公司产销数据 - 2025年7月长安汽车产量19.59万辆同比增长34.84%销量21.06万辆同比增长23.43% [2] - 2025年1-7月累计产量140.13万辆同比增长1.59%销量156.59万辆同比增长4.07% [2] - 7月新能源汽车产量7.87万辆同比增长91.87%销量突破8万辆同比增长74.05% [2] - 上半年累计销量135.5万辆创近8年新高新能源车销量45.2万辆同比增长49.1% [3] 新能源汽车表现 - 阿维塔连续4个月销量破万 [3] - 深蓝汽车全球交付破50万辆 [3] - 长安启源Q07累计交付3万辆 [3] - 长安凯程连续5个月获新能源微客市场销量冠军 [3] 战略规划 - 中国长安汽车集团7月29日成立成为中国第三家汽车央企 [2] - 战略目标是打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术的世界一流汽车集团 [2] - 2030年目标整车产销500万辆新能源销量占比超60%海外销量占比超30% [2] - 计划进入全球汽车品牌前十成为世界级汽车品牌 [2] 未来发展 - 长安自主品牌累计产销量将突破3000万辆 [3] - 将从内部产业链深度协同和外部产业链打造两方面构建开放创新生态体系 [3]

公司业绩 - 2025年7月长安汽车产量19.59万辆同比增长34.84%销量21.06万辆同比增长23.43% [1] - 2025年1-7月累计产量140.13万辆同比增长1.59%销量156.59万辆同比增长4.07% [1] - 7月新能源汽车产量7.87万辆同比增长91.87%销量突破8万辆同比增长74.05% [1] - 上半年累计销量135.5万辆创近8年新高新能源车销量45.2万辆同比增长49.1% [2] 新能源业务 - 阿维塔连续4个月销量破万深蓝汽车全球交付破50万辆 [2] - 长安启源Q07累计交付3万辆CS75系列总销量超280万辆 [2] - 长安凯程连续5个月斩获新能源微客市场销量冠军 [2] 战略规划 - 中国长安汽车集团7月29日成立成为中国第三家汽车央企 [1] - 战略定位为打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术的世界一流汽车集团 [1] - 2030年目标整车产销规模500万辆新能源销量占比超60%海外销量占比超30% [1] - 目标进入全球汽车品牌前十成为世界级汽车品牌 [1] 发展目标 - 长安自主品牌累计产销量将突破3000万辆 [2] - 计划从内部产业链协同和外部产业链打造两方面构建开放创新生态体系 [2]

长安汽车发展历程与目标 - 2014 年长安自主品牌汽车销量突破 1000 万辆，成为第一家跨入“千万俱乐部”的中国品牌 [1] - 2021 年，长安汽车成为首个产销突破 2000 万辆的中国品牌 [1] - 2025 年长安自主品牌将突破 3000 万辆 [1] - 到 2030 年，公司总体销量目标力争达到 500 万辆，其中长安品牌销量 400 万辆，新能源销量 300 万辆 [6] 产业链协同发展 强化内部深度协同 - 坚持全集团战略一体化，推进整零协同、零零协同、产融协同，深化全产业链、全方位合作体系 [1][2] - 形成“技术垂直整合 + 制造水平分工 + 产能平台共享”整零、零零深度融合模式 [2] - 强化协同研发，依托一体化协同管理模式，布局开发高价值核心零部件，参与整车平台化开发 [2] - 优化资源配置，推进产品模块化、系统化发展，增强上游产业核心竞争力，强化商贸物流和产融协同 [2] - 突出转型升级，坚持“市场化、中性化、国际化”定位，向“低碳化、智能化、轻量化、数字化”转型 [2] 构建开放生态体系 - 打造开放合作、互利共赢、可持续发展的新生态，与合作伙伴建立合作关系，打造新型供应链 [2] - 加强区域合作、跨界合作，推动前瞻技术落地应用、产业链融合互补、供应链协同创新 [2] - 强化与世界一流企业的战略合作，推进产业布局，打造全球产业生态 [2] 长安启源发展规划 战略新规划 - 力争 2027 年全球销量突破 100 万辆，2030 年全球销量突破 180 万辆，完成利润轮替 [2] 产品新突破 - 构建 SDA 电子电气架构、能源架构，以百万级平台成组开发，打造 3 - 5 个 30 - 50 万台级全球爆款产品 [3] 生态新体验 - 以智慧主动服务焕新服务生态，构建以用户为中心的服务生态，开展智慧主动服务行动 [3] 全球新发展 - 以长安启源为主体聚焦打造“全球一个长安”，提升核心竞争力、强化产业链协同，参与全球竞争 [3] 深蓝汽车发展规划 战略目标 - 2030 年海外销量占比 35%，夯实央企新能源销量冠军地位，成为世界一流电动车品牌 [3] 三大支柱 - 技术上以全域 AI 为驱动，构建“1 + 4”超级技术体系，2030 年前累计推出 30 款新车型 [3] - 服务上与用户共创共成长 [3] 战略保障 - 2030 年前累计研发投入超 1000 亿元 [3] 阿维塔发展情况 - 定位新豪华智能电动汽车品牌，承接新集团战略使命，获更有力支持 [4] - 与华为、宁德时代合作持续深化，华为 1000 人研发团队进驻重庆总部，联合共创旗舰 SUV 明年推出 [4] - 宁德时代提供领先动力电池和资金支援 [4] 2025 年长安汽车业绩与规划 上半年成绩 - 累计销量 135.5 万辆，创近 8 年新高，新能源销量 45.2 万辆，同比增长 49.1% [4] - 阿维塔连续 4 个月销量破万，深蓝汽车全球交付破 50 万辆，长安启源 Q07 累计交付 3 万辆，CS75 系列总销量超 280 万辆，长安凯程连续 5 个月斩获新能源微客市场销量冠军 [4] 下半年规划 - 长安启源 Q07 激光版 9 月上市，长安启源 A06 和全新纯电小型 SUV B216 四季度上市 [5] - 深蓝汽车推出“超级智能轿跑”深蓝 L06，现款车型升级焕新，深蓝 S07、S05 登陆欧洲市场 [5] - 阿维塔聚焦 25 万 - 70 万价格区间，2026 年推出百万级大六座旗舰产品 [5] 其他合作与发展 - 长安汽车和海尔集团在全球化品牌营销与服务体系上合作，共享售后资源、开展联合营销、联合宣传 [6] - 关于港股上市及资本运作相关事项，以公司公告为准 [6]

核心观点 - 公司上半年累计销量达135 5万辆 创近8年新高 展现新能源 智能化 全球化三线并举战略成效 [1] - 新能源领域半年销量45万辆 同比增长48 8% 三大数智电动品牌齐头并进 [4] - 燃油车基本盘稳定 上半年引力系列销量471308辆 CS75系列同比增长12 1% [7] - 海外市场加速布局 已建成9座海外工厂 规划未来20座 2030年海外销量目标120万辆 [7][8] - 智能化领域投入巨大 未来10年计划投入超2000亿元 打造智能汽车机器人 [10][12] 销量表现 - 公司上半年总销量135 5万辆 创8年新高 [1] - 新能源车销量45万辆 同比增长48 8% [4] - 长安启源6月销量38771辆 Q07累计交付突破20000辆 [4] - 深蓝汽车6月交付29893辆 同比增长79% 全球累计交付突破50万辆 [6] - 阿维塔6月交付10153辆 同比增长117% 连续4个月销量破万 [6] - 燃油车CS75系列销量116839辆 同比增长12 1% 累计销量达280万辆 [7] 新能源战略 - 三大数智电动品牌长安启源 深蓝汽车 阿维塔齐头并进 [4] - 深蓝汽车掌握核心技术 开源162项专利群 获中国专利金奖 [6] - 阿维塔产品矩阵不断丰富 搭载3颗激光雷达 算力达400TOPS [6][10] - 香格里拉计划成效显现 推动新能源销量快速增长 [4] 全球化布局 - 已建成埃及 泰国等9座海外工厂 投入运营 [7] - 规划在巴西 印尼等地建设20座海外工厂 [7] - 全球销售服务网点超1 4万家 覆盖五大区域市场 [7] - 阿维塔登陆约旦市场 深蓝汽车进入欧洲市场 [7] - 2030年海外销量目标120万辆 [8] 智能化发展 - 发布北斗天枢2 0计划 推进四大数智升级行动 [10] - 自主研发SDA平台 实现206项场景功能批量生产 [10] - 拥有5000人研发团队 17家科技公司 16个研发中心 [12] - 未来10年投入超2000亿元 新增超1万人研发团队 [12] - 未来5年投入超200亿元研发AI大模型 200亿元发展飞行汽车 [12] 产品与技术 - 长安启源Q07连续三周登顶25万元内新能源中型SUV销冠 [4] - 深蓝汽车微核高频脉冲加热技术获中国专利金奖 [6] - 阿维塔11配备34颗辅助驾驶传感器 400TOPS算力 [10] - 建成行业唯一智能安全技术全国重点实验室 [12] - 全国首批L3智能网联汽车试点单位 [12]

行业趋势 - 全球汽车行业从电动化初级竞争进入智能电动的综合较量，动力形式不再是唯一焦点，消费者对智能化体验、整车系统能效、品牌价值感的要求迅速提升 [9] - 智能化浪潮从前沿走向规模化落地，新能源从"是否"转向"好不好"，出海成为必选项 [2] - 中国车企凭借灵活供应链、规模制造优势和领先的智能化能力，在东南亚、中东、拉美等增量市场快速扩张 [18] 公司业绩 - 2025年上半年累计销量135.5万辆，创近八年新高，其中新能源车型45万辆，同比增长48.8% [3] - 高端智能电动品牌阿维塔连续4个月月销稳居万台水平，长安启源Q07累计交付突破2万辆，深蓝汽车全球累计交付突破50万辆 [6] - 经典车型CS75系列销量超280万辆，商用品牌凯程连续5个月蝉联新能源微客市场销量冠军 [7] 产品与技术 - 推出启源Q07、深蓝S09、阿维塔06、凯程V919、UNI-Z PHEV等多款新品，智能化创新技术逐步释放潜能 [9] - 金钟罩全固态电池进入实车验证阶段，计划2027年量产，已布局专利近2万项，70%为发明专利 [13] - "北斗天枢2.0"计划推进，SDA平台集成L3级自动驾驶系统，支持200余种高难度场景 [13] - 自主研发软硬解耦电池管理系统和"七合一"动态控制技术，优化整车集成度和系统响应速度 [16] - 方舟车身架构使用70%以上超高强度钢，强度达1500兆帕，每平米可承受15吨压力 [16] 全球化战略 - "海纳百川"全球计划覆盖东南亚、中南美、欧洲、中东非洲、欧亚五大核心区域，在100多个国家建立1.4万个渠道网点 [19] - 布局20个海外工厂，建成投产9个，泰国罗勇新能源整车基地投产 [21] - 2025年1月出口量创历史新高，环比暴涨超8倍，首次跻身中国车企出口前三 [22] - 在欧洲、中亚、东南亚、中东举办30多场品牌活动，并在多国开设旗舰店 [21] 研发与生态 - 建立17家科技公司、16个研发中心、180个实验室，联合设立智能安全全国重点实验室 [25] - 与华为、腾讯、地平线等30多家企业合作，共建智能驾驶、公有云平台等开放生态 [26] - 将供应商账期统一至60天内，保障产业链健康循环 [25]

文章核心观点 长安汽车2025年一季度业绩预增，但核心自主品牌深蓝汽车与阿维塔盈利能力承压，近三年累亏超140亿元，2024年经营性现金流锐减超七成，新能源车销量及收入未过半，2025年停售传统燃油车目标紧迫，国内市场销量、毛利率下滑，总裁离任、集团重组渐近引发市场对新能源未来走向关注 [1] 分组1：核心自主品牌情况 - 2024年深蓝汽车年度交付约24.39万辆，同比增长超七成；阿维塔实现交付7.36万辆，同比翻倍，但二者均未达成年度销量目标 [2] - 2024年深蓝汽车营收372.25亿元，净利润为 -15.72亿元；阿维塔营收153.48亿元，净利润为 -40.18亿元 [2][3] - 阿维塔2022 - 2024年分别亏损20.15亿元、36.93亿元、40.18亿元，近三年累亏达97.26亿元；深蓝汽车2023 - 2024年分别亏损29.99亿元、15.72亿元，近两年累亏45.71亿元，二者近三年亏损额超140亿元 [3][4] - 深蓝汽车因产品结构改善、销量提升及降本增效，利润亏损同比减少；阿维塔因新品上市及产品焕新销量增加，但研发等投入高致亏损 [3] - 深蓝汽车在2024年四季度出现单月盈利，阿维塔争取2025年第三、四季度实现盈亏平衡 [4] - 阿维塔2024年资产负债率达70.54%，依靠融资补充营运资金，已完成四轮融资募资近190亿元，拟于2026年IPO上市 [5] 分组2：现金流与融资情况 - 长安汽车2024年经营性现金流净额同比下滑75.58%至48.49亿元，受供应商付款政策等影响 [5] - 2024年长安凯程完成A轮融资20.8亿元，公司明确其上市工作路径并推进 [5] 分组3：新能源车与市场表现 - 2025年一季度长安汽车销量70.52万辆，同比增长1.89%，汇总收入约623亿元，新能源销量19.42万辆，占比27.53% [6] - 2024年长安汽车销量268.4万辆，创近七年新高，同比增长5.1%，新能源车销售73.5万辆，同比增长52.8%，占比约27% [6] - 2024年长安汽车全口径营收2767.2亿元，新能源收入占比46.5%，同比提升16个百分点，燃油车占过半收入 [6] - 2020年定增募投合肥长安汽车调整升级项目未达预计收益，2024年实现效益2.79亿元，累计15.78亿元，因新能源渗透率提升等 [7] - 2024年长安汽车境外销量53.62万辆，同比增长49.59%；境内销量214.76万辆，同比下滑2.14% [7] - 2024年长安汽车境内营收同比下滑2.64%至1273.07亿元，境外营收同比大增57.9%至324.26亿元 [8] - 2024年长安汽车国内市场毛利率为12.07%，同比减少4.07个百分点，汽车毛利率同比跌2.32个百分点至14.94% [8][9] - 长安汽车2025年经营目标力争产销汽车超280万辆，2030年力争销售500万辆，自主板块400万辆，数智新汽车300万辆，海外120万辆 [9] 分组4：管理层与重组情况 - 王俊因工作变动辞去长安汽车董事、总裁等职务，已上调兵装集团任副总经理、党组成员 [10] - 兵装集团与东风集团筹划重组，长安汽车参与相关工作，方案基本完成 [10] - 此次重组不影响长安既定战略，王俊调任引发市场对新能源业务后续发展关注 [11]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 长安汽车2025年新能源车型规划密集、全球化战略布局清晰，与华为、宁德时代合作程度加深，看好其电动智能转型前景和全球市场增长空间，预计2024 - 2026年归母净利润分别为52.45/68.85/96.62亿元，对应EPS为0.53/0.69/0.97元，对应PE为25/19/13倍，维持“买入”评级[6] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 长安汽车2025年2月汽车批发销量16.14万辆，同环比分+5.72%/-41.45%，M1 - 2累计批发销量43.71万辆，累计同比+0.94%；自主乘用车2月批发销量9.42万辆，同环比+12.45%/-51.23%，M1 - 2累计批发销量28.72万辆，同比+2.42%；2月新能源销量3.97万辆，同环比+68.4%/-41.25%；2月海外销量4.75万辆，同环比+15.5%/-23.37%[2] 公司经营情况 - 2月批发、自主品牌、自主乘用车销量环比降同比增，环比下滑受春节假期后生产节奏调整及市场需求阶段性收缩影响，但CS75系列等战略车型有结构性增长动能；2月新能源销量环比承压，但渗透率较1月提升；启源2月销量0.79万辆，环比-26.67%；阿维塔2月销量0.52万辆，同环比+110.91%/-41.29%；深蓝2月交付量1.87万辆，同环比+87.49%/-23.75%；阿维塔06、深蓝S09、启源Q07等新车型预计4月上市[6] 公司发展战略 - 新能源新车方面，2025年计划推出13款新能源车型，涵盖深蓝、阿维塔和启源等品牌；智能化方面，深蓝发布三大全场景智驾解决方案，自研DEEPAL AD PRO支持高速NOA功能，搭载该方案的深蓝S07起售价较华为乾崑智驾ADS SE版本下探1万元；海外布局方面，2025年聚焦五大项目，包括东南亚罗勇工厂2025Q1投产等[6] 盈利预测与估值 |指标|2021A|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入(亿元)|1051|1213|1513|1678|1865|2039| |同比增速(%)|24%|15%|25%|11%|11%|9%| |归母净利润(亿元)|36|78|113|52|69|97| |同比增速(%)|7%|120%|45%|-54%|31%|40%| |毛利率(%)|17%|20%|18%|17%|17%|18%| |每股盈利(元)|0.36|0.79|1.14|0.53|0.69|0.97| |ROE(%)|6%|12%|16%|7%|9%|11%| |PE(倍)|36|16|11|25|19|13|[3] 三大报表预测值 |报表|项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债表|货币资金（百万元）|64871|71205|78875|90495| | |应收票据及账款（百万元）|41513|46031|51175|55941| | |预付账款（百万元）|288|319|355|388| | |其他应收款（百万元）|894|992|1102|1205| | |存货（百万元）|13466|15269|16790|18188| | |其他流动资产（百万元）|9903|10963|12169|13286| | |流动资产总计（百万元）|130935|144779|160466|179502| | |长期股权投资（百万元）|13787|14427|16307|19847| | |固定资产（百万元）|20204|19244|19488|19886| | |在建工程（百万元）|1914|4012|4446|4249| | |无形资产（百万元）|15046|14804|14802|13630| | |长期待摊费用（百万元）|24|20|16|13| | |其他非流动资产（百万元）|8261|7923|7271|7793| | |非流动资产合计（百万元）|59236|60429|62329|65419| | |资产总计（百万元）|190171|205208|222795|244921| | |短期借款（百万元）|30|30|30|30| | |应付票据及账款（百万元）|75747|81206|90429|102306| | |其他流动负债（百万元）|27463|34750|38282|41525| | |流动负债合计（百万元）|103239|115986|128741|143861| | |长期借款（百万元）|1206|977|733|476| | |其他非流动负债（百万元）|11043|11043|11043|11043| | |非流动负债合计（百万元）|12248|12020|11776|11519| | |负债合计（百万元）|115488|128006|140517|155380| | |股本（百万元）|9917|9917|9917|9917| | |资本公积（百万元）|8251|8251|8251|8251| | |留存收益（百万元）|53685|57355|62172|68933| | |归属母公司权益（百万元）|71853|75523|80341|87102| | |少数股东权益（百万元）|2830|1678|1938|2439| | |股东权益合计（百万元）|74683|77202|82279|89541| | |负债和股东权益合计（百万元）|190171|205208|222795|244921| |利润表|营业收入（百万元）|151298|167764|186510|203880| | |营业成本（百万元）|123523|140067|154017|166836| | |营业税金及附加（百万元）|4758|5276|5866|6412| | |销售费用（百万元）|7645|7598|8025|8334| | |管理费用（百万元）|4098|5234|5410|5497| | |研发费用（百万元）|5980|6744|7624|8472| | |财务费用（百万元）|-897|-868|-932|-1267| | |投资收益（百万元）|3050|93|696|765| | |公允价值变动损益（百万元）|-19| - | - | - | | |营业利润（百万元）|10447|4448|7857|11221| | |利润总额（百万元）|10589|4562|7962|11327| | |所得税（百万元）|1087|468|818|1163| | |净利润（百万元）|9502|4093|7145|10164| | |少数股东损益（百万元）|-1826|-1152|259|502| | |归属母公司股东净利润（百万元）|11327|5245|6885|9662| | |EBITDA（百万元）|14991|8865|12579|15941| | |NPOLAT（百万元）|8697|2811|5925|8569| | |EPS(元)|1.14|0.53|0.69|0.97| |现金流量表|税后经营利润（百万元）|9502|2757|5389|8271| | |折旧与摊销（百万元）|5299|5171|5549|5881| | |财务费用（百万元）|-897|-868|-932|-1267| | |其他经营资金（百万元）|1129|1041|1636|1706| | |经营性现金净流量（百万元）|19861|13246|15683|21530| | |投资性现金净流量（百万元）|-6208|-5976|-6633|-8019| | |筹资性现金净流量（百万元）|-2128|-936|-1379|-1892| | |现金流量净额（百万元）|11434|6334|7670|11619|[7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 长安汽车2025年新能源车型规划密集、全球化战略布局清晰，与华为、宁德时代合作程度加深，看好其电动智能转型前景和全球市场增长空间，预计2024 - 2026年归母净利润分别为52.45/68.85/96.62亿元，对应EPS为0.53/0.69/0.97元，对应PE为25/19/13倍，维持“买入”评级[6] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 长安汽车2025年2月汽车批发销量16.14万辆，同环比分+5.72%/-41.45%，2025年M1 - 2累计批发销量43.71万辆，累计同比+0.94%；自主乘用车2月批发销量9.42万辆，同环比分别+12.45%/-51.23%，2025年M1 - 2累计批发销量28.72万辆，同比+2.42%；2月新能源销量3.97万辆，同环比+68.4%/-41.25%；2月海外销量4.75万辆，同环比+15.5%/-23.37%[2] 公司经营情况 - 2025年2月批发、自主品牌、自主乘用车销量环比降、同比增，环比下滑受春节假期后生产节奏调整及市场需求阶段性收缩影响，但CS75系列等战略车型有结构性增长动能；2月新能源销量环比承压，但渗透率较1月提升；启源2月销量0.79万辆，环比-26.67%；阿维塔2月销量0.52万辆，同环比分别+110.91%/-41.29%；深蓝2月交付量1.87万辆，同环比+87.49%/-23.75%；阿维塔06、深蓝S09、启源Q07等新车型预计2025年4月上市[6] 公司发展战略 - 新能源新车方面，2025年计划推出13款新能源车型，涵盖深蓝、阿维塔和启源等品牌；深蓝将推6座大尺寸SUV深蓝S09及智能运动轿车，拓展全球化产品至81个国家；启源将推Q07、中型轿车及紧凑型SUV；阿维塔将推包括12、07改款和06等新车型；智能化方面，深蓝发布三大全场景智驾解决方案，自研的DEEPAL AD PRO支持高速NOA功能，搭载该方案的深蓝S07起售价较华为乾崑智驾ADS SE版本下探1万元；海外布局方面，2025年聚焦五大项目，包含东南亚罗勇工厂2025Q1投产、召开欧洲品牌发布会、独联体区域KD项目投产、中南美完成巴西子公司设立、中东非全面导入CHANGAN、DEEPAL、AVATR三大品牌[6] 盈利预测与估值 |指标|2021A|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入(亿元)|1051|1213|1513|1678|1865|2039| |同比增速(%)|24%|15%|25%|11%|11%|9%| |归母净利润(亿元)|36|78|113|52|69|97| |同比增速(%)|7%|120%|45%|-54%|31%|40%| |毛利率(%)|17%|20%|18%|17%|17%|18%| |每股盈利(元)|0.36|0.79|1.14|0.53|0.69|0.97| |ROE(%)|6%|12%|16%|7%|9%|11%| |PE(倍)|36|16|11|25|19|13|[3] 三大报表预测值 |报表|项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债表|货币资金(百万元)|64,871|71,205|78,875|90,495| | |应收票据及账款(百万元)|41,513|46,031|51,175|55,941| | |预付账款(百万元)|288|319|355|388| | |其他应收款(百万元)|894|992|1,102|1,205| | |存货(百万元)|13,466|15,269|16,790|18,188| | |其他流动资产(百万元)|9,903|10,963|12,169|13,286| | |流动资产总计(百万元)|130,935|144,779|160,466|179,502| | |长期股权投资(百万元)|13,787|14,427|16,307|19,847| | |固定资产(百万元)|20,204|19,244|19,488|19,886| | |在建工程(百万元)|1,914|4,012|4,446|4,249| | |无形资产(百万元)|15,046|14,804|14,802|13,630| | |长期待摊费用(百万元)|24|20|16|13| | |其他非流动资产(百万元)|8,261|7,923|7,271|7,793| | |非流动资产合计(百万元)|59,236|60,429|62,329|65,419| | |资产总计(百万元)|190,171|205,208|222,795|244,921| | |短期借款(百万元)|30|30|30|30| | |应付票据及账款(百万元)|75,747|81,206|90,429|102,306| | |其他流动负债(百万元)|27,463|34,750|38,282|41,525| | |流动负债合计(百万元)|103,239|115,986|128,741|143,861| | |长期借款(百万元)|1,206|977|733|476| | |其他非流动负债(百万元)|11,043|11,043|11,043|11,043| | |非流动负债合计(百万元)|12,248|12,020|11,776|11,519| | |负债合计(百万元)|115,488|128,006|140,517|155,380| | |股本(百万元)|9,917|9,917|9,917|9,917| | |资本公积(百万元)|8,251|8,251|8,251|8,251| | |留存收益(百万元)|53,685|57,355|62,172|68,933| | |归属母公司权益(百万元)|71,853|75,523|80,341|87,102| | |少数股东权益(百万元)|2,830|1,678|1,938|2,439| | |股东权益合计(百万元)|74,683|77,202|82,279|89,541| | |负债和股东权益合计(百万元)|190,171|205,208|222,795|244,921| |利润表|营业收入(百万元)|151,298|167,764|186,510|203,880| | |营业成本(百万元)|123,523|140,067|154,017|166,836| | |营业税金及附加(百万元)|4,758|5,276|5,866|6,412| | |销售费用(百万元)|7,645|7,598|8,025|8,334| | |管理费用(百万元)|4,098|5,234|5,410|5,497| | |研发费用(百万元)|5,980|6,744|7,624|8,472| | |财务费用(百万元)| - 897| - 868| - 932| - 1,267| | |投资收益(百万元)|3,050|93|696|765| | |公允价值变动损益(百万元)| - 19| - | - | - | | |营业利润(百万元)|10,447|4,448|7,857|11,221| | |利润总额(百万元)|10,589|4,562|7,962|11,327| | |所得税(百万元)|1,087|468|818|1,163| | |净利润(百万元)|9,502|4,093|7,145|10,164| | |少数股东损益(百万元)| - 1,826| - 1,152|259|502| | |归属母公司股东净利润(百万元)|11,327|5,245|6,885|9,662| | |EBITDA(百万元)|14,991|8,865|12,579|15,941| | |NPOLAT(百万元)|8,697|2,811|5,925|8,569| | |EPS(元)|1.14|0.53|0.69|0.97| |现金流量表|税后经营利润(百万元)|9,502|2,757|5,389|8,271| | |折旧与摊销(百万元)|5,299|5,171|5,549|5,881| | |财务费用(百万元)| - 897| - 868| - 932| - 1,267| | |其他经营资金(百万元)|1,129|1,041|1,636|1,706| | |经营性现金净流量(百万元)|19,861|13,246|15,683|21,530| | |投资性现金净流量(百万元)| - 6,208| - 5,976| - 6,633| - 8,019| | |筹资性现金净流量(百万元)| - 2,128| - 936| - 1,379| - 1,892| | |现金流量净额(百万元)|11,434|6,334|7,670|11,619|[7]