战略合作 - 微医控股与阿里云达成战略合作，将基于通义千问大模型联合打造医疗全场景智能体 [1] - 双方共同构建医疗垂类大模型 [1]

合作内容 - 公牛集团与阿里云达成全栈AI合作 将基于通义千问大模型和AI算力进行产品共创 [1] - 双方将共同探索端侧智能解决方案 [1] - 未来公牛集团将基于阿里云全球基础设施全面出海 [1]

作者：老萝卜头 2025年一季度，阿里云以"史上最大力度降价"掀起新一轮价格战，核心产品价格直降20%至55%，覆盖超百款产品、500个规格。 这场由头部厂商主导的"让利风暴"迅速席卷行业，京东云跟进"击穿低价再低10%"的承诺，中小厂商在巨头夹缝中艰难求生。 价格战究竟是行业洗牌的必经之路，还是扼杀创新的慢性毒药？ 头部厂商以价换量，利润率逼近安全红线 阿里云2024年财报揭示了价格战的底气所在：全年营收突破千亿大关，达到1063.74亿元，同比增长37.78%，其降价逻辑清晰——通过扩大公共云渗透率来 摊薄成本。 数据显示，阿里云ECS云服务器、OSS对象存储等核心产品使用率提升直接带动数据中心资源利用率从5%跃升至25%，每年可节省800亿度电。这种"技术红 利反哺用户"的策略，本质是规模效应的极致演绎。 腾讯云、华为云虽未公开具体降价幅度，但市场动作已显露端倪。 IDC报告指出，2024年下半年中国公有云IaaS市场规模达948.2亿元，其中阿里云份额从25.8%升至26.2%，华为云、中国电信紧随其后。头部厂商市场份额的 此消彼长，印证了价格战对市场格局的影响。 规模扩张的代价则是利润率承压。工业富 ...

战略合作 - 阿里云与阿联酋金融服务公司LuLu Financial Holdings达成重要战略合作 [1] - LuLuFin将采用阿里云云计算产品及通义千问大模型提升技术架构韧性 [1] - 合作旨在加速业务创新并推动智能化金融服务升级 [1] 技术应用 - 阿里云先进云计算产品将用于优化LuLuFin的技术基础设施 [1] - 通义千问大模型将被整合以增强金融服务智能化水平 [1] 行业影响 - 合作标志着金融科技行业在阿联酋的进一步深化发展 [1] - 智能化金融服务升级成为金融科技领域的重要趋势 [1]

每经记者｜可杨 每经编辑｜董兴生 丨 2025年5月13日 星期二 丨 NO.1 报道称阿里通义千问大模型已成日本AI开发基础 据央广网5月12日消息，日本经济新闻（NIKKEI）近期在公开报道中称阿里通义千问大模型已成日本AI 开发基础。在日本经济新闻评测的AI模型综合排名中，通义千问Qwen2.5-Max排名第六，超越了 DeepSeek-V3和OpenAI o3-mini等国内外知名大模型。该媒体提到，日本大量新兴企业正在基于阿里通 义千问开发企业大模型。 点评：随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，中国AI技术将在全球范围内发挥更大的作用。未 来，中国企业应继续秉持开放、创新的理念，加强国际合作，推动AI技术的全球化发展。同时期待更 多中国AI技术走向世界，为全球科技发展贡献更多中国智慧和中国力量。 封面图片来源：视觉中国-VCG41N1446647763 据《科创板日报》，苹果近日向渠道商下发了调价通知。苹果iPhone 16 Pro Max所有容量版本降价160 美元；而iPhone 16 Pro的128GB版本降价176美元，其他版本同样降价160美元。今年的"6•18"活动于5月 13日开始 ...

电商战略 - 电商与云+AI成为公司未来三至五年的核心战略方向 [1] - AI技术将成为所有业务的核心驱动力 计划通过AI重构电商生态 [1] - AI应用包括优化搜索推荐 智能客服 并探索创造新用户入口 [1] - 电商业务将突破传统货架模式 转向AI驱动的个性化推荐 社交化购物 虚拟购物助手等创新模式 [1] - 淘宝试水AI搭配助手 天猫国际上线智能导购系统 1688平台运用AI优化供应链匹配效率 [1] - 应用AI技术的业务单元用户停留时长平均提升32% 转化率提高18个百分点 [1] 云+AI战略 - 阿里云将持续加大AI大模型 算力基础设施 行业解决方案的投入 [2] - 阿里云不仅是基础设施 更是AI技术落地的关键平台 [2] - 公司每年投入超200亿元用于AI大模型研发 算力基础设施建设和行业解决方案开发 [2] - 通义千问大模型已在金融 医疗 制造等八大行业落地47个解决方案 [2] - 云+AI战略包含对内支撑集团智能化转型 对外输出技术能力 [2] - 阿里云已为超3万家企业提供AI开发平台服务 其中70%为中小企业 [2] - 正在构建行业大模型生态 与中科院 浙江大学等机构建立联合实验室 [2] 创新业务AI赋能 - 五大创新业务线启动AI赋能计划 [3] - 闲鱼引入AI信用评估系统 预计降低交易纠纷率40% [3] - 夸克搜索测试"答案引擎"功能 知识类查询准确率提升至92% [3] - 高德地图AI导航引擎实现分钟级路况预测 [3] - 钉钉智能助手覆盖60%高频办公场景 [3] - 1688智能采购系统已服务25万中小商家 [3] - 创新业务验证AI技术商业化路径 为集团沉淀用户行为数据 [3] 行业转型 - 公司正经历从电商平台转向数字经济体 再向AI科技公司进化的"三级跳"转型 [3] - 2024财年阿里云与创新业务营收增速达28% 成为仅次于电商的第二增长曲线 [3] - 全球企业在AI基础设施的年均投入增长率达37% 市场竞争日趋激烈 [3] - 公司处在从"互联网公司"向"AI驱动科技公司"转型的关键阶段 [3]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [3] 报告的核心观点 - 2025Q1北美四大云厂商资本开支合计达766亿美元，同比高速增长64%，巨头对未来资本开支表态积极，预计全球算力需求将保持高景气，建议关注服务器等算力产业链投资机遇 [4][27] 根据相关目录分别进行总结 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周（2025/4/25 - 2025/5/8）累计上涨7.35%，跑赢沪深300指数5.54个百分点，在31个申万一级行业中排第3；5月累计上涨3.96%，跑赢沪深300指数1.77个百分点；今年累计上涨6.40%，跑赢沪深300指数8.48个百分点 [4][11] - 近两周涨幅前三公司为纬德信息、狄耐克和华胜天成，涨幅分别为53.01%、43.11%和35.74%；跌幅前三为ST立方、ST赛为和*ST龙宇，跌幅分别为40.95%、36.68%和14.09% [16] 板块估值情况 - 截至2025年5月8日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为52.25倍，处于近5年80.27%分位、近10年68.16%分位 [4][20] 产业新闻 - 鸿蒙电脑亮相，鸿蒙OS全面覆盖全场景终端设备，将于5月19日正式发布，为电脑领域带来新机会 [22] - 北美四大云厂商2025Q1资本开支合计765.92亿美元，同比增长64.3%，Meta上调全年资本开支指引至640 - 720亿美元，投向AI发展 [22] - 联想推出个人智能设备AI服务智能体“想帮帮”，具备多种能力，可实现定制化体验 [22][24] - 深度求索推出两个模型及数据集，DeepSeek - Prover - V2 - 671B在神经定理证明领域创新高，通过率达88.9% [24] - 阿里巴巴开源通义千问大模型Qwen3，是国内首个“混合推理模型”，性能和成本控制表现出色 [24] 公司公告 - 5月7日软通动力拟定增募资不超33.78亿元用于多个项目 [25] - 5月6日通行宝子公司签署2.83亿元合同 [25] - 4月29日浪潮信息一季度营收468.58亿元，同比增长165.31%，净利润4.63亿元，同比增长52.78% [25] - 4月29日浪潮软件一季度营收1.07亿元，同比下降59.79%，净利润 - 8848.15万元 [25] - 4月28日紫光股份一季度营收207.90亿元，同比增长22.25%，净利润3.49亿元，同比下降15.75% [26] - 4月28日中科创达一季度营收14.69亿元，同比增长24.69%，净利润9257.28万元，同比增长2.00% [26] - 4月25日广电运通一季度营收21.50亿元，同比增长7.16%，净利润2.41亿元，同比下降2.63% [26] 本周观点 - 2025Q1北美四大云厂商资本开支高增，巨头表态积极，预计全球算力需求高景气，建议关注服务器等算力产业链投资机遇 [4][27] 建议关注标的理由 - 广电运通金融科技主业增长，数据要素等领域布局有望成新增长曲线 [28] - 神州数码作为“鲲鹏 + 昇腾”产业链伙伴，有望受益国产算力需求上升 [28] - 浪潮信息聚焦智慧计算，人工智能服务器行业地位稳固 [28] - 税友股份是财税信息化服务商，有望受益财税改革 [28] - 软通动力是华为核心伙伴，参与鸿蒙生态建设领先 [28]

市场表现 - 五一节前A股市场维持震荡整理，港股市场延续反弹，每经品牌100指数微跌0.12%，报收1052点 [1] - 中概成分股领涨，小米集团、京东集团、拼多多分别周涨11.32%、6.7%、6.64%，阿里巴巴、腾讯控股市值增长千亿元左右 [2] - 4月份每经品牌100指数呈现"V"字行情，尚未完全回补4月7日跳空缺口 [2] 经济与政策支撑 - 政策措施加力扩围，存量与增量政策共同显效，推动一季度国内经济"开门红" [3] - 政治局强调实施更加积极有为的宏观政策，各方持续稳定资本市场，为基本面提供支撑 [3] 基金持仓动态 - 2025年一季度末公募基金规模达31.62万亿元，环比减少1.93% [4] - 主动权益基金重仓前10名包括腾讯控股、宁德时代、贵州茅台、阿里巴巴-W等 [4] - 腾讯控股、阿里巴巴-W、中芯国际持仓规模增加显著，分别增224.7亿元、223.7亿元、150.08亿元 [4] - 阿里巴巴一季度股价涨幅55.34%，公司剥离非核心资产并聚焦通义千问大模型迭代 [4] 港股市场与ETF布局 - 2025年港股市场表现亮眼，恒生指数与恒生科技指数年内涨幅优于沪深两指 [5] - 港股通科技30ETF（159636）覆盖阿里巴巴、腾讯控股、小米集团，三者在国证港股通科技指数权重占比约45% [6][7] - 中证港股通科技指数年化收益12.34%，Sharpe比率0.52，风险收益较高 [12] 指数成分股详情 - 国证港股通科技指数前三大权重股为阿里巴巴-W（16.56%）、腾讯控股（14.07%）、小米集团-W（13.02%） [7] - 中证港股通科技指数前三大权重股为小米集团-W（13.65%）、阿里巴巴-W（11.16%）、比亚迪股份（10.92%） [10]

大模型技术路线分化 - 全球AI大模型发展呈现两种技术路线：OpenAI代表的"大力出奇迹"路线依赖高强度GPU堆砌算力 [1][3] - Deepseek代表的"四两拨千斤"路线通过算法优化实现低算力高性能 仅需少量显卡即可超越同行性能 [3] - 开源模式成为行业趋势 因开源模型更易获得开发者采用 [1] 阿里千问3技术突破 - 千问3(Qwen3)成为全球首个混合推理模型 集成"快思考"与"慢思考"双模式 可根据任务复杂度动态调整 [5] - 在ArenaHard(95 6)、AIME'24(85 7)等8项基准测试中超越OpenAI-o1、Deepseek-R1等主流模型 [6] - 参数规模仅为Deepseek-R1的三分之一 显存占用减少三分之二 部署成本降低65%-75% [6][7] 硬件部署革新 - 仅需4张H20显卡即可部署全功能千问3 显存需求为同类产品的三分之一 [7] - 部署成本降至满血版Deepseek-R1的25%-35% 大幅降低商业化门槛 [7] - 混合推理架构使单张H20显卡可支持2000token/s的生成速度 [7] 国产GPU产业机遇 - Deepseek已验证国产GPU可替代英伟达高端芯片部署高性能模型 [9] - 千问3的低算力需求将进一步加速国产GPU替代进程 [9] - 行业算力泡沫被打破 中低端国产GPU迎来市场扩容机会 [9]

图为全球开放瞬变望远镜阵列（GOTTA）模拟图。 中国科学院国家天文台供图 今年1月，阿里线下快闪活动上，观众体验爱富耳机。 受访者供图 一款耳机、一个玩偶、一台天文望远镜，在过去这是风马牛不相及之物。 得益于AI，这三者都变了模样，互相之间也有了联系。耳机能做到外语同声传译，也能把语音实时变 成文字；玩偶能根据自己的形象设定，用相应的语调和性格跟人聊天；望远镜可以自行将"目光"望向天 空，能整理观测到的数据，还能跟全世界其他望远镜协同合作…… 它们背后，都有阿里通义千问大模型的身影。看阿里这家平台型科技企业的发展，不妨将目光投向阿里 之外。 "所说即所得" 2024年9月，赛博创力在杭州阿里云云栖大会上亮相，其 推出的具身智能AI互动玩具成为焦点。展台前，一名小 男孩正与AI小狗聊天。 受访者供图 采访结束后10秒，智能硬件企业艾克思的联合创始人公瑾发来一个录音文件、一份录音文档整理、一个 会议纪要。这是本报记者从业以来，第一次由采访对象整理录音。 电话采访时，公瑾戴着自家新产品"爱富耳机"，采访过程中，耳机实时录音并整理文字。经过对比，准 确率几乎接近原话，作为一份采访记录，已经可以媲美此前需要花费数小时 ...