文章核心观点 - 南孚电池凭借其“靠谱耐用”的产品特性，在中国家庭中建立了深厚的“中国式信任”，并通过持续的技术创新、严格的质量控制、全产业链布局以及对绿色可持续的追求，在碱性电池市场占据了绝对领先地位，成为“中国制造持久力”的微观典范 [2][3][36] 品牌认知与市场地位 - 南孚电池已成为中国家庭“靠谱耐用”家用电池的代名词，在用户中形成了“买电池只买南孚”的消费习惯，品牌被划分为“南孚”和“其他”两类 [6][7] - 公司在消费电池市场创造了商业奇迹，每售出10节电池中就有8节是南孚，连续32年全国销量第一，市场份额超过80% [18][36] 产品与技术优势 - **聚能环系列**：已升级至第5代，采用立体扩容技术和全球最薄0.158mm金刚钢壳，在体积不变下增加内部空间，配合Spacemax超薄密封圈结构，实现电量超过国家标准333%，并具备10年长效锁能能力 [6][14][16][17] - **多产品矩阵**：拥有聚能环、传应、丰蓝等多系列产品，针对不同场景，例如传应石墨烯纽扣电池容量达240mAh，可使汽车钥匙使用寿命长达3年以上，4年售出2.6亿只；丰蓝1号专为高温高湿厨卫环境设计，在55℃高温下性能稳定 [9][11] - **技术积淀**：公司自1954年至今已有71年技术积淀，累计获得超500项技术专利，构建了覆盖电池结构、材料、工艺的全链条技术壁垒 [23][24] 研发与制造体系 - **研发投入**：2022年至2024年，研发费用每年投入超1亿元且逐年递增，主要用于产品升级与生产线改造 [23] - **自主制造**：公司在福建南平建有全球最大的单一碱性电池制造工厂，年产能超30亿节，单条生产线速度达750只/分钟，产能占全国碱性电池半壁江山，并坚持“自主研发创新+自建工厂+自己制造设备”的全流程把控模式 [24][25][27] - **质量检测**：生产环节需经过415道检测工序，引入AI在线视觉识别技术和大数据品控，检测中心面积约1600平方米，设有23个实验室，可开展300余项检测并同步检测2万颗电池，其检测中心已获得CNAS认可，证书覆盖116个国家/经济体 [28][29][30] 可持续发展与社会责任 - **环保产品**：公司在2000年提前五年实现全系列碱性电池“无汞、无镉、无铅”环保化目标，产品使用后可作为“其他垃圾”随生活垃圾处理 [32][34] - **绿色运营**：工厂通过集约化生产、中央空调节能改造、运输环节使用循环托盘等措施，减少温室气体排放和包装废弃物 [34] - **品牌哲学**：公司将“耐用持久”的经济价值与“可持续”的环境责任融合，其产品减少了用户频繁更换电池、担心漏液损坏电器及处理废旧电池的焦虑 [34][36] 市场拓展与品牌建设 - **场景延伸**：公司将“中国式信任”延伸至移动能源领域，推出的传应充电宝上市后迅速斩获抖音平台无线充电宝销量第一 [11][13] - **品牌营销**：公司在发布聚能环5代新品时，联袂世界乒乓球冠军马龙推出全新IP形象“大孚”，以建立更高层次的情感链接 [13]

锂资源与盐湖产业整合 - 盛新锂能全资子公司拟以现金20.8亿元收购启成矿业30%股权，交易完成后将持有启成矿业100%股权，进而间接控制惠绒矿业（持有其70.97%股权）及其拥有的木绒锂矿采矿权，该矿已查明Li2O资源量98.96万吨，平均品位1.62%，生产规模为300万吨/年 [1] - 盐湖股份拟以现金46.05亿元收购控股股东中国盐湖集团持有的五矿盐湖51%股权，以推动盐湖产业整合融合并解决同业竞争问题，交易完成后五矿盐湖将纳入公司合并报表范围 [6] 有色金属与矿业投资 - 中国铝业全资附属公司拟以现金约2.64亿元收购云铝物流51%股权，交易完成后云铝物流将纳入中铝物流合并报表范围 [5] - 中色股份控股子公司拟投资17.41亿元建设165万吨/年铅锌矿采选扩建项目，以提升矿产资源产能 [7] - 中色股份拟以现金方式向全资子公司中色新加坡增资1.2亿美元，以保障其收购Raura公司股权顺利实施，增资后注册资本将增至1.22亿美元 [7] 化工与新材料项目 - 天原股份全资子公司拟投资14.83亿元新建年产10万吨氯化法钛白粉项目 [8][9] - 天原股份下属子公司与伊莱科新能源签订为期20年的瓦斯发电项目合同，约定电价为0.47元/度（含增值税） [9] - 天原股份下属子公司越南天祥新材料科技有限公司将于2026年1月1日起停止生产经营并启动资产处置 [9] 股份回购计划 - 中炬高新拟以3亿至6亿元自有和/或自筹资金回购公司股份，回购价格不超过26元/股，回购股份将用于注销并减少注册资本 [2] - 百利天恒拟以1亿至2亿元自有和/或自筹资金回购公司股份，回购价格不超过546元/股，回购股份拟用于未来员工持股计划或股权激励 [3] 股权收购与业务整合 - 中信特钢全资子公司拟以自有资金15.1亿元收购富景特有限公司100%股权 [15] - 京基智农拟通过对江苏汇博机器人技术股份有限公司增资并受让老股以取得其控制权，交易完成后江苏汇博承诺2026年发布2款人形机器人产品，并承诺2026至2028年每年收入增长率不低于30%，申请具身机器人专利不少于200项 [14] - 京基智农拟以预计总金额6.50亿元转让持有的深圳市京基智农酒店管理有限公司100%股权 [14] - 江波龙拟通过全资子公司以4608万美元购买控股子公司Zilia Eletrônicos剩余19%股权，交易完成后将持有其100%股权，以拓展巴西等市场 [26] - 襄阳轴承公告，因湖北省国资委将其持有的三环集团64.599%股权无偿划转至长江产业集团，长江产业集团通过三环集团和襄轴集团合计控制公司的股份比例达到45.03% [20] 重大合同与订单 - 金盘科技与海外客户签订用于数据中心项目的合同，提供电力产品，合同金额为9899.22万美元，约合6.96亿元 [16] - 浙江建投子公司签订建设工程施工合同，项目为钱塘大学（暂名）校园建设项目（一期）施工总承包，签约合同价暂定金额为18亿元 [17] - 神思电子中标济南数字低空飞行管理服务平台低空保障设施建设项目，中标金额2亿元，占公司2024年度经审计营业收入的21.92% [19] 资产出售与转让 - 海王生物控股子公司拟以2.48亿元转让河南东森100%股权 [18] - 立方制药拟以3400万元转让美沙拉秦肠溶片药品的所有权 [13] - 广汇物流拟以3.1亿元向中国铁路乌鲁木齐局集团有限公司转让持有的将淖铁路部分股权，交易完成后公司持股比例将降至0.96%（增资后） [11] - 中海达拟以4000万元出售位于广州市番禺区的旧总部大楼房产，总建筑面积为3979.68平方米，预计对归母净利润影响金额约为410万元 [28] 股东减持与股份变动 - 弘讯科技控股股东之一致行动人帮帮忙拟减持不超过1212.66万股，即不超过公司总股本的3% [4] - 挖金客实控人拟通过协议转让方式以31.67元/股的价格转让507万股（占公司总股本5%），转让价款合计1.61亿元 [24] - 苏州科达控股股东及总经理拟通过协议转让合计5%的公司股份，转让总价为2.72亿元 [31] 资产重组与资本运作 - 国投中鲁拟通过发行股份方式购买电子院100%股份，交易价格为60.26亿元，并拟募集配套资金不超过17.26亿元 [29] - 东杰智能终止筹划以发行股份及支付现金方式购买遨博智能控股权的重大资产重组事项，公司股票复牌 [25] 债务与财务支持 - *ST中基全资子公司获得债务豁免合计1亿元，其中六师国资公司豁免4248万元，国恒集团公司豁免5752万元 [21] - 法尔胜接受控股股东无偿赠与现金8500万元，以提升公司持续经营能力及抗风险能力 [22] - 维业股份拟以公司及下属子公司的应收账款债权为基础资产开展资产证券化业务，总体额度不超过20亿元 [23] 新设子公司与项目投资 - ST远智拟使用自有资金3000万元设立全资子公司成都远大智能工业有限公司，经营范围包括机器人、电梯自动化系统等技术开发与制造 [34] - 京能热力控股子公司拟投资4779.09万元建设海淀区六郎庄供冷供热项目，计划于2026年12月底建成，运营期20年 [32] 设备采购与产能扩张 - 中国国航及全资子公司拟向空客公司购买60架空客A320NEO系列飞机，目录价格合计约为95.3亿美元，计划于2028年至2032年分批交付 [33] 公司控制权变更 - 友邦吊顶控股股东及实控人等签署股份转让协议，转让完成后受让方将合计拥有公司29.99%的股份及表决权，公司实际控制人将变更为施其明，公司股票复牌 [35] 退市风险警示相关 - *ST新研申请撤销因重整而被实施的退市风险警示，但公司股票简称仍为“*ST新研” [10] - *ST名家申请撤销因重整而被实施的退市风险警示，但因其他风险警示情形尚未消除，股票简称仍为“*ST名家” [27] - *ST长药公告公司股票存在可能因股价连续低于1元被终止上市的风险，同时面临重大违法强制退市、财务类强制退市及其他多项风险 [12] - *ST云网因主要银行账户被冻结，公司股票交易被叠加实施其他风险警示 [30]

2025年A股市场回顾与2026年展望 - 2025年A股主要宽基指数在4月初触底后大幅上涨，沪指从年内低位3040点起步一度冲破4000点，全年涨幅接近20%，有望创近6年最佳年度表现 [1] - 创业板指、科创综指全年涨幅高达50%左右，显示科技板块表现更为强劲 [1] - 展望2026年，机构共识认为行情将从估值驱动过渡为盈利支撑，中资企业全球价值链地位抬升是A股迈向“低波动慢牛”的基础 [1] - 2025年A股成交数据大幅放量，融资余额下半年以来呈现单边扩张态势，反映托底资金进场和风险偏好回升 [1] - 2025年境内ETF总规模实现4万亿元、5万亿元、6万亿元的三级跨越，成为资金入市重要渠道 [1] - 截至12月30日，A股千亿市值公司达178家，较去年底增加41家，增幅达30% [1] 2025年A股并购重组市场 - 截至12月30日，2025年沪深北交易所共首次披露134单发行股份购买资产交易，市场活跃度整体提升 [1] - 交易所对并购重组事项的受理和审核进度加快，民企交易占比在首次披露端明显提高 [1] - 监管部门对优质未盈利资产的包容度提高，半导体等“硬科技”成为支持重点 [1] 固态电池产业进展 - 固态电池首个国家标准《电动汽车用固态电池 第1部分：术语和分类》于12月30日公开征求意见，标志着技术开始从实验室走向产业化 [2] - 该系列标准拟分为术语和分类、性能规范、安全规范、寿命规范4个部分进行编制 [2] - 《电动汽车固态电池用固体电解质技术规范》也已进入起草阶段 [2] 铜市场动态 - 伦敦金属交易所（LME）三个月期铜2025年累计涨超40%，价格迭创历史新高 [2] - 铜价强势上行带动期货市场及股市相关板块走强，引发全球“抢铜狂潮” [2] - 展望2026年，宏观环境、供需格局等因素有望支撑铜价进一步上行 [2] AI可穿戴设备市场 - 2025年上半年，AI耳机市场线上销量增长636% [3] - 机构预测2025年中国智能穿戴设备市场规模有望突破3000亿元，出货量预计突破7100万台 [3] - 智能手表、手环贡献超80%的市场份额 [3] 银行业务整合 - 邮储银行宣布将逐步停止更新“邮储信用卡App”，相关功能迁移至“邮储银行App”，此前中国银行等多家银行也已推进类似整合 [3][4] - 行业背景是信用卡扩张红利消退、盈利空间承压，整合旨在降低成本、提升用户体验与资源配置效率 [3][4] - 银行信用卡业务正加快从“独立入口”走向“综合生态”服务 [3][4] 生猪养殖行业 - 2025年国内生猪价格震荡下滑，多家企业商品猪销售均价从1月份的15元/公斤以上降至11月份的12元/公斤以下 [4] - 分析人士认为2026年猪价或在下半年迎来修复性上涨，行业进入“微利时代” [4] - 管理和技术创新成为企业降本增效、提升竞争力的重要倚仗 [4] 企业并购与投资 - 美国私募股权巨头KKR通过旗下韩国资产管理公司完成对仁川清罗物流中心的收购，为韩国规模最大的单一资产物流交易 [4] - Meta Platforms收购Manus AI的交易价值可能高达25亿美元，标志着Meta首次大规模进军企业级人工智能领域 [4] 公司动态与供应链 - 知情人士称，比亚迪高端品牌仰望（U8、U9）的自动驾驶解决方案供应商是Momenta，而非卓驭 [5] - 仰望U8、U9官方售价超百万元，主打新能源高端市场 [5] 高管变动 - 上海证券研究所所长花小伟已离职，中证协网站已查询不到其登记信息 [5] - 天齐锂业执行董事兼副总经理、财务负责人邹军因个人职业规划原因辞职 [10] - 中信银行执行董事、行长芦苇因工作调整离任 [12] 公司IPO进展 - 豪威集成电路申请香港IPO，寻求发行4580万股股票，发行价指导区间顶端为每股104.80港元，预计1月12日开始交易 [5] - 兆易创新申请香港IPO，寻求发行2890万股股票，发行价指导区间顶端为每股162港元，预计1月13日开始交易 [5] - Minimax申请香港IPO，寻求发行2540万股股票，发行价指导区间为每股151-161港元，预计1月9日开始交易 [6] 公司经营与监管 - 顾家家居旗下对外投资的40余家企业中，有10余家企业已注销 [7][8] - 公司相关负责人表示，董宇辉直播间所售沙发均为公司自制，目前正在加快生产 [8] - 邮储银行吸收合并全资子公司邮惠万家银行获国家金融监督管理总局批准，旨在优化管理架构、提高效率、降低成本 [9] - 京蓝科技控股股东因未履行2024年业绩承诺，收到黑龙江证监局责令改正的监管决定 [11] - 欧林生物被诉1920万元，包括1600万元产品提成和320万元违约金，公司对原告主张不予认可并将积极应诉 [13] 全球金融市场概览 - 美股三大指数收盘小幅下跌，纳指跌0.24%，道指跌0.2%，标普500指数跌0.14% [14] - 10年期美债收益率上行不到1个基点，美元反弹0.2% [15] - 离岸人民币一度升值0.2%，随后收窄涨幅报6.992 [15] - 现货黄金一度涨1.60%重新站上4400美元关口，白银盘中涨幅超5%，伦铜一度涨近4%，伦镍创14个月最高水平 [15]

2020年7月8日，王宗合管理的鹏华匠心精选混合基金首日认购资金达1371亿元，一度创公募基金发行认 购历史新高。2020年明星基金奖评选中，鹏华基金一举摘得"十大明星基金公司"，王宗合管理的鹏华养 老产业股票基金获得了"三年持续回报股票型明星基金"奖，成为全市场同获此类奖项的仅有的3只基金 之一。 不过，王宗合也曾因管理的鹏华创新未来18个月亏损27.52%，登上过2021年基金业绩黑榜前20。 王宗合曾管理过21只公募基金产品，2023年2月至4月22日陆续卸任全部在管产品。2024年2月，王宗合 因个人身体原因离任鹏华基金副总经理职位。王宗合曾被市场称为"国民基金经理"，截至离任前，王宗 合过往管理产品的总回报为118.54%，业绩表现超越同期沪深300指数。 公开资料显示，王宗合为中国国籍，拥有金融学硕士学位。其职业生涯起步于招商基金，负责食品饮 料、商业零售、农林牧渔、纺织服装、汽车等行业的研究工作。 2009年5月，王宗合加入鹏华基金管理有限公司，继续从事食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装 等行业研究，并曾担任鹏华动力增长混合（LOF）基金的基金经理助理。王宗合在鹏华基金历任副总 裁、权益投资 ...

并购与股权投资 - 中国医药以现金5.25亿元人民币收购则正医药70%股权，旨在提升医药研发创新实力，弥补研发短板，打通研发到生产全产业链 [1] - 华润双鹤认缴出资8300万元参与投资设立生物医药产业基金，该基金目标募集规模为5亿元 [4] - 二六三变更对外投资方案，计划直接设立香港全资子公司以开展海缆业务，投资金额为3.2亿元人民币 [8] - 得润电子转让柳州双飞部分股权事项尚有1亿元人民币股权转让款未收回，双方正就延期支付等解决方案进行磋商 [21] - 福达股份已完成转让所持合资公司桂林福达阿尔芬大型曲轴有限公司全部50%股权，预计对2025年度损益产生积极影响 [28] - 百花医药控股股东、实际控制人正筹划股份协议转让事宜，可能导致公司控制权发生变更，股票继续停牌 [22] 重大合同与项目中标 - 中国建筑近期获得多个重大项目，合计金额320.9亿元人民币，占2024年度经审计营业收入的1.5% [3] - 平高电气及子公司合计中标国家电网采购项目，中标金额约8.76亿元人民币，占2024年营业收入的7.06% [5] - 长高电新四个全资子公司合计中标国家电网采购项目1.61亿元人民币，占公司2024年经审计合并营业收入的9.14% [31] 产能建设与项目投产 - 宏昌电子向特定对象发行股票募投的“功能性高阶覆铜板电子材料项目”已完成工程建设并投入生产 [2] - 梦百合拟对全资子公司增资1.7亿元人民币，用于实施“美东工厂电商仓库建设项目”，项目建设期为24个月 [9] - 云意电气拟使用6600万美元在摩洛哥投资设立全资子公司并建设生产基地 [20] - 江化微全资子公司取得年产3.7万吨超高纯湿电子化学品项目环评批复 [29] - 三元生物“年产2万吨阿洛酮糖项目”中剩余1万吨产能已完成工程主体建设和设备安装 [38] 融资与再融资 - 安迪苏向特定对象发行A股股票3.98亿股，发行价格为每股7.54元，募集资金总额30亿元人民币，净额29.84亿元人民币 [26][27] 政府补助与税收事项 - 东安动力收到政府补助247万元，其中与资产相关的147万元占上一年度净资产的0.06%，与收益相关的100万元占上一年度净利润的17.44% [6] - 南天信息及子公司需补缴税款及滞纳金合计5030.94万元，将计入2025年当期损益，预计影响2025年度归母净利润5030.94万元 [7] - 江山欧派及子公司获得政府补助1004.13万元，其中与收益相关的750.99万元占最近一年净利润的6.9% [13] - 天润乳业子公司共计收到政府补助2153.23万元，均为与收益相关，占2024年度归母净利润的49.32% [25] - 南王科技收到与资产相关的政府补助1000万元，占2024年度净资产的0.66% [30] - 福光股份收到“基础科研项目”政府补助126万元，占2024年度归母净利润的13.27% [33] 产品研发与资质获批 - 奥翔药业收到国家药监局核准签发的哌柏西利原料药、达格列净原料药的《化学原料药上市申请批准通知书》 [16] - 海思科子公司收到国家药监局受理通知书，受理了创新药HSK50042片剂和HSK55879片剂的临床试验申请 [24] - 本立科技首次取得由浙江省药品监督管理局颁发的《药品生产许可证》 [34] 公司治理与人事变动 - 金自天正董事长郝晓东及董事周武平因工作调动辞职 [12] - 江阴银行职工董事耿轶韬及副行长郁晓芸的任职资格获监管核准 [15] - 中信银行执行董事、行长芦苇因工作调整离任 [23] - 康恩贝选举应徐颉任公司第十一届董事会董事长 [36][37] 战略合作与投资 - 天府文旅与多地文旅部门及公司签署《影视文旅融合发展合作框架协议书》，推动影旅融合多元化发展 [11] - 宁沪高速拟向控股子公司江苏丹金高速公路有限公司增资1.28亿元，支持高速公路项目建设，增资后持股比例从74.5998%降至69.2845% [14] - 华新精科拟使用不超过6亿元人民币的闲置自有资金进行委托理财，投资中低风险理财产品 [32] 股东与股权变动 - 深深房Ａ控股股东决定终止向东方资产协议转让公司7.07%股份事宜，公司控股股东及实际控制人未发生变化 [10] 利润分配 - 荣晟环保2025年前三季度拟向全体股东每10股派发现金红利3.8元，合计拟派发现金红利9736.04万元，占2025年三季度归母净利润的56.96% [19] - 劲拓股份2025年前三季度利润分配预案为拟向全体股东每10股派发现金红利4.10元，共计派发现金红利9947.66万元 [35] 业务进展说明 - 大业股份说明其机器人腱绳产品目前尚未批量生产，未产生实质性收益，相关业务未来存在重大不确定性 [17][18]

公司近期动态与业绩 - 有职场社交平台信息称公司已启动裁员程序，裁员比例接近30%，覆盖多个部门，外包人员是主要调整对象 [4] - 公司员工规模此前已超4000人，按30%比例计算涉及人数可能超过1200人 [6] - 公司官方回应称裁员情况不属实 [5] 公司财务与运营表现 - 2022年至2024年，公司营收从142.51亿元攀升至247.10亿元，年复合增长率达31.7% [6] - 2022年至2024年，公司净利润从11.43亿元激增至21.14亿元，年复合增长率高达36.6% [6] - 2024年第三季度财报显示，公司毛利率明显下滑，销售费用和管理费用同比大幅上升 [6] - 2024年6月，因上游核心电芯供应商违规替换原材料，公司旗下多款充电宝产品存在过热、起火风险，在中国、美国、日本等核心市场启动大规模召回，涉及产品数量高达235.2万个 [6] - 此次召回预计导致公司增加直接回收成本4.32亿元至5.57亿元，对公司现金流构成严重冲击 [6] 行业与市场环境 - 全球消费电子市场持续低迷 [2][7] - 2024年全球智能手机出货量预计下滑5% [7] - 移动电源品类竞争激烈，“价格战”导致行业平均毛利率跌破20% [7] - 海外通胀抑制消费需求，公司深耕的欧美市场出现增长瓶颈 [7] 事件影响与公司前景 - 充电宝召回事件成为公司业绩的分水岭，市场认为其不仅带来直接经济损失，更损害了公司品牌溢价能力 [6] - 在消费电子存量竞争时代，规模不再是唯一追求，稳健经营和风险管控能力成为企业穿越周期的核心 [7] - 公司能否在阵痛中完成转型，不仅关乎自身命运，也将为整个中国智造出海阵营提供重要参照 [7]

核心事件 - 华立股份于12月29日公告终止收购中科汇联51%股权事项 [2] - 该收购计划历时两个月 在尽职调查阶段因交易各方未能就核心条款达成共识而终止 [2] - 此次收购是华立股份向AI及数字化领域转型的首次重大外延并购 此次受挫意味着其转型尝试遇阻 [2] 收购计划背景与细节 - 收购计划初次披露于10月29日 被华立股份视为战略转型的关键一步 [4] - 公司计划以现金收购中科汇联51%股份 使其成为控股子公司 初步测算不构成重大资产重组 [4] - 各方签署了股份收购意向性协议 但最终交易方案包括股份比例及交易价格等始终未能确定 [4] 公司经营状况 - 华立股份近年来面临主营业务增长乏力、行业竞争加剧的困境 [4] - 2025年前三季度 公司实现营收9.78亿元 同比增长56.82% [4] - 2025年前三季度 公司经营活动现金流净额为-8959.66万元 上年同期为8649.34万元 [4]

公司处罚与问责 - 重庆农商行因贷款"三查"不尽职、对大额风险损失的调查和问责不到位、非现场统计数据差错、未核实保证金来源、滚动开票等违法违规行为，被国家金融监督管理总局重庆监管局处以罚款共计870万元 [1][2] - 时任副行长舒静、时任首席审贷官封洪伟因对贷款"三查"不尽职问题负有责任，被终身禁止从事银行业 [2] - 时任业务部总经理彭涛、曾昌逊，时任授信审批部总经理郑义，时任九龙坡支行行长张崇义因相关问题被警告并罚款5万元 时任巴南支行行长沈弢被罚款5万元 时任九龙坡支行副行长李欢、崔艳，江北支行副行长黄于翔被警告 [3] 高管个人违纪违法 - 被终身禁业的原副行长舒静已被开除党籍和公职 其于2024年3月被解聘副行长职务，并接受纪律审查和监察调查 [3] - 舒静存在对抗组织审查、违规收受礼品礼金、违规接受宴请、隐瞒个人事项、对放贷审核把关不力、违反竞业禁止义务非法经营同类营业获取巨额非法利益、挪用公款数额巨大、利用贷款审批权为他人谋利并非法收受巨额财物等严重违纪违法行为 [3] 公司历史风控问题 - 此次并非重庆农商行首次因严重风控问题收到大额罚单 2022年11月，公司曾因审查审批不尽职、超需求发放流动资金贷款形成风险、掩盖不良贷款、拨备覆盖率指标虚假及贷款减值准备不足等9项违法违规行为，被重庆银保监局罚款1285万元 [4]

经济参考报2025年12月30日报道称，小鹏汽车被指在部分G6车型上擅自取消毫米波雷达配置，且未告知消费者，由此陷入"销售欺诈"争议。 据报道，北京车主邓女士2024年12月购买了一台2023款小鹏G6，销售人员明确告知车辆配备5颗毫米波雷达。2025年2月维修时，邓女士意外发现车辆左 前、右前部位均未安装毫米波雷达。邓女士随即向小鹏汽车提出质疑，却被告知这是"硬件简化，功能不简化"的技术升级。 小鹏汽车称，因升级至"纯视觉辅助驾驶方案"，取消了前角毫米波雷达的使用。但消费者对这一说法并不买账，邓女士的遭遇在车主群体中引发了连锁反 应。至少159名小鹏车主随后联名签署维权函，指控小鹏汽车"毫米波雷达配置减配，涉嫌虚假宣传与欺诈销售"。 邓女士认为，小鹏汽车在产品宣传上的措辞与后续解释存在明显矛盾。官方曾将小鹏G6称为"智驾新物种"，声称其拥有"31颗智能驾驶传感器"和"超强感 知"，能够"瞬间GET上帝视角"。 重庆车主陈先生表示，小鹏汽车售卖毫米波雷达时将其捧为"上帝视角"，不卖时却弃如敝屣。邓女士正是因为相信了小鹏G6对31颗智驾传感器的宣传，才 放弃了购买小鹏P7的计划。 消费者的担忧不仅限于配置差异， ...

交易核心条款 - 零跑汽车向中国一汽全资子公司一汽股权投资（天津）有限公司发行74,832,245股内资股 [2] - 每股认购价为50.03元，总认购金额达37.4386亿元（约41.3750亿港元） [2] - 交易完成后，一汽股权将持有零跑汽车总股本的5% [4] 募集资金用途 - 约50%的所得款项将投入研发，以支持公司在新能源及智能电动汽车领域的持续创新 [4] - 约25%的所得款项将用于补充营运资金，保障公司日常运营稳定 [4] - 约25%的所得款项将用于扩大销售及服务网络、提升品牌知名度，以进一步拓展市场份额 [4] 交易影响与股权结构变化 - 交易完成后，零跑汽车的内资股总数将从2.91亿股增至3.66亿股 [4] - 公司总股本将由14.22亿股增至14.97亿股 [4] - 此次认购被界定为一汽股权的战略性投资，体现其对零跑业务及长期发展前景的信心，并为双方商业和产业合作奠定基础 [4] 双方合作背景与展望 - 零跑汽车与中国一汽于2024年3月签署《战略合作谅解备忘录》，计划在研发领域开展新能源乘用车联合开发及零部件合作 [4] - 双方首个合作项目——红旗海外车型项目已于2024年4月落地，预计2025年下半年量产销往海外 [4] - 双方合作的首款车型预计将于2025年亮相 [4] - 此次资本联姻缔结后，市场关注零跑汽车在2026年的发展前景 [5]