AI基础设施电力需求 - 美国AI巨头面临电力短缺问题 发电与电网基础设施落后限制了token产出规模 [1] - 微软CEO认为电力与数据中心建设速度是限制token产出的关键因素 而非GPU短缺 [1] - 美国数据中心规模正从1GW级向10GW级迈进 例如怀俄明州数据中心一期目标1.8GW 远期目标10GW [1] - Meta表示若能获得更多能源 将可建立比现有规模更大的计算集群 [1] 美国电网面临的挑战 - 公共事业公司因担心AI泡沫风险 不愿签署大额购电协议或投资输电基础设施 [2] - 现有电网难以支撑大规模数据中心负荷 最高容量765kV双回路仅能承载6-7GW [2] - NextEra公司CEO指出支撑1GW需求相对容易 但容纳5GW需要大量工作 10GW更具挑战性 [2] - OpenAI创始人认为长期电力采购协议存在风险 若廉价能源快速上线可能造成损失 [2] 政策支持与中美电力对比 - 谷歌向白宫建议将创新重点从芯片转向电网 该建议被纳入美国AI基础设施建设计划 [3] - OpenAI建议美国每年需新增100GW电力容量以与中国竞争 去年美国新增51GW 中国新增429GW [3] - 中国发电量是美国两倍多 电网更为坚强 但面临国产芯片能效较低的挑战 [3] - 字节跳动日均token调用量从5月16.4万亿攀升至9月30万亿 4个月内翻倍增长 [3] 中国AI生态的电力成本 - 中国主流云厂商1GW数据中心全年电费约为80-90亿元人民币 [5] - 华为CloudMatrix 384总算力比英伟达GB200 NVL72高1.7倍 但能耗高出3.9倍 [5] - 单位算力能效对比显示 GB200为0.81pJ/FLOP 而CloudMatrix 384为1.87pJ/FLOP 多消耗130%电力 [5] - 中国西部省份工业电价较东部沿海低约30% 部分区域电价已降至每度0.4元人民币以下 [6] 中美电力成本与能效差距 - 美国工业电力平均成本约为9.1美分/kWh 中国为5.6美分/kWh [6] - 考虑能效差异后 中国AI生态每FLOP算力任务的电费成本相当于美国的140% [6] - 华为展示了昇腾AI芯片4年5款产品路线图 但未披露最新能效数据 [6] - 中国在先进制程等半导体领域尚未追平国际领先水平 单位能效差距短期难以抹平 [6] 中国国产算力发展策略 - 国家政策鼓励数据中心使用国产芯片 特别是央企与政务相关领域 [4] - A股市场加速迎接摩尔线程与沐曦股份上市 壁仞科技 砺算科技与燧原科技也在推进中 [4] - 开源模型厂商如DeepSeek正牵引芯片厂商进行软硬件协同设计 [4] - 产业政策通过电价补贴支持国产算力生态 但全球竞争时补贴优势将削弱 [6]

要约收购与控股权变更 - 上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）要约收购上纬新材股份完成交割，直接持股58.62%，与其一致行动人合计持股达63.62%，成为公司控股股东 [1] - 要约收购价格为7.78元/股，预受要约股份总数占公司总股本的33.6332% [1] 股东及高管股份减持计划 - 山东赫达董事、董事会秘书兼副总经理毕松羚计划减持不超过35万股，占总股本的0.1017% [5] - 华纬科技股东浙江诸暨万泽股权投资基金合伙企业（有限合伙）计划减持不超过520万股，占总股本的1.92% [7] - 盛弘股份特定股东肖学礼及董事、高管魏晓亮、杨柳、胡天舜计划合计减持不超过878.87万股，占剔除回购专户后总股本的2.8165% [9] - 高盟新材副总经理李德宇、史向前、王小平计划合计减持不超过26.63万股，占公司总股本的0.061% [11] - 新光药业股东嵊州市和丰投资股份有限公司计划减持不超过480万股，占总股本的3% [13] - 盟固利股东北京银帝投资有限公司及其一致行动人计划合计减持不超过1378.85万股，占总股本的3% [15] - 万里石副董事长、总经理邹鹏计划减持不超过370万股，占总股本的1.63% [16] - 红日药业股东姚小青及公司高管陈瑞强、张坤计划合计减持不超过4733.73万股，占总股本的1.58% [17] - 菲利华董事、副总经理周生高及职工代表董事孙凯计划合计减持不超过62万股，合计减持比例不超过剔除回购专户后总股本的0.1187% [19] - 周大生高级管理人员许金卓计划减持不超过12.66万股，占公司总股本的0.0117% [21] - 达利凯普股东磐信（上海）投资中心（有限合伙）计划减持不超过1800.05万股，占公司总股本的4.50% [21] - 一心堂实际控制人、董事长兼总裁阮鸿献计划向其女儿合计转让不超过1171.21万股，占公司总股本的2% [22] - 线上线下副总经理崔嵘计划减持不超过2.35万股，占总股本的0.03% [22] - 理工光科特定股东湖北省投资公司计划减持不超过93.04万股，占总股本的0.7692% [23] - 振华股份董事方红斌减持5000股，董事陈前炎减持4.1万股，董事石大学减持1.8万股 [25] - 文科股份特定股东深圳市泽广投资有限公司计划减持不超过350万股，不超过总股本的0.55% [25] 业务发展与战略合作 - 百济神州更新2025年营业收入预期，预计介于362亿元至381亿元，此前预测为358亿元至381亿元，调整得益于百悦泽在美国市场的领先地位及在欧洲和全球其他重要市场的持续扩张 [3] - 潍柴动力与参股公司Ceres Power Holdings plc签署制造许可协议，计划建设面向固定式发电市场的电池及电堆生产线，产品应用于AI数据中心、商业楼宇及工业园区等场景 [21] 股权协议转让 - 上海瀚讯控股股东上海双由信息科技有限公司拟通过协议转让方式，向"君悦科新1号私募证券投资基金"转让3139.83万股，占总股本的5%，转让价格为19.79元/股，交易总价约6.21亿元，转让后控股股东持股比例由17.76%降至12.76% [27] 公司基本信息 - 上纬新材主营业务是新材料的研发、生产与销售 [2] - 百济神州主营业务是研究、开发、生产以及商业化创新型药物 [4] - 山东赫达主营业务是非离子型纤维素醚产品的研发、生产和销售 [6] - 华纬科技主营业务是高端弹性元件的研发、生产和销售 [8] - 盛弘股份主营业务是电力电子设备的研发、生产、销售和服务 [10] - 高盟新材主营业务是复合粘接材料、交通功能材料、电气功能材料、低碳涂层材料、光学显示材料 [12] - 新光药业主营业务是中成药、化学药、保健食品的研发、生产和销售 [14] - 盟固利主营业务是钴酸锂及三元正极材料的研发、生产与销售，并同步储备前瞻材料 [15] - 万里石主营业务是建筑装饰石材及景观石材的设计、加工、销售和安装 [16] - 红日药业主营业务是药品及医疗器械的生产经营和研究开发 [18] - 菲利华主营业务是新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；石英玻璃材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售 [19] - 周大生主营业务是"周大生"品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营 [21] - 达利凯普主营业务是射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售 [21] - 潍柴动力主营业务是动力系统、商用车、农业装备及智慧物流业务 [21] - 一心堂主营业务是医药零售连锁和医药分销 [22] - 线上线下主营业务是移动信息服务、数字营销业务 [22] - 理工光科主营业务是"智慧结构"、"智慧消防"、"智慧安防"三大领域物联网产品和解决方案 [24] - 振华股份主营业务是铬化学品、维生素K3等铬盐联产产品、超细氢氧化铝等铬盐副产品的研发、制造与销售 [25] - 文科股份主营业务是生态景观、环境基础设施的设计、工程建设、养护管理及苗木种植 [26] - 上海瀚讯主营业务是专网4G/5G通信装备的研制、生产和售后服务，提供专网宽带移动通信系统的设备及整体解决方案 [27]

作者：Colin 今年第三季度，AI应用市场的两级分化态势更加明显，近日，《每日经济新闻》联合QuestMobile发布《2025年三季度AI应用价值榜》，AI应用产品的座次 变化，更鲜明地体现了上述趋势。 第三季度，字节旗下的豆包月活环比增长22.2%至1.59亿，月均下载量达3447万，首次反超长期霸榜冠军的DeepSeek，而在上述两款产品之外，过往的"AI四 小强"第三季度表现则稍显乏力。 | 2025年三季度Al应用价值榜 | MERBIRAN > COUCST | | --- | --- | | 月均活跃用户规模环比降幅TOP20 | | | APP名称 | 月均活跃用户规模环比 | | X EVA | -74.3% | | 一键成片 | -65.896 | | 理谱 | -61.796 | | 天工 | -54 3% | | DeepAI智能助手 | -51.4% | | 妙笔工坊 | -50.5% | | 秘塔写作猫 | -48.696 | | 给要 | -47.9% | | AI视频绘图写作精灵 | -47.5% | | 光速写作 | -44.896 | | 快间Al | -42.6% | ...

即时零售成为“双11”竞争核心 - 2025年“双11”期间，电商平台的竞争焦点从“低价战”转向“分钟级送达”，即时零售成为新的“必争之地”[2] - 淘宝闪购、美团闪购、京东秒送三大平台均将“分钟级送达”作为主打卖点，淘宝闪购首次加入“双11”并推出“超时20分钟即免单”服务[5] - 即时零售既是“双11”期间的核心竞争变量，也被视为传统电商增速放缓后的新增长引擎[6] 平台竞争策略与市场格局变化 - 平台通过大规模补贴争夺市场份额，京东于2月启动“百亿补贴”大战，阿里巴巴于4月将小时达升级为“淘宝闪购”加入战局[7] - 竞争导致外卖市场格局生变，从美团占74%、饿了么占13%转变为美团占65%、饿了么占28%、京东占7%的新格局[8] - 据预测，在补贴停止后，市场将呈现淘宝闪购/饿了么占34.2%、京东秒送/外卖占33.5%、美团占28.9%的“三分天下”态势[8][9] 即时零售业务表现 - 淘宝闪购活动首日吸引超800万用户参与，夜宵品类订单同比增幅突破100%[5] - 京东“秒送好物低至5折”活动拉动3C数码配件成交用户量同比劲增350%，电火锅订单量飙升14倍[5] - 天猫“双11”预售当晚，278个城市夜宵订单及39622个餐饮品牌成交额实现双翻番[2] 即时零售的战略意义 - 巨头发力即时零售是其向“大消费生态”战略升级的关键步骤，阿里巴巴宣布从电商平台向“大消费平台”升级，并整合饿了么、飞猪等资源[10] - 京东通过外卖等新业务显著拉动用户流量、季度活跃用户数及购买频次增长，并致力于构建电商、酒旅、即时零售的生态闭环[10][11] - 即时零售被视为开辟新战场的前夜，是平台在传统电商增长见顶背景下寻求短期快速切入赛道的方式[11] 竞争对平台财务及商家的影响 - “外卖大战”导致平台成本高企，美团、京东、阿里在外卖业务上的支出分别约为77亿元、151亿元、100亿元[12] - 平台净利润受到冲击，阿里非公认会计准则净利润同比下降18%，京东净利润同比下降50.8%，美团经调整溢利净额同比下降89%[12] - 部分商家因平台补贴活动导致工作量暴涨但利润下降，甚至有商家在不知情情况下被报名参加活动导致亏损，引发监管介入[2][14]

11月6日晚，泡泡玛特抖音官方直播间推介新品时突发直播事故。 有媒体调查指出，该款式挂链的仿制品成本可低至4元，而正品频现掉漆问题，真实价值与定价之间的差距引发公众争议。在泡泡玛特天猫旗舰店中，该 商品目前已无法搜索到，客服解释可能是售罄下架，但在官方小程序中，该挂链盲盒仍在正常销售。 近期，泡泡玛特风波不断，此前有多位消费者反映其"SKULLPANDA餐桌系列"手办出现品牌名称错印为"POP MAET"的品控问题。 目前，市场监管总局正起草《盲盒经营活动规范指引》，拟对单价超50元的盲盒实施成本备案制度，要求企业证明高价合理性。 针对此次直播事故，泡泡玛特官方客服回应称，已收到反馈并高度重视，第一时间交由相关部门积极核实处理。11月7日，泡泡玛特官方表示，已对相关 工作人员进行内部处理。对于涉事商品价格是否会调整，客服称暂未收到通知。有内部人士指出，泡泡玛特不会开除涉事员工。 涉事产品为泡泡玛特11月新推出的"DIMOO新生日记系列-挂链盲盒"。该系列包含6个常规款和1个隐藏款，常规款出现概率为1:6，隐藏款概率为1:72。单 个盲盒售价79元，整盒（含6个常规款加1个隐藏款）售价为474元。据了解，该挂链 ...

银行理财市场 - 10月末银行理财市场规模达31.6万亿元，较9月份环比增长0.36万亿元 [1] - 部分银行理财产品近3个月年化收益率攀升至10%以上 [1] - 业内专家预期在低利率环境下，“存款搬家”趋势将持续，为理财规模增长提供支撑 [1] 债券市场 - 债券市场“科技板”落地半年，累计发行科创债1186只，占年内发行总量77% [1] - 科创债发行规模达1.38万亿元，占年内发行规模81% [1] - 科创债市场呈现“量价齐升、结构优化”特征，一级市场发行规模创年内新高 [1] 黄金市场 - 深圳水贝市场足金首饰报价从11月3日每克931元涨至近千元，部分达993元，两天上涨近60元 [2] - 黄金回收价降低导致买卖价差拉大，部分投资者尝试通过银行“积存金”业务套利，多家银行已暂停相关服务 [2] 美股市场 - 美股三大指数全线重挫，纳指一度大跌超2%，标普500指数跌超1% [2][12] - 大型科技股集体大跌，英伟达、特斯拉跌超3%，AI应用股多邻国股价暴跌超25% [2][12] - 恐慌指数VIX大幅收涨超8%，十年期美债收益率跌7.6基点，创两个月来最大单日跌幅 [2][12] 新能源与储能产业 - 截至9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，较“十三五”末增长超30倍，装机规模占全球超40% [3] - 在新能源汽车渗透率攀升及储能产业爆发驱动下，电解液价格出现回升，行业迎来上行周期拐点 [3] 快递行业 - 全国已有22个省上调快递价格，行业“反内卷”治理成效渐显 [3] 人工智能与电商 - 今年“双十一”AI深度应用推动“对话即购物”成为新趋势，提升转化效率并重塑流量入口格局 [4] - AI可为消费者提供产品建议、购买渠道、优惠组合及最佳下单时间等实用信息 [4] 公司动态：特斯拉 - 特斯拉股东会以75%多数票通过马斯克薪酬方案，其可在10年内从特斯拉股票中赚取高达8780亿美元 [4] 公司动态：OpenAI - OpenAI首席执行官回应质疑，称不需要政府为AI公司提供最后保险，纳税人不应救助商业决策失败的公司 [5] - 对于为何需要大量资金，公司认为没有足够计算能力的风险远大于拥有太多计算能力的风险 [5] 公司动态：贵州茅台 - 公司回应预收账款较年初减少20亿元，称系主动纾解渠道商压力以维护渠道生态，推动市场良性发展 [5] 基金行业 - 鹏华基金两位基金经理回应网传“冲突”事件，称相关内容为恶意诽谤，与事实不符 [6] - 嘉兴邦成投资因开展私募业务存在多项违规行为，公司及相关责任人遭监管出具警示函 [6] 公司公告：上纬新材 - 公司公告称将与关联方各自独立开展业务，发展具身智能机器人业务，在人员、资产、业务等方面保持独立 [7][8] 公司公告：周大生 - 公司高级管理人员许金卓计划减持不超过12.66万股，减持比例不超过公司总股本0.0117% [9] 公司公告：尚太科技 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请获深圳证券交易所上市审核委员会审核通过 [10] 公司公告：中伟股份 - 公司H股发行价格区间初步确定为34港元至37.8港元，预计于2025年11月17日在香港联交所挂牌上市 [11]

黄金珠宝行业 - 知名金店如周大福在核心商圈的非高峰时段客流量非常有限，城郊门店甚至出现一小时等不来一位客人的情况 [1] - 周大福中国内地零售点从2024年的7,407家在2025年净关闭905家门店至6,501家，日均关店2.5家，结束了此前连续多年的扩张 [1] - 黄金饰品作为高单价、低频次、强体验的非标品，传统上高度依赖核心商圈的人流转化，但当前一线城市商圈客流显著下滑，导致门店坪效持续承压 [1] 银行业 - 土右旗蒙银村镇银行自11月5日起取消5年整存整取定期存款，为行业首个明确取消5年期定存产品的案例 [2] 消费电子行业 - 集邦咨询预测11月份电视面板价格将全面下调，显示器面板价格预期与上月相比持平，部分笔电面板价格预计迎来微幅下调 [2] - 2025年第三季度中国智能手机销量同比下降2.7% [2] - 进入10月份，iPhone 17 Pro的同比增长率比去年的iPhone 16 Pro高出近三分之二 [2] 多晶硅行业 - 多晶硅重组"联合体"平台正在筹划中，预计成立700亿元左右规模的基金，将采用百亿资金撬动700亿的"承债式"方式收购 [3] - 硅料龙头企业协鑫集团董事长表示，17家龙头企业已基本同意搭建联合体，预计于2025年内完成 [3] 人工智能与法律 - 上海黄浦区人民法院对首例涉AI提示词著作权案作出一审判决，认定涉案六组提示词不构成作品，驳回原告全部诉讼请求 [3][4] 卤味食品行业 - 绝味食品2025年前三季度实现营业收入约42.6亿元，同比下滑15.04%，归属于上市公司股东的净利润约2.8亿元，同比下滑36.07% [4] - 截至2025年10月初，绝味食品的门店数量为10,606家，相比2023年底的15,950家，已关店约5,000家 [4] - 2025年前三季度，绝味食品卤制食品销售收入约35.27亿元，占主营业务收入的84.63%，去年同期该收入约为42.23亿元 [4] 儿童化妆品行业 - 儿童化妆品牌兔头妈妈的一款儿童蚕丝润护洗发水因菌落总数超标被判不合格，涉事批次未流入市场且已集中销毁 [5] 资本市场与IPO - 深圳核心医疗科技股份有限公司的科创板IPO申请获上交所受理，成为重启科创板第五套上市标准后首家获得受理的创新医疗器械企业 [5] - 深交所终止对指南针再融资审核，因公司和保荐人中信证券提交了撤回申请文件的申请 [5] 证券行业人事变动 - 中金公司董事长陈亮自2025年11月3日起任中金财富董事、董事长 [6] - 天风证券原海外首席分析师孔蓉将出任国联民生证券研究院副院长、海外首席分析师，国联民生证券与民生证券的研究业务整合已进入收尾阶段 [6][7] 上市公司高管变动 - 茂业商业副总裁刘俊丽因个人原因于11月6日离任副总裁一职 [7] - 中国铝业选举何文建为董事长，并聘任张瑞忠为总经理 [8] 上市公司资本运作 - 国瓷材料拟使用不低于1亿元且不超过2亿元的资金回购公司股份，回购价格不超过30元/股 [9] - 新通联股东芜湖远澈毕方投资中心计划减持不超过600万股公司股份，占总股本比例不超过3% [10] 工程项目中标 - 大禹节水联合体预中标海南省大隆灌区EPCO项目，预中标金额约3.10亿元，项目总工期900天 [11] - 重庆建工联合体中标"江湾项目（一期）EPC总承包项目"，中标金额约7.81亿元，工期1020天 [13] - 龙建股份联合体中标国道改扩建工程施工项目，中标价4.41亿元，计划工期730天，约占公司2024年经审计营业收入的2.41% [14] 半导体行业 - 华虹公司2025年前三季度实现营收125.83亿元，同比增长19.82%，但归属于上市公司股东的净利润为2.51亿元，同比下降56.52% [15][16] 股票市场 - 沪指涨近1%重返4000点，沪深两市成交额2.06万亿，较上一个交易日放量1829亿，全市场近2900只个股上涨 [17] - 市场热点快速轮动，化工板块、燃气轮机概念、电网设备板块、电解铝概念及AI硬件概念股表现活跃，旅游板块、海南板块走弱 [17]

三角防务与西门子能源合作 - 公司与西门子能源签署《燃机项目开发协议》及《框架订单协议》[1] - 开发协议旨在使公司获得为西门子能源供应特定物项的资格[1] - 框架订单协议要求公司按采购订单等文件交付产品及工装并确保质量[1] - 公司主营业务为航空、航天、船舶等行业锻件产品[1] 金地集团10月销售数据 - 10月实现签约面积18.4万平方米，同比下降53.30%[2] - 10月实现签约金额19.2亿元，同比下降65.78%[2] - 1-10月累计签约面积197.6万平方米，同比下降50.45%[2] - 1-10月累计签约金额261.0亿元，同比下降55.33%[2] - 公司主营业务为房地产开发与销售等[2] 股东减持公告汇总 - 晨光新材股东江苏皓景博瑞园林绿化工程有限公司拟减持不超过300万股，占总股本比例不超0.96%[3] - 三江购物第二大股东杭州阿里巴巴泽泰信息技术有限公司拟减持不超过1643.04万股，占总股本3%[4][5] - 安必平股东诸暨高特佳及其一致行动人拟合计减持不超过93.57万股，占总股本比例不超过1.00%[6] - 闻泰科技股东无锡国联集成电路投资中心（有限合伙）拟减持不超过3733.91万股，占公司总股本3%[11] - 可川科技控股股东、实际控制人之一施惠庆拟减持不超过563.69万股，占公司总股本3%[12][13] - 凯美特气3名股东拟合计减持不超过2086.04万股，占公司总股本3%[16][17] - 舒泰神股东香塘集团有限公司拟减持不超过477.77万股，占总股本1%[20][21] - 楚江新材董事、高管及股东拟合计减持不超过200万股，占剔除回购专户后总股本的0.13%[22][23] - 翰博高新董事兼副总经理及特定股东拟合计减持不超过21.68万股，占总股本约0.12%[24] - 祖名股份实际控制人拟减持不超过374.34万股占总股本3%，股东沈勇拟减持不超过124.78万股占总股本1%[25][26] 温氏股份10月销售数据 - 10月销售肉鸡12833.45万只，收入36.33亿元，毛鸡销售均价13.33元/公斤[8] - 肉鸡销量环比增4.66%，同比增8.01%；收入环比增4.91%，同比增9.96%；均价环比降1.48%，同比持平[8] - 10月销售生猪389.28万头，收入50.48亿元，毛猪销售均价11.57元/公斤[8] - 生猪销量环比增17.07%，同比增45.69%；收入环比增1.47%，同比降13.15%；均价环比降12.22%，同比降34.41%[8] - 公司主营业务是肉鸡、肉猪的养殖和销售[9] 公司资本运作与控制权变更 - 东峰集团证券简称自2025年11月11日起由"东峰集团"变更为"衢州东峰"，证券代码不变[10] - 豪能股份拟发行可转债募资总规模不超过18亿元，用于智能制造核心零部件项目（二期）和补充流动资金等[14] - 民德电子拟以1480万元价格转让控股子公司深圳市君安宏图技术有限公司51%股权，交易完成后不再纳入合并报表[15][16] - 申科股份原控股股东等转让公司41.89%股份完成过户，新控股股东深圳汇理持股比例达51.60%，实际控制人变更[16] - 西菱动力拟以现金方式收购纬湃汽车电子（上海）有限公司100%股权，标的公司主营涡轮增压器[18][19] - 苏常柴A全资子公司拟出资3000万元，与控股股东等共同发起设立总规模7000万元的股权投资基金，重点投资高端制造等战略性新兴产业[26][27] 财通证券利润分配 - 公司2025年前三季度利润分配拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税）[24] - 以总股本46.03亿股为基数，共派发现金红利2.76亿元[24] - 公司主营业务是财富管理、投资银行等业务[24]

据报道，不超过10家硅料头部企业以及金融机构出资，联合组建硅料平台公司，该平台收购其他硅料企业的产能。其他硅料企业可选择出钱成为平台公司的 股东，也可选择被平台收购后拿钱走人。业界希望以此快速降低硅料行业产能。未来，这家平台公司将协调全硅料行业的产销。 值得注意的是，这并非市场上第一次传出硅料收储平台的相关消息。 10月14日至16日，光伏行业协会在北京连续三天召开会议，业内传出光伏产能调控重磅政策将出台。对此，相关人士辟谣称"这是光伏行业协会月度会"。 11月5日，财经杂志报道称，硅料行业酝酿整体重组为一家平台公司。一些龙头企业正在与中小企业洽谈收购重组事宜，以淘汰部分企业及其产能。 近期，硅料龙头企业协鑫集团董事长朱共山表示，17家硅料企业已基本同意搭建联合体，预计于2025年内完成(搭建)。 10月16日，有消息称"中硅产能整合有限公司成立""多晶硅收储平台完成工商注册"，并被主流财经平台转载，某券商还据此发布行业点评报告。当日傍晚， 该消息被权威人士紧急辟谣。 对于本次硅料收储消息的真实性和后续动态，GPLP犀牛财经将持续关注。 ...

中国大型SUV市场格局演变 - 市场格局经历三个阶段：世纪之交合资品牌主导，一十年代自主品牌崛起分庭抗礼，过去十年新势力加入战局[2] - 市场存在“得大车者得天下”的铁律，燃油车时代中大型SUV话语权由外国品牌把持，新能源时代国产品牌登上舞台[3] - 2025年大车市场竞争激烈，国产与国外品牌攻守易势，汉兰达销量难止跌，卡宴利润暴跌99%，易车大型SUV热度榜前十几乎被国产厂商包揽[5] 燃油车时代大型SUV的成功案例 - 1999年国产奥迪A6轴距加长90毫米，2005年推出A6L，开创豪华车加长风潮并奠定BBA市场格局[6] - 2009年SUV市场爆发，年复合增长率达40%，丰田汉兰达国产化上市半年销量达3.5万台，在中大型SUV中独占鳌头[6] - 汉兰达成功在于精准满足中国家庭用户对空间、舒适、经济、可靠的全场景需求，开辟7座中大型SUV市场[8] - 2014年广汽丰田总销量37.4万辆，汉兰达是第二大销量来源，但其提供的营收利润远超中型轿车[8] 新能源时代国产品牌的挑战与崛起 - 2017年蔚来ES8上市，2018年下半年交付后约半年累计交付量达11,348辆，成为大三排SUV进入新能源时代的转折点[10][11] - 2021年理想ONE全年销量90,491辆，接近汉兰达的10.77万辆，2022年理想L9上市后汉兰达彻底失去还手之力[11] - 旗舰大型SUV热销能带动同系列中型SUV销量，因此大三排SUV是车企必争之地，车企会将最先进技术优先用于大三排SUV[12] - 汉兰达、卡宴等车型式微的核心原因是产品力跟不上时代，在空间、舒适度、智能化方面不及国产车[12] 2025年大三排SUV动力形式转变 - 2025年上半年大三排SUV市场是增程、插混和燃油竞争，8月开始纯电异军突起，9月全面反超位居第一[15] - 纯电异军突起主要源自蔚来两款大三排SUV热销：乐道L90上市三个月累计交付33,348台，全新ES8上市41天交付突破10,000台[15] - 2025年是纯电拐点，用户从纯电技术获得的体验收益大于加电不便的体验损失，纯电技术持续进步，续航、空间提升，成本下降[18] - 家充桩、公共充电桩普及，增程车主用油场景减少，可油可电优势变成每天充电的累赘[18] 蔚来公司的技术领先与体系能力 - 蔚来是纯电拐点的推动者，乐道L90和全新ES8引领大三排SUV进入纯电时代[19] - 2023年蔚来率先推出真正全域900V高压架构，电机、电池、电控等核心高压元件电压均超900V[19] - 二代ES8上市时换电站仅一千多座，目前布局超8,300座充换电站，其中换电站超3,500座，高速换电站超1,000座，缓解续航焦虑[23] - 造好、卖好大车考验车企体系化效率，蔚来通过CBU变革提升生产、制造、物流、传播、销售等环节的协同作战能力[24][25] - 乐道L90和全新ES8产能提升顺畅，蔚来体系化能力提升初见成效，公司实力和价值在过去被低估[25][26]