公司战略发布 - 公司于2026年1月17日举办AI之夜 正式发布全域AI战略 坚持“一个底线 三大方向” 致力于推动AI技术普惠赋能[1] - 战略聚焦“以人为本”底线 围绕智能汽车主业 在智舱 智驾 动总 底盘等领域推动AI产品平权[3] - 战略聚焦用户情感需求 推动AI情感平权 并聚焦工业制造全产业链 推动AI向千行百业拓展 实现产业平权[3] - 公司对智能化的探索始于2003年 已构建覆盖研发 制造 供应链 销售及服务的全链路智能化体系[3] AI技术成果展示 - 发布超级AI智能体“小奇同学” 旨在为用户打造专属 懂用户的超级助手 实现“千人千面”服务[1][5] - 智能座舱“灵犀智舱”集成新一代AI技术架构 升级交互 类人记忆和隐私保护 隐私安全满足GDPR高标准[5] - 辅助驾驶“猎鹰智驾”带来体验与序列升级 猎鹰500新增城区导航辅助驾驶 猎鹰700推动高阶智驾普及 猎鹰900明确L3 L4级乘商两用落地路径[3] - “飞鱼数智底盘”以AI重塑驾驭边界和驾驶风格 “鲲鹏无感增混”支持多场景AI识别 “鲲鹏智控C-iVC”提升驾驶便利性 动力电池搭载AI电池数字大脑[5] 机器人及商业化应用 - 公司人形机器人“墨茵”是全球首款通过欧盟软硬件双重CE认证的人形机器人 已进入全球30多个国家和地区 应用于工厂巡检 展厅服务等场景[6] - 墨茵自2025年4月开启首批全球交付 已完成印尼雅加达国际车展印尼语讲解 迪拜亚青残运会机器人颁奖等国际化应用[6] - 墨甲首款交警机器人已在安徽芜湖正式上岗 参与城市交通管理[6] 产品与升级计划 - AI之夜亮相AI赋能车型矩阵 包括风云T9L 风云A9 iCAR V27 其中风云T9L已搭载鲲鹏AI超能电混 CDM 6.0和猎鹰700等配置并开启盲订[8] - 公司公布三大升级计划 “灵犀智舱”计划在2026年一季度实现全品牌全系主力车型全面上车[8] - “猎鹰智驾”在2026年将有超35款车型搭载[8] - 增混车型将实现超过200km的纯电续航[8]

公司战略与行业背景 - 66度探险游轮首席执行官邹泉提出，公司可借鉴中国制造业的发展历程，在极地探险游轮这一软产业领域学习如何成长 [1] - 极地探险是极为小众的领域，南北极的商业探险旅游已有超过40年历史，长期由欧美公司垄断，涵盖从游轮建造到运营、产品规划和设计的完整标准和体系 [1] 市场进入与竞争策略 - 公司进入垄断市场的策略是向制造业学习，保持冷静和谦虚 [1] - 公司认为让中国及全球客人认可其产品与软实力的基础在于人类共通的商业逻辑与审美逻辑，不存在产品仅中国人喜欢而海外客人不喜欢的情况 [1] - 公司以“小红书对账单”现象为例，指出美国人民与中国人民的底层逻辑相通，没有不可理解之处 [1] 产品发展与海外拓展路径 - 公司的发展路径是首先做好东方元素，服务好中国客人，在此基础上自然能吸引海外客户，即“花开了蝴蝶就会来” [1]

公司战略与业务定位 - 京东的使命是“以供应链为基础的技术与服务提供商”，其核心业务是提供供应链服务，服务范围涵盖所有涉及供应链的行业 [1] - 京东工业旗下拥有服务制造业的解决方案品牌“太璞”，旨在解决行业痛点 [1] - 公司作为平台，能够利用其供应链能力和解决方案，帮助中国制造企业解决品牌、销售途径及触达终端客户能力不足的问题，并支持其海外业务 [2] 行业现状与痛点分析 - 中国供应链当前的主要问题不是物资短缺或缺乏信息化，而是物资过多和信息化程度过剩，有时甚至出现“为了信息化而信息化”的现象 [1] - 中国大型制造业普遍已部署MES、ERP、SRM等智能供应链系统，但真正能发挥价值的系统不多 [1] - 过去二三十年，中国制造业在高速发展过程中采取“补短板”模式，缺乏从系统角度进行的整体供应链建设 [1] 公司解决方案与成效 - 京东工业的电商化采购平台拥有超过5000万个SKU支持工业采购体系，能够实现快速寻源，并对工业场景的物料标准进行标准化 [1] - 许多企业采用京东的解决方案后，其长尾物资采购效率从“以月为计”显著提升至“以小时为计” [1] 市场机遇与产业趋势 - 地缘政治和规则碎片化导致的供应链问题，如“卡脖子”和制裁，催生了“国产化替代”这一新产业，为中国制造业带来了新的市场机会 [2] - 中国制造能力本身并不差，主要的短板在于品牌、销售途径以及触达终端客户的能力 [2]

核心观点 - 全球半导体产业链正因地缘政治博弈而加速分裂，中资半导体企业的海外投资正面临被系统性剥夺的风险，其标志性事件是英国政府强制建广资产出售其已收购的FTDI公司股权，以及荷兰政府对闻泰科技旗下安世半导体的干预 [1] - 西方国家通过将“国家安全”概念无限扩展、并将法律规则武器化（如追溯审查、启用冷战法律），对中资半导体并购及自主研发进行系统性封堵，这正在摧毁跨国投资的基本信任，并导致全球半导体供应链走向碎片化 [4][6][8] - 面对围堵，中资企业正通过法律申诉、加速国产替代、探索迂回投资模式及实施反制措施（如出口管制）等方式应对，但海外大型控股并购已变得高危，自主创新和培育本土供应链成为长期必由之路 [11][12][15] 事件梳理：FTDI股权强制出售案 - **交易背景**：2021年12月，建广资产通过英国子公司以4.14亿美元收购了英国芯片设计企业FTDI 80.2%的股权，该公司是全球USB桥接芯片领域的隐形冠军，市占率接近20%，其技术对中国半导体补链强链意义重大 [3] - **追溯调查**：2024年11月5日，英国政府依据《2021年国家安全与投资法》（NSIA）的“回溯审查”条款，对这笔已完成三年的交易发起追溯调查，理由是基于模糊的国家安全风险 [4] - **强制出售**：英国政府设定了2025年12月底的最后期限，要求完成股权出售，否则将自行处置，这种“行政强卖”可能导致资产被远低于真实价值的价格贱卖，给企业和股东带来巨额损失 [5] - **法律申诉失败**：收购方FTDI Holding Ltd曾向英国高等法院提起司法复核并申请临时禁令，但法院在2025年2月驳回了临时救济，并在7月的实质性听证会后最终判决维持政府的强制出售令，尽管法官承认政府命令“说理不充分” [5] 事件梳理：安世半导体（闻泰科技）事件 - **政府干预**：荷兰政府动用法律对闻泰科技旗下的安世半导体实施干预，意图控制其运营，这导致了供应链中断风险 [9] - **后果与反制**：荷兰政府的行动扰乱了安世半导体稳定、高性价比的芯片供应，冲击了依赖其的欧洲汽车产业链，迫使中方采取出口管制等反制措施 [9][11] - **政策部分回调**：由于引发供应链震荡和国内批评，荷兰经济大臣于2025年11月19日宣布暂停针对安世半导体的行政令，但企业法庭的裁决仍限制闻泰科技的控制权，双方谈判艰难 [9][10] - **供应链调整**：作为应对，安世中国已开始寻求本土供应链替代，并与国内供应商锁定了2026年功率芯片所需的晶圆产能，加速了“脱钩”趋势 [10] 行业趋势与地缘政治影响 - **并购受阻历史**：过去十年，中资半导体海外并购屡遭否决，例如紫光集团230亿美元收购美光科技、凯桥资本13亿美元收购莱迪思半导体等计划均因所谓“国家安全”原因失败 [6] - **规则武器化**：英国允许对已完成交易进行“回溯审查”，荷兰启用尘封70余年的冷战法律，使得法律失去确定性和可预期性，极大增加了跨国投资的政治风险 [8] - **供应链碎片化**：政治干预正在破坏半导体全球化协作的典范，从EDA工具到制造封测，任何环节的断裂都将推高成本并延缓创新 [8] - **反制措施显现**：中国商务部对安世半导体实施出口管制，展示了在关键节点上的反制能力，表明即使在中低端市场，全球产业链也离不开中国的产能和市场 [11] 中资企业的应对策略 - **法律途径**：闻泰科技计划诉诸国际仲裁，援引《中荷双边投资协定》相关条款挑战荷兰政府干预；建广资产虽在英国败诉，但判决中的瑕疵为后续上诉或国际申诉留下空间 [11] - **加速国产替代**：安世中国锁定本土晶圆产能是典型案例，短期内成本高效率低，但长期是降低地缘政治风险的必要之举；闻泰科技近80%的半导体产能已布局国内，提供了业务连续性缓冲 [10][11] - **投资模式转变**：追求控股权的大型并购已成“高危动作”，部分机构开始探索“小比例参股”（如在德国投资表决权低于20%以规避审查）、设立合资企业等迂回战术，但会牺牲控制权和协同效应 [12] - **坚持自主创新**：在“买不来”成为共识的背景下，“造得出”成为唯一且更可持续的选择，封锁与打压反而可能成为自主创新的催化剂 [15] 宏观影响与未来展望 - **无赢家博弈**：政治干预导致多方受损，荷兰面临供应链震荡和国际信誉受损，英国可能面临资产贱卖和营商环境声誉打击，美国则加剧了产业链割裂并刺激中国加速自主创新 [14] - **产业十字路口**：全球半导体产业正滑向“阵营化”和“碎片化”，损害所有参与方利益；重建互信与合作需要建立更加透明、可预期、非歧视的国际规则 [15] - **中国企业的处境与选择**：当前是至暗时刻，海外并购之路收窄，但迫使企业转向更长、更艰难但更自主的自主研发和本土供应链培育之路 [15]

鸿蒙操作系统通过安全可靠测评 - HarmonyOS V1.0（内核版本HongMeng Kernel 1.11）首次通过中国信息安全测评中心的安全可靠测评，有效期三年，送测单位为华为终端有限公司 [1] - 通过该测评是鸿蒙操作系统进入党政、金融、能源等关键行业信创采购名录的必经之路 [1] - 一同入选的还有统信桌面操作系统V25（内核版本Linux Kernel 6.6）[1] 测评等级与行业意义 - HarmonyOS V1.0是首个获得安全可靠等级Ⅱ级的操作系统，其他操作系统（包括桌面和服务器）均为I级 [2][6] - Ⅱ级代表产品在核心技术、安全保障、持续发展等方面达到更高水平，具备较好安全防护能力，可应对常见网络威胁；I级满足基础安全可靠要求和自主可控合规门槛 [2] - Ⅱ级认证难度远高于Ⅰ级，需在安全功能、代码质量、供应链安全、持续运维保障等方面满足更严格要求，目前公开结果中鸿蒙是唯一的Ⅱ级 [2] 信创市场背景与规模 - 信创产业落地呈“2+8+N”发展态势，在党政信创引领下已进入全面推广阶段，“2+8”行业是推动主力军 [3] - 据预测，2025-2026年市场增速分别为17.84%和26.82%，到2026年预计市场规模将达到26559亿元 [3] 华为在信创市场的布局与竞争 - 华为电脑此前已进军信创市场，但搭载的是国产Linux操作系统 [4] - 一个月前，华为发布鸿蒙电脑专业版操作系统，与开启Beta的鸿蒙电脑企业版共同构成华为擎云面向政企市场的核心操作系统底座 [4] - 行业推论，鸿蒙拥有更强大的应用生态和开发者号召力，将使华为擎云笔记本在信创市场更具优势，可能在金融、能源、电力、政务等关键基础设施领域加大替换力度 [5] - 这对麒麟、统信等国产操作系统厂商可能构成压力 [5] - 但鸿蒙在通用适配、生态完整度、规模化工程验证等方面仍处于持续完善阶段 [6] 其他通过测评的服务器操作系统 - 同期通过安全可靠测评的服务器操作系统还有：华为云欧拉操作系统 V3（内核版本Linux Kernel 6.6）、阿里云服务器操作系统V4（内核版本Linux Kernel 6.6）、新支点服务器操作系统V7（内核版本Linux Kernel 6.6），安全可靠等级均为I级 [6] - 自2023年12月以来，中国信息安全测评中心已发布7次测评结果公告，多款国产软硬件已入围，包括麒麟、飞腾、申威、龙芯等CPU，以及方德、银河麒麟、统信等桌面操作系统，华为云、阿里云和腾讯云也有服务器操作系统、数据库等产品通过测评 [7]

文章核心观点 - 地缘政治博弈正导致全球半导体产业链加速裂痕，以国家安全为名的“规则武器化”行为，正在系统性地剥夺中国企业在海外的半导体资产，并摧毁跨国投资的基本信任 [1][6][13] - 针对中资半导体海外投资的“围猎”运动已全面展开，典型案例包括英国强制出售FTDI股权与荷兰干预安世半导体控制权，这些行动具有追溯性且理由模糊，导致资产可能被贱卖并引发供应链风险 [1][4][5][9] - 半导体产业的全球化协作生态正面临碎片化威胁，政治干预在损害中国企业的同时，也给发起国自身带来供应链震荡、商业信誉受损等反噬效果，最终可能导致没有赢家的局面 [8][9][14] - 面对系统性围堵，中资企业正通过国际仲裁、加速国产替代、探索迂回投资模式等方式寻求突围，长期看封锁可能反而催化中国半导体产业的自主创新 [11][12][15] 关键事件：英国强制出售FTDI股权 - 2021年12月，建广资产通过英国子公司以**4.14亿美元**收购了英国芯片设计公司FTDI **80.2%** 的股权，该公司是全球USB桥接芯片领域的隐形冠军，市占率接近**20%** [3] - 2024年11月5日，英国政府依据《2021年国家安全与投资法》的“回溯审查”条款，对这项已完成交易发起追溯调查，尽管交易发生在法案生效前 [4] - 英国政府给出的理由是模糊的国家安全风险，但FTDI本身并无军工背景，产品主要为民用 [4][5] - 英国政府设定最后期限为2025年12月底，强制出售可能导致资产被远低于真实价值的价格贱卖 [5] - 建广资产子公司曾提起诉讼但败诉，英国法院虽承认政府命令“说理不充分”，但仍以国家安全为由维持原判 [5] 关键事件：荷兰干预安世半导体 - 荷兰政府动用尘封70余年的法律，对闻泰科技旗下的安世半导体实施干预，限制其控制权并一度切断其晶圆供应与封测产能 [8][9] - 安世半导体的芯片产量巨大、性价比高，是欧洲车企的核心供应商，干预导致全球汽车供应链出现震荡 [9] - 2025年11月19日，因承受巨大压力及中方反制，荷兰经济大臣宣布暂停针对安世半导体的行政令，但企业法庭裁决仍限制控制权，双方谈判艰难 [9][10] - 作为应对，安世中国已开始寻求本土供应链替代，锁定了2026年功率芯片所需的国内晶圆产能 [10] 行业背景与历史案例 - 过去十年，中资半导体海外并购屡遭阻挠：2015年紫光集团**230亿美元**收购美光科技被否、华创竞购仙童半导体被拒；2016年清华紫光收购德国Aixtron被叫停；2017年凯桥资本**13亿美元**收购美国莱迪思半导体被总统令否决等 [6] - 当并购被堵死，中国企业转向自主研发时（如华为5G、中芯国际14纳米工艺），又面临技术封锁与设备禁运 [8] - “规则武器化”做法（如英国回溯审查、荷兰启用冷战法律）破坏了法律确定性与跨国投资的可预期性 [8] 中资企业的应对策略 - **法律途径**：闻泰科技计划诉诸国际仲裁，援引《中荷双边投资协定》条款挑战荷兰政府干预；建广资产虽在英国败诉，但判决留有上诉或国际申诉空间 [11] - **供应链调整**：加速国产替代，安世中国锁定本土晶圆产能；闻泰科技近**80%** 的半导体产能已布局在国内，以增强业务连续性 [10][11] - **战略反制**：中国商务部对安世半导体实施出口管制，展示了在关键节点的反制能力，影响了全球供应链 [11] - **投资模式创新**：探索“小比例参股”（如德国低于**20%** 表决权可规避审查）、设立合资企业等迂回战术以降低政治敏感性，但会牺牲控制权与协同效应 [12] 影响与后果 - **对发起国**：荷兰行动导致汽车供应链震荡、欧洲车企停产危机及自身国际信誉受损；英国强制出售可能贱卖资产、打击其“营商环境稳定”招牌；美国管制加剧产业链割裂并促使中国加速自主创新 [9][14] - **对全球产业**：半导体全球化协作生态正在瓦解，供应链走向碎片化将推高成本、延缓创新，最终损害所有参与方利益 [8][13][15] - **对中国企业**：海外并购之路收窄，“买不来”成为共识，倒逼自主创新，“造得出”成为更可持续但更艰难的长远选择 [15]

2026年全球地缘政治转折点 - 文章核心观点：2026年被多位战略思想家视为全球地缘政治的“转折点”，传统国际秩序松动，世界正在重组，美国国内政治变迁及其外溢效应成为头号风险，欧洲的结构性脆弱使其成为未来最危险地带 [1][2] 美国作为头号风险源 - 欧亚集团报告将美国列为2026年世界地缘政治“头号风险”，具体指美国的“政治革命” [2][8] - 美国两次选出特朗普总统被视为国内问题的“症状”而非原因，反映越来越多美国人不再支持美国在全球秩序中的传统角色，包括自由贸易、无休止战争及相对开放的移民政策 [12] - 美国外交政策转向强调西半球的单边主义，体现为“唐罗主义”，其行动包括绑架委内瑞拉总统马杜罗、推进对台军售、威胁伊朗等 [8][12] - 美国扣押悬挂俄罗斯国旗的油轮等行为，被俄罗斯视为国际“盗匪事件”，可能将世界推向第三次世界大战的边缘 [15][16][18] 俄罗斯的文明认同与战略立场 - 俄罗斯自我认同为独特的“欧亚北部文明”，是一个融合多民族、多宗教的“文明集合体” [7] - 2022年爆发的战争加速了俄罗斯作为欧亚大国的自我认同构建，其在文化上受欧洲影响，但在政治和宗教上认同来自欧亚大陆 [7] - 俄罗斯认为其在乌克兰的战争是针对欧洲而非美国，并希望美国能体面地退回西半球，俄罗斯愿为此创造条件 [19][27] - 俄罗斯警告，若欧洲继续或扩大战争，俄罗斯可能升级冲突并惩罚美国的欧洲盟友，届时“将没有欧洲人可与之对话” [27][29] 核威慑与冲突升级风险 - 俄罗斯通过展示必要时在欧洲使用核武器的决心，曾促使美国从乌克兰战争中退缩 [15] - 当前局势若得不到制止，可能引发第三次世界大战，俄罗斯与美国关系缓和的迹象非常微弱 [15][18] - 俄罗斯国内有声音主张执行更严厉的威慑政策，必要时在欧洲升级局势 [18] 丛林法则与国际秩序 - 美国绑架委内瑞拉总统的行为，被视为国际规则效力下降、丛林法则盛行的标志 [19] - 若丛林法则成为国际关系主导，美国将比俄罗斯脆弱10倍，比中国脆弱5倍，因为美国在海外拥有更多军事基地和资产，更易受攻击 [19][31] - 弱肉强食的“丛林世界”最终不利于美国，因为美国总统权力有限、政策延续性弱，外国领导人认为其不可靠 [24] 中美关系动态 - 在委内瑞拉危机后，中国对日本实施广泛的两用物项出口禁令，部分解读为对美国的警告 [21] - 当前中美关系相比几个月前有所缓和，体现在美国取消对中国无人机的限制、中国购买美国大豆、美国出口英伟达H200芯片等方面 [21] - 中国在面对美国施压时，以稀土和关键矿物出口许可证审查作为反制，展示了独特的经济筹码 [14] 欧洲的结构性脆弱与危险前景 - 欧洲被描述为面临“生存危机”，其精英被批评缺乏理性，是历史上多次战争和罪恶的根源 [28][29] - 欧洲的脆弱性源于其并非单一国家，而是27个独立国家在国防、银行体系上的分裂 [35] - 未来5到10年，欧洲可能成为全球“最脆弱、最有趣也最危险的地方” [36] - 美国特朗普政府与俄罗斯在偏好上形成“非同寻常的联盟”，都希望看到一个更脆弱、分裂的欧盟，支持英国脱欧及欧洲的右翼民粹政党 [35][36] - 北约因美国威胁丹麦要求格陵兰岛等行为而变得更加脆弱，特朗普甚至表示可能在北约和格陵兰之间选择离开北约 [32][33] 乌克兰战争中的各方角色 - 美国在乌克兰危机爆发中扮演了关键角色，始于2003/2004年打“乌克兰牌”，并推动了2014年的政变 [25] - 目前美国正坐享其成，通过向欧洲出售武器、提供情报支援深度参与战争，但避免了直接投入美军 [22][23][26] - 俄罗斯希望美国停止卷入乌克兰战争，但认识到政策现实是北约依然存在，美欧合作仍在继续 [22][23]

事故概况 - 2024年1月18日15时许，内蒙古包头市包钢稀土钢板材厂发生爆炸事故 [1] - 事故已造成2人死亡，78人受伤，所有伤者均已送医救治 [5] - 现场仍有被困人员，一名被困人员已获救并转移至安全地带 [3][5] 事故现场与影响 - 爆炸波及范围较大，导致建筑受损严重，各类装备设备散落 [3] - 现场消防救援工作正在-20℃的低温环境下紧急进行 [1][5] 公司信息 - 事故发生在包钢集团旗下的稀土钢板材厂 [1]

事件概述 - 2026年1月18日15时05分，内蒙古包钢钢联股份有限公司位于包头市九原区的板材厂发生爆炸事故，现场升起白色烟雾并伴随巨响 [1] - 爆炸导致2人死亡、5人失联，另有66人送医，其中3人重症 [3] - 事故发生后，救援人员成功救出5名受伤人员，消防救援工作持续进行 [1] 事故影响与现场情况 - 爆炸震感明显，导致距离事发地四五公里处村民家中玻璃被震碎 [1] - 据当地经济合作社人员称，全村五六百户中，百分之七八十人家的玻璃都震碎了 [1] - 有爆炸物坠落导致一无人居住的民房倒塌，但未造成人员伤亡 [2] - 包钢医院急诊科收治了部分患者，且收治人员较多 [2] 公司背景与近期安全管理动态 - 事故公司内蒙古包钢钢联股份有限公司的前身包钢（集团）公司成立于1954年，是国家“一五”期间156个重点建设项目之一，也是我国重要的钢铁工业基地 [2] - 在事故发生前两天，公司安委会召开了2026年第1次（扩大）会议，公司主要负责人强调要深刻认识安全形势，聚焦突出问题开展集中整治和隐患排查治理 [2] - 会议提出要立即启动相关方集中整治行动，并开展补短板、强弱项、共筑安全文化行动 [2] 官方响应与信息核实 - 包头市应急管理局工作人员表示，相关情况仍在进一步核实中，将尽快发布官方通报 [2] - 截至1月18日17时30分，事故已造成人员伤亡和失联，具体数据由新华社发布 [3]

公司重大合同与信息披露事件 - 公司于2026年1月14日披露与宁德时代签署了《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》[1] - 协议约定自2026年第一季度至2031年，公司合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨[1] - 公司原公告称协议总销售金额超1200亿元人民币[1] 监管调查与公司回应 - 中国证监会认为公司1月14日披露的日常经营重大合同公告涉嫌误导性陈述，并已对公司立案调查[1] - 公司于2026年1月18日收到中国证监会下发的《立案告知书》[1] - 公司表示立案调查期间各项经营活动和业务均正常开展，并将积极配合调查及履行信息披露义务[1] 合同金额澄清与信息披露问题 - 公司在回复上交所问询时澄清，协议未约定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出[2] - 最终实际销售规模需根据实际订单签订时的原材料价格及数量确定，销售金额具有不确定性[2] - 公司承认原公告对合同总金额表述不严谨，风险提示不够充分，部分用语不够规范[2] - 公司否认存在借大额合同进行股价炒作的动机，并表示将增强信息披露的严谨性[2] 公司背景 - 公司全称为宁波容百新能源科技股份有限公司，是一家高科技新能源材料行业的跨国型集团公司[2] - 公司专业从事锂电池正极材料的研发、生产和销售[2] - 公司于2019年7月22日登陆上交所科创板，成为科创板首批25家上市公司之一[2]