A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.63%，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.98%。 行业板块呈现普涨态势，通信服务、电池、通信设备、消费电子板块涨幅居前，贵金属板块逆市重挫。 周末，美国总统特朗普在最新的采访中继续释放缓和信号，暗示贸易会谈大门仍敞开着。 果然TACO一来，周一大盘如期拉升。 尤其是AI算力板块，今日迎来报复性反弹，"CPO"含量超50%的创业板人工智能ETF华夏(159381)、5G通信ETF(515050)一度涨超6%，截至收盘分别涨 3.89%和3.41%。 贸易谈判的一波三折，对市场风险偏好形成明显扰动。接下来，随着关键性事件逐步落地，右侧布局的机会到了么? 可以看出，领涨板块依然是科技，创业板尤其较为强势，一度涨超3%，港股科技股反弹也很凶猛，恒生科技指数一度大涨近4%。 CPO领衔反攻 消息面上，兴证通信产业链调研显示1.6T光模块需求持续上调。 由于GB300与后续Rubin平台加速部署，海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到 2000万只。 行业权威机构LightCounting也给出乐观预 ...

市场整体表现 - 市场冲高回落，创业板指盘中最大涨幅超过3% [1] - 沪深两市成交额1.74万亿，较上一交易日减少2005亿，创8月8日以来新低 [1] - 收盘时沪指上涨0.63%，深成指上涨0.98%，创业板指上涨1.98% [1] AI算力板块表现 - AI算力板块出现报复性反弹 [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)和5G通信ETF(515050)盘中最大涨幅均超过6% [1] - 上述两只ETF收盘时分别上涨3.89%和3.41% [1]

市场表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.63%，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.98% [2] - 通信服务、电池、通信设备、消费电子板块领涨，贵金属板块逆市重挫 [2] - AI算力板块强势反弹，创业板人工智能ETF华夏(159381)和5G通信ETF(515050)收盘分别涨3.89%和3.41%，盘中一度涨超6% [1][3] - 恒生科技指数一度大涨近4% [3] 行业动态与需求 - 海外大客户上修2026年1.6T光模块采购计划，行业总需求预计从1000万只上修至2000万只 [5] - 全球以太网光模块市场规模在2024年强劲增长基础上，2026年有望同比增长35%至189亿美元，2030年将突破350亿美元 [5] - 工信部提出到2027年实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒，算力中心出口400Gbps部署率不低于50% [6] - 英伟达CEO黄仁勋表示未来5-10年全球所有计算基础设施将转向加速计算与AI计算 [16] 公司运营与业绩 - 中际旭创二季度1.6T光模块已开始逐步出货，预计未来两个季度将持续实现量产与规模交付 [6] - 东山精密透露光芯片市场因AI驱动的高速光模块需求爆发而呈现显著紧缺，供应紧张格局短期难缓解 [6] - 台积电第三季度营收为9899.2亿新台币，同比增长30.3%，净利润达4523亿新台币，创纪录新高，同比增长39.1% [7] - 寒武纪三季度营收17.27亿元，净利润5.67亿元，净利润率近33% [7] 投资产品分析 - 5G通信ETF(515050)深度聚焦5G通信产业链，通信与电子合计占比近八成，覆盖光模块(30%)、PCB(12%)、服务器(15%)等核心组件 [10][11] - 5G通信ETF(515050)今年累计涨幅高达72.57%，最新规模为79.58亿元 [11] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)光模块CPO权重占比51.8%，前三大权重股为中际旭创(20.95%)、新易盛(20.42%)、天孚通信(5.39%) [12][13] - 机构预计三季度光通信板块归母净利润同比增长167%，创业板人工智能ETF华夏(159381)前三大权重股三季度净利润同比预计均超100% [13]

文章核心观点 - AI算力板块在经历调整后迎来强势反弹，市场右侧布局机会逐渐清晰 [3][4][10] - AI产业链高景气度得到龙头企业三季度财报验证，产业趋势未中断 [11][13][15] - 科技成长板块仍是市场主线，建议通过ETF工具聚焦AI算力等核心赛道进行布局 [18][19][26] 市场表现与反弹 - A股三大指数集体上涨，创业板指表现最强，收盘涨1.98% [4] - AI算力板块报复性反弹，CPO含量高的创业板人工智能ETF华夏和5G通信ETF一度涨超6% [3][6] - 通信服务、电池、通信设备、消费电子板块涨幅居前 [5] - 具体个股中，中际旭创、天孚通信一度涨超10%，新易盛一度涨超7% [6] 行业基本面与需求 - 1.6T光模块需求大幅上调，海外大客户将2026年采购计划从1000万只上修至2000万只 [8] - 全球以太网光模块市场规模2026年有望同比增长35%至189亿美元，2030年突破350亿美元 [8] - 工信部提出到2027年城域算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒，出口400Gbps部署率不低于50% [9] - 光芯片市场因AI驱动呈现显著紧缺，800G及以上高速率产品供应缺口突出 [9] 企业业绩验证 - 台积电三季度营收9899.2亿新台币，同比增长30.3%，净利润4523亿新台币创纪录，同比增长39.1% [11] - 台积电上调2025年营收预期和今年资本开支目标至400-420亿美元 [12] - 寒武纪三季度营收17.27亿元，净利润5.67亿元，净利润率近33% [13] - 寒武纪前三季度营收达46.1亿元，存货加预付款合计44.2亿元，环比增加9亿元 [14] 投资工具分析 - 5G通信ETF深度聚焦5G通信产业链，通信与电子占比近八成，覆盖光模块(30%)、PCB(12%)、服务器(15%)等核心组件 [19][20] - 该ETF年内累计涨幅高达72.57%，规模79.58亿元 [20] - 创业板人工智能ETF光模块CPO权重占比51.8%，前三大权重股中际旭创、新易盛、天孚通信三季度净利润预计均超100%增长 [21][22] - 该ETF年内净流入2.8亿元，份额增长率53%，综合费率0.20%为同类最低 [23] 产业趋势与展望 - 英伟达CEO认为未来5-10年全球计算基础设施将转向加速计算与AI计算 [25] - 机构预计三季度光通信板块归母净利润同比增长167% [22] - 随着AI硬件、人形机器人等智能终端普及，未来几年算力需求应更乐观 [26]

AI产业链市场表现 - AI产业链爆发 光芯片 光模块CPO 半导体等算力概念领涨 创业板人工智能指数涨超5% [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)涨5.69% 盘中价格创新高 成交额超2亿元 资金实时净申购超2000万份 [1] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超60% 显著跑赢CS人工智 科创AI等同类AI指数 [2] 公司财务数据 - 中际旭创营业收入147.89亿元 同比增长36.95% 归母净利润39.95亿元 同比增长69.4% [1] - 寒武纪营业总收入28.81亿元 同比增长4347.82% 归母净利润10.38亿元 同比增长295.82% 基本EPS 2.50元 平均ROE 17.05% [1] 行业景气度驱动因素 - 海外云服务厂商持续加大AI基础设施建设 资本开支呈现快速增长趋势 [1] - 国内互联网厂商对AI基础设施资本开支大幅增长 [1] - 国内政策层面对算力产业链不断加码 助推数字经济蓬勃发展 [1] 产品结构特性 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数 精准布局AI产业链龙头 [2] - 聚焦高景气AI算力(光模块CPO权重占比超40%)+AI中游软件+应用 [2] - 场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [2]

市场表现 - A股市场表现分化 网络游戏 6G 华为鸿蒙 光模块CPO等TMT概念领涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)涨超1% 持仓股天孚通信涨超17% 润和软件 神州泰岳 软通动力 联特科技 中科创达等表现居前 [1] 资金流向 - 近10日创业板人工智能ETF华夏(159381)获得资金净流入超8000万元 [1] - AI行情持续演绎 算力主线地位逐步明确 相关ETF获得资金关注 [1] 产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)精准布局AI产业链龙头 聚焦高景气AI算力+AI中游软件+应用 [1] - 光模块CPO权重占比超40% [1] - 该ETF场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [1] - 跟踪的创业板人工智能指数年内累计上涨超65% 显著跑赢CS人工智 科创AI等同类AI指数 [1] 行业观点 - 国产软硬件协同成果显著 国内互联网厂商资本开支增长叠加海外GPU供应受阻背景下 国产算力基础设施需求有望维持高景气 [2] - 建议关注国产算力及其配套产业链 包括光模块 AIDC 交换机 铜连接等 [2] - 看好2025年通信行业AI算力链 核心资产价值重估 新质生产力及自主可控赛道 [2] - 新质生产力涵盖卫星互联网 低空经济 深海科技等领域 [2] - 自主可控重点关注上游芯片环节 [2] 相关产品 - 创业板人工智能ETF华夏(159381) [2] - 5G通信ETF(515050) [2] - 人工智能AIETF(515070) [2]

科技主线 - 创业板人工智能ETF华夏(159381) 5G通信ETF(515050) 人工智能AIETF(515070)等二级市场涨幅领先 芯片ETF(159995)波动加大 [1] - 科技赛道整体步入资金驱动阶段 波动率或将提升 [1] - 中国算力大会提出加快突破GPU芯片等关键核心技术 扩大基础共性技术供给 海外大模型开源 [1] - 软件 消费电子 游戏等赛道情绪处于健康分位 可提升关注度 [1] 海外流动性宽松主线 - 有色金属ETF基金(516650) 恒生互联网ETF(513330) 恒生科技指数ETF(513180)当日涨幅领先 [2] - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议表示关税带来的通胀压力短暂 就业走弱压力升温 可能需要调整货币政策立场 [2] - 美联储9月重启降息概率较大 8月初美国劳动力数据大幅走弱促使政策态度转变 [2] - 全球流动性宽松预期下有色金属板块有望走强 业绩弹性和长期增长确定性推动估值修复 [2] - 恒生科技指数和港股通科技指数成为科技主线行情相对洼地 估值分位数较低 补涨预期提升 [2] - 互联网板块受益于海外流动性改善和政策规范平台企业竞争 形成上涨共识 [2]

寒武纪及AI芯片行业表现 - 寒武纪股价飙涨8%至1300元以上 海光信息和中际旭创涨幅超14% 新易盛涨超9% 天孚通信涨6.8% [1] - 高盛将寒武纪目标价上调50%至1835元 主因中国云计算资本支出提高 芯片平台多样化及研发投入增大 [1] 行业催化因素 - 英伟达推出Spectrum-XGS以太网 推动分布式数据中心迈入十亿瓦级AI超级工厂 [1] - 鲍威尔暗示9月可能降息 主动外资自去年10月以来首度流入A股 流动性改善利好科技股估值 [1] - 中银国际指出9月预防式降息有望修复市场风险偏好 科技资产受益于全球流动性转向与国内盈利拐点双重催化 [1] AI相关ETF产品表现 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)上涨6.38% 权重股包含新易盛 中际旭创 天孚通信 润泽科技等CPO含量最高且费率最低标的 [1] - 人工智能AIETF(515070)上涨4.42% 覆盖寒武纪U 中科曙光 新易盛 中际旭创 科大讯飞等全产业链环节 [2] - 5G通信ETF(515050)上涨4.65% 权重股包括中兴通讯 立讯精密 中际旭创 工业富联 东山精密 景旺电子等兼具5G和AI属性标的 [2]

市场表现 - 6月16日A股光模块、光芯片概念股强势领涨 5G通信ETF(515050)涨幅超2% [1] - 持仓股东山精密涨停 太辰光、新易盛、源杰科技、沪电股份、光库科技等跟涨 [1] 公司动态 - 东山精密全资子公司超毅集团拟收购索尔思光电100%股份 投资金额不超过59.35亿元人民币 [1] - 索尔思光电专注于光通信领域 产品覆盖10G至800G及以上速率光模块 [1] - 索尔思光电客户包括全球知名互联网数据中心运营商、电信设备制造商和通信服务提供商 [1] 行业分析 - 光模块是光纤通信系统核心部件 完成光电信号转换功能 [2] - AI算力爆发带动数据中心算力设备需求激增 光模块行业有望长期受益 [2] - 5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数 覆盖AI算力、6G、光模块等多个细分行业龙头 [2] - 该ETF英伟达产业链和光通信概念股权重均超过33% [2]

通信板块市场表现 - 5月14日通信板块高开，中证5G通信主题指数上涨0.01%，成分股新易盛上涨4.75%，生益科技上涨4.58%，沪电股份上涨2.92%，工业富联上涨2.30%，中际旭创上涨2.15% [3] - 5G通信ETF近1周累计上涨3.22%，涨幅排名可比基金第一，近1周规模增长1.60亿元，近3月份额增长2.88亿份，新增规模份额均位居可比基金第一 [3] - 5G通信ETF近3年净值上涨24.14%，在指数股票型基金中排名前15.52%，自成立以来最高单月回报24.50%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅23.37%，年盈利百分比80.00% [4] 通信行业基本面 - 通信行业新旧动能切换完成，AI算力成为拉动行业增长的新引擎 [3] - 通信设备24Q4和25Q1营收同比增长2.9%和12.9%，自23Q4开始反转恢复增长，23Q4-24Q3行业增速不断拉大 [3] - 通信设备24Q4净利同比下滑141%，25Q1净利同比增长24%，同比环比均实现良好增长 [3] 5G通信ETF产品特征 - 5G通信ETF今年以来相对基准回撤0.15%，在可比基金中回撤最小 [4] - 管理费率0.50%，托管费率0.10%，在可比基金中费率最低 [4] - 近半年跟踪误差0.018%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] - 跟踪的中证5G通信主题指数最新市盈率26.1倍，处于近1年16.54%分位，估值低于近1年83.46%以上的时间 [4] 中证5G通信主题指数构成 - 选取业务与5G建设或应用相关的上市公司证券，包括5G基础建设、终端设备以及应用场景 [5] - 前十大权重股合计占比51.99%，包括立讯精密(10.08%)、中兴通讯(7.09%)、中际旭创(5.69%)、工业富联(5.07%)等 [5][7] - 5月14日前十大权重股表现分化，新易盛上涨4.75%，工业富联上涨2.30%，中际旭创上涨2.15%，立讯精密下跌1.63%，歌尔股份下跌1.62% [7]