财务业绩表现 - 2025年前三季度营收约15.09亿元，同比增加8.04% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约3.24亿元，同比大幅增加52.59% [1] - 基本每股收益0.48元，同比增加50% [1] - 公司已连续11个季度实现盈利 [1] 业务结构优化与增长驱动力 - 利润增长得益于网吧市场回暖及热门游戏火热，电竞服务市场逐步复苏 [1] - 重点发力广告等高毛利业务，调整增值业务中的低毛利部分，优化业务结构提高利润 [1] - 网络广告与增值业务增长核心受益于游戏行业景气周期及端游市场持续向好 [2] - ChinaJoy展会业务稳健经营，第二十二届展会以13.5万平方米展区、41.03万人次观众、799家参展企业刷新纪录 [2] 技术研发与战略布局 - 公司长期专注于电竞服务领域技术研发，保持高强度研发投入和高水平产出 [1] - 通过网维大师迭代集成AI能力，优化"秒进游戏"等用户体验 [2] - 基于边缘算力网络构建多层次服务体系，支撑云电竞、AI训练与推理等多元化业务生态 [2] - 已落地300余个算力云边缘机房，为超过70万终端提供服务，为未来AI算力服务储备基础设施 [3] 战略合作与未来方向 - 公司与恺英网络旗下闲趣互娱合作，在"996盒子"内构建传奇、传世品类PC游戏生态社区，体现向价值挖掘的转型思路 [2] - 公司将算力及AI相关业务作为长期战略规划重点，虽暂未形成规模化收益 [3] - 经营思路从"规模优先"转向"质量至上"，积累充沛经营现金流为未来战略投入做准备 [3] - 通过ChinaJoy巩固行业地位并挖掘存量价值，同时布局边缘算力网络以应对AI应用浪潮 [3]

核心财务表现 - 2025年前三季度净利润为3.24亿元，同比增长52.59% [2] - 2025年第三季度营业收入为4.98亿元，同比下降15.35%，但环比增长15.31% [2] - 2025年第三季度净利润为1.62亿元，同比增长38.99%，环比大幅增长84.28% [2] - 公司已连续11个季度实现盈利 [2] - 2025年前三季度营业收入为15.09亿元，同比增长8.04% [2] - 2025年前三季度经营性现金流净额为18.59亿元，同比增长124.79% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.51亿元，同比增长28.25% [3] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.91亿元，同比增长39.56% [3] - 第三季度基本每股收益为0.24元/股，同比增长41.18% [3] - 前三季度基本每股收益为0.48元/股，同比增长50.00% [3] - 报告期末总资产为30.65亿元，较上年度末增长9.57% [3] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为25.26亿元，较上年度末增长13.35% [3] 业务运营分析 - 第三季度收入同比下降主要因公司持续进行业务结构优化，重点发展广告等高毛利业务，并对增值业务中的低毛利部分进行调整 [3] - 利润增长得益于网吧市场回暖及热门游戏火热 [3] - 公司云业务在经过几年沉淀后进入新阶段 [3] 行业动态与战略合作 - 公司全资子公司上海汉威信恒是ChinaJoy主办方之一，2025年第二十二届ChinaJoy以13.5万平方米展区、41.03万人次观众、799家参展企业刷新纪录，显示游戏行业强劲复苏 [4] - 公司与恺英网络子公司浙江闲趣互娱等签署合作协议，拟在"996盒子"内构建传奇、传世品类PC游戏生态社区，提升用户聚集度与体验黏性 [4]

公司近期动态与财务表现 - 公司于2025年9月23日和9月28日通过线上电话会议形式接受了超过50家机构的特定对象调研，由副总经理、董事会秘书戎颂怡女士主持 [1] - 2025年上半年公司实现营业收入101,025.41万元，同比增长25.09% [1] - 2025年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润16,151.56万元，同比增长69.22% [1] - 网络广告及增值业务是主要收入来源，上半年实现营业收入80,038.32万元，同比增长30.99% [1] - 游戏业务上半年实现营业收入20,809.58万元，同比增长7.37% [1] 电竞与游戏业务优势 - 公司核心电竞产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场，业务触及全国96%以上城市 [2] - 公司与2000余家合作伙伴保持良好合作关系 [2] - 游戏行业复苏及技术变革带动电竞服务场所回暖，游戏发行商加大在上网服务场所的广告投放，为公司网络广告及增值业务带来业绩增量 [2] - 公司全资子公司上海汉威主办的ChinaJoy为数字娱乐产业搭建了重要交流平台 [2] - 公司针对不同用户群体打造差异化互动娱乐服务矩阵，深化与游戏及动漫产业头部IP合作 [2] 行业发展趋势 - 2025年上半年国内游戏市场实际销售收入增长，游戏用户规模扩大 [2] - 上网服务行业场所及电竞酒店经营主体总量达10.73万家，上半年营收规模489.5亿元，行业呈现稳健发展态势 [2] - 行业积极探索云服务发展路径 [2] - 在数字经济与实体经济深度融合背景下，游戏行业驱动科技创新，在多领域发挥正向作用 [2] 人工智能业务布局 - 公司控股子公司浮云科技在人工智能领域依托"大模型+数字人"创新框架 [3] - 该业务在司法、税务、政务等领域推动多个项目落地，实现人工智能与行业场景深度融合 [3]

漫展行业新进入者动机 - 小红书和微博进入漫展领域 旨在拓展二次元经济线下场景和用户增长空间 [1][7] - 中国泛二次元用户规模从2017年2.1亿激增至2025年5.26亿 增长近1.5倍 [7] - 2024年泛二次元周边市场规模达近6000亿元 二次元消费成为新趋势 [7] 平台漫展定位差异 - 小红书RED LAND主打"2.5次元体验" 免费票比例达80% 强调沉浸式生活方式节日 [1][3] - 微博WAW漫展侧重话题效应 3天活动收割87个热搜 北方用户占比近80% [3][5] - B站BW已成行业盛会 2025年吸引90万人次抢票 总入场人次达40万 [6] 用户结构特征 - 小红书95后与00后用户合计超八成 女性占比70% 动漫内容发布量同比增175% [7] - 微博漫展购票观众中30岁以下占比77% 依托社交生态放大传播效应 [3][9] - 二次元用户横跨80后至10后四代人群 形成多代际融合生态结构 [7] 运营效果数据 - 微博WAW漫展总入场人次达6.8万 线上话题引发大规模二次传播 [3][5] - 全国漫展活动数量显著增长 仅2025年5月就计划举办超1000场 [7] - ChinaJoy创下41.03万观众历史新高 行业保持多元化发展态势 [6] 现存挑战 - 新入局者缺乏原创IP承载力 依赖外部厂商资源难以形成长期认同 [10] - 小红书RED LAND存在排队时间长、场馆设施有限等执行问题 [12] - 微博展会内容深度不足 需持续投入优化避免成为一次性活动 [12][14]

小红书RED LAND活动概况 - 小红书于8月8日至10日在复兴岛举办RED LAND活动 吸引7万持票观众参与 场地面积达8万平方米 活动包含连续三晚音乐节 [1] - 活动以工业风与二次元结合为主题 将复兴岛打造为全球首座"痛岛" [1] - 活动与B站Bilibili World形成直接对比 两大漫展海报在上海五角场广场相邻展示 [1] 小红书二次元战略布局 - 小红书通过举办RED LAND正式切入二次元赛道 旨在向B端厂商展示业务决心并向C端用户展示平台二次元内容特性 [2] - 平台二次元内容笔记发布量同比增长175% 游戏内容笔记增长168% 成为增速最快的内容类目 [2] - 二次元内容已成为小红书第三大垂类 仅次于美食和时尚 [2] - 小红书算法推荐机制形成用户独立社区 被视为挑战B站二次元领域优势的关键差异化优势 [2] 漫展定位差异分析 - B站Bilibili World强调社区氛围与社群文化 而小红书RED LAND注重城市生活空间连接与沉浸式体验 [4] - RED LAND定位"2.5次元"人群 聚焦将二次元融入现实生活场景 如分享游戏场景或为游戏角色庆生 [4] - RED LAND设计类似迪士尼主题乐园 包含主线玩法 NPC互动 主题场景及音乐派对 90%展位设有互动任务 [5] 上海二次元市场环境 - 上海举办首届"上海之夏"国际动漫月 汇聚CCG EXPO Bilibili World ChinaJoy及RED LAND四大头部漫展 [6] - CCG EXPO吸引全球480家展商 并推出苏州河"痛船"游览项目 [6] - Bilibili World三日吸引超40万人次参展 护照购票用户占比达13% [6] - ChinaJoy四日观展人次超40万 带动全城"谷子嘉年华"消费活动 [6] - 漫展活动联动商圈及文旅机构 推出"痛巴士" "痛地铁"等主题线路 推动文旅商体展融合 [6] 上海游戏产业基础 - 上海孕育米哈游 莉莉丝 鹰角 叠纸等游戏头部企业 被称为"上海四小龙" [7] - 徐汇区2024年游戏总产值超700亿元 [7] 政策支持与青年创新 - 上海推出"沪九条"政策 支持黄浦区（小红书所在地）和杨浦区（B站所在地）建设全球影响力互联网内容创作集聚区 [10] - 杨浦区拥有18万大学生 对二次元领域的关注本质是对青年群体的关注 [9] - 动漫游戏及互联网内容创作被视为引领青年创新的重要领域 上海通过提供创新创业空间与服务支持行业发展 [10]

活动概况 - 上海浦东新区首届谷子嘉年华于8月1日启幕 活动持续至8月10日 联动第二十二届ChinaJoy展会同期举办 [1] - 活动主题为点亮次元 畅享热爱 主会场设在陆家嘴中心L+MALL 并设置正大广场 世纪汇广场 华润时代广场等多个商圈分会场 [1] 活动内容 - 主会场推出四大主题内容：痛车巡游 IP快闪 谷子市集 舞台演出 [1] - 分会场特色活动包括索尼电影主题沉浸展 泡泡玛特Zsiga慢下来系列艺术装置展 以及主题痛楼打造 [1] - 深度联动ChinaJoy推出专属车票和专属权益 [1] 参与主体 - 活动邀集全球头部二次元品牌及创意力量共同打造沉浸式次元宇宙 [1]

展会联动与规模创新 - 首届上海之夏国际动漫月实现CCG EXPO、BW及ChinaJoy三大展会首次联动 刷新上海动漫展会活动规模纪录 [1][2] - CCG EXPO带来《诡秘之主》《战双帕弥什》等知名IP及桌游试玩等互动体验 [2] - BW展出电竞装备和前沿科技产品 提供沉浸式体验场景 吸引20多个国家和地区观众参展 护照购票用户占比13% [2][3] - ChinaJoy首次设立智慧娱乐机器人展区 举办AIGC大会及全球AI游戏开发者大赛 探索游戏与AI技术融合 [3] 国际化参与度 - CCG EXPO潮流游戏嘉年华吸引日本、菲律宾、墨西哥等480个参展方 [3] - 上海国际桌面游戏精英赛吸引近300家创意工作室的百余名设计师竞技 [3] - 除日韩外 巴西、沙特等国家二次元粉丝参与BW观展 [3] 城市空间与文旅融合 - 苏州河推出《明日方舟》与CCG官方形象"茈绫"IP涂装的痛船 每日发船4班 打造移动式文化景观 [4] - 围绕苏州河48座桥开发拟人化形象"桥卿" 形成IP宇宙 [5] - 半马苏河公园举办水浒英雄特展、IP交通卡展陈及动画电影展映等活动至8月初 [5] 消费拉动效应 - BW当周上海文旅预订增速环比上涨35% 来沪火车票搜索量环比增长36% 机票预订量同比增长近50% [6] - 百联ZX南京东路店搜索量环比增长421% 五角场店增长236% 静安大悦城周边二次元主题消费搜索量大幅上涨 [6] 产业生态与商业基础 - 上海拥有全国百强二次元商场15家及知名品牌门店80家 两项指标全国第一 [7] - 2024年上海二次元线下商业年销售规模近12亿元 [7] - 米哈游、叠纸、莉莉丝等游戏企业及哔哩哔哩平台集聚 形成覆盖IP创作至运营的完整产业链生态 [7]

国产IP全球走红与文化产业估值重塑 - 国产IP全球走红推动中国文化产业重新定义估值路径[1] - 上市公司围绕IP进行多方位运营策略成为关注焦点[1] - 顺网科技将依托ChinaJoy品牌优势强化IP影响力并推动与文创游戏动漫等头部IP合作[1] 顺网科技业务布局与战略 - 公司聚焦电竞科技互动娱乐算力和人工智能等领域提供产品及技术解决方案[1] - 旗下ChinaJoy品牌自2003年发展至今已成为全球规模最大的数字娱乐展会之一[1] - ChinaJoy累计沉淀近千万Z世代用户品牌影响力触达数亿用户覆盖千余家参展企业包括行业领袖和世界500强[2] - 公司积极拥抱AI技术聚焦AIGC AIPC MR混合现实5G云计算等新兴领域[3] - 自研灵悉引擎及顺网智算平台赋能数字人文旅医疗等场景推出企业智能服务平台顺网智服[3] 中国潮玩与动漫产业发展 - 2023年中国潮玩市场规模达600亿元预计2026年增长至1101亿元[2] - 国产IP爆发式增长"IP生态"构建成为延长生命周期的核心策略影视动漫游戏衍生品等为重要载体[2] - 2024年前五大IP玩具公司市场份额合计20.8%显示后续进入者空间广阔[3] 政策支持与行业环境 - 政府部门发布系列政策鼓励中华优秀传统文化融入产品设计支持原创IP开发促进动漫游戏电竞等消费[3] - ChinaJoy作为国际交流平台推动数字娱乐产业有序健康发展并助力新兴业态培育[1][3] 技术创新与行业趋势 - AI应用普及推动顺网科技AI与算力云业务协同发展或逐步贡献业绩增量[3] - 公司凭借AI领域表现获"2024年度谷子经济领军企业"奖项[3]