美东时间12月8日，市场等待本年度美联储最后一次利率政策决议，投资者态度谨慎，美股三大指数集体收跌。 盘面上，大型科技股大多下跌，谷歌A跌2.29%，亚马逊跌1.15%，Meta跌0.98%，苹果跌0.32%，而微软收涨1.63%，英伟达涨1.73%。 | 英伟达(NVIDIA) | 185.575 | 1.73% | | --- | --- | --- | | NVDA.O | | | | 微软(MICROSOFT | 491.020 | 1.63% | | MSFT.O | | | | 苹果(APPLE) | 277.890 | -0.32% | | AAPL.O | | | | 脸书(META PLATF | 666.800 | -0.98% | | META.O | | | | 亚马逊(AMAZON) | 226.890 | -1.15% | | AMZN.O | | | | 谷歌(ALPHABET) | 313.720 | -2.29% | | GOOGL.O | | | | 特斯拉(TESLA) | 439.580 | -3.39% | | TSLA.O | | | 派拉蒙千亿美元恶意收购后 奈飞 ...

文章核心观点 - 在A股科技板块估值已处历史中高水平的背景下，创业板综合指数因其相对合理的估值、较高的科技含量、良好的基本面以及政策利好，成为把握科技创新领域投资机遇的性价比较高的选择 [1][4] 市场表现与估值 - 中证TMT指数2025年以来涨幅达36.95%，但相关领域估值已处于历史中高水平 [1] - 创业板综合指数当前PE（TTM）为66.07倍，低于近10年72倍左右的平均值，处于近10年约56%的分位水平，估值相对合理 [1] 指数概况与代表性 - 创业板综合指数是创业板核心指数之一，具有更广泛的覆盖面和更全面的代表性 [2] - 其成份股数量为1344只，总市值为17.17万亿元，分别占创业板市场的97%和99% [2] 行业构成与科技含量 - 创业板综合指数科技含量较高，前四大行业为电力设备（23.4%）、电子（13.7%）、医药生物（10.5%）和通信（10.0%） [5] - 行业分布相对均衡，覆盖28个申万一级行业，能把握AI、新能源、生物医药、高端制造等多领域机会 [5] 基本面与盈利能力 - 2025年第三季度，创业板综合指数成份股的营业收入同比增长率为8.97%，归母净利润同比增长率达16.84%，远高于全A指数同期表现 [9] - 同期，成份股公司研发费用合计达1458.42亿元，高研发投入为长期发展注入动力 [10] 政策环境 - 2025年10月，证监会宣布启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准，为新产业提供更精准包容的金融服务 [13] - 改革举措的逐步落地，有助于创业板综合指数等创业板指数的长期行情表现 [14] 历史回报与收益弹性 - 自基期（2010年5月31日）以来，创业板综合指数累计上涨281.44%，显著跑赢同期上证指数（48.35%）和深证成指（24.63%） [15] - 在A股上行阶段（如2015年牛市、2019年结构性行情、2024年9月以来的上涨），该指数均表现出良好的收益弹性 [15] 相关投资产品 - 建信创业板综合增强策略ETF（159293）正在发行，以创业板综合指数为标的，采取增强策略力争创造超额回报 [16] - 该基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的80% [16] - 产品兼具ETF交易便捷、费用低廉的特点与指数增强基金力争阿尔法回报的特点 [16] - 拟任基金经理刘明辉拥有10年证券从业经验，其管理的其他指数增强基金各阶段均跑赢基准，例如建信精工制造指数增强近6个月收益率达33.37% [16][17]

美股市场整体表现 - 美东时间12月8日，美股三大指数集体收跌，道琼斯工业平均指数收跌215.67点，跌幅0.45%，报47739.32点，纳斯达克指数收跌32.23点，跌幅0.14%，报23545.904点，标普500指数收跌23.89点，跌幅0.35%，报6846.52点 [1] 大型科技股表现 - 大型科技股多数下跌，谷歌A跌2.29%，亚马逊跌1.15%，Meta跌0.98%，苹果跌0.32% [2] - 微软收涨1.63%，英伟达涨1.73% [2] - 特斯拉下跌3.39% [3] 媒体行业重大并购事件 - 派拉蒙对华纳兄弟探索公司发起全现金恶意收购要约，拟以每股30美元现金收购其所有已发行股份，企业价值达1084亿美元（约合人民币7600亿元） [3][4] - 此前，奈飞已与华纳兄弟探索达成收购协议，奈飞将以每股27.75美元的价格通过现金和换股方式收购，交易总额为827亿美元（包括承担债务） [4] - 受派拉蒙更高报价的恶意收购影响，奈飞股价大跌3.41%，收报96.82美元/股，总市值4102亿美元 [4] - 华纳兄弟探索公司股价收涨4.41%，报27.23美元/股 [4] 半导体行业动态 - 芯片巨头博通股价涨近3%，创下历史新高，报401.1美元/股，最新总市值达18941亿美元 [7] - 有媒体报道称微软正与博通商讨定制芯片合作，若达成，微软可能从当前供应商Marvell转向博通 [9] - 迈威尔科技为争取Meta更多业务，已同意减免部分芯片设计的前期工程费用，Meta计划于2027年推出这款定制芯片 [9]

核心观点 - 多家A股上市银行持续推进2025年半年度分红，派息总额巨大且时间前移，体现了银行板块稳健的红利价值和对中长期资金的吸引力 [2][3] 公司分红方案 - 工商银行2025年半年度每股派发现金股息人民币0.1414元（含税），派发现金股息共计约人民币503.96亿元，其中A股现金股息约人民币381.23亿元，现金红利发放日为2025年12月15日 [1] - 农业银行发布了2025年半年度分红最新公告 [1] - 中国银行和建设银行已于12月5日发布2025年半年度A股分红派息实施公告 [2] - 中信银行每10股派发现金红利1.88元（含税），共计派发现金红利104.61亿元 [3] - 平安银行向全体股东每10股派2.36元（含税），合计派现45.8亿元 [3] 行业分红概况 - 截至12月8日，已有24家A股上市银行披露中期分红方案，其中18家已发布分红派息实施公告 [3] - A股上市银行2025年半年度合计派现规模达2637.91亿元 [3] - 国有大行稳居分红主力军地位，工商银行以503.96亿元分红金额位居榜首，建设银行、农业银行紧随其后，中期分红金额分别达486.05亿元和418.23亿元 [3] - 中国银行、交通银行、邮储银行2025年中期分红金额分别为352.50亿元、138.11亿元、147.72亿元 [3] - 六大国有银行合计派现2046.57亿元，约占全部上市银行中期分红总额的78% [3] - 兴业银行、中信银行、光大银行、民生银行、平安银行、上海银行、南京银行等上市银行中期分红金额位居前列 [3] - 相较往年，今年上市银行中期派息时间有所前移 [2] - 上市银行中期分红数量有所增加，多数银行分红率保持稳定，部分股份行、城商行分红率进一步提升 [3]

12月8日晚间，中国中冶发布公告称，公司拟以606.76亿元的价格，出售资产给中国五矿集团有限公司（以下简称中国五矿），以及中国五矿的全资子公 司五矿地产控股有限公司（以下简称五矿地产控股）。 | | delected there would be contribution to an 2 | | | | --- | --- | --- | --- | | | 解 | | | | | 锁 | | | | -280.76 | . | | | | 20250730 | 20250905 | 20251027 | 20251208 | 拟打包出售资产给中国五矿 12月8日，中国中冶与五矿地产控股签署的《股权转让协议》显示，中国中冶拟将所持中冶置业集团有限公司（以下简称中冶置业）100%的股权转让给五 矿地产控股。 同时，中国中冶拟将其对中冶置业的相关债权，转让给五矿地产控股。截至2025年7月31日，中国中冶对中冶置业的相关债权达461.64亿元。 同日，中国中冶、中国华冶科工集团有限公司（以下简称中国华冶）与中国五矿签署《股权转让协议》。 具体来看，中国中冶拟将所持中国有色工程有限公司100%的股权、中冶集团铜锌 ...

公司高层人事重大变动 - 董事长黄永军因个人原因辞去公司董事长、董事及董事会战略委员会主任委员职务，辞职后不再担任公司任何职务，其原定任期为2024年3月25日至2026年8月10日 [1] - 董事、副总经理、财务总监及董事会秘书徐少璞因个人原因辞去相应职务，辞职后仍在公司任职，其原定任期同样至2026年8月10日 [1] - 公司董事会推举董事、总经理赵永杰代为履行董事长及战略委员会主任委员职责，并聘任王巧瑞为新任财务总监，董事周惠东暂代董事会秘书职责 [1] 公司涉及重大违法与强制退市 - 公司于2025年11月25日收到北京证监局《行政处罚决定书》，认定其2019年至2022年年度报告信息披露存在虚假记载 [2][3] - 公司2022年度向特定对象发行股票的相关文件引用了2019年至2021年的虚假财务数据，构成欺诈发行 [2] - 上述行为触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025年修订）》规定的重大违法强制退市情形 [2][3] 股票终止上市进程 - 深圳证券交易所于2025年11月26日向公司下发《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易 [2][3] - 公司股票自2025年11月26日开市起停牌 [2]

交易公告与核心安排 - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买诺亚长天49%股权，并发行股份募集配套资金，股票将于12月9日开市起复牌 [1] - 交易对方包括珠海诺延长天股权投资基金合伙企业、安徽高新元禾璞华私募股权投资基金合伙企业、珠海市横琴强科七号投资合伙企业，募集配套资金对象为不超过35名符合条件的特定投资者 [2] - 本次交易预计不构成重大资产重组、重组上市及关联交易，交易完成后公司将持有诺亚长天100%股权，且不设置业绩补偿承诺和减值补偿承诺 [2] 标的资产与战略协同 - 标的公司诺亚长天是为收购目标公司SHM而设立的主体，持有SHM 100%股权 [2] - SHM专注于高性能2D NAND及衍生存储器，产品包括2D SLC NAND、eMMC、MCP等，在韩国和日本设有工程中心并拥有全球销售网络 [3] - 公司具备NOR Flash、EEPROM、MCU和VCM Driver产品线，与SHM的SLC NAND、eMMC、MCP等产品在产品、技术、团队、市场和供应链方面存在高度协同 [3] 战略动机与业务影响 - 交易旨在夯实非易失性存储产品布局，增强对SHM的控制力，提高持续盈利能力和抗风险能力，交易前后主营业务范围不变 [3] - 交易符合公司“存储+”战略和推进海外业务布局的战略目标，旨在以“国际+国内”双轮驱动，实现核心产品多元化发展 [4] - 公司坚持存储和“存储+”并行战略，一方面巩固NOR Flash和EEPROM在现有市场优势并拓展工业、车规等增量市场，另一方面大力发展MCU和模拟产品以开拓更广应用场景 [4] 公司近期市场表现 - 截至11月24日收盘，公司股价报124.49元/股，总市值为184亿元 [4] - 自6月3日以来，公司股价已累计大涨近120% [4]

【导读】美股跳水，交易员预计美联储到2026年底的累计降息幅度将低于75个基点，巴菲特旗下伯克希尔公司管理层发生重大变动 个股消息方面，Confluent股价飙升28%，此前IBM宣布将以110亿美元收购该公司，交易预计在2026年年中完成。 派拉蒙向华纳兄弟探索公司发起了总价收购的恶意要约。华纳兄弟股价暴涨近6%，奈飞股价则跌超4%。详情可点击右边链接—— 美股跳水 12月9日晚间，美股三大指数集体跳水。消息面上，交易员预计美联储到2026年底的累计降息幅度将低于75个基点。 大家好，今晚继续关注海外市场的表现。 哈塞特表示，他认为鲍威尔"在委员会内部'收拢意见'这件事上做得不错"，成功推动本周就降息形成共识。他说："我相信鲍威尔主席在这一 点上和我是看法一致的——我们大概率还需要继续把利率往下调一些，不过要谨慎推进，并时刻盯住数据。" 博通股价涨超2%，并创下历史新高。此前有媒体报道称，微软正在与博通讨论为其定制芯片的合作方案。 此外，在美联储降息方面，被视为下任美联储主席热门人选的凯文·哈塞特表示如果美联储现在就为未来六个月的利率路径画出一条"既定路 线"，那将是不负责任的做法，他强调，关键是要"跟着经 ...

海安集团前三季度利润分配方案 - 公司于12月8日晚间公布2025年前三季度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利20.00元（含税）[1] - 本次现金分红总额合计3.72亿元（含税），占公司2025年前三季度净利润4.62亿元的比例高达80.5%[1] - 公司表示分红是为积极回报股东信任与支持，共享发展成果，同时兼顾未来业务拓展及日常经营的资金需求[2] 海安集团基本情况与市场表现 - 公司主营巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务[1] - 2022年公司产品产量位居全球企业第四，中资企业第一，属于细分行业头部企业[1] - 公司于11月25日登陆深交所主板上市，截至12月8日股价报65.02元/股，总市值121亿元，虽较高点回调但仍高于48元/股的发行价[2] 其他公司同期利润分配方案 - **昊创瑞通**：拟以总股本1.1亿股为基数，每10股派发现金股利5元（含税），共计派发现金0.55亿元（含税）[2] - **瑞芯微**：拟每10股派发现金红利3.00元（含税），预计派发现金总额1.26亿元，占2025年前三季度归母净利润的16.20%[3] - **国信证券**：拟每10股派送现金红利1元（含税），共派送现金10.24亿元，占2025年前三季度归母净利润的11.21%[4] 其他公司相关背景信息 - 昊创瑞通于9月26日在深交所创业板上市，主要从事智能配电设备的研发、生产和销售[2] - 瑞芯微是国内AIoT SoC芯片领域的领军企业，2024年以来业绩快速增长，2025年前三季度分红力度较2024年同期（每10股派2.50元）有所增强[2][3] - 国信证券此次为上市11年来首次派发前三季度现金红利，方案已获董事会通过，尚需提交股东会审议[4]

【导读】渡轮"鉴真号"暂停运营 中国基金报 晨曦 综合整理 渡轮"鉴真号"，暂停运营！ 据新加坡《联合早报》网站12月8日报道，随着中日紧张关系持续加剧，被视为两国友谊象征的渡轮"鉴真号"已暂停运营。 运营"鉴真号"的中日国际轮渡12月8日发布声明说，上海往返日本大阪和神户的"鉴真号"自6日起暂停运营，原因是担忧当前局势下两国间的旅行安全无法 得到保障。声明指出，此次停运为"暂时措施"，恢复时间尚未确定。 公开信息显示，中日国际轮渡有限公司系全球500强企业中国远洋海运集团有限公司与日中国际轮渡株式会社共同创办的中外合资企业，成立于1985年5月 30日。目前在中日航线上运营着两艘先进的滚装船——"鉴真号"和"新鉴真"轮。 1985年，"鉴真号"轮首航日本，在经历船舶升级更替后，2024年6月最新一代"鉴真号"轮投入使用，并在载货运营一年后启用客运功能。第三代"鉴真 号"是由中国船企自主研发、设计、建造的第一艘中日航线客滚船，前两代"鉴真号"均由日本船企研制。 据悉，"鉴真号"轮总长167.2米，型宽25米，载客192人，总吨位约2万吨，设计航速21节。作为一艘非短程国际航行客滚船，该轮定期往返于上海、大阪 ...