反观美国，重建稀土链面临生态断裂的致命伤。当加州芒廷帕斯矿山的矿石被投入反应釜，随之产生的巨量伴生物将成为无法消化的工业残骸。没有配套的 铝工业消化赤泥，缺乏钍应用产业消纳放射性副产品，这些"代谢废物"的堆积将使环保成本呈几何级飙升。据产业模拟测算，若强制构建封闭式产业链，F- 35战机的造价将从1亿美元跃升至10亿美元量级——这不是军事采购，而是国家财政的慢性自杀。 当"美国5至10年重建稀土产业"的论调在舆论场发酵，我们需要穿透资源与技术的表象迷雾，审视产业生态构建的深层逻辑。稀土之争的本质从来不在矿藏 丰瘠——美国坐拥全球约10%的稀土储量，芒廷帕斯矿脉如同地壳馈赠的巨型宝库；也不在技术壁垒，美国稀土分离提纯工艺与中国差距不过毫厘之间。 真正扼住产业咽喉的，是支撑稀土精炼的复杂生态体系。 以金属镓为例，这种半导体核心材料的炼化过程堪称工业奇迹与资源消耗的悖论共生体：每获取1 吨高纯镓，需投入十万吨级铝土矿原料。这仅仅是资源消耗的序章，后续冶炼环节的能源需求更令人瞠目——相当于十座核电站的持续能量输出。 更为关键的是，稀土精炼如同打开潘多拉魔盒，伴生数百万吨级副产品汹涌而出。在中国，这些"工业尾料"被精密 ...

公司治理与董事会情况 - 2024年董事会共召开12次会议，审议通过58项议案，涵盖经营计划、风险管理、关联交易等重大事项 [5][6][7] - 董事会下设5个专门委员会（审核、薪酬、换届提名、发展规划、ESG），全年共召开24次会议审议60项议案 [9][10][11] - 2024年完成董事会换届，提名何文建等3人为执行董事、李谢华等2人为非执行董事、余劲松等3人为独立非执行董事 [4][54][55] 经营业绩与财务表现 - 2024年实现归母净利润124亿元（同比+85.38%），经营性现金流328.07亿元（同比+21.37%），净资产收益率19.26% [20] - 氧化铝/电解铝/金属镓产量创历史新高，产能利用率达峰值，成费比及能耗指标持续下降 [20][21] - 2024年度利润分配方案为每股派发现金股利0.217元（含税），总计37.23亿元，占归母净利润30.02% [41] 战略布局与产业升级 - 实施"两海战略"：广西华升二期氧化铝投产，内蒙古华云三期电解铝项目建成，达茂旗项目创行业建设纪录 [21] - 新兴产业布局加速，全年实施10个精细氧化铝项目，6个高纯铝/铝合金项目开工，金属镓产能全球第一 [21][22] - 推进智能化转型，广西华升/云铝文山智能工厂入选工信部案例，绿星链通2.0全级次上线 [21] 研发创新与ESG进展 - 2024年新增专利519件（行业第一），获省部级科技一等奖4项，郑州研究院获批"国家技术创新示范企业" [22] - ESG评级提升：标普信用评级上调至BBB，惠誉维持A-，入选"中国ESG上市公司先锋100"榜单 [16][17] - 赤泥综合利用率突破20%，电解铝"三废"资源化利用率达25%，新增3家环境绩效A级企业 [25] 资本运作与授权事项 - 拟发行境内外债券余额不超过181亿元（含存量140亿元），用于优化债务结构 [48] - 提请股东会授权董事会回购不超过10%的A股/H股股份，及增发不超过20%H股股份的一般性授权 [50][51][58][59] - 续聘安永为2025年审计机构，审计费用1880万元，购买董责险（保额2500万美元/保费72万元） [46][47] 制度修订与合规管理 - 根据新《公司法》取消监事会，职权移交董事会审核委员会，同步修订公司章程及议事规则 [53] - 2024年更新内部控制体系，覆盖37个一级流程/298个三级流程/344个关键控制点 [13][14] - 修订《合规管理办法》，开展"以案促管"专项行动，强化涉外风险防控 [18][19]

公司业绩 - 2024年公司实现营业收入2370.66亿元，同比增长5.21% [1][5] - 2024年公司净利润124亿元，同比增长85.38% [1][5] - 2024年公司净资产收益率19.26%，同比提高7.33个百分点，连续3年跑赢行业标杆企业 [1][6] - 2024年公司资产负债率48.10%，为近十年来的最低水平 [1][6] - 2024年公司经营性现金流328.07亿元，同比增长21.37% [6] 股东增持 - 控股股东中铝集团及其一致行动人累计增持公司股份1.92亿股（A股9604.96万股，H股9568万股），约占公司已发行总股本的1.12% [2] - 累计增持金额约10.07亿元，已达增持计划下限（计划增持金额10-20亿元） [2] - 截至2025年5月28日，中铝集团及其一致行动人合计持有公司股份57.55亿股（A股54.81亿股，H股2.74亿股），占公司已发行总股本的33.55% [3] - 中铝集团直接持有52.34亿股（A股51.88亿股，H股4590.2万股），占公司已发行总股本的30.51% [3] - 中铝集团及其一致行动人后续将继续择机增持公司股份 [4] 行业与市场 - 2024年中国铝产量及消费量继续保持增长，连续23年位居世界第一 [5] - 2024年国内氧化铝现货价格最高5780元/吨，最低3156元/吨，均价4084元/吨，同比上涨39.9% [5] - 2024年国际氧化铝价格最高810美元/吨，最低354美元/吨，均价502美元/吨，同比上涨46% [5] 业务发展 - 公司聚焦矿产资源，2024年新增铝土矿资源量7355万吨 [7] - 推进广西华昇二期氧化铝项目、内蒙古华云三期电解铝项目、达茂旗1200MW新能源项目等 [7] - 电解铝清洁能源消纳占比达45.5%，保持行业领先水平 [7] - 全年实施10个精细氧化铝项目，开工建设6个高纯铝、铝合金项目及18个新能源项目 [7] - 建成贵州华锦、云铝文山金属镓项目，金属镓总产能继续保持全球第一 [7]

重组相关 - 标的公司审计、评估等工作正在进行，重组按证监会、深交所规则稳步推进，后续进展将及时公告 [1][2] - 重组响应国家政策，完成后将形成完整铝基材料产业链，增强抗风险能力 [1] - 开曼铝业2024年金属镓产能290吨、营收300亿、利润92亿情况待审计评估后提交审议，暂无处置中国稀有稀土股份有限公司11%股权计划 [2] - 发行股份购买资产定价符合规定，将提交股东大会审议 [3] - 万方集团委派的董事对重组预案相关议案投了赞成票 [3] 财务相关 - 2023年所得税率15.27%，2024年所得税率17.14%，波动受投资收益等纳税调整事项影响，法定所得税税率为25% [3][4] - 2024年管理费用提高3600万，工资性费用按公司制度发放 [3][4] 股东相关 - 截至2025年5月20日，公司股东总户数为103,092户 [4] 业务相关 - 公司向三门峡铝业下属企业浙江锦链通国际贸易有限公司采购氧化铝 [4] - 煤炭价格下跌能一定程度降低公司成本 [4] 股价相关 - 股价波动受宏观经济、行业周期、市场情绪等因素影响，公司关注股价和市值变动，将规范运作促进公司高质量发展 [4]

稀土供应链多元化 - 盛和资源表示美国MP公司暂停向中国出口稀土精矿的决定不会对公司生产经营产生重大影响 因公司已构建多元化的稀土原料供应渠道 包括四川矿、独居石以及其他国家进口矿 [1] - MP公司停止向中国出口稀土精矿的直接原因是中国对美国进口商品征收125%的关税作为报复措施 [1] 中国稀土行业主导地位 - 中国凭借90%的全球稀土储量及领先的提取和分离技术在全球稀土市场占据主导地位 [3] - 美国作为全球最大稀土消费国 92%的中重稀土依赖从中国进口 库存仅能维持三个月 [1] - 中国自2023年8月起对金属镓、锗实施出口管制 2024年进一步扩大到镓、锗、铼、碲等关键元素 直接影响美国半导体和军工产业链 [1] 蒙古稀土资源开发与运输瓶颈 - 澳洲帕拉贝鲁姆资源公司在蒙古发现储量达2 75亿吨的稀土矿床 超越中国储量 美国与蒙古签订3100万吨稀土供应合同并取得开采权 [3] - 蒙古作为内陆国 稀土出口必须依赖中国港口 中国可通过限制港口准入使美蒙协议失效 [3] - 美国缺乏完整稀土提炼产业链 即使蒙古稀土运抵美国也无法进行深加工 [3] 中蒙跨境铁路合作 - 蒙古批准与中国修建嘎舒苏海图-甘其毛都口岸跨境铁路 全长19 5公里 预计2027年完工 将每年增加对华煤炭出口3000万吨 [5][7] - 该项目自2004年提出 历经17年60多轮谈判 蒙古国将其视为加强中蒙经济合作的重要举措 [7] - 铁路建成后将显著提升蒙古对华煤炭运输能力 提振蒙古经济 [7] 蒙古外交与经济策略 - 蒙古推行"第三邻国"政策 与美国在矿产资源等领域达成协议 但过度靠拢西方的行为引起中俄警惕 [5] - 蒙古近期转向与中国加强关系 尤其在特朗普关税战背景下 将跨境铁路协议列为优先事项 [5]