文章核心观点 - 上海新天地安达仕酒店以“0元购”形式易主北京国资京投发展 反映了中国酒店业投资格局正经历深刻变革 核心趋势包括外资阶段性撤出、追求稳健的内资积极补位 以及“小而美”资产崛起成为市场新风口 [1][9][11] 交易结构与标的财务状况 - 交易结构为“0元股权+折价债权+无息借款”组合 京投发展以0元受让上海礼仕酒店有限公司45%股权 同时以3500万元收购本金及利息合计约2.09亿元的债权 交易后实现对项目公司100%控股 [4] - 标的公司上海礼仕已严重资不抵债 截至2025年9月30日 资产总额8.10亿元 负债总额25.28亿元 净资产为-17.18亿元 2025年前三季度净亏损6716.68万元 [7] - 京投发展此前已持有项目公司55%股权 并多次提供财务资助 交易完成后拟对财务资助进行无息展期 公司对合并报表外单位提供财务资助余额达58.88亿元 占最近一期经审计净资产的91.72% [4][5] 行业资本结构重构：外资撤出与内资补位 - 外资机构及传统房企正相继退出中国酒店重资产领域 原因包括盈利增速放缓、资产增值空间收窄、高端市场竞争加剧及消费复苏不及预期 转而聚焦轻资产运营与品牌输出 [9] - 以国资及追求稳健回报的机构投资者为代表的内资成为核心接盘力量 其投资逻辑从规模扩张转向收益确定性 凭借资金成本低、风险承受能力强等优势承接重资产项目以盘活存量、稳定市场 [9][10] - 市场调整期伴随投资主体代际更替 国内高净值人士、海外华人家族办公室及中东战略基金等“新钱”正成为重要市场力量 当前市场为资金充裕的投资者提供了难得的“买方窗口期” [10] 行业投资趋势：“小而美”资产受追捧 - 2025年上海大宗交易市场中 酒店板块除本交易外 其余全部为总价低于3亿元的精品酒店交易 预计3亿元以内稳定收益的中小交易标将成为2026年市场主流 [11] - “小而美”资产受捧源于投资者风险偏好与消费需求变化 其核心优势在于灵活高效与风险可控 通常位置佳、产权清晰、改造难度小 能精准定位小众客群 且投入少、回收周期短、抗风险能力强 [12] - 专家建议投资者应聚焦具备独特竞争优势的资产 如无可替代的地理位置、强大的品牌影响力与卓越的运营效率 这些是在不确定性中确定性的价值支撑 [12] 标的酒店背景与市场定位 - 上海新天地安达仕酒店是凯悦集团在亚洲布局的首家安达仕品牌酒店 位于上海核心商圈新天地 起步价1399元/晚 2026年除夕房价区间为1329元至9999元不等 [1][8] - 该酒店开业十余年历经多次易主 从外资、港资、民营到国资 其更迭与国内高端酒店资产在不同经济周期中的沉浮相叠 [2]

新华财经北京1月7日电（记者沈寅飞）记者从联想集团获悉，当地时间1月6日，全球消费电子展CES 2026开幕首日，联想集团史上最大规模的Tech World科技盛会在拉斯维加斯大球Sphere成功举办。会 上，联想集团面向全球发布首款个人超级智能体Lenovo Qira与业界最全面的推理优化服务器产品组 合，并携手英伟达推出了全新的"联想人工智能云超级工厂"合作计划。 混合式AI加速向实 当前，人工智能正以前所有未的速度突破传统界限——从内容生成拓展至感知三维空间、学习复杂逻 辑，并与现实世界深度互动。联想集团董事长兼CEO杨元庆表示："无论是个人还是企业，对人工智能 的需求都是不同的，单一的AI模型或AI设备无法满足用户所有需求。"整合了个人智能、企业智能与公 共智能的混合式AI，才是打造个性化多样性的AI、推动AI普及普惠的终极路径。 联想集团首席技术官Tolga Kurtoglu进一步阐释，混合式AI实现这一目标的背后，离不开智能模型编排 （Intelligent Model Orchestration）、智能体内核（Agent Core）与多智能体协作（Multi-agent Collaboratio ...

业绩预告整体情况 - 截至2026年1月6日，A股市场已有62家上市公司发布2025年年度业绩预告，其中沪市18家，深市33家，北交所11家 [1] - 在已发布预告的62家公司中，业绩预增的公司有55家，业绩下降的公司有7家，预告盈利的公司有58家，预告亏损的公司有4家 [2] - 从板块分布看，沪市18家公司中有10家为科创板公司，深市33家公司中有12家为创业板公司 [2] 高盈利规模公司分析 - 以预告净利润上限计，有12家公司预告净利润上限超过10亿元（1000万元）[4] - **紫金矿业**预告净利润规模居首，预计2025年实现净利润510亿至520亿元，同比增长约59%至62%，扣非净利润约475亿至485亿元，同比增长约50%至53% [5] - 盈利增长主要源于主要矿产品产量增加及销售价格上升，其中矿产金约90吨（2024年：73吨），矿产铜约109万吨（2024年：107万吨），当量碳酸锂约2.5万吨（2024年：261吨）[5] - 公司计划2026年矿产金产量105吨，矿产铜120万吨，当量碳酸锂12万吨，矿产银520吨 [6] - **立讯精密**是另一家预告净利润上限超百亿元的公司，预计净利润165.18亿至171.86亿元，同比增长约23.59%至28.59% [6] - 多家资源及锂电产业链公司净利润规模位居前列，包括盐湖股份、华友钴业、赤峰黄金、华菱钢铁、中国铀业、天赐材料、首钢股份等 [6] 锂电产业链公司高增长 - **盐湖股份**预告净利润增速上限达90.65%，2025年氯化钾产量约490万吨，销量约381.43万吨，碳酸锂产量约4.65万吨，销量约4.56万吨 [6] - 业绩增长得益于氯化钾产品价格上升，以及碳酸锂产品价格在下半年逐步回暖 [6] - **天赐材料**预告净利润增速上限达230.63%，净利润上限为16亿元 [6] - 业绩高速增长源于新能源车及储能市场需求增长带动锂离子电池材料销量大幅提升，同时核心原材料产能爬坡与成本管控改善了盈利能力 [7] 高增速公司分析 - 62家公司中有13家预告净利润同比增长上限超过100% [8] - **中泰股份**以715.7%的增速上限位列第一，预告净利润上限为4.8亿元 [8][9] - 业绩大幅增长主要因上年度对子公司中邑燃气计提商誉减值3.24亿元导致亏损，本报告期无需计提，且制造板块海外订单进入发货周期带动利润增长 [10] - 自2025年12月以来，公司股价累计涨幅已超过30% [10] - **传化智联**与**百奥赛图**预告净利润同比增速上限也超过300% [11] - 传化智联业绩增长得益于经营良好及转让子公司股权确认的投资收益，预计扣非净利润为3.2亿至4.3亿元，同比增长68.34%至126.21% [11] - 百奥赛图作为2025年12月上市的新股，业绩增长源于海外市场开拓及国内生物医药研发需求释放带来的营业收入高速增长 [11]

韩国央行货币政策转向 - 花旗集团经济学家指出韩国央行货币政策正转向“长期维持利率不变”的立场 最早可能在2026年4月正式放弃降息选项 1月15日政策会议预计维持基准利率于2.50%不变 同时明确排除2026年上半年加息可能 全年加息概率较低 [2] - 韩国央行可能重点警示金融稳定风险 特别是韩元兑美元持续疲软问题 [2] 澳大利亚货币政策与银行股前景 - Challenger经济学家表示澳大利亚当前通胀压力足以令澳储行不安 预计将在2026年2月启动加息 [3] - Judo Bank经济顾问认为澳储行2025年降息“操之过急” 预计2月将加息40个基点 并在后续两次会议再各加25基点 [3] - 凯投宏观分析指出澳大利亚经济接近满负荷运转 劳动力市场紧张 货币政策可能“过于强硬” 但澳储行仍很可能很快收紧政策 [3] - 西太平洋银行经济学家指出澳大利亚11月CPI环比持平 弱于预期 显示通胀动力放缓 且澳储行将等待1月底季度数据 因此2月不会加息 [3] - 摩根士丹利表示在通胀持续与潜在加息压力下 澳大利亚四大银行股估值或于2026年回调 自2023年底以来 四大行平均市盈率已因降息预期上升约6个基点 但这一趋势将在2026年逆转 [2] - 截至2025年12月底 澳大利亚联邦银行远期市盈率最高为25.1倍 澳新银行最低为14.7倍 估值分化显著 [2] 主要国家国债收益率与债市展望 - 高盛分析师指出2026年通胀前景显示美国经济增长将成为政府债券收益率的主要驱动因素 进一步强化债券资产的对冲属性 预计2026年底10年期美国国债收益率将升至4.20%（当前为4.16%） 日本10年期国债收益率将回落至2.0%（当前为2.12%） 维持区间波动基准判断 [1] - 丹麦银行表示挪威拟发行150亿至200亿挪威克朗的10年期国债 尽管面临供应压力加大 外资参与度减弱等挑战 预计本周三的债券拍卖需求仍将保持稳健 当前10年期国债的绝对收益率与资产互换利差均优于2025年同期水平 为2026年债市开局创造了更有利的条件 [1] 多国服务业PMI与经济状况 - 标普全球指出日本12月服务业PMI终值降至51.6 虽连续第九个月处于扩张区间 但为去年5月以来最慢增速 尽管出口需求回升 整体新订单增长仍受总需求疲软拖累 [1] - 标普全球指出瑞典12月服务业PMI回落至56.7 虽仍处扩张区间且高于历史均值 但业务量显著放缓（分项指数从65.6骤降至57）成为主要拖累 交货延迟与订单积压同步减少 就业指数更跌入收缩区间（49.8） 与此同时 投入价格指数升至59.2 创11个月新高 显示服务业成本压力持续加剧 [3] 沙特金融市场开放 - 摩根大通称沙特自2026年2月1日起全面开放金融市场对市场直接影响有限 因“几乎所有”大型国际机构投资者已通过现有渠道获准参与 此次改革核心在于取消“合格外国投资者”门槛 简化准入流程 并向更广泛的全球投资者群体开放 有望提升市场流动性和外资参与广度 [2]

海信与国际足联基于共同的价值观正在不断拓展合作广度和深度。据介绍，海信引领的RGB-Mini LED电视技术已成为全球高端电视的趋势热词。即将到来 的2026世界杯将加速RGB-Mini LED技术的全面普及，让全球更多用户尽享更真实、更绚丽的赛场色彩。海信也将基于AI大模型的发展运用，围绕显示、空 气、洗护等AI观赛全场景持续技术迭代，全面升级用户个性化体验，让科技连接每一份热爱。 （文章来源：新华财经） 海信在展区专门打造的世界杯主题空间，吸引大量观众围观体验，海信聚焦观赛全场景推出的系列世界杯定制产品，更是将世界杯的热情延伸至家庭的每一 个角落。因凡蒂诺在激光电视L9Q前驻足体验，点赞海信的激光显示技术，并在激光电视主机上留下纪念签名。 在海信推出的世界杯套系产品中，世界杯定制冰箱搭载AI美食管家功能，可智能识别食材并自动规划存储方案；启动"一键备货"看球模式，即可将食材调整 至最佳储存状态，确保全程美味相伴。海信空调智慧风Pro新品Air Master借助高精度人感技术，实时捕捉人体位置与活动状态，智能调节送风轨迹，实 现"风随人动"，为球迷提供持续舒适的环境体验。 世界杯是联通世界的桥梁。海信与世界 ...

智元机器人表示，2026年是具身智能规模化部署的关键之年。为推动行业协同，此次智元同步开源了包 括真实机器人作业场景的上万小时仿真数据集，覆盖200余项任务，包含多传感器信息及多种泛化维 度。 （文章来源：新华财经） 值得关注的是，Genie Sim 3.0 首创了自然语言驱动的场景生成技术。开发者无需编写复杂逻辑代码，只 需输入自然语言指令（如"生成一份营养丰富的晚餐场景"），平台即可在分钟级内自动理解、构建并泛 化出成千上万个训练场景。 基于智元的规模化商用和工业落地经验，Genie Sim 3.0 同时深度集成真实作业场景仿真数采与评测，打 通从实验室算法到工业应用落地，还原了超市上货、物流分拣、产线装配等真实工商业作业场景。基于 重建资产快速生成训练数据集与全流程评测系统，Genie Sim 3.0 大幅降低数据采集成本与算法验证周 期。 新华财经上海1月7日电（记者杜康）在2026年国际消费电子展（CES）首日，具身智能企业智元机器人 正式发布业内首个大语言模型驱动的开源仿真平台——Genie Sim 3.0，将核心代码、大量高价值数据集 以及数字资产全面开源。据悉，Genie Sim 3.0可将场 ...

在澳央行2025年11月所做的最新预测中，整体通胀率会在2026年大部分时间里保持在3%以上，然后在 2027年底回到目标区间的中点2.5%附近，截尾均值通胀率则将在2026年下半年之前持续高于目标区 间。这些预测是在澳央行完成三次降息后做出的。 2025年，澳央行启动降息周期，在2月、5月和8月分别下调现金利率，使其降至3.6%这一2023年年初以 来的最低水平。但澳央行行长米歇尔·布洛克在当年12月突然表示，如果通胀无法得到控制，澳央行是 有可能加息的。这一表态让市场预期在降息和加息之间剧烈摇摆。 新华财经悉尼1月7日电（记者李晓渝）澳大利亚统计局7日发布的数据显示，2025年11月该国通胀回 落，但仍然超出澳大利亚储备银行（央行）设定的2%至3%这一目标区间。市场对于澳央行加息的担忧 情绪有所缓解，但部分分析人士认为，澳央行在上半年甚至就在2月加息的可能性仍然存在。 统计局数据显示，11月澳大利亚整体消费者价格指数同比涨幅为3.4%，低于10月的3.8%，也低于市场 此前预期。同时，作为基础通胀率指标的截尾均值通胀率从前一个月的3.3%小幅回落至3.2%，基本符 合市场预期。 澳央行设定的通胀目标区间为 ...

此外，美国股市同样表现强劲，道琼斯工业平均指数也朝新的高位迈进，为全球市场表现提供外部支 撑。 （文章来源：新华财经） 分析人士指出，政府的基础设施与军工投资计划被视为提振经济活力的重要引擎，同时欧洲及全球市场 近期风险偏好有所回升，利于风险资产表现。地缘政治风险升高增加能源供应与油价走势的不确定性， 但目前并未显著扰动市场情绪，反而因油价回落带来通胀压力缓解的预期，为股市上涨提供了动力。 从板块表现看，科技、工业和出口导向型企业表现活跃，推动整体指数上扬。由于投资者对欧洲股票的 兴趣重燃，叠加传统的"一月效应"通常对股市构成支持，DAX的上涨态势进一步得到巩固。 新华财经法兰克福1月7日电 德国法兰克福股市DAX指数7日首次突破25000点，刷新历史纪录。 在德国经济前景预期改善、财政支出计划提振以及全球股市普遍走强等多因素推动下，DAX指数当日 开盘后持续上涨，盘中一度攀升至25030.76点，创历史新高。 ...

新华财经北京1月7日电（记者孙广见）1月7日，市场监管总局召开《网络交易平台规则监督管理办法》 《直播电商监督管理办法》专题新闻发布会。市场监管总局网监司司长朱剑桥在会上介绍，直播电商近 年来发展迅速，作为平台经济的重要组成部分，在推动创新、促进消费、扩大就业等方面发挥了重要作 用，同时也出现了假冒伪劣、虚假营销等突出问题。 二是创新监管工具，强化流量监管机制。《办法》针对直播电商行业特点，强化监管手段，将流量管控 纳入监管工具箱，明确规定市场监管部门、网信部门将直播间运营者、直播营销人员、直播营销人员服 务机构违法情况通报直播电商平台经营者的，直播电商平台经营者应当对相关主体及时采取警示、限制 功能、限制流量、暂停直播、限期停播、关闭账号、禁止重新注册账号、列入黑名单等处置措施。 三是回应技术发展，规范数字人直播。《办法》将数字人主播等人工智能生成内容纳入监管，避免新技 术成为生成或传播虚假信息的"挡箭牌"，促进人工智能技术在直播电商领域的规范应用。明确规定使用 人工智能生成的人物图像、视频从事直播电商活动的，应当进行标识，并持续向消费者提示。 四是强化协同治理，构建跨部门跨平台监管合力。《办法》推动监管部 ...

二是聚焦执行公正，提升平台治理公平性。对平台规则的有效规制不能仅停留在规则内容本身，还要延 伸到规则的执行环节。《办法》对此作出了明确规定，包括保障申诉权利、建立交易纠纷解决机制、对 第三方机构和工作人员进行培训等，以有效防范规则执行随意、规则滥用等情况。 新华财经北京1月7日电（记者孙广见）1月7日，市场监管总局召开《网络交易平台规则监督管理办法》 《直播电商监督管理办法》专题新闻发布会。市场监管总局网监司司长朱剑桥在会上介绍，2025年以 来，市场监管总局会同有关部门聚焦平台规则等问题部署开展了约谈整改和排查整治工作，"仅退 款""全网最低价"等平台规则中存在的制定随意、规则滥用、执行不透明问题得到了初步纠治。 为进一步明确平台企业在平台规则方面的责任义务，健全监管长效机制，推动平台规则公正透明，保障 平台经济各方合法权益，市场监管总局会同国家网信办制定出台了《网络交易平台规则监督管理办法》 （简称《办法》）。朱剑桥从四个方面介绍对平台企业的责任约束。 一是聚焦程序公开，增强平台治理透明度。制定修改程序的正当性是平台规则公平公正的内在要求和重 要保障。《办法》对平台制定、修改规则的要求作出了详细规定，包括 ...