香港虚拟资产政策发展 - 香港特区政府正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并制定稳健的风险管理措施以丰富市场产品选项 [2] - 监管部门拟修订"虚拟资产"命名问题，在对外沟通中使用"电子货币"或"电子资产"等更易接受的术语 [2] - 香港将发表第二份虚拟资产政策宣言，探讨传统金融与虚拟资产技术结合，鼓励企业创新应用 [3][5] 香港虚拟资产市场现状 - 香港金融科技生态已涵盖1100家企业，包括8家数字银行、4家虚拟保险公司和10家持牌虚拟资产交易平台 [3] - 香港证监会2022年12月批准首批虚拟资产期货ETF，2024年4月认可亚洲首批现货虚拟资产ETF，2024年7月推出亚洲首只虚拟资产期货反向产品 [3] - 2025年2月香港证监会ASPIRe路线图重点扩展虚拟资产产品类型，提升国际竞争力 [4] 监管框架与制度完善 - 香港自2023年6月实施虚拟资产服务提供者发牌制度，2024年6月结束过渡期后未持牌平台禁止运营 [6] - 持牌交易平台需对上线虚拟资产进行尽职审查，确保符合持续合规准则 [4] - 2025年5月《稳定币条例草案》获立法会三读通过，为稳定币监管奠定法律基础 [6] 政策里程碑与未来方向 - 2022年10月首份虚拟资产政策宣言推动发牌制度、散户交易咨询及ETF引入，2025年将发布第二份宣言 [7] - 新政策宣言预计延续Web3监管的稳健创新取向，可能纳入通证化和人工智能相关内容 [7] - 香港计划利用国际金融中心优势，通过虚拟资产技术促进跨境融资和数字经济发展 [9] 行业影响与机遇 - 虚拟资产发展将为香港律师、会计师等专业服务业创造新机遇，推动争议解决中心建设 [9] - 加密货币多样化应用（如稳定币、资产代币化融资）可吸引国际人才并助力实体经济 [9] - 香港通过司法创新如"代币化禁制令"强化虚拟资产领域国际司法地位 [9]

报告核心观点 中国服务业快速扩张，港股连升三日，恒指三日共涨749点或3.2%，收于3月21日后逾两个月高位，市场受宏观和行业动态、上市公司表现等因素影响 [3][4] 海外市场重要指数表现 - 道琼斯工业指数收42,319.74，跌幅0.25%；标普500指数收5,939.30，跌幅0.53%；纳斯达克综合指数收19,298.45，跌幅0.83% [2] - 英国富时100指数收8,811.04，涨幅0.11%；德国DAX指数收24,323.58，涨幅0.19%；日经225指数收37,554.49，跌幅0.51% [2] - 台湾加权指数收21,674.43，涨幅0.26%；上证指数收3,384.10，涨幅0.23%；深证成指收10,203.50，涨幅0.58% [2] - 恒生指数收23,906.97，涨幅1.07%；国企指数收8,684.73，涨幅1.26%；红筹指数收4,038.99，涨幅1.07% [2] - 恒生科技指数收5,319.96，涨幅1.93%；AH股溢价指数收131.54，跌幅0.41%；恒生期货（6月）收23822，涨幅0.11%；恒生期货（7月）收23814，涨幅0.13% [2] 港股市场表现 - 恒指高开174点报23828，反复造好，最多升257点，收报23906，升252点或1.1%；国指升1.3%，报8684；科指涨1.9%，报5319；全日成交2220.26亿，北水净流入20亿元 [3] - 阿里巴巴升3.2%，美团涨2.6%，快手飙5%，华润置地升3.6%，恒地涨4.5%，东方海外跌5.9% [3] 宏观&行业动态 - 政府拟为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，HashKey交易所预计市场增量至少达50%以上，初期以比特币、以太坊等主流虚拟资产的永续合约等为试点 [7] - 财政司司长称2025年至今港股上升逾15%，IPO集资规模770亿元，成全球最大IPO市场，3大评级机构维持香港信贷评级并给予“稳定”展望 [8] - 内地5月全国乘用车市场零售193万辆，按年增长13%，按月升10%；新能源乘用车零售105.6万辆，按年增长30%，按月升14% [9] - 中国拟在北京、浙江、安徽等地设10个国家数据要素综合试验区，促进数据要素市场化价值化 [10] 上市公司要闻 - 绿城中国首5个月合同销售金额约654亿元，按年下跌3.82%；5月合同销售金额约186亿元，按年增加14.81% [11] - 英皇国际终止出售屯门停车位及单车存放位，双方同意自昨日起终止买卖协议，对公司业务运营及财务状况无重大不利影响 [12] - 赤子城科技在香港设全球总部，将扩大财务结算中心，设立AI研发中心，已启动招聘工作 [13] - 美丽华酒店上半年出租率逾九成，预计盛事继续带动下半年酒店房间需求，盛事活动可带动房价增长20%至30% [14]

香港财经事务及库务局局长许正宇近日宣布，香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易。这一举措将配备稳健的风险管理措施，旨在丰富香 港市场的产品选择。相关措施将确保交易以有序、透明且安全的方式进行。此外，财经事务及库务局计划发表第二份发展虚拟资产政策宣言，阐述下一步的 政策愿景及方向。该政策将探讨如何结合传统金融服务优势与虚拟资产领域的技术创新，提高实体经济活动的安全性和灵活性。 专业投资者准入门槛与监管框架 香港证监会对专业投资者资格设有明确标准。个人投资者需持有800万港元或等值外币以上的投资组合。机构投资者则需持有4000万港元或等值外币以上的 总资产。这一门槛与美国、英国、新加坡和澳洲等发达经济体的要求保持一致。此举确保市场参与者具备足够的风险承受能力。 政策影响与市场发展前景 虚拟资产衍生品的引入将填补香港市场的产品空白。当前香港虚拟资产交易以现货为主，衍生品交易的开放使香港与国际成熟市场接轨。这一举措将吸引全 球专业投资者和金融机构参与，巩固香港国际金融中心的地位。虚拟资产衍生品为专业投资者提供对冲、套利等风险管理工具，满足机构投资者的配置需 求。 政府将进一步优化基金、单一家族办公室和附带 ...

重要市场新闻 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.22%，纳指涨0.32%，标普500指数涨0.01% [1] - 热门科技股涨跌不一，Meta涨超3%，博通、AMD涨超1%，特斯拉跌超3% [1] - 汽车制造、油气板块跌幅居前，路特斯跌超5%，贝利石油跌超3%，通用汽车、本田汽车、Rivian跌超2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨2.04%，热门中概股多数上涨，蔚来涨超6%，阿里巴巴、小鹏汽车、金山云涨超3%，京东涨超2%，百度、哔哩哔哩涨超1% [1] - COMEX黄金期货收涨0.6%，报3397.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.06%，报34.655美元/盎司 [1] - WTI原油期货收于每桶62.85美元，下跌56美分，跌幅0.88% [1] - 欧洲主要股指收盘集体上涨，德国DAX指数涨0.7%报24259.51点，法国CAC40指数涨0.58%报7808.57点，英国富时100指数涨0.16%报8801.29点 [1] 行业掘金 虚拟资产衍生品交易 - 香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并制订稳健的风险管理措施 [2] - 香港将发表第二份发展虚拟资产政策宣言，探讨结合传统金融服务优势与虚拟资产领域的技术创新 [2] - 优化基金、单一家族办公室和附带权益的优惠税制，包括将虚拟资产纳入可享有税务宽减的合资格交易 [2] - 此举或推动更多虚拟资产ETF、结构性产品上市，推动传统金融与虚拟资产技术结合 [2] - 概念股包括朗新集团、新国都、科蓝软件等 [2] 虚拟电厂建设 - 国家能源局发布通知，提出围绕聚合分散电力资源、增强灵活调节能力等场景，因地制宜新建或改造一批不同类型的虚拟电厂 [3] - 持续丰富虚拟电厂商业模式，通过参与电力市场、需求响应等获取收益 [3] - 国家发改委、国家能源局明确提出到2027年、2030年全国虚拟电厂调节能力分别达到2000万千瓦和5000万千瓦以上 [3] - 概念股包括华自科技、安靠智电、星云股份等 [3] 外骨骼机器人 - 中国科学院沈阳自动化研究所研发"刚柔耦合"下肢多关节康复外骨骼机器人，面向60余位偏瘫患者开展100余次临床验证 [4] - 外骨骼机器人今年迈向消费级市场，由医疗康复转向家庭养老，由工业助力转向户外运动 [5] - 商业化进程加快，预计市场空间远超千亿，概念股包括探路者、金明精机、光大同创等 [5] 避雷针 - 大参林实际控制人之一柯金龙拟减持不超过2277.7万股，不超过公司总股本的2% [6] - 科兴制药控股股东科益医药拟减持不超过598.92万股，不超过公司目前股份总数的3% [6] - 碧兴物联股东宁波丰图汇烝拟减持不超过235.56万股，不超过公司总股本的3% [6] - 唯捷创芯股东贵人资本及其一致行动人拟减持不超过1290.94万股，不超过公司总股本的3% [6] - 利尔化学股东中通投资拟减持不超过2401.31万股，不超过公司总股本的3% [6] - 格林达股东宁波聚合创业投资基金拟减持不超过598.68万股，不超过公司总股本的3% [7] - 佳禾食品股东宁波和理投资拟减持不超过520.8万股，不超过公司总股本的1.15% [7] - 联测科技股东郁旋旋拟减持不超过54万股，不超过公司股份总数的0.84%，郁吕生拟减持不超过10万股，不超过公司股份总数的0.16% [7] - 金凯生科股东启鹭拟减持不超过361.2万股，不超过公司总股本的3%，股东青岛青松创业投资拟减持不超过120.4万股，不超过公司总股本的1% [8]

香港虚拟资产政策发展 - 香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易并制订风险管理措施 [1] - 香港财库局将发表第二份虚拟资产政策宣言探讨结合传统金融与技术创新 [1] - 优化基金、家族办公室和附带权益的优惠税制将虚拟资产纳入税务宽减范围 [1] 虚拟资产衍生品市场影响 - 衍生品品种增多有望催化机构级交易需求提升市场流动性 [1] - 虚拟资产衍生品如期货、期权可满足专业投资者风险管理和投机需求 [1] - 专业投资者门槛为个人资产≥800万港元或机构资产≥4000万港元 [2] RWA(实物资产代币化)发展趋势 - 2025年一季度RWA市场规模同比增长120%政策落地后有望进一步扩容 [2] - 2030年全球代币化资产规模预测突破16万亿美元 [2] - 资产类型从金融资产扩展至碳积分、锂矿资源、基础设施收益权等 [3] 技术创新与监管协同 - AI+区块链深度融合赋能资产定价、风险评估和现金流预测 [3] - 建议在北京、海南试点"监管沙盒"建立资产确权区块链存证系统 [3] - 依托粤港澳大湾区构建RWA跨境流动"监管走廊" [3] 相关概念股动态 - 弘业期货(03678)子公司持有第1、2、4、9类牌照可管理虚拟资产投资基金 [4] - 博雅互动(00434)增持100枚比特币总持有量达3350枚平均成本5.86万美元/枚 [4] - 新火科技控股(01611)为全球最大加密货币平台之一提供虚拟资产交易及技术解决方案 [4] - OSL集团(00863)参与推出的香港比特币现货ETF上月总交易量达10.6亿元占比88% [5]

宏观预警 - 美国5月ADP就业人数增3.7万人，远低于预期的11万人，为2023年3月以来最低水平，特朗普呼吁美联储降息[23] - 中证报头版称央行可能采取降准等措施确保年中流动性合理充裕，并适时重启国债买卖操作[3] - 欧洲央行批准保加利亚自2026年1月1日起加入欧元区，成为第21个成员国[20] 中国债券预警 - 潍坊滨海投资因子公司合同纠纷被列为被执行人，执行标的3821.56万元[5] - 龙山县城建投董事长田宏应涉嫌违纪违法被调查，目前由其他高管主持工作[6] - 中城建MTN001违约4年仍未偿付本息，且延期披露2024年报及2025年一季报[7] - 十二师国资公司新增借款31.3亿元，占2024年末净资产的28.3%，主要用于偿债及生产经营[9] - 旭辉境外债务重组方案获通过，预计削债52.7亿美元（约379亿人民币），占境外债务总额的66%[9] 中国股票预警 - 邦基科技筹划收购山东北溪农牧100%股权及派斯东畜牧80%股权，股票停牌不超过10个交易日[11] - 中衡设计低空经济及商业航天项目收入占比不足0.5%，2025年一季度相关收入仅100.35万元[12] - 蕾奥规划5.1%股份通过协议转让方式转交信慧城，涉及1071万股[13] - *ST金比控股股东筹划控制权变更，股票停牌不超过2个交易日[14] - 瑞贝卡因未及时披露2024年业绩预告收到河南证监局警示函[15] - 泰尔股份实控人邰正彪由留置变更为责令候查[16][17] 金融同业预警 - 香港证监会考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，拟发布第二份虚拟资产政策宣言[25] - 公募基金行业均衡风格基金经理稀缺，周海栋、鲍无可等资深人士相继离职[27] - 保险业前5月撤销946家分支机构，泰康人寿年内撤点178家居首[28] - 老虎国际否认违规发展内地客户，称报道"严重失实"[29] - 多家券商营业部因违规揽客被处罚，监管加强经纪业务合规管理[30] 行业预警 - 澳门将2025年博彩毛收入预测下调5%至2280亿元，同比仅增长0.5%[32] - 5月下旬生猪价格环比下降2%至14.4元/千克[33] - 山东地炼5月从中东进口原油暴跌96%，未来3-5年中国或出清6000-8000万吨炼能[34][35] - 蒙煤通关量下滑，下游钢材消费季节性转弱导致炼焦煤需求受限[36] 海外市场 - 美国购房抵押贷款申请指数降至五周低点155，30年期抵押贷款利率降至6.92%[19] - 特斯拉5月中国产汽车销量同比下降15%至61,662辆，同期全国新能源乘用车批发销量同比增长38%[21] - 卡地亚证实全球部分客户数据泄露，涉及姓名、出生日期等信息[22]