48.96% | | (CALL) | | | | | | | REGN Regeneron Pharmaceut | 18.16% | BABA Alibaba Group Holdin | 13.27% ...

美股持仓总市值 - 瑞银集团第二季度美股持仓总市值达5800亿美元 环比增长7% 上一季度为5400亿美元 [1][2] 投资组合调整 - 新增1084只个股 增持4403只个股 减持4324只个股 清仓1055只个股 [1] - 前十大持仓标的占总市值14.79% [1][2] - 整体资金净流出占总投资市值3.82% [2] 前十大重仓股变动 - 微软成为头号重仓股 持仓3160万股 市值157亿美元 占组合2.72% 持股数量减少3.95% [3][5] - 英伟达位列第二 持仓9619万股 市值152亿美元 占组合2.63% 持股数量减少5.16% [3][5] - 苹果位列第三 持仓5413万股 市值111亿美元 占组合1.92% 持股数量减少10.86% [3][5] - 亚马逊位列第四 持仓3588万股 市值79亿美元 占组合1.36% 持股数量减少4.52% [4][5] - 博通位列第五 持仓2552万股 市值70亿美元 占组合1.22% 持股数量减少7.53% [4][5] - 第六至第十大重仓股依次为：Meta、标普500指数ETF(SPY)、摩根大通、纳斯达克100指数看跌期权(QQQ PUT)、谷歌 [4] 期权策略调整 - 纳斯达克100指数看跌期权(QQQ PUT)持仓大幅增加84% 市值达49亿美元 占组合0.85% [5] - 标普500指数ETF(SPY)持仓减少19.7% 市值63亿美元 占组合1.1% [5] - 前五大买入标的包括：QQQ PUT、英伟达PUT、标普500指数CALL、奈飞、Alcon Inc CALL [6][8] - 前五大卖出标的包括：标普500指数PUT、苹果、联合健康、标普500指数ETF、瑞银集团股票 [7][8] 行业配置特征 - 信息技术板块仍占主导地位 前十大重仓股中有微软、英伟达、苹果、博通四家科技公司 [3][4][5] - 金融板块配置增加 包括标普500指数ETF、摩根大通及多只期权产品 [4][5][8] - 通信服务板块持有Meta和谷歌 持股数量分别减少5.21%和6.52% [5]

野村Q2美股持仓总览 - 野村第二季度美股持仓总市值达605亿美元 较上一季度536亿美元环比增长13% [1] - 新增509只个股 增持507只 减持573只 清仓447只 前十大持仓占比32.05% [1] 前十大重仓股配置 - Meta看涨期权为头号重仓 持仓577万股 市值43亿美元 占比7.04% 持仓量环比增10.98% [2] - 特斯拉看跌期权为第二大重仓 持仓1068万股 市值34亿美元 占比5.61% 持仓量环比增158.39% [2] - 纳斯达克100指数看跌期权为第三大重仓 持仓480万股 市值26亿美元 占比4.38% 持仓量环比增68.06% [3] - 特斯拉正股为第四大重仓 持仓627万股 市值20亿美元 占比3.29% 持仓量环比增44.64% [3] - 罗素2000指数看跌期权为第五大重仓 持仓816万股 市值18亿美元 占比2.91% 持仓量环比减31.32% [3] 期权策略分析 - 同时持有特斯拉看涨期权、看跌期权及正股 采用"做多波动+动态对冲"的大事件型交易策略 [4] - 通过长跨式/宽跨式期权结构押注股价剧烈波动 并用正股进行Delta/Gamma风险管理 [4] - 该策略适用于特斯拉二季度高不确定性环境（交付数据/财报/叙事冲突） [4] 重点个股表现与预期 - Meta年内股价涨幅35% 资本支出从640亿美元上调至660亿美元 凸显AI广告业务增长强劲 [2] - 特斯拉年内波动剧烈 累计下跌17% 4-5月反弹50%后6-7月下跌20% [5] - 微软看涨期权获大幅加仓110% 成为第十三大重仓 年内股价涨幅超25% 市值超4万亿美元 [7] 季度调仓动向 - 前五大买入标的：特斯拉看跌期权、纳斯达克100看跌期权、特斯拉看涨期权、Meta看涨期权、Avis Budget Group [6] - 前五大卖出标的：Coinbase债券、标普500指数看跌期权、罗素2000看跌期权、英伟达看涨期权、标普500指数看涨期权 [6] - 英伟达看涨与看跌期权均遭减持 其他第六至第十大重仓标的获增持 [3]

该策略之所以引人注目，是因为其时机和规模都恰到好处。根据数据，联合健康公司的股票目前的交易价格接近五年来的最低点，较其 52 周内的最高价 630.73 美元下跌了 57.4%。 这些持股表明巴里和伯克希尔看好该行业的复苏前景，尤其是因为美国"医疗保险优势"计划的费率在 2026 年的预期数值已经超出实际水平，而联合健康集 团的竞争优势地位在近期遭遇挫折后依然稳固。 联合健康公司的多头持仓标志着巴里通常"看跌"的投资策略出现了显著转变。这位"大空头"投资者似乎正在这家遭受重创但品质优良的公司身上寻找价值， 期待着在联合健康经历动荡时期后实现股价上涨。 智通财经获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，好莱坞电影《大空头》原型、全球知名对冲基金经理迈克尔·巴里(Michael Burry)所管理的旗下Scion资 产管理公司递交了截至2025年6月30日的第二季度美股持仓报告(13F)。 据统计，"大空头"迈克尔·巴里旗下Scion在第二季度持仓总市值约为5.8亿美元，上一季度持仓总市值约为1.99亿美元，环比增长191.5%。该资产管理公司在 今年第二季度的投资组合中新增了14只个股，增持了0只个股，减持1 ...

野村第一季度持仓报告核心观点 - 野村第一季度持仓总市值为536亿美元，较上一季度的741亿美元环比下降28% [1][2] - 投资组合中新增377只个股，增持487只，减持750只，清仓799只 [1] - 前十大持仓占总市值的35.01% [1][2] 持仓变动情况 - 前五大买入标的：Coinbase债券(持仓增长879.53%，占组合比例提升6.83%)、iShare罗素2000指数ETF看跌期权(持仓增长98.99%，占比提升2.64%)、SPDR标普500ETF看涨期权(占比提升1.22%)、耐克(占比提升1.15%)、艺电看跌期权(占比提升1.05%) [5][7] - 前五大卖出标的：特斯拉看跌期权(持仓减少87.10%，占组合比例下降15.46%)、英伟达看跌期权(持仓减少60.52%，占比下降2.67%)、特斯拉看涨期权(占比下降2.19%)、特斯拉股票(持仓减少34.35%，占比下降1.5%)、纳指100ETF看跌期权(占比下降0.83%) [6][7] 前五大持仓明细 1. **Coinbase债券**：持仓市值40.95亿美元，占组合7.65%，持仓数量环比增长879.53% [3][5] 2. **Meta看涨期权**：持仓市值29.95亿美元，占5.59%，持仓数量减少35.53% [3][5] 3. **iShare罗素2000指数ETF看跌期权**：持仓市值23.71亿美元，占4.43%，持仓数量增长98.99% [3][5] 4. **英伟达看涨期权**：持仓市值17.93亿美元，占3.35%，持仓数量减少12.69% [3][5] 5. **SPDR标普500ETF看跌期权**：持仓市值15.96亿美元，占2.98%，持仓数量微降0.21% [3][5] 行业分布特征 - 金融行业：iShare罗素2000指数ETF看跌期权(4.43%)、SPDR标普500ETF看跌期权(2.98%)、纳指100ETF看跌期权(2.50%) [3][4][5] - 信息技术：英伟达看涨期权(3.35%)、英伟达股票(2.32%)、英伟达看跌期权(2.11%) [3][4][5] - 非必需消费品：特斯拉股票(2.10%)、特斯拉看跌期权(2.00%) [4][5]

除了看跌期权，该机构仅持有雅诗兰黛(EL.US)上市股票，持仓20万股，持仓市值为1320万美元，持仓数量较上季度翻倍。 | Stock | History | Sector | Shares Held or | Market Value | % of | Previous % of | Rank | Change in | % Change | % Ownership | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | Principal Amt | > | Portfolio | Portfolio | | Shares | | | | NVDA | | INFORMATION | | | | | | | | | | PUT | History | TECHNOLOGY | 900,000 | 97,542,000 | 48.96% | | 1 | 900,000 | New | | | BABA | History | COMMUNICATIONS | 200,000 | 26,446,000 | 1 ...