行业增长与市场趋势 - 租赁经济作为新经济形态的重要代表，正成为年轻人追求灵活生活方式、享受新潮体验的新选择 [1] - 芝麻租赁平台交易额（GMV）年同比增长71.6%，30岁以下用户占比超六成，"00后"消费者订单一年上涨两倍 [1] - 易观咨询预测到2030年新租赁市场规模将接近万亿元，将成为继网络零售、即时零售之后促进消费爆发增长的第三种动能 [1] - 租赁经济在促进资源高效配置、推动绿色低碳发展、满足多元化消费需求等方面发挥重要作用 [3] 消费者行为与热门品类 - Switch2、无弦吉他等物品常年稳居游戏、乐器品类热租榜 [1] - "苏超"应援物"恐龙"上线即被租空，相机、Pocket3、望远镜等"演出神器"租赁订单同比上涨数倍 [1] - 年轻人体验式消费爆发增长，租赁市场持续升温 [2] - 从职场进阶到养娃育儿、创业，从"追星"现场到潮流前线，年轻人正尝试不同的生活可能 [1] 公司战略与行业倡议 - 芝麻租赁升级两大核心能力，投入百亿元资源助力商家经营 [2] - 与国家市场监督管理总局发展研究中心联合发布《循环经济背景下的消费租赁行业健康发展白皮书》 [2] - 倡议推动二手数码产品成色等标准落地，建立行业产品残值预测平台，组建风控联盟 [2] - 建议加大标准制定及应用落地，建立商家服务基准坐标，为消费租赁生态健康发展添砖加瓦 [3] 行业转型与未来发展 - 租赁经济正经历从"规模扩张"向"质量提升"的关键转型 [3] - 数字技术的深度应用推动行业发展 [3] - 芝麻租赁作为行业领军的数字开放平台，在推动租赁经济发展方面作出重要贡献 [3]

上海地区证券经纪业务分支机构经营概况 - 2025年上半年上海地区分支机构客户资产总额达12 65万亿元 同比上升23 3% [1] - 上海地区证券经纪业务分支机构共计853家 含分公司104家 营业部749家 其中A类59家 B类250家 C类440家 [1] A股交易量 - 上海地区分支机构沪深A股交易量为47 95万亿元 同比上升69 2% [1] - 交易量最大的一家分支机构为3 78万亿元 共有6家分支机构交易量过万亿元 [1] - 上海地区A股交易量占全国总量30 12% 较去年上升1 83个百分点 [1] 客户资产 - 上海地区分支机构期末客户资产总额最大的分支机构达1 25万亿元 占比9 9% [1] 资金账户 - 上海地区分支机构存量客户资金账户合计3793万户 同比上升10 6% [2] - 存量客户资金账户最高的分支机构为402万户 占比10 6% [2] - 上半年新增资金账户数249万户 同比上升18 6% 新增账户数最高的一家分支机构达44 1万户 [2] 融资融券业务 - 上海地区分支机构期末融资融券账户数为69 6万户 同比上升5 6% [2] - 融资融券余额2307亿元 同比上升21 4% 排名第一的分支机构为89 3亿元 [2] - 融资融券日均余额2175亿元 同比上升13 6% [2] 营业收入 - 上半年上海地区分支机构营业收入为148 44亿元 同比上升47 1% [2] - 营业收入过1000万元的共有356家 占比41% 低于100万元的共有98家 占比11% [2] 佣金率 - 上半年上海地区A股平均佣金率为0 201‰ 同比下降8 2% [2] - 本地分支机构A股平均佣金率为0 260‰ 异地分支机构为0 181‰ [2]

宜宾文旅深度融合发展战略 - 宜宾市委通过《关于推进文化和旅游深度融合发展加快建设国际旅游城市的决定》，锚定建设国际旅游城市目标，从内强底蕴、外塑形象、提升服务、赋能发展、构建工作体系5方面推动文旅深度融合 [1] - 战略核心是构建"三地三中心"格局（人文景观盛地、生态度假胜地、美酒文化圣地；活力赛事中心、时尚演艺中心、品质消费中心），加速文旅产业国际化 [1][2] "三地"建设规划 - **人文景观盛地**：强化国家历史文化名城底蕴，打造三江口、长江之珠等长江视觉符号，开发冠英古街等历史街区，开通水上观光航线，推动僰文化、苗彝民族文化资源开发 [2] - **生态度假胜地**：以长江上游生态屏障建设为使命，构建生态度假产品矩阵，优化微度假产品供给 [2] - **美酒文化圣地**：依托"中国五粮浓香白酒核心区"优势，建设世界感知中国白酒文化的核心窗口 [3] "三中心"发展路径 - **活力赛事中心**：升级场馆设施，培育本土竞技体育，引入高水平赛事，建设区域赛事中心 [3] - **时尚演艺中心**：举办大型营业性演出，发展影视产业，推动演艺新空间融合，建设成渝地区知名演艺中心 [3] - **品质消费中心**：实施商圈焕新，培育宜宾酒/茶/竹等特产品牌，打造"长江首城大河帮"美食品牌，举办世界动力电池大会等展会 [4] 战略实施意义 - 通过"文旅+百业"模式带动经济增长和富民增收，为现代化区域中心城市建设提供增长动能 [4] - 最终目标是提升群众幸福感、获得感和自豪感，实现物质与精神双重富足 [4]

新华财经香港7月23日电 香港金融管理局总裁余伟文23日发文表示，稳定币作为新兴支付工具通过监管 逐渐进入传统金融体系，具有积极意义，但有必要防范市场和舆论过度炒作，严防金融风险。 余伟文认为，围绕稳定币的讨论容易集中于其对传统金融特别是支付体系的颠覆作用，但是一旦要由虚 入实，从概念和理论层面转到应用场景和具体安排，就会出现明显落差。参与稳定币可以有多种模式， 他建议，对于一些机构而言，较实际的做法可以是与其他稳定币发行机构合作，提供应用场景，而非追 求作为发行主体。 此外，更值得关注的是泡沫化趋势。余伟文强调，近期随着稳定币概念的热炒，市场出现了过度亢奋的 情绪。而金管局早前已明确表明，在初期阶段充其量只会批出数个稳定币牌照。而即使取得牌照，基于 其希望稳步发展的考虑，加上初期所需要的资源投入，对公司短期盈利的贡献会有一定的不确定性，希 望投资者在消化市场"利好"消息时保持冷静和独立思考。 据悉，香港金管局将于下周公布"稳定币发行人发牌制度"的摘要说明，文件会阐述金管局接受和处理牌 照申请的安排。 （文章来源：新华财经） 稳定币是近期各国央行和金融监管当局讨论较多的课题。余伟文指出，讨论的焦点集中在稳定币 ...

中国船级社国际船舶检验业务运营功能落地上海 - 中国船级社宣布国际船舶检验业务运营功能正式落地上海，决策团队从北京迁至上海，不仅是功能平移，而是以客户为中心的深刻变革 [1] - 公司进行流程重塑，在上海打造一站式服务平台，能更好地对接客户需求，提升服务与本地合作的广度和深度 [1] - 上海市副市长表示这将为上海航运高质量发展注入新动力，上海将全力支持中国船级社在沪发展 [1] 上海国际航运中心建设进展 - 上海连续六年位居国际航运中心第三名，与新加坡、伦敦的得分差距总体呈收窄趋势 [2] - 上海港成为全球首个集装箱吞吐量突破5000万标箱的港口，连续十五年蝉联全球最繁忙集装箱港口 [2] - 高端航运服务业是国际航运中心的核心软实力，上海需要补齐航运服务业短板 [2] 中国船级社的技术实力与行业地位 - 中国船级社是我国船检主力军和国家队，检验船队达3.6万艘、2.1亿总吨 [2] - 公司可制定船舶技术规范标准，开展航运业清洁能源认证和陆上设施认证 [2] - 公司计划在上海建设船海国际技术标准创新中心、航运技术国际交流合作中心 [3] 航运业绿色低碳转型趋势 - 全球主要航运中心都在抢抓绿色低碳转型窗口期 [3] - 中国船级社持续研发适配国际标准的新型入级服务产品，推动船舶检验服务向专业化、智能化、国际化方向升级 [3]

焦煤期货短期走势 - 焦煤期货盘面近期由资金博弈主导 多空分歧扩大导致持仓持续创新高 [1] - 7月22日起空头离场迹象明显 行情加速上行 持仓回落预示多空矛盾阶段性缓解 [1] 中期供需基本面分析 - 焦煤矿端自5月开始减产 但价格下跌导致下游采购意愿不足 成交低迷持续至6月初洗煤厂启动去库 [2] - 下游钢厂铁水产量维持高位 供给收缩两个月后库存端才完全反应 显示下游库存压缩已达极致 [2] - 空头三大逻辑：1) 矿端被动减产持续性有限 2) 盘面上涨仅为基差修复 3) 焦煤涨价挤压钢材利润 [2] - 当前第一层逻辑因山西矿山复产但下游承接良好而失效 第二层逻辑因现货提涨预期强化被打破 [2] - 第三层逻辑仍存压力 1150元/吨焦煤价格可能是钢厂利润挤压极限 需观察铁矿让利或钢材补涨可能 [2] 长期库存周期展望 - 当前处于康波萧条期第二库存周期 类似2013-2016年但经济弹性更弱 [3] - 本轮库存周期始于2023年7月 上行期仅一年 时间与弹性均低于历史均值 [3] - 2024年四季度政策刺激曾推动工业增加值与社融上行 但2025年4月美国关税导致出口下滑中断反弹 [3] - 预计去库时间与幅度将低于均值 第三库存周期最早2026年二季度最晚四季度开启 [3] 综合策略建议 - 当前商品及周期股反弹可视为库存周期反转预演 期货情绪回落后将回归产业套保逻辑 [4] - 产业套保角度焦煤价格接近阶段性上沿 建议逢高套保 [4] - 资产配置角度建议在底部区域布局低估值周期股 特别是长久期品种 [4]

低空经济行业动态 - 首届国际低空经济博览会在上海开幕 沃兰特航空携载人eVTOL天行Skylar(VE25-100)亮相并与泰国泛太平洋、中国航空技术国际工程签署三方合作协议 泰国泛太平洋采购500架天行eVTOL 意向订单金额17.5亿美元 创中国eVTOL行业最大金额采购订单记录 [1] - 阿联酋企业Autocraft与时的科技签署采购协议 采购350架E20 eVTOL 订单金额10亿美元 [1] - 行业接连获得海外大额订单 市场观点认为这将推动资金重新审视低空经济发展机遇 类比此前创新药行业海外订单带动效应 [1] 沃兰特航空业务进展 - 与朗进科技签署《VE25 eVTOL环控系统合作意向书》 合作开发适用于飞行器的轻量化、低功耗综合热管理系统 [3] - 与海特高新签署战略合作协议 合作内容包括eVTOL飞行模拟器研发、人员培训及维修服务 建立完备售后服务体系 [3] - 中银金融租赁拟采购100架VE25型eVTOL 主力产品VE25-100已获近千架意向订单 订单金额达百亿级别 [4] 产业链相关企业 - 孚能科技为时的科技E20机型独家供应第二代半固态eVTOL电池 [1] - 消息公布后孚能科技股价显著上涨 18日开盘冲高 本周持续拉升 年内累计涨幅超32% 成交额明显放大 [2]

经济活动领先指数表现 - 2025年6月澳大利亚西太平洋银行/墨尔本研究院经济活动领先指数的6个月年化增长率下降至0 03% [1] - 5月领先指数增长率从-0 08%上调至0 11% [1] - 6月领先指数增长率接近趋势水平但明显低于年初水平 [1] 经济增速预测 - 澳大利亚经济2025年预计增长1 7% 略高于2024年的1 3% [1] - 2022年以来澳大利亚GDP年均增长1 5% 人均GDP呈下降走势 [1] - 过去20年澳大利亚GDP增幅平均水平为2% [1] 拖累因素分析 - 大宗商品价格走软是6月领先指数增长率的最大拖累因素 自去年12月以来拖累达0 24个百分点 [2] - 按美元计价的大宗商品价格下跌5 3% 澳元兑美元汇率上升2 6% [2] - 劳动力市场总工作小时数和消费者预期走软也对领先指数增长率形成拖累 [2] 未来政策展望 - 若美国经济增长疲软或金融市场抛售 澳大利亚领先指数增长率可能陷入负值区间 [2] - 若二季度通胀数据走低 可能为8月澳央行降息25个基点铺平道路 [2] - 澳央行预计2026年上半年再进行两次25个基点的降息 [2] 指数编制方法 - 领先指数汇总金融 住房 劳动力市场 消费者预期及国际经济活动数据 [2] - 指数按月发布 6个月年化增长率用于预测未来3至9个月经济增长 [2]

此外，巴西专家呼吁政府加快油气区块招标进程，优化监管框架，并借鉴国际经验，积极引入包括"水 力压裂"在内的先进采油技术。目前，巴西巴拉那州等部分州份对相关技术持限制立场，引发行业担 忧。阿尔登吉表示，水力压裂技术已在美国、中国、阿根廷等国安全应用多年，相关风险可控，应予以 科学评估。 据悉，美国页岩革命推动其日均原油产量从2005年的约499万桶升至当前的超过1300万桶，已连续多年 稳居全球最大石油生产国地位。反观巴西，尽管2024年5月日均原油产量创下369.7万桶的高位，但产量 增长缺乏可持续性。 Gas Bridge公司首席执行官马尔科·塔瓦雷斯表示，当前全球石油需求仍保持韧性，特别是在亚洲和欧洲 对能源多元化需求推动下，巴西具备成为稳定供应方的潜力。若能解决制度障碍、强化技术投入，巴西 仍有望延续其在全球能源版图中的战略地位。 （文章来源：新华财经） 新华财经圣保罗7月22日电（记者杨家和）近年来，尽管巴西石油产量稳步增长，但多项研究和业内专 家警告称，受资源结构、政策及技术限制等多重因素影响，巴西未来或将失去石油出口国地位，并在 2030年代逐步转变为石油净进口国。 据巴西能源研究企业（EPE）预 ...

低空经济发展前景 - 政府工作报告提出推动低空经济等新兴产业安全健康发展 促进科技创新和市场应用良性互动 [1] - 未来2-3年内低空文旅是最可能率先爆发并形成有效商业闭环的场景 [1] - 低空经济真正腾飞需要空域 基础设施 技术 飞行服务保障体系 法律法规五大核心要素同步成熟 [2] 低空文旅基础设施 - 支撑低空文旅爆发的基础设施是更灵活经济的绿色航空飞行营地而非传统通用机场 [1] - 传统飞行娱乐活动依托通航机场存在距离远 投资大 运营成本高 商业化受限等问题 [1] - 航空飞行营地建设标准简化 审批流程便捷 按"一县一营地"目标推进 全国约需2000个营地构建"200公里航空运动飞行圈" [2] 技术发展与商业化路径 - 需提升轻型运动类飞机核心技术全链条国产化水平 强化气象 监测 管制等飞行服务保障能力 [2] - 新能源载人航空器市场潜力巨大 但需等待空域 基础设施 保障体系逐步完善 [2] - 公司选择先深耕低空文旅 在封闭空域内打磨技术 验证模式 培育市场 为未来开放交通生态储备能量 [2] 产品体系与市场规划 - 电动固定翼飞机RX1E-A 2025年量产 应用于飞行员培训 体验带飞 航空营地等 已产生现金流 [3] - 多旋翼eVTOL飞行器ZG-ONE"鹊飞"TC申请获受理 收获千余架订单 覆盖旅游观光 短途接驳 应急救援等场景 [3] - 倾转旋翼构型eVTOL飞行器ZG-T6定位城市空中交通 预计2028年量产 全尺寸样机已下线进入调试 年底推出原型机 [3] - 预判5-6座商务通勤飞机和小型私人飞机市场将形成可观规模 [3]