人民财讯8月3日电，藏格矿业在业绩说明会上表示，巨龙铜矿二期采选改扩建工程已完成项目立项核 准、环评批复、使用林（草）土地批复、耕地占用税缴纳等关键证照手续办理，预计2025年底建成投 产，二期项目投产后巨龙铜业矿产铜年产量约30万—35万吨，预计将为公司业绩贡献显著增量。 转自：证券时报 ...

公司动态 - 常青科技募投项目"特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目"正式投产 [1] - 该项目新增特种单体及专用助剂总产能12 05万吨/年 [1] 业务发展 - 新项目将完善公司产品矩阵 [1] - 有助于提高公司市场竞争力和可持续发展能力 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][10] 报告的核心观点 - 2025Q1公司业绩稳步增长，电子材料有望持续放量，销售规模提升明显，电子化学品销售均价上行，投资收益大幅增长，研发投入持续高增带动新产品取得突破，项目陆续进入投产阶段将带动业绩增长，预计25 - 27年归属净利润分别为5.5、6.5、7.6亿元 [2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025一季报实现收入8.6亿元（同比+9.4%，环比+1.3%），归属净利润1.6亿元（同比+10.9%，环比+104.8%），归属扣非净利润1.6亿元（同比+88.8%，环比+149.6%） [2][4] - 2025Q1毛利率为25.2%，同比+0.4pct，环比+2.1pct；净利率为19.2%，同比+0.3pct，环比+9.5pct [2][10] 销售情况 - 2025Q1特种橡胶助剂、电子化学品、全生物降解材料分别实现销量39949、4026、4720吨，分别同比+4.8%、+9.6%、+76.3% [10] - 2025Q1特种橡胶助剂、电子化学品、全生物降解材料平均售价分别为15044、52349、8942元/吨，分别同比-4.0%、+23.4%、-17.6% [10] 投资收益情况 - 2025Q1取得对联营企业和合营企业投资收益1.0亿元，环比增长0.6亿元，同比增长0.7亿元 [10] 研发情况 - 2024年研发支出高达2.2亿元，同比增长20.5%，占营收比重达6.6% [10] - 2024年半导体材料新产品销售收入占比达43%，前8项新产品贡献80%销售额，光刻胶树脂业务助力光刻胶研发，部分光刻胶产品用自研树脂并商用 [10] - 显示材料方面，北旭电子在AMOLED光刻胶领域突破技术瓶颈，产品可用于G4.5 - G6代线，兼容刚性及柔性OLED面板制程工艺；有机绝缘膜领域完成量产技术准备工作 [10] 项目进展情况 - 年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目已部分投产，产品涵盖半导体光刻胶等高端光刻胶及其配套产品 [10] - 半导体芯片抛光垫项目已建设完成并竣工验收，2024年12月底进入试生产阶段，部分项目验收工作进行中 [10] 财务预测情况 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|3715|4132|4562|3270| |归属母公司所有者的净利润（百万元）|548|646|761|517| |EPS（元）|0.92|1.08|1.27|0.86| [15]

项目进展 - 公司年产70万吨化学木浆项目生产线已建设完工，装置流程全线贯通并实现开机调试成功，后续将优化工艺参数以尽快达产 [1] - 项目于2022年10月29日和11月15日分别通过董事会及股东大会审议，属于公开发行可转债募投项目 [1] 技术设备 - 项目采用芬兰Valmet公司双塔Steam/liquor Phase连续蒸煮技术、无元素氯(ECF)漂白技术及高温高压高效碱回收系统 [2] - 配套设备包括ANDRITZ备料系统、德国BOGE离心空压机及石灰再生窑等国际先进设备 [2] 战略影响 - 项目投产后将提升公司浆产品的规模、成本及质量优势，实现产成品循环利用和上游产业链延伸 [2] - 项目有助于保障原料供应稳定性，增强产品竞争力，推动公司高质量发展 [2] 时间规划 - 项目从试生产到达产需一定时间，产能释放将分阶段进行 [2]

项目进展 - 公司年产70万吨化学木浆项目生产线已建设完工，装置流程全线贯通并实现开机调试成功 [1] - 后续将根据生产设备运行情况进一步优化工艺参数以确保尽快达产 [1] - 项目采用芬兰Valmet公司的双塔Steam/liquorPhase连续蒸煮、无元素氯(ECF)漂白技术和高温高压高效碱回收系统 [1] 技术优势 - 项目选用世界先进的生产技术，包括连续蒸煮、ECF漂白和高效碱回收系统 [1] 项目影响 - 投产后将提升公司浆产品的规模、成本及质量优势 [1] - 满足公司自身产成品的循环利用及往上游产品延伸的需求 [1] - 进一步保障原料供应并提高产品竞争力 [1] - 对公司高质量发展将产生积极影响 [1]