场景创新服务中心成立 - 西湖区正式成立场景创新服务中心并发布首批10大"应用场景机会"清单通过政府搭台、市场运作模式为企业提供新技术新产品测试验证和应用推广[1] - 该模式旨在实现创新技术与市场需求"双向奔赴"后续将围绕优势产业、未来产业、新兴产业等领域不断丰富应用场景清单[1] 外骨骼设备应用案例 - 辖区企业杭州智元研究院研发的"踏山"髋部助行外骨骼已在多家养老服务中心试用产品通过AI算法实时调节助力强度帮助下肢肌力衰退老年人行走[1] - 该产品具备互感互知、人机共融特点能及时给使用者动态反馈已成立产业化平台引领穿戴式智能增强与辅助装备发展[1] 多领域场景链接 - 西湖区联合市场主体围绕外骨骼设备链接养老康复、户外运动等领域民政局计划将产品引入养老机构文广旅体局计划在高流量场馆设体验区智慧景区为巡护人员配备装备[2] - 西湖文旅集团以文三数字生活街区为平台促成30余次技术推广收集用户体验反馈[2] 首批精选应用场景 - 西湖区征集到34个应用场景首批发布10个涵盖人工智能、文化科技、银发经济等重点领域[2] - 具体场景包括文三未来科技体验中心引入智能机器人、脑机接口等中国湿地博物馆升级智能化设备文新街道、西溪街道聚焦康复医疗、养老机器人等[2] 服务机制迭代升级 - 西湖区为企服务机制从基础服务到增值服务再到场景创新服务不断迭代下一步将深化场景规模化应用示范为区域发展注入新动能[2]

智慧养老产品创新 - 杭州智元研究院研发的"踏山"髋部助行外骨骼重量仅2.7公斤，通过AI算法实时调节助力强度，帮助下肢肌力衰退老年人行走和上下楼梯，成为西湖区智慧养老拳头产品 [1] - 智能便携洗浴机实现卧床老人"翻身即洗"，中医问诊机器人通过舌诊提供体质分析报告和个性化健康建议，多款智能代步车满足老年群体多样化出行需求 [1] - 机器人"小希"在西湖区社会福利中心投入使用，具备健康监测和情感陪伴功能，重新定义"老有所依"的科技温度 [1] 智慧养老产业生态构建 - 西湖区针对2.8万高龄老人需求，构建智慧养老和AI健康服务平台，打造"15分钟养老圈" [2] - 三大智慧养老场景扩展：居家养老通过补贴普及智能电动轮椅等产品，社区养老试点推广养老机器人和机器狗，园区养老依托紫金港科技城形成48家智能养老企业集聚的产业生态 [2] - 参与起草全国试点失能老人长期照护服务行业标准，并发布老年人康养生活指数研究计划 [2] 智慧养老基础设施建设 - 全国首个老年群体综合体"西溪银发MALL"将于下半年亮相，整合运动、康养、教育和社交功能 [2] - 通过智能设备、智慧平台、社区配套和行业标准构建全链条养老服务体系，深化"科技赋能、体系创新、标准引领"三位一体发展模式 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年外骨骼机器人产品性价比提升、登山辅助场景租赁模式兴起、初创企业融资加速，有望助力企业量产加速，成为消费场景应用爆发元年；未来随着外骨骼机器人智能化、轻量化水平和续航能力提升以及成本下降，全球行业有望持续高速增长 [42][58] 各部分总结 什么是外骨骼机器人 - 外骨骼机器人是可穿戴智能机械装置，为人类提供力量支撑，增强或恢复运动能力，主要应用于军事、工业、医疗、民用等领域 [9] - 外骨骼机器人有多种分类方式，按结构分为上肢、下肢和全身外骨骼机器人；按驱动方式分为液压、气压、电机和混合驱动外骨骼机器人；按驱动关节分为单关节和多关节外骨骼机器人 [11] - 外骨骼机器人由传感、控制、驱动、机械和动力系统组成 [14] 为什么看好2025年外骨骼机器人商业化进程加速 产品端 - AI技术进步提升外骨骼机器人智能化水平，能精准判断人类行走意图并提供辅助动力；碳纤维等材料应用助力轻量化，提高舒适性和续航能力；供应链成熟和新型复合材料使用降低生产成本和产品价格 [42][44][48] 场景端 - 2025年外骨骼机器人租赁模式在国内景区兴起，可辅助游客登山和减轻景区员工负担；泰山景区设立租赁点，投放数量将增加，还计划销售 [50][52] 企业端 - 2025年初创企业融资加速，有助于拓展产品线、升级核心技术、提升竞争力，加速量产和行业市场规模提升 [43][55] 为什么外骨骼机器人行业星辰大海 - 外骨骼机器人下游应用场景多，未来随着性能提升和成本下降，全球行业有望持续高速增长 [58] - 康养领域，外骨骼机器人可用于康复训练和辅助行走，全球每年新增大量患者，且人口老龄化加剧，政策支持下渗透率有望提升 [59][61] - 工业领域，外骨骼机器人可减轻从业者劳动强度，我国工业领域从业人员众多，渗透率有望提升 [65] - 户外运动领域，外骨骼机器人可辅助运动，全球探险运动参与人数和国内旅游人数增长，未来渗透率有望提升 [68] - 军事领域，外骨骼机器人可提升士兵作战能力和后勤保障效率，未来渗透率有望进一步提升 [72] 国内外骨骼机器人公司技术进展如何 上市公司 - 振江股份成立子公司研发外骨骼机器人，已有相关专利申报，计划25年三季度小批量生产，看好未来盈利能力提升 [79] - 翔宇医疗是康复器械领先企业，成立康复机器人实验室和脑机接口实验室，有多款产品处于不同阶段，脑机接口+外骨骼机器人有良好发展前景 [82][89][92] - 伟思医疗是康复医疗器械技术创新企业，康复机器人研发进展顺利，已形成产品矩阵 [95][100] - 精工科技联合研发外骨骼机器人，正在进行调试测试，将加快产品市场化进度 [97][98] - 探路者发布下肢外骨骼等创新装备，处于研发阶段，该外骨骼在多方面有技术突破和性能提升 [101] 初创企业 - 肯綮科技聚焦消费级、工业级外骨骼，产品种类齐全，销售量和市场化程度领先 [106] - 程天科技致力于外骨骼机器人技术研发，完成B轮融资，投资建设产业基地，有多款产品，核心元器件实现国产化替代 [109][112][116] - 傲鲨智能主营工业、医疗和教育领域外骨骼机器人，产品线覆盖全面，有丰富场景落地 [123] - 视鹏科技以外骨骼等为核心，产品应用于多个场景，分为无源和有源外骨骼 [128] - 智元研究院发布消费级外骨骼“踏山AsExo - TK1000”，具有智能、舒适、安全特点，已在多个场景落地应用 [132] - 迈宝智能提供外骨骼助力机器人，应用于多个行业，有“黑熊”“陆吾”等产品 [137][141] - 迈步机器人是医疗康复机器人科技公司，围绕核心技术研发了数款医疗康复机器人产品 [143]

智能终端AI功能发展趋势 - 智能终端的AI功能更聚焦实际需求与具体场景，在"通用"与"好用"、成本与收益之间寻找平衡 [1][2] - 帕西尼技术的DexH13灵巧手采用4指16自由度仿生结构，降低硬件成本同时保持触觉感知能力 [1] - 2025深圳国际人工智能展聚焦终端智能设备，展出超1000件AI终端产品及技术，构建全链条展示矩阵 [1] AI终端设备渗透率提升 - 2023年全球智能终端渗透率达38.7%，预计2028年提升至45.7% [5] - 2025Q1中国智能手机AI功能渗透率达82%，AI从"加分项"变为"必选项" [5] - 创维电视机内置酷开超级智能体，提供智慧康养解决方案，包括安全看护和健康评估 [4] - 博士眼镜推出智能眼镜，通过APP连接实现提词功能，解决公开演讲忘词痛点 [4] 细分场景智能终端受追捧 - 肯綮科技聚焦外骨骼机器人，π系列运动助力机器人因登山辅助功能走红 [7][8] - 肯綮科技产品融合AI算法，通过传感系统判断运动姿态，提供精准助力 [8] - 杭州智元研究院发布"踏山"髋部助行外骨骼，金沙江创投投资水下机器人公司世航智能 [9] AI一体机市场爆发 - 2025年1月以来近百家厂商推出AI一体机产品，解决数据安全、算力成本和场景适配痛点 [11] - 铨兴科技添翼AI训推一体机训练成本下降90%，推理并发性能提升50%，兼容国产芯片及系统 [11] - AI一体机需结合业务场景和本地数据定制化，法务行业细分需求差异显著 [12] 通用性与实用性的平衡策略 - 机器人公司计划针对场景做减法，细化行业解决方案如搬货、拣选等特定任务 [12] - 帕西尼技术认为盲目追求"人形"会增加无意义成本，应优先解决实际需求 [9]

外骨骼机器人市场现状 - 今年"五一"假日期间外骨骼机器人在黄山、泰山、华山等景区大受欢迎，被称为"懒人爬山神器"，概念股在资本市场受追捧[1] - 外骨骼机器人产业正处于商业化临界点，需在人机协同技术、轻量化材料、续航能力和成本控制等方面实现突破[1] - 深圳市肯綮科技2021年首款产品"C1 Pro"重20公斤遭冷遇，新一代产品"π"重量降至1.8公斤，今年"五一"在泰山投放500台满负荷运营，运营点扩展至全国10多家景区[2] - 杭州智元研究院推出"踏山"采用多模态数据融合技术和生长型运动控制算法，长沙优龙机器人"游龙"在岳麓山、衡山完成试验[2] 应用场景与市场规模 - 外骨骼机器人已渗透工业、军事、应急救援及养老领域：工业领域提升装配效率，军事增强单兵作战能力，消防救援携带重型装备，养老辅助失能老人行走[3] - 机构预测2025-2028年全球外骨骼机器人市场年均复合增长率47.7%，2028年规模达58亿美元[3] - 中国市场规模预计2025年达42亿元，2023-2028年年均复合增长率约50%[3] 技术瓶颈与解决方案 - 高性能芯片是关键，国民技术推出N32H7系列双核架构芯片提升计算能力，支持端侧轻量级机器学习算法[4] - 轻量化材料是市场接受关键，浙江精工集成科技研发碳纤维材料用于髋关节外骨骼助力机器人[4] - 电池续航需从几小时提升至1天甚至数天，格林美研发高比能、高倍率高镍三元正极材料[5] - 消费级产品生产成本仍高，需AI、芯片、新材料、电池技术全方位突破才能规模化降低成本[5] 政策与资本支持 - 2023年工信部《"机器人+"应用行动实施方案》推动外骨骼机器人在养老服务场景应用验证[6] - 2023年《人形机器人创新发展指导意见》提出突破轻量化骨骼、高强度本体结构等技术[6] - 2024年上海、四川等地出台政策支持外骨骼机器人发展[6] - 资本市场热度高涨：上海傲鲨智能累计完成5轮融资，优龙机器人获长沙国资数千万元战略融资[7] - 探路者与北京新兴东方航空、清华大学天津电子信息研究院开展产学研合作开发外骨骼产品[7] 行业展望 - 在政策、资本、企业合力推进下，外骨骼机器人正向消费端逐步渗透[8] - 未来外骨骼机器人将成为科技普惠人类的核心载体之一[8]

行业概况 - 外骨骼机器人产业正处于商业化临界点，需在人机协同技术、轻量化材料、提升续航能力及成本控制等方面突破 [1] - 应用场景从工业、医疗向消费级市场延展，技术加速迭代 [2] - 2025-2028年全球市场规模预计以47.7%年均复合增长率增长，2028年达58亿美元，中国2025年市场规模预计42亿元，2023-2028年年均复合增长率约50% [3] 技术进展 - 肯綮科技产品重量从20公斤降至1.8公斤，采用碳纤维复合材料与AI算法，"五一"期间在泰山投放500台新一代产品"π"并扩展至全国10多家景区 [2] - 杭州智元研究院的"踏山"采用多模态数据融合技术和生长型运动控制算法，实现个性化体验 [2] - 国民技术推出N32H7系列芯片，采用双核架构支持端侧轻量级机器学习算法，提升计算能力 [4] - 浙江精工集成科技研发碳纤维材料，对髋关节外骨骼助力机器人进行商业化调试 [4] - 格林美研发高镍三元正极材料，致力于缩小电池体积并减轻重量 [5] 应用场景 - 工业领域：上肢外骨骼机器人提升装配效率 [3] - 军事领域：增强士兵负重和持续作战能力 [3] - 应急救援：消防员可携带重型装备攀爬高楼 [3] - 养老护理：辅助失能老人独立行走，已进入社区试点 [3] - 消费级市场：景区租赁模式推动商业化，如黄山、泰山、华山等 [1][2] 政策支持 - 2023年《"机器人+"应用行动实施方案》提出推动外骨骼机器人在养老服务场景应用验证 [7] - 2023年《人形机器人创新发展指导意见》要求突破轻量化骨骼、高强度本体结构等技术 [7] - 上海市2024年方案提出推广康复外骨骼机器人，四川省2025年计划推动人机协同外骨骼规模化生产 [7] 资本动态 - 上海傲鲨智能累计完成5轮融资，2024年5月获彬复卿云和国仪福光投资 [8] - 优龙机器人2024年5月获长沙领新基金数千万元战略融资，用于研发、产线扩建和场景开拓 [8] - 探路者与北京新兴东方航空装备、清华大学天津电子信息研究院合作开发智能穿戴设备 [8] 商业化挑战 - 续航能力普遍仅几小时，理想需达1天以上且需减轻电池重量 [5] - 消费级产品生产成本较高，需依赖AI、芯片、新材料等技术突破以降低成本 [6] - 当前主要采用景区租赁等商业模式创新推动普及 [6]

外骨骼机器人行业发展现状 - 外骨骼机器人从科幻概念走向现实应用，成为智能穿戴设备的"天花板"，并在"五一"假期成为黄山、泰山、华山等景区的"爬山神器"[1] - 肯綮科技2021年在泰山景区投放外骨骼机器人"C1Pro"进行试点运营，2024年"五一"期间投放500台新一代产品"π"实现满负荷运营，已扩展至全国10多家景区[2][3] - 行业处于商业化临界点，需突破人机协同技术、轻量化材料、续航能力提升和成本控制等瓶颈[1][6] 技术突破与产品迭代 - 肯綮科技产品从初期20公斤减至1.8公斤，采用AI算法识别步态，单次充电支持5小时续航/14公里行程，节省穿戴者30%体能[3] - 杭州智元研究院的"踏山"运用多模态数据融合技术和生长型运动控制算法，实现个性化适配[4] - 国民技术推出双核架构N32H7系列芯片，支持端侧轻量级机器学习算法，已实现批量出货[6] - 浙江精工集成科技研发碳纤维材料，推进髋关节外骨骼机器人的商业化应用[6] 应用场景拓展 - 医疗康复领域：高端设备价格超100万元，用于改善运动功能、增强肌肉力量[2] - 工业领域：上肢外骨骼可提升装配效率[4] - 军事领域：增强士兵负重和持续作战能力[4] - 应急救援：帮助消防员携带重型装备攀爬高楼[4] - 养老护理：已在部分社区试点辅助失能老人行走[4] 政策与资本支持 - 2023年工信部《"机器人+"应用行动实施方案》明确推动外骨骼机器人在养老服务场景应用[8] - 上海2024年方案提出推广康复外骨骼机器人，四川2025年计划推动人机协同外骨骼规模化应用[8] - 上海傲鲨智能2024年5月获新一轮融资，累计完成5轮[9] - 优龙机器人2024年5月获长沙国资数千万元战略融资，用于研发和产线扩建[9] 市场规模预测 - 全球外骨骼机器人市场规模预计2028年达58亿美元，2025-2028年CAGR为47.7%[10] - 中国市场规模预计2025年达42亿元，2023-2028年CAGR约50%[10] - 探路者等企业跨界布局，与清华大学等机构合作开发智能外骨骼产品[10]

商报讯（记者 孟佳俊）近年来，各类"黑科技"加速突破应用边界，曾经仅存于科幻场景的外骨骼机器 人已实现民用化突破。黄山、泰山等景区推出外骨骼租赁服务，游客支付数十元即可体验"机械助力登 山"，被网友称为"爬山外挂"。随着技术迭代和成本下探，造价百万的专业级外骨骼加速渗透消费市 场，民用产品价格降至千元级，应用场景从医疗康复向养老助残、户外运动延伸。在科技普惠浪潮中， 杭州企业正重点研发适老化外骨骼，推动智能辅具产业化。 80元租赁3小时， "机械腿"火遍景区 前不久，杭州90后男生小陈去泰山登山时，因新鲜感租用了外骨骼机器人。"到中天门的时候，我中途 大概就休息了三四次。"他感慨道："穿上外骨骼机器人后，感觉上山轻松多了。当你有力气时，它可以 辅助你走；当你没有力气时，它能带着你走。我能明显感觉到一种'你快它也快'的默契，急刹车的时 候，它停止减力的速度也很精准。" 记者搜索发现，目前全国有不少景区都提供外骨骼机器人租赁服务，常出现在一些登山景区，如山东泰 山景区、湖北恩施大峡谷已投入使用，而安徽黄山景区、陕西华山景区则处于测试阶段，接下来会开放 相关服务。不过，在杭州暂未看到有提供此类服务的景区。 从景区现 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为增持，意味着未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数 [3] 报告的核心观点 - 人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商 [6] - 光伏设备N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [6] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [6] - 半导体设备预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破环节 [6] - 自动化下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [6] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [6] - 工程机械强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 重点推荐公司 - 北特科技、信捷电气、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力 [4] 核心个股组合 - 北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、镭神雷达、坎通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿 [6] 本周专题研究 人形机器人产业动态 - 5月1日，智元正式发布国内首款融合AI步态预测与力矩自适应技术的消费级外骨骼踏山AsExo - TK1000，应用于助老出行等场景，市场前景广阔 [6][7] - 近日，美的公司研制的人形机器人在美的洗衣机荆州工厂“进厂打工”，首份工作是巡检 [6][17] - 5月7日，宣布全球首个人形机器人综合性竞技赛事世界人形机器人运动会将于8月15 - 17日在国家体育场和国家速滑馆举办 [6][23] - 5月8日，福立旺高端精密组件研发生产基地项目开工，总投资约20亿元，产品用于机器人领域，建成后年产值预计可达30亿元 [23] - 5月9日，恒而达拟以850万欧元现金收购德国磨床公司SMS名下高精度数控磨床业务，加快布局滚珠丝杠 [23] - 4月26日，奇瑞与AiMOGA团队联合研发的墨甲人形机器人完成首批220台全球交付，已具备在4S店提供服务能力并在马来西亚4S店应用 [17] 关注产业链 - 特斯拉链：关注三花智控等前期产业验证进展较好企业，以及汉威科技等领先布局迭代新方向企业 [24] - 华为链：关注兆威机电等产业链相关企业 [24] - 宇树链：关注长盛轴承等核心供应商 [24] - Figure链：关注鸣志电器等前期送样接触公司 [24] - 1X链：关注中坚科技等总成与技术新方向相关标的 [24] - 细分环节领先布局企业：信捷电气等 [24] 重点跟踪行业 光伏设备 - N型渗透率加速提升，设备龙头企业核心竞争力加强，建议关注迈为股份、捷佳伟创等 [25] - 光伏产业链价格中枢下移，降本增效技术逐步导入，钙钛矿商业化加速，建议关注奥特维等 [25] 锂电设备 - 新技术方面，复合集流体加速渗透关注东威科技等，大圆柱渗透率提升关注联赢激光等 [25] - 主业拓展方面，关注平台型公司先导智能，以及星云股份等 [25] - 出口链方面，关注杭可科技 [25] 储能 - 发电侧政策利好打开储能市场，用户侧分时电价推动储能发展 [25] - 推荐关注星云股份、科创新源 [25] 氢能源 - 看好光伏制氢和风电制氢，建议关注隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等 [25][26] 激光设备 - 激光自动化设备市场格局分散，关注其在锂电、光伏等高成长性行业应用，关注帝尔激光等 [26] 工程机械 - 强者恒强，建议关注三一重工、恒立液压、中联重科等 [26] 半导体设备 - 全球半导体设备市场未来十年翻倍增长，国产替代是趋势，建议关注中微公司等 [26] 自动化 - 我国刀具市场规模预计到2026年达557亿元，关注华锐精密、欧科亿 [26] 碳中和 - 换电领域千亿市场规模形成，碳交易市场有望量价齐升，建议关注协鑫能科 [26]

报告行业投资评级 - 机械行业投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年人形机器人将实现万台级量产，带动产业链放量，解决数据匮乏难题，推动其向更实用阶段发展，看好该产业 [7] - 工程机械行业景气度持续复苏，后续需求有望边际修复；叉车内外销销量维持增长趋势 [13] - 轨交设备行业将受益于铁路投资增长、客流复苏、机车更新与动车组维保需求提升 [15] - 对等关税实施后，半导体设备国产替代将加速，大基金三期将推动国内半导体产业发展 [15][16] - 光伏电池片产能加速出清，政策推动光伏组件涨价，有望推动市场回归健康竞争环境 [17] - 2025年低空经济发展有望全面提速，带动产业链发展和居民消费 [20] 各目录总结 重点子行业观点 人形机器人 - 5月7日“联想Tech World 2025创新科技大会”上“联想乐享壹号”人形机器人亮相，能表演太极拳和解答业务问题；近日四川绵阳部署“夸父人形机器人”用于交通劝导；中兴通讯切入陪伴机器人赛道，此前“Tina”人形机器人亮相 [2] - 5月1日智元研究院发布消费级外骨骼“踏山AsExo - TK1000”，官方指导价9800元 [2] - “五一”假期“劳动者”人形机器人在襄阳景区展示，能搬运40公斤重物并上下楼梯；武汉多个景点和交通枢纽应用人形机器人 [3] - 4月28日数字华夏发布星行侠®P01商用机器人，采用双形态设计，即日开启预售 [4] - 美的集团与库卡联合研发的类人形机器人5月进工厂，下半年进线下门店；优必选签订大型双足人形机器人采购合同；奇瑞与AiMOGA团队联合研发的墨甲人形机器人完成首批220台全球交付 [6] - 均普智能首条机器人本体量产中试线开始搭建，初期年产能约1000台 [3] 机床&刀具 - 2025年3月日本机床订单金额1511.04亿日元，同比增长11.4%，环比上升27.8%；内需订单492.66亿日元，同比持平，环比上升45.9%；外需订单1018.38亿日元，同比增长17.9%，环比上升20.6%；3月对华机床订单360.87亿日元，同比上升42.2% [8] - 2025年1 - 3月我国金属切削机床产量18.2万台，同比增长20.5% [8] 农业机械 - 2025年4月中国农机市场景气指数（AMI）为47.9%，环比下降13.8个百分点，同比下降6.8个百分点；6个一级指数环比全部下降，同比除经理人信心指数外全部下降；除农机补贴指数外全部落入不景气区间 [9] - 2025年4月22日全国小麦收购价格2.40元/公斤，环比+0.21%；4月15日全国玉米收购价格2.14元/公斤，环比+0.28% [9] - 2025年1 - 3月我国大、中、小型拖拉机产量分别为3.9/8.1/3.1万台，分别同比+6.1%/-5.5%/-27.9% [9] - 看好农业机械需求长期提升，拖拉机出口增长空间广阔；2025年1 - 3月拖拉机出口数量40916辆，同比增长6.2%，出口金额212630万元，同比增长32.1% [10] - 补贴政策向“扶优”倾斜，“国四”标准提升壁垒，行业集中度提升，建议关注一拖股份 [10] 机械出海 - 4月美国提高对华商品“对等关税”税率至125%，中方相应调整对美进口商品加征关税税率至125%；美国对部分电子产品免除“对等关税” [11] - 5月10 - 11日中美经贸高层会谈取得实质性进展 [11] - 美国补库方面，高关税或引发通胀，制约美联储降息；2025年3月中国出口电动工具12.1亿美元，同比+16.8%，出口OPE金额3.9亿美元，同比+56.7%，建议关注相关工具类企业 [12] - “一带一路”方面，铜矿需求带动矿山机械出海，2025年3月中国矿山机械出口额5.5亿美元，同比增长24.4%，建议关注相关矿山设备企业 [12] 工程机械 - 2025年4月挖掘机（含出口）销量22142台，同比增长17.6%；国内销量12547台，同比增长16.4%；出口量9595台，同比增长19.3% [13] - 预计2025年基建投资靠前发力，工程机械需求有望边际修复，建议关注工程机械龙头 [13] 叉车 - 2025年3月当月销售各类叉车153084台，同比增长11.5%；国内销量107849台，同比增长11.6%；出口量45235台，同比增长11.2% [13] - 电动化、国际化是叉车增量来源，建议关注安徽合力、杭叉集团 [13] 轨交设备 - 2024年国铁集团招标动车组相关数据较2023年大幅增长，2024年中国中车签订动车组高级修订单同比增长217.6% [14][15] - 2025年1 - 4月全国铁路完成固定资产投资1947亿元，同比增长5.3%；“五一”假期全国铁路累计发送旅客1.12亿人次，同比增长10.5% [15] - 建议关注时代电气、中国中车、中国通号 [15] 半导体设备 - 美国对盟国半导体设备大厂实施“长臂管辖”，我国光刻机国产替代势在必行 [15] - 2024年中美贸易额6883亿美元，同比增长3.7%，中国对美国出口5246.56亿美元，同比增长4.9%，机械电子类产品进口额有一定占比 [15] - 关税扰动下中芯国际等厂商有望加速转向国产设备，大基金三期推动国内半导体产业发展，建议关注相关企业 [15][16] 新能源设备 - 隆基绿能签订超1GW高效升级版Hi - MO 9组件合作协议；晶澳太阳能全产业链低碳示范基地项目加速推进，计划2025年四季度整体投产；松下关闭太阳能及储能业务部门 [17] - 建议关注迈为股份、微导纳米、奥特维 [17] 低空经济及EVTOL - 小鹏汇天飞行汽车“陆地航母”飞行体生产许可证申请获受理；巴中低空经济产业发展有限公司、内蒙古低空经济示范区运营管理有限公司成立 [18][19] - RX1E - S水上电动飞机完成北京地区首飞；安阳市、广东省发布相关行动方案和措施 [18][19][20] - 建议关注亿航智能、应流股份、交控科技、中科星图 [20] 重点数据跟踪 通用自动化 - 2025年4月PMI指数环比下降（49%），全部工业品PPI指数同比 - 2.7% [24][31] - 2025年1 - 3月制造业固定资产投资额累计同比+9.1%，1 - 3月金属切削机床产量累计同比+20.5% [24][26] - 2025年3月工业机器人当月产量同比+16.7%，3月日本机床对华订单同比+42% [24][28] 工程机械 - 基建投资有所反弹，地产投资景气仍处低位，2025年3月房屋新开工面积累计同比下滑24.4% [24][38] - 2025年4月挖掘机相关销量数据及同比变化，出口占比及开工小时有所回升 [24][42][52] - 2025年3月美国CPI同比+2.4%，4月中国CPI同比 - 0.1% [24][54] 锂电设备 - 2025年3月新能源汽车销量当月值123.70万辆，当月同比+40% [24][58] - 2025年3月动力电池装车量当月56.6GWh，当月同比+61.8% [24][64]