【资讯导读】 ·我国6月外汇储备规模上升322亿美元 ·美财长贝森特：预计本周将公布多项贸易协议 ·特朗普在社交媒体上公布了针对14个国家的关税威胁 ·全球地缘政治不确定性加剧导致欧元区金融稳定风险上升 【市场资讯】 ·穆迪维持以色列长期本币和外币评级为Baa1，并表示以色列与伊朗的直接军事冲突将进一步加剧公共 财政压力。 ·欧元区7月投资者信心指数达到4.5，是自2022年2月以来的最高点。此外，5月零售销售同比增长 1.8%，超过预期。 ·德国5月经调整后的工业产出同比增长1.0%，环比增长1.2%。 ·英国6月Halifax房价指数环比持平，同比上涨2.5%。 【全球市场动态】 ·道琼斯工业指数下跌0.94%报44406.36点，标准普尔500指数下跌0.79%报6229.98点，纳斯达克综合指数 下跌0.92%报20412.52点。 ·截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%。 ·美国财长贝森特周一表示，已经有很多贸易对手改变了在谈判方面的态度，预计本周将公布多项贸易 协议。 ·特朗普在社交媒体上公布了针对14个国家的关税威胁。其中日本、韩国 ...

⑥国际油价上涨，美油主力合约收涨1.37%，报67.92美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.84%，报69.56美 元/桶； ①美国三大股指全线收跌，道指跌0.94%，标普500指数跌0.79%，纳指跌0.92%； ②大型科技股多数下跌，特斯拉跌超6%，苹果跌逾1%，谷歌跌超1%，英伟达跌0.69%，微软跌 0.22%，脸书跌0.09%，亚马逊涨0.03%； ③热门中概股多数上涨，比特数字涨超18%，哔哩哔哩涨逾7%，霸王茶姬涨超5%，亚朵涨逾5%，携程 集团涨逾4%，百度集团涨近4%，金山云涨超3%，理想汽车涨逾3%。跌幅方面，脑再生跌超19%，联 掌门户跌逾15%，万国数据跌超4%，比特小鹿跌逾4%； ④欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨1.2%报24073.67点，法国CAC40指数涨0.35%报7723.47 点，英国富时100指数跌0.19%报8806.53点； ⑤国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.10%报3346.40美元/盎司，COMEX白银期货跌 0.39%报36.94美元/盎司； ⑦纽约尾盘，美元指数涨0.58%报97.55，离岸人民币对美元跌150个基点报7.179 ...

| 现货铂金 XPTUSD | 1353.708 | -40.116 | -2.88% | | --- | --- | --- | --- | | 现货钮金 XPDUSD | 1107.826 | -26.939 | -2.37% | | 黄金(COMEX) GC | 3320.500 | -25.500 | -0.76% | | 白银(COMEX) SI | 36.680 | -0.450 | -1.21% | FOREIGN EXCHANGE | | 欧元/美元 EURUSD | 1.174 | -0.29% | | --- | --- | --- | --- | | | 英镑/美元 GBPUSD | 1.363 | -0.16% | | == | 美元/日元 USDJPY | 145.742 | +0.83% | | | 澳元/美元 AUDUSD | 0.651 | -0.60% | | | 美元/瑞郎 USDCHF | 0.797 | +0.31% | | | 纽元/美元 NZDUSD | 0.601 | | -0.85% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 机 | ...

2年期国债期货（TS）主力合约跌0.01%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.02%，10年期国债期货 （T）主力合约持平，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.05%。 国债期货午盘收盘 ...

交易提示 交易咨询：0571-85165192，85058093 2025 年 7 月 7 日星期一 16519 新世纪期货交易提示（2025-7-7） | | | | 铁矿：近期铁矿石盘面受情绪影响拉涨，本期全球铁矿石发运总量、到港 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 量双双下滑，但整体处于近年来同期高位水平，后期铁矿发运有冲量预期， | | | | | 到港压力或增大。产业端淡季，五大钢材产量增，铁水淡季不淡，铁矿港 | | | 铁矿石 | 反弹 | 口库存仍旧在去库，240 以上的高铁水仍旧能驱动港口去库，关注后续铁 | | | | | 水状况。供给侧改革消息扰动叠加唐山限产带动黑色价格上涨，原料跟涨。 | | | | | 中长期看，铁矿石整体呈现供应逐步回升、需求相对低位、港口库存步入 | | | | | 累库通道的局面，铁矿供需过剩格局不变，介于短期情绪扰动，建议前期 | | | | | 空单离场观望。 | | | | | 煤焦：供给侧改革消息扰动叠加唐山限产带动黑色价格上涨，原料跟涨。 | | | 煤焦 | 震荡 | 消息面传出部分地区焦企或将复产，临汾地区部分 ...

债券发行情况 - 农发行发行5年期债券，规模达100亿元 [1] - 发行利率为1 5965%，低于预期的1 6000% [1] - 投标倍数为3 91倍，边际倍数高达18 94倍 [1]

国债期货早盘收盘表现 - 2年期国债期货（TS）主力合约下跌0 01% [1] - 5年期国债期货（TF）主力合约下跌0 03% [1] - 10年期国债期货（T）主力合约下跌0 01% [1] - 30年期国债期货（TL）主力合约下跌0 02% [1]

内蒙古发行15年期其他专项地方债，规模155.0000亿元，发行利率1.9700%，边际倍数3.17倍，倍数预 期1.96； 内蒙古发行20年期轨交专项地方债，规模10.0000亿元，发行利率2.0300%，边际倍数10.33倍，倍数预 期2.03。 ...

政策导向与监管动态 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出优化汽车贷款政策，包括合理确定贷款发放比例、期限和利率，并减免提前还款违约金 [2] - 多地银行业及协会发布自律公约，明确禁止"高息高返"车贷业务，河南成为全国首个公示汽车金融利率上限（年化利率≤6%）的地区 [2][8][9] - 监管部门叫停"高息高返"模式，银行集体调整策略，转向合规化经营，通过贴息合作与厂商金融竞争 [8][9][13] "高息高返"模式剖析 - "高息高返"指银行向汽车经销商支付高额返佣（15%-16%），经销商将12%-13%返点补贴消费者以降低车价，形成银行放贷、经销商冲量、消费者获优惠的三方联动 [3][4] - 该模式源于2021年银行需完成贷款投放任务，叠加存款过剩和房地产低迷，银行通过高返佣抢占市场，返点从2012年的3%飙升至15% [3][4] - 银行盈利结构脆弱：利息收入25%扣除返佣15%-16%后仅剩10%利润，若客户2年内提前还款（仅收回10%利息），银行单笔亏损约5% [5][6] 行业影响与市场反应 - 经销商依赖金融返利生存，卖车亏损加剧，部分4S店订单量同比下降30%-50%，库存周期延长至3-4个月 [4][11] - "高息高返"导致车价恶性竞争，新车降价冲击二手车市场，扰乱价格体系 [7][12] - 政策调整后，经销商短期承压但长期受益，市场渗透率不足3%，整体影响预计不超过10% [11][12] 竞争格局重构 - 银行份额从"高息高返"前的20%-30%升至60%-70%，政策退出后预计回落至50%，厂商金融回升至40% [13][14] - 汽车金融公司借贴息产品（如"5年零息"）收复市场，银行凭借资金成本优势转向贴息合作（如"5年返6个点"） [10][13] - 市场从非理性竞争转向动态平衡，形成"银行靠规模、厂商靠场景"的格局 [13][14] 商业模式缺陷与纠偏 - "高息高返"本质是银行对汽车行业的变相补贴（额外承担10%成本），不可持续且导致多方亏损 [6][12] - 消费者被诱导贷款购车，全款购车反而面临提车延迟或优惠减少，形成捆绑销售 [6][9] - 行业呼吁终止该模式以维护良性竞争，最终推动价格体系回归稳定 [8][12][14]

贵金属市场 - 现货铂金XPTUSD报1384.028，下跌9.796（-0.70%）[2] - 现货铝金XPDUSD报1136.347，上涨1.582（+0.14%）[2] - 黄金(COMEX)GC报3323.000，下跌23.000（-0.69%）[2] - 白银(COMEX)SI报37.050，下跌0.080（-0.22%）[2] 外汇市场 - 欧元/美元EURUSD报1.177，下跌0.01% [3] - 英镑/美元GBPUSD报1.363，下跌0.11% [3] - 美元/日元USDJPY报144.536，下跌0.01% [3] - 澳元/美元AUDUSD报0.653，下跌0.34% [3] - 美元/瑞郎USDCHF报0.794，下跌0.05% [3] - 纽元/美元NZDUSD报0.603，下跌0.42% [4] - 英镑/日元GBPJPY报197.034，下跌0.09% [4] 虚拟货币市场 - 比特币BTC报109246.630，上涨42.780（+0.04%）[4] - 莱特币LTC报87.620，上涨0.270（+0.31%）[4] - 以太坊ETH报2569.810，下跌0.740（-0.03%）[4] - 瑞波币XRP报2.268，下跌0.003（-0.12%）[4] 国债市场 - 美国2年期国债收益率报3.859 [6] - 美国5年期国债收益率报3.913，下跌0.021（-0.53%）[7] - 美国10年期国债收益率报4.331，上涨0.015（+0.35%）[7] - 美国30年期国债收益率报4.858，上涨0.002（+0.04%）[7] - 英国10年期国债收益率报4.547，下跌0.012（-0.26%）[7] - 德国10年期国债收益率报2.566，下跌0.013（-0.52%）[7] - 法国10年期国债收益率报3.279，上涨0.005（+0.15%）[7] - 意大利10年期国债收益率报3.472，下跌0.001（-0.03%）[7] - 日本10年期国债收益率报1.447，上涨0.016（+1.12%）[7]