行业背景与挑战 - 全球人口老龄化加剧导致眼底疾病发病率攀升，黄斑变性、糖尿病视网膜病变、视网膜静脉阻塞等疾病威胁患者视力甚至导致失明 [2] - 眼底疾病治疗依赖精准微创手术，如视网膜下注射或视网膜血管内注射，需达到20微米运动分辨率（头发丝直径1/5），远超人手操作极限（100微米以上抖动） [2][6] - 视网膜血管内注射目标血管直径仅50-100微米，需长时间稳定注射，传统手动操作易导致血管破裂或药物误送 [6] 公司技术优势 - 衔微医疗眼科手术机器人具备高精度（微米级定位）、高稳定性（滤波算法消除100微米级抖动）、主从控制（动作缩放0-200倍）和毫牛级微力反馈技术 [8][11] - 双臂模块化设计为国内首创，通过同步缩放解决单臂系统与手动器械协调困难问题，更贴合医生双手操作习惯 [12] - 智能传感技术实时捕捉微牛顿级力反馈，结合动态补偿技术应对眼球微动或生理震动 [8][11] - 机械臂具备9自由度（6+3）高精度末端结构，适应复杂手术场景 [11] 商业化进展 - 已申报三类创新医疗器械绿色通道加速产品上市 [13] - 推出国内首款睑板腺热脉动治疗设备，采用内眼睑直接加热技术（42.5℃恒温），穿透效率高于传统光脉冲设备，2024年11月获注册证 [23][25][27] - 热脉动设备单次治疗仅10-15分钟，模块化设计降低生产成本，与爱尔医院合作推进商业化 [26][27] 科研基础与团队 - 核心技术源于杨教授团队20年眼科机器人研究，承担国家自然科学基金、科技部重点研发计划课题，获30多项发明专利 [15][17] - 团队发表70余篇论文（50篇SCI/EI），出版《机器人控制理论基础》等著作 [17] - 2022年6月公司成立，将实验室技术产业化 [21] 未来布局 - 战略覆盖眼科手术机器人、干眼症治疗设备及超显微外科手术机器人，以临床需求为导向 [28] - 热脉动设备作为现金流产品支撑手术机器人长周期研发 [27]

在 2025全球眼科大会的 聚光 灯下，雾以希展台前始终簇拥着各国医疗专家。他们反复端详着那台仅 口 红 大小的 "小睛灵护眼宝"，试图理解这个中国企业如何将专业雾化设备浓缩进随身装备。 记者在会议室见到徐亿时，他正用设备进行午间护眼， "这就是我们定义的未来——医疗级雾化护理应该 像使用手机一样自然。" # 万 亿市场 的 场 景 破 壁 后疫情时代的健康焦虑与技术进步正在重构 雾化 医疗产业格局。 "呼吸疾病高发遇上雾化技术普及，这仅 是变革的起点。" 徐亿 在展示相关检测数据时强调 ， "真正引爆市场的，是现代人日均8小时的屏幕使用与 工业化进程的 加快 —— 它们催生的眼疾、鼻炎等新慢病，正在打开治疗、预防 及养护 的 万 亿级市场。 " " 当行业聚焦医院场景时，雾以希已通过微型化技术将雾化设备融入生活全场景 。 " 徐亿在讲台上 用产 品迭代轨迹诠释着战略布局 。 记者发现，其产品定义中贯穿着 "移动式 雾化解决方案 "的理念——从 差旅 途中的眼部舒缓到办公间隙 的鼻腔护理，从居家环境下的呼吸道养护到 会议演讲时 的 口腔护理 ， 雾以希的 移动 式雾化设备正以 小巧便携的 体积承载全天候健康解 ...

公司概况 - 稳健医疗用品股份有限公司成立于2000年8月24日，总部位于广东省深圳市龙华区，2020年9月17日在A股上市 [3] - 公司从事棉类制品研发、生产、销售，产品涵盖医疗和消费两大板块，业务涉及医疗卫生、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等领域 [4] 财务数据 - 2024年实现营业收入89.78亿元，同比增长9.69%；归母净利润6.95亿元，同比增长19.81%；扣非净利润同比大增43.40% [3] - 2024年第四季度营业总收入29.08亿元，同比增长33.72%，环比增长42.78%；归母净利润1.42亿元，同比增长109.09%，环比下降15.64% [3] - 2024年毛利率47.32%，同比下降1.68个百分点；净利率8.25%，较上年同期上升0.57个百分点 [3] - 2024年期间费用31.87亿元，较上年同期增加1.43亿元；期间费用率35.50%，较上年同期下降1.70个百分点 [3] - 经营现金流净额为12.66亿元，同比增长19.0%；2024年度累计现金分红总额3.79亿元，占归母净利润比例为54.43% [3] 主营业务 - 医疗板块以医用敷料、防护产品为主，覆盖全球800多家医院及近2万家药店，是国内医用敷料出口龙头，高端伤口敷料市占率22.3%，手术感控耗材市占率18.7% [7] - 消费板块以"全棉时代"品牌为主，产品包括棉柔巾、卫生巾、婴童服饰用品等，2024年前三季度实现营收33.6亿元，同比增长13.7%，占公司整体营收的55.4% [7] 行业地位 - 稳健医疗品牌下的医用敷料已连续7年位于出口前三 [7] - 全棉时代品牌下的棉柔巾已做到淘宝全网同品类销售第一 [7] 行业动态 - 首届全球心血管大会将于2025年5月15日在北京举办，主办单位为心未来、思考MedTech，协办单位为中关村联新生物医药产业联盟 [8]

财务表现 - 2024年实现收入27.55亿元（同比+14.26%），归母净利润5.53亿元（同比+13.85%），扣非归母净利润5.44亿元（同比+17.48%）[2] - 2024Q4单季度收入7.43亿元（同比+11.54%），归母净利润1.02亿元（同比+2.75%），扣非归母净利润0.98亿元（同比+14.67%）[2] - 2025年一季度收入6.99亿元（同比+12.75%），归母净利润1.61亿元（同比+12.18%），扣非归母净利润1.61亿元（同比+14.20%）[4] 主营业务拆分 - 分产品：内镜耗材类收入23.28亿元（同比+13.50%），肿瘤介入类收入2.18亿元（同比+19.14%），可视化类收入0.36亿元（同比-46.21%），其他类收入1.60亿元（同比+67.41%）[6] - 分地区：内销收入13.82亿元（同比+2.10%），外销收入13.59亿元（同比+30.44%），海外营收占比近50%，利润贡献达40%[6] - 区域表现：亚太区域营收14.38亿元（同比+5.5%），美洲区域营收5.82亿元（同比+23.5%），欧洲、中东及非洲区域营收4.79亿元（同比+37.1%），康友医疗营收2.55亿元（同比+19.6%）[6] 公司业务与产品优势 - 内镜诊疗器械：覆盖六大类60多种产品，应用于消化道和呼吸道疾病诊疗，国内市占率领先[7][8] - 肿瘤消融设备：子公司康友医疗的微波消融治疗仪及针为肝癌治疗主流方案[8] - OCT产品：内镜式光学相干断层扫描系统（EOCT）获美国FDA批准，进入中国创新医疗器械绿色通道[8] - 技术创新：125I放射粒子支架技术为世界首创，超声内镜引导下吻合支架为中国首创[8] - 质量认证：通过ISO 9001、ISO 13485等国际认证，产品达国际先进水平[8] 行业动态 - 首届全球心血管大会将于2025年5月15日在北京举办，主办方为心未来、思宇MedTech[9] - 思宇MedTech旗下多个医疗科技内容号覆盖全球最新动态，提供商务合作与研究报告服务[10]

各创新团队、相关企业和创服机构： 中国医疗器械创新创业大赛 在科 技部相关单位的指导下自2018年起已连续成 功举办了七届，是国内参赛项目数量最多、质量最高、行业影响力最大的全国性专 业赛事。七届赛事报名参赛项目5041个，决赛评出一二三等奖项目共计588个，前 六届赛后半年跟踪统计融资总额逾75亿元，部分项目后续还获得部委、省市和军队 的课题资助及其他各种赛事奖项。大赛有力助推了临床和院校成果转化及产业创新 发展，也引领了园区生态建设和项目落户聚集，受到了各方一致好评。 第八届（2025）中国医疗器械创新创业大赛于2025年4月1日正式启动报名 ， 现将有关事项通知如下： 一、 组织单位 大赛以 " 创新策源、生态建设" 为主旨， 面向实际需求，支持临床和院校成果转化， 重视技术创新与服务 。大赛由 国家医疗器械产业技术创新联盟 及 医疗器械创新网 组织 举办，欢迎地方政府、产业园区及科研院所联合承办。 二、 报名类别 参赛项目按以下类别报名参赛： 以上类别分为 创意组、 初创组 和 成长组 报名 。 三、 参赛项目分组及要求 01 参赛项目分组 ： 创意组 ： 项目 处于 早期 研发阶段项目， 已 获 专 ...

财务表现 - 2024年年度营业收入367.3亿元，同比增长5.1% [3] - 2024年归母净利润116.7亿元，同比增长0.7%，剔除财务费用影响后同比增长4.4% [3] - 2024年经营性现金流净额124.3亿元，同比增长12.4% [3] - 2024年总分红金额76.0亿元，同比增长8.1%，分红比例达65.1% [3] - 2025年第一季度营业收入82.4亿元，同比下降12.1% [26][29] - 2025年第一季度归母净利润26.3亿元，同比下降16.8% [26][29] - 公司预计2025年收入将回归"前低后高"常态分布，三季度起同比增速迎拐点 [1][28][29] 业务分项表现 生命信息与支持 - 2024年收入135.57亿元，同比减少11.11%，其中国际业务实现双位数增长 [6] - 微创外科业务同比增长超30% [6] - "瑞智联"生态系统国内累计装机超千家，2024年新增项目超600个（含三甲医院350家） [7] - 国际"瑞智联 M-Connect"累计签单项目超650个 [9] 体外诊断 - 2024年收入137.65亿元，同比增长10.82%，首次超过生命信息与支持业务 [10] - 国际业务同比增长超30%，全球13国布局本地化生产 [10][12] - 国内生化业务市占率首次超15% [11] - 突破115家海外第三方连锁实验室，完成2套MT 8000流水线装机 [15] - "迈瑞智检"实验室解决方案国内装机近590家医院（80%为三级医院） [17] 医学影像 - 2024年收入74.97亿元，同比增长6.60%，其中国际业务增长超15% [18] - 超高端超声Resona A20上市首年收入超4亿元 [18] - 国内超声市占率首次超30%，高端型号占比达六成 [19] - 国际超声市占率仅个位数，主攻中低端市场 [21] - "瑞影云++"累计装机超15,600套，2024年新增近5,000套 [24] 区域市场表现 - 2024年国内业务同比下降5.10%，国际业务增长21.28%，国际收入占比提升至45% [4] - 2025年Q1国际业务收入占比达47%，过去两年复合增速超15%（发展中国家达19%） [27][29] - 2025年Q1国内业务同比下降超20%，主因招标到收入确认时间差拉长 [29] 研发与创新 - 2024年研发投入40.1亿元，占营收10.9%，累计申请专利11,773件（发明专利8,435件） [3] - 2025年Q1研发投入8.4亿元，占营收10.28% [30] - 推出瑞智重症决策辅助系统，支持诊疗、护理、管理、科研智能化 [31][33][35][37] - 发布"瑞影·AI+"解决方案，集成DeepSeek大模型提供影像AI问答与临床思维训练 [39][41][42][43] 战略与展望 - 通过"三瑞"智慧生态系统和垂域AI大模型推动诊疗数智化 [5] - 董事长李西廷强调以数智化撬动国际化、本地化拥抱全球化 [44] - 国内医疗行业受财政压力、DRG 2.0等影响，高增速或难持续 [44]

人事变动 - 任命前强生医疗技术全球主席Ashley McEvoy为总裁兼首席执行官 [1][5] - 前首席执行官Jim Hollingshead辞去职务但继续担任顾问 [5] - 首席技术官Mark Field离职由软件工程副总裁Amit Guliani临时接替 [8][10] - 2022年前首席执行官Shacey Petrovic离职 [12] - 首席财务官Wayde McMillan离职由Ana Maria Chadwick接任 [14] 高管履历 - Ashley McEvoy在强生医疗科技业务担任全球董事长超过5年领导业务实现超过300亿美元收入 [7] - 在其领导下强生医疗科技完成超过220亿美元的收购进入心脏衰竭和视力等新市场 [7] - 曾担任视力和糖尿病护理部门主席六年爱惜康全球总裁三年McNeil Consumer Healthcare总裁三年 [7] 财务表现 - 2024年全年收入21亿美元同比增长22.1%超出预期 [16][19] - Omnipod总收入20亿美元同比增长22.4%其中国际市场增长27.6% [21] - 药物输送业务收入3890万美元同比增长8.1% [22] - 毛利率69.8%同比增长210个基点营业利润3.089亿美元占收入14.9% [22][23] - 净利润4.183亿美元调整后净利润2.304亿美元 [23] - 第四季度收入5.975亿美元同比增长17.2% [25] - 第四季度Omnipod收入5.857亿美元同比增长16.9% [26] - 第四季度药物输送业务收入1180万美元同比增长34.1% [28] - 第四季度毛利率72.1%同比增长120个基点 [29] - 第四季度营业利润1.093亿美元占收入18.3% [30] - 第四季度净利润1.007亿美元调整后净利润8300万美元 [31] 产品发展 - Omnipod胰岛素贴片泵适应症扩大至2型糖尿病患者 [16] - 产品持续升级包括传感器集成市场扩展设备兼容性提升等 [20] - 临床证据覆盖超过141K美国及欧盟1型糖尿病患者和10K美国2型糖尿病患者 [20] 未来展望 - 2025年预计整体收入增长16%-20%毛利率约70.5%营业利润率约16.5% [32] - Omnipod预计总增长17%-21%其中国际市场增长22%-26% [33]

财务表现 - 2024年营业总收入2.06亿元 同比下降9.03% 扣除非主营业务后收入2亿元 同比下降8.24% [1][2] - 2024年归母净利润亏损1266.22万元 同比下降123.35% 扣非净利润亏损2837.11万元 同比下降210.11% [1][2] - 2024年经营活动现金流净额亏损1960.33万元 同比下降137.93% [1][2] - 2025年一季度营业总收入4245.97万元 同比下降10.35% 归母净利润104.15万元 同比下降84.99% 扣非净利润亏损234.15万元 同比下降168.21% [3] - 2024年末总资产15.39亿元 同比增长0.85% 净资产14.03亿元 同比增长1.5% [1] 业务发展 - 2024年研发投入3876.79万元 占营收18.82% 同比下降14.8% 仍保持较高投入水平 [4] - 2024年Q4销售收入同比增长33.96% 受益于集中带量采购政策 [4] - 通过收购德国HumanTech Dental公司 拓展口腔种植业务 完善产品多元化布局 [4] 公司概况 - 成立于2004年 2021年科创板上市 股票代码688613 专注高端生物医用材料及器械 [5] - 核心产品包括骼金(骨科)、齿贝(口腔/整形)、颅瑞(神经外科)、BonGold(骨科/神经外科)人工骨修复材料 [5][7] - 产品覆盖国内超600家医院 累计临床应用超百万例 并获得美国FDA 510(k)许可 [5] - 采用体外仿生矿化技术平台 实现矿化胶原人工骨修复材料的自主研发 [5]

财报数据 - 2024年公司实现营业收入26.98亿元，同比增长1.64% [2] - 归属于母公司股东的净利润为4.20亿元，同比增长1.04% [2] - 整体毛利率为69.88%，同比下降0.63个百分点 [2] 费用变动 - 研发费用同比增长8.56%，达到2.39亿元 [5] - 其他开支同比增长299.55%，达到0.71亿元，主要由于存货跌价准备和法律诉讼预计负债增加 [5] - 融资成本同比增长147.40%，达到0.18亿元，主要由于新增银行借款利息增加 [5] 现金流 - 经营活动现金流净额6.49亿元，较上年略有增加 [5] - 投资活动现金流净额2.82亿元，主要由于部分银行存单到期或转让收回资金 [5] - 筹资活动现金流净额-3.9亿元，主要由于分红、股份回购及偿还银行借贷 [5] 公司业务核心驱动力 - 研发投入增长：2024年研发投入2.39亿元，同比增长8.56%，占营业收入的8.92%，重点扩充医美和眼科创新产品线 [5] - 医美业务增长：2024年医美板块实现营收11.95亿元，同比增长13.08%，业务占比提升至44.38%，成为公司业绩增长的核心动力 [5] - 集采政策影响：眼科和骨科产品受集采政策影响，销售额和业务占比有所下降 [5] 关于昊海生物 - 昊海生物科技成立于2007年1月24日，是一家专注于生物医用材料研发、生产和销售的高科技生物医药企业 [6] - 公司总部位于上海，注册资金1.2亿元人民币，主要从事生物材料、生物制剂、基因工程药品的研发、生产和销售 [6] - 主营业务涵盖医疗美容与创面护理产品 [6] 公司市场地位 - 国内第一大手术防粘连剂生产商，2023年市场份额为28.82%，连续十七年稳居市场首位 [7] - 国内知名玻尿酸生产商之一，自主研发掌握了多项交联工艺，产品"海薇"、"姣兰"、"海魅"已获得市场广泛认可 [8] - 国内唯一拥有全系列规格骨科玻璃酸钠注射液产品的生产企业 [8] - 国内第一大眼科粘弹剂厂商，2023年市场份额为46.98%，连续十七年位居中国市场份额首位 [8] - 国内唯一以三类医疗器械注册的关节腔粘弹补充剂产品生产商 [8] 产品与技术 - 玻尿酸产品：自主研发掌握了单相交联、低温二次交联、线性无颗粒化交联以及有机交联等交联工艺 [8] - 表皮修复基因工程制剂：外用人表皮生长因子"康合素"为国内唯一与人体天然EGF拥有完全相同氨基酸数量、序列及空间结构的产品，市场份额位居国内第二 [8] - 射频及激光设备：通过投资以色列上市公司EndyMed，拓展了射频及激光医疗设备和家用仪器等领域 [8] - 人工晶状体：国际领先的人工晶状体厂商，拥有全系列人工晶状体产品组合 [8]

Deepseek框架优化医疗影像品质，具身智能则提升机器人环境适应性，歌锐将二者集成于"牛顿Endo"手 术机器人。自有算法+Deepseek大模型蒸馏+具身智能相结合： • 实现低剂量曝光控制与图像品质控制，有效提升图像质量的同时降低辐射风险 而在精准医疗时代，我们既看到手术机器人系统实现 0.1mm 级精度突破，也目睹着同质化企业陷入增量 不增利的困境。 量级扩张与价值困局的剧烈碰撞，正将整个行业推向质变临界点 —— 如何将技术突破转化为临床价值， 并突破低端内卷与国际化竞争的壁垒？ 在 2025 年 4 月 24 日举办的首届全球骨科大会上，思宇MedTech通过专访 歌锐科技高级副总裁刘建勋 ，深入了解这家企业如何以务实创新、全球布局和开放合作实现从原研创新到临床价值创造、从中国到世 界的跨越路径。 # 技 术落地 ， 从 来 不 是 P P T 空谈 在全球手术机器人技术版图中，中国已跃身第一梯队。 成立于 2021 年，凭借其技术创新和以临床价值为核心的理念，歌锐科技已迅速崛起为行业标杆企业，成 为了推动行业发展的全新力量。 在首届全球骨科大会上，歌锐荣获 2025 全球骨科技术创新奖， 以"牛顿 ...