债券ETF规模增长 - 债券ETF总规模达6074.48亿元 较年初增加超4000亿元 增幅超2倍 [1][2] - 年内新发32只ETF 发行份额914.83亿份 第二批14只科创债ETF募集407.86亿元 [1][2] - 百亿级债券ETF数量从5只增至25只 博时可转债ETF及海富通短融ETF规模超500亿元 [3] 产品结构变化 - 国债ETF与可转债ETF规模显著增长 博时可转债ETF从380亿元增至近600亿元 博时30年国债ETF从30亿元增至近200亿元 鹏扬30年国债ETF从64.20亿元增至308.42亿元 [2] - 利率债ETF覆盖0-3年/1-5年/7-10年/30年等期限段 信用债ETF覆盖交易所主要品类 [5] - 债券指数基金在纯债基金中占比约15% 债券ETF在指数基金中占比约34% 较美国市场40%与60%存在发展空间 [4] 创新与制度完善 - 基准做市业务增强流动性 利率债ETF纳入质押范围 信用债ETF纳入进程推进 [5] - T+0机制提升交易灵活度 跨市场申赎预期改善投资便利性 [5] - 产品布局存在真空区 包括综合债券/绿色债券/央企主题方向 高收益债券ETF/全球策略ETF等创新品类待发展 [5] 行业发展趋势 - 债券ETF品类丰富推动债基指数化进程 解决产品覆盖面不足与长久期产品缺失问题 [1][4] - 投资者通过ETF布局债市趋势增强 在发行人/产品种类/投资者类型协同下规模有望继续扩容 [1][4]

投资交易概述 - 金字火腿全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元人民币通过增资扩股方式取得中晟微电子不超过20%股权[2] - 交易分两轮进行 最终投资金额及持股比例将在尽职调查后由正式协议明确[4] - 本次交易基于框架协议 尚未签署正式协议 存在不确定性[7] 被投公司业务与技术 - 中晟微电子由美国光通信芯片设计公司核心研发人员于2019年归国创立 专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片研发设计[5] - 产品涵盖TIA、Driver等高速电芯片 应用于人工智能、云计算、5G/5.5G接入网、数据中心及算力中心系统设备[5] - 核心团队专注高速模块电芯片研发设计逾二十年 已完成400G/800G电芯片研发设计及量产测试 1.6T及以上速率电芯片已完成研发设计[5] - 公司2024、2025年连续入选"中国未来独角兽TOP100"和"杭州准独角兽企业"榜单 是浙江TOP50最具投资价值创新企业[5] 交易估值与风险因素 - 第一轮增资按投前估值10亿元至13亿元进行 基于历史融资投后估值7.75亿元 考虑行业特性及订单增长业务支撑[6] - 若按投前估值10亿元计算 以2024年12月31日为基准日 增值率达9710%[6] - 中晟微电子目前尚未盈利 未来盈利状况存在不确定性[6] - 金字火腿管理层在相关行业存在经验局限性 过往有对外投资不成功案例[6] 投资背景与动机 - 金字火腿主营火腿制品及预制肉类业务 上半年营业收入1.7亿元同比下降14.73% 净利润2292.04万元同比下降25.11%[7] - 公司受消费品市场因素影响主业发展缓慢 为应对市场瓶颈决定拓宽投资渠道[7] - 投资基于整体发展战略 旨在利用闲置资金顺应数字经济趋势 为业务提升提供发展机遇[7] 行业与市场前景 - 投资基于看好AI产业趋势和光通信行业市场前景 认可中晟微电子在光通信芯片领域的国产替代能力[2] - 中晟微电子将继续加大研发投入 力争成为具备全球竞争力的高速光通信电芯片领先企业[5]

"互换通"通过两地清算所互联，在充分保留两地监管规则、市场结构和交易习惯的前提下，为境内外投 资者参与两地金融衍生品市场提供了更为便捷、高效、安全的渠道。 自2023年5月15日上线以来，"互换通"持续平稳运行，交易日趋活跃，已成为境外机构投资者管理人民 币利率风险的重要渠道。截至2025年8月底，已有来自15个国家和地区的境外银行、证券公司、资产管 理机构等82家境外金融机构累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔、合计名义本金约8.15万亿元人民 币。 香港交易所介绍，未来，三方基础设施将继续在两地监管机构指导下，与所有市场参与者紧密合作，不 断丰富"互换通"产品，完善风险管理框架，推动内地与香港金融市场共同发展，助力中国金融市场高水 平对外开放。 此外，从9月22日起，香港场外结算将现有的人民币不交收利率掉期（CNY NDIRS）合约的最长期限从 5.5年延长至11年，以方便境外投资者更好地管理利率风险。 据介绍，上述业务推出当日，31家境内外机构积极参与，累计交易笔数为53笔，名义本金规模达64.6亿 元人民币。三方基础设施顺利组织完成首日的交易、清算与结算，业务和系统运行正常平稳。 香港交易所表示，贷 ...

固态电池技术突破 - 美国芝加哥大学与新加坡科技研究局材料研究与工程研究所合作研制出钠基固态电池，能在零摄氏度以下低温环境中稳定运行 [1] - 通过将亚稳态氢化硼酸钠加热至结晶温度后迅速冷却，成功稳定晶体结构，离子电导率比此前报道数值高出至少一个数量级，较前体材料提高三至四个数量级 [1] - 钠基固态电池突破有望增强其竞争力，拉近钠与锂的电化学性能距离，展现重要科学价值与应用前景 [1] 产业化进程加速 - 2025年9月23-24日第七届高比能固态电池关键材料技术大会将于苏州举办，聚焦固态电解质、正负极材料、界面工程等热点议题 [2] - 《2025年固态电池高质量发展蓝皮书》显示产业化已进入"冲刺阶段"，预计2030年全球出货量达614.1GWh，市场规模迈入千亿元级别 [2] - 中国固态电池全链条产业规模快速攀升，材料需求量以万吨级计，设备投资以百亿级计 [2] 上市公司进展 - 利元亨打通全固态电池整线装备制造工艺，攻克电极干法涂布设备、电极辊压及电解质热复合一体机等关键技术 [2] - 嘉元科技铜箔产品覆盖半固态和全固态电池不同技术路线，已向多家企业批量供货 [3] - 东方锆业样品获部分固态电池材料厂家研发试用初步认可，鹏辉能源自研固态电池中试线预计三季度末建成 [3] - 华自科技研发固态电池热压夹具预计四季度交付样机，光华科技固态电池材料产品处于送样及优化阶段 [3] 资金流向与市场表现 - 截至9月19日，9月以来融资净买入超1亿元的固态电池概念股有26只，先导智能以46.93亿元净买入额居首 [4] - 宁德时代融资净买入35.24亿元，厦钨新能6.58亿元，国轩高科6.01亿元，赣锋锂业5.71亿元 [4][5] - 13只概念股获5家及以上机构预测今明两年净利润增速均超20%，先导智能市值922.31亿元，年内涨幅194.87% [4][5] - 宁德时代市值16303.43亿元，滚动市盈率低于40倍，中科电气市值153.67亿元，中伟股份407.48亿元，格林美382.27亿元 [4][5]

钢铁行业迎来重磅利好政策。 9月22日消息，工业和信息化部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，从 五个方面提出了10条具体举措，其中明确，未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。到 2025年底，80%以上的钢铁产能完成超低排放改造。 受此影响，A股钢铁板块探底回升，马钢股份盘中一度大涨近7%，武进不锈、杭钢股份、友发集团、 常宝股份、鞍钢股份等个股跟涨。有券商机构指出，长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未 来钢铁行业发展的必然趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益。 9月22日消息，工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、商务部、市场监管总局等五部门联合印发 《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称《工作方案》），明确未来两年钢铁行业增 加值年均增长目标设定在4%左右。该方案以"稳增长、防内卷"为核心，为中国钢铁行业的结构性调整 与高质量发展指明实施路径。 《工作方案》坚持问题导向、目标导向，聚焦强治理、优供给、促转型、扩消费、增合作等，共提出5 个方面10条具体举措。 在加强行业管理、促进优胜劣汰方面，《工作方案》提出，实施产能产 ...

河南金融监管局近日批覆，覈准中原信托变更注册资本及调整股权结构。 批覆信息显示，河南金融监管局同意河南投资集团有限公司(简称「河南投资集团」)对中原信托有限公司(简称「中原信托」)增资约7.24亿元，其中增加 注册资本约3.19亿元，其余部分计入资本公积。增资完成后，中原信托注册资本变更为50亿元。 中原信托成立于1985年。自2008年5月起，历经多次增资，截至2024年末注册资本约46.81亿元。 中原信托2024年年报显示，公司股东共三家，其中河南投资集团持股约64.93%，为第一大股东，河南中原高速公路股份有限公司(简称「中原高速」)持股 约27.27%、光大兴陇信托有限责任公司持股约7.8%，两家公司分列第二和第三大股东。2025年2月28日，根据甘肃省高级人民法院(2024)甘执复234号司法 裁定，公司第三大股东由光大兴陇信托有限责任公司恢复为河南省豫粮粮食集团有限公司。 在今年2月举行的中原信托2025年度工作会议上，中原信托党委副书记、总经理(拟任)赵阳在经营工作报告中指出，2024年是中原信托全面转型发展的关 键之年，公司按照「12345」经营思路，加快转型创新，严格风险管控，加强内部管理 ...

9月22日，金价再度大涨，现货黄金站上3720美元/盎司，再创历史新高，日内涨幅超过1%。自8月20日 启动新一轮行情以来，现货黄金累计涨幅超过12%。而自今年年初以来，金价涨幅更是超过42%。 今日，黄金价格大幅拉升，截至券商中国记者发稿时，现货黄金上涨1.15%报3727.46美元/盎司， COMEX黄金期货上涨1.46%报3760美元/盎司。年初以来，现货黄金、COMEX黄金期货累计涨幅均超 过42%。 当地时间上周三，美联储宣布降息25个基点，并暗示在年底前会进一步降息。"技术面看起来相当强 劲，进一步降息的预期正在上升。"澳新银行大宗商品策略师Soni Kumari表示，白银方面，近期43美元/ 盎司的阻力位已被突破，而金价突破了3708美元/盎司——表明价格将继续走高。 黄金和白银是今年表现最好的大宗商品之一，这得益于一系列广泛的支持因素，包括美联储放松货币政 策，各国央行增持黄金等。包括高盛集团、摩根大通在内的各大投行都表示了对进一步上涨的预期。 近日，摩根大通上调了对金价的价格预测，该行预计现货金价将在2025年第四季度达到3800美元/盎 司，并在2026年第一季度突破4000美元/盎司大关 ...

公司回购动态 - 公司于9月22日以每股4.070港元至4.120港元价格回购541.00万股 金额达2211.61万港元 [1] - 当日收盘价4.080港元 较前日下跌0.97% 全天成交额6.34亿港元 [1] - 今年以来累计进行7次回购 合计回购1.29亿股 累计金额达5.81亿港元 [1] 历史回购明细 - 8月22日单次回购6762.40万股 金额2.98亿港元 为年度最大单笔回购 [1] - 3月24日至26日连续三日回购 分别回购2380.00万股、950.00万股和288.00万股 [1] - 3月回购价格区间为4.090港元至4.170港元 9月回购价格区间较3月下移 [1]

金价，持续上涨! 9月22日，金价再度大涨， 站上3720美元/盎司，再创历史新高，日内涨幅超过1%。自8月20日启动新一轮行情以来，现货黄金累计涨幅超过12%。而自今年 年初以来，金价涨幅更是超过42%。 今日美股盘初，美股黄金股集体上攻， 涨超5%， 涨超4%， 、 、 等跟涨。 | 代碼 | 名稱 | 最新價 | 漲跌幅 | 成交額 = | 總市伯 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | B | Barrick Mining | 34.654 | +5.04% | 1.28億 | 591.19億 | | NEM | 紐曼破美 | 83.040 | +1.62% | 6762.49萬 | 912.15億 | | PAAS | 泛美白銀 | 37.215 | +2.07% | 4450.37 高 | 157.05億 | | AEM | 伊格爾礦美 | 162.950 | +1.09% | 3609.43萬 | 818.57億 | | CDE | 排盤運旅遊び | 17.520 | +0.57% | 3036.17 湯 | 112.6億 | | GFI | 金田 | ...

金价，持续上涨！ 9月22日，金价再度大涨，现货黄金站上3720美元/盎司，再创历史新高，日内涨幅超过1%。自8月20日 启动新一轮行情以来，现货黄金累计涨幅超过12%。而自今年年初以来，金价涨幅更是超过42%。 今日美股盘前，黄金概念股集体上涨，伊格尔矿业、巴里克黄金、哈莫尼黄金涨超3%，纽蒙特矿业、 金罗斯黄金涨超2.5%，盎格鲁黄金涨近2%。 近日，摩根大通上调了对金价的价格预测，该行预计现货金价将在2025年第四季度达到3800美元/盎 司，并在2026年第一季度突破4000美元/盎司大关。同时，若美联储独立性受到冲击，投资者的资金轮 动可能在两个季度内将金价推至5000美元/盎司的高位。摩根大通的报告分析了过去六次美联储降息周 期，发现黄金价格在降息开始前和开始后都表现出持续的上涨。在最近的四次降息周期中，黄金在降息 开始后的9个月内均实现了两位数的累计回报。 瑞银也提高了黄金的目标价。瑞银预计，到2025年底金价将达到每盎司3800美元，高于此前预测的每盎 司3500美元。到2026年中，金价可能在每盎司3900美元左右，此前预测为每盎司3700美元。瑞银表示， 由于就业数据疲软，市场对美联储将重 ...