行业整体表现 - 工程机械行业2024年实现营收8165亿元，科技创新成果丰硕，产业基础高级化和产业链现代化水平显著提高 [5] - 2024年1月至8月，全行业进出口贸易额403.98亿美元，同比增长11%，其中出口金额达385.97亿美元，同比增长11.4%，贸易顺差优势持续扩大 [10] - 2020年至2024年五年间，A股上市工程机械企业境外收入占比由11.38%快速提升至47.48%，海外市场成为重要增长点 [11] 数智化发展 - 行业数智化升级成果显著，智能化技术提升了施工安全性、效率、质量并降低了能耗 [4] - 柳工发布大型智慧绿色矿山解决方案，聚焦大型化、电动化、智能化，其智慧矿山管理系统可实现电动产品无人编组运行 [4] - 徐工集团展示具备L2级别辅助驾驶和L3级别无人驾驶功能的装载机，该产品已在港口、钢厂等相对封闭场景落地应用，帮助客户降低人力成本 [5] 绿色化与电动化转型 - 在“双碳”战略下，行业向绿色化加快转型，电动工程机械形成工况适应好、零排放、低噪声、高可靠等竞争优势 [6] - 2024年，电动升降工作平台渗透率达92.5%，电动叉车渗透率达73.6%，电动装载机占比达到10.4% [8] - 三一集团65吨级矿山挖掘机电驱系统效率高达96%，相比同吨位油挖每年可节省能耗成本约90万元 [7] - 山东临工L968HEV电动装载机续航达5至7小时，每年运行3500小时可节省超40万元运营成本 [7] 海外市场竞争力 - BICES 2025展会吸引全球采购商，单家企业预计签约金额可达50亿元，彰显产品国际竞争力 [9] - 铁建重工出口欧洲直径12.49米盾构机，为符合欧盟标准集成多项系统，产品已累计出口至52个国家和地区 [10] - 徐工集团与澳大利亚福德士河集团签署战略协议，将在2028至2030年间提供150至200台240吨纯电动矿卡，为迄今最大绿色矿山机械出口订单 [10]

文章核心观点 - 工程机械行业在周期反转、成长爆发与出口崛起的多重动力驱动下，正进入新一轮上行周期 [2] - 相比上一轮周期，本轮复苏的驱动逻辑已从单纯的投资拉动，转向国内存量更新、全球化拓展以及技术范式迁移三重力量的叠加 [10] - 行业上市公司正通过打造“国内更新需求、全球化营收、电动化产品”的三位一体战略，从被动顺应宏观周期转向主动构建多元化增长引擎和更高技术壁垒 [14] 当前市场表现 - 截至2025年9月末，申万机械设备行业指数年内涨幅达37%，位列所有一级行业第六位 [1] - 三一重工、徐工机械等千亿级龙头股价在3月份相继创下历史新高，恒立液压等核心部件厂商涨幅超过50% [1] - 山河智能因超级工程刺激，在15个交易日内收获9个涨停，股价创近十年新高 [1] 上一轮周期复盘 - 上一轮周期（约2016年至2021年）由国内基建项目落地、房地产开工好转及设备更新需求共同驱动 [4] - 三一重工股价自2016年上半年低点上涨，至2017年8月涨幅约70%，整体上涨周期持续约4.5年 [4] - 周期拐点处，股价顶点领先于行业景气度全面拐点，三一重工与恒立液压股价在2021年春节后从前期高点回落超过40% [4] - 2021年第一季度行业数据仍处高位：三一重工营收创历史新高，恒立液压净利润较2019年同期增幅达140%，3月国内挖掘机销量同比涨56.6% [5] - 上行周期中，三一重工挖掘机业务收入增长459%，混凝土机械收入增长181%，起重机械因基数较低增幅达707% [6] - 行业景气巅峰时出现“低市盈率陷阱”，三一重工市盈率一度低于11倍，但投资者因担忧景气回落而提前抛售 [6] - 出口逻辑在抵御国内周期下行风险中显现价值，2021年三一重工海外收入同比大幅增长76% [6] - 出海逻辑短期内难以完全抵消系统性下行压力，三一重工业绩呈现螺旋式上升，其2015年营收尚不及2010年水平 [7] 新周期的不同之处 - 本轮周期驱动逻辑更为多元，包括国内存量更新、全球化拓展以及技术范式迁移三重力量叠加 [10] - 国内市场需求受设备寿命周期替换（理论更新周期8至10年）与强制性环保政策叠加驱动，2025年1-8月国内挖掘机销量同比增长21.5% [11] - 龙头企业通过深度全球化布局构建“业绩稳定器”，徐工机械、三一重工和中联重科在2024年全球工程机械制造商50强中合计销售额占比达12.4% [12] - 海外市场成为盈利质量的保障，多家主机厂海外销售毛利率持续高于国内市场，部分企业海外营收占比已高达60% [12] - 技术迭代带来产业价值重配，电动化与智能化深度融合，三一集团参展设备中电动化新品占比达40%，其电动化产品销售额在2024年已突破百亿元 [14] - 智能化将设备推向“工程机器人”，无人驾驶压路机、远程操控挖掘机等智能装备已从概念走向应用，帮助头部企业摆脱同质化“价格战” [14]

中国工程机械行业整体外贸表现 - 2025年1-8月工程机械设备及零部件进出口总额404.9亿美元，同比增长11.1% [1] - 出口额386.4亿美元，同比增长11.4%，进口额18.5亿美元，同比增长3.7%，贸易顺差367.9亿美元 [1] - 8月当月出口额同比增长15.6% [1] - 整机累计出口279.1亿美元，同比增长10.8%，占出口总额72.2%；零部件累计出口107.3亿美元，同比增长13.1%，占出口总额27.8% [1] 挖掘机细分市场 - 2025年1-8月挖掘机进出口总额68.4亿美元，同比增长23.9% [3] - 挖掘机出口额67.1亿美元，同比增长24.9%，进口额1.2亿美元，同比下降13.6%，贸易顺差65.9亿美元 [3] - 市场需求持续回暖 [3] 铲土运输机械细分市场 - 2025年1-8月铲运机械进出口总额49.4亿美元，同比增长2.6% [3] - 铲运机械出口额47.8亿美元，同比增长2.6%，进口额1.6亿美元，同比增长4.2%，贸易顺差46.2亿美元 [3] - 总体走势比较稳健 [3] 起重机械细分市场 - 2025年1-8月起重机械进出口总额38.6亿美元，同比增长17.5% [4] - 起重机械出口额37.7亿美元，同比增长18.2%，进口额0.9亿美元，同比下降6.8%，贸易顺差36.8亿美元 [4] - 整体出口稳中有升 [4] 工业车辆细分市场 - 2025年1-8月工业车辆进出口总额60亿美元，同比增长1.4% [4] - 工业车辆出口额58.9亿美元，同比增长1.2%，进口额1.1亿美元，同比增长9%，贸易顺差57.8亿美元 [4] - 电动化为出口提供有力支撑 [4] 路面施工机械细分市场 - 2025年1-8月路面机械进出口总额11.6亿美元，同比增长8.6% [5] - 路面机械出口额11.5亿美元，同比增长9%，进口额0.1亿美元，同比下降24.6%，贸易顺差11.4亿美元 [5] - 行业总体出口平稳 [5] 混合搅拌机械细分市场 - 2025年1-8月混合搅拌机械进出口总额16.4亿美元，同比增长22.3% [5] - 混合搅拌机械出口额16.2亿美元，同比增长22.6%，进口额0.2亿美元，同比增长1.3%，贸易顺差16亿美元 [5] - 出口保持增长态势 [5] 凿岩掘进桩工及工具细分市场 - 2025年1-8月凿岩掘进桩工及工具进出口总额10.4亿美元，同比下降4.4% [6] - 凿岩掘进桩工及工具出口额9.2亿美元，同比下降4.2%，进口额1.2亿美元，同比下降6.1%，贸易顺差8亿美元 [6] 电梯与扶梯细分市场 - 2025年1-8月电梯与扶梯进出口总额17.1亿美元，同比增长10.6% [6] - 电梯与扶梯出口额16.8亿美元，同比增长10.5%，进口额0.3亿美元，同比增长18.6%，贸易顺差16.5亿美元 [6] 行业热点与市场动态 - 工程机械行业复苏或已在路上，业绩改观 [9] - 工程机械于12月1日起开启"国四"时代 [9] - 内销连续下滑13个月，但出口大涨超7成 [9] - 2月开工率改善，行业预期"暖洋洋" [9][14] - 卡特彼勒正接近周期性转折点，评级下调至"中性" [9] - 1月信贷开门红，国内需求回暖预期强化，工程机械行业"破冰"可期 [14]

三一集团印度尼西亚市场拓展 - 三一集团在印度尼西亚矿业展与本地多家头部企业达成合作 现场签约总金额超20亿元人民币[1] - 展会展出全系列矿山设备与智能制造成果 覆盖矿用挖掘机 矿卡及矿用平地机等关键品类[1] - 矿用挖掘机与宽体车具有高扭矩动力系统与节能设计 电动自卸车 电动牵引车 电动装载机组成零排放"蓝色装备军团"[2] 三一集团印度尼西亚市场布局 - 自2008年布局印度尼西亚市场 通过建立本地化生产基地和组建专业服务团队实现销售额不断增长[2] - 目前已跻身印度尼西亚工程机械市场头部阵营 成为当地矿企采购首选品牌[2] - 印度尼西亚矿业公司采购负责人认可三一集团设备性能与售后响应 表示产品和服务紧密贴合当地需求[2] 印度尼西亚市场行业前景 - 印度尼西亚矿山设备市场正经历从"量的扩张"到"质的提升"转型[4] - 湖南大学专家指出中国企业需把握三大机遇：智能化设备升级改造 本土化产业链整合 精准捕捉当地政策红利[4] - 印度尼西亚有望成为全球最大矿山设备新兴市场 深度本土化的中国企业将发挥重要作用[4] 行业数据统计 - 文章包含挖掘机销量数据统计 涵盖2021-2025年月度数据[4][5][7] - 包含装载机销量数据统计 涵盖2021-2025年月度数据[7] - 包含小松作业小时数统计(2023-2025年)和央视挖掘机指数统计(2023-2025年)[8]

展会概况 - 公司于9月23日-26日在北京国际工程机械展(BICES 2025)以双展位亮相 展示液压核心产品及工程机械属具 [1] - 展会采用"核心产品陈列+动态演示"模式 覆盖液压件、新能源电池、破碎锤等多领域技术成果 [28] 液压系统产品 - 主泵FMP380A峰值压力达45Mpa 压力波动≤±0.2MPa 效率提升5% [7] - FECV50A阀响应时间≤80ms 整体液压系统节能15% [7] - 分动箱适用于70-200吨挖机 单级传动效率≥97% 功率覆盖500-1000kW 整体寿命L10≥30000小时 [6] - 回转总成FSM350D最低稳定转速±1r/min 启停冲击降低20% [7] - 行走总成牵引力提升12% 坡道驻车零滑移 [7] 电动化产品 - FHP70A高速泵转速达6500转 配备70cc大排量全功率输出 [3] - 80V460Ah动力电池系统SOC估算误差≤2% [10] - SmartE-Box100柴储响应时间快至20ms [10] - 永磁扁线电机适用于14-26米高空车 具有省空间和低能耗特性 [10] 控制阀技术 - FECV28F阀采用分段式双阀芯+双EHA智驱先导设计 实现进出油独立控制 [1] - FCV28CP02数字多路阀集成压力/位移双传感器 全工况响应时间≤80ms [2] 工程机械属具 - 纯液压破碎锤覆盖10-80吨级挖掘机 具备高频稳定和低噪音特性 [17] - SH型液压剪可剪断40mm钢板 废料抓最大开口2.3米 [17] - 多功能抓抓载力8.6吨 振动夯激振力5.5吨（提升20%） [18] - 所有属具支持10秒快换功能 [13] 行业动态 - 工程机械行业出现复苏迹象 内销连续下滑13个月后出口大涨超70% [31] - 2月开工率改善 行业预期回暖 [34] - 国四排放标准于12月1日正式实施 [31] - 卡特彼勒接近周期性转折点 评级下调至"中性" [31]

2025年工程机械进出口总体表现 - 2025年1至8月工程机械进出口贸易额403.98亿美元，同比增长11% [3] - 其中出口金额385.97亿美元，同比增长11.4%，进口金额18亿美元，同比增长2.84% [3] - 8月单月进出口贸易额53.25亿美元，同比增长14.4% [1] 月度进出口贸易额趋势 - 8月出口额51.15亿美元，同比增长15.4%，进口额2.1亿美元，同比下降6.1% [1] - 7月进出口贸易额55.04亿美元，同比增长19.1%，出口额52.38亿美元，同比增长19.3% [1] - 6月进出口贸易额48.46亿美元，同比增长5.35%，出口额46.49亿美元，同比增长6.35% [1] - 5月进出口贸易额52.38亿美元，同比增长8.1%，出口额50.24亿美元，同比增长8.51% [1] - 4月进出口贸易额53.77亿美元，同比增长12%，出口额51.52亿美元，同比增长12.7% [1] - 3月进出口贸易额51.67亿美元，同比增长7.53%，出口额49.12亿美元，同比增长8.33% [1] - 2月进出口贸易额35.03亿美元，同比下降1.11%，出口额32.81亿美元，同比下降2.38% [1] - 1月进出口贸易额49.23亿美元，同比增长14.1%，出口额47.27亿美元，同比增长15% [1] 以人民币计价的出口表现 - 8月出口额366.16亿元，同比增长15.9% [5] - 1至8月累计出口额2770.98亿元，同比增长12.5% [5] - 7月出口额375.38亿元，同比增长20%，1至7月累计出口额2405.11亿元，同比增长12% [5] - 6月出口额330.31亿元，同比增长8.27%，上半年累计出口额1835.18亿元，同比增长7.24% [5] - 5月出口额361.68亿元，同比增长10.1%，1至5月累计出口额1659.1亿元，同比增长10.2% [5] - 4月出口额369.66亿元，同比增长13.6%，1至4月累计出口额1297.38亿元，同比增长10.3% [6] - 3月出口额352.31亿元，同比增长9.51%，第一季度累计出口额927.87亿元，同比增长8.99% [7] - 1月出口额340.01亿元，同比增长16.8%，2月出口额235.58亿元，同比下降1.27%，1至2月累计出口额575.59亿元，同比增长8.68% [7] 累计进出口数据趋势 - 2025年1至7月进出口贸易额350.76亿美元，同比增长10.5%，出口额334.86亿美元，同比增长10.8% [3] - 2024年1至6月进出口贸易额271.34亿美元，同比增长3.13%，出口额258.37亿美元，同比增长3.38% [3] - 2025年1至5月进出口贸易额241.85亿美元，同比增长8.49%，出口额230.95亿美元，同比增长8.98% [3] - 2025年1至4月进出口贸易额189.47亿美元，同比增长8.51%，出口额180.7亿美元，同比增长9.01% [3]

日立建机EX1200-7产品获奖与市场认可 - 日立建机EX1200-7超大型液压挖掘机成功入选“2025年度工程机械行业TOP10矿山设备明星产品年度榜”[2] - 奖项评选过程严谨，综合了网络投票、终端用户真实评价及行业权威专家的多维度专业评审[3] - 该产品在严苛作业环境下的产品力广受认可，具有优质的行业创新价值[3] EX1200-7产品核心技术与性能 - 产品整合智能控制、全面安全、极致耐用三大核心特性，品质同步全球[4] - 搭载原装进口康明斯发动机，额定功率高达567kW，为持续重载作业提供稳定动力[6] - 配备日立建机独创的HIOS IIIB人工智能液压系统，可智能感知负载变化，精准协调液压泵与发动机，实现动力效能最优匹配，显著降低燃油消耗[6] - 液压泵配备电动调节器可进一步优化控制精度，进阶优化作业效率[6] 产品结构强化与耐用性设计 - 为适应露天矿山恶劣工况，EX1200-7在结构件上进行了全面强化，包括增厚的平台板、新增高强度吊钩、加厚的舱壁与顶部支架等[7] - 金属矿山专用大型耐磨铲斗得到特殊强化，使用寿命大幅延长[7] 安全特性与易维护性设计 - 配备双隔离紧急停机开关，构成双重保险，最大限度保障人员与设备安全[8] - 人性化的护栏与防滑台阶设计提升检修维护安全性，后置摄像头加装有效消除后方视野盲区[8] - 冷却系统采用油冷与水冷独立分离设计，并采用可调速柱塞式液压风扇马达和具有反转自清洁功能的风扇，能有效防止灰尘堵塞，保持最佳散热效率[8] - 集中过滤系统、可维护性调度器及便捷检查口设计，使日常保养与故障排查更简单快捷，有效减少设备维护停机时间，实现更高出勤率和更低综合运营成本[8] 产品市场表现与品牌定位 - EX1200系列自上市以来，以高耐久性、高出勤率、高作业效率和优异燃油经济性，成为众多大型露天矿山客户首选设备[4] - 获奖是对日立建机品牌始终坚持“通过卓越的产品与服务贡献社会”理念的肯定[8] - 公司将继续以创新技术和可靠产品解决方案，与中国矿业客户携手开拓高效、安全、绿色的可持续发展未来[9]

核心观点 - 公司在BICES 2025展会展示双品牌产品矩阵与技术创新 包括Cat品牌百吨级挖掘机及山工机械电驱装载机 体现行业电气化与低碳转型趋势 [2][4][5][9] - 公司宣布未来五年在华公益捐赠最高1000万美元 聚焦教育、环保与社区发展 深化本土化战略 [7] - 公司通过全生命周期服务与数字化方案（如机队管理）提升客户效率 并规划未来聚焦无人驾驶、可替代燃料等创新领域 [8][9] 双品牌产品与技术 - Cat品牌展出3101百吨级挖掘机 搭载569kW Cat C18TTA发动机 高海拔环境下保持100%功率输出且无后处理系统 [4] - 山工机械发布6吨电驱装载机669G 配备423.9kWh电池组及8吨级变速箱与重载桥 实现高效节能 [5] - 同步展出5吨电驱装载机659G、8吨装载机688G等 形成"电驱+传统动力"全覆盖产品矩阵 [5] 公益承诺与社区投入 - 卡特彼勒基金会宣布未来五年在华累计捐赠最高达1000万美元 支持职业技能培训、STEM教育等四大领域 [7] - 自2000年以来已向21家本土公益组织捐赠超1800万美元 用于湿地修复、植树等环保项目 [7] 服务与数字化解决方案 - Cat新动力方案通过320D挖掘机展示核心部件更换 实现排放与性能升级 [8] - Cat实干家机队管理方案实时监控设备 减少停机时间 已应用于市政、矿山等领域 [8] - 正品配件提供12个月保修 搭配Cat价值宝服务保障维护 [8] 行业背景与战略方向 - 2025年为公司全球百年及在华50周年 未来将聚焦无人驾驶、可替代燃料、互联数字化及电气化四大创新领域 [9] - 行业数据显示工程机械出口大涨超7成 内销连续下滑13个月 但近期开工率与信贷数据呈现改善迹象 [11][13][14]

卡特彼勒基金会捐赠计划 - 未来五年将在中国累计捐赠最高达1000万美元 [2] - 捐赠聚焦四大领域：职业技能培训、STEM教育、可持续自然基础设施、备灾减灾 [2] - 此次捐赠旨在助力中国建设繁荣社区 [2] 卡特彼勒基金会历史与成就 - 基金会自2000年起支持中国公益项目，迄今已向中国超过21家公益组织累计捐赠逾1800万美元 [6][9] - 近期合作案例包括资助中国青年成就帮助学生就业，以及与中华环境保护基金会合作进行湿地修复和植树造林 [9] - 基金会秉承“建设繁荣社区”使命，投资于人们就业所需技能及生存依赖的自然和关键基础设施 [8] 工程机械行业市场动态 - 行业出现复苏迹象，2月开工率改善，行业预期“暖洋洋” [11][14] - 内销曾连续下滑13个月，但同期出口大涨超7成 [11] - 1月信贷开门红，强化了国内需求回暖预期，工程机械行业“破冰”可期 [14] 行业政策与趋势 - 工程机械于2024年12月1日起如期切换至“国四”标准 [11] - 行业专家观点提及支持工程机械和商用车新能源化的发展方向 [14] - 卡特彼勒公司曾被指出正接近周期性转折点，评级遭下调至“中性” [11]

展会概况 - 第十七届中国(北京)国际工程机械、建材机械及矿山机械展览会(BICES 2025)于9月23日在北京开幕 柳工作为展位面积最大的参展商以"智慧·绿色·延伸人类力量"为主题展示40余台设备覆盖近5000㎡室外展区 [1] 战略方向 - 公司坚定推进高质量发展 深化"三全"战略包括全面解决方案 全面智能化 全面国际化 [8] - 中国机械工业联合会及工程机械工业协会肯定公司在技术创新 产业链升级与全球化布局中的成果 [10] 产品与技术亮点 - 发布大型智慧绿色矿山解决方案 聚焦大型化 电动化 智能化 由核心零部件方案 整机系统方案 综合能源解决方案 成套智能化方案组合而成 [11] - 动态演示中9135FE电动挖掘机采用高铁电机电控技术 搭载640kW永磁同步电机及1500V高压平台 [15] - DW120AE纯电动矿用车实现1.5小时快速补能 下坡能量回收效率领先行业9% [15] - 纯电动压路机6626EE及纯电动平地机4280DE采用专有电动变速箱 能量传递效率提升20%以上 [15] - 智慧矿山管理系统实现无人编组运行 整合"源网荷储充"应用 [15] - 展示第六代T系列装载机及F系列挖掘机 以更智能 更高效 更可靠性能重新定义行业标准 [18] - 后市场展区展示配件销售 技术支持 再制造 服务培训 租赁 数字化六大业务主线 [20] 智能化成果 - 呈现柳工大脑 AI无人装载机 天机设备管理系统 AI选矿及ManasAI应用开发平台等数字化技术 [23] - AI故障诊断系统可动态接入设备数据 智能识别故障隐患 支持中英文实时问答 [23] 品牌精神 - 通过越野拉力赛主题专区融合"不畏艰险 突破极限"精神与设备"强悍可靠 适应严酷"属性 [26] - 公司以"智慧绿色机械延伸人类力量"为使命 坚持客户至上 创新驱动 奋斗为本 合作创造价值 [29]