值得一提的是，食品饮料ETF天弘(159736)再获资金逆市布局，截至收盘，该基金全天净申购份额达1200 万份。 | | 食品饮料ETF天弘 159736 | ਐ | | --- | --- | --- | | | 通 融 △ ○ 甲 | | | 实时申购赎回信息 | 申购 | 赎回 | | 笔数 | 6 | 0 | | 金额 | 0 | O | | 份额 | 1200万 | O | 截至11月4日，食品饮料ETF天弘(159736)最新份额达79.40亿份，创近1年新高。 截至2025年11月4日收盘，食品饮料ETF天弘(159736)成交2834.77万元。跟踪指数成分股方面涨跌互现，福 成股份(600965)领涨2.34%，泉阳泉(600189)上涨2.19%，欢乐家(300997)上涨2.17%。 食品饮料ETF天弘(159736)，配置场外联接基金（A:001631；C:001632）。 【热点事件】 1、贵州推动白酒产业升级，制定出口三年行动计划 近日，贵州省商务厅就相关指导意见公开征求意见，提出构建白酒产业发展新体系。其中明确将制定白酒 出口三年行动计划和目录指引，创新"黔酒全球行"活动形式开 ...

11月4日，三大指数集体低开。 相关ETF中，食品饮料ETF天弘（159736）小幅低开。成分股中，巴比食品涨超3%，紫燕食品、泉阳 泉、安德利等涨幅居前。 此外，据"江西水利电力大学"微信公众号消息，知名投资人段永平向江西省江西水利电力大学教育发展 基金会无偿捐赠其持有的贵州茅台（600519.SH）酒股份有限公司股票壹万股（市值人民币1500万 元）。 中银国际指出，食品饮料行业为典型的顺周期行业，消费板块景气度与外部经济环境密切相关。随着财 政政策及货币政策协同发力，消费疲软现象将得到改善，食品饮料相关子行业有望走出周期谷底。 食品饮料ETF天弘（159736，场外C类001632）跟踪中证食品饮料指数，覆盖酒、饮料、食品三大消费 赛道。 消息面上，据新京报，10月31日，淘宝闪购正式发布全新连锁便利品牌"淘宝便利店"。这一品牌将以闪 购仓形态，基于阿里生态的供应链优势，为消费者提供"一应俱全、24小时营业、30分钟达"的便利购物 体验，并于11月1日正式面向消费者上线。 规模上看，截至11月3日，食品饮料ETF天弘（159736）最新流通规模为56.77亿元，规模居深市食品饮 料类ETF第一。 资金流 ...

市场表现与资金流向 - 10月31日中证食品饮料指数上涨0.68% 成分股中有友食品涨停 广州酒家上涨近5% 迎驾贡酒与古井贡酒上涨超4% 舍得酒业与天味食品上涨超3% [1] - 截至10月30日 食品饮料ETF天弘（159736）净流入额为993.14万元 已连续12个交易日获资金净流入 累计净流入额为1.48亿元 该ETF最新流通份额为79.04亿份 最新流通规模为55.85亿元 [1] - 10月30日25年飞天茅台原箱批发价较前一日下跌10元至1690元/瓶 散瓶下跌20元至1660元/瓶 24年飞天茅台原箱下跌30元至1750元/瓶 散瓶下跌35元至1700元/瓶 [1] 公司业绩 - 青岛啤酒2025年前三季度实现营业收入293.67亿元 同比增长1.41% 归母净利润52.74亿元 同比增长5.70% [1] - 青岛啤酒2025年第三季度单季度实现营业收入88.76亿元 同比下降0.17% 归母净利润13.7亿元 同比增长1.62% [1] 行业观点与展望 - 太平洋证券指出产业景气度磨底 三季报有望加速出清 SW白酒指数上周下跌1.12% 行业处于供给出清的底部调整阶段 预计三季报存在一定压力 [2] - 中信证券研报称2025年秋季糖酒会表现符合预期 行业正积极拓展消费者端需求 判断行业基本面底有望出现在2025年三季度 当前是动销、价格、信心压力最大阶段 [2] - 中信证券预计2025年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大阶段 但后续复苏趋势明确 看好酒行业底部配置机会 [2] - 啤酒行业下半年基数较低 节前备货节奏稳定 但考虑到竞争加剧及限酒令影响 预计三季度报表端有一定压力 [2] 指数与ETF概况 - 食品饮料ETF天弘（159736）跟踪中证食品饮料指数 布局高端、次高端白酒龙头股 兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头 前十权重股包括茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒、洋河、伊利、海天等 [2]

酒类行情监测平台"今日酒价"数据显示，2025年53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价报1690元，较前一 日下跌25元，首次跌破1700元/瓶大关，再创上市以来的新低；原箱报1715元，较前一日下跌20元。两 款产品较上线时的2220元、2255元累计跌幅均已超过31%。 此外，东鹏饮料公告称，第三季度营收为61.07亿元，同比增长30.36%；净利润为13.86亿元，同比增长 41.91%。 国泰海通指出，食品饮料行业以成长为主线，饮料龙头在大单品驱动下保持结构性景气，食品原料、保 健品等公司业绩有望高增或提速。白酒行业反馈平淡，延续"低预期、弱现实"状态，三季报将是重要观 察窗口，随着外部因素退坡及酒企策略调整，行业或步入实质去库周期，渠道信心有望回暖。 10月29日，三大指数集体高开，沪指高开0.05%，深成指高开0.40%，创业板指高开1.07%。 热门ETF中，食品饮料ETF天弘（159736）截至发稿跌0.56%。Wind数据显示，该ETF昨日获净申购 1000万份。 值得注意的是，该ETF近期持续走弱，但资金却"越跌越买"。Wind数据显示，该ETF近10个交易日持 续"吸金"，累计超1.2亿 ...

ETF市场表现 - 食品饮料ETF天弘（159736）9月30日盘中跌0.42%，溢折率0.04%，成交额超1400万元 [1] - 该ETF当日获净申购5400万份，已连续10个交易日获资金净流入，累计净流入近1.8亿元 [1] - 截至9月29日，该ETF最新流通份额76.34亿份，流通规模55亿元 [1] - 成分股中金达威涨超6%，安德利、粤桂股份、ST绝味、东鹏饮料涨超2% [1] 行业基本面与市场动态 - 8月份以来市场终端动销环比增长态势明显，传统双节临近带来需求驱动 [1] - 9月以来贵州茅台酒终端动销增长显著，环比增长约1倍，同比增长超20% [1] - 行业基本面底有望出现在2025年三季度，今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大的阶段 [2] - 今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段，后续复苏趋势明确 [2]

市场表现 - A股三大指数午后跌幅震荡收窄，食品饮料板块连续第二日回调 [1] - 食品饮料ETF天弘（159736）截至发稿跌超1.3%，成交额近2000万元 [1] - 成分股中金字火腿涨停，百润股份等多股上涨，白酒股集体下跌 [1] - 食品饮料ETF天弘（159736）获净申购达800万份 [1] - 该ETF连续5个交易日获资金净流入，累计"吸金"超1.35亿元 [1] 机构观点 - 白酒板块已进入底部配置区间，重视旺季消费脉冲事件的边际催化 [2] - 进入8月以来，宴席驱动下的开瓶动销环比修复，中秋国庆旺季将加速基本面筑底过程 [2] - 预计2026年开启报表端修复 [2] - 当前市场持仓白酒板块降至2016年水平，"持仓底部"已现 [2] - 头部酒企提升分红和回购后，股东回报率对保险资金已现吸引力，指数权重股获ETF资金托底 [2] - 今年下半年至明年上半年是行业周期加速筑底阶段，明年上半年持续感知需求回暖下周期回升信号 [2] ETF产品信息 - 食品饮料ETF天弘（159736）紧密跟踪中证食品饮料指数 [1] - 指数选取饮料、包装食品与肉类两个行业的上市公司股票作为成分股 [1] - 十大重仓股包括贵州茅台、伊利股份、五粮液等多只大市值龙头股 [1] - 该ETF配置了场外联接基金（A: 001631；C: 001632） [1]

市场表现 - 9月18日主要股指下跌 沪指跌逾1.00% 深成指跌0.78% 创业板指跌1.13% [1] - 食品饮料ETF天弘(159736)当日下跌1.08% 成交额超2400万元 [1] - 该ETF盘中获净申购1000万份 [1] 资金流向 - 食品饮料ETF天弘昨日获资金净流入超2528万元 [1] - 近5个交易日(9月11日-17日)累计净流入3723万元 [1] 产品特征 - 食品饮料ETF天弘紧密跟踪中证食品饮料指数 [1] - 指数覆盖酒、饮料、食品三大刚需赛道 [1] - 成分股以贵州茅台、五粮液、伊利股份等行业龙头为主 [1] - 相比纯白酒指数兼顾酒、奶、调味品等多元消费场景 [1] - 前十大成分股集中度较低 大盘股占比超50% [1] - 该指数弹性高 抗单一行业波动能力更强 [1] 政策动向 - 国务院新闻办发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》 提出5方面19条具体任务措施 [2] - 政策坚持惠民生和促消费相结合 优化供给和激发需求相结合 [2] - 文化和旅游部启动"百城百区"文化和旅游消费三年行动计划 [2] - 将推出消费券、支付满减等优惠以及入境旅游消费便利措施 [2] - 各地发放超过3.3亿元的消费补贴 [2] 行业分析 - 白酒行业处于加速筑底阶段 经历宏观经济缓慢修复、行业库存周期高位去化 [3] - 消费场景受损 行业需求延续承压 酒企放缓回款节奏纾压渠道 [3] - 二季度报表同比转负 行业加速出清筑底 [3] - 行业处于估值、机构仓位、基本面的多重底部 [3] - 8月以来宴席驱动下的开瓶动销环比修复 [3] - 中秋国庆旺季将加速基本面筑底过程 [3] - 预计2026年开启报表端修复 [3]

市场表现 - A股三大指数午后回升，消费相关板块表现强势，港股泡泡玛特涨超10%，股价突破300港元续创历史新高 [1] - 食品饮料ETF天弘（159736）上涨1.52%，成交额超7800万元，盘中获净申购6200万份 [1] - 成分股中酒鬼酒、会稽山、一鸣食品涨停，舍得酒业、伊力特、阳光乳业等多股跟涨 [1] 指数与成分股 - 食品饮料ETF天弘紧密跟踪中证食品饮料指数，覆盖饮料、包装食品与肉类行业 [1] - 十大重仓股包括贵州茅台、伊利股份、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、海天味业等大市值龙头股 [1] - 该ETF配置场外联接基金（A: 001631；C: 001632） [1] 政策动态 - 国务院会议强调做强国内大循环，激发消费潜力，清理消费领域限制性措施，加快培育服务消费及新型消费 [1] 机构观点 - 中信证券认为内需复苏但居民消费仍有提升空间，政策发力提振内需方向明确，建议关注"新消费"结构性机会及"传统消费"触底回升 [2] - 华龙证券建议关注食品饮料行业龙头及结构性景气赛道，因其抗风险能力与业绩稳健性 [2] - 方正证券指出白酒板块估值处于底部，政策回暖与基本面复苏驱动估值重塑，资金向业绩确定性板块倾斜 [2]

食品饮料板块近期表现 - 食品饮料板块近期逐步企稳，早盘逆势走强，燕京啤酒涨超6%，金种子酒、珠江啤酒涨超4% [1] - 食品饮料ETF天弘（159736）早盘一度涨超1% [1] - 中证食品饮料指数近一个月累计下跌超5%，近三个月累计下跌超9%，跌幅居前 [1] - 贵州茅台从5月份高点1645元跌至1401.18元，期间累计跌幅约15% [1] 白酒板块现状与展望 - 白酒板块承压，散瓶飞天茅台平台报价跌破2000元 [1] - 白酒商品属性加速重塑，适应快消品运作逻辑的企业竞争优势凸显 [1] - 白酒板块仍处于库存去化阶段，预计25H2有边际改善可能 [1] - 若茅台散装报价企稳，白酒行业基本面有望触底，带动板块反弹 [1] 食品饮料细分板块基本面 - 乳制品、啤酒、饮料、门店类型企业有企稳信号，Q1业绩在利润、销量等方面超预期 [1] - 休闲食品板块中具有开店和大单品逻辑的公司业绩表现超预期 [1] - 食品饮料作为内需板块，受关税影响小，市场关注度提升带来资金面改善，有望拔升估值 [1] 食品饮料ETF相关产品 - 食品饮料ETF天弘（159736）跟踪中证食品饮料指数，反映食品饮料类上市公司整体表现 [2] - 场外投资者可关注天弘中证食品饮料ETF联接基金（A类：001631，C类：001632） [3]

ETF市场表现 - 油气ETF华泰柏瑞(561570)领涨8.56% [1] - 油气资源ETF(563150)上涨1.98% [1] - 金ETF(159834)上涨1.76% [1] - 影视ETF(159855)领跌1.12% [1] - 食品饮料ETF(159843)下跌1.1% [1] - 食品饮料ETF天弘(159736)下跌1.01% [1] 黄金市场动态 - 黄金行情处于爆发阶段 [1] - 市场建议布局黄金等避险资产 [1]