爱建证券研报指出，当前汽车行业整体温和增长，自主品牌凭借电动智能化先发优势，市场份额持续提 升，对合资品牌形成挤压。长安汽车于2025年晋升为第三家汽车央企，正加速向智能低碳出行科技公司 转型，产品端构建了覆盖主流、科技、高端市场的启源、深蓝、阿维塔三大新能源品牌矩阵；技术端通 过"香格里拉"计划突破三电领域关键技术以打造新能源车专用平台。通过"北斗天枢"计划推动智驾、座 舱及算力与架构等智能化关键方案落地；市场端通过"海南百川"计划进行全球化拓展。公司力争2030年 实现产销500万辆规模。启源、深蓝、阿维塔的新车型上市订单与交付表现持续超预期；公司获得L3级 有条件自动驾驶准入公告，逐步建立智能化领先优势；26Q1首款车载组件机器人正式发布，及后续人 形机器人原型机亮相，验证公司在具身智能赛道的技术和商业化能力。考虑公司通过三大战略计划系统 性推进电动智能化及全球化，且前瞻布局机器人及飞行汽车业务，首次覆盖，给予"买入"评级。 ...

空缺8个月 12月13日，长安汽车通过第九届董事会第四十九次会议决议，正式聘任赵非为公司总裁，任期至本届董 事会届满，相关任命即刻生效。这一任命填补了自4月11日原总裁王俊因工作变动离任后长达246天的职 位空缺，结束了近8个月的"无总裁"运营阶段。 值得注意的是，赵非并非长安的"新"人。今年7月29日，由兵装集团旗下的长安汽车、辰致集团等核心 板块组建的新央企——中国长安汽车集团有限公司（中国长安）领导班子成员公布。其中，赵非担任中 国长安汽车集团党委副书记、董事、总经理。 从公开履历看，赵非是长安汽车体系内成长起来的人才。1974年出生的他，拥有正高级工程师职称及工 商管理硕士学位，1996年从重庆大学汽车工程学院毕业后便加入长安汽车，从最基础的发动机技术研发 岗起步，亲身参与了长安汽车从传统燃油车向新能源转型的关键技术积累阶段。 空缺8个月的长安汽车（000625）总裁终于迎来了"新"人。 赵非上任后，所面临的挑战不可小觑。 销量方面，长安汽车前11个月累计销量达265.82万辆，同比增长9.25%，其中自主品牌销量226万辆，占 比超85%，长安启源、引力等主流品牌成为盈利主力。新能源方面，目前已形成 ...

关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 独立为新央企的长安汽车，最近可谓春风得意，好消息不断。 先是11 月，旗下高端品牌阿维塔申请港股IPO，紧接着在 12 月 10 日，率先达成了 " 3 000 万辆中国品牌汽车下线" 的新成就。 要知道，在新能源时代到来之前， 强势的一直都是合资品牌。 也只有一汽、上汽这类拥有畅销合资车的车企，才拥有最闪耀的光环。 新能源时代到来后，又是 比亚迪和诸多新势力， 吸引了最多的舆论关注。 但没想到，正是这样一家看起来"平平无奇的车企"，在暗地里默默耕耘成了自主品牌的销量扛把子！ 那么，长安汽车究竟是如何达到今天的地位？接下来又有着怎样的计划和野心？ 今天，社长就跟大家详细聊聊！ 01. 还得靠自己！ 一个温知识，长安汽车不是突然就成了国内自主品牌的扛把子，而是自打长安品牌成立以来，一直都很能打。 2014 年，长安品牌成为首个销量破 1000 万辆的自主品牌。 2021 年，长安品牌又成为国内首个产销突破 2000 万辆的中国品牌。 如今长安汽车用时41年、成为首个达成 3000 万辆自主品牌的中国车企，可以说是延续了长安品牌一直以来的优势。 至于长安品牌为何如此争 ...

销量业绩与里程碑 - 公司2025年11月总体销量为28.4万辆，同比增长2.5%；1-11月累计销量为265.8万辆，同比增长9.3% [1] - 自主品牌11月销量为24.4万辆，同比增长5.8%；1-11月累计销量为226.0万辆，同比增长11.5% [1] - 新能源汽车11月销售12.6万辆，同比增长23.3%；1-11月累计销售99.5万辆，同比增长54.7% [1] - 长安启源11月销量达46,909辆，环比增长26%，同比增长31%；重点车型启源Q07累计销量近9万辆 [1] - 深蓝汽车11月全球销量33,060辆；阿维塔11月销量达14,057辆，连续9个月销量破万 [1] - 海外市场11月销售约5.6万辆，1-11月累计销售58.4万辆 [2] - 2025年12月10日，公司迎来第3000万辆中国品牌汽车下线的重要里程碑 [2] 新能源品牌表现 - 长安启源A06价格权益发布首月，订单突破30,000辆；全新Q05上市十日订单突破13,000辆 [1] - 深蓝S05车型11月全球销量16,170辆，连续6个月销量破万；新品深蓝L06已于11月18日上市并开启交付 [1] 未来战略目标 - 公司力争到2030年，实现产销500万辆，其中新能源占比超60%，海外占比超30% [2] - 战略转型以新能源“香格里拉”、智能化“北斗天枢”、全球化“海纳百川”三大计划为牵引 [2] - 持续打造阿维塔、深蓝、启源三大品牌，坚定向智能低碳出行科技公司转型 [2] 机器人业务布局 - 公司投资设立长安天枢智能机器人科技有限公司，成为首个大规模进入具身智能产业的央企 [3] - 机器人公司定位为机器人产业战略承载体，以智能人形机器人技术为牵引，发展多机器人产业板块 [3][4] - 业务采用“1+N+X”战略布局：“1”指以人形机器人为主线；“N”包括车载组件、智能出行生态、特种服务机器人等；“X”代表整合机器人行业上下游 [4] - 关键技术方面，“大脑”依托智能驾驶技术积累并与头部科技企业合作；“小脑”与行业企业合作实现核心技术自主可控 [4] - 产品研发按近-中-远期三步走，基于工厂、门店、家庭和特种应用场景，打造多款具身智能机器人产品 [4] 天枢智能安全体系 - 公司发布“天枢智能”品牌，安全理念从传统物理防护扩展为涵盖行车、健康、心理、隐私安全的“泛安全”体系 [4] - 驾驶辅助方面，采用端到端技术，日仿真超330万公里，实现系统持续进化 [5] - 座舱方面，深度融合AI大模型，首发App Agent功能；2025年前10个月精准响应语音指令7250万次 [5] - 底盘方面，通过三向六域等技术提升极端场景响应能力，具备全状态轮胎监控、弹性波AI识别等功能 [5]

核心观点 - 东方证券研报维持长安汽车“买入”评级，目标价14.03元，基于可比公司2025年平均23倍PE估值 [1] - 公司11月销量增速处于行业平均水平，新能源汽车销量再创新高 [1] - 公司正式进军机器人赛道，开启汽车与机器人互相赋能的新发展阶段 [1] 月度销量表现 - 11月整体销量28.42万辆，同比增长2.5%，环比增长2.1% [1] - 1-11月累计整体销量265.82万辆，同比增长9.3% [1] 海外与新能源业务 - 11月海外销量6.12万辆，环比增长6.8% [1] - 11月新能源汽车销量12.62万辆，同比增长23.3%，环比增长5.9% [1] 子公司与新兴业务进展 - 阿维塔销量稳步增长，并已开启港股IPO进程 [1] - 公司成立子公司布局机器人赛道 [1] - 预计2026年一季度发布首款车载组件机器人，机器人原型机也计划于2026年推出，后续将持续迭代升级 [1]

核心观点 - 公司11月整体销量增速与行业平均水平持平 新能源汽车销量创下新高 同时公司通过成立机器人子公司和推动旗下品牌港股IPO 积极布局未来智能化和全球化发展 [1][2][3] 销量表现 - 11月整体销量28.42万辆 同比增长2.5% 环比增长2.1% 1-11月累计销量265.82万辆 同比增长9.3% 其11月同环比增速与行业（乘用车批发销量同比增长2% 环比增长2%）平均水平相当 [1] - 11月自主品牌销量24.36万辆 同比增长5.8% 环比增长2.8% 1-11月累计销量226.04万辆 同比增长11.5% [1] - 11月新能源汽车销量12.62万辆 同比增长23.3% 环比增长5.9% 再创新高 1-11月新能源汽车累计销量99.49万辆 同比增长54.7% [1] - 11月海外销量6.12万辆 环比增长6.8% [1] - 旗下品牌阿维塔11月销量1.41万辆 同比增长21.4% 环比增长4.1% [3] 新能源品牌动态 - 长安启源11月销售4.69万辆 同比增长31% 环比增长26% 其中重点车型启源Q07销售9126辆 [1] - 启源A06于11月9日上市 首月订单突破3万辆 启源全新Q05于11月21日上市 10日订单超1.3万辆 [1] - 深蓝L06于11月18日上市 预计将推动销量规模继续扩大 [1] 战略布局与新业务 - 公司于11月29日计划成立长安天枢智能机器人科技有限公司 正式进军机器人赛道 战略布局以“1+N+X”模式展开 [2] - “1”为人形机器人主线 “N”为多种机器人业务形态 包括车载组件机器人、智能出行生态机器人、特种服务机器人等 “X”代表公司将发挥链主效应整合上下游 [2] - 预计2026年一季度发布首款车载组件机器人 并于2026年推出机器人原型机 后续持续迭代升级 此举有望开启汽车与机器人互相赋能的新阶段 [2] 资本运作与子公司发展 - 旗下品牌阿维塔已于11月27日提交港股上市说明书 开启港股IPO进程 [3] - 阿维塔IPO募资将用于 1）开发新产品及车型更新换代 2）研发AEEA智能平台及辅助驾驶、智能座舱、太行底盘等核心技术 3）加强品牌建设及国内外渠道拓展 [3] - 阿维塔承担公司品牌向上使命 港股IPO有助于其深化产业链合作 借助国际资本加速海外市场扩展 并提升公司财务稳健性 [3]

公司里程碑与战略规划 - 中国长安汽车集团于2025年12月10日达成中国品牌3000万辆汽车下线里程碑，成为最快达成此成就的汽车企业 [1] - 公司达成首个1000万辆用时30年（2014年），第二个1000万辆用时7年（2021年），第三个1000万辆仅用时4.5年（2025年），发展速度显著加快 [1] - 公司计划以新能源“香格里拉”、智能化“北斗天枢”和全球化“海纳百川”三大计划为牵引，向智能低碳出行科技公司转型 [1] - 公司力争到2030年实现整车年产销500万辆，其中新能源汽车占比超过60%，海外市场销量占比超过30% [1] 公司近期经营与销售数据 - 2025年11月，公司单月汽车总销量为28.4万辆，同比增长2.49% [2] - 2025年11月，公司新能源汽车单月销量为12.5万辆，同比增长23%，刷新单月纪录 [2] - 2025年1月至11月累计，公司汽车总销量为265.8万辆，同比增长9.25% [2] - 2025年1月至11月累计，公司新能源汽车销量为99.5万辆，同比增长54.66% [2] 旗下品牌发展与布局 - 公司旗下高端新能源品牌阿维塔已完成“三年四车”产品布局，形成纯电与增程双动力全覆盖的产品矩阵，覆盖20万元至70万元价格区间 [2] - 截至2025年12月，阿维塔品牌已拥有22万用户，并已成功进入38个国家和地区，加速全球化布局 [2] - 2025年11月，阿维塔品牌单月销量达14057辆，同比增长21%，实现连续9个月销量破万辆 [2] 未来技术研发与产业布局 - 公司将加速AI大模型在智能座舱、智能驾驶等领域的深度应用 [2] - 公司将加快人形机器人、飞行汽车等新兴领域研发，计划于2028年量产人形汽车机器人，2030年推出航线飞行汽车并实现商业化运营 [2]

在中国长安第3000万辆中国品牌汽车下线仪式上，中国长安汽车党委书记、董事长朱华荣表示，2025年 新能源汽车销量将突破100万辆。目前，长安汽车旗下拥有阿维塔、深蓝汽车和长安启源三大新能源品 牌。 （文章来源：第一财经） ...

央国企新能源品牌资本化反击战的核心观点 - 央国企新能源品牌正通过集体融资与上市，获取独立资金与市场化机制，以扭转在新能源汽车市场中落后于比亚迪、特斯拉等民营企业的局面，发起全面反击 [4] 市场表现与盈利差距 - 2024年1至11月，比亚迪累计销量达418.2万辆，特斯拉全球盈利能力强，而央国企新能源销量存在差距：上汽集团新能源销量149.9万辆，长安汽车新能源销量99.5万辆，东风集团1至10月新能源销量42.1万辆 [5] - 除埃安与深蓝年销量达三四十万辆水平外，岚图、阿维塔、智己等高端品牌年销量仅在数万至十几万辆，面临品牌认知与市场引爆困境 [5] - 盈利差距显著：2024年前三季度比亚迪净利润233.3亿元，特斯拉净利润约209.1亿元人民币，而央国企新能源业务多处于亏损投入期，例如阿维塔2022年至2025年上半年累计亏损超110亿元，岚图汽车2022年至2024年累计亏损约31亿元 [6] 资本运作与上市潮驱动因素 - 近期一系列资本运作包括：岚图汽车与阿维塔递交港股IPO申请，深蓝汽车挂牌增资，智己汽车完成B轮融资募集94亿元 [2] - 直接驱动因素是国资委对三家主要中央汽车企业实施新能源汽车业务单独考核，重点关注技术突破、市场占有率及未来发展前景 [2] - 融资上市的核心目的是应对新能源赛道下半场的“资本耐力赛”，行业已从技术验证转入规模肉搏战，需要巨额资金支撑研发、渠道扩张和价格竞争，母公司输血已近极限 [7] - 新能源汽车属资本与技术密集型产业，前期投入高、盈利滞后，行业进入“淘汰赛”阶段，上市是获取低成本长期资本的理性选择 [7] 机制改革与市场化转型 - 上市与融资更深层目的是换取市场化“作战机制”，以改变传统国企体系决策流程慢、薪酬体系僵化、创新容错空间不足的问题，适应产业快速变革 [8] - 引入外部战略投资者与监督，可带来新治理视角与资源，独立的资本结构为实施管理层及核心骨干股权激励计划铺平道路，对吸引留住顶尖技术人才至关重要 [8] - 岚图选择“介绍上市”被解读为旨在完善治理结构，为后续资本运作与激励创造条件，上市能倒逼公司建立股权激励与独立董事会，解决创新效率低的问题 [9] 行业未来竞争格局展望 - 短期看，获得资金后技术差异化与规模爬坡是生死线，资金将加速技术从研发到量产，但需形成真正的技术护城河，2025年多个品牌有激进新产品计划，竞争将更惨烈 [10] - 行业格局将加速分化，赢家可能将规模门槛推高至年销50万辆以上，落后者可能被锁在10万辆以下，成为代工厂或并购标的，资本成为关键护城河 [10] - 中长期行业可能走向深度整合，预测未来中国新能源车企将缩减至15家以内，上市成败成为关键分水岭 [11] - 全球市场开拓成为新考核点，央国企新能源品牌或利用母公司全球化布局基础，在海外市场与比亚迪、特斯拉等对手正面交锋 [11]

渠道网络建设 - 阿维塔品牌已完成超过700家渠道触点的布局 [1] - 渠道网络覆盖超过200个城市 [1]