政策发布与核心目标 - 市场监管总局与国家网信办联合发布《网络交易平台规则监督管理办法》 该办法共计八章四十七条 旨在规范网络交易平台规则的制定、修改和执行 维护网络交易秩序 保护各方主体合法权益 自2026年2月1日起施行 [2] - 政策聚焦于网络交易平台经营者这一“关键少数” 以平台规则为切入点 进一步压紧压实平台责任 旨在弥补现行法律对平台规则缺乏刚性约束和有效监督的不足 [2] 平台经营者定义与范围 - 《办法》明确网络交易平台经营者是为交易双方或多方提供网络经营场所、交易撮合、信息发布等服务 供其独立开展交易活动的法人或非法人组织 [3] - 定义进一步细化 明确网络社交、网络直播等网络服务提供者若为经营者提供网络经营场所、商品浏览、订单生成、在线支付等平台服务 也属于该办法规定的网络交易平台经营者 [4] 平台规则制定与执行的责任义务 - 平台在制定、修改和执行规则过程中需履行多项义务 包括信息公示、公开征求意见、设置过渡期和申诉渠道等 [4] - 平台需建立健全平台规则重大事项沟通协商、平台内交易纠纷解决等机制 [4] - 平台规则内容需清晰明了 平台须以字体加粗等显著方式提示经营者与消费者注意涉及收费、争议解决等重大利害关系的内容 并按要求进行解释说明 [4] - 平台在制定、修改规则时 须在其网站或应用程序首页显著位置公开征求意见 [4] 对经营者与消费者权益的保护要求 - 平台不得利用规则对平台内经营者的自主经营活动进行不合理限制 不得收取不合理费用、违约金或损害赔偿金 [5] - 平台不得利用规则排除或限制消费者权利、减轻或免除自身责任、不合理加重消费者责任、实施大数据“杀熟” 或在提供会员服务时单方面随意变更规则损害会员权益 [5] - 明确禁止平台强制或变相强制平台内经营者承担“退款不退货”等售后责任 [5] - 禁止平台强制或变相强制平台内经营者参加推广、促销活动 [5] - 禁止平台强制或变相强制平台内经营者按照其定价规则以低于成本的价格销售商品或服务 扰乱市场竞争秩序 [5] - 平台不得在提供相同商品或服务的情形下 对具有同等交易条件的平台内经营者实行价格歧视 [5] 监管与执法机制 - 要求市场监管与网信部门加强协作 建立健全线索移交、信息共享、会商研判等工作机制 [6] - 规定两部门可依据职责对平台有关负责人进行约谈 要求其说明情况并整改 [6] - 倡导社会共治 鼓励平台发布平台规则合规报告 主动开展合规自评或引入第三方进行合规“体检” [6]

文章核心观点 - AI技术正从语言智能向空间智能演进，能够将少量图片生成实时可探索的三维世界，这代表了AI发展的新篇章 [1][4][5] - 空间智能等AI技术的快速发展，带来了对算力需求的急剧增长，硬件制造商面临巨大压力 [5][6][7][8] - 主要AI芯片厂商（如AMD和英伟达）在CES前夕竞相发布新一代高性能芯片和系统，以应对激增的算力需求并提升市场竞争力 [1][9][10] AI技术演进：从语言智能到空间智能 - 斯坦福大学教授李飞飞指出，基于语言的智能在过去几年开启了AI能力和应用的扩散，而空间智能旨在将感知与行动联系起来，使机器智能更接近人类水平 [4] - 空间智能模型能够通过大量数据学习三维、四维结构，仅需一个或几个图像即可填补细节、预测物体背后内容，并生成丰富、一致、永久、可导航的三维世界 [4] - 李飞飞展示的案例中，团队用手机拍摄办公室照片后，AI在几分钟内生成了具有深度和真实比例的窗户、门、家具等物体，并可变换风格，而传统方法通常需要数月 [4] - 空间智能将带来多方面改变：创作者可先用AI描绘脑海中的构想；机器人或车辆可在AI虚拟世界中安全学习感知；建筑师可在建造前直观看到材料和空间，超越静态计划 [5] AI算力需求激增与硬件挑战 - OpenAI联合创始人格雷格·布洛克曼强调，更多的计算能力是最重要的，AI发展的关键在于考虑GPU上不同资源的平衡 [5] - 布洛克曼指出，为保障人类与AI互动时的极低延迟，需要海量计算资源持续高吞吐量运行，这给AMD等硬件制造商带来压力 [6] - AMD CEO苏姿丰透露，自ChatGPT推出以来，使用AI的活跃用户已从100万人增加至10亿人，预计2030年将达到50亿人 [8] - 为让AI无处不在，苏姿丰预计未来几年内需要将全世界的计算能力增加100倍 [8] - 李飞飞指出，空间智能需要教会AI理解三维结构和运动，这需要非常大的内存、大量并行计算和快速的推理，计算需求巨大 [5] 主要厂商技术进展与产品发布 - **英伟达**：发布新一代芯片平台Rubin，其NVFP4格式的推理算力达50 PFLOPS，训练算力达35 PFLOPS，分别是前代Blackwell的5倍和3.5倍，推理token成本比Blackwell低10倍 [9] - **英伟达**：同时推出ConnectX-9 Spectrum-X超级网卡、新一代NVLink 72和新一代超节点DGX SuperPOD [9] - **AMD**：展示新一代机架系统Helios，重近7000磅，具备2.9 exaflops的AI计算能力，配备31TB HBM4显存，采用Instinct MI455X加速器、EPYC Venice CPU和Pensando Vulcano NIC，计划今年晚些时候推出 [10] - **AMD**：下一代AI芯片MI455 GPU将采用两纳米和三纳米工艺及先进封装，搭载HBM4，其AI性能相比MI355提升10倍 [10] - **AMD**：MI500系列芯片正在开发中，将采用两纳米工艺，公司预计在2027年MI500系列推出时，有望在4年内将AI性能芯片提升1000倍 [10] - **AMD**：展示EPYC Venice Zen 6 CPU，采用两纳米工艺，内存和GPU带宽是上一代的两倍，在Helios机架中可与MI455配合；下一代Helios机架将包含72个GPU，可连接数千个机架构建大AI集群 [11] - **AMD**：推出面向AI PC的Ryzen AI 400系列处理器（包括Ryzen AI 400和PRO 400），提供60 NPU TOPS算力，首批搭载系统将于今年1月出货 [11] - **AMD**：推出Ryzen AI Max+ 392和388用于扩展设备内AI计算，并推出基于该处理器的迷你主机Ryzen AI Halo，计划今年第二季度推出 [11] - **AMD**：推出x86架构Ryzen AI Embedded处理器，用于物理AI范畴中的机器人、汽车座舱等 [11]

公司领导层交接与核心使命 - 杨惠妍接任碧桂园董事会主席已超过1000天，上任时公司面临创办以来最大的困难，其核心使命是“保交房、稳资债、保经营” [4] - 2025年末，公司经营重心从“保交房、稳资债”的攻坚阶段，转向正常经营秩序的全面恢复，并提出“二次创业”宣言 [4] 销售业绩与行业地位变化 - 公司全口径销售额从2023年的2199.8亿元（位列行业第七）骤降至2024年的604.8亿元（位列第十六），以及2025年的402.8亿元（位列行业第十九） [4] 债务重组进程与成效 - 2025年1月9日公布境外债务重组提案关键条款，同年12月4日规模约177亿美元的境外债务重组方案获香港高等法院批准 [6] - 2025年12月3日，规模约137.7亿元人民币的9笔境内债券重组方案全部通过债券持有人会议审议 [6] - 2025年12月30日，境外债务重组生效，标志着境内外债务重组全面收官 [7] - 境外债务重组全程历时329天，境内债务重组全程历时85天 [7] - 境内外重组成功预计使公司整体降债规模超900亿元，预计5年内兑付压力大幅缓解 [7] - 重组后新债务工具融资成本大部分大幅降至1%-2.5%，将为公司节省可观利息支出，并预计确认大额重组收益以显著增厚净资产 [7] 管理层调整 - 2025年12月4日，总裁莫斌调任为联席主席，负责协助董事会统筹集团对外战略关系与资源整合等 [9][10] - 常务副总裁程光煜接任总裁一职，全面统筹集团各业务板块工作与日常运营 [10] - 程光煜于2007年入职，是伴随企业成长的“老兵”，也是杨惠妍最信任的管理层之一 [11] 战略转型：“二次创业”与新方向 - 公司将从大规模、快周转的增量开发模式，转向品质化、精细化运营新阶段 [4] - “二次创业”与“一体两翼”战略高度契合当前政策导向，即以地产开发为核心，科技建造和代管代建为新增长极 [14] - 旗下科技建造板块腾越建科累计施工项目超5000个，建筑机器人已实现商业化应用 [14] - 截至2025年末，代管代建业务通过凤凰智拓累计承接项目200余个，累计管理面积超1868万平方米，覆盖全国20多个城市 [14] - 经营思维必须彻底改变，从以客户为核心出发，全面对接“好房子”建设要求 [15] 当前面临的挑战 - 根据天眼查数据，2025年12月一个月内，碧桂园地产集团有限公司新增10条被执行人信息，执行标的合计超过5亿元 [15] - 截至目前，公司现存51条被执行人信息，被执行总金额超63亿元，并存在多项限制消费令、失信被执行人及终本案件、股权冻结等 [15]

公司声明与IPO进展 - 公司针对某媒体关于其IPO的“不实报道”进行严正澄清 明确表示报道内容与事实不符 并已向主管部门反映 督促相关方撤回报道 同时保留通过法律手段追责的权利[3] - 公司明确否认涉及申请上市“绿色通道”相关事宜[3] - 公司表示上市工作正常推进 相关进展将依法依规进行披露[3] - 根据公司于2025年9月披露的上市节奏 计划在2025年10月至12月期间向证券交易所提交申报文件[4] 市场传闻与行业分析 - 此前有市场消息称“宇树科技A股上市的绿色通道被叫停 但上市并未叫停”[4] - 市场疑虑源于公司IPO辅导结束后 国内证券交易所未披露相应文件 有投行人士猜测公司可能采用了不对外公开的“预先审阅机制”以提高申报质量和审核效率[5] - 一位已投资公司的创投人士表示 未收到任何关于公司IPO进程有变化的消息[4] 业务动态与资本市场关联 - 公司于1月4日傍晚发布了人形机器人H2的最新训练视频 展示了身高超过一米八的H2完成空翻后踢爆西瓜、踢踹120公斤沙袋等技能 公司创始人兼CEO王兴兴参与出镜[5] - 据不完全统计 景兴纸业、朗科智能、实益达、吉华集团、金发科技、深信服、卧龙电驱、中科创达等多家上市公司通过参投基金的方式间接投资了公司 但持股比例均较为有限[5]

资料图。本文来 源 ：鞭牛士 宇树科技上市绿色通道被叫停？王兴兴辟谣！ 1月4日，宇树科技创始人在朋友圈回应"宇树科技上市绿色通道被叫停"这一传闻。 王兴兴表示，"好几周之前的，被人乱编的消息，又扩大了，大家别当真。也不用和外人解 释。" 此前，据网易科技报道，宇树科技在A股享受的快速上市通道已被暂停，但其上市进程仍在继 续，并未停止。 "绿色通道"制度通常指为企业提供审核流程优化、审批时间缩短等便利，以加速其上市进度。 根据中国证监会官网信息，宇树科技已于今年11月完成IPO上市辅导，并计划在国内市场首次公 开发行股票，中信证券担任其上市辅导机构。 若宇树科技成功上市，将成为A股首家人形机器人上市公司，有望带动机器人全产业链的发展 与升级。 ■ ...

2025年业绩与战略回顾 - 公司如期完成2025年度既定生产经营目标，经销商出货量在2024年基础上实现微增长 [3] - 公司在行业深度调整、市场环境复杂多变的背景下完成目标，得益于长期战略布局和扎实市场基础 [5] - 2025年公司战略节奏稳健，明确“战略性增长”与“经营性增长”并行目标，并敲定三大升级方向 [5] 2025年市场与运营举措 - 公司通过深化经销商伙伴关系和以消费者为中心推进市场运营，实现战略落地 [5] - 年内公司落地三品节、千商大会、中国郎品牌日、百车献礼风暴、会员节、会员增值服务、中国郎演唱会等多元活动，构建消费者互动新场景 [5] - 公司认为市场竞争最终落脚于消费者，紧跟市场变化、以消费者需求为出发点优化产品与服务是实现高质量可持续发展的关键 [7] 2026年发展展望与布局 - 公司对2026年发展明确表态，将坚定打胜仗信念，保持进攻姿态，坚守服务消费者初心，与经销商伙伴同心协力 [7] - 公司已通过发布“中国郎伙伴计划”、敲定红花郎成为2026年总台春晚合作品牌等举措为新一年谋篇布局 [9] - 2025年目标的达成及对2026年的定调，夯实了公司市场信心与发展底气，并向行业传递出稳健前行、积极进取的信号 [9]

资料图。本文来 源 ： 澎湃新闻 记者 李潇潇 恒瑞前董事长周云曙履新先声药业，曾在恒瑞工作 超25年 从恒瑞离职四年多后，周云曙履新港股创新药企先声药业（2096.HK）。 据"江苏省肿瘤医院官方平台"2025年12月30日发布的消息，江苏省肿瘤医院（南京医科大学附 属肿瘤医院）"江苏省恶性肿瘤先进诊疗重点实验室"与先声药业"神经与肿瘤药物研发全国重点 实验室"正式签署战略合作协议。出席此次会议的嘉宾包括先声药业集团总裁周云曙。 周云曙出席江苏省肿瘤医院活动 周 云 曙 曾 是 恒 瑞 医 药 （ 600276 ） 元 老 级 人 物 ， 还 曾 担 任 恒 瑞 医 药 董 事 长 。 先 声 药 业 （2096.HK）尚未就此次人事变动发布官方消息。 澎湃新闻记者从业内人士处获悉，目前对周云曙的任命是江苏先声药业有限公司总裁。根据先 声药业年报显示，江苏先声药业有限公司为上市公司先声药业集团有限公司的间接全资附属公 司。 根据恒瑞医药2020年报资料，2003年至2020年1月，周云曙为公司董事、总经理，作为董事长、 总经理，其任职终止时间原本为2023年1月15日。但2021年7月9日，恒瑞医药公告称， ...

公司上市进程 - 宇树科技A股上市的“绿色通道”机制被叫停 但公司上市进程本身并未被叫停 [3] - 公司已于11月完成IPO上市辅导 拟申请在境内IPO 中信证券为辅导机构 [3] - 若公司成功上市 将成为“A股人形机器人第一股” [3] 行业动态与背景 - 除宇树科技外 机器人公司云深处、乐聚机器人等也已陆续开始IPO进程 [5] - 2024年被称为“具身智能量产元年” 赛道异常活跃且融资频繁 [5] - 截至12月1日 当年具身智能领域已产生463件投资事件 [5] 监管环境与市场观点 - 相关人士透露 “绿色通道”被叫停的原因是“国家希望能够机器人赛道降降温 泡沫太大了” [3] - 公司被认为完全符合上市资格 后续将按正常流程“排队上市” [3]

公司管理层公开表态 - 公司创始人欢迎博主拆解其汽车产品，并呼吁内容创作者基于事实发表评论，避免违背良心说假话[3] - 公司创始人希望行业测评能进行公平比较，建议对标同档次车型，指出将公司定价二三十万人民币的车型与一两百万人民币的车型对比有失公允[3] - 公司创始人强调如有不同意见，希望给予公司解释和说明的机会[3] 行业竞争与评价 - 公司创始人指出近年来国产汽车行业进步显著[3] - 公司创始人呼吁尊重同行，认为各家产品设计均有其道理，不应相互贬低[3]

宗馥莉重任宏胜集团法定代表人 资料图。本文来源 ：每日经济新闻 全国工商信息系统显示，2025年12月26日，宏胜集团法定代表人由郑群娣变更为宗馥莉。此 外，高级管理人员备案也相应发生了变更，郑群娣在变更前担任宏胜集团经理一职，而变更 后，高级管理人员中不再有郑群娣的名字。变更后宗馥莉同时担任宏胜集团的董事和经理。 《每日经济新闻》记者此前报道，祝丽丹辞职后，2025年11月5日，宏胜集团法定代表人已由此 前的祝丽丹变更为郑群娣。此前的10月底，有媒体报道称，宏胜集团法定代表人祝丽丹已离 职，其办公室已搬空。 ■ 1月2日晚间，《每日经济新闻》记者独家获悉，近日，宗馥莉重新担任宏胜饮料集团有限公司 （以下简称宏胜集团）法定代表人。 ...