公司CEO的宏伟目标 - 追觅科技创始人兼CEO俞浩宣称，追觅生态将成为人类历史上第一个百万亿美元的公司生态 [2] - 该目标远超当前人类市值最高的公司英伟达（4.5万亿美元），甚至高于美股总市值（约69.65万亿美元） [2] - 按此目标，追觅生态需达到当前美股总市值的1.4倍，或相当于约67个特斯拉、22个英伟达或26个苹果公司的市值 [3] - CEO俞浩表示此判断非常理性，并非酒后之言，具体逻辑未来将著书说明 [4] - CEO俞浩对员工许下承诺，追觅应该人人财务自由，其朋友们也应该人人财务自由 [7] 公司的业务扩张与生态构建 - 近期，公司在多个领域大幅扩张，官宣入局充电宝、牙刷、显示器、汽车、洗衣机、冰箱、手机、空调、剃须刀、智能电视、音箱、智能戒指、路由器、智能眼镜、运动相机等市场 [8] - 公司还被曝出将入局无人机、小行星探索/采矿等领域，开始布局“人—车—家—宇宙”生态 [8] - 公司起初为小米代工吸尘器、扫地机器人等产品，于2019年开始建立自有品牌 [9] - 在清洁电器行业，追觅与科沃斯、石头、云鲸并称行业“四小龙” [9] - 2025年8月，公司宣布进军新能源汽车赛道，计划2027年推出首款对标布加迪威龙的超豪华纯电产品 [9] - 2025年9月，追觅汽车完成首轮融资，团队赴德国为工厂选址，新工厂面积预计是特斯拉柏林工厂的1.2倍 [9] - 2025年9月，公司宣布成立天文业务BU，聚焦智能天文光学系统 [9] - 同月，公司宣布将推出首款智能手机Dreame Space，并称已在海外市场获得超过亿元人民币的预售订单 [9] - 据官方介绍，追觅产品已覆盖100多个国家和地区，入驻6000多家全球线下实体门店，累计服务家庭超过3000万 [9] 公司的资本市场动作 - 2025年9月，追觅科技宣布启动IPO [10] - 此后，CEO俞浩通过其控制的苏州逐越鸿智科技发展合伙企业，拟收购嘉美包装约54.90%的股份，成为上市公司新实控人 [10] - 市场曾猜测此举可能为“追觅借壳上市”，但嘉美包装明确表示未来12个月内无改变主营业务或重大调整的计划，未来36个月内无借壳上市的计划或安排 [10] - 据媒体报道，俞浩曾透露，从2026年年底起，追觅生态旗下多个业务板块将在全球主要交易所密集启动IPO，上演“下饺子”式上市潮 [10] 市场表现与行业地位 - 2025年前三季度，追觅科技扫地机器人全球市场份额为12.4%，在22个国家和地区拿下市占率第一，跻身全球扫地机器人市场前三 [12] - 在CES 2026上，公司展示了多款具身智能创新产品以及50余项全球首创技术，系统呈现其全屋智能生态的最新进展 [12] - 现场观众体验后表示，其全屋智能生态产品在智能化、技术体验方面领先，并注重真实家庭场景下的实际需求 [12] - 公司在展会期间举办了新品发布会、行业合作签约、投资人交流会等活动，以推动品牌在全球市场的影响力和认知度 [12] 市场与公众反应 - 对于CEO俞浩的百万亿美元生态目标，有人提出质疑，询问实现的依据，也有人对公司的激进风格表示震惊 [11] - 也有支持方认为，外界的质疑源于自身的局限性 [12]

文章核心观点 - 贵州茅台通过“i茅台”平台以1499元官方指导价直销飞天茅台，是公司应对增长放缓、渠道价格倒挂和行业下行压力，推动系统性市场化改革的关键举措，旨在重塑价格体系、优化渠道结构并触达真实消费者 [4][5][6][11][17] 行业背景与公司业绩走势 - 白酒行业整体收缩，产量从2016年1358万千升降至2024年414.5万千升，缩水超69%，规模以上酒企数量从1578家缩减至989家，行业集中度提升但头部酒企增长面临天花板 [8] - 贵州茅台过去十年（2016-2023年）营收从388.62亿元增至1476.94亿元，复合增速21.01%，净利润从167.18亿元增至747.34亿元，复合增速23.85% [6] - 2023年公司业绩增长依托三大支柱：飞天茅台出厂价从969元提至1169元、系列酒收入突破200亿元同比增长29.43%、直销渠道营收达672.33亿元同比增长36.16% [7] - 2024年公司营收1709亿元、净利润862亿元创历史新高，但增速放缓，营收与净利润同比增幅分别回落至15.71%和15.38% [9] - 2024年公司直销渠道营收748.43亿元，占比回落至43.88%，增速骤降至11.32%，“i茅台”收入首次负增长，同比下降10.51%至200.24亿元 [9] - 2025年第三季度，公司系列酒收入41.2亿元同比下滑34%，“i茅台”单季收入19.3亿元同比暴跌57.2%，直销渠道整体收入155.5亿元同比下降14.9% [11] - 2025年第三季度公司营收增速仅0.56%，创2016年以来新低，净利润增速0.48%，刷新2015年以来单季最低纪录 [11] 市场价格变化与压力 - 飞天茅台批发价持续下跌，从2024年初原箱约3000元/瓶、散瓶约2700元/瓶，跌至2024年末原箱2330元/瓶、散瓶2220元/瓶 [9] - 2025年飞天茅台批价从年初约2200元/瓶，一路跌至6月跌破2000元，8月失守1800元，11月末触及1590元阶段性低点 [10] - “双11”期间，在电商平台补贴下，散瓶实际到手价一度低至1399元，跌破1499元官方指导价 [10] - 其他主力产品批价也大幅下降，精品茅台从2025年初2750元/瓶降至年底2250元/瓶，蛇年生肖茅台从3800元/瓶下探至1800元/瓶，茅台1935从高位1800元跌至年底600元左右，远低于1188元官方指导价 [10] - 价格倒挂压缩经销商利润，部分中小经销商陷入微利或亏损，被迫低价抛货回笼现金 [10] “i茅台”直销飞天茅台举措详情与市场反应 - 2026年1月1日起，53度500ml飞天茅台以1499元官方指导价在“i茅台”上线，每日上午9点开售，每人单日限购12瓶（春节前限6瓶） [6] - 开售首日产品瞬间售罄，上线三天超10万名用户购买 [6] - 上线第9日，平台新增用户超270万，成交用户突破40万 [17] - 此举被公司董事长陈华阐释为“解决触达和效率，摸清真实消费边界”，触达的用户大部分是原有渠道难以覆盖的真实消费者 [16][17] 直销模式的影响与各方观点 - 对消费者：满足“买真酒、公平买酒”的核心诉求，解决长期存在的“一瓶难求”和假货问题 [14] - 对公司：直接增厚利润，以1499元直销相比1169元出厂价，每瓶增加330元直接销售收入 [14] - 瑞银证券测算，若飞天茅台在直销渠道销量占比提升至10%，公司整体营收有望增长约6% [14] - 对经销商：市场观点分歧，一种观点认为会分流需求、挤压溢价，甚至抽干经销商的“资金蓄水池”功能，可能引发渠道系统性风险 [13][15] - 另一种观点及公司立场认为，“i茅台”意在通过数字化识别并激活被传统渠道忽略的真实需求，并引导至线下体系服务，构建线上线下协同的渠道生态，并非替代经销商 [15][16] - 公司强调不会让经销商亏钱，并提出取消分销制度、推动经销商向服务型转型等举措来平衡利益 [20] 公司系统性市场化改革战略 - 改革核心是“以消费者为中心、推进市场化转型” [17] - 价格层面：推行价格市场化，让产品价格“随行就市”，通过“i茅台”以1499元直供锚定官方指导价，压缩中间溢价，防止价格炒作 [17][18] - 国金证券分析指出，“i茅台”未来更多将承担“价格指引”功能，待渠道情绪平稳后，飞天茅台价格将由真实供需决定 [18] - 产品层面：回归“金字塔型”产品体系，以经典产品为塔基，精品和生肖为塔腰，陈年和文化系列为塔尖 [18] - 普飞上架“i茅台”被视作增加核心主品出货渠道，有利于做大塔基，为高端产品培育潜在客群 [18] - 渠道层面：建立“自售+经销+代售+寄售”的销售模式，从传统批发零售向多渠道协同布局转变 [19] - “i茅台”是线上渠道关键一环，调整后平台影响力有望大幅提升，成为重要品宣推广平台 [19][20] - 公司认为传统经销商不会被淘汰，但缺乏客户服务、仅靠甩单的旧经营模式将被市场抛弃 [20]

资料图。本文来源：中国新闻周刊 翻查霍启刚上届提交的申报表，他于2022年提到在香港、内地，以及法国和英国拥有物业，但 未提及数量。霍启刚在2025年7月申报在港岛有4个物业，九龙有10个。 霍启刚主动公开名下物业，让不少内地网友直呼"太坦诚了""豪门里的清流"， 亦有网友笑言霍 启刚是"全球包租公"。 霍启刚公开个人财产，35套物业曝光 近日，香港新一届立法会议员个人利益申报出炉，90名议员的申报表已上载到立法会网页。 霍启刚申报持有35个物业 根据财产申报细节显示，不少议员在内地和海外都持有物业，其中连任立法会议员的 霍启刚申 报持有35个物业为议员中最多，当中7个自用，其余28个出租； 相关物业遍布香港、澳门、内 地， 以及英国、法国等城市。 其中香港物业有22个、内地4个、澳门7个（含4个商业单位）。 霍启刚财产申报表。立法会网页截图 霍家最具代表性的豪宅，早已被多次曝光。霍启刚一家五口目前居住的浅水湾豪宅，市值高达 1.6亿港币，作为家族重要资产，仅由大房长孙霍启刚继承。 港媒报道截图。 霍启刚此次申报的35项物业均为个人直接持有，未包含家族信托资产，仅这部分公开资产已价 值不菲。 值得一提的是，公 ...

2025年度业绩预告核心数据 - 公司预计2025年实现归母净利润6.62亿元到8.28亿元，同比减少8.28亿元到9.93亿元，同比下降50%到60% [4] - 这是白酒行业首份年度业绩预告，公司第四季度归母净利润同比大幅缩减，甚至可能出现亏损 [5] - 截至2026年1月9日，公司股价报30.21元，最新市值180.69亿元，2025年全年股价累计下跌20% [6] 业绩下滑原因分析 - **核心产品销量下滑**：业绩预减主要因高端窖产品销量大幅下滑，导致营业收入减少 [5] - **费用刚性**：管理费用、销售费用下降幅度小于营业收入下降幅度，导致利润总额降幅较大 [5] - **现金流与经销商信心**：2025年前三季度经营活动现金流量净额为-3.9亿元，同比由正转负；合同负债从2024年底的5.6亿元降至3.39亿元，反映经销商打款意愿不足 [13][14] 2025年前三季度经营状况 - **整体业绩**：前三季度营业收入31.74亿元，同比下降27.24%；归母净利润7.42亿元，同比下降43.39% [10] - **季度趋势**：业绩逐季恶化，第一季度营收与净利润尚保持小幅增长，第二季度营收同比下降48.48%，净利润同比下降70.91%，第三季度营收同比下降46.23%，净利润同比下降92.55% [10][11] - **收入结构**：前三季度高档白酒销售收入29.61亿元，同比下滑近28%，占总销售收入比例约为95% [7][8] - **区域表现**：安徽省内销售收入25.87亿元，同比下滑27.24%；安徽省外销售收入5.3亿元，同比下滑23.93% [9] - **渠道表现**：批发代理渠道收入28.94亿元，占总收入93%，同比下降29.7%；直销渠道增长但体量有限 [10] - **库存高企**：截至第三季度末，库存达到62.18亿元，创近年同期峰值 [10] 行业背景与公司困境 - **行业深度调整**：2025年白酒行业深度调整持续，规模以上工业白酒产量1-11月累计同比下降11.3% [15] - **市场竞争加剧**：在茅台、五粮液等头部品牌挤压及区域竞品竞争下，公司高端产品“兼系列”销售承压，且核心消费场景（商务宴请、宴席）需求减少 [8] - **兼香型推广挑战**：兼香型白酒全国接受度低于浓香、酱香，省外市场拓展困难 [9] - **行业排名变化**：公司在安徽白酒“四朵金花”中的排名已从长期稳居第二降至第三，2025年前三季度营收落后于古井贡酒和迎驾贡酒 [12] 公司应对措施 - **战略方向**：保持战略定力，聚焦市场升级、结构升级、品牌升级的“三个升级”目标 [15] - **市场策略**：省内依托安徽运营中心，下沉县级及乡镇市场；省外加快长三角、珠三角等重点市场建设，打造上海运营中心作为样板 [15] - **产品与渠道创新**：加大风味物质研究，优化产品设计；结合消费者体验游和电商需求研发文创及电商产品 [16] - **直营渠道尝试**：2025年12月在安徽淮北开出首家直营“口子酒坊”，定位社区化体验，主打散酒高频复购，旨在重建终端触点并承接低端需求 [16][17] 其他重要事项 - **股东减持**：2025年8月，公司创始股东、原核心高管刘安省通过大宗交易减持1000万股，占总股本1.67%，套现约3.3亿元 [14]

资料图。 被罗永浩鼓吹的 " 清闲 " ，如何造出红到海外的椅 子 谢露茜 去年 12 月 30 日罗永浩科技春晚上，一把人体工学椅出现在他的带货行列并获得大肆鼓吹。 这把椅子此前在罗永浩直播间也售卖过，品牌全名叫做 " 清闲 L iber N ovo" ，其第一款产品就 是这把名为 Omni 的工学椅，号称是 " 世界上第一款动态人体工学椅 " 。所谓动态，指的是这 把椅子是用模仿人体脊柱骨骼的设计，随着人的坐姿而实时调整其支撑角度。 Omni 的售价比几个国外著名而经典的品牌便宜得多，在 3500-3800 元左右，是那把经典的 Herman Miller Aeron （赫曼米勒品牌下的一款工学椅）的零头不到。以至于在当天演讲直播 中，罗永浩有些义愤填膺：赫曼米勒自创始以来几乎没有升级过技术和配置，一招鲜吃到现 在，看看这把清闲 LiberNovo Omni ，一出世就惊艳世界，价格还这么低廉。 这把颜值和功能都表现卓越的 LiberNovo Omni ，来自中国的一家智能制造业公司 " 清闲智能创 新（深圳）有限公司 " 。这家公司是 2024 年成立于深圳南山，年轻，富有创新，围绕着 " 动态 人机工 ...

财联社1月8日电，万科A(000002.SZ)公告称，郁亮因到龄退休，于2026年1月8日向公司董事会 提交书面辞职报告，申请辞去公司董事、执行副总裁职务。辞去上述职务后，郁亮将不再担任 公司任何职务。郁亮的辞职不会导致公司董事会成员低于法定人数，不会影响公司董事会的正 常运作和公司的日常经营。公司将尽快完成董事的补选工作。 ■ 郁亮因到龄退休辞任万科董事、执行副总裁职务 资料图。本文来源：财联社 ...

商务部对Meta收购Manus的审查立场 - 中国政府支持企业依法依规开展互利共赢的跨国经营与国际技术合作 [2] - 企业从事跨境并购等活动须符合中国法律法规并履行法定程序 [2] - 商务部将会同相关部门对此次收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性开展评估调查 [2]

雀巢奶粉召回范围扩大至31个国家和地区 雀巢中国 召回部分特定批次婴幼儿奶粉 雀巢召回相关批次婴儿配方奶粉的范围继续扩大，已经涉及中国市场。1月7日，雀巢中国给羊 城晚报记者发来声明，表示食品安全与品质始终是雀巢的重中之重。雀巢欧洲部分市场对婴幼 儿配方奶粉产品启动了预防性回收措施。雀巢中国对此高度重视，中国市场少数产品可能受到 影响。 资料图。本文来源： 羊城晚报 记者 程行欢 据了解，事情起因于雀巢在对位于荷兰的工厂进行的一次自我监测测试中发现，一家供应商提 供的用于生产的原材料中检测到了蜡样芽孢杆菌毒素。雀巢公司已对可能受影响的婴幼儿营养 产品生产过程中使用的花生四烯酸油及其相应的混合油进行了检测，并在全球范围内启动预防 性召回，最后范围扩大至31个国家和地区。 调查结果显示，这家全球领先的供应商所提供的ARA油脂原料中检出的毒素耐高温，可能引发 恶心、呕吐等急性胃肠道症状。雀巢中国强调："截至目前，我们尚未收到与相关产品有关的任 何不适报告。" 记者从业内人士获悉，此次在供应链环节出现的污染，可能不仅限于雀巢，未来或可能涉及更 多其他奶粉品牌。 ■ 雀巢中国官网发布的"预防性自愿回收婴幼儿配方奶粉"公 ...

行业促销动态 - 多家车企在2026年新年首月密集推出降价促销活动以应对新能源汽车购置税政策调整的影响[2][3] - 促销活动涵盖新势力品牌、传统车企及合资品牌，包括特斯拉、广汽、蔚来、小米、宝马、沃尔沃、五菱、东风、奇瑞、深蓝、一汽大众、广汽丰田等[3][4][5] 新势力品牌促销措施 - 特斯拉中国针对Model 3/Y/Y L推出“7年超低息”方案，Model Y首付7.99万元起，月供最低1918元，同时提供“5年0息”方案，Model Y L系首次参与促销[3] - 蔚来旗下萤火虫品牌向锁单用户提供10年智能领航辅助服务及2000元购置税补贴，并向蔚来、乐道及萤火虫品牌车主提供复购奖励[4] - 小米汽车针对小米YU7及小米SU7 Ultra推出促销，YU7全系享“3年0息”，首付7.49万元起，月供最低4961元起，2月底前下定YU7可享4.8万元限时购车权益[4] 传统车企促销措施 - 广汽集团旗下自主品牌推出限时购置税兜底、金融贴息及置换报废额外补贴，以传祺为例，“政企补贴”最高可达7万元[3] - 宝马对31款车型进行官方调价，降幅最高的宝马iX1官方指导价由29.99万元降至22.8万元，降幅达24%[5] - 沃尔沃汽车针对新品XC70推出限时促销，提供1.4万元购置税直接补贴及配套权益[5] - 五菱汽车对多款新能源车型给予购置税全额补贴，并提供至高8000元置换补贴及至高5000元限时金融贴息[5] 政策背景与市场影响 - 根据2026-2027年新能源汽车购置税减免政策，购置税减半征收且减免税额不超过1.5万元，以特斯拉Model Y最低配为例，消费者在2026年1月1日后购置需比2025年多支出约1.16万元[6] - 2025年底，受新能源汽车购置税政策调整及“国补”退出影响，机构普遍预判2026年汽车市场或将下滑，多位车企负责人预测第一季度将有大幅下滑[6] - 随着汽车报废更新、置换更新补贴政策早于预期出台，业内预期转向乐观，叠加车企大力促销，2026年中国汽车市场有望延续增长态势[6]

政策发布与核心目标 - 市场监管总局与国家网信办联合发布《网络交易平台规则监督管理办法》 该办法共计八章四十七条 旨在规范网络交易平台规则的制定、修改和执行 维护网络交易秩序 保护各方主体合法权益 自2026年2月1日起施行 [2] - 政策聚焦于网络交易平台经营者这一“关键少数” 以平台规则为切入点 进一步压紧压实平台责任 旨在弥补现行法律对平台规则缺乏刚性约束和有效监督的不足 [2] 平台经营者定义与范围 - 《办法》明确网络交易平台经营者是为交易双方或多方提供网络经营场所、交易撮合、信息发布等服务 供其独立开展交易活动的法人或非法人组织 [3] - 定义进一步细化 明确网络社交、网络直播等网络服务提供者若为经营者提供网络经营场所、商品浏览、订单生成、在线支付等平台服务 也属于该办法规定的网络交易平台经营者 [4] 平台规则制定与执行的责任义务 - 平台在制定、修改和执行规则过程中需履行多项义务 包括信息公示、公开征求意见、设置过渡期和申诉渠道等 [4] - 平台需建立健全平台规则重大事项沟通协商、平台内交易纠纷解决等机制 [4] - 平台规则内容需清晰明了 平台须以字体加粗等显著方式提示经营者与消费者注意涉及收费、争议解决等重大利害关系的内容 并按要求进行解释说明 [4] - 平台在制定、修改规则时 须在其网站或应用程序首页显著位置公开征求意见 [4] 对经营者与消费者权益的保护要求 - 平台不得利用规则对平台内经营者的自主经营活动进行不合理限制 不得收取不合理费用、违约金或损害赔偿金 [5] - 平台不得利用规则排除或限制消费者权利、减轻或免除自身责任、不合理加重消费者责任、实施大数据“杀熟” 或在提供会员服务时单方面随意变更规则损害会员权益 [5] - 明确禁止平台强制或变相强制平台内经营者承担“退款不退货”等售后责任 [5] - 禁止平台强制或变相强制平台内经营者参加推广、促销活动 [5] - 禁止平台强制或变相强制平台内经营者按照其定价规则以低于成本的价格销售商品或服务 扰乱市场竞争秩序 [5] - 平台不得在提供相同商品或服务的情形下 对具有同等交易条件的平台内经营者实行价格歧视 [5] 监管与执法机制 - 要求市场监管与网信部门加强协作 建立健全线索移交、信息共享、会商研判等工作机制 [6] - 规定两部门可依据职责对平台有关负责人进行约谈 要求其说明情况并整改 [6] - 倡导社会共治 鼓励平台发布平台规则合规报告 主动开展合规自评或引入第三方进行合规“体检” [6]