行业趋势 - 可控核聚变正从实验室研究走向产业化应用，成为保障未来能源安全和实现"碳中和"目标的关键力量之一 [1] - 中国对可控核聚变领域支持力度加大，2024年1月七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，聚焦核聚变等重点领域打造全链条未来能源装备体系 [1] - 中国在可控核聚变技术上取得重大突破，2024年3月新一代人造太阳"中国环流三号"首次实现原子核和电子温度均突破1亿度 [1] - 预计中国可在2027年建成聚变能实验装置，并在5年内看到"核聚变点亮的第一盏灯" [2] - 中信证券预计2030年至2035年全球核聚变装置市场规模有望达到2.26万亿元 [3] 公司动态 - 江西联创光电科技股份有限公司子公司江西联创超导技术有限公司新增中标中国核工业集团有限公司和中国科学院合肥物质科学研究院的招投标业务，提供用于可控核聚变相关研究的D型高温超导磁体系统研发服务 [3] - 金杯电工股份有限公司部分产品已应用在华龙一号、大亚湾等核裂变反应核电项目中，其开发的第四代核电用超高温电磁线结束了中国在该领域长期依赖进口的历史 [3] - 宁夏东方钽业股份有限公司生产的辐照监督管用高纯铌箔已成功应用于核电领域，其超导铌材可用于生产铌钛和铌锡等合金材料，这些合金材料是制造超导磁体的关键材料 [3] 技术挑战 - 上市公司在可控核聚变领域取得显著进展，但仍有许多技术难题待解，需要产业链公司持续进行研发投入 [3]

市场表现 - 5月23日三大指数小幅低开后震荡走高 能源金属和小金属板块表现强势 可控核聚变概念领涨 [1] - 稀有金属ETF(562800)上涨超1% 盘中频现溢价交易 成分股中东方钽业涨超6% 天齐锂业、东方锆业、华友钴业等跟涨 [1] - 5月22日稀有金属ETF(562800)获资金净流入362万元 [1] ETF及指数情况 - 稀有金属ETF(562800)紧密跟踪中证稀有金属主题指数 该指数选取稀有金属行业上市公司股票作为成分股 [1] - 该ETF配备场外联接基金(A类:014110/C类:014111) [1] 公司动态 - 东方钽业生产的辐照监督管用高纯铌箔成功应用于核电领域 实现国内首次零突破 [1] - 东方钽业生产的超导铌材可用于生产铌钛(Nb-Ti)和铌锡(Nb3Sn)等合金材料 这些材料是制造超导磁体的关键材料 [1] 行业分析 - 可控核聚变概念近期走高 相关稀有金属材料的关联性受到关注 [1] - 全球聚变研究主要集中在磁约束聚变和惯性约束聚变两种技术路径 托卡马克装置被视为实现磁约束核聚变反应的最佳解决方案 [2] - 紧凑型托卡马克装置主要构成包括超导磁体、第一壁、真空容器等 据ITER建设成本拆分 磁体、真空容器等核心环节建设成本占比超50% [2] - 聚变产业链上游材料环节主要包括特种金属和超导带材 特种金属包括特种钢材、钨、铜等 超导带材分为低温超导材料(铌钛、铌锡类)和高温超导材料(YBCO类) [2]

公司活动信息 - 参与中国有色矿业集团所属上市公司 2024 年度暨 2025 年第一季度集体业绩说明会，采用视频和网络结合方式面向全体投资者 [2] - 时间为 2025 年 5 月 8 日下午 15:00 - 17:30，地点在上海证券报的“中国证券网路演中心” [2] - 接待人员有总经理于明、副总经理兼董事会秘书秦宏武、财务负责人李瑞筠 [2] 行业发展前景 - 半导体、消费电子市场规模扩大，钽靶、铌靶作为溅射靶材重要组成部分，在市场需求增长及国产替代背景下将快速发展 [3] - 传统领域电子汽车等行业电气化程度提高，带动钽电容器需求；新兴应用领域电子产业链完善和民用高频通信技术发展，需求有望增长 [3] - 大科学工程领域国家对大科学装置投入增加，粒子对撞机、可控核聚变等领域超导材料需求有望增长 [3] 市场拓展 - 细分市场开拓，挖掘钽粉钽丝增量需求，把握钽靶材市场复苏契机加大开发力度 [4] - 新兴领域聚焦高温合金、半导体等，提升钽靶材、超导铌材等产品生产保供能力 [4] - 国际市场实施“走出去”战略，加强与“一带一路”沿线国家业务往来 [4] - 国内市场营收增长 29.17%，占比提升至 64.27% [4] 利润分配 - 2024 年前三季度每 10 股派发现金红利 0.55 元（含税），共计 2777 万元 [4] - 2024 年度拟每 10 股派发现金股利 0.77 元（含税），合计拟分红 3888 万元 [4] - 两次分红合计 6665 万元，占 2024 年度归属于母公司股东净利润的比例为 31.26% [4] 原材料价格应对策略 - 与供应商建立长期稳定合作关系，签订长期供应合同锁定部分采购价格 [5] - 加强市场监测分析，提前预判价格走势，在低位适当增加采购量 [5] - 优化生产工艺，提高原材料利用率，降低单位产品原材料消耗 [5] 品牌建设 - 提升产品质量，“宝山牌”钽粉及钽丝是中国名牌产品，超导铌材打破海外垄断，大尺寸半导体溅射钽靶坯产量提升 [6] - 加强技术创新，以领先技术提升品牌附加值 [7] - 参与国际国内行业标准制定，申请、制修订标准 22 项，发布国家标准 1 项、行业标准 2 项 [7] - 参加国内外行业展会、技术交流会等活动，提升品牌国际影响力 [7] 科研人员激励 - 建立科研激励机制，对重大科研成果团队和个人给予丰厚奖励，如专项奖金、绩效奖励等 [7] - 为科研人员提供晋升空间和培训机会，定期组织参加国内外学术交流活动 [7] - 营造科研创新氛围，鼓励创新，允许试错，支持创新性强但有风险的项目 [7] - 通过股权激励、虚拟股权、股权奖励和股权跟投结合等方式，将科研人员利益与公司长期发展结合 [7] 收购计划 - 公司发展理念是做优钽粉、做强制品、做好运作，目前无继续收购西材院计划 [7] - 重庆盛镁已于 2020 年开始破产清算 [7]